财务表现 - 报告期公司实现营收13.85亿元 同比增长19.64% [1] - 归母净利润9457万元 同比增长25.48% [1] - 扣非净利润8345万元 同比增长52.58% [1] - 基本每股收益0.1331元 [1] 盈利能力 - 扣非净利润增速显著高于营收增速 显示盈利质量提升 [1] - 归母净利润增速高于营收增速 反映经营效率优化 [1]

财务表现 - 营业收入达101.73亿元人民币 同比增长16.54% [1] - 利润总额为6.56亿元人民币 同比增长335.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5.26亿元人民币 同比增长258.46% [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润达4.91亿元人民币 同比增长274.66% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元人民币 [1] 运营状况 - 依托在手订单充足及主建船型批量建造优势实现产量提升 [1] - 通过深化精益管理推动生产效率稳步提升 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约5.11亿元 同比减少8.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损约4201万元 [1] - 基本每股收益亏损0.04元 [1] 历史对比 - 2024年同期营业收入约5.57亿元 [1] - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约2911万元 [1] - 2024年同期基本每股收益亏损0.03元 [1] 公司估值 - 截至发稿时公司市值为71亿元 [1]

中国外贸总体表现 - 前7个月累计进出口实现3.5%增长 量质齐升 外贸向上向新势头巩固 [1] - 前7个月机电产品出口增长9.3% 占比60% 同比提高1.1个百分点 [2] - 智能家居 电动汽车 工业机器人 船舶等高技术高附加值产品保持较高出口增速 [2] 船舶行业全球竞争力 - 上半年中国船企新签订单占全球市场份额52% 在手订单全球占比59% 新船交付量全球占比48% 三大关键指标均列世界首位 [1] - 江南造船手持订单98艘 新接订单13艘 生产计划排至2029年 [2] - 全球最大舱容MARK Ⅲ薄膜型乙烷运输船开工 预计2027年2月底交付 [1] 政策支持与金融保障 - 前7个月中信保公司短期险承保5735亿美元 同比增长14.7% [2] - 进出口银行新投放外贸领域贷款超7000亿元人民币 [2] - 上海海关保税加工便利化措施使船舶平均建造周期缩短一个多月 [2] 区域贸易结构优化 - 前7个月对新兴及其他市场进出口增长5% 占比65.5% 同比提高0.9个百分点 [3] - 对东盟进出口增长9.4% 对非洲增长17.2% 均明显高于整体增速 [3] - 对共建一带一路国家进出口增长5.5% 占比提升至51.7% [3] 重点贸易伙伴合作 - 前7个月对阿盟进出口1.72万亿元 同比增长3.2% 规模创历史新高 [3] - 自阿盟进口原油占同类商品进口总量4成以上 天然气 成品油 金属矿砂进口量均增加 [3] - 对阿盟出口机电产品占比近6成 机床 船舶 工程机械助力当地产业发展 [3] 中西部外贸发展 - 中西部地区货物贸易进出口增速领跑全国 [3] - 川渝地区通过中欧班列 西部陆海新通道 长江黄金水道加速出海 [3] - 重庆企业上半年累计出货笔记本电脑1200万台 出口额493亿元人民币 [4] 物流效率提升 - 中老泰铁路开通后产品到东盟主要国家运输时间缩短至12天 较海运时效提升6天 [4]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 公司秉持多元化发展理念，大力推动产融结合发展，创新实施"产业+投资"双轮驱动 [7] - 通过投资发展补齐现有产业链关键环节，培育战略性新兴板块 [7] - 造船子公司在细分船型市场领先，在手订单充裕，未来随着高价订单持续交付，利润有望进一步提升 [7] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入551.01亿元，归属于上市公司股东的净利润6.46亿元，同比增长12.62% [7] - 2025年上半年实现进出口总额61.4亿美元，其中实现出口29.3亿美元，同比增长14% [7] - 预计2025/26/27年公司分别实现营业收入1173.2亿元、1217.7亿元、1279.9亿元，同比分别+0.12%、+3.79%、+5.11% [9] - 预计公司2025/26/27年归母净利润分别为12.8亿元、14.2亿元、16亿元，EPS分别为0.98元、1.08元、1.23元 [9] 业务板块表现 - 供应链业务2025年上半年实现营收394.47亿元，同比略下降4.58% [7] - 机电设备出口2.40亿美元，同比增长41% [7] - 大宗商品出口7.78亿美元，同比增长6% [7] - 产业链业务2025年上半年实现营收155.36亿元，同比增长7.15% [7] - 船舶制造与航运业务2025年上半年实现利润总额7.5亿元，同比增长98% [7] - 柴油发电机组业务在国内外市场实现利润总额7994万元，同比增长70.7% [7] 业务发展 - 船舶制造业务持续提升船坞建造速度和码头生产效率，上半年交船17艘，同比增长21% [7] - 不断优化产品结构，正式进入MR成品油轮市场，实现油轮、散货船、集装箱船三款主流船型的全覆盖 [7] - 截至2025年6月30日，在手订单72艘，生产排期至2028年 [7] - 柴油发电机组业务深度融入国家"数字中国"战略，牢牢把握国内算力中心行业建设热潮 [7] - 成功中标中国移动水冷柴油发电机产品集中采购项目部分标包、京东深圳总部备用电源项目等项目 [7] 盈利预测假设 - 预计2025/26/27年公司产业链业务综合同比+7.9%、+5.6%、+5.4% [8] - 预计2025/26/27年公司产业链业务毛利率分别为18.8%、19.6%、20.2% [8] - 预计2025/26/27年公司供应链业务同比-3%、+3%、+5% [8] - 预计2025/26/27年公司供应链业务毛利率分别为1.78%、1.8%、1.9% [8]

财务表现 - 上半年营业收入101.73亿元 同比增长16.54% [1] - 归母净利润5.26亿元 同比增长258.46% [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利人民币0.80元（含税） [1]

核心观点 - 公司通过氢燃料电池船、纯电动游船等新能源技术推广及智能船舶研发 积极响应国家双碳目标并拓展市场应用[2] - 公司现金流管理优化成效显著 经营现金流净额同比提升30.6% 同时通过维修业务和国际合作培育新增长点[2] - 公司聚焦内河航运绿色转型和新兴船型领域 统筹规划氢能及电动船订单 并布局海上风电运维船等高端市场[2] 氢能及新能源技术推广 - 国内首艘氢燃料电池船"三峡氢舟1号"减碳效果显著 公司通过研发创新将新能源技术推广至更多船型[2] - 纯电动游船成为广州珠江文旅消费升级标杆 公司作为新能源船艇领域早期布局者 已在多地景区运营交付船艇[2] - 公司重视长江经济带新能源化机遇 综合市场情况统筹规划氢能及电动船订单落地计划[2] 智能船舶与研发进展 - 针对IMO 2026年MASS规范 公司5G-AI智能无人艇研发项目结题 具备自动导航功能并用于河道及近海智能打捞[2] - 智能无人艇填补公司在该领域空白 但目前暂无其他无人艇项目 对营收影响有限[2] 业务拓展与市场布局 - 香港游艇维修市场需求旺盛 公司新拓展维修业务已取得进展 未来投入资源扩大规模并有望成为第二增长曲线[2] - 消防船承接多地项目 自主研发专业船型受国内外客户青睐 未来考虑拓展海上风电运维船及科考船等新兴领域[2] - 与挪威摩恩马林公司养殖工作船订单稳步推进 成功进军北欧高端市场 未来拟扩大新能源船舶国际合作规模[2] 财务与资本管理 - 公司经营现金流净额同比提升30.6% 将持续优化现金流管理以确保稳健与安全[2] - 面对机构持股数减少 公司通过提升业绩和加强市值管理重获长期资金青睐[2]

财务业绩 - 营业收入101.73亿元，同比增长16.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.26亿元，同比增长258.46% [1] - 基本每股收益0.3724元，每10股派发现金红利0.80元 [1] - 净利润增长主要源于生产过程管理优化导致产品毛利增加，以及联营企业投资收益大幅提升 [1] 经营动态 - 经营接单金额154.98亿元，同比增长64.6%，完成年度计划的88.8% [1] - 新承接6型32艘造船订单，包括集装箱船、特种船、气体船等船型 [1] - "鸿鹄"系列支线集装箱船在全球细分市场保持领先地位，产品谱系从4300TEU扩展至9200TEU [1] 订单储备 - 手持订单合同总价约680亿元 [2] - 在手造船订单合同总价约650亿元，涵盖140艘船舶和1座海工装备，合计466.4万载重吨 [2] - 非造船产品订单约30亿元，包括海上风电装备和船舶修理业务 [2] 战略发展 - 公司聚焦海洋防务产业建设，加强新质新域作战力量发展 [1] - 通过强化自主研发和市场需求导向的接单策略提升装备供给能力 [1]

财务业绩 - 营业收入101.73亿元人民币 同比增长16.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.26亿元人民币 同比增长258.46% [1] - 基本每股收益0.3724元 每10股派发现金红利0.80元 [1] - 净利润增长主要源于生产过程管理优化导致产品毛利增加 以及联营企业投资收益大幅提升 [1] 经营接单与订单储备 - 经营接单金额154.98亿元人民币 同比增长64.6% 完成年度计划的88.8% [2] - 新承接6型32艘造船订单 包括集装箱船/特种船/气体船等船型 [2] - "鸿鹄"系列支线集装箱船领跑全球细分市场 中型集装箱船实现4300TEU至9200TEU谱系拓展 [2] - 手持订单合同总价680亿元人民币 其中造船订单650亿元包含140艘船舶及1座海工装备共466.4万载重吨 [2] - 非造船订单30亿元 涵盖海上风电装备及船舶修理业务 [2] 战略与竞争力 - 聚焦海洋防务产业建设 推进新质新域作战力量发展 [2] - 强化主建船型自主研发 关键生产周期持续压降提升效率 [1][2] - 产品竞争力显著提升 通过成本工程与精细化管理优化毛利水平 [1][2]

业绩总结 - 2025年1 - 6月营业收入101.73亿元，同比增长16.54%[26][28][39][44][48][135] - 利润总额6.56亿元，同比增长335.31%；归属上市公司股东净利润5.26亿元，同比增长258.46%；扣非后净利润4.91亿元，同比增长274.66%[26][28] - 经营活动现金流量净额15.31亿元，上年同期 - 55.58亿元[26][28][137] - 基本每股收益0.3724元/股，同比增258.42%；稀释每股收益0.3724元/股，同比增258.42%；扣非后基本每股收益0.3474元/股，同比增274.76%[27] - 加权平均净资产收益率3.11%，较上年同期增加2.28个百分点；扣非后加权平均净资产收益率2.90%，较上年同期增加2.16个百分点[27] - 2025年上半年经营接单154.98亿元，同比增长64.6%，完成年度计划88.8%[43] - 截至报告期末，手持订单合同总价约680亿元，其中造船订单约650亿元，非造船订单约30亿元[44] 用户数据 - 截至报告期末普通股股东总数为78,352户[113] 未来展望 - 推进解决中船防务同业竞争问题[90] - 严格遵守相关规定，不谋取不当利益[90] - 采取措施防范和应对汇率、利率、客户、成本、经营等风险[79][80][81] 新产品和新技术研发 - 研发费用为5.4965651052亿元，同比增长29.94%[49] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 2025年半年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），拟派发现金红利113,080,510.24元（含税），占2025年1 - 6月归属于上市公司股东净利润的比例为21.48%[9][85] - 2025年不实施资本公积金转增股本[9][85] - 积极参与巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴工作，报告期内派驻纵向帮扶干部参与中船汕尾高端海洋装备基地项目并推进助农产品采购[87] 股权结构 - 控股黄埔文冲54.5371%[17] - 持股广船国际41.0248%[17] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股589,901,792股，占比41.73%[116] - 中国船舶工业集团有限公司持股481,337,700股，占比34.05%[116] 财务数据 - 报告期末归属上市公司股东净资产1769.43亿元，较上年度末降0.73%；总资产5631.23亿元，较上年度末增5.07%[26] - 营业成本本期数92.18亿元，上年同期数80.80亿元，变动比例14.09%[48] - 销售费用本期数1216.93万元，上年同期数1290.66万元，变动比例 -5.71%[48] - 管理费用本期数3.10亿元，上年同期数2.91亿元，变动比例6.51%[48] - 投资活动产生的现金流量净额为12.7692485465亿元，同比增长58.35%[49] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -3.0058102811亿元，同比下降166.60%[49] - 税金及附加为2374.330109万元，同比增长107.28%[49] - 投资收益为4.0563686298亿元，同比增长230.87%[49] - 货币资金期末数为163.8076042337亿元，占总资产比例29.09%，较上年期末增长7.34%[54] - 应收账款期末数为19.3450542691亿元，占总资产比例3.44%，较上年期末增长45.79%[54] - 存货期末数为72.2585187250亿元，占总资产比例12.83%，较上年期末增长22.35%[54] - 长期股权投资期末余额为57.6313218669亿元，对比年初增加6.65%[54][61] - 境外资产为2.78431540亿元，占总资产的比例为0.49%[57] - 2025年度外汇衍生品交易授权额度为不超过57.61亿美元，截至2025年6月30日，开展外汇衍生品交易业务余额为25.47亿美元[65][66] - 衍生工具期末账面价值为 -4,940.56万元，占公司报告期末净资产比例为 -0.23%[67] - 报告期内公司外汇衍生品交易业务影响损益金额为33.47万元，其中公允价值变动收益930.21万元、投资收益 -896.74万元[68] 子公司情况 - 广州文冲船厂有限责任公司期末资产总额753,328.90万元，期末净资产289,161.96万元，本期净利润25,554.88万元[73] - 广州黄船海洋工程有限公司期末资产总额107,116.59万元，期末净资产4,118.28万元，本期净利润751.43万元[73] - 广州文船重工有限公司期末资产总额302,036.57万元，期末净资产49,749.65万元，本期净利润 - 6,033.55万元[73] - 中船黄埔文冲船舶有限公司（单体）本期净利润475.42万元，上年同期 - 11,716.22万元[77] - 广州文冲船厂有限责任公司（单体）本期净利润25,554.88万元，上年同期19,176.18万元，变动比例33.26%[77] - 广船国际有限公司（合并）本期净利润92,377.21万元，上年同期15,425.38万元，变动比例498.87%[77] - 广州文船重工有限公司（单体）本期净利润 - 6,033.55万元，上年同期416.90万元，变动比例 - 1,547.24%[77]