报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马来西亚毛棕油期货短线承压趋弱，国内大连棕榈油期货或进一步回落；CBOT豆油走势受美国生物柴油政策和USDA季度报告影响，国内豆油基差报价短期稳定但库存增加或使基差下调 [1] - 玉米短期因拍卖预期回调但下调幅度受限，中长期因供应偏紧、进口量低和养殖消费增加而上行 [2] - 白糖全球供应趋向宽松使原糖震荡偏弱，若无新利空因素，食糖价格大幅下跌可能性小，本周预计底部震荡 [6] - 粕类美豆行情偏弱，国内豆粕库存低位暂无压力，后续关注需求持续性，单边趋势未定型，盘面短期或随美豆回调但空间不大 [7] - 棉花市场驱动不强，下游开机下降、成品库存上升，但供应端旧作基差坚挺，短期国内棉价或区间震荡 [10] - 生猪现货价格震荡，养殖利润仍在但产能扩张谨慎，短期盘面或偏强，09合约临近交割或因活体库存后移下跌 [13] - 鸡蛋全国供应量充足，预计本周价格小幅上涨后暂稳，后期微跌调整 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格数据：6月25日江苏一级豆油现价8240元，期价Y2509为8260元；广东24度棕榈油现价8490元，期价P2509为8230元；江苏四级菜籽油现价9680元，期价Ol509为9242元 [1] - 价差数据：6月25日豆油Y2509基差614元，棕榈油P2509基差260元，菜籽油Ol509基差438元；豆棕价差现得-230元，菜豆油价差1440元 [1] - 库存数据：中国周度豆油库存140万吨，棕榈油库存120万吨，沿海压榨厂菜油库存未提及具体数据 [1] 玉米系 - 玉米价格数据：6月25日玉米2509锦州港平舱价2377元，蛇口散粮价2460元，到岸完税价CIF1921元，进口利润539元 [2] - 玉米淀粉价格数据：6月25日玉米淀粉2509为2732元，长春现货2720元，潍坊现货2940元 [2] - 持仓和仓单数据：6月25日玉米持仓量1703830，仓单219477；玉米淀粉持仓量245520，仓单23463 [2] 白糖产业 - 期货价格数据：6月25日白糖2601为5577元，白糖2509为5757元，ICE原糖主力16.62美分/磅 [5] - 现货价格数据：南宁6070元，昆明5860元，进口巴西（配额内）4450元，进口巴西（配额外）5653元 [5] - 产业数据：全国食糖产量累计值1110.72万吨，销量累计值724.46万吨，工业库存420.74万吨 [5] 粕类产业 - 价格数据：6月25日江苏豆粕现价2880元，期价M2509为2993元；江苏菜粕现价2500元，期价RM2509为2588元；哈尔滨大豆现价3960元，期价豆一主力合约4169元 [7] - 价差数据：6月25日豆粕跨期09 - 01为 - 37元，菜粕跨期09 - 01为261元，油粕比现货2.86，主力合约2.67，豆菜粕价差2509为405元 [7] - 仓单数据：6月25日豆粕仓单25951，菜粕仓单24014，大豆仓单19849 [7] 棉花产业 - 期货价格数据：6月25日棉花2509为13645元，棉花2601为13625元，ICE美棉主力68.32美分/磅 [10] - 现货价格数据：新疆到厂价3128B为14832元，CC Index: 3128B为14938元，FC Index:M: 1%为13630元 [10] - 产业数据：华北库存312.69万吨，工业库存93.01万吨，进口量4.00万吨，保税区库存36.90万吨 [10] 生猪产业 - 期货价格数据：6月25日生猪主力合约基本700元，生猪2507为13615元，生猪2509为14000元 [12] - 现货价格数据：河南14700元，山东14850元，四川13750元，辽宁14200元，广东15690元，湖南14260元，河北14650元 [12] - 现货指标数据：样本点屠宰宣 - 日143207，白条价格 - 周20.30元/公斤，仔猪价格 - 周28.00元，母猪价格 - 周32.52元，出栏体重 - 周128.28公斤，自繁养殖利润 - 周19元/头，外购养殖利润 - 周 - 187元，能繁存栏 - 月4038万头 [12] 粤蛋产业 - 价格数据：6月25日鸡蛋09合约3658元/500KG，鸡蛋07合约2848元/500KG，鸡蛋产区价格2.92元/斤 [16] - 价差数据：基差 - 763元/500KG，9 - 7价差810元 [16] - 养殖数据：蛋鸡苗价格4.00元/羽，淘汰鸡价格4.44元/斤，蛋料比2.24，养殖利润 - 33.26元/羽 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马来西亚棕榈油有震荡反弹预期，国内大连棕榈油期货受其提振或冲击8200阻力；美国豆油基本面变动不大，国内豆油供应或过剩，基差报价有下跌空间 [1] - 粕类方面，美豆春播顺利，巴西供应压力持续，国内大豆到港充裕，供应压力增加，但油厂豆粕库存低位，基差预计企稳，两粕维持震荡结构，豆粕短期或回调 [2] - 生猪方面，现货价格小幅震荡，出栏量增加、体重下滑、二育受限等因素压制猪价，供需改善有限，行情无大幅下挫基础，但上行驱动不强 [5] - 玉米方面，基层余粮售尽，贸易商挺价惜售，价格局部反弹偏稳，下游需求不佳限制涨幅，中长期供应收紧、需求增加将支撑价格，短期维持区间震荡 [7] - 白糖方面，全球天气利于产量恢复，25/26供应前景乐观，原糖预计震荡偏弱，国内供需趋松，远期供应增加抑制糖价 [10] - 棉花方面，产业下游刚需有韧性，棉价下方有支撑，但远期需求预期不强，上行驱动不足，短期国内或区间震荡 [11] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应量充足，需求量先少后多，本周价格或先跌后涨，调价幅度较小 [13] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：5月29日江苏一级现价8100元，期价Y2509为7478元，较前一日跌14元，基差622元，仓单17152张 [1] - 棕榈油：5月29日广东24度现价8700元，期价P2509为8082元，较前一日涨82元，基差618元，盘面进口成本8703.7元，进口利润 -622元，仓单0张 [1] - 菜籽油：5月29日江苏四级现价9600元，期价OI2509为9070元，较前一日跌3元，基差530元，仓单100张 [1] - 价差：豆油跨期09 - 01为30元，棕榈油跨期09 - 01为30元，菜籽油跨期09 - 01为167元，豆棕价差2509为 -466元，菜豆油价差2509为1703元 [1] 粕类产业 - 豆粕：5月29日江苏豆粕现价2962元，期价M2509为2961元，基差 -21元，盘面进口榨利巴西7月船期为193元，仓单26899张 [2] - 菜粕：5月29日江苏菜粕现价2530元，期价RM2509为2604元，基差 -74元，盘面进口榨利加拿大7月船期为10元，仓单27615张 [2] - 大豆：5月29日哈尔滨大豆现价3980元，期价豆一主力合约为4119元，基差 -139元；江苏进口大豆现价3640元，期价豆二主力合约为3572元，基差75元，仓单28233张 [2] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -42元，菜粕跨期09 - 01为266元，油粕比主力合约为2.61，豆菜粕价差2509为344元 [2] 生猪产业 - 期货指标：主力合约基本价890元/吨，较前一日跌80元；生猪2507为13215元，跌45元；生猪2509为13640元，涨80元；7 - 9价差为425元，涨125元；主力合约持仓79448手，增1488手；仓单450张 [5] - 现货价格：河南、山东、四川等多地价格持平，当地升贴水各异 [5] - 现货指标：样本点屠宰量日增4051头，白条价格周跌0.1元，仔猪、母猪价格持平，出栏体重周降0.2公斤，自繁养殖利润周降32.5元，外购养殖利润周降64.3元，能繁存栏月降1万头 [5] 玉米系产业 - 玉米：5月29日玉米2507为2332元，较前一日涨1元，锦州港平舱价2320元，基差 -12元，7 - 9价差 -20元，蛇口散粮价2400元，南北贸易利润3元，进口利润344元，山东深加工早间剩余车辆626辆，持仓量2010114手，仓单216419张 [7] - 玉米淀粉：5月29日玉米淀粉2507为2676元，较前一日涨13元，长春、潍坊现货价持平，基差14元，7 - 9价差 -58元，淀粉 - 玉米盘面价差344元，山东淀粉利润 -151元，持仓量320150手，仓单25252张 [7] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601为5660元/吨，较前一日跌14元；白糖2509为5783元，跌12元；ICE原糖主力17.25美分/磅，跌0.34美分；1 - 9价差 -121元，主力合约持仓量308960手，增415手，仓单31481张，减100张 [10] - 现货市场：南宁、昆明价格持平，南宁基差372元，涨12元，昆明基差177元，涨12元；进口糖巴西配额内4680元，跌16元，配额外5952元，跌22元 [10] - 产业情况：全国食糖产量累计值1110.72万吨，同比增115.72万吨；销量累计值724.46万吨，同比增149.81万吨；工业库存386.26万吨，同比降34.48万吨；食糖进口5万吨，同比增8万吨 [10] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509为13320元/吨，较前一日跌10元；棉花2601为13390元，涨15元；ICE美棉主力65.03美分/磅，跌0.3美分；9 - 1价差 -70元，跌25元；主力合约持仓552461手，减10069手，仓单11157张，减52张，有效预报380张，增29张 [11] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14459元，涨6元；CC Index: 3128B为14578元，涨6元；FC Index:M: 1%为13484元，跌11元 [11] - 产业情况：国内库存383.4万吨，环比降31.86万吨；工业库存92.9万吨，环比降2.52万吨；进口量6万吨，环比降1万吨；保税区库存39.2万吨，环比降0.7万吨等 [11] 鸡蛋产业 - 期货市场：鸡蛋09合约3750元/500KG，较前一日涨28元；鸡蛋06合约2689元，涨27元；9 - 6价差1060元，涨1元 [13] - 现货市场：鸡蛋产区价格3.05元/斤，持平；基差170元，降36元 [13] - 相关指标：蛋鸡苗价格4.15元/羽，持平；淘汰鸡价格5.12元/斤，降0.1元；蛋料比2.53，涨0.02；养殖利润 -15.96元/羽，增1.26元 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油短期或冲高后调整，中长期谨慎看弱；国内马棕库存或处历史同期低位，短期或冲击9200阻力；豆油受生物柴油利好但上涨动能不足，国内现货豆油基差承压[1] - 白糖方面，原糖短期走强但长期受增产预期压制，将在17 - 20美分/磅区间宽幅震荡；国内跟随原糖波动，价格有支撑但上方空间有限，预计维持高位震荡格局[3][4] - 棉花方面，产业下游成品库存低支撑棉价，关注下游需求，短期棉价上有压力下有支撑，或区间运行[5] - 鸡蛋方面，供应量稳定，下游需求或增多，节前消化好转，临近及节后需求或减少，预计下周价格先涨后稳再跌[8] - 粕类方面，豆粕短期震荡，基差偏弱；菜籽供应不确定，盘面偏弱调整；豆类市场整体宽松格局未变[10] - 玉米方面，供应趋稳，短期市场看涨预期减弱，贸易商出货，售粮快余粮少挺价，下游按需采购，港口库存待消化，中长期或支撑上行，短期盘面企稳[12] - 生猪方面，现货价格小幅波动，供应压力有限，需求恢复不佳，二育小规模入场，价格平淡；盘面贴水现货有支撑，可择机布局7 - 11反套策略[16][17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 期货市场：3月31日至4月1日，江苏一级豆油现价从8320涨至8410，涨幅1.07%，Y2505期价从7896涨至7992，涨幅1.20%；广东24度棕榈油现价从9660涨至9710，涨幅0.52%，P2505期价从9104涨至9146，涨幅0.46%；江苏四级菜籽油现价9350持平，O1505期价从9303涨至9364，涨幅0.65%[1] - 基差与价差：豆油Y2505基差从424缩至418，缩幅1.44%；棕榈油P2505基差从556扩至564，扩幅1.44%；菜籽油O1505基差从47扩至 - 14，扩幅435.71%；豆棕现货价差从 - 1250缩至 - 1390，缩幅11.20%；菜豆油现货价差从940扩至1030，扩幅9.57%[1] - 库存情况：沿海压榨厂豆油库存140万吨，棕榈油库存120万吨[1] 白糖产业 - 期货市场：4月2日，白糖2505现值6129，较前值涨54，涨幅0.89%；白糖2509现值6022，较前值涨53，涨幅0.89%；ICE原糖主力现值19.36，较前值涨0.51，涨幅2.71%；白糖5 - 9价差现值107，较前值涨1，涨幅0.94%；主力合约持仓量313196，较前值降1566，降幅0.50%；仓单数量27410持平[3] - 现货市场：南宁现货价6200，较前值涨30，涨幅0.49%；昆明现货价6035，较前值涨35，涨幅0.58%；南宁基差71，较前值降24，降幅25.26%；昆明基差 - 84，较前值降19，降幅25.33%；进口糖巴西配额内5192，较前值降26，降幅0.50%；配额外6620，较前值降35，降幅0.53%[3] - 产业情况：全国食糖产量累计值971.61，较前值增176.82，增幅22.25%；销量累计值475.16，较前值增97.31，增幅25.75%；广西食糖产量累计值616.71，较前值增98.22，增幅18.94%；销量当月值50.24，较前值增15.58，增幅44.95%；全国销糖率累计48.90，较前值增1.36，增幅2.86%；广西销糖率累计46.75，较前值增1.35，增幅2.97%；全国工业库存496.45，较前值增79.51，增幅19.07%；广西工业库存328.38，较前值增45.28，增幅15.99%；云南工业库存67.78，较前值增7.43，增幅12.31%；食糖进口2.00，较前值降47.00，降幅95.92%[3] 棉花产业 - 期货市场：4月2日，棉花2505现值13590，较前值涨50，涨幅0.37%；棉花2509现值13725，较前值涨45，涨幅0.33%；ICE美棉主力现值68.21，较前值涨1.34，涨幅2.00%；棉花5 - 9价差现值 - 135，较前值涨5，涨幅3.57%；主力合约持仓量518366，较前值降21397，降幅3.96%；仓单数量9207，较前值降43，降幅0.46%；有效预报3633，较前值涨42，涨幅1.17%[5] - 现货市场：新疆到厂价3128B现值14605，较前值降11，降幅0.08%；CC Index: 3128B现值14864，较前值降17，降幅0.11%；FC Index:M: 1%现值13770，较前值涨103，涨幅0.75%；3128B - 01合约基差1015，较前值降61，降幅5.67%；3128B - 05合约基差880，较前值降56，降幅5.98%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%价差1094，较前值降120，降幅9.88%[5] - 产业情况：商业库存517.81，较前值降33.67，降幅6.1%；工业库存95.73，较前值涨2.60，涨幅2.8%；进口量12.00，较前值降3.00，降幅20.0%；保税区库存45.60，较前值降1.30，降幅2.8%；纺织业存货同比4.50，较前值涨0.30，涨幅7.1%；纱线库存大数18.55天，较前值降3.77天，降幅16.9%；坯布库存天数29.07天，较前值降0.36天，降幅1.2%；棉花出疆发运量53.46，较前值涨9.86，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 1310.40，较前值涨18.70，涨幅1.4%；服装鞋帽针纺织品类零售额数据缺失；当月同比3.30，较前值涨3.60，涨幅1200.0%；纺织纱线、织物及制品出口额62.19亿美元，较前值降87.82亿美元，降幅58.5%；当月同比 - 25.45，较前值降37.67，降幅308.3%；服装及衣着附件出口额67.24亿美元，较前值降82.16亿美元，降幅55.0%；出口同比 - 28.65，较前值降35.66，降幅508.7%[5] 鸡蛋产业 - 期货市场：4月2日，鸡蛋04合约现值3092，较前值降7，降幅0.23%；鸡蛋05合约现值2962持平；4 - 5价差现值130，较前值降7，降幅5.11%；主力合约基差现值205，较前值降51，降幅24.73%[8] - 现货市场：鸡蛋产区价格现值3.12，较前值降0.05，降幅1.60%；蛋鸡苗价格现值4.30持平；淘汰鸡价格现值5.05，较前值降0.23，降幅4.36%；蛋料比现值2.67，较前值降0.12，降幅4.49%；养殖利润现值 - 14.53，较前值降7.43，降幅104.65%[8] 粕类产业 - 期货市场：4月2日，江苏豆粕现价3120，较前值降30，降幅0.95%；M2505期价2804，较前值降47，降幅1.65%；基差316，较前值扩17，扩幅5.69%；广东现货基差m2505 + 160；美湾5月船期盘面进口榨利数据缺失；巴西5月船期盘面进口榨利293，较前值涨69，涨幅30.8%；仓单1100[10] - 菜粕市场：江苏菜粕现价2520，较前值降40，降幅1.56%；RM2505期价2520，较前值降81，降幅3.11%；基差0，较前值扩41，扩幅100.00%；广东现货基差rm05 - 80；加拿大5月船期盘面进口榨利707，较前值降13，降幅1.81%；仓单0[10] - 大豆市场：哈尔滨大豆现价3950持平；豆一主力合约期价3887，较前值降20，降幅0.51%；基差63，较前值扩20，扩幅46.51%；江苏进口大豆现价3570持平；豆二主力合约基差134，较前值扩59；仓单0[10] - 价差情况：豆粕跨期05 - 09价差现值 - 147，较前值降9，降幅6.52%；豆菜粕现货价差现值600，较前值扩10，扩幅1.69%；2505合约价差现值284，较前值扩34，扩幅13.60%；菜粕跨期05 - 09价差现值 - 145，较前值降6，降幅4.32%；油粕比现货2.67，较前值降0.003，降幅0.12%；主力合约油粕比2.82，较前值涨0.013，涨幅0.45%[10] 玉米系产业 - 玉米市场：4月2日，玉米2505现值2254，较前值涨3，涨幅0.13%；锦州港平舱价2180持平；基差 - 74，较前值降3，降幅4.23%；玉米5 - 9价差 - 62，较前值降7，降幅12.73%；蛇口散粮价2240，较前值降10，降幅0.44%；南北贸易利润 - 16，较前值降10，降幅166.67%；到岸完税价CIF2132，较前值降1，降幅0.04%；进口利润108，较前值降9，降幅7.86%；山东深加工早间剩余车辆700，较前值涨63，涨幅9.11%；成交量2289262，较前值涨4628，涨幅0.20%；仓单数据缺失[12] - 玉米淀粉市场：玉米淀粉2505现值2626，较前值降3，降幅0.11%；长春现货2610持平；潍坊现货2780持平；基差 - 16，较前值扩3，扩幅15.79%；玉米淀粉5 - 9价差 - 76，较前值降8，降幅11.76%；淀粉 - 玉米盘面价差372，较前值降6，降幅1.59%；山东淀粉利润 - 126，较前值降11，降幅9.57%；持仓量319639，较前值涨5390，涨幅1.72%；仓单1600[12] 生猪产业 - 期货市场：4月1日，主力合约基差750，较3月31日降25，降幅3.23%；生猪2505现值13240，较前值降5，降幅0.04%；生猪2509现值13930，较前值降15，降幅0.11%；生猪5 - 9价差790，较前值降10，降幅1.43%；主力合约持仓51465，较前值降1969，降幅3.68%；仓单0；盘面猪料比价2.18，较前值涨0.01，涨幅0.33%[16] - 现货市场：河南现货价14680，较前值降40；山东14830持平；河北14800持平；四川14450，较前值涨50；辽宁14380持平；湖南14570，较前值涨150；广东15330，较前值涨200[16] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日140076，较前值降1463，降幅1.03%；白条价格 - 周0.00，较前值降20.9，降幅100.00%；仔猪价格 - 周27.19，较前值降0.8，降幅2.89%；母猪价格 - 周32.48，较前值涨0.0，涨幅0.03%；出栏体重 - 周128.64，较前值涨0.2，涨幅0.19%；自繁养殖利润 - 周52，较前值涨2.6，涨幅5.30%；外购养殖利润 - 周 - 27，较前值涨15.3，涨幅36.00%；能繁存栏 - 月4066，较前值涨4.0，涨幅0.10%[16]