新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 目前工业硅盘面主要受整体商品情绪以及政策端消息震荡运行。需关注后续是否有相关产能退出政策，目前工业 硅估值偏低，若有政策推动，盘面或有上涨空间。 供给自律落地预期增强，价格震荡上行 工业硅： 市场分析 2025-12-15，工业硅期货价格震荡上行，主力合约2605开于8505元/吨，最后收于8350元/吨，较前一日结算变化（95） 元/吨，变化（1.15）%。截止收盘，2601主力合约持仓200749手，2025-12-14仓单总数为8743手，较前一日变化124 手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9100-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8900（0）元/吨，99硅价格在8600-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月12日工业硅主要地区社会库存共计56.1万吨，较前一周增加0.3万吨。其中社会普通仓库13.6万吨， 较上周增加0.5万吨，社会交割仓库42.5万吨(含未注册成仓单及 ...

| | 业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (2011 1292号 2025年12月 16日 | | | | 纪元非 Z0013180 | | | 现货价格及主力合约基差 | | | | | | | 品种 | 12月12日 | 12月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 华东通氧S15530工业硅 | 9200 | 9200 | 0 | 0.00% | | | 基差(通氧SI5530基准) | 765 | ate | -150 | -16.39% | | | 华东SI4210工业硅 | aeso | aeso | 0 | 0.00% | 元/肥 | | 基差(SI4210基准) | 415 | 565 | -150 | -26.55% | | | 新疆99硅 | 8750 | 8750 | 0 | 0.00% | | | 基差(新疆) | 1115 | 1265 | -150 | -11.86% | | | 月间价差 | | | | | | | 合约 | 12月12日 | 12月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 铜： 隔夜内外铜价冲高回落，国内精炼铜现货进口维系亏损。宏观方面，纽约联邦储备银行数据显示，其一 般商业状况指数大幅下降约23点至-3.9，意味着制造业处于收缩状态，不过对未来六个月的整体前景却 明显改善，前景指数上升16.6点，升至今年年初以来的最高水平，反映出对订单和出货的乐观情绪增 强。国内来看，昨日公布的11月经济数据显示，出口保持韧性，但内需明显偏弱，消费环比快速下跌， 固定资产和房地产投资承压，凸显政策发力必要性。库存方面，LME铜库存下降25吨至165875吨； COMEX铜仓单增加1995吨至410792吨；SHFE铜仓单增加9663吨至42226吨；BC铜增加301吨至5965 吨。日央行会议召开在即，宏观存在一定扰动，海外金融市场波动或抑制风险情绪，短线谨慎为上。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍跌2.22%报14295美元/吨，沪镍跌2.15%报112530元/吨。库存方面，LME库存增加360吨至 253392吨，SHFE 仓单增加2622吨至37872吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水 维持400元/ ...

多晶硅日报 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 日期 2025 年 12 月 16 日 一、行情回顾与展望 市场表现：多晶硅主力合约价格冲高回落，PS2605 合约收盘价 58030 元/吨，涨 幅 3.61%，成交量 314139 手，持仓量 142844 手，净增 16408 手，前二十净多增 1 ...

平台公司提振，多晶硅偏强震荡 工业硅/多晶硅 20251215 博士后工作站 | 宏观研究 | 大宗商品 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格偏弱。截至2025年12月12日，新疆工业硅553#通氧价格为8800元/吨，环比上 周下跌100元/吨。期货方面，本周主力合约大幅走低，截至12月12日主力合约收8390元/吨。 供应：新疆地区因上周新增硅炉产量释放，目前硅价低位北方大厂有协商自律意愿，且冬季空气污染多发，石河子重 污染天气预警对硅企生产有所影响，关注开工变化情况；云南地区开工维持低位；四川地区在产硅企季节性减产，在 产硅企稀少。整体而言，工业硅产量环比小幅回落。 需求：多晶硅周度开工基本稳定，周内有部分粉单订单招标；有机硅开工小幅下降，下游持稳为主；铝合金企业开工 率小幅下降，重庆地区因天气污染有减产。出口方面，10月工业硅出口4.51万吨，环比减少36%，同比减少31%。 成本：本周工业硅成本暂稳。 库存：SMM统计12月11日工业硅全国社会库存共计56.1万吨，较上周增加0.3万吨。 后市研判：目前工业硅供需偏弱，高库存去 ...

黑色建材日报 2025-12-15 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3060 元/吨, 较上一交易日跌 9 元/吨（-0.29%）。当日注册仓单 43097 吨, 环比增加 2418 吨。主力合约持仓量为 160.7057 万手，环比增加 4982 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇 总价格为 3160 元/吨, 环比减少 0/吨; 上海汇总价格为 3270 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 热轧板卷主力合 约收盘价为 3232 元/吨, 较上一交易日跌 6 元/吨（-0.18%）。 当日注册仓单 108128 吨, 环比减少 886 吨。主力合约持仓量为 119.0487 万手，环比增加 42139 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为 3250 元/吨, 环比减少 10 元/吨; 上海汇总价格为 3250 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 【策略观点】 上周五商品市场整体情绪偏弱，成材价格呈现弱势震荡走势。从基本面看，螺纹钢本周产量明显下降，库 存继续去化，整体表现中性偏稳；热轧卷板产量延续下滑，表需小幅回落，库存去化难度加大，本周厂库 亦出现累库。宏观方面，中央经济工作会议明确提出要坚持以内需为主导，加快 ...

2025年12月14日 | 镍：过剩结构性转向，关注印尼政策风险 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需双弱运行，钢价低位震荡 | 2 | | 工业硅：新疆环保消息发酵，关注实际减产 | 11 | | 多晶硅：预计盘面高位震荡态势 | 11 | | 碳酸锂：基本面新增驱动有限，高位宽幅震荡 | 20 | 国泰君安期货研究周报-绿色金融与新能源 观点与策略 镍：过剩结构性转向，关注印尼政策风险 不锈钢：供需双弱运行，钢价低位震荡 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 12 月 14 日 报告导读： 沪镍基本面：预计镍价低位震荡运行。精炼镍边际转向供需双弱格局，耐蚀合金需求承压，前期重心 下移挤压精炼镍利润，不少企业转向硫酸镍生产，精炼镍累库斜率稍有趋缓，这也将精炼镍过剩的压力进 行结构性转向，硫酸镍与盘面溢价回归收敛。不过，总量过剩矛盾与湿法投产预期或仍然拖累镍价。远端 低成本湿法路径供应增加的预期未改，即中间 ...

2025年12月14日 国泰君安期货研究周报 观点与策略 | 镍：过剩结构性转向，关注印尼政策风险 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需双弱运行，钢价低位震荡 | 2 | | 工业硅：新疆环保消息发酵，关注实际减产 | 11 | | 多晶硅：预计盘面高位震荡态势 | 11 | | 碳酸锂：基本面新增驱动有限，高位宽幅震荡 | 20 | | 棕榈油：高库存压制反弹高度，暂区间对待 | 28 | | 豆油：美豆压力仍大，豆油震荡运行 | 28 | | 豆粕：低位震荡 | 34 | | 豆一：区间运行 | 34 | | 玉米：关注现货 | 40 | | 白糖：偏弱运行 | 46 | | 棉花：震荡偏强关注需求20251214 | 53 | | 生猪：冬至旺季预期落地，等待供应兑现 | 60 | | 花生：关注现货 | 66 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 12 月 14 日 镍：过剩结构性转向，关注印尼政策风险 库存跟踪： 1）精炼镍：本周中国社会库存增加 1729 吨至 56707 吨 ...

周度报告—工业硅/多晶硅 smingfTable_Title] 工业硅部分启动减停产，多晶硅产能整合收 购平台落地 | | | [★Ta工bl业e_硅Summary] 有 色 根据铁合金在线，本周新疆减少 1 台，云南减少 1 台，甘肃增 加 1 台。后续新疆大厂西部基地受环保影响将有停炉，内蒙、 新疆个别硅厂也提出周期性检修计划，关注后续落实情况。 SMM 工业硅社会库存环比+0.3 万吨，样本工厂库存环比+0.45 万吨。考虑硅厂停减，更新平衡表后，测算 12 月工业硅紧平 衡，但若减产不能有效持续，明年一季度或仍将累库。当前工 厂库存压力不大，现货不愿低价出售，厂家已封盘不报。期现 出货情况良好，但由于中游库存庞大，基差仅走强 50-100 元/ 吨。我们测算当前盘面价格已打到单月 50%产量的现金成本 线，关注后续是否有进一步减产。此外，也需警惕多晶硅环节 是否会开始减产导致需求进一步走弱。 ★多晶硅 金 属 当前现货龙头一线厂家 N 型致密复投料价格维持 51-53 元/千 克以上，颗粒料维持 50-51 元/千克，东方希望 N 型致密 49-51 元/千克。下游厂家不堪负荷，四季度非致密料的采购提 ...

现货方面，12月12日多晶硅价格持稳，N型致密料47-53元/千克，N型混包料46-50元/千克，N型颗粒硅46-51元/千克。 12月7日，阿曼阿拉伯银行与联合太阳能多晶硅公司(United Solar Polysilicon)敲定2.2亿美元融资协议，用于支持其建设年产10万吨高纯多晶硅工 厂。据悉联合太阳能多晶硅公司10万吨多晶硅工厂即将投产。 截至2025年12月12日当周，多晶硅期货主力合约收于57190元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持28445手。 本周(12月8日-12月12日)市场上看，多晶硅期货周内开盘报52780元/吨，最高触及57625元/吨，最低下探至52780元/吨，周度涨跌幅达2.07%。 消息面回顾： 截至12月4日，多晶硅总库存29.1万吨，硅片库存21.3GW。截至12月8日，多晶硅注册仓单2,810手。 机构观点汇总： 广州期货：近日产能整合收购平台的成立为盘面提供了核心支撑，推动价格出现阶段性上行，但当前品种市场关注度高、干预因素较多，此次价 格反弹更多是前期利好预期的阶段性兑现，相关细则等关键信息尚未落地，价格向上拓展的空间或较为有限，叠加基本面"强预期弱现实"的 ...