报告行业投资评级 - 大金重工维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 新能源为代表的新兴制造业是本轮“反内卷”核心聚焦领域，光伏是标杆示范行业，关注终端价格传导等情况，推荐阳光电源等标的；风电关注大金重工等公司；电网推荐思源电气等；锂电关注固态电池增量环节；新能源车反内卷带动竞争转向品质战；氢能与燃料电池有望成板块轮动热点 [1][2][3][5] 各子行业总结 光伏&储能 - 光伏产业链价格方面，硅料报价提升至4.5 - 5.0万元/吨，新单成交有限，预计下周新单或增多，价格重心有望上移；硅片成交价格止跌，183N报价上探至1元/W；电池片厂家上调报价；组件端部分一线厂家调涨分布式项目订单报价 [5] - 7月产业链排产更新，硅料、电池环节较前次预测上调，排产整体持稳反映企业对价格趋势渐乐观，全年组件产出大概率创新高至650 - 700GW [5] - 建议逢低布局光伏玻璃、电池片、输美光储等主线，关注新技术等环节 [5] 风电 - 大金重工Q2业绩超预期，海外海工交付加速，单季度业绩创新高，看好中长期盈利提升，上调25 - 27年归母净利润预测，维持“买入”评级 [5][6] - 海南省发布“136号文”细则征求意见稿，海风项目获政策倾斜，看好十五五周期国内海风发展 [6] - 浙江海风等成立母港装备公司，关注浙江深远海示范项目推进带来的订单机会，投资依次看好整机、两海、零部件三条主线 [6] 电网 - 思源电气25Q2营收和归母净利润大超预期，上调25年盈利预测，维持重点推荐；国网输变电设备3批中标金额创新高，主网建设加速推进 [2][11] 锂电 - 上海洗霸计划参与竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产，固态电池趋势明确，坚守四大增量环节 [2] - 多家企业有固态电池进展，如上海洗霸完成第一代高比能软包固态锂离子电池设计，赣锋锂业公布大容量固态储能电池进展等 [12] 新能源车 - 本周车市反内卷动作持续，带动车市竞争转向品质战，低端市场看好产品打造能力出色的公司，部分缺乏产品打造能力的公司将被出清 [3] - 7月1周乘用车销量40.7万辆，电车21.1万辆，电车渗透率51.8%；赛力斯25H1业绩略低于预期，关注新M7及新车周期；蔚来乐道L90开启预售，产品力较强但蔚来需挽回信任 [14][15][16][18] 氢能与燃料电池 - 主席三年内第四次点名氢能，顶层考察带动热度回升，板块估值低位，基本面拐点向上，叠加政策预期，易成板块轮动热点，把握设备等高弹性环节 [3] - 行业拿订单和实地验证是重点，关注制氢设备、绿醇绿氨、燃料电池等方向相关企业 [19] 本周重要行业事件总结 风光储 - 发改委、能源局印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》；光伏产业链涨价气氛扩散；大金重工、爱旭股份等发布半年报预告 [4] 电网 - 思源电气发布25中报业绩快报；国网输变电设备3批中标结果公示；发改委、能源局发布关于跨电网经营区常态化电力交易机制方案的复函；《中国电力行业年度发展报告2025》发布 [4] 新能源车&锂电 - 赛力斯发布25H1业绩预告，乐道L90/吉利银河A7开启预售，乘联会发布车市6月销量；星源材质、天赐材料拟赴港IPO；上海洗霸拟竞拍有研新材硫化锂业务 [4] 氢能与燃料电池 - 佛山南海推动100台氢能公务车 + 1000台氢能物流车投放；六盘水降低氢运输成本；成都启动2025年氢能商用车示范应用申报 [4] 产业链主要产品价格及数据变动情况总结 光伏产业链 - 截至7月9日，硅料价格上涨，其他环节基本持稳，酝酿涨价；光伏玻璃和EVA树脂价格下跌 [21][33] 锂电产业链 - MB钴价格偏强运行，供应端部分企业上调报价，需求端钴冶炼厂采购谨慎；碳酸锂价格上涨，期现基差走弱，供应端产量或小幅上涨，需求端下游需求预期小幅增量 [40][42] - 三元材料价格上涨动力不足，磷酸铁锂储能需求环增，成本面上涨，价格战预计持续 [43][44] - 负极材料价格暂稳，市场延续“弱稳”基调，负极石墨化市场交投延续弱势，价格维持低位 [46][47] - 6F价格小幅走弱，隔膜价格弱势调整，湿法隔膜价格下调，干法隔膜价格持稳 [48][49]

燃料电池技术突破 - 过去5年中国燃料电池技术从"跟跑"提升至"并跑"，产业链实现自主可控 [1] - 广汽集团推出全球首款氢混乘用车E9氢混版，搭载自主研发钜浪-氢混动系统，最高热效率达45%，百公里氢耗低于1.4千克 [2] - 高性能燃料电池电堆通过集成化设计实现体积缩减30%、重量降低25%，具备高能量比等三大特点 [2] - 全球首台260吨氢能矿卡亮相，燃料电池设备国产化率显著提升 [2] 技术成果与产业链成熟度 - 国内氢燃料电池电堆和系统技术达国际先进水平，新一代高比功率、低成本电堆进入市场 [3] - 燃料电池发动机最高效率国际领先，高功率密度技术成为主流，膜电极材料取得突破 [3] - 量产商用燃料电池的额定功率、寿命、电堆体积功率密度等指标均达国际先进水平 [3] - 从制氢、储运到核心部件研发及整车制造，已形成完整产业链体系 [3] 应用场景拓展 - 氢能在交通运输和工业领域展现低碳转型潜力，中重型商用车为重要应用方向 [4] - 燃料电池车应用从公交扩展至干线运输、冷链物流等多元场景，累计推广超2.8万辆（截至2024年底） [4] - 氢能矿卡、重卡、船舶及重型无人机成为商业化重点细分赛道 [4] - 应用场景辐射至钢铁化工、航运等领域，氢能无人机、船舶等产品开始试水 [5] 发展瓶颈与解决方案 - 氢能供应链存在四大短板：副产氢杂质多、运输效率低、加氢站成本高、储氢密度不足 [6] - 需发展高压大容量车载储氢系统、电氢融合综合能源站，探索液氢气瓶在重卡应用 [6] - 荣程集团计划通过"点-线-面"路径扩大氢能运输生态圈，布局氢冶金等前沿领域 [6] - 建议加快完善氢能供给体系，协同攻关燃料电池降本，建立国际标准体系 [7]

氢能产业研究服务 - 宁波膜智信息科技有限公司为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 [1] - 势银研究提供产业研究服务 势银数据提供数据产品服务 [1] - 势银咨询提供顾问服务 [2] 氢能产业研究内容 - 研究团队密切跟踪氢能产业制储运加用等环节动态 [4] - 与产业链企业保持紧密互通 掌握项目动态 新品情况 技术发展趋势 交付信息等 [4] - 形成氢能产业月度报告及分析师观点 为行业参与者提供决策参考 [4] 绿氢项目动态 - 国内绿氢项目总数达788个 2025Q1新增78个项目 [9] - 2025Q1电解槽中标规模达482.83MW 较2023Q1增长超58倍 [10][11] - 陕西氢能采购项目 中煤10万吨项目等大规模项目需求放量 [11] - 一季度项目进展中开工 招投标等实质性进展占比明显增高 [11] 燃料电池行业 - 2025Q1燃料电池装机量达47.6MW [13][14] - 东方氢能以30.5%市场份额排名第一 荣程氢扬第二 国氢科技第三 [16][17] - TOP5企业市场集中度高达74.0% [17] - 东方氢能成功摘得7类车型示范应用 [17] 电解槽中标项目 - 2025Q1电解槽公开中标规模达482.825MW [12] - 主要中标项目包括玉门油田10MW 淇县庙口10MW 中煤10万吨项目72MW等 [12] - 技术路线涵盖ALK PEM AEM等多种类型 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏&储能板块关注产业链价格、产能整合及需求预期，“政治经济学定beta，经济学定alpha”，美国法案生效缓解输美光储不确定性 [1][5] - 风电板块Q2陆风价格回暖，26年国内风电装机大概率维持100GW以上，坚定看好“十五五”周期海风发展 [1][5] - 电网板块特高压催化多，预计25年设备招标额突破500亿，看好相关公司业绩弹性 [2][15] - 锂电板块锂金属负极是长期方向，关注各工艺领先企业 [2][17] - 新能源车板块进入夏季淡季，市场竞争激烈，关注爆款新车兑现情况 [2] - 氢能与燃料电池板块美国法案延长税收抵免，欧洲新法案提供政府投资支持，看好行业发展 [3][23] 根据相关目录分别进行总结 子行业周度核心观点 - 光伏&储能：“反内卷”行动提升规格，关注产业链价格、产能整合及需求预期，美国法案缓解输美光储不确定性 [1] - 风电：Q2陆风价格回暖，26年国内风电装机大概率维持100GW以上，看好“十五五”周期海风发展 [1] - 电网：特高压催化多，预计25年设备招标额突破500亿 [2] - 锂电：锂金属负极是长期方向，关注各工艺领先企业 [2] - 新能源车：进入夏季淡季，市场竞争激烈，关注爆款新车兑现情况 [2] - 氢能与燃料电池：美国法案延长税收抵免，欧洲新法案提供政府投资支持 [3] 本周重要行业事件 - 风光储：人民日报发文、工信部开会、美国法案生效、中央财经委强调海上风电、运达签约巴西项目 [4] - 电网：藏东南-粤港澳、蒙西-京津冀特高压直流核准，国网巴西项目换流站开工 [2][4] - 新能源车&锂电：车企发布销量、小鹏G7上市、欣旺达拟赴港IPO、富临精工合作川发龙蟒 [4][22] - 氢能与燃料电池：吉利项目启动、海南洋浦港加注、绿氢管道获批、六部委推进氢能船舶发展 [4] 各子行业详细分析 光伏&储能 - 供给端整合关注硅料产能整合及平台公司设立进展 [5] - 产业链价格关注下游向终端的价格传导能力及产业链自律控产执行效率 [5] - 周期位置判断产业链价格和盈利基本见底，但产业景气度回升时间和高度不确定 [5] - 投资建议逢低布局光伏玻璃、电池片、输美光储等主线，关注新技术、硅料及各环节龙头 [5] 风电 - Q2陆风价格回暖，26年国内风电装机大概率维持100GW以上 [5][12] - 坚定看好“十五五”周期海风发展，年装机中枢有望提升 [13] - 上半年风机出海维持高景气，运达签约巴西项目 [13] - 投资建议关注整机、两海、零部件三条主线 [16] 电网 - 特高压本周催化多，25年设备招标额预计突破500亿 [2][15] - 看好变压器出海、主干网建设、特高压方向，重点推荐思源电气 [17] 锂电 - 锂金属负极是负极长期方向，关注各工艺领先企业 [17] - 固态电池投资策略关注设备、硫化锂、锂金属负极等环节 [18] - 欣旺达拟赴港IPO，富临精工与川发龙蟒合作 [22] 新能源车&整车 - 6月乘用车和新能源市场零售、批售均同比增长 [22] - 小鹏G7上市，产品力较强但有缺憾，具备爆款能力 [22] - 市场竞争加剧，整车板块优选结构性机会，关注不同市场的优势企业 [23] 氢能与燃料电池 - 美国法案延长氢能税收抵免，为行业提供喘息时间 [23] - 欧洲新法案提供政府投资支持，加速绿氢氨醇项目落地 [23] 产业链主要产品价格及数据变动情况及简评 - 硅料价格回升，持续性看下游传导能力 [27] - 硅片、电池片价格下跌，组件价格僵持，光伏玻璃价格下跌，EVA树脂价格持稳 [30][33][38] - 锂电产业链中，MB钴价格偏强，碳酸锂价格拉涨，三元材料价格回暖，磷酸铁锂成本上涨，负极材料市场淡稳，负极石墨化市场交投无明显波动，6F价格弱稳，隔膜价格持稳 [43][45][51] 行业景气度指标 - 光伏&储能、锂电底部企稳，风电稳健向上，电网略有承压，新能源整车下行趋缓，固态电池高景气维持，氢能与燃料电池拐点向上 [53]

势银研究服务 - 宁波膜智信息科技有限公司为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 [1] - 势银研究服务包括产业研究、数据产品和咨询顾问服务 [1][2] - 绿色能源事业部专注于氢能产业链动态跟踪，覆盖制储运加用等环节，形成月度报告及分析师观点 [4] 氢能产业月报 - 月报交付时间为次月10日-15日，形式为PDF [5] - 月报内容涵盖电解水制氢（ALK/PEM/AEM）、绿氢项目及下游消纳、氢储运&加氢站、燃料电池四大板块 [6][8] 绿氢项目动态 - 2025Q1国内绿氢项目总数达788个，新增78个，更新动态125条，修正删除2个 [9] - 电解槽公开中标规模同比激增，2025Q1达482.83MW，较2023Q1（122MW）增长超58倍 [10][11] - 陕西氢能采购、中煤10万吨等大型项目推动实质性进展占比显著提升 [11] 电解槽中标详情 - 2025Q1公开中标项目包括玉门油田（10MW ALK）、中煤液态阳光项目（120MW ALK）、沙湾市绿氨项目（150MW ALK）等16个项目 [12] - 技术路线以ALK为主（如72MW中车株洲所项目），PEM/AEM为辅（如0.05MW京微集团AEM项目） [12] 燃料电池行业 - 2025Q1燃料电池装机量47.6MW，东方氢能以30.5%份额居首，荣程氢扬（17.3MW）、国氢科技（16.7MW）分列二三位 [13][14][16][17] - TOP5企业市场集中度达74%，东方氢能主导物流车、环卫车、重卡等多类车型示范应用 [17]

氢能产业研究服务 - 势银（TrendBank）通过绿色能源事业部研究团队密切跟踪氢能产业动态，涵盖制储运加用等环节，定期形成月度报告和分析师观点 [4] - 研究服务包括产业研究、数据产品和咨询顾问，由宁波膜智信息科技有限公司作为唯一工商注册实体及收款账户 [1][2] - 氢能产业月度报告交付时间为次月10-15日，以PDF形式提供 [5] 电解水制氢行业动态 - 2025年一季度国内绿氢项目总数达788个，新增78个项目，较2024年同期增长显著 [9] - 2025Q1电解槽公开中标规模达482.83MW，较2023Q1的8.3MW和2024Q1的122MW分别增长58倍和3倍 [10][11] - 主要中标项目包括玉门油田10MW ALK电解槽、中煤10万吨项目72MW ALK电解槽等大型项目 [12] 燃料电池行业动态 - 2025年Q1燃料电池装机总量为47.6MW，东方氢能以30.5%市场份额位居第一 [13][16] - 荣程氢扬和国氢科技分别以20.0MW和17.3MW装机量位列第二、第三 [14][17] - 行业集中度高，TOP5企业市场份额合计达74% [17] 绿氢项目及下游应用 - 一季度项目进展中开工、招投标等实质性进展占比明显增高 [11] - 下游应用领域包括绿醇、SAF（可持续航空燃料）等项目 [8] - 大型项目如陕西氢能采购项目、中煤10万吨项目推动电解槽需求放量 [11]

项目入选与定位 - 新能源检验中心绿氢装备与燃料电池技术实证基地项目入选国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目清单(第二批)》[2] - 项目聚焦绿氢装备与燃料电池全技术链、全生命周期测评技术服务，涵盖制氢、储氢、移动式加注系统等氢能全流程测评体系[2] - 实证基地定位为氢能产业技术策源地，通过全流程测试推动绿氢装备规范化发展[2] 技术能力与规模 - 实证基地已完成全流程审批，具备主被动结合的多级联动安全管理系统，是世界最大氢能与燃料电池甲类试验室，总面积超5万平方米[2] - 基地将提供制氢系统检测、储氢系统检测等关键技术支撑，助力企业产品性能优化和行业标准制修订[2] 行业协同与生态建设 - 新能源检验中心联合近50家氢能相关单位发起换氢技术联盟与液氢技术联盟，旨在打通产业链上下游技术壁垒[3] - 公司计划通过测评技术能力、人才梯队建设及产学研协同创新，持续推动氢能全链发展[3]

风电行业 - 广大特材Q2业绩同比增长230% 环比增长69% 拉开风电板块强势半年报序幕 关注零部件业绩弹性释放 [1][2] - 国内5月新增风电装机26.3GW 同比+801% 环比+393% 下半年需求有望持续强势 [1][2] - 风电板块具备短中长期三重投资逻辑 持续重点推荐 [2] 锂电行业 - 液相法锂金属工艺可制备更薄锂层 相比压延法工艺更简单 是可行发展路径 [2] - 液相法硫化锂纯度较高但成本偏高 电解液企业提纯优势有望推动成本下降 [2] 光伏&储能行业 - 5月国内光伏新增装机93GW创单月新高 1-5月装机/出货差额达70GW 部分组件需求将延后释放 [3] - 美国"大漂亮法案"或放宽新能源税收补贴 关注输美储能/光伏标的预期修复机会 [3] 电网行业 - 川渝/陇电/疆电/藏东南-粤港澳等特高压项目加速推进 7-8月或迎密集核准开工 [3] - 南网信息类软硬件框架中标20.2亿元 同比+30.5% 创历史新高 全年投资有望高增 [3] - 1-5月电网工程投资2040亿元 同比+19.8% [6] 新能源车行业 - 小米YU7上市3分钟订单达20万辆 27日锁单24万辆 预计26年维持满产满销 [4] - 理想下调Q2销量指引 [7] 氢能与燃料电池行业 - 工信部将制定氢/甲醇/合成氨碳足迹核算标准 明确绿氢认证边界 [5] - 上海港绿色船舶升级需求将拉动船舶动力系统/液氢储运装备/绿色甲醇氨燃料产业 [5] - 珠三角-粤西"氢车万里行"项目启动 中核汇能180万吨/年绿色甲醇项目获批 [7] 行业重要事件 - 三北沙漠光伏治沙规划/上海海洋产业规划印发 国信大丰850MW海风项目并网 [6] - 大金重工筹划赴港上市 华电工业天然气掺烧绿氢项目投运 [6][7]

报告行业投资评级 - 买入，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 2025年是氢能中长期规划的结算时点，氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期，燃料电池汽车及绿氢项目落地将加速，氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注华电科工、吉电股份、华光环能、富瑞特装、科威尔 [64] 燃料电池系统 - 2025年1 - 5月装机量波动大，5月装机量333.30MW，同比降64.7%，受示范城市群推进迟滞影响，1 - 5月累计装机量255.58MW，同比降7%，行业呈周期性波动特征 [12] - 2025年5月，燃料电池系统装机以高功率、重卡为主，均为高功率系统（122辆），车型以重型货车为主（63.9%），1 - 5月累计装机中重型货车占比74%，是市场核心应用方向 [13] - 5月燃料电池汽车产销承压，部分示范城市群项目进度低于预期，订单释放推迟，5月上险量122辆，同比减少84.26%；1 - 5月上险量1367辆，同比下滑33.2%，中汽协公布的5月产销分别为250/165辆，同比下降37.19%/62.92% [20] - 5月云韬氢能单月装机量第一，为22010kW，占比66%；东方电气第二，装机3750kW，占比11.3%；现代汽车第三，装机量2800kW，占比8.4%。1 - 5月东方电气装机量73.4MW，占比28.7%，保持第一；云韬氢能第二，装机22.1MW，占比8.6%；荣创新能第三，装机20.1MW，占比7.9% [23] - 5月前五配套数量的系统商均为一对一配套；1 - 5月按整车装机功率统计的前五上险量中，云韬氢能主要与新楚风汽车、三一汽车配套，荣程氢扬动力主要与安徽华菱、柳州汽车配套，其余一对一配套 [28] 燃料电池整车 - 5月三一汽车商用车上险量第一，为62辆，占比达50.8%；现代汽车第二，为20辆，占比达16.4%；成都客车第三，为15辆，占比达12.3%。1 - 5月中国重汽累计上险量第一，为510辆，占比37%；现代汽车第二，为204辆，占比15%；安徽华菱第三，为100辆，占比7% [32] - 5月广东城市群整车落地量最多，为83辆；其次为河北城市群2辆；北京和上海城市群均落地1辆；河南城市群无落地。1 - 5月广东示范城市群整车落地量最多，为332辆；其次为北京示范城市群，为258辆；上海城市群第三，共72辆 [35] - 5 - 6月中央及地方政府围绕氢能产业连发多项支持政策，覆盖标准制定、交通应用推广及基础设施补贴三大方向，政策体系呈现“国家规范引领 + 地方场景深化”特征，氢能商业化进程迈入快车道 [36] 全球燃料电池汽车产销 - 2025年5月，日本丰田FCV美国销量为6辆，同比下降66.7%；1 - 5月累计销量为39辆，同比下降82.67% [39] - 2025年5月，韩国现代FCV全球销量为23辆，同比下滑92.7%；1 - 5月全球累计销量为689辆，同比下降41.51% [3] - 2025年5月，美国国内FCV销量为18辆，同比减少25%；1 - 5月累计销量为107辆，同比减少63.73% [41] 绿氢项目及制氢设备招标 - 1 - 5月电解槽共招标约788.76MW，同比增长35%，项目招标量呈季节性波动，重点跟踪招标体量大的示范项目，国内立项绿氢产能累计达661万吨，开工率31.6%，政策出台、示范效应和产业降本将加速项目落地 [42] - 2025年6月10日国家能源局发布通知开展氢能试点工作，规划11个试点方向和具体指标，意在形成可复制可推广的经验，加速行业商业化进程以及规范各项标准 [52] - 2023 - 2025年领先电解槽企业保持优势，阳光氢能、派瑞氢能、中车株洲所、隆基氢能、三一氢能出货量持续排名前列，2025年1 - 5月应用更趋多元化，电解槽招标出现单槽大标方产品，阳光氢能、派瑞氢能、中车株洲所中标份额分别为4.15/3.87/2.39亿元，占比19.3/18/11.1% [4] - 2023 - 2025年电解槽中标价格加速下行，绿氢平价临界点逼近，2025年碱槽中标单瓦价格低于0.8元，PEM槽单瓦价格低于7元，同比2024年全年均价下降45%、22% [58]

报告行业投资评级 - 大金重工首次覆盖，给予“买入”评级，预计25 - 27年归母净利润9.6亿/13.0亿/18.3亿元，同比+102%/+36%/+41%，给予26年20xPE，目标价40.85元 [7] 报告的核心观点 - 风电行业江苏国信大丰海风项目进展良好，2025海上风电大会推动海风需求放量，欧洲海风景气向上，推荐整机、海缆单桩、大型化铸锻件叶片等环节企业 [7] - 光伏&储能行业美国“大美丽法案”参议院版本利好储能，5月出口恢复环增，海外市场支撑25H2光伏终端需求，推荐多类相关企业 [8] - 锂电行业复合集流体和全固态电池产业化推进，设备订单回暖，固态电池有发展节奏、路线和投资策略，推荐相关企业 [14] - 新能源车行业以旧换新加力扩围政策稳定，补贴恢复稳定需求，缓解市场担忧，推荐不同市场定位车企 [19] - 电网行业电力设备出口增长，华东区域联采部分设备价格回暖，看好变压器出海和主干网建设方向，推荐思源电气等企业 [18] - 氢能与燃料电池行业进入“后补贴时代”，产业链集中、技术协同转变，市场分化，突破需技术进步、氢价下行和政策加码，推荐相关企业 [22] 各行业总结 风电 - 江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目倒送电成功，月内有望首批并网，关注海力风电、中天科技、金风科技；2025海上风电大会召开，辽宁锚定13.1GW海风开发目标，运达股份、中船海装等企业有望受益 [7] - 预计今年欧洲基础市场落地订单规模同比翻倍，测算大金重工今年欧洲单桩中标规模29 - 44万吨；看好其海外市占率提升，电站业务贡献弹性，预计25 - 27年业绩高增，给予“买入”评级 [7] - 25Q1行业拐点确立，推荐整机、海缆单桩、大型化铸锻件叶片等环节企业 [7] 光伏&储能 - 美国“大美丽法案”参议院版本对储能利好，后续或有边际改善；国内5月电池组件出口恢复环增，海外市场支撑25H2光伏终端需求 [6][8] - 光储板块推荐组件产能全球化、细分技术路线、少银/无银金属化浆料等相关企业，持续推荐大储/逆变器/储能电芯龙头 [8][9] 锂电 - LG新能源获奇瑞8GWh46系大圆柱电池订单；国轩高科与亿航智能战略合作 [11][12] - 欧盟花费280亿欧元开拓60个战略性电池原材料项目，减少外部依赖 [13] - 锂电设备固态产业化突破，传统订单回暖；固态电池有发展节奏、路线和投资策略 [14] 新能源车&整车 - 6月1 - 15日新能源市场零售和批售同比增长，交强险口径下电车销量增长 [19] - 消费品以旧换新加力扩围政策稳定，补贴7月恢复，H2市场需求稳健，缓解市场担忧，推荐不同市场定位车企 [19] 电网 - 1 - 5月主要电力设备出口金额304亿美元，同比+20%，5月出口64.9亿美元，同比+18%，推荐思源电气 [18][19] - 华东区域联采协议库存1批招标约64亿元，部分设备价格上升，看好变压器出海和主干网建设方向 [22] 氢能与燃料电池 - 2025国际氢能与燃料电池汽车大会总结，行业进入“后补贴时代”，产业链和技术转变，市场分化，小功率燃料电池市场有突破 [22] - 氢能重卡大规模推广需时间，电解槽竞争阶段已过，离网制氢有进展，推荐相关企业 [22] 产业链价格及数据变动 - 光伏产业链硅料、硅片、电池片、光伏玻璃、EVA树脂价格下跌，组件价格僵持，海外组件价格持稳 [26][27][37] - 锂电产业链MB钴价格偏稳，碳酸锂价格下滑，三元材料、磷酸铁锂价格有变动，负极材料价格稳定，6F价格弱稳，隔膜价格持稳 [42][44][50]