行业投资评级 - 行业评级为看好 并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 全球脱碳进程 特别是航运业碳税政策的落地 正催化绿色甲醇需求放量 为绿醇供应商及上游设备企业带来投资机遇 [1][4][65] 供需与市场空间 - 传统甲醇市场由灰醇主导 2024年全球甲醇产能达1.77亿吨 中国产能占比58% 中国甲醇表观消费量达1.05亿吨 同比增长7.6% [11] - 绿色甲醇因成本较高 过去渗透率较低 其生产路线主要包括电制甲醇和生物甲醇 [12][13] - 欧盟及IMO的碳排政策为绿色甲醇创造了替代燃料市场空间 欧盟ETS覆盖全球约38%的客货运输船舶 IMO新规预计于2027年生效 [28][29] - 截至2025年9月 替代燃料船舶手持订单占比达51.7% 其中甲醇动力船订单为329艘 占比10.0% 在运船队中替代燃料船舶占比为8.8% [50] - 2025年是绿醇需求放量元年 预计2025年已投运甲醇船舶燃料需求超200万吨/年 2027年需求有望超900万吨/年 2030年需求有望超1300万吨/年 [55] 绿色甲醇技术与成本分析 - 绿电制甲醇成本主要取决于绿氢成本 测算显示当绿电成本为0.2元/kWh时 绿醇成本约为4268元/吨 若电价降至0.15元/kWh 成本可降至约3800元/吨 [17][18] - 生物质气化制甲醇成本低于绿电制醇 在生物质成本1200元/吨 绿电0.2元/kWh条件下 成本约为3825元/吨 生物质成本下降可显著降低总成本 [21][22] - 生物质耦合绿氢制甲醇成本约为3870元/吨 与生物质气化路线相当 但绿电降本对整体成本带动作用更大 [24][25] 绿醇项目进展与供应链 - 全球绿醇供给存在显著缺口 截至2024年底全球产能约50万吨/年 中国规划产能近6000万吨/年 但截至2025年7月已建成产能不足30万吨/年 [57][58] - 2025年以来国内项目开工情况转好 2024年开工产能超60万吨/年 2025年已开工产能约150万吨/年 [63] - 国际船运巨头已密集与绿醇供应商签署燃料供应协议 [60][61] 绿醇供应商分析 - 嘉泽新能主业为风电运营 规划进军绿色甲醇业务 在黑龙江和吉林规划项目总产能达84万吨/年 [68][70] - 吉电股份为国电投旗下氢基能源平台 规划建设梨树20万吨级绿色甲醇项目 并已投产大安风光制绿氢合成氨一体化项目 [71][74] - 金风科技为风机制造龙头 布局绿氢氨醇项目规模达245万吨 并已与马士基、赫伯罗特签署大规模采购协议 [75][78] - 复洁环保布局沼气制绿色甲醇路线 契合上海国际绿色燃料港口建设战略 [79][84] - 中集安瑞科为清洁能源装备制造商 其广东湛江5万吨绿色甲醇示范项目预计于2025年第四季度投产 并规划二期20万吨项目 [85][90] - 中国天楹布局风光储氢氨醇一体化 计划2026年具备年产20万吨符合欧盟认证标准的电制甲醇生产能力 [91][95] 中游设备企业分析 - 航天工程为气化炉设备龙头 其自主研发的航天生物质气化技术已通过科技成果评价 有望加快工业化示范应用 [97][99] - 东华科技成功研发生物质加压气化炉“东华炉” 并已签约多个绿色能化EPC项目 [100][105] - 太原重工可提供绿色甲醇项目气化炉成套设备 已中标金风科技绿氢制甲醇项目相关设备 [106][110]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月甲醇基本面供应端煤价预计延续跌势，下旬跌幅或扩大，煤制利润维持高位，国内开工率创新高，进口量预计降至125 - 130万吨，港口库存累库放缓；需求端整体暂无增量，MTO新增装置年底投产，部分港口装置恢复，传统需求难有亮点，价格将震荡筑底 [5][91] 根据相关目录分别进行总结 前言概要 - 综合分析：10月基本面供应端煤价跌、开工高、进口降，需求端无增量 [5] - 策略推荐：单边震荡筑底关注伊朗限气，下方支撑2300元/吨；套利关注跨期反套和PP - 3MA做修复机会；期权下边际2300附近卖看跌 [6][7][10] 基本面情况 行情回顾 - 9月国内主流地区甲醇现货价格震荡偏弱，期货回归基本面，港口库存创新高，价格弱势下跌 [11][12][27] - 供应端内地甲醇市场供应宽松，西北库存累库；港口MTO装置开工率稳定；国际装置开工率高位回落，进口量预计10月125万吨 [17][19][23] - 9月国际甲醇开工率高位回落，产量减少，美金价格小幅下跌，需求疲软，价格弱势运行 [29] 供应分析 - 2024 - 2027年国内甲醇新增装置投产进入收缩周期，2024年产能同比增约3%，总产量有望达7500万吨；2025年预计产能同比增约3%，总产量达8500万吨 [31][37] - 2024年新增产能涉及多种工艺，焦炉气制占比35.04%；10月新增投产压力小，2025年实际新增产能（外卖）190万吨 [34][37] - 9月煤价冲高回落，甲醇区间震荡，煤制利润高位运行，预计10月仍维持高位 [41] - 煤制利润可观，检修不及预期，9月底国内甲醇整体装置开工负荷74.27%，西北82.34%，煤单醇88.73% [43] - 1 - 8月国内甲醇产量累计6107万吨，较去年同期增587万吨，增幅10.64%，10月煤价回落，供应持续宽松 [46] - 10月秋检装置回归，产能利用率提升，预计企业库存缓慢累库 [51] 10月份进口预计 - 1 - 9月预计进口甲醇970万吨，较去年同期减30万吨，降幅3.4%；9月预计进口超145万吨 [54][56] - 2024年国际新增产能380万吨，2025年伊朗预计新增330万吨，国际新增产能仍较大 [59][62][63] - 伊朗部分装置停车，10月进口量维持125万吨，9月进口外轮卸货不及预期，10月沿海进口供应维持高位 [64][65] - 9月伊朗装船放缓，进口下滑，下游MTO恢复，港口累库或将结束，9月底港口总库存148万吨 [67] 10月需求略有增量，但宏观层面压力依旧偏大 - 9月贸易与地缘冲突干扰国内宏观，8月制造业PMI改善，产需指数回升 [73][76] - 2025年下半年MTO预计新增投产145万吨，部分推迟到四季度 [78] - 部分MTO装置面临淘汰压力，当前MTO开工因利润压缩下滑 [80][83][84] - 9月传统下游需求难有增量，各板块基本面分化，甲醛、二甲醚开工率低，醋酸、MTBE维持韧性 [88] 后市展望及策略推荐 - 综合分析：10月供应充裕、进口降、需求无亮点 [91] - 策略推荐：单边震荡筑底关注伊朗限气，下方支撑2300元/吨；套利关注跨期反套和PP - 3MA做修复机会；期权下边际2300附近卖看跌 [6][7][10]

项目概况与认证 - 上海10万吨级绿色甲醇项目已获得ISCC EU与PLUS全流程双认证，意味着其产品获得欧盟及全球市场的绿色认证 [1] - 该项目由申能集团、城投集团、华谊集团和上港集团四家上海市属国企共同推进 [1] - 项目是国内生物天然气制备绿色甲醇产能规模最大的项目，也是全球以单一城市湿垃圾等废弃物为原料制备绿色甲醇的单体规模最大项目 [1] 生产工艺与碳减排 - 项目采用生物质甲醇路线，以城市湿垃圾、畜禽粪污等发酵提纯产生的绿色生物天然气为原料 [1] - 生产工艺引入上海化工区3台风力发电机组产生的绿电，并依托华谊合成气供应及配套项目的制气装置 [1] - 与常规化石燃料制备甲醇路线相比，该项目的平均碳排放强度减碳率高达80% [1] 市场意义与项目进展 - ISCC EU认证是绿色产品进入欧盟能源市场的强制认证，ISCC PLUS认证在全球范围内拥有极高认可度 [2] - 获得双重认证意味着项目生产的绿色甲醇可进入欧盟市场，并帮助上海港规避贸易风险、参与碳减排交易 [2] - 项目计划于今年年底前建成投产，并计划在2026年春节前完成上海港的首单绿色甲醇加注 [2] 战略定位与行业影响 - 项目产出的绿色甲醇将用于满足上海港国际航运船舶对绿色燃料的加注需求 [1] - 项目的推进将有力地推动和支撑上海国际航运中心的建设 [1] - 该项目被视为上海港加注能力的"金字招牌"，是绿色甲醇参与全球竞争的绿色通行证 [2]

核心观点 - 预计9月中下旬开始甲醇供应压力将逐步缓解，市场有望迎来修复行情，四季度平衡表将改善并为甲醇价格打开反弹空间 [1][5] 国内供应分析 - 国内甲醇整体产能利用率已处于84.58%的高位，受设备老化、原料成本高企、环保政策趋严等因素制约，进一步提升空间受限 [2] - 9月西北、华东、西南等地多套复产装置合计日产不超过1万吨，整体释放节奏平缓，增量有限 [2] - 华北焦炉气制甲醇企业复产进度符合预期，市场对此因素已充分消化 [2] 进口供应分析 - 8月中国港口外轮到港量超142万吨，环比增长11%，创年内单月新高，主要因伊朗装置开工率维持高位 [3] - 伊朗四季度面临的限气风险将成为影响国内进口的关键变量，若政策落地，四季度伊朗对中国甲醇出口量将明显下降 [3] - 伊朗天然气消费存在民生与工业竞争，10月后政府优先保民生，将削减工业用气量，导致国内甲醇进口供应显著收缩 [3] 传统下游需求 - 传统下游综合开工率在50%附近，随着“金九银十”旺季来临，需求有望逐步改善 [4] - 9-10月房地产竣工旺季将带动人造板需求增长，进而提振甲醛开工率；纺织行业旺季将带动PTA需求回升，醋酸企业开工率有望提升 [4] - 十一前下游企业为避免假期物流停运，通常会在9月中下旬进行补库，预计将为甲醇价格提供支撑 [4] MTO行业需求 - MTO行业是四季度甲醇需求的主力军，浙江兴兴年产69万吨MTO装置于9月12日逐步重启，神华新疆检修结束后重启，需求将出现阶段性增量 [4] - 山东联泓新材料100万吨/年MTO项目计划10月中下旬投产，且无配套甲醇装置需完全外采，目前企业已启动备货工作，正洽谈长期供应合约 [4] - MTO行业存量装置重启和新增产能落地将为甲醇需求提供核心支撑 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对甲醇基本面判断为偏弱预期，从估值看上游煤头利润高沿海MTO利润下滑内地下游利润差有修复空间甲醇估值相对较贵，从驱动看反内卷政策对甲醇生产实际影响有限内地煤制甲醇供应回归下游MTO企业原料库存高港口累库概率大对华东现货价格形成压制，预计甲醇反弹空间有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及其差 - 甲醇期货价格MA01收盘价2496元/吨较前一日涨11元/吨涨幅0.44%，MA05收盘价2461元/吨较前一日涨10元/吨涨幅0.41%，MA09收盘价2391元/吨较前一日涨2元/吨涨幅0.08% [1] - 甲醇现货价格山东日度均价2355元/吨较前一日涨25元/吨涨幅1.07%，川渝日度均价2260元/吨较前一日涨10元/吨涨幅0.44%，湖北日度均价2390元/吨较前一日涨15元/吨涨幅0.63%，内蒙古日度均价2125元/吨较前一日涨22.5元/吨涨幅1.07% [1] - 基差太仓现货 - MA为 - 121元/吨较前一日降11元/吨 [1] - 煤炭现货价格部尔多斯Q5500为510元/吨较前一日涨5元/吨涨幅0.99%，大同Q5500为570元/吨较前一日涨7.5元/吨涨幅1.33% [1] - 工业天然气价格重庆为3.19元/立方米较前一日降0.11元/立方米降幅3.33% [1] 利润情况 - 甲醇利润煤制甲醇为438.9元/吨较前一日持平，天然气制甲醇为 - 412元/吨较前一日涨88元/吨涨幅17.60% [1] - 下游利润西北MTO为40.4元/吨较前一日涨20元/吨涨幅98.04%，华东MTO为 - 627.07元/吨较前一日涨16.5元/吨涨幅2.56%，醋酸为200.39元/吨较前一日降0.54元/吨降幅0.27%，MTBE为105.88元/吨较前一日降30元/吨降幅22.08% [1] 资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509震荡上涨开2393元/吨收2391元/吨涨6元/吨成交273359手持仓345050缩量减仓，交易日内除2508合约外均有成交 [1] - 国外资讯近两日中东其它区域一套100万吨甲醇装置恢复正常运行部分装置提升负荷，近期中东某国家整体单日总产量提升 [1] 交易策略 前一交易日MA区间震荡夜盘收于2384，近期反内卷政策预期反复焦煤波动大对煤化工情绪带来扰动 [1]

项目概况 - 正大集团投资建设福建古雷生物质制年产100万吨绿色甲醇及下游产品项目 [1] - 项目总投资约150亿元人民币 [1] - 项目签约活动于8月1日在北京举行 [1] 技术路径 - 依托古雷优质海上风电资源和正大集团丰富生物质资源 [1] - 建设年产100万吨绿色甲醇及绿色可持续航空燃料等项目 [1] - 向下延伸生产绿色航煤等下游产品 [1] - 打造"绿色能源+绿色化工"产业链 [1] - 为实现大规模绿电消纳提供新的技术路径 [1] 战略意义 - 为古雷加快建设国家级零碳园区注入强劲动力 [1] - 助力打造世界一流高端智慧绿色石化基地 [1] - 完善正大集团在福建省的投资布局 [1] - 加快实现从脱碳农业到脱碳能源、脱碳化工的转型升级 [1]

报告行业投资评级 - 原油、LPG、沥青偏弱[1][2][41] - L、PP、PVC空头盘整[1] - PX、PTA/PR短期偏强[1] - 乙二醇偏空[1] - 玻璃弱势反弹[2] - 纯碱区间反弹[2] - 烧碱区间反弹[2] - 甲醇短期偏强[2] - 尿素谨慎低多[2] 报告的核心观点 - 原油重回基本面定价，消费旺季与供给增加博弈，油价盘整，中长期供给过剩[3][4] - LPG地缘缓和成本端下降，液化气承压[1][5] - L成交放缓库存压力缓解但成本端走弱，需求淡季关注库存去化[1][9] - PP成本支撑转弱，检修力度加剧，中长期供给承压，内需淡季外盘成交乏力[1][12] - PVC成本支撑好转但供需基本面欠佳，关注印度反倾销税政策变动[1][15] - PX基本面偏紧，供需预期双增，库存去库但整体偏高，震荡偏强[1][17] - PTA/PR近期检修装置多但后期供应压力预期增加，下游需求走弱，短期受油价影响[1][20] - 乙二醇装置负荷提升，需求端预期走弱，供需预期宽松，库存去库预期收窄[1][23] - 玻璃国内宏观政策提振，供应端低位小幅缩减，中期需求萎缩反弹力度受限[2][26] - 纯碱周度开工率和产量转降，供应端边际改善，但库存累积去化困难，中长期成本重心下移[2][29] - 烧碱上游高负荷生产，下游需求支撑不足，关注检修去库驱动的弱反弹[2][32] - 甲醇国内装置开工负荷高，7月到港量或不及预期，需求负反馈显现，短期偏强[2][34] - 尿素近期检修力度提升但7月上旬日产有望回升，需求端工农业需求偏弱但农需旺季可期，成本支撑尚存[2][37] - 沥青地缘缓和成本端回落，供给上升库存累库，基本面中性偏空[2][41] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：上周五国际油价震荡偏弱，WTI上升0.43%，Brent上升0.16%，SC下降0.63%[3] - 基本逻辑：6月23日后地缘风险缓和，油价重回基本面定价，OPEC+8月或增产41.5万桶/日；供给方面圭亚那产量上升，需求增速低于5月，库存方面美国原油库存减少[4] - 策略推荐：中长期供给过剩，油价波动区间60 - 70美元/桶；短期震荡偏弱，可轻仓试空并购买看涨期权保护，SC关注【490 - 510】[4] LPG - 行情回顾：6月27日，PG主力合约收于4256元/吨，环比下降0.21%，现货端价格与上期持平[5] - 基本逻辑：地缘风险下降，成本端油价震荡调整，液化气跟随；仓单量持平；成本利润方面PDH装置利润下降，烷基化装置利润上升；供应端商品量上升，需求端开工率有升有降，库存端炼厂和港口库存上升[6] - 策略推荐：中长期液化气估值偏高，短周期震荡盘整，可轻仓试空或购买看跌期权，PG关注【4170 - 4300】[7] L - 行情回顾：6月27日，L主力合约收盘价上涨，持仓量增加，仓单量减少，现货市场价格有涨有跌[9] - 基本逻辑：中东局势缓和原油价格回落，聚乙烯成本支撑减弱，部分检修装置重启供应量增加，需求处于淡季对价格支撑有限[9] - 策略推荐：反弹偏空，关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度，L关注【7200 - 7400】[9][10] PP - 行情回顾：6月27日，PP主力合约收盘价微跌，持仓量减少，仓单量减少，现货市场价格多数持平[12] - 基本逻辑：成本下跌打压心态，供应端装置检修增加，但淡季下游按需采购，供需矛盾未缓和[12] - 策略推荐：反弹偏空，关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度，PP关注【7050 - 7200】[12][13] PVC - 行情回顾：盘面早盘高开低走，现货供需基本面欠佳[15] - 基本逻辑：地缘冲突影响原油市场，PVC盘面波动，生产企业检修规模波动不大，下游需求淡季，成本支撑平稳，供需基本面压力下市场重心弱势[15] - 策略推荐：反弹偏空，关注整数关口压力位，短线参与，关注宏观系统性风险，V关注【4850 - 5000】[15] PX - 行情回顾：6月27日，PX华东地区现货价格持平，期货合约收盘价上涨，基差收敛[16] - 基本逻辑：PX利润改善，国内外装置负荷偏高，需求端PTA检修装置复产叠加新产能投放，库存去库但整体偏高[17] - 策略推荐：关注逢低布局多单机会，PX关注【6760 - 6950】[17][18] PTA - 行情回顾：6月27日，PTA华东价格持平，TA09合约收盘价上涨，月差缩小，基差缩小[19] - 基本逻辑：PTA装置检修略超重启量，需求端预期走弱，库存持续去库，加工费和基差偏高[20] - 策略推荐：关注逢高布空机会，做扩TA - PR价差，TA关注【4780 - 4910】[19][20][21] 乙二醇 - 行情回顾：6月27日，华东地区乙二醇现货价下跌，EG09合约收盘价下跌，月差偏强，基差扩大[22] - 基本逻辑：装置提负，到港量预期回升，需求端预期走弱，库存去库但预期收窄[23] - 策略推荐：长线不追多，关注高空机会，EG关注【4220 - 4310】[23][24] 玻璃 - 行情回顾：现货市场报价稳定，盘面弱势反弹，基差缩窄，仓单不变[25] - 基本逻辑：宏观政策提振市场风险偏好回升，供应面增减并存，开工和产量低位波动，成本端燃料价格重心提升[26] - 策略推荐：基本面边际改善，盘面弱反弹，5日均线弱支撑，FG关注【1010 - 1030】[26] 纯碱 - 行情回顾：重碱现货报价上调，盘面企稳，主力基差缩窄，仓单增加，预报增加[28] - 基本逻辑：个别装置降负供应略有缩减，但行业开工尚处高位，后期供应过剩压力未减，库存延续累库[29] - 策略推荐：区间反弹，SA关注【1185 - 1220】[29] 烧碱 - 行情回顾：烧碱现货报价稳定，盘面低位弱反弹，基差走弱，仓单不变[31] - 基本逻辑：供应端开工高位且新增产能有投产预期，但有夏季检修季去库预期；需求端下游氧化铝开工回落，非铝需求弱势，出口规模缩减；成本端支撑下移[32] - 策略推荐：关注检修去库驱动的弱反弹，空头减仓离场，SH关注【2310 - 2370】[2][32] 甲醇 - 行情回顾：6月27日，华东地区甲醇现货价格上涨，主力合约收盘价下跌，基差扩大，月差缩小，转口利润增加[33] - 基本逻辑：国内煤制甲醇开工负荷大幅上行，海外装置负荷处同期低位，需求负反馈显现，社库略有累库，成本支撑弱稳[34] - 策略推荐：短期偏强，关注09高空机会，同时择机布局01多单，MA关注【2380 - 2460】[2][34][35] 尿素 - 行情回顾：6月27日，山东地区小颗粒尿素现货价格上涨，主力合约收盘价下跌，价差缩小，基差扩大[36] - 基本逻辑：近期检修力度提升日产下行，但7月上旬有望回升，需求端工农业需求偏弱但农需旺季可期，库存去库但仍处高位，成本支撑企稳[37] - 策略推荐：谨慎低多，关注高空机会，UR关注【1710 - 1760】[2][37][38] 沥青 - 行情回顾：6月27日，BU主力合约收于3561元/吨，环比下降0.06%，现货价格与上期持平[40] - 基本逻辑：原油及沥青挤出地缘溢价，重回基本面定价，OPEC+增产，沥青企业综合利润上升，供应增加，需求有升有降，库存下降[41] - 策略推荐：短期震荡偏弱，轻仓试空，BU关注【3500 - 3600】[41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内供应偏高，国际供应增加有预期，需求端甲醇制烯烃开工负荷提升但部分外采装置未重启且传统下游将入淡季，成本端原料动力煤市场弱势使甲醇理论运行区间缩窄，综合来看甲醇供需偏弱价格上行乏力 [4][64] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 5月甲醇期货主力合约2509先涨后跌整体震荡偏弱，月底期货主力09合约约2250元/吨月度跌幅约1%，上旬因港口库存低等因素港口现货价格拉涨，下旬因供应增加预期及部分外采装置未重启价格下行，现货端太仓价格跌幅5%，内蒙古市场甲醇价格跌幅5.6% [6] - 基差方面港口和内地基差均大幅走弱，产销区价差略有扩大但套利窗口未打开，倒流窗口关闭 [9] - 外盘方面5月全球甲醇市场大多偏弱运行，中国主港CFR价格环比跌幅3.4%，东南亚CFR价格环比跌幅2.4%，欧洲价格环比跌幅8.3%，美国甲醇市场价格环比跌幅6.1% [14] 甲醇供需情况分析 产区位置高供应 内地库存或逐步累积 - 5月国内甲醇装置开工维持高位，整体装置开工负荷74.51%较去年同期高5个百分点，西北地区开工负荷80.90%较去年同期高近5.44个百分点，5月产量约724万吨较上月涨11%，今年煤制甲醇利润高厂家开工意愿强，月度平均产量较去年大幅提升 [2][17] - 因内地几套甲醇制烯烃装置外采，内地库存持续偏低支撑价格，5月待发订单量下降部分企业降价出货，月底内地库存虽不高但低点已过，预计随开工提升库存将逐步累积，销售压力增加价格下行，企业盈利缩窄检修意愿或增强 [19] 港口累库拐点已至 库存或逐步累积 - 伊朗甲醇装置3月中下旬重启，4月中国甲醇进口量显著上涨，转口套利窗口打开出口量大幅上涨，5月伊朗货源增加但进口利润缩减，预估5月进口量110万吨左右，5月出口量或缩减 [29] - 5月底沿海甲醇库存63.95万吨，较上月底累积约6万吨，环比涨10%，同比升19.49%，库存连续5周上涨，下游工厂原料甲醇库存走高，但仍处往年较低水平，短期港口压力不大，预计5月底至6月上旬进口船货到港量79万吨，港口累库拐点已至库存或逐步累积 [3][30] 产业链情况 - 国际天然气价格先降后升，月底约3.7美元/MMBtu，国际甲醇生产成本约1780元/吨，进口成本小幅波动 [37] - 国内动力煤市场偏弱，5月底鄂尔多斯Q5500价格约420元/吨，西北煤制甲醇理论成本约1680元/吨，原料弱势使甲醇理论运行区间缩窄，煤制甲醇利润小幅缩减但仍处高位，厂家开工意愿强，国内供应或维持高位 [39] - 5月底甲醇整体下游加权开工率约75%，较上月底涨约2.8个百分点，甲醇制烯烃装置平均开工负荷81.51%，较上月提升超4个百分点，外采甲醇的MTO装置产能平均负荷83.54%，较上月底大幅提升19个百分点，部分装置重启，但仍有部分装置在检修或负荷不高，中煤蒙大60万吨/年装置6月下旬有检修计划 [43] - 东北亚乙烯美金价格下滑，因甲醇价格跌幅更大，外采乙烯经济性减弱，外采甲醇制烯烃装置运行或趋于稳定 [44] - 5月传统下游加权开工率约54.33%，较上月底小幅下降0.8个百分点，6月传统下游处消费淡季对甲醇需求量或缩减，但近年来传统下游产能扩张，2025 - 2026年还有近500万吨醋酸装置预计投产，若全部投产将增加约650万吨原料甲醇新增需求 [44]

公司运营与技术实力 - 公司机修团队在特级技师侯中文带领下成功处理设备紧急故障140余次并安全完成6000余项检修项目 [5] - 团队累计安全检修工时达1.8万小时为公司甲醇一期连续运行674天和化肥二期连续运行629天奠定基础双双打破国内同类装置长周期运行纪录 [5] - 侯中文主导完成设备技术改造300余项成果转化180余项实现核心部件国产化升级12项避免装置停车18次累计创造经济效益5000余万元 [7] 关键设备维护案例 - 2022年1月春耕备肥关键期化肥二期二氧化碳压缩机组突发振动异常侯中文团队仅用2.5天完成原需4.5天的检修任务创造了同类设备检修最快纪录 [4] - 2016年甲醇二期装置进口磁力泵突发故障外方专家要求更换核心部件报价高达百万元且面临每天300万元停产风险 [6] - 侯中文团队发现0.3毫米的误差技术壁垒仅用7天6夜完成外方需2周才能完成的维修为企业节省数百万元费用并实现磁力泵自主维修打破外方技术垄断 [7] 人才培养与技术创新 - 侯中文创新推出"一题、两讲、三评比"培训法将课堂搬到检修现场在2023年全国石油和化工行业职业技能竞赛中担任指导教练带领选手获个人第一第二名和团体一等奖二等奖 [8] - 培养的徒弟中14人次获中海化学技能大赛奖项4人获评全国石油和化工行业技术能手4人在海南省技能大赛中名列前茅 [8] - 带领工作室成员累计发表技术论文42篇获得实用新型专利17项提出技术创新建议486项实现成果转化336项并跨区域支援攻克50余项"卡脖子"难题 [8]