报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年6月19日期货主力合约行情走势作出预测，包括股指期货震荡整理，部分国债、镍、玻璃、原油、纯碱、燃料油、甲醇期货偏强震荡，黄金、白银、铜、铝、氧化铝、锌、焦煤、PTA、PVC期货偏弱震荡，螺纹钢、热卷、铁矿石期货震荡整理[2][3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，给出IF2506、IH2506、IC2506、IM2506阻力位和支撑位 [2] - 十年期国债期货主力合约T2509大概率偏强震荡，上攻阻力位109.25和109.35元，支撑位109.08和109.00元 [2] - 三十年期国债期货主力合约TL2509大概率偏强震荡，上攻阻力位121.1和121.5元，支撑位120.6和120.3元 [2] - 黄金期货主力合约AU2508大概率偏弱震荡，下探支撑位780.0和775.0元/克，阻力位790.0和797.4元/克 [2] - 白银期货主力合约AG2508大概率偏弱震荡，下探支撑位8887和8858元/千克，阻力位9045和9075元/千克 [3] - 铜期货主力合约CU2507大概率偏弱震荡，下探支撑位78300和78100元/吨，阻力位78800和79000元/吨 [3] - 铝期货主力合约AL2507大概率偏弱震荡，支撑位20520和20460元/吨，阻力位20700和20800元/吨 [3] - 氧化铝期货主力合约AO2509大概率偏弱震荡，支撑位2897和2860元/吨，阻力位2940和2957元/吨 [3] - 锌期货主力合约ZN2507大概率偏弱震荡，下探支撑位21890和21810元/吨，阻力位22060和22140元/吨 [3] - 镍期货主力合约NI2507大概率偏强震荡，上攻阻力位119500和120000元/吨，支撑位118400和118000元/吨 [3] - 螺纹钢期货主力合约RB2510大概率震荡整理，支撑位2971和2960元/吨，阻力位3008和3011元/吨 [4] - 热卷期货主力合约HC2510大概率震荡整理，阻力位3130和3140元/吨，支撑位3086和3078元/吨 [4] - 铁矿石期货主力合约I2509大概率震荡整理，支撑位695和689元/吨，阻力位705和711元/吨 [4] - 焦煤期货主力合约JM2509大概率偏弱震荡，下探支撑位775和766元/吨，阻力位796和807元/吨 [4] - 玻璃期货主力合约FG509大概率偏强震荡，上攻阻力位1005和1018元/吨，支撑位977和973元/吨 [4] - 纯碱期货主力合约SA509大概率偏强震荡，上攻阻力位1192和1202元/吨，支撑位1166和1156元/吨 [6] - 原油期货主力合约SC2508大概率偏强震荡，阻力位570和581元/桶，支撑位547和545元/桶 [6] - 燃料油期货主力合约FU2509大概率宽幅震荡，阻力位3378和3500元/吨，支撑位3287和3267元/吨 [6] - PTA期货主力合约TA509大概率偏弱震荡，下探支撑位4839和4791元/吨，阻力位4958和5000元/吨 [6] - PVC期货主力合约V2509大概率偏弱震荡，支撑位4860和4836元/吨，阻力位4920和4950元/吨 [6] - 甲醇期货主力合约MA509大概率偏强宽幅震荡，蓄势上攻阻力位2551和2588元/吨，支撑位2480和2451元/吨 [6] 宏观资讯和交易提示 - 国务院领导调研强调创新驱动、扩大需求、推动经济发展，2025陆家嘴论坛多部门发布金融举措 [7] - 央行行长提及新兴技术对支付体系和金融监管的影响，中央金融委等支持上海国际金融中心建设 [7][8] - 国家下达消费品以旧换新资金，外交表态地区争端，人民币跨境支付系统签约外资机构 [8][9] - 美联储维持利率不变，下调GDP预估、上调通胀预期，点阵图显示利率预期变化，影响金融市场 [10][11] - 美国经济数据有变化，特朗普就伊以冲突表态，伊朗最高领袖强硬回应 [12][13] 商品期货相关信息 - 合格境外投资者参与国内商品期货、期权交易范围扩大，郑商所调整部分期货合约保证金、下单量 [13] - 国际贵金属、原油、基本金属期货涨跌不一，人民币汇率有波动，美元表现不佳 [14][15][16] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 6月18日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约表现各异，A股成交略降，AI硬件崛起，证监会有政策发布 [16][17][18][19] - 预期2025年6月IF、IH主力合约大概率偏强震荡，IC、IM主力合约大概率偏强宽幅震荡，6月19日股指期货震荡整理 [20][21] 国债期货 - 十年期国债期货主力合约T2509 6月18日小幅偏弱震荡，短线上行动能减弱，预期6月19日偏强震荡 [39][41] - 三十年期国债期货主力合约TL2509 6月18日小幅震荡上行，上行空间打开，预期6月19日偏强震荡 [43][44] 黄金期货 - 黄金期货主力合约AU2508 6月18日小幅震荡上行，反弹乏力，预期6月19日偏弱震荡，2025年6月偏强宽幅震荡 [47] 白银期货 - 白银期货主力合约AG2508 6月18日偏强震荡上行创新高，预期6月19日偏弱震荡，2025年6月震荡偏强 [55][56] 铜期货 - 铜期货主力合约CU2507 6月18日小幅震荡上行，预期6月19日偏弱震荡，2025年6月偏强宽幅震荡 [59] 铝期货 - 铝期货主力合约AL2507 6月18日震荡上行，预期6月19日偏弱震荡，2025年6月偏强宽幅震荡 [66] 氧化铝期货 - 氧化铝期货主力合约AO2509 6月18日偏强震荡上行，预期6月19日偏弱震荡，2025年6月偏弱宽幅震荡 [70] 锌期货 - 锌期货主力合约ZN2507 6月18日震荡上行，预期6月19日偏弱震荡，2025年6月偏弱震荡 [74] 镍期货 - 镍期货主力合约NI2507 6月18日小幅震荡下行，预期6月19日偏强震荡，2025年6月偏弱宽幅震荡 [76] 螺纹钢期货 - 螺纹钢期货主力合约RB2510 6月18日小幅震荡上行，预期6月19日震荡整理，2025年6月宽幅震荡 [82] 热卷期货 - 热卷期货主力合约HC2510 6月18日小幅震荡上行，预期6月19日震荡整理 [86] 铁矿石期货 - 铁矿石期货主力合约I2509 6月18日小幅震荡下行，预期6月19日震荡整理，2025年6月宽幅震荡 [87] 焦煤期货 - 焦煤期货主力合约JM2509 6月18日小幅震荡上行，预期6月19日偏弱震荡 [92][93] 玻璃期货 - 玻璃期货主力合约FG509 6月18日震荡上行，预期6月19日偏强震荡 [95] 纯碱期货 - 纯碱期货主力合约SA509 6月18日震荡上行，预期6月19日偏强震荡 [98] 原油期货 - 原油期货主力合约SC2508 6月18日大幅震荡上行，预期6月19日偏强震荡，2025年6月震荡偏强 [99] 燃料油期货 - 燃料油期货主力合约FU2509 6月18日偏强震荡上行，预期6月19日宽幅震荡 [104] PTA期货 - PTA期货主力合约TA509 6月18日偏强震荡上行，预期6月19日偏弱震荡 [104][105] PVC期货 - PVC期货主力合约V2509 6月18日震荡上行，预期6月19日偏弱震荡 [107] 甲醇期货 - 甲醇期货主力合约MA509 6月18日偏强震荡上行，预期6月19日偏强宽幅震荡 [110]

市场整体表现 - A股主要指数小幅上涨 沪指涨0.04%报3388点 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.23% 科创50涨0.53% 北证50跌0.65% [1][2] - 全天成交1.22万亿元 较前一交易日缩量154亿元 全市场近3500股下跌 [2] 领涨板块及个股 PCB/电子元件板块 - 沪电股份、中京电子、诺德股份、大为股份等多股涨停 科翔股份20%涨停 [2][3] - 逸豪新材涨20.01% 科翔股份涨19.98% 则成电子涨19.14% 生益电子涨16.31% 大族数控涨13.97% [4] - 联特科技涨16.93% 源杰科技涨9.85% 威尔高涨7.65% 深南电路涨7.05% [5] CPO/光通信板块 - 中际旭创涨4.78% 新易盛涨4.78% 德科立涨6.97% 兆龙互连涨5.38% [5] 军工装备板块 - 北方长龙20%涨停 捷强装备涨16.25% 晨曦航空涨13.14% 长城军工涨停 [6] - 佳力奇涨9.12% 内蒙一机涨5.61% 光电股份涨5.36% [6] AI眼镜/消费电子板块 - 清越科技20.05%涨停 则成电子涨19.14% 中京电子涨停 比依股份涨停 [7] - 惠伦晶体涨6.93% 华灿光电涨6.58% 天邑股份涨5.96% [7] 领跌板块及个股 稀土永磁板块 - 奔朗新材跌14.12% 中科磁业跌12.21% 宁波韵升、北矿科技、华阳新材跌停 [8] - 科恒股份跌8.97% 九菱科技跌8.71% 西磁科技跌8.36% 大地熊跌8.21% [8] 农化制品板块 - 广康生化跌10.70% 苏利股份跌9.99% 联化科技跌9.98% [9] - 美邦股份跌6.10% 泰禾股份跌6.09% 红太阳跌5.98% [9] 脑机接口板块 - 诚益通跌5.95% 岩山科技跌4.88% 爱朋医疗跌4.78% [10] - 三博脑科跌4.17% 乐普医疗跌3.98% 狄耐克跌3.79% [10] 机构观点 - 中信建投认为下半年A股市场震荡中枢有望上移 重点关注创新药、服务消费、AI、人形机器人等行业 [10]

徕芬信息泄露与人事变动 - 电动牙刷上市前信息泄露导致公司开启"全员监控"模式 所有公司电脑被监控 员工反馈与外界的连接减少影响学习 [1] - 市场部门负责人跳槽至友商 导致友商宣发材料视觉风格与徕芬雷同 营销优势被削弱 [1] - 近期发布剃须刀产品 被评价具有"苹果式执念" [1] 3D打印行业动荡 - 明星大厂创始人因早期核心人员利益分配不均闹分家 内部动荡导致核心员工有出走迹象 [1] - 两个月前公司内部进行大规模抓捕行动 涉及在职和已离职员工 人数较多 [2] 割草机行业竞争与供应链博弈 - 部分割草机器人公司与供应链签排他协议 锁定产能并禁止向竞争对手供货 [2] - 禾赛因与客户签排他协议 被迫放弃库犸的激光雷达订单并引荐给友商速腾 [2] - 行业普遍签对赌协议 若未完成订单需赔偿 部分公司通过囤积零部件完成业绩对赌 但终端出货量存疑 行业繁荣被指"虚火" [3][4] 扫地机行业高管变动与管理问题 - 某扫地机大厂高管任免由老板直接决定 高管A因与老板冲突被高管B接管业务 但B因业务不熟且老板要求过高最终聚焦原核心业务 [4] - 高管A因压力过大离职 公司在618期间因产品策略失误被友商赶超 [4] 添可管理模式 - 老钱总亲力亲为 所有部门经营需经其审批 决策出错自行承担并快速调整 员工可自由提意见 [4][5] - 老钱总精力旺盛 管理细节至电商页面文案 供应链人士评价其无负面传闻 [5] 机器人新势力困境 - 人员流失严重 涉及技术、采购、生产制造和研发等多个部门 企业管理被质疑存在问题 [5] - 烧钱严重 总部曾豪华装修后"消费降级" 投入40-50亿仍未盈利 创始人签对赌协议压力大 [6] 无人机行业竞争 - 大疆发布1299元平价无人机Neo 导致零零科技销量受挫 陷入现金流危机 电商渠道缺货 去年亏损近1亿元 [6] Plaud激进扩张 - AI硬件公司Plaud日本市场超越美国成为全球第一 2025年营收目标3亿美元 计划年内招聘300名AI工程师 团队扩张至千人 [7] - 扩张因AI录音笔市场增长潜力及创始人计划涉足AI to B业务 已收购美国多家AI to B公司 [7] 割草机器人退货风波 - 某冲刺IPO的明星机器人公司割草机器人因双目视觉方案缺陷 产品暴晒后形变导致深度探测失灵 退货率高销量骤降 [7]

市场情绪与资金动向 - AI硬件端少数品种延续强势但整体量能萎缩 新异动方向包括AI软件端VPN 有色金属和固态电池 [1] - 银行板块高开低走反映市场对整数关口抛压的保守态度 部分资金选择在利润兑现后优先离场 [1] - 最近3个交易日炸板率稳定在30% 显示短线赚钱效应较弱 有效行情需炸板率维持在20%以内 [1] - 当前市场存在两种主要节奏 轮动埋伏热门题材核心品种或选择不破5日线的趋势票 [1] 板块轮动与操作策略 - 创新药板块因机构布局出现涨停加速现象 但高潮后次日普遍回落 需警惕兑付风险 [2] - 小金属 固态电池和AI软件端VPN成为当日轮动方向 操作重点在于提前布局而非追高 [2] - 虚拟电厂 AI硬件端的CPU 铜缆链接 PCB等板块次日表现转弱 显示持续性不足 [2] - 苏超概念受5板高度压制 资金更关注20厘米换手品种 但需注意重点监控带来的波动 [2] 市场展望与潜在机会 - 电风扇式轮动力度加强 尾盘无明确资金聚焦方向 周末消息面将决定下周轮动节奏 [3] - 若周末无硬消息 市场延续轮动 反之周一可能偏向兑付行情 [3] - 前期人气品种反弹时可考虑离场 换手抱团和趋势票仍有机会 连板策略需谨慎 [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.23% 深成指涨0.58% 创业板指涨1.17% 北证50指数跌0.29% [1] - 全市场成交额13170亿元 较上日放量1395亿元 [1] - 全市场2600只个股上涨 [1] 领涨板块及个股 - 兵装重组概念领涨 建设工业 东安动力 湖南天雁涨停 [1] - 体育产业概念股涨幅居前 金陵体育3连板 共创草坪 冰山冷热 元隆雅图涨停 [1] - AI硬件活跃 生益电子 青云科技 剑桥科技涨停 [1] - 稳定币概念回流 恒宝股份 翠微股份涨停 [1] 连板个股表现 - 4连板个股：共创草坪 [2] - 3连板个股：金时科技 金陵体育 南华期货 菲林格尔 [3] - 2连板个股：顺钠股份 中嘉博创 中电鑫龙 易明医药 嘉美包装 汇金股份 重庆建工 华脉科技 [3] 热门概念板块 - 华为概念板块内26家涨停 6只连板股 最高连板数为5天4板 代表股：汇金股份 中嘉博创 [4] - 数据中心板块内19家涨停 4只连板股 最高连板数为5天3板 代表股：汇金股份 顺钠股份 [4] - 5G板块内17家涨停 4只连板股 最高连板数为5天4板 代表股：中嘉博创 中电鑫龙 [4] 行业动态及政策影响 - 电力行业受政策推动 国家能源局发布新型电力系统建设试点通知 涉及构网型技术 智能微电网等七个方向 相关个股：恒实科技 安靠智电 派诺科技 [5] - 足球概念受苏超联赛情绪带动 江苏板块708只股票中多只苏超概念股连续涨停 代表股：金陵体育 康力源 共创草坪 [5] - 无人驾驶行业迎来政策支持 智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求国家标准计划公示 主要起草单位包括中国汽车技术研究中心 东风汽车 华为等 相关个股：青云科技 优刻得 建设工业 [6]

市场整体表现 - 三大指数全线收红，沪指涨0 43%，深成指涨0 91%，创业板指领涨1 22% [3] - 北向资金半天净流入超50亿，外资抄底动作明显 [3] - 成交量缩至7425亿，较昨日减少200多亿，显示市场犹豫情绪 [3] 科技行业 - AI硬件概念集体反弹，华脉科技、润建股份涨停，光模块、服务器板块表现活跃 [4] - 铜缆高速链接异动，受英伟达Blackwell芯片量产消息刺激，得润电子等连接器公司受资金追捧 [4] - 算力产业链国产替代加速，华为昇腾生态相关公司如拓维信息订单增长显著 [4] 消费行业 - 大消费板块发力，香飘飘、峨眉山A涨停，金陵体育等体育消费股表现强势 [4] - 消费反弹逻辑：五六月传统消费旺季叠加618临近，资金提前布局 [4] - 摘帽板块异动，ST股摘帽预期及超跌反弹吸引游资关注 [4] 新能源行业 - 固态电池概念大涨，科恒股份、龙蟠科技涨停，传艺科技一字板 [5] - 宁德时代早盘下跌，但固态电池技术路线若量产将重塑产业链 [5] - 当前固态电池仍处概念炒作阶段，技术专利和量产进度是关键 [5] 物流行业 - 物流板块领跌，保税科技、新宁物流跌幅居前 [7] - 下跌原因：政策预期落空及部分公司业绩不及预期，资金兑现利润 [7] - 长期来看，物流行业集中度提升趋势未变，调整后或现机会 [7] 资金动向 - 北向资金重点加仓半导体和服务器板块，某算力龙头获外资买入7亿 [8] - 内资主力调仓，从物流、消费电子撤退，转向铜缆链接、固态电池等新题材 [8] - 龙虎榜显示，某固态电池材料公司获三家机构合计买入2 3亿，机构布局下半年技术迭代行情 [8] 投资策略 - 中长线关注AI算力产业链，硬件端聚焦铜缆、光模块，软件端关注行业大模型和算力调度平台 [8] - 短期可参与固态电池、摘帽概念轮动机会，但需控制仓位 [8] - 消费板块若回踩5日线，可分批低吸白酒、免税等业绩确定性高方向 [8]

市场表现 - 三大指数集体上涨，沪指涨0.70%报3363.45点，深成指涨1.24%报10127.20点，创业板指涨1.37%报2012.55点 [2] - 市场成交额超1.1万亿，两市上涨4472家，下跌831家，119股涨停，16股跌停 [1][2] - 科技金融板块领涨，数字货币概念中御银股份等多股涨停，EDA概念中概伦电子等多股涨停，汽车产业链中通达电气7天6板，启明信息等多股涨停 [1] 驱动因素 - 美国贸易法庭裁定阻止特朗普全球关税，美股期指涨幅扩大，富时中国3倍做多ETF盘后涨近6% [1] - 英伟达Q1业绩超预期，盘后股价大涨5%，公司表示全球对其AI基础设施需求强劲 [1] - 外资机构密集上调2025年中国经济发展预期，释放看好A股信号 [1] 资金动向 - 主力资金重点抢筹软件开发、消费电子、汽车零部件板块，净流入居前个股包括山子高科、中超控股、四方精创 [3] 行业动态 - 国家数据局正在编制"数据要素×"应用场景指引，推动数据要素行动走深走实 [4] - 中核集团核工业西南物理研究院新一代人造太阳"中国环流三号"实现百万安培亿度H模，聚变三乘积达10的20次方量级 [5] 机构观点 - 广发证券认为红利资产6月可能进入逆风期，但对长线投资者是介入时机 [6] - 华创证券预计指数短期维持区间震荡，建议红利底仓+小盘成长哑铃配置 [7][8] - 东方证券认为指数震荡、题材轮动行情将延续，看好黄酒、可控核聚变、无人驾驶等细分行业 [9]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.28%至3352点 深证成指涨0.93%至10197.66点 创业板指涨1.65%至2029.45点 全市场成交额缩量至13218亿元 [1] - 超3800只个股上涨 航天军工板块延续强势 近20只个股涨停 AI硬件端中际旭创 新易盛涨超10% 鸿博股份跌停 [1] AI硬件板块 - CPO 铜缆高速连接等方向反弹 新易盛 中际旭创涨超10% 沃尔核材 剑桥科技涨停 [2] - 算力需求跳跃式增长 光模块行业具备高增长潜力 海外算力链表现亮眼 建议关注业绩增速强劲个股 电信运营商 军工通信与海缆板块 [2] 跨境电商概念 - 跨境电商概念股异动拉升 久祺股份20%涨停 跨境通 上海凤凰 盛通股份涨停 华纺股份3连板 [3] - 2024年跨境电商进出口总额2.63万亿元 同比增长10.8% 头部卖家营收持续增长 建议关注跨境电商服务商 跨境物流 高增长品类供应商 [3] 行业配置 - 5月行情机会体现在科技 消费及部分周期板块 科技可能是短期配置主线 受政策 流动性及产业趋势推动 [4] - 市场有望重回活跃 结构性行情特征明显 外部因素缓解 风险偏好回升 [4][5]

收评：创业板指低开高走涨1.65% 军工股持续爆发 智通财经5月8日电，市场全天低开高走，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日缩量1749亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多 跌少，全市场超3800只个股上涨。从板块来看，军工股持续爆发，中航成飞等20余股涨停。AI硬件股展开反弹，沃尔核材涨停。ST板块表现活跃，ST瑞和 等近40股涨停。下跌方面，PEEK材料概念股展开调整，新瀚新材跌超10%。板块方面，军工、铜缆高速连接、脑机接口、CPO等板块涨幅居前，PEEK材 料、农业、化肥、黄金等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.65%。 | 上证指数 | 深证成指 | 创业板指 | | --- | --- | --- | | -3351.99 | -10197.66 | -2029.45 | | +9.33 +0.28% | +93.53 +0.93% | +32.94 +1.659 | | FREE WARRESS OF | FILE I | 700 | 昨涨停今表现 1.06% 高开率 48% 获利率 48% 封板率 74.00% 封板 66 触 ...

市场表现 - 创业板指半日涨1 74% 沪指涨0 38% 深成指涨1 03% [1] - 沪深两市半日成交额8096亿 较上个交易日缩量1562亿 [1] - 全市场超3800只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块涨幅 - 军工股持续活跃 成飞集成等涨停 [1] - AI硬件股展开反弹 沃尔核材涨停 [1] - 鸿蒙概念股表现活跃 网达软件等涨停 [1] - 脑机接口 铜缆高速连接板块涨幅居前 [1] 板块跌幅 - PEEK材料概念股调整 新瀚新材跌超10% [1] - 农业 化肥 港口等板块跌幅居前 [1] 资金流向 - 热点快速轮动 市场早盘低开高走 [1]