债基赎回风暴 - 7月24日债市大幅回调引发连锁反应 公募债基创去年"9·24"行情后最大单日赎回规模纪录 [1] - 7月22日-7月24日基金连续3个交易日累计净卖出债券超1200亿元 [2] - 7月以来40余只债基因大额赎回而被迫调整基金份额净值精度 仅7月21日以来就有15只 [1][2] - 华西证券数据显示7月21日以来公募债基净申购指数持续为负 24日达-29.2 [2] - 6月仅有22只基金因大额赎回调整净值精度 7月已达42只 [2] 资金流向分析 - 股债"跷跷板"效应持续发酵 部分流出资金正进入权益市场 [1] - 截至7月28日 4252只纯债型基金中仅140只回报率超2% 72%产品回报率不足1% 417只回报率为负 [4] - 机构资金赎回纯债基金后一般买入含权的二级债基 散户更多转向股票或权益产品 [5] - 股票商品市场持续走强削弱债市性价比 利率点位过低也是原因之一 [4] 基金经理应对措施 - 基金经理采取降久期去杠杆策略 提前预防净值波动 [1][6] - 积极与机构客户沟通 建议暂缓或分批赎回 [1][6] - 加强流动性管理 关注互联网平台投资者情绪变化 [6] - 6月以来924只纯债型基金公告分红 去年同期为848只 通过分红缓解赎回压力 [6] 行业影响评估 - 与此前赎回风波相比 本轮冲击持续时间较短 力度相对可控 [7] - 基金净卖出债券规模和产品回撤均处于可控范围 债市调整幅度低于过往 [7] - 部分机构趁债市回调开始买入 资金有进有出 螺旋式回撤概率不大 [8]

基金限购动态 - 大成基金将旗下大成全球美元债债券人民币份额直销渠道限购额从3000万元下调至5万元 [1] - 汇添富香港优势精选混合基金暂停申购 其A类C类份额年内净值回报分别达134 72%和135 08% [1][2] - 中信保诚多策略将申购限购降至1000元 国金量化多因子限购1万元 诺安多策略限购2万元 [2][5] 绩优基金表现 - 全市场225只主动权益基金年内涨幅超50% 其中约2成产品处于限购状态 [1] - 12只基金暂停申购 21只暂停大额申购 中银港股通医药A/C涨幅分别达112 25%和114 41% [2] - 汇添富达欣A类C类份额年内净值增长均超60% 自6月17日起限购3000万元 [5] 小盘股策略基金 - 诺安多策略混合重仓股市值普遍低于50亿元 2024年一季度曾单季度亏损超18% [3][4] - 该基金年内出现单日11 2%下跌 整体呈现慢涨急跌特征 [4] - 中金公司研报指出2025年上半年中小盘股走势优于大盘股 但估值抬升后波动加大 [2] 限购原因分析 - 避免投资者追高 防范机构资金冲击和套利行为 [5] - 大笔资金进出会影响组合稳定性 规模快速增长可能摊薄收益 [5] - 部分投资策略存在容量限制 需避免规模短期快速膨胀 [5] 行业整体情况 - 二季度多只绩优主动权益基金单季规模增长超5倍 [2] - 资金加速流向超额收益明显的基金经理 [2] - 投资者普遍存在疤痕效应 对市场仍持谨慎态度 [2]

自2022年11月个人养老金制度落地以来，第一批个人养老金基金（Y份额）发售，彼时首批养老基金包含40家基金管理人的129只养老目标基金以及37家基 金销售机构。 2年多时间过去了，个人养老金基金产品数量再度扩容。本次有8家公募基金管理人旗下的9只FOF产品新纳入，包括3只养老目标日期FOF和6只养老目标风 险FOF。至此，个人养老金基金数量已突破300只。 其中，财通资管、华泰证券资管、东方基金、前海开源基金、汇丰晋信基金5家均为首次有产品入选。 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 复权单位净值增长率 | | --- | --- | --- | --- | | | | | [起始交易日期] 成立日期(排名不适用) [截止交易日期] 最新 | | | | | [单位] %↓ | | 1 | 022046.OF | 广发养老目标2060五年特有Y | 32.5554 | | 2 | 020756.OF | 南方养老目标日期2055五年持有Y | 24.6141 | | 3 | 019900.OF | 中欧预见积极养老目标五年持有Y | 22.9305 | | 4 | 020757.OF | 南方养老目标日 ...

专题：新浪仓石基金研究院 近日，平安基金发布公告称，将于8月31日正式停止旗下"平安基金"APP的运营和维护服务，所有功能 将迁移至官方网站和微信服务号。继今年国寿安保基金和前海开源基金之后，平安基金成为又一家关停 APP的公募基金公司。至此，2024年至今已有至少6家公募基金终止了移动端独立应用的运营，凸显中 小机构在成本与流量挤压下的战略调整。 平安基金APP停运，中小公募直销阵地加速收缩 平安基金公告显示，其官方APP将于2025年8月31日正式停止运营及维护服务。用户后续可通过公司官 网（https：//fund.pingan.com/）或微信服务号办理基金开户、交易及查询等业务，人工客服热线（400- 800-4800）服务时间维持工作日9：00-17：00不变。 平安基金并非行业首例，但其加入标志着关停潮的加速。自2019年信达澳亚基金率先终止APP运营后， 在2024年迎来了加速期。自去年至今，光大保德信、长盛基金、财通基金、财通资管、国寿安保基金、 前海开源等多家公募基金相继关停了移动应用，形成了一波清晰的行业退出潮。 尽管平安基金2025年二季度末管理规模达6602.25亿元，其中非货币资产 ...

科创债ETF鹏华流动性表现 - 7月28日科创债ETF鹏华(551030)成交额达141.99亿元，位居首批10只科创债ETF同类产品第一 [1] - 同日该产品换手率达105.32%，位列同类第二，最新规模为135.07亿元 [1] - 基金经理强调资产流动性与ETF流动性相互反哺，优先选择流动性更好的底层资产保证组合流动性 [1] 流动性提升策略 - 通过与做市商紧密配合提高流动性管理效率，鹏华固收体系已形成ETF做市机制与流动性维护体系 [1] - 7月17日新增东方证券、申万宏源证券、中信证券等多家头部券商为产品提供做市服务 [2] - 鹏华固收团队致力于将产品打造为兼具配置、交易功能的标准化信用债工具 [2] 债券ETF市场格局变化 - 2025年前全市场仅21只债券ETF且以利率债为主，信用债ETF仅3只 [2] - 2025年后信用债ETF密集发行，包括1月首批8只基准做市信用债ETF和7月首批10只科创债ETF [2] - 截至2025年7月22日债券ETF存量达39只，含2只转债ETF/16只利率债ETF/21只信用债ETF [2] 行业发展前景 - 科创债ETF被认为具有广阔市场空间和发展潜力，将持续提升科技创新公司债券流动性 [2] - 随着产品认知度提升，预计将吸引更多元化投资者群体参与并扩大产品影响力 [2]

NEW YORK, July 28, 2025 /PRNewswire/ -- The AllianceBernstein Closed-End Funds declared the following distributions today: FUND NAME AND DISTRIBUTIONS EX-DATE RECORD DATE PAYMENT DATE AllianceBernstein Global High Income Fund, Inc. (NYSE: AWF) 8/7/2025 8/7/2025 8/22/2025 $0.0655 per share of investment income AllianceBernstein National Municipal Income Fund, Inc. (NYSE: AFB) 8/7/2025 8/7/2025 8/22/2025 $0.03961 per share of investment income The Funds are man ...

基金基本信息 - 基金名称为兴业恒泰债券型证券投资基金，分为A类(代码023811)和C类(代码023812)份额 [11] - 基金类型为契约型开放式债券基金，存续期限为不定期 [2][14] - 募集期为2025年8月4日至8月22日，可延长但不超过3个月 [5][17] - 募集目标为不少于2亿份基金份额且募集金额不少于2亿元人民币，认购人数不少于200人 [2][17] 基金运作架构 - 基金管理人为兴业基金管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司 [3][53] - 登记机构为兴业基金管理有限公司，负责基金权益过户登记 [50] - 法律顾问为上海市通力律师事务所，审计机构为德勤华永会计师事务所 [54][55] 投资条款 - A类份额收取认购费(费率0.6%举例)，C类份额不收取认购费但计提销售服务费 [11][22][24] - 单笔最低认购金额均为1元，追加认购最低1元，不设单个投资人累计认购上限 [8][25][26] - 若单个投资人认购份额占比达50%以上，管理人可采取比例确认等限制措施 [4][26] 销售渠道 - 直销渠道包括兴业基金直销中心、网上直销系统和微信公众号 [18] - 其他销售机构名单将通过官网公示，可动态调整 [6][20] - 个人投资者可通过线上/线下方式开户认购，机构投资者需通过直销柜台办理 [31][42] 资金处理 - 认购资金在募集期结束前存入专户，任何人不得动用 [2][27] - 募集失败时30日内返还认购款项并加计活期利息 [19][51] - 募集成功则认购资金利息折算为基金份额归持有人所有 [27][49]

基金净值表现 - 28日开放式基金净值增长前10的基金包括泰信汇盈债券A（单位净值1.3064，累计净值1.3760，日增长27.75%）、德邦鑫星价值A（单位净值2.1317，累计净值2.2697，日增长0.12%）等，以债券型和混合型为主 [2] - 净值增长后10的基金主要为煤炭行业指数基金，如国泰中证煤炭ETF（单位净值1.0823，累计净值2.4246，日增长-0.03%）、招商中证煤炭等权指数A（单位净值1.9594，累计净值1.3858，日增长-0.05%）等 [4] - 泰信汇盈债券A/C因巨额申赎导致净值异常波动（A类日增27.75%，C类7.74%），恒生前海恒源昭利债券E（单位净值1.2406，日增-0.05%）同样因流动性问题表现异常 [4][5] 市场行情与行业表现 - 上证指数微涨，创业板高开后震荡收涨，两市成交额1.76万亿，个股涨跌比2781:2438 [7] - 领涨行业为保险、元器件、通信设备（涨幅逾2%），领涨概念为PCB概念、复合铜箔（涨幅逾4%），煤炭行业领跌（跌幅逾2%） [7] 基金持仓分析 - 德邦鑫星价值A前十大持仓集中度65.58%，重仓通信行业（如胜宏科技占净资产9.36%，日涨17.51%），属CPO方向主动型混合基金，规模1.05亿元 [8] - 国泰中证煤炭ETF前十大持仓集中度64.59%，重仓煤炭股（如中国神华占净资产10.35%，日跌1.64%），属被动型指数基金，规模42.17亿元 [8]

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