火锅行业概况 - 2024年中国火锅市场规模突破6175亿元 同比增长5 6% [1] - 火锅油碟从配角升级为核心赛道 标准化 安全性 风味创新成为关键驱动力 [1] 馨田火锅油碟市场地位 - 全国火锅油碟市场占有率65% 川渝连锁火锅品牌市占率达80% [2] - 覆盖全国大中型城市 拥有6000余个自营分销终端 合作2 2万个火锅品牌 服务超20万家火锅门店 [2] - 产品出口至美国 英国 法国 意大利 阿联酋等国家 [2] 公司产能与技术优势 - 拥有3个现代化生产工厂 配置60余套压榨设备 年榨油量2万余吨 [2] - 配备20余条高速灌装生产线 年灌装量达10万吨 [2] - 自主研发全自动重量计重调配PLC控制系统 支持桶装 瓶装 罐装 袋装等多规格生产 [2] 产品创新历程 - 2012年首创一次性塑料袋包装 解决散装油碟卫生隐患 [3] - 后续推出小型马口铁食品罐分装 PET小罐油碟等形态 [3] - 2023年升级金盖红拉环设计 通过可视化安全方案增强消费者信任 [3]

港股上市计划 - 公司计划于2025年6月19日登陆港交所 股票代码为"3288" 招股价区间为每股35港元至36.3港元 计划发行2.63亿股H股 最高募资额可达95.5亿港元 [1] - 全球路演已启动 吸引高瓴HHLR Advisors、GIC Private Limited、RBC Global Asset Management等基石投资者 共认购5.95亿美元股份 其中高瓴HHLR Advisors认购额达3.5亿美元 [1] 财务表现 - 2024年营业收入269亿元 同比增长9.53% 净利润63.44亿元 同比增长12.75% [1] - 2025年第一季度营收83.15亿元 同比增长8% 净利润22亿元 同比增长14.77% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.47亿元 同比增长15.42% 基本每股收益0.40元/股 同比增长14.29% [2] - 加权平均净资产收益率6.88% 同比增加0.34个百分点 总资产400.69亿元 同比下降1.93% [2] 产品与市场地位 - 产品线涵盖酱油、蚝油、酱、醋等超过1000种SKU 满足多样化调味需求 [1] - 作为国内调味品行业领军企业 业绩增长彰显市场领先地位 [2] 资本运作与股东回报 - 计划向全体股东派发现金红利47.73亿元 拟投资不超过100亿元人民币进行理财 [3] - 实际控制人庞康及关联方广东海天集团合计持股超过67% 多位高管持股形成稳定股东结构 [4] 行业前景 - 上市被视为调味品行业发展的重要里程碑 公司有望凭借产品、品牌、渠道优势持续引领行业 [5]

IPO发行概况 - 公司于6月11日启动全球公开发售，预计6月19日在香港联交所主板挂牌交易 [1] - 招股最高发售价每股H股36.3港元（折合人民币约33.3元/股），折价率或不到25% [1] - 发行总量2.63亿股H股，其中国际发售占比94%（2.47亿股），香港公开发售1579万股 [1] 基石投资者认购 - 基石投资者认购1.29亿股，占发行总量近50%，认购金额近47亿港元 [1] - 参与认购的基石投资者包括高瓴资本、新加坡政府投资公司GIC等8家机构 [1] - 此次IPO创下年内基石投资者认购规模新高，为2023年以来基石认购规模第三大港股IPO [1] 公司财务与市场表现 - 2014年A股上市后营收从98亿增至269亿，增幅达174% [1] - 2024年以4.8%市场份额领跑中国调味品行业，酱油和蚝油全球销量第一 [1] - 研发投入持续增长，2024年达8.4亿创新高，近五年累计超38亿 [1] 产品与研发优势 - 产品矩阵完善，拥有1400余个SKU，其中7个单品年销超10亿 [1] - 把握健康化趋势，有机系列和低糖/低脂/低盐系列成为明星单品 [1] - 2025年初获评全球首家酱油酿造"灯塔工厂"，彰显技术领先地位 [1] 行业与投资价值 - 国际投行分析师称其为今年港股优质消费类IPO [1] - 行业呈现"大行业、小龙头"格局，为公司提供成长空间 [1] - 调味品行业刚需属性叠加双重红利，公司有望进一步扩大市场份额 [1]

公司IPO信息 - 公司宣布启动全球公开发售 预计6月19日在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 招股最高发售价定为每股H股36 3港元 折合人民币约33 3元/股 [1] - 发行2 63亿股H股 其中国际发售2 47亿股(占94%) 香港公开发售1579万股 [1] - 基石投资者认购1 29亿股H股 占发售股份总数近50% [1] 基石投资者情况 - 参与认购的基石投资者包括高瓴资本 GIC 瑞银资管等8家机构 [1] - 基石投资者认购金额近47亿港元 成为2023年以来港股IPO基石认购规模第三大 [1] 公司财务表现 - 2014年A股上市至今营收从98亿元增长至2024年269亿元 增幅达174% [1] - 2024年以4 8%市场份额领跑中国调味品行业 [1] 产品与市场地位 - 拥有酱油 蚝油 调味酱等1400余个产品SKU [2] - 7个单品年销超10亿元 为行业"10亿级单品"数量之最 [2] 行业发展趋势 - 中国调味品行业正经历结构性变革 集中度持续提升 [2] - 中餐文化全球传播推动国际市场需求快速扩容 [2] - 对比美 日等成熟市场 中国调味品行业集中度仍具显著提升空间 [2] - "大行业 小龙头"格局为头部企业提供广阔成长空间 [2]

海天味业H股发行上市计划 - 公司正在进行H股发行并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 已向香港联交所递交申请资料并于2025年1月14日披露公告 [1] - 中国证监会于2025年5月1日出具备案通知书确认发行上市备案信息 [1][2] H股发行细节 - 全球发售基础发行股数为263,237,500股，其中香港公开发售15,794,300股（占6%），国际发售247,443,200股（占94%） [3] - 可能行使发售量调整权增发不超过15,794,200股H股以满足国际发售需求 [3] - 可能行使超额配股权增发不超过39,485,600股（未行使调整权）或41,854,700股（悉数行使调整权） [3] - 最大发行股数可达320,886,400股（若调整权与超额配股权均悉数行使） [3] 发行价格与时间安排 - H股发行价格区间初步定为35.00港元至36.30港元 [3] - 香港公开发售时间为2025年6月11日至6月16日 [4] - 预计于2025年6月18日公布发行价格 [4] - H股预计于2025年6月19日在香港联交所挂牌上市 [4] 信息披露与文件获取 - H股招股说明书已发布于香港联交所网站，提供中英文版本链接 [2] - 招股说明书内容可能与国际会计准则及境内披露文件存在差异 [2] - 境内投资者需参考公司在内地指定信息披露平台的内容 [2]

IPO概况 - 公司将于6月19日在香港联交所主板挂牌上市，启动全球公开发售 [1] - 招股最高发售价定为每股H股36.3港元（约33.3元/股），折价率可能不到25% [2] - 发行2.63亿股H股，其中国际发售占94%（2.47亿股），香港公开发售占6%（1579万股） [2] - 基石投资者认购1.29亿股（占发售股份50%），包括高瓴资本、GIC、瑞银资管等8家机构，认购金额近47亿港元 [2] - 此次IPO成为2023年以来基石投资者认购规模第三大的港股IPO [2] 财务与市场表现 - 2014年A股上市至今营收从98亿元增长至269亿元，增幅达174% [3] - 2024年以4.8%市场份额领跑中国调味品行业，相当于第二名的两倍 [3] - 酱油和蚝油销量全球第一，蚝油销量增长8.56% [3] - 调味酱系列营收26.69亿元，拥有1400余个产品SKU，其中7个单品年销超10亿元 [3] - 2024年研发投入达8.4亿元（占营收3%），近五年累计研发费用超38亿元 [4] 产品与技术优势 - 酱油连续28年市场第一，形成"一酱一特色"的产品矩阵 [3] - 有机系列产品（有机酱油、有机黄豆酱等）成为健康消费明星单品 [3] - 开发低糖/低脂/低盐系列产品快速占领细分市场 [3] - 2025年初获评全球首家酱油酿造"灯塔工厂"，拥有超5项全球领先智能酿造技术 [4] 行业前景与机构观点 - 中国调味品行业集中度持续提升，对比美日市场仍具显著提升空间 [6] - 中餐文化全球传播推动国际市场需求快速扩容 [6] - 机构认为公司具有盈利增速和盈利质量"双高"表现，商业模式可复制 [5] - 调味品行业刚需属性叠加消费升级和中餐出海红利，将强化龙头优势 [6]

6月11日早盘，港股三大指数集体高开。盘面上，科网股普涨，新消费概念股普遍上涨，稀土概念上 涨，创新药概念延续涨势。A股同赛道规模及流动性双料第一的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数 震荡向上，持仓股中，比亚迪（002594）股份、蔚来、比亚迪电子、金蝶国际、小鹏汽车、百度集团等 涨幅居前。 消息面上，海天味业（603288）于2025年6月11日至2025年6月16日招股，该公司拟全球发售2.63亿股H 股，港股公开发售占6%，国际发售占94%。另有15%超额配股权。每股发售价35-36.3港元，每手100 股，预期H股将于2025年6月19日（星期四）上午九时正在联交所开始买卖。此外，据港交所6月10日披 露，曹操出行通过港交所主板上市聆讯。据悉，该公司是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。 国金证券认为，港股市场持续火热，综合港股IPO（无论是A+H还是新股IPO）和成交量等因素来看， 港股的资产质量、风险偏好等都有显著提升，积极寻找港股的机会，其中资产交易平台的价值凸显。此 外，开年以来，港股市场多板块或者赛道景气度上行，AI、新消费、创新药等板块的赚钱明显，港股 市场的风险偏好显著提升，投资 ...

行业资讯 - 欧佩克秘书长称未来25年石油需求将强劲增长[4] - 美国与墨西哥即将就钢铁关税达成协议[4] - 世界银行将全球GDP增长预期从2.7%下调至2.3%[4] - 惠誉将全球主权评级展望降至“恶化”[4] - 4月抄底成功后，韩国、日本散户开始“撤离”美股[4] - 离境退税新政实施首月办理退税笔数同比增长116%[4] - 一汽、东风、广汽、赛力斯承诺支付账期不超过60天[4] - AI需求坚挺，台积电5月营收3205.2亿元台币，同比增加39.6%[4] - OpenAI年度经常性收入突破100亿美元大关[4] - 腾讯音乐拟收购喜马拉雅控股[4] 美债收益率 - 2年期美债收益率涨2.3个基点报4.016%[4] - 5年期美债收益率涨0.7个基点报4.086%[4] - 10年期美债收益率跌0.4个基点报4.470%[4] 新股资讯 - 海天味業于2025年6月11日招股，代码3288[5] 经济数据 - 波罗的海干散货收市价1691.00，涨幅3.55%[6] - CME比特币期货收市价110455.00，涨幅1.22%[6] - ICE布油收市价66.60，跌幅0.66%[6] - 伦敦金现收市价3322.72，跌幅0.07%[6] - 美元兑人民币(CFETS)收市价7.19，涨幅0.04%[6] - 纳斯达克指数收市价19714.99，涨幅0.63%[6] - 道琼斯工业指数收市价42866.87，涨幅0.25%[6] - 美元指数收市价99.05，涨幅0.03%[6] - 标普500收市价6038.81，涨幅0.55%[6] - 日经225收市价38211.51，涨幅0.32%[6] - 恒生指数收市价24162.87，跌幅0.08%[6] - 恒生中国企业指数收市价8767.36，跌幅0.15%[6] - 恒生科技收市价5392.19，跌幅0.76%[6] - 恒生期货收市价31041.47，涨幅0.05%[6] - 上证指数收市价3384.82，跌幅0.44%[6] - 深证综指收市价2010.20，跌幅0.79%[6] - 沪深300收市价3865.47，跌幅0.51%[6] - 创业板指收市价2037.27，跌幅1.17%[6]

港股IPO - 公司正式启动全球公开发售，预计6月19日在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 此次IPO是今年迄今消费行业规模最大的港股IPO项目，也是同期整个市场仅次于宁德时代的第二大港股IPO项目 [1] - 8名基石投资者合共认购1.29亿股发售股份，认购金额近47亿港元，占比近50% [1] 财务表现 - 2014年A股上市至今，公司营收从98亿元增长至269亿元，十年实现174%的增幅 [2] - 2024年营收269亿元，同比增长9.53%，净利润63.44亿元，同比增长12.75% [2] - 2025年一季度营收83.15亿元，同比增长8.08%，净利润22.02亿元，同比增长14.77% [2] 市场地位 - 2024年公司以4.8%的市场份额领跑中国调味品行业，相当于第二名的两倍有余 [2] - 酱油和蚝油销量双双问鼎全球市场销量第一 [2] - 公司拥有涵盖酱油、蚝油、调味酱等1400余个SKU，其中7个单品年销售额突破10亿元 [5] 全球化战略 - 公司围绕全球健康消费趋势推出有机系列产品，有机酱油、有机黄豆酱已获中美欧三重认证 [3] - 针对桥本和麸质过敏人群打造的无麸质酱油已获得SGS无麸质全球标准认证 [3] - 已在中国香港、东南亚设立办事处，为后续市场拓展奠定基础 [3] 研发能力 - 2024年公司研发投入达8.4亿元，创历史新高，每年将营收的3%用于研发 [6] - 过去十年合计研发投入超59亿元，累计获授专利超1000项 [6] - 2025年年初获评全球首家酱油酿造"灯塔工厂"，智能酿造达国际顶级水平 [6] 品牌与渠道 - 公司拥有80%的中国家庭渗透率，位居中国消费者调味品首选品牌 [5] - 四款产品荣获"顶级美味奖"这一被誉为美食界"奥斯卡"的权威奖项 [5] - 销售网络覆盖全国100%市级和近90%县级市场，通过3000多名专业销售人员和6700多家经销商构建全渠道布局 [5] 生产与ESG - 四大生产基地实现年产能500万吨，构建行业领先的质量控制、效率优势、成本优势 [6] - 积极践行ESG理念，推动绿色制造和可持续发展，并持续投入社会公益事业 [6]

基金市场表现 - 截至6月9日超六成主动权益类基金净值已回升至4月7日回调前水平 其中医药主题基金表现突出 重仓创新药等板块的基金正向半年度冠军发起冲击 [1] - 6月初以算力为代表的AI产业链开始发力 多只重仓AI标的基金净值大涨 刚刚抹平过去两个月的回撤 [1] - 临近年中市场风格切换引发热议 创新药、新消费板块出现调整迹象 资金存量博弈下需关注短期调整 [1] 港股IPO市场 - 截至6月10日共计190家企业在港交所排队 近30家为已上市A股公司 包括东鹏饮料、三一重工、韦尔股份等 [2] - 石头科技、蓝色光标、亿纬锂能等多家A股公司公告筹划发行H股 港股IPO市场有望加速回暖 [2] - 今年以来已有9家机器人产业链公司披露赴港上市计划 其中5家为A股上市公司 港股正成为机器人产业聚集地 [2] 家电与汽车行业动态 - 美的集团在北美召回百万余台窗机空调 客诉率低于万分之一 召回原因为外部特殊环境导致的贯流风轮叶片发霉 [3] - 一汽、东风、广汽、赛力斯等车企集体宣布将支付账期统一至60天内 比亚迪和长安汽车随后跟进 [3] 科技与芯片行业 - 全球首个AI驱动的处理器芯片全自动设计系统"启蒙"发布 可实现从硬件到基础软件全流程自动化设计 关键指标达人类专家水平 [4] - 影石创新登陆A股引爆全景相机产业链 全球市场规模预计从2017年25.1亿元增至2027年78.5亿元 年复合增长率超10% [4] 农业与科技服务 - 全国夏粮小麦收获进度过七成 已收2.6亿亩 湖北、四川、安徽、河南麦收结束 山东、河北、陕西等主产区进度加快 [5] - OpenAI正调查ChatGPT和Sora错误率升高问题 故障监测平台记录到超1000起服务中断报告 [5] 企业上市与处罚 - 海天味业拟在港发行2.63亿股H股 定价区间35-36.3港元/股 预计6月19日开始交易 [6] - 联环药业因垄断协议被罚没6103.82万元 占最近一年净利润72.53% 将减少2025年度净利润 [10] 金融与保险行业 - 金融监管总局对易安财险、华夏久盈资管38名责任人处罚 12人被禁业1-15年乃至终身 为近年最严厉个人处罚 [8] - 国投资本董事长段文务因工作调动离任 原定任期至2026年4月 [11] 并购与人事变动 - 腾讯音乐拟收购喜马拉雅 后者承诺保持品牌、运营、团队和战略四不变 交易待监管部门批准 [9] - 洋河股份董事杨卫国因工作调动离任 不再担任公司及控股子公司任何职务 [9] 美股与大宗商品 - 美股三大指数集体收涨 纳指涨0.63% 标普500涨0.55% 道指涨0.25% 特斯拉涨近6% 芯片指数涨超2% [12] - 英债收益率跳水超10个基点 原油盘中涨超1%后转跌 黄金白银期货均一度跌1% 白银跌落2012年来高位 [13]