博览会概况与定位 - 第十六届中国国际清洁能源博览会（CEEC 2026）将于2026年3月25日至27日在北京国家会议中心举办，是洞察中国能源转型的顶级窗口和全球清洁能源政策、技术与商业模式的系统性交汇平台[3] - 博览会始创于2009年，根植“电力”核心基因，在中国电力企业联合会号召下，获得“五大六小”、“两网两建”等能源央国企支持，以构建新型电力系统为核心目标，是解读中国新型能源体系建设的权威风向标[5][6] - 本届博览会以“智联光储氢，绿链新未来”为主题，直指破解新能源消纳难题、根治系统协同壁垒、培育能源新质生产力等核心命题[8] 主办架构与展览矩阵 - 博览会由中国电力企业联合会、中国光伏行业协会、中国氢能联盟、中国建设行业贸促会联合主办，中国贸促会电力行业委员会、北京泰格尔展览有限公司承办[8] - 下设中国光伏创新展、中国储能大会、CIHC中国氢能展以及首度创设的中国新能源AI展，形成“光储氢电AI”多元矩阵，全景式勾勒新型电力系统生态图谱[8] 政策背景与时代意义 - 博览会策展逻辑与近期密集落地的政策信号高度同频，包括国家能源局提出到2030年集成融合发展成为新能源发展重要方式，国家发改委及能源局要求2027年初步构建能源与人工智能融合创新体系，以及工信部等五部门要求在光伏、锂电池、算力设施等领域率先培育零碳标杆[9][10] - 这些政策标志着“双碳”进程从顶层设计进入全面落实阶段，博览会正是汇聚智慧、展示成果、凝聚共识的枢纽平台[11] - 政策导向赋予博览会四大专业展以“集成融合”为纽带的新内涵，共同勾勒新型电力系统从“点状突破”走向“网状共生”的产业新格局[13] 四大专业展详情 - **中国光伏创新展**：正值2026年光伏行业治理“攻坚之年”，展会汇聚政策制定者与产业链龙头，探讨从“比规模、拼价格”转向“能效领先+技术创新”的突围路径，同期论坛将重点围绕“大基地建设”与“光储融合”展开研讨，并计划成立“光储融合发展专业委员会”[16] - **中国储能大会暨展览会**：以“政策引航新方向·释放储能新价值”为主题，紧扣电力储能主航道，设置“一场主论坛+四场分论坛”，聚焦新型储能运营及商业模式、技术创新与安全等专题，同期将重磅发布行业白皮书、年度统计数据及典型案例[18] - **CIHC中国氢能展**：已升级为“全球绿氢旗舰展”，汇聚全球顶尖企业，突出呈现绿氢产业链的“含槽量”与“含链量”，深度解读“绿电+绿氢”耦合路径，助力氢能向冶金、化工、重型交通等工业脱碳领域进军[20] - **中国新能源AI展**：为首届创设、最具时代特征的专业展，集中呈现AI在沙戈荒基地功率预测、虚拟电厂毫秒级调度、算力中心与电力系统“算电协同”等场景的深度应用，是人工智能嵌入能源底座的里程碑[22] 参展企业与活动规模 - 参展企业包括国家能源集团、华电氢能、国电南瑞等多家央国企，挪威、法国、加拿大等国家展团，鄂尔多斯、厦门等国内展团，阳光电源、隆基绿能、天合光能等光储领域领军企业，以及覆盖氢能全产业链的众多国内外头部企业[25] - 博览会同期将打造层次丰富的会议活动体系，包括2026光伏市场发展论坛、第四届中国储能大会、CIHC 2026国际氢能大会等高规格会议，并密集呈现国际多边会议、新品发布、行业数据首发、战略项目签约、供需对接等活动[25][26] - 为提升公众参与度，现场将设置科普研学互动、展台参观、互动打卡等活动[26] - 博览会展览面积达60,000平方米，汇聚800余家领军企业，预计吸引超10万人次专业观众[28]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][3][6] 核心观点 - 工程机械板块1-2月累计出口数据超预期增长，上游排产积极，在国内需求有望增长及全球矿业与一带一路基建驱动下，继续看好该板块 [6] - 光伏行业下游需求疲软，采购意愿低迷，呈现“有价无市”格局，行业基本面未显著改善 [6] - 储能行业因上游碳酸锂价格上涨及全国性储能容量电价机制出台，需求有望释放，产业链排产有望回升，行业将进入量价齐升旺季 [6] 市场行情回顾 - 上周（2026年3月2日至3月6日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.81%、0.55%及-2.76%，在31个申万一级行业中排名分别为第19、6及16位，同期沪深300指数下跌1.07% [3][11] - 细分行业中，电网设备上涨6.66%，其他电源设备上涨5.24%，乘用车上涨0.85%，表现靠后；电机下跌5.82%，通用设备下跌4.11%，摩托车及其他下跌3.96% [14] - 机械设备行业周涨幅前五个股为山东墨龙(50.00%)、凯格精机(28.92%)、华工科技(27.73%)、威领股份(25.72%)、卓郎智能(21.35%) [17][19] - 电力设备行业周涨幅前五个股为顺钠股份(27.40%)、迦南智能(25.68%)、安靠智电(24.24%)、中来股份(20.26%)、中国西电(20.02%) [17][19] - 汽车行业周涨幅前五个股为长源东谷(23.21%)、飞龙股份(15.78%)、联诚精密(11.93%)、银轮股份(11.41%)、兴瑞科技(10.49%) [17][19] 行业数据与动态 - 工程机械：2026年2月销售挖掘机17226台，同比下降10.6%，其中国内销售6755台，同比下降42%，出口10471台，同比增长37.2%；1-2月累计销售挖掘机35934台，同比增长13.1%，其中国内15478台，同比下降9.19%，出口20456台，同比增长38.8% [6] - 光伏：多晶硅价格下跌至5万元/吨以下，下游接受度有限，多晶硅总库存持续维持在51万吨以上，并继续小幅累库 [6] - 储能：截至3月6日，锂辉石精矿（SC6）CIF报价均价为每吨2100美元，双周环比上涨16.7%；电池级碳酸锂现货价均价约每吨15.3万元人民币，双周环比上涨11.7% [6] - 3月6日，我国启动首次大规模跨电网经营区绿电交易，来自广西、云南的3.14亿度绿电（风电90%，光伏10%）将输送至华东地区 [20] - 国家发改委表示，“十五五”规划将推进雅下水电、“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等一系列投资万亿元以上的能源重大工程 [20] - IDC预测，2026年全球智能机器人硬件市场规模将接近300亿美元，中国具身智能机器人市场规模将突破110亿美元 [20] - 截至2025年底，我国可再生能源总装机达到23.4亿千瓦，可再生能源装机占比由“十四五”初期的40%提升至60%左右，全社会用电量中绿电占比接近四成 [21][22] 重点公司公告 - 天合光能：股东华福资本通过询价转让方式减持46,851,353股（占总股本2.00%），持股比例由11.16%降至8.35% [24] - 文科股份：与相关方签署战略合作协议，拟围绕文旅项目、光伏发电项目等开展合作 [24] - 大金重工：2025年营业收入61.74亿元，同比增长63.34%；归母净利润11.03亿元，同比增长132.82% [24] - 欧晶科技：与矽比科北美公司签署的原材料采购协议预估总金额由3.5亿美元变更为2.7亿美元，协议履约期限延长一年 [24]

行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级 [3] 核心观点 * 报告核心观点聚焦于工程机械、光伏及储能三个细分领域的最新动态与展望 [6] * 工程机械方面，1-2月挖掘机累计出口同比增长38.8%，态势良好，国内销量因春节因素有所波动，但3月在国内需求增长及全球矿业、一带一路基建驱动下，板块被继续看好 [6] * 光伏方面，多晶硅价格下跌至5万元/吨以下，下游采购意愿谨慎，行业呈现“有价无市”格局，基本面未显著改善 [6] * 储能方面，受津巴布韦暂停锂精矿出口（占全球供应10%）及中国储能容量电价机制出台影响，碳酸锂价格双周环比上涨11.7%，储能产业链有望进入量价齐升的旺季 [6] 市场行情回顾 * 报告期内（2026年3月2日至3月6日），机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.81%、0.55%及-2.76%，在31个申万一级行业中排名分别为第19、6及16位，同期沪深300指数下跌1.07% [3][11] * 细分行业中，电网设备、其他电源设备、乘用车表现靠前，周涨幅分别为6.66%、5.24%、0.85%；电机、通用设备、摩托车及其他表现靠后，周跌幅分别为5.82%、4.11%、3.96% [14] * 个股方面，机械设备行业周涨幅前五为山东墨龙(50.00%)、凯格精机(28.92%)、华工科技(27.73%)、威领股份(25.72%)、卓郎智能(21.35%)；电力设备行业周涨幅前五为顺钠股份(27.40%)、迦南智能(25.68%)、安靠智电(24.24%)、中来股份(20.26%)、中国西电(20.02%)；汽车行业周涨幅前五为长源东谷(23.21%)、飞龙股份(15.78%)、联诚精密(11.93%)、银轮股份(11.41%)、兴瑞科技(10.49%) [17][19] * 个股方面，机械设备行业周跌幅前五为禾信仪器(-30.07%)、和泰机电(-26.74%)、天准科技(-18.58%)、容知日新(-18.21%)、宇晶股份(-17.50%)；电力设备行业周跌幅前五为拉普拉斯(-20.35%)、奥特维(-19.37%)、双良节能(-18.25%)、骄成超声(-15.75%)、海优新材(-15.22%)；汽车行业周跌幅前五为凯龙高科(-17.06%)、岱美股份(-14.30%)、天普股份(-13.89%)、潍柴重机(-13.10%)、多利科技(-12.13%) [18][19][20] 行业要闻 * 绿电交易：2026年3月6日起，我国首次开展大规模跨电网经营区绿电交易，广西、云南的绿电将持续输送至华东地区，交易电量达3.14亿度，其中风电占90%、光伏发电占10% [20] * 国家规划：“十五五”规划纲要草案提出109项重大工程，包括雅下水电、“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等投资万亿元以上的能源重大工程，以及三峡水运新通道、京广高铁南段新通道等交通重大工程 [20] * 机器人市场：IDC预测2026年全球智能机器人硬件市场规模将接近300亿美元，中国市场规模将突破110亿美元，成为市场主导力量 [20] * 电池技术：比亚迪发布第二代刀片电池，从10%充电至70%仅需5分钟，从10%充电至97%仅需9分钟 [21] * 能源数据：截至2025年底，中国可再生能源总装机达23.4亿千瓦，“十四五”期间新增“沙戈荒”大型风电光伏基地装机超1.3亿千瓦，全社会用电量中绿电占比接近40% [21][22] 重点公司公告 * 天合光能：股东华福资本通过询价转让减持公司总股本2.00%，持股比例由11.16%降至8.35% [24] * 文科股份：与茂名市相关企业签署战略合作协议，拟在文旅项目、光伏发电、土壤改性等领域开展合作 [24] * 大金重工：2025年营业收入61.74亿元，同比增长63.34%；归母净利润11.03亿元，同比增长132.82% [24] * 欧晶科技：与矽比科北美公司修订高纯石英砂采购协议，预估总金额由3.5亿美元变更为2.7亿美元，履约期限延长一年 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月碳酸锂供需边际转松，但整体库销比仍在低位，且上游需补库、下游需求良好、点价热情较高，下方存在支撑，建议等待宏观环境企稳买入 [6] - 提供单边、套利、期权三种策略，分别为宏观环境企稳买入、3 - 5正套进入接仓单环节、保护性策略 [6] 根据相关目录分别进行总结 需求分析 新能源汽车 - 2026年1月中国新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1%；1月新能源乘用车生产达93.8万辆，同比下降0.6%，零售渗透率38.6%；1 - 2月动力电芯产量累计同比增长33%，3月预计增至1月水平；1月出口退税下降带来三元抢出口、单车带电量提升及补贴刺激重卡销量激增，对动力电池利好强于车销 [13] - 全球2025年1 - 12月新能源汽车销量累计同比增长19%至2054.2万辆；欧洲2025年1 - 12月新能源汽车销量累计同比增长31%至388.7万辆，2026年1月同比增长22%；美国2025年1 - 12月新能源汽车销量累计同比下降3%至149.5万辆，2026年1月同比下降25%；中国2025年1 - 12月新能源汽车累计出口258.3万辆，同比增长103%，2026年1月同比增长101% [20] 储能市场 - 2026年1月国内新增投运新型储能项目装机规模共计3.78GW/10.90GWh，同比 + 62%/+106%，环比 - 84%/-86%，独立储能占比达90%，新型储能市场开年向好 [25] - 储能爆发得益于政策支持，2026年发改委114号文提出电网侧独立新型储能容量电价机制，各地政府陆续出台补贴标准，提高IRR；春节后下游补单需求集中释放 [25] 电芯及正极排产 - SMM1月产量方面，电池环比 - 6.2%，其中三元电池环比 - 5.5%、磷酸铁锂电池环比 - 5.6%；电芯动力电芯环比 - 5.2%，储能电芯环比 + 0.8%；正极三元正极材料环比 - 0.9%、磷酸铁锂环比 - 1.8%；电解液环比 - 6.4% [33] - SMM2 - 3月排产方面，电池2月环比 - 11%，3月环比 + 23%；正极2月三元正极材料环比 - 15%，3月环比 + 21%，2月磷酸铁锂环比 - 11%，3月环比 + 15%；电解液2月环比 - 10%，3月环比 + 22%；3月预计各环节环比增长16 - 23% [33] 供应分析 冶炼厂复产，碳酸锂产量修复 - 1 - 2月部分冶炼厂检修，产量环比下降，但同比仍有42%的增长；3月复产及新产能爬产，预计单月产量超10万吨创历史新高 [41] - 期货流动性不足，锂价下跌速度超矿价，曾出现冶炼亏损，但冶炼厂节前储备充足精矿库存，未因亏损减产，春节期间产量增加，节后第一周环比增长 [41] 中国碳酸锂月度分原料产量 - 云母矿供应不足 [42] 碳酸锂3月供应大增 - 1 - 2月智利出口锂盐水平偏高，考虑春节进口延迟，或于3 - 4月集中到港，其中含较高数量硫酸锂作为碳酸锂原料进口 [49] 供需平衡及库存 碳酸锂供需平衡预估 未提及具体内容 碳酸锂中上游仍有动态补库空间 - 2025年8月以来持续7个月去库，国内库销比降至22年初水平，基本面偏紧支撑价格走强 [60] - 库存向下游转移，中上游库存仍有补库空间，冶炼厂库存降至SMM有数据以来的低位 [60] - 3月以来去库速度放缓，本周库存减少720吨，需关注累库拐点 [60]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 行业核心观点为“缺电电力设备高景气、储能需求持续向好”[1] - 电力设备行业在缺电背景下维持高景气度，储能需求持续向好[1] 行业走势与行情回顾 - 本周（3月2日-3月6日）电气设备行业指数上涨0.55%，表现强于大盘[3] - 细分板块中，发电设备涨1.03%，电气设备涨0.55%，光伏涨0.35%，锂电池跌4.42%，新能源汽车跌4.24%，风电跌2.96%，核电跌0.16%[3] 储能板块 - 全球储能需求旺盛，预计2026年全球储能装机量将实现60%以上增长，2027-2029年复合增长率达30-50%[3] - 美国大储需求强劲，2025年第三季度美国储能装机14.5GWh，同比增长38%，其中大储装机13.6GWh，同比增长40%[7] - 2026年美国储能预计装机80GWh，同比增长51%，其中数据中心相关需求贡献37GWh[7] - 德国2025年1-12月大储累计装机1122MWh，同比增长92.28%，但12月户储装机同比下滑47%[13] - 澳大利亚2025年累计并网储能5.1GWh，截至第三季度有74个项目在推进，总容量达13.3GW/35GWh[16][18] - 英国2025年第三季度大储新增并网372MW，同比增长830%，全年预计并网2-2.5GWh，同比增长30-50%[21] - 中国2026年1-2月国内大储累计招标/中标容量为54.9/53.1GWh，同比分别增长55%和281%[22] - 国家层面容量补偿电价出台，后续各省将出台细则，大储和户储进入新一轮增长周期[3] 锂电与电动车板块 - 2026年2月国内主流车企电动车销量合计51.1万辆，同比下滑21%，环比下滑13%[3][26] - 预计2026年4月国内电动车销量同比有望转正，全年本土销量维持5%增长，出口增长40-50%[3] - 2026年2月欧洲主流九国电动车销量22万辆，同比增长27%，环比增长6%，预计全年增长30%[3] - 美国2025年1-12月电动车销量156万辆，同比下滑3%，12月销量11.2万辆，同比下滑31%[37] - 3月电池排产预计创历史新高，环比增长约20%[3] - 碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，散单价格已调整至0.38元/wh[3] - 固态电池催化剂众多，龙头企业加快量产线招标[3] 光伏板块 - 光伏需求暂时偏弱，2026年需求可能首次下滑，但太空光伏带来大增量空间[3] - 本周硅料价格下跌，致密料价格区间为43-50元人民币/公斤，环比下跌[34] - 本周硅片价格明显下行，N型210R硅片价格1.20元/片，环比下跌4.00%[3][35] - 本周N型电池片价格下降至0.42-0.43元/瓦[3][37] - 本周TOPCon组件国内集中式均价为0.70元/瓦，分布式均价为0.79元/瓦，价格出现反弹但主要受银价上涨推动，终端需求仍弱[39][40] 风电板块 - 2026年国内海上风电预计装机12GW以上，同比增长50%以上[3] - 本周风电招标0.65GW，均为陆上风电[3] - 2026年2月风电招标2.51GW，同比下滑27.13%[3] - 2026年累计招标8.89GW，同比下滑21.63%[3] - 本周陆上风机开/中标均价为1610.10元/KW[3] 人形机器人板块 - 人形机器人处于0-1阶段，预计远期市场空间超1亿台，对应市场规模超15万亿元[12] - 特斯拉Gen3将于2026年第一季度推出，2027年推向市场，2030年产量预期仍为100万台[3] - 当前市场按人形机器人100万台产量测算零部件厂商利润，该部分业务利润对应10-15倍估值[12] - 看好执行器、减速器、丝杠、灵巧手、整机、传感器、结构件等核心环节[12] 工控与电力设备板块 - 2025年工控需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复，风电、机床等向好[3] - 2025年12月制造业PMI为50.1%，环比上升0.9个百分点[44] - 2025年1-12月工业增加值累计同比增长6.4%[44] - 2025年1-11月电网累计投资5604亿元，同比增长5.9%[44] - 2025年电网主设备招标量稳健增长，变压器、组合电器等一次设备同比增长10-30%，继电保护等二次设备同比增长60%[48][50] 投资建议与关注公司 - 报告重点推荐了多个细分领域的龙头公司，包括宁德时代、阳光电源、思源电气、东方电气、三花智控、德业股份、科达利、亿纬锂能等[3] - 同时建议关注神马电力、白云电器、东方日升等公司[4]

文章核心观点 - 红杉中国YUE创业加速器通过其独特的社群生态和课程体系，成功促成了早期创业公司之间的战略合作，并以速豹动力与ELMI Power的合作为例，展示了加速器在连接上下游资源、构建商业生态方面的价值 [2][4][6] - YUE加速器为极早期创业者提供资金、方法论、智囊团和创业者社群等全方位支持，旨在提高创业成功率，其08期正在招募中 [8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 关于YUE创业加速器 - YUE是红杉中国推出的服务天使轮或天使轮前创业者的加速器，对创业者所在地域或市场方向无限制 [8] - 入选者将获得至少700万人民币或等值美元的启动资金 [9] - 提供为期四周的线下集中课程，涵盖想法评估、产品打造、招聘、融资、公司治理、商业化等早期创业核心环节 [14][16][18] - 课程由红杉中国合伙人及成员企业创始人亲自授课，并包含头部企业参访和往期学员返场交流 [9][18][19] - 构建了超过1500家红杉被投企业的资源网络和一个超百人的创业者社群，促进学员间的互帮互助与资源对接 [10] 关于速豹动力与ELMI Power的战略合作案例 - 合作源于双方在YUE加速器社群中的一次交流，电动重卡企业速豹动力（YUE 01期）与欧洲充电储能企业ELMI Power（YUE 07期）当场达成意向并最终签约 [2] - 此次合作是速豹科技“双轨赋能战略”在欧洲的关键实践，旨在通过整车与超充方案并行输出，构建欧洲市场的补能生态体系 [4] - 对于ELMI Power而言，其全系列充电产品已获德国公共充电领域全部认证，此次合作将深化其在欧洲新能源商用车领域的生态布局 [4] - 签约后不到一个月，双方在速豹动力的科技周活动上联合展示了速豹eTopas 600重卡与ELMI AiO-360充电桩的整体解决方案 [6] - 该案例是首次在YUE 01-07期创业者集体见证下达成的战略合作，体现了加速器“Founders Help Founders”的理念 [6] 关于YUE加速器的报名与后续 - YUE 08期报名时间为3月2日至3月21日，为期三周 [8] - 录取率不高，但未入选者将成为“望YUE者”，可与红杉投资人保持长期联系并更新项目进展，并有机会参与后续活动或重新报名 [20] - 即使企业超越天使轮阶段，仍有机会获得红杉中国作为全阶段投资机构的投资 [20] - 报名需通过官网填写详细表格，建议在电脑端完成 [21]

行业活动概况 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年3月31日至4月3日在北京首都国际会展中心举行 [6] - 该峰会被视为中国储能产业发展的风向标 [6] 活动规模与参与度 - 展会规模庞大，六个展馆已全部售罄 [8] - 已有超过800家储能领域的先锋企业集结参展 [8] - 活动吸引了超过100家国际买家资源参与对接 [8] 国际参与与合作 - 活动获得了广泛的国际组织与机构支持，包括国际可再生能源署、国际能源署、世界银行储能工作组等 [2] - 参与的国际组织覆盖全球主要经济体与地区，如欧盟商会、德国海外商会联盟、加州储能联盟、英国储能协会、加拿大储能协会等 [2] - 来自欧洲的行业协会参与积极，包括欧洲储能协会、欧洲电池制造联盟、欧洲液流电池协会等 [2][3] - 亚太及其他地区也有众多组织参与，如澳大利亚可再生能源协会、马来西亚零排放车辆协会、阿拉伯可再生能源委员会等 [3] - 国际专业媒体与平台也参与合作，如Energy Storage News, pv magazine group, SOLARPLAZA等 [3]

行业投资评级 - 报告未对行业给出明确的整体投资评级 [5] 报告核心观点 - 欧盟《工业加速法案》（IAA）草案发布，旨在通过公共采购和补贴政策强制使用欧盟本土生产的清洁能源设备，以强化本土制造业，减少对外依赖 [15] - 国内氢能、绿色燃料（绿醇）的战略地位空前提升，被置于能源安全范畴和未来产业首位 [43] - 国内储能市场2月采招规模达52.7GWh，大型集采重启带动储能系统和电芯均价显著回升 [21][22] - 国内特高压建设持续推进，甘肃、内蒙古等地拟新增多条外送通道 [26][27] - 光伏行业进入市场化发展新阶段，电力中长期新规实施，行业竞争从“投建为王”转向“运营为王” [36][37] - 风电板块国内外需求共振，欧洲海上风电远期规划明确，国内海风项目审批与招标密集推进 [39][40][43] 分板块总结 锂电板块 - **板块表现**：本周申万电池指数下跌1.18%，跑输沪深300指数0.11个百分点 [13] - **核心事件**： - 欧盟《工业加速法案》草案发布，对电池储能系统提出分阶段本土化制造要求：生效一年后，1MWh以上系统须用欧盟制造的电池管理系统（BMS）；生效三年后，强制要求使用欧盟制造的电芯及至少一种其他关键组件 [15] - 清陶能源3.5GWh固态电池生产线投运，其一期项目规划总产能为10GWh [16] - **销量数据**： - 欧洲9国2月新能源汽车销量22.8万辆，同比增长31%，环比增长9%，渗透率达30.8% [18] - 国内主要车企2月新能源车销量（除小米）合计32.2万辆，同比下降32%，环比下降52% [20] - **投资建议**：推荐宁德时代、亿纬锂能；材料环节建议关注鼎胜新材、天际股份等；看好固态电池主题行情，建议关注厦钨新能、宏工科技等 [8][54] 储能板块 - **市场动态**： - 2026年2月国内储能市场完成订单52.7GWh，其中储能系统和含设备EPC总承包规模13.4GW/36.9GWh [21] - 2月电芯集采均价回升至0.344元/Wh，较2025年12月均价0.312元/Wh增长10.3% [22] - 2月中广核、北京疆来能源、华电的集采框采均价全部回升至0.5元/Wh以上，分别为0.503元/Wh、0.523元/Wh、0.54元/Wh，较2025年12月华能集采价格上涨10-18% [22] - **项目进展**：华电12GWh储能集采开标，电工时代、中车株洲所等7家企业成为中标候选人，平均报价0.52211元/Wh [23][25] - **投资建议**： - 大储板块：推荐阳光电源、海博思创、阿特斯等 [8] - 户储板块：推荐德业股份、艾罗能源、固德威等，驱动因素包括中东冲突强化能源安全认知、海外补贴政策及战争地区缺电刚性需求 [8] 电力设备板块 - **政策与规划**： - 甘肃拟新增库木塔格、巴丹吉林两条特高压外送通道，其中巴丹吉林至四川特高压直流工程计划2028年投产，总投资约246亿元 [26] - 内蒙古锡林郭勒盟谋划实施浑善达克沙地至京津冀特高压通道 [27] - **投资建议**：建议关注特高压标的许继电气、平高电气等；建议关注电力设备出口标的思源电气、海兴电力等 [8][54] 光伏板块 - **产业链价格**： - 硅料：多晶硅致密料本周均价48元/公斤，环比下降4元/公斤；2月底库存约48万吨 [28] - 硅片：210RN均价1.18元/片，环比下降0.02元/片；2月产量环比下降超3% [29] - 电池片：TOPCon182电池片均价0.42元/W，环比下降0.02元/W [32] - 组件：TOPCon双玻182组件均价0.763元/W，环比上升0.024元/W；2月组件排产34-35GW，环比下降12%-13% [32] - **行业动态**： - 中东地缘冲突推高油气价格，长期利好光伏经济性，但短期冲击物流并推升辅料成本 [34] - 通威股份推进收购青海丽豪清能100%股权事项 [35] - 《电力中长期市场基本规则》3月1日实施，光伏行业进入市场化发展阶段 [36][37] - 六部门印发光伏组件回收指导意见，2030年国内退役量预计达140万吨 [38] - **投资建议**：建议关注太空光伏及核心供应链标的，如迈为股份、钧达股份、东方日升等 [54] 风电板块 - **国内进展**： - 江苏、广东等地海风项目密集获批与核准，广东力促年内350万千瓦海风项目全容量投产，并推动后续千万千瓦级基地建设 [39] - 近期国内海风招标涉及PC总承包、勘察设计、海缆等环节，其中申能海南CZ2项目二期海缆采购金额合计约7.52亿元 [40] - **国际动态**： - 菲律宾启动第五轮绿色能源拍卖，提供3.3GW固定式海上风电容量 [43] - 立陶宛、拉脱维亚与德国计划建设长约600公里的“波罗的海—德国电力链接”混合海底电缆 [42] - WindEurope预测2026-2030年欧洲海上风电将新增34GW，年均装机约6.8GW [43] - **市场数据**： - 2026年初至今，国内陆上风机招标10.2GW，海上暂无新增招标 [43] - 2026年3月，陆风机组含塔筒加权中标均价2004元/kW [50] - **投资建议**：建议关注海缆龙头（东方电缆、中天科技等）、塔筒/单桩龙头（大金重工、海力风电等）、整机龙头（金风科技、运达股份等）及细分零部件龙头 [8][54][55] 氢氨醇板块 - **政策催化**：国家能源局专题座谈会及两会政府工作报告将绿色燃料（绿醇）和氢能置于能源安全战略高度及未来产业首位，战略地位前所未有 [8][43] - **投资建议**：建议重点关注中国天楹、嘉泽新能、电投绿能、中集安瑞科等 [8][55]

**报告行业投资评级** * **行业评级**：报告未明确给出对“电力设备及新能源”行业的整体投资评级，但报告内容对多个细分领域给出了积极的观点和建议 [1][2][3][4][15][17][18][19][20][21][22][23][24][25] **报告的核心观点** * **光伏**：上游硅料、硅片、电池片价格承压下行，但组件价格出现上涨，市场关注供给侧改革下的产业链涨价机会、新技术带来的成长性机会、钙钛矿产业化机会以及太空光伏等新方向 [1][15][16][17] * **风电与电网**：欧洲天然气价格暴涨有望加速欧洲海风发展，中国产业链出海机会显现；美国因AI用电需求激增和电网老化，正进行大规模电网投资，为国内相关企业带来市场准入和出海机遇 [2][18][19][20][21] * **氢能与储能**：“十五五”期间氢能产业将获得更强政策支持，国内绿氢产能已实现翻番式增长；2026年初国内新型储能新增装机同比大幅增长，大储方向增长确定性高 [3][22][23] * **新能源车**：比亚迪发布第二代刀片电池，在能量密度、快充和安全性能上实现突破；电池行业排产创新高，在容量电价、以旧换新政策及新技术驱动下，2026年需求预计保持韧性 [4][24] **根据相关目录分别进行总结** **一、行情回顾** * 2026年3月2日至3月6日，电力设备新能源板块（中信）上涨**2.2%**，2026年以来累计上涨**10.9%** [11] * 同期细分板块表现分化：光伏设备（申万）下跌**4.47%**，风电设备（申万）下跌**1.37%**，电池（申万）下跌**4.34%**，电网设备（申万）上涨**4.90%** [13][14] **二、本周核心观点** **2.1 新能源发电** * **2.1.1 光伏** * **上游价格回落**：硅料无新单，致密复投料价格降至**44-53元/kg**；N型G10L单晶硅片成交均价**1.07元/片**，环比下跌**2.73%**；N型电池片（183N、210N）均价降至**0.42元/瓦** [15][16] * **组件价格上涨**：TOPCon国内分布式均价上涨**3分**至**0.79元/瓦**，集中式均价上涨**1分**至**0.70元/瓦**，整体均价升至**0.763元/瓦** [1][16] * **投资关注点**：1) 供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技等；2) 新技术带来的中长期成长机会，关注迈为股份、爱旭股份等；3) 钙钛矿GW级产业化机会，关注金晶科技、捷佳伟创等；4) 太空光伏机会，关注拉普拉斯、奥特维等 [1][17] * **2.1.2 风电&电网** * **欧洲海风加速**：欧洲天然气价格两日涨超**100%**，报**62.5欧元/MWh**，有望加速欧洲以风电替代天然气，利好中国海风产业链出海 [2][18] * **美国电网投资巨大**：美国三大区域电网运营商获批总计**750亿美元**输电扩容项目，以应对AI带来的用电需求及老旧电网更新需求 [2][20] * **国内产业链机会**：美国本土电力设备产能紧张，国内产业链在特定耗材与零部件环节的准入条件可能放宽 [2][21] * **投资关注点**： * **风电**：关注主机（金风科技、运达股份等）、单桩（大金重工、天顺风能等）、海缆（东方电缆、中天科技等）、零部件（金雷股份、新强联等）环节 [19] * **电网**：关注安靠智电、神马电力、思源电气、金盘科技等 [21] * **2.1.3 氢能&储能** * **氢能**：“十五五”期间政策支持力度将加大；截至2025年底，国内可再生能源制氢项目累计建成产能超**25万吨/年**，同比翻番式增长；关注设备厂商如双良节能、华电重工及压缩机头部企业开山股份、冰轮环境 [3][22] * **储能**：2026年1-2月国内新型储能新增装机**9.51GW/24.18GWh**，规模同比增长**182.07%**（功率）/**472.06%**（容量）；建议关注国内外增速确定性高的大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创等 [3][23] **2.2 新能源车** * **比亚迪发布新技术**：第二代刀片电池采用磷酸锰铁锂正极和硅碳负极（储电能力为传统石墨的**4倍**），能量密度比第一代提升**5%以上**，搭载车型续航可达**1036公里**；快充方面，**5分钟**电量可从**10%** 充至**70%**，**9分钟**可从**10%** 充至**97%** [4][24] * **行业需求保持韧性**：2026年3月样本电池预排产环比增长**21.6%**，同比增长**33.7%**，创单月排产历史新高；在容量电价机制、以旧换新政策及新技术驱动下，预计2026年电池行业需求保持韧性 [4][24] * **投资关注点**：关注电池环节（宁德时代、亿纬锂能等）、中游材料环节（科达利、恩捷股份等）、固态电池环节（容百科技、先导智能等）、钠电池环节（容百科技、万顺新材等）相关公司 [25] **三、光伏产业链价格动态** * 报告提供了截至2026年3月4日的详细光伏产业链价格数据表，包括多晶硅、N型硅片、电池片及组件的现货价格和涨跌幅 [27] **四、一周重要新闻** * **新能源汽车**：江苏张家港**10.1亿元**锂电项目、甘肃**31.35亿元**磷酸铁锂项目、广州**120亿元**锂电池项目开工或投产；天赐材料**28万吨**六氟磷酸锂项目进展 [28][30][31] * **光伏**：华能新疆**1GW**光伏治沙EPC中标单价**1.912元/W**；山西**1.3GW**绿电直连项目获批；华电**8GW**组件集采公示结果；2026年政府工作报告强调发展绿色低碳经济 [28][32][33] * **风电**：华能广东**1GW**海上风电项目、华电甘肃**1.9GW**大基地项目公示中标候选人；陕西公布第一批**445MW**“驭风行动”项目清单；中国中煤招标**645.35MW**风电机组 [28][34][36] * **储能**：华电**12GWh**磷酸铁锂储能系统框架采购开标，单价介于**0.4999-0.5458元/Wh**；南源储能**2GWh**电芯框架集采开标；宁夏**24MW/48MWh**储能项目设备采购单价介于**0.6801-0.7452元/Wh**；内蒙古**10GW**新型储能电池项目废标 [28][37][38][39] * **公司新闻**：永太科技拟投资**5亿元**建年产**20万吨**电解液项目；奥特维子公司签订**2.28亿元**设备合同；三星医疗子公司签订**1.17亿欧元**（约**9.49亿人民币**）海外变压器合同等 [28][39][40][41]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [3] 报告核心观点 - 储能行业2026年1-2月装机数据亮眼，容量同比增速高达+472%，2月招投标容量同比增速+73.3%，同时集采价格出现环比上涨 [2][3] - 报告认为储能行业2026年需求大好可期，可能出现供不应求的局面，因此建议投资者增持储能板块 [2][3] - 投资建议主要围绕两个方向：一是直接受益于需求爆发的储能系统和电池环节；二是在需求带动下可能实现量价齐升的锂电材料环节 [3] 行业数据与趋势分析 - **装机数据**：2026年1-2月，国内新型储能新增装机规模为9.51GW/24.18GWh，规模同比分别增长+182.07%（功率）和+472.06%（容量）[3] - **分月装机**：其中1月装机规模5.01GW/14.61GWh，2月装机规模4.5GW/9.57GWh [3] - **区域分布**：新疆、宁夏、江苏、河北、山东、内蒙古、广东7省新增装机容量超过1GWh，其中新疆以5.56GWh位列第一，宁夏以5.4GWh位列第二 [3] - **招标数据**：2026年2月国内新型储能新增招标（含预招标）规模达15.5GW/53.9GWh，同比分别增长+94.1%（功率）和+73.3%（容量）[3] - **采招落地**：2026年2月，新型储能新增采招落地（含设备）规模达7.46GW/46.6GWh，同比分别增长+103.6%（功率）和+265%（容量）[3] - **集采价格上涨**：2月中广核、北京疆来能源、华电的集采框采均价全部回升至0.5元/Wh以上，分别为0.503元/Wh、0.523元/Wh、0.54元/Wh，较2025年12月华能清能院的集采报价上涨了10-18% [3] - **电芯集采价格上涨**：2月国电投完成的7GWh电芯集采均价为0.344元/Wh，与2025年12月0.312元/Wh的均价相比，增长了10.3% [3] 投资建议与推荐标的 - **建议增持储能板块**，重点关注两个细分方向 [3] - **方向一：储能系统和电池** - 推荐标的：海博思创、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、阿特斯 [3] - 相关标的：阳光电源、鹏辉能源 [3] - **方向二：锂电材料** - 推荐标的：湖南裕能 [3] - 相关标的：万润新能、富临精工、天际股份、天赐材料、多氟多、恩捷股份、佛塑科技、星源材质 [3]