公司股份回购 - 截至2025年8月底累计回购股份6059.34万股，占总股本比例0.83% [1] - 回购价格区间为15.9元/股至17.44元/股 [1] - 回购支付总金额约10亿元 [1] 财务结构分析 - 2024年度营业收入构成：化工行业占比68.81%，焦化行业占比30.65%，其他业务占比0.54% [1] - 公司当前市值为1288亿元 [1]

公司动态 - 新疆天业于2025年9月1日召开2025年第四次董事会临时会议 审议全资子公司天伟化工有限公司投资建设天业十户滩220kV输变电工程项目议案 [1] - 会议采用现场加网络视频方式在公司九楼会议室召开 [1] 财务结构 - 公司2024年营业收入构成中工业占比93.96% 商业占比3.34% 其他业务占比1.78% 运输业占比0.92% [1] - 截至发稿时公司市值为77亿元 [1]

核心观点 - 中国股市未来仍有上涨空间 股指将创出新高 主要逻辑包括经济转型加快 无风险利率下降 长期资本入市以及资本市场改革 [1][3] - A股市场下一阶段大概率延续震荡上行趋势 短期关注补涨机会 中长期聚焦科技自立 内需消费和红利资产三条主线 [4] - 9月科技股在产业催化密集环境下可能继续表现 配置上建议在强势板块内部进行高低切换 并左侧布局低位消费 非银和电新等板块 [5][6] - 9月配置继续聚焦资源 创新药 消费电子 化工 游戏和军工 主要受益于美联储降息预期 科技发布会催化以及创新药事件增多 [7] 市场走势判断 - 上证指数站上3800点创十年新高 但市场分歧增加 股指仍有新高动力 [3] - 市场上升动力健康可持续 主要因两融规模/流通市值处于历史均值 整体估值不高 多数权重股处于低位 未显示过热 [3] - A股下一阶段大概率延续震荡上行 短期在偏高中枢运行 经历上涨后可能呈现震荡整固 但成交活跃和资金面驱动提供支撑 [4] - 风险偏好有望延续改善 中期行情或转向基本面驱动 中报全A非金融业绩增速小幅回落 但宏观和中观数据显示景气回升 [6] 配置方向与机会 - 行情不会仅局限小市值 未来有望扩散 滞涨且盈利质量更好的中盘股或低位蓝筹股或成为下一阶段上升重要力量 [3] - 短期关注补涨机会 中长期聚焦三条主线：供需格局改善与行业盈利修复带动的"反内卷"概念及红利资产 政策呵护下的内需消费领域低估值标的 科技自立方向如AI 机器人 半导体和军工 [4] - 全A估值分化系数升至高位 TMT成交额占比突破40% 板块调整反映资金高低切换需求 9月产业催化密集下科技或仍有表现 [6] - 配置上继续在AI链 医药 反内卷 军工等强势方向内部高切低 并左侧布局受益人民币升值 估值和筹码低位的消费 非银和电新 [6] - 9月聚焦资源品 尤其贵金属和铜 美联储降息可能强化弱美元环境 催化有色板块行情 [7] - 消费电子板块尤其是果链值得关注 因苹果端侧AI和META的AR眼镜可能带来新一轮可持续产业趋势 [7] - 创新药催化事件料明显增多 科技切换出清趋势短钱 调整后有望继续上行 [7] - 9月建议继续聚焦资源 创新药 消费电子 化工 游戏和军工 [7]

图表：湖北省乙烯产量分月（当月值）统计 2025年1-4月乙烯产量分析： 据国家统计局数据，在2025年的前4个月，湖北省规模以上工业企业乙烯产量累计达到了32.6万吨，与 2024年同期的数据相比，增长了15.5%，增速较2024年同期高23.0个百分点，增速较同期全国高8.2个百 分点，约占同期全国规模以上企业乙烯产量1220万吨的比重为2.7%。 图表：湖北省乙烯产量分月（累计值）统计 2025年4月乙烯产量分析： 单独看2025年4月份，湖北省规模以上工业企业乙烯产量达到了8.7万吨，与2024年同期的数据相比，4 月份的产量增长了14.4%，增速较2024年同期高15.5个百分点，增速较同期全国高4.3个百分点，约占同 期全国规模以上企业乙烯产量297.5万吨的比重为2.9%。 摘要：【图】2025年4月湖北省乙烯产量数据分析 注：从2011年起，我国规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务 收入2000万元。 产业调研网为您提供更多 石油化工行业最新动态 石油发展现状及前景预测 化工市场调研及发展趋势 日化行业监测及发展趋势 润滑油未来发展趋势预测 汽油现状及发展前 ...

项目投资 - 邵武永太高新材料有限公司拟建设年产4200吨氟化冷却液项目 [1] - 项目有望缓解氟化液依赖进口和成本高昂的产业瓶颈 [1] - 项目为永太科技深化新能源产业链布局和打造新增长极提供支撑 [1] 股权结构 - 邵武永太高新材料有限公司股东为永太科技和宁德时代 [1] - 永太科技持股75% 宁德时代持股25% [1]

报告行业投资评级 - 原油、LPG、沥青、玻璃、纯碱、甲醇、尿素谨慎看空 [1][2][3] - L、PP、PVC空头延续 [1] - PX、PTA、乙二醇谨慎看多 [1][2] 报告的核心观点 - 原油消费旺季进入尾声，供给过剩压力上升，油价趋势向下，短期地缘有扰动支撑，关注60美元附近美国页岩油新钻井盈亏平衡点 [1][7] - LPG成本端走弱，液化气短线承压，走势主要跟随油价 [1][13] - L 9月季节性旺季将临，供需逐步转为双强格局，关注后续库存去化节奏 [1][19] - PP近期装置重启和新产能释放，供给承压，旺季需求启动，中期供需宽松，绝对价格低位有支撑 [1][24] - PVC社会库存加速累库，产业链累库压力仍存，短期偏弱震荡，下跌空间有限 [1][28] - PX供需紧平衡预期宽松，但宏观预期宽松，短期震荡偏强 [1][31] - PTA近期装置检修，供应端压力预期增加，需求端回暖，8 - 9月供需紧平衡预期四季度宽松，关注逢底布局多单机会 [2][35] - 乙二醇国内装置提负、海外变动不大，到港及进口低，下游开工负荷回升，库存偏低，谨慎看多 [2][38] - 甲醇基本面维持弱势，供应端压力增加，需求端偏弱，库存累库，关注01合约逢低布局多单机会 [2][41] - 尿素供应端预期宽松，需求端内冷外热，库存累库，基本面维持弱势，但出口较好且存炒作预期 [2][46] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：上周五国际油价走弱，WTI下降0.91%，Brent下降0.74%，SC上升0.37% [6] - 基本面：供给上美国6月原油产量创历史新高，活跃钻机数量增加；需求上印度原油进口量降至130.4万桶/日；库存上美国商业原油库存减少240万桶 [8] - 策略推荐：轻仓试空，SC关注【480 - 490】 [9] LPG - 行情回顾：8月29日，PG主力合约收于4366元/吨，环比下降1.27% [12] - 基本面：价格主要锚定成本端油价，仓单数量环比下降，供给端商品量上升，需求端开工率有降有升，库存端炼厂库存上升、港口库存下降 [13] - 策略推荐：轻仓试空，PG关注【4300 - 4400】 [14] L - 行情回顾：L2601合约收盘价为7287元/吨（日环比 - 71） [18] - 基本面：期现同跌，基差走强，9月旺季将临，本周装置计划重启产量预计 + 4万吨，农膜开工率6连增 [19] - 策略推荐：旺季将临，逢低试多，L【7200 - 7350】 [19] PP - 行情回顾：PP2601收盘价6974元/吨（日环比 - 46） [23] - 基本面：仓单高位注销，期现同跌，基差走强，近期装置重启和新产能释放，旺季需求启动，厂库及贸易商库存高位回落 [24] - 策略推荐：绝对价格低位，短线回调试多，PP【6900 - 7000】 [24] PVC - 行情回顾：V2601收盘价为4907元/吨（日环比 - 39） [27] - 基本面：社会库存加速累库，资金博弈激烈，盘面增仓下跌，厂内库存同期低位，现货坚挺，基差走强，本周企业检修结束预计产量增加，出口受政策扰动 [28] - 策略推荐：短期偏弱震荡，谨慎追空，V【4750 - 4900】 [28] PX - 行情回顾：8月29日，PX现货7014（ + 125）元/吨，PX11合约日内收盘6966（ + 8）元/吨 [31] - 基本面：供应端国内外装置变动不大，需求端PTA加工费偏低装置检修量偏高，供需紧平衡预期宽松，PX去库但整体依旧偏高，宏观上国内化工“反内卷”预期尚在，海外地缘冲突未缓解，美联储9月降息概率增加 [31] - 策略推荐：多单持有，关注回调再次买入机会，卖出看跌期权，PX511【6840 - 6940】 [32] PTA - 行情回顾：8月29日，PTA华东4740（ - 35）元/吨；TA01日内收盘4784（ - 8）元/吨 [34] - 基本面：PTA加工费整体偏低，近期装置按计划检修，供应端压力预期增加，需求端整体向好，TA库存略有去化但整体依旧偏高，8 - 9月供需紧平衡预期四季度宽松，市场风险偏好提升 [35] - 策略推荐：多单谨持，关注TA回调再次买入机会，TA01【4770 - 4830】 [36] 乙二醇 - 行情回顾：8月29日，华东地区乙二醇现货价4512（ - 6）元/吨；EG01日内收盘4474（ + 1）元/吨 [38] - 基本面：国内装置略有提负、海外装置变动不大，到港及进口量同期偏低，需求端整体向好，库存整体偏低，成本端煤、原油价格企稳 [38] - 策略推荐：多单持有，关注回调买入机会，EG01【4440 - 4485】 [39] 甲醇 - 行情回顾：8月29日，华东地区甲醇现货2266（ - 12）元/吨；甲醇主力01合约日内收盘2361（ - 12）元/吨 [40] - 基本面：本周检修装置陆续恢复，开工持续回升，海外装置负荷提升，进口量同期偏高，需求端整体偏弱，库存端社库持续累库，成本支撑有所弱化 [41] - 策略推荐：高位空单谨持，卖出01看涨期权，关注01逢低买入机会，MA01【2335 - 2375】 [43] 尿素 - 行情回顾：8月29日，山东地区小颗粒尿素现货1720（ + 10）元/吨；尿素主力合约日内收盘1746（ - 7）元/吨 [45] - 基本面：本周尿素日产有望延续下降，但新装置投产，9月上中旬日产有望回升，供应端预期宽松，需求端内冷外热，库存持续累库，成本端支撑走弱 [46] - 策略推荐：01多单谨慎持有，短期多空博弈加剧，关注逢高布空机会，UR01【1730 - 1760】 [48] 沥青 - 行情回顾：8月29日，BU主力合约收于3507元/吨，环比下降0.28% [50] - 基本面：油价转弱，下方有压缩空间，沥青原料端充足，供给端压力上升，中长期价格承压，综合利润上升，产能利用率和周产量下降，库存有降有升 [51] - 策略推荐：轻仓布局空单，BU关注【3450 - 3550】 [52] 玻璃 - 行情回顾：FG2601收盘价为1182元/吨（日环比 + 8） [55] - 基本面：供需延续宽松格局，企业库存高位去化，沙河贸易商及厂库累库，日熔量维持16万吨，企业超预期冷修难现，月底有新产线点火预期，下游深加工订单位于同期低位，7月地产竣工面积跌幅扩大 [56] - 策略推荐：观望为主，FG【1130 - 1170】 [56] 纯碱 - 行情回顾：SA2601收盘价为1296元/吨（日环比 - 15） [60] - 基本面：沙河现货成交一般，价格下跌，基差走强，企业库存高位去化但绝对价格偏高，上游周度开工高位下滑，9月装置检修企业少，预计产量维持高位，需求端多数延续刚需，光伏 + 浮法日容量维持25万吨 [61] - 策略推荐：反弹偏空，SA【1250 - 1300】 [61]

市场表现 - 9月1日三大指数全体上涨 深证成指上涨1.05% 上证指数涨幅0.46% 创业板指上涨2.29% [1] - 山西板块整体上涨0.94% [1] - 山西上市公司有3只股票涨幅达5%以上 东杰智能涨幅19.98% 阳煤化工上涨7.95% 振东制药上涨6.11% [2] 东杰智能公司概况 - 公司成立于1995年 2015年登陆深交所创业板 为国资控股上市平台 [3] - 主营业务为智能物流装备 融合5G、大数据、人工智能技术 提供智能制造整体综合方案 [3] - 主要产品包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统、智能涂装系统和智能立体停车系统 [3] - 在太原、上海、深圳、常州、淄博、马来西亚、泰国等地拥有多家全资或控股子公司 [3] 阳煤化工公司概况 - 公司成立于2014年6月12日 总部位于山西省阳泉市 为潞安化工集团旗下三级子公司 [3] - 产业布局涵盖传统化工、新型煤化工、精细化工、化工装备制造及贸易领域 [3] - 主要产品包括尿素、甲醇、丁辛醇等 [3] - 截至2023年注册资本达33.5亿元 总资产规模超900亿元 [4] - 通过技术创新和产业投资拓展新能源装备研发、物流服务及进出口贸易等多元化业务 [4] 振东制药公司概况 - 公司位于山西省长治市上党区 成立于1995年11月15日 2011年1月7日上市 [5] - 主营业务涉及医药制造与销售 包括抗肿瘤药物、心脑血管药物、抗感染药物等 [5] - 业务范围涵盖中药材制造与加工、健康消费品等领域 [5]

工业生产 - 日均铁水产量、浮法玻璃开工率、钢铁建材产量和表观需求环比提升[2] - 水泥熟料产能利用率、石油沥青及部分化工品开工率边际调整[2] - 纺织聚酯开工率、织造业开工率季节性回升[2] - 汽车全钢胎开工率、半钢胎开工率边际回落[2] 房地产 - 本周30大中城市新房销售面积同比增长0.3%[2] - 8月以来30大中城市新房销售面积同比增长-9.4%，较上月提升9.9个百分点[2] - 近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.44%[2] 内需消费 - 8月1-24日全国乘用车零售128.5万辆，同比增长3%[2] - 近四周主要家电零售额同比增长4.7%，较上周提升3.4个百分点[2] - 近四周邮政快递揽收量同比增长12.9%，较上周回落0.6个百分点[2] - 本周日均电影票房收入15240万元，同比增长32.2%[2] 外需表现 - 近四周港口完成货物吞吐量同比增长4.7%，较上周回落0.7个百分点[2] - 近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长5.9%，较上周提升0.9个百分点[2] - 8月前20日韩国出口金额同比增长7.6%，较7月提升1.7个百分点[2] - 8月欧元区制造业PMI指数50.5%，美国制造业PMI指数53.3%[2] 价格走势 - 本周螺纹钢期货收盘价下跌0.9%，现货价格下跌0.3%[2] - 本周焦煤期货收盘价下跌0.9%，山西焦煤现货上涨0.1%[2] - 南华黑色原材料指数上涨0.4%，南华有色金属指数上涨0.5%[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 - 2025年上半年营收9.45亿元同比下降19.53%，归母净利润2.10亿元同比下降32.60%，业绩符合预期 [1] - 功能性硅烷价格低位运行，但产销表现稳健，2025H1产品均价16381元/吨同比下降14%，Q2均价15887元/吨环比下降6% [2] - 新建产能有序释放，2025H1产销量分别达5.57万吨和5.64万吨，Q2销量2.81万吨环比小幅回落1% [2] - 产品价格已回落至历史低位水平，随着需求端回暖，价格有望企稳回升 [2] - 公司持有68项获权发明专利，另有在审发明专利申请9项、准备中拟提交的发明专利申请2项 [3] 财务表现 - 2025Q2实现营收4.53亿元（同比-22.85%，环比-7.78%），归母净利润1.14亿元（同比-27.91%，环比+17.79%） [1] - 调整后盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为5.26/6.11/7.05亿元（原为5.47/6.50/7.60亿元） [3] - 对应PE分别为18X/16X/14X [3] - 2025年上半年扣非归母净利润1.99亿元同比下降32.35%，Q2扣非归母净利润1.08亿元（同比-27.59%，环比+18.47%） [1] - IPO项目2024年已投产，上半年贡献效益0.85亿元 [2] 行业与产品 - 受欧美地区消费下滑及地缘政治等多重因素影响，功能性硅烷价格承压 [2] - 分产品价格表现：氨基硅烷/环氧基硅烷/甲基丙烯酰氧基硅烷/含硫硅烷2025H1均价同比分别下降7%/7%/5%/0% [2] - 公司加强聚合型与复配型功能性硅烷研发，强化高端产品市场护城河 [3]

活动背景与主题 - 中国经济处于换挡转型关键阶段 企业普遍面临存量竞争压力 突破增长瓶颈和实现可持续发展成为核心命题[1] - 第9届企业家校长节以"迈向第一的增长力"为主题 汇聚零售 制造 消费 医疗 文旅 物流等行业领军企业[1] - 活动旨在提供从逆势突围到引领行业的实战案例 为企业提供可借鉴增长方案[1] 参与企业特征 - 领军企业阵容多元且具代表性 包括传统制造业量级突破先锋和新兴赛道重构行业规则新锐[2] - 覆盖全球化扩张 数字化转型 品牌焕新 模式创新等多元增长场景[2] - 行动教育2025年度"行业领军·教学研示范基地"企业包括名创优品 波司登 昊源化工 今世缘 星聚会 德庄 张兵兵火锅牛油 可靠股份 国光农化 福庆家居等各行业头部企业[5] 企业增长路径 - 名创优品通过极致性价比与全球化布局重塑全球消费体验[5] - 波司登通过品质升级与品牌焕新稳居羽绒服领域头部地位[5] - 昊源化工通过技术创新推动绿色转型[5] - 今世缘突破区域边界实现量级跨越[5] - 星聚会通过价值创新革新娱乐消费场景[5] - 德庄和张兵兵火锅牛油通过产品创新与供应链优化领跑餐饮配套领域[5] - 企业共同探索高维增长路径 通过战略升级 组织变革 价值创新重塑核心竞争力[5] 活动议程设置 - 9月9日上午开幕式明确"迈向第一的增长力"核心方向[5] - 国际货币基金组织原副总裁朱民发表《AI+时代：增长新结构新动力》主题演讲 解读AI技术重构增长底层逻辑[5] - 举行"行业领军·教学研示范基地"授牌仪式 搭建企业间教学研协同桥梁[5] - 特劳特伙伴公司全球总裁邓德隆发表《AI时代企业如何实现大增长》演讲 结合案例拆解战略定位与增长关联[8] - 9月9日下午进行实战经验交流 各行业先锋企业代表分享全球化扩张 数字化转型 品牌焕新等场景关键决策与落地路径[8] 核心议题探讨 - 企业代表围绕存量市场新机遇挖掘 差异化壁垒构建 借势时代趋势实现跨越等核心议题展开探讨[8] - 活动推动企业摆脱价格战竞争模式 转向以价值创造为核心的高维竞争[9] - 行动教育董事长兼CEO李践分享《如何构建AI型组织》[9] - 中国孙子兵法研究会副会长洪兵提供战略思维拓展视角[9] 活动价值意义 - 不仅实现领军企业间经验共享 更为中国企业指明高质量发展方向[9] - 通过汇聚各行业智慧 推动构建更健康商业生态 促进经济向高质量发展模式转型[9] - 作为年度思想盛会 既是增长经验交流会 更是推动行业升级的思想盛宴[9]