董事会会议召开情况 - 公司第五届董事会第二十九次会议于2025年6月6日上午10:00以通讯方式召开 [1] - 会议应出席董事10人，实际出席9人，董事赖波因个人原因缺席 [1] - 会议由董事长高翔召集和主持，全体监事及高级管理人员列席 [1] 董事会会议审议情况 - 提名黄亿琼为公司第五届董事会非独立董事候选人，任期与第五届董事会一致 [1] - 提名后公司董事会中兼任高管及职工代表董事人数未超过董事总数的二分之一 [1] - 本次董事提名需提交公司股东会审议表决 [2] 子公司注销与重组 - 根据改革工作要求，公司拟注销子公司重庆市蜀留香调味品有限公司 [2] - 注销后将其吸收合并成立为蜀留香分公司 [2] 临时股东会安排 - 计划于2025年6月23日召开2025年第一次临时股东会审议相关事项 [2] 董事候选人背景 - 黄亿琼现任重庆市涪陵实业发展集团及涪陵国有资产投资经营集团计划财务部副经理 [4] - 曾任职于重庆国丰实业财务部经理等财务相关岗位 [4] - 未持有公司股票，与公司实际控制人及主要股东无关联关系 [4] - 符合《公司法》规定的董事任职资格，无违法违规记录 [4][5]

港股新股市场表现 - 2025年1-5月港股IPO上市的27家新股中，16家首日收涨，3家收平，8家收跌，首日收涨概率59%，破发率29%，平均涨幅11.15% [1] - 宁德时代港股募资410亿港元创全球年度最大IPO，H股发行价较A股折价11.6%，但首日暴涨28.14%，次日溢价率扩大至13%，创AH股六年来最高溢价纪录 [1] - 消费与医药龙头蜜雪集团首日涨幅43.21%，H股较A股溢价率持续超15%，恒瑞医药首日涨幅25.8%，国际配售超购18倍 [1] 海天味业港股IPO动态 - 公司计划在港股市场筹集至少15亿美元（约109亿元）资金，A+H股上市受广泛关注 [1] - 作为必需消费品龙头，公司有望复制消费与医药龙头的A+H溢价路径 [1] 海天味业行业地位 - 按2023年收入计，公司是中国调味品行业绝对领导者，市场份额超第二名两倍以上，全球排名前五 [3] - 公司酱油、蚝油销量多年中国第一，调味酱、食醋及料酒位居中国市场前列，连续27年蝉联中国最大调味品企业 [3] 海天味业业务优势 - 公司拥有400余年历史，产品矩阵涵盖酱油、蚝油、酱料、醋、料酒等超1000个SKU [2] - 截至2024年9月30日，销售网络覆盖中国近100%市级和90%县级区域，建立长期合作经销伙伴体系 [4] - 公司在广东、江苏、广西、湖北设有四大生产基地，累计参与制定修订49项国家及行业标准 [5] 港股打新操作指南 - 需开通支持港股打新的券商账户，完成实名认证及境外银行卡绑定，2023年起多账户申购将被作废 [5] - 可通过开通wise转账入金新加坡长桥，或直接存入Wealth Broker稳定币参与打新 [6] - 申购时需填写认购数量（1手起），选择现金或融资申购（杠杆最高10倍），超购100倍回拨比例从10%提升至50% [6] - 可通过暗盘（上市前1日16:15-18:30）或公开市场卖出，首日交易需关注市场情绪 [7]

行业活动 - "黔酒中国行"之"传承酱香共酿味来"暨2025中餐黔酒融合发展交流活动在贵州茅台镇召开，汇聚行业权威、菜系泰斗及全国百余家中餐品牌代表 [1] - 活动聚焦"酱香文化溯源""深度产业解码""赋能中餐创新融合"三大核心主题，探索酱香风味的传承与创新 [3] - 活动通过交流、探访、品鉴等多元形式展开，成功打造推动产业链协同的标杆性事件 [3] 餐酒融合 - 活动以"酱香"为纽带，联动贵州酱香酒文化与家乐头抽鲜上鲜酱油的"浓郁酱香"，打造"餐+饮"酱香产业生态链 [3] - 餐和酒的共生关系源远流长，如何以经典酱酒搭配古老酱香成就当代中国美食体验成为餐饮人共同课题 [4] - 活动安排了"产业文化深度体验"环节，带领百余家餐饮企业走进贵州茅台学院、贵州茅台酒包装车间及珍酒生产基地 [9] 酱香风味研究 - 联合利华饮食策划与睿丛咨询联合发布《中国酱香风味白皮书》，系统性解析酱香风味 [6] - 白皮书从发酵体系、烹调体系、情感体系及感官体系四个体系拆解"酱香风味"的价值 [6] - 家乐联合中国食品工业发酵研究院成立专研项目，揭秘酱油中酱香的密码，筛选出41种重要特征风味并精确定位24种酱香特征风味 [8] 市场趋势 - 餐饮消费需求呈现"加速、不确定、流动、不扎根"特性，食客需要更有记忆点的味道体验 [6] - 酱香风味因承载"安全锚点"与"文化认同"等属性，成为餐饮行业增长明显的细分赛道 [6] - 全球餐饮行业四大趋势推动"烟火美食""融合料理"和"地域风味"在中国兴起，酱香成为餐企突围关键抓手 [11] 产品创新 - 家乐研发创新菜式解决方案，三位大师联袂献上酱香盛筵，展现酱香风味在中餐创新中的无限可能 [12] - 菜品以"餐酒融合"为核心理念，如酱香牛小排配糟辣黔味腐皮卷、酱香牛筋焦作铁棍山药、豉油皇椒麻酱香鸡等 [12] - 家乐头抽鲜上鲜酿造酱油以"专注为厨师"的品牌宣言，持续深耕发酵领域 [14]

公司荣誉与产品认证 - 公司旗下薄盐鱼生酱油、茂隆鲜虾头抽、薄盐黄豆酱、薄盐海天上等蚝油4款产品获得2025年国际风味评鉴所"顶级美味奖章" [1] - "顶级美味奖章"被誉为全球食品界的"奥斯卡"，评审团由20多个国家的200多名专家组成，盲评淘汰率超70% [5] - 公司4款产品100%获得国际美味奖星级认证，得益于口感、风味、工艺、创新多样性等综合表现 [5] 产品研发与技术优势 - 公司采用优质原材料如东北非转基因黄豆、漳州生蚝，结合传统酿造工艺与现代智能技术 [5] - 运用AI豆脸技术、AI电子鼻技术、AI大数据发酵技术实现全流程AI赋能 [5] - 创新"减盐不减鲜"技术，获奖的三款薄盐产品盐分降低25%以上，涉及原料、工艺、供应链系统性工程 [6] 健康化产品布局 - 公司针对健康消费趋势推出有机、低糖/减糖/无糖、低盐/减盐、低脂/减脂等多元化产品矩阵 [6] - 健康趋势类产品研发历时数十年，实现营养健康产品线全面覆盖 [6] 品牌国际化进展 - 公司同时拥有"顶级美味奖章"和酱油酿造"灯塔工厂"两项全球顶级认证 [8] - 2024年5月通过港交所聆讯，计划以H股为起点推动国际化战略 [8] - 作为400年历史的中华老字号，公司正从民族品牌向世界级食品企业转型 [8]

公司市场地位 - 公司在全球酱油市场份额高达13.2%，稳居全球第一，在中国整体调味品市场市占率达4.8%，位列第五 [2] - 公司年产能超过510万吨，在中国酱油单品市场占有率近20% [2] - 公司拥有7个年销售额突破10亿元的核心大单品，包括"金标生抽"和"零添加酱油"系列，以及31个年销售额过亿的产品系列，覆盖八大核心品类 [2] 渠道与运营效率 - 公司经销商网络扩展至6,743家，覆盖中国内地100%地级市，终端零售网点超过300万个，县级市场渗透率达91.2% [2] - 公司渠道库存周转天数仅为28天，远低于行业平均的45天 [2] IPO核心信息 - 公司计划发行约7.1亿股H股，占扩大后总股本的约10%，预计募集资金规模在10亿至15亿美元（约合78亿至117亿港元） [3] - H股发行价预计较A股现价存在15%-20%的折让空间 [3] 募集资金用途 - 约55%资金用于加速海外产能扩张，特别是印尼二期工厂建设，计划2025年建成投产 [3] - 约30%资金投向研发领域，重点聚焦健康化产品线，如零添加酱油和有机酱油升级，该品类2024年营收增长达143% [3] - 约15%资金用于供应链数字化和智能化升级，目标是将整体物流成本降低18% [3] 打新操作方式 - 开通支持港股打新的券商账户，完成实名认证、存量证明及境外银行卡绑定 [4] - 可选择互联网券商账户存入资金，如新加坡长桥或Wealth Broker [4] - 申购时需填写认购数量（1手起），选择现金申购或融资申购（杠杆最高10倍） [5] - 若公开发售超购100倍，回拨比例将从10%提升至50%，散户可分配股份增加5倍 [5] 交易与资金管理 - 可通过暗盘（上市前1日）或公开市场卖出，暗盘交易时间为16:15-18:30 [6] - 2023年港交所启用FINI系统后，资金冻结周期从5天缩短至2天，中签者需在T+2日缴纳认购款项 [6]

青岛灯塔味业工业旅游项目 - 青岛灯塔味业有限公司举办沉浸式工业旅游活动，500余名社会各界代表参与开园仪式 [2] - 灯塔博物苑•调味品科普园为公司2025年企业文化宣传重点工程，承载120年历史与文化传承 [2] - 园区通过古法酿造工艺展示、趣味互动装置等实现"工业+文旅"融合，推动非遗技艺传播 [2] - 对胶西街道中小学师生及60周岁以上老年人实行免票政策，践行公益理念 [2] 胶西街道文旅消费促进措施 - 街道系统谋划全年消费提振工作，已举办6场活动包括草莓采摘节、特色美食体验等 [3] - "五一"期间"'西游季'胶西五一行"活动接待游客超3000人次，融合农产特色与红色教育 [3] - 以灯塔科普园开园为契机，加速推动消费升级与文旅融合，培育区域工业旅游品牌 [3] - 计划通过"百年匠心+现代科技"模式提升产品竞争力，打造文旅新名片 [3] 产业融合发展方向 - 工业旅游成为激活消费的重要引擎，推动"工业+文旅+乡村振兴"多业态协同 [3] - 企业强调品质与创新并重，丰富文旅体验场景以实现经典与潮流的平衡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕调味、酒水行业的复购策略、市场现状展开研究，提出各行业复购策略要点，分析行业发展趋势，为经销商提供实施建议并指明未来研究方向 [100][103][112] 根据相关目录分别进行总结 调味品行业复购策略 - 一物一码技术应用：为产品赋予唯一二维码，实现防伪溯源、精准营销与用户互动、渠道激励与终端动销，将家庭厨房转化为复购阵地 [8][10][11] - 扫码领红包营销方案：为产品赋码，设置不同等级红包奖励，多渠道宣传，收集分析数据以优化策略，提升品牌知名度和销量 [17][18][19] - 调味品选品与体验式销售：选品遵循健康性、差异化、有潜力原则，通过线下地推试吃和线上图文推广刺激消费和复购 [21][22][25] 酒水行业复购策略 - 积分计划与会员制度：积分计划鼓励复购，会员制度提升粘性，商家可据此制定精准营销策略 [29][31] - 推荐制度与活动推广：推荐制度转化客户，活动推广促进复购，吸引顾客再次光临 [33][35] - 精准定位与分层营销：细分消费群体，针对不同群体制定营销策略，满足多元需求 [36][38] - 消费增值与订单排队机制：两者融合促进复购，刺激消费，提高平台销售额和用户粘性 [39][41][42] 调味品行业市场现状 - 行业发展概况与市场规模：电商和传统调味品行业市场规模均增长，受消费习惯改变和供应链优化驱动 [44][45][50] - 市场运行特征与竞争格局：线上渗透率提升，品牌商直营与第三方渠道合作并存，区域市场发展有差异 [52] - 产业链结构与供需格局：上游原材料供应受季节等因素影响，产能区域分布不均，需求受消费升级影响 [54] - 技术发展与政策环境：电商运用大数据和区块链技术，供应链采用智能仓储管理系统，政策促进行业绿色发展 [57] 酒水行业市场现状 - 行业现状与痛点：市场规模庞大但品类结构变化，线下是主要渠道，传统多级经销模式待转型 [64] - 电商竞争与创新模式需求：电商竞争激烈，企业需探索可持续发展的商业模式 [65][67] 复购策略的实施要点 - 客户信息收集与管理：收集客户信息并分类整理，建立数据库，利用大数据分析制定精准策略 [75] - 营销活动的策划与执行：活动策划要主题新颖、目标明确、形式多样、时间合适，执行要制定计划、确保资源、加强协作，并评估效果 [77][79][80] - 产品创新与更新：创新能满足消费者需求，提高品牌竞争力，可朝着健康化、功能化方向创新，加强研发投入 [84][87] - 客户关系维护：提供优质服务和个性化关怀，提高客户满意度和忠诚度，促进复购 [88] 案例分析 - 一品味享蒜蓉酱复购案例：选品遵循原则，采用体验式销售模式，厂家与经销商紧密合作，市场增速快 [92][94][95] - 某酒水品牌复购案例：实施积分计划、会员制度和消费增值模式，提高复购率 [96][97] 结论与展望 - 复购策略总结：调味品注重一物一码技术应用，酒水采用积分、会员等制度，适用于不同消费场景 [100][102] - 行业发展趋势：消费需求变化，技术创新，市场竞争格局演变 [105][107][108] - 建议与启示：经销商实施复购策略，注重消费者需求，加强合作，利用技术手段 [112] - 未来研究方向：深入研究消费者行为，探索新技术应用和跨行业融合发展模式 [115][117]

重要新闻 - 香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易 [1] 个股新闻 上市动态 - 三花智控通过港交所主板上市聆讯 [2] - 海天味业审议通过H股全球发售及在香港联交所上市相关事宜 [2] - 周六福珠宝通过港交所上市聆讯 计划集资最多15 7亿港元 [2] 销售数据 - 比亚迪股份5月预估销量达376930辆 [2] - 金地商置前5个月累计合约销售总额约41 39亿元 同比减少44 83% [2] - 信利国际前5个月累计综合营业净额约66 57亿港元 同比减少8 4% [2] - 雅居乐集团5月合约销售额9 30亿元人民币 1-5月累计合约销售额42 4亿元人民币 [2] 投资与合作 - 中国建筑国际子公司中建二局投资74 91亿元北京房地产项目 [2] - 宁德时代与马士基码头公司达成战略合作 将加速集装箱装卸设备电动化 [2]

行业政策支持 - 工信部公布第一批传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单 镇江香醋入选且为江苏省唯一入选对象 [1] - 工信部要求各地加大指导支持力度 加强产区建设和产业培育工作 推动特色食品企业和产品宣传推广 [1] 镇江香醋产业概况 - 镇江香醋产业为历史经典产业 是全国首个获得"中国醋都"称号的城市 地理标志产品保护示范区覆盖全市 [1] - 品牌价值达45892亿元 现有制醋企业27家 配套企业近50家 [1] - 食醋年产能70万吨 较2020年增加20万吨 食醋出口量全国同行业第一 约占全国60%出口市场份额 [1] 产业发展规划 - 当地政府高度重视香醋产业发展 培育龙头企业 加强集群发展 构建以"香醋制造业"为核心的现代食醋产业体系 [2] - 计划打造国内最大智能化食醋生产基地和世界健康食醋产区 推动产业高质量高能级发展 [2]

公司基本信息 - 公司全称为佛山市海天调味食品股份有限公司，英文名称为Foshan Haitian Flavouring and Food Company Ltd [3] - 注册地址为佛山市文沙路16号，邮政编码528000 [2][3] - 公司成立于有限责任公司整体变更，2014年2月11日在上海证券交易所上市，首次公开发行7,485万股A股 [3] - 公司发起人为广东海天集团股份有限公司（持股99.8%）和佛山市海鹏贸易发展有限公司（持股0.2%），合计认购462,150,000股 [5][7] 公司治理结构 - 董事会由9名董事组成，包括3名独立董事，设董事长1人并可设副董事长 [56] - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3，监事会主席由全体监事过半数选举产生 [63] - 高级管理人员包括总裁1名、副总裁若干名、财务负责人和董事会秘书 [59] 股东大会机制 - 年度股东大会每年召开一次，临时股东大会在董事人数不足法定2/3、亏损达股本1/3等情形下两个月内召开 [22] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东大会，连续90日以上持股10%股东可自行召集 [24] - 股东大会特别决议需出席股东2/3以上表决通过，包括章程修改、合并分立等重大事项 [40] 股份管理 - 公司股份分为A股和H股，A股面值1元人民币，H股按香港联交所规则存管 [4][18] - 公司可因减少注册资本、员工持股计划等情形回购股份，回购后需按规定期限转让或注销 [9][25] - 董事、监事及高管任职期间每年转让股份不得超过持股总数的25%，离职后半年内不得转让 [27] 业务范围 - 主营业务为调味品、豆制品、食品饮料的生产经营，兼营农副产品加工、进出口贸易及食品互联网销售 [4] - 经营宗旨强调采用先进技术提升产品质量和国际竞争力，实现投资者满意回报 [4] 董事会运作 - 董事会下设审计、战略与可持续发展、提名、薪酬与考核四个专门委员会，审计委员会独立董事占比过半 [56] - 董事会具有单次不超过净资产30%的资产处置权限、50%贷款审批权限，重大投资需组织专家评审 [57] 高管责任 - 高级管理人员需签署书面确认意见保证信息披露真实性，违反忠实义务所得收入归公司所有 [50][60] - 总裁负责组织实施董事会决议，制定具体规章制度，提名副总裁及财务负责人人选 [59] 关联交易管控 - 控股股东及实际控制人不得占用公司资产，不得干预高管选聘和财务独立性，避免同业竞争 [18] - 关联股东在股东大会审议关联交易时需回避表决，非关联股东表决情况需单独披露 [43]