全球独角兽榜单发布 - 胡润研究院发布《2025全球独角兽榜》，列出全球成立于2000年后价值10亿美元以上的非上市公司 [1] - 全球独角兽企业总数达1523家创历史新高，中国企业以343家数量位居全球第二 [2] - 新能源领域63家全球独角兽企业中，中国企业占据34家，超过半数 [2] 江苏上榜企业情况 - 京东产发以545亿元人民币估值位居江苏上榜企业首位，行业为物流 [2] - 蜂巢能源以460亿元人民币估值排名第二，行业为新能源 [2] - 江苏上榜企业覆盖新能源（6家）、生物科技（4家）、人工智能（3家）等多个行业 [2] 扬州纳力科技公司概况 - 扬州纳力新材料科技首度入选全球独角兽榜单，估值90亿元人民币 [1][4] - 公司成立于2022年1月，专业从事先进复合集流体研发生产 [3] - 总部位于扬州，在江阴、美国、日本、韩国及欧洲设有全资子公司 [3] 扬州纳力技术实力 - 拥有近200人技术团队，建立材料、前瞻、应用三个研究院 [3] - 研制的新型复合集流体产品填补国际国内空白 [4] - 相比传统铜箔铝箔集流体，在阻燃安全性、锂电池寿命及续航里程等方面更具优势 [4] 扬州纳力业务发展 - 产品应用于高性能锂电池、新能源汽车、5G基站建设、储能等多个领域 [4] - 已申请及授权专利1300多件，其中PCT国际专利200余件 [4] - 2025年1月完成10亿元人民币A+轮融资，由淡马锡领投 [4]

纪要涉及的行业或者公司 涉及A股、港股市场多个行业 包括AI、新消费、机器人、金融、银行、保险、券商、农业化工、物流、通用机械、航空航天、物业、电子、计算机、通信、金属、机械、军工、医药、影视院线、调味品、工程机械等行业 [1][4][6][10][12] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：2025年上半年A股市场结构性分化 AI、新消费、机器人等板块表现突出 小股票因流动性充足指数表现更好 整体指数上行幅度不大 港股市场上涨约20% 从红利牛转向AI牛 主要受益于科技板块权重 [1][4] - **下半年市场展望及配置建议**：下半年市场展望乐观 新兴资产和传统老经济资产均面临重估上行趋势 成长方向增加自主可控主线 如军工、芯片等；逐步出清方向推进红麻股 包括金融、银行、保险、券商等细分领域 [1][5][6] - **看好中国市场原因**：虽第三季度可能面临基本面压力 但全年仍看好中国市场 出口增速下滑时大概率出现宽信用政策 预计第四季度政策预期升温窗口将打开 [1][7] - **三类资产看法**：新成长方面 中国AI龙头及港股科技与纳斯达克科技PE差距约20 - 40个点以上 国内科技行情加速空间大 关注自主可控方向；新消费方面 对标日本 关注Z世代消费习惯和国际化新消费股票；新红码方面 涉及金融及供给逐步出清的细分行业 [8] - **自主可控方向**：重要性在于应对美国科技封锁 是市场主线之一 关注海外制裁与国内支持关系及国产化率低且卡脖子难度大的二级行业 [1][9] - **科技方向推荐**：重点推荐电子、计算机等八个行业 涉及20个细分领域 30至50只股票 [10] - **新消费重估依据**：参考日本过去30年宏观环境 构建新消费指数 消费电子等领域表现优异 关注Z世代消费习惯和国际化新消费股票 [11] - **红码概念**：结合红利与白马股特性 筛选能提升分红潜力的传统白马股 重点推荐物流、调味品等领域 [2][12] - **市场未来走势**：维持年度策略观点 第三季度有业绩压力 第四季度风险偏好提升 三大重估方向为成长、新消费和老经济 [13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 自主可控行情从2018年以来一直是市场主线之一 经历主题行情拔高估值后有重启迹象 [9] - 新成长中资本开支周期与行情密不可分 国内科技行情刚启动 需AI应用爆发或兑现才能收敛与纳斯达克科技的PE差距 [8]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [10] 报告的核心观点 - 7月1日中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设，从“反内卷”角度，交运投资机会包括航空协同加强、快递价值转型、港口区域整合 [6] - 出行链暑运启动缓慢收益承压，海运OPEC+增产油运需求待兑现，物流空运运价有韧性蒙煤运量走弱 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 如何看待“反内卷”对交运的影响 - 7月1日中央财经委会议强调推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，引导企业提升品质，推动落后产能退出等 [18] - 近期多项政策整治“内卷式”竞争，如市场监管总局措施、国家发改委发言、反不正当竞争法修订等 [19] 航空：协同加强，从“追份额”到“要收益” - 民航局部署整治“内卷式”竞争，部分航司过度低价、扎堆投放运力致收益低 [20] - 2024年行业国内票价同比跌幅明显，商务需求增速扩张但价格敏感度提升，航司协同有限侧重份额和客座率 [23][25] - 2025Q2开始裸票座收几近转正，综合收益改善，两率逼近历史新高，行业共识增强收益管理回归常态 [31][34][38] - 随着“反内卷”政策推进，航司协同有望加强，收益管理科学化，行业盈利水平有望改善 [41] 快递：价值转型，从“价格战”到“价值战” - 多部门出台政策构建反内卷治理框架，推动快递行业从粗放式规模竞争向高质量价值竞争转型 [43] - 低于成本的价格战侵蚀快递网络根基，威胁行业可持续发展，影响加盟商、行业整体、消费者及产业链上下游 [49][50] - 快递行业实现反内卷有两个突破口，一是聚焦质量效益双轮驱动向价值竞争转型，二是强化科技创新引擎作用 [52][56] - 快递行业业务量稳健增长，终端快递价格触及低位，通达系龙头企业估值有安全边际，申通、极兔有向上弹性 [62] 港口：区域整合，从“一港一企”到“区域协同” - 港口行业利润率在金融危机后处于较低位置，压力来自超前建设、产能过剩和反垄断审查 [63] - 自2015年起全国港口推动省内整合，回归良性竞争，整合分为省属国企主导、引入市场化主体、多元化区域局部整合三类 [66][67] - 当前港口行业投资出发点包括“一带一路”带来需求增量、港口整合发展机遇、估值有提升空间 [68] 出行链：暑运启动缓慢，收益有所承压 - 7月4日暑运启动，国内客运量增速提升，国际客运量高增，客座率提升，国内含油票价和裸票价格承压，短期收益承压 [70][75] - 商务航线量升价跌，跌幅收窄，收益仍承压 [85] - 交通运输行业高股息，两类细分板块有低估值高股息特征，投资可选择高速龙头、大秦铁路、大宗供应链、货代公司等 [97] 海运：OPEC+继续增产，油运需求提振待兑现 - 油运继续回调，集运美线下跌，散运大小船分化，化学品内贸海运价格持平 [100] - OPEC+同意8月增产54.8万桶/日，增产将利好油运需求，过去增产不及预期，未来四次增产落地VLCC产能利用率将提升5pct [104] 物流：空运运价表现韧性，蒙煤运量持续走弱 - 6月23 - 29日邮政快递揽收量同比增长16.0%，大宗商品公路运输价格环比和同比上升，航空货运价格有变动，甘其毛都蒙煤运量和短盘运价有变化 [107]

AI赋能与数字化转型 - 公司通过AI工具显著提升生产一线管理和效率，员工参加"AI大数据与数字化工具运用"培训后反馈积极[1] - "黑灯工厂+AI助手"成为制造业标配，公司每年投入超1亿元用于职工技能培养，2024年人均学习时长75小时同比翻番[3] - 公司推动全员参与数字化智能化转型，通过智能化改造使劳动效率成倍提高，产品质量和交付及时率等行业领先[4] 人才培养与组织变革 - 公司打造"传化技能学院"体系，每年培养技能人才超3500人次，建立25个技能大师工作室，技能大比武覆盖31个专业超1.5万人次[3] - 推动产业工人从"蓝领"向工程师转变，职能类人员向领域专家转变，每年100余名中后台人员到一线锻炼，新招聘300余名大学生先到基层培养[3] - 公司连续7年召开战略研讨会，鼓励员工建言献策，推动从"要我变"到"我要变"的文化转变[2] 科技创新与研发突破 - 公司每年增加50%科研投入，与浙江大学共建创新研究院，与20余家顶尖科研院所建立战略合作[4] - 历经7年突破稀土橡胶"卡脖子"技术实现进口替代，10多年研发实现前纺油剂重大突破打破国外垄断[4] - 充分发挥专家、工程师、科学家核心作用，推动管理者从领导向导师转变，实施"1对1带教"制度[4] 员工关怀与激励机制 - 建立覆盖所有岗位的分享机制，包括营销提成、生产计件、技术创新和管理绩效分享，创新合伙人二元机制[5] - 投资百亿元改善工作生活环境，搭建就医绿色通道，解决职工子女就学问题，建立"传爱计划"提供紧急救助[6] - 集团工会每年为1.6万名员工提供免费体检和子女暑期托管服务，建设职工心声平台落实"一访三问"[6] 战略布局与全球化发展 - 公司业务布局涵盖化学、新安、物流、科技城、农业等多个领域，拥有全球化布局[2] - 连续派出大批职工到标杆企业学习现代治理模式，在科技创新、数字化、全球化等战略主战场向世界一流企业攀登[4]

阿里云中企出海峰会 - 阿里云中企出海峰会将于7月9日在北京举办 聚焦AI应用、制造、零售消费、具身智能等领域 通过主论坛+四大分论坛+主题展区形式探讨出海企业创新与效率提升 [2] 瑞幸咖啡 - 瑞幸咖啡在美国纽约开设首批2家门店 饮品定价区间为3.45-7.95美元（约24.71-56.94元） 新用户可享APP优惠价 [3] - 截至一季度末 瑞幸全球门店总数达24097家 其中国际市场65家（新加坡57家自营店+马来西亚8家加盟店） [3] 比亚迪 - 比亚迪搁置墨西哥建厂计划 主要因美国贸易政策不确定性 公司仍有意在美洲扩张但暂无新投资时间表 [3] - 比亚迪巴西工厂首车已于7月1日下线 该工厂是其在亚洲以外的首座生产基地 [3] 锦江酒店 - 锦江酒店递交港交所上市申请 计划募资加强海外业务 截至2024年底已开业酒店13416家（客房129万间） 境外布局1171家（法国773家+欧洲其他128家+亚洲/非洲/美洲270家） [4] TikTok - TikTok在日本推出应用内购物功能TikTok Shop 支持通过购物视频和直播直接交易 连接外部支付平台确保支付安全 [4] 茉莉奶白 - 茉莉奶白洛杉矶首店首月销售额突破419.5万元 售出超77100杯 [5] 安踏 - 安踏美国首家旗舰店选址比弗利山庄顶级商圈 预计2025年9月开业 毗邻香奈儿等奢侈品牌以建立高端认知 [7] 元气森林 - 元气森林冰茶系列进入印尼主流零售渠道 已覆盖印尼超3万个网点 气泡水产品在美加700家Costco门店销售 [7] 京东产发 - 京东产发与阿布扎比机场自由区签约 将开发7万平方米智慧物流枢纽 系其中东首个自建项目 预计2028年运营 [7] 阿里云 - 阿里云将在马来西亚和菲律宾新增数据中心 全球布局将达29个地域90个可用区 并设立首个AI全球能力中心 计划联合1000家企业打造行业AI项目 [8] 二手车出口 - 商务部表示将加强二手车出口工作指导 2024年2月已在全国范围启动二手车出口业务 [8] 特朗普关税政策 - 特朗普称各国将于8月1日开始支付新关税 税率可能从10%-20%到60%-70%不等 [9] 香港金融市场 - 香港IPO集资额位列全球第一 全球竞争力排名从第五升至第三（得分99.2分） [9] 沙特投资 - 沙特第一季度外国直接投资流入量达64亿美元 同比增长24% [9] 智谱AI - 智谱获浦东创投和张江集团10亿元战略投资 将合作建设AI新型基础设施 [10] 申科谱工业 - 申科谱工业完成超亿元B+轮融资 资金用于技术升级和市场拓展 其分板机设备全球市场份额连续40年前三 [10] 凌川科技 - 凌川科技完成数亿元A轮融资 由北京AI基金和快手领投 资金用于芯片研发和海外市场拓展 SL200芯片已部署数万颗服务7亿用户 [10] 来牟科技 - 来牟科技完成数千万元Pre-A+轮融资 专注智能割草机器人 产品Lymow One众筹超700万美元 独立站上线20天销售额240万美元 [11] 空天探索 - 空天探索完成数百万元种子轮融资 专注电动化航空器研发 首款农业无人机L400已获多国意向订单 [12]

游戏行业未成年人保护措施 - 网易游戏公布2025年暑期未成年人限玩规则 每周五、六、日20时至21时可登录游戏 暑假累计可游戏时长限制在27小时 [1][5] - 腾讯游戏新增"游戏临时开关"功能和"家长自助下发人脸识别"技术 强化身份核验 [1][5] - 游戏企业通过技术赋能家长协同 主动响应监管要求 构建健康可持续的用户关系生态 [1] 美团外卖食品安全布局 - 美团宣布未来三年投资建设1200家"浣熊食堂" 帮助超万家餐饮商家实现外卖品质升级 [2] - "浣熊食堂"是美团"食品安全行业共建计划"的一部分 已在北京、杭州试点运营10家门店 [2] - 通过全链路数字化管理体系 将食品安全标准转化为商家溢价能力和用户复购动力 [2] 百度搜索战略升级 - 百度搜索进行十年来最大改版 搜索框升级为"智能框" 支持超千字文本输入 [3] - 新增拍照、语音、视频等AI功能 支持直接调取AI写作、AI作图工具 [3] - "百看"功能升级 支持图文音视频混合输出 接入智能体和真人服务 [3] 小米员工福利举措 - 小米在北京、南京上线青年公寓 租金均价每月1999元 应届生优先选房 [4] - 北京公寓位于昌平定泗路 距离小米智慧产业园3公里 提供2600多套房源 [4] - 通过"产业园+公寓"模式降低员工生活成本 提升人才吸引力和研发效率 [4] 宁德时代海外扩张 - 宁德时代印尼镍资源和电池产业链项目正式动工 总投资额近60亿美元 [6] - 项目规划年产电池可支持20万至30万辆电动汽车 未来将拓展至储能领域 [6] - 印尼拥有全球22%镍矿储量 合作将为宁德时代提供低成本原料和稳定产能 [6] 百度高管人事调整 - 何海建加盟百度担任集团公司CFO 负责财务体系管理 [7] - 何俊杰轮岗负责集团人力资源及行政管理 崔珊珊继续担任文化委员会秘书长 [7] - 何海建拥有20年跨国企业财务管理经验 曾主导多起巨额并购案 [7] 中国交建管理层变动 - 中国交建聘任张炳南为公司总裁 拟选举其为执行董事 [8] - 张炳南是正高级经济师 拥有西安交通大学经济学博士学位 [8] - 王彤宙、王海怀因个人原因不再担任公司相关职务 [8] 京东海外物流拓展 - 京东产发与阿布扎比机场自由区签约 合作开发高标准物流基础设施 [9][10] - 项目建筑面积约7万平方米 是京东产发在中东首个自建项目 [9][10] - 将满足海湾合作委员会及中东北非地区电商和货运物流需求 [10]

会议概况 - 全国汽车行业共青团工作指导和推进委员会换届大会暨2025年中国汽车行业第40届青年工作研究会理事会在长安汽车全球研发中心召开 [1] - 会议由中国汽车工业协会团支部书记、行业发展部副主任王天辉主持 [1] - 参会人员包括共青团中央有关部门、共青团重庆市委、中国汽车工业协会、长安汽车相关负责同志及110余名青年代表 [1] 会议核心内容 - 汽车产业是国民经济的重要支柱和科技创新的前沿阵地 [8] - 全国汽车行业团指委成功构建特色青年工作模式，为汽车产业高质量发展提供青年智力支撑和创新动能 [8] - 汽车行业正经历百年未有之大变局，行业青年需以年轻化视野和多元化协作应对机遇与挑战 [8] 会议议程与活动 - 长安汽车首席专家、总裁业务团队高级顾问刘正均致欢迎辞 [5] - 中国汽车工业协会副秘书长陈旭致辞 [7] - 中国汽车工业协会会员服务部总监李虹宣读批复文件并组织审议相关文件 [9] - 新一届汽车团指委委员115名、常务委员37名，主任2名、副主任13名、秘书长1名 [9] - 蔚来汽车党委副书记李蒙和中国物流集团团委副书记吴小菲作为新委员代表发言 [11] - 会议同期举办2025年度中国青年五四奖章暨新时代青年先锋奖主题宣讲、主旨论坛、专题座谈会等活动 [15] - 参会代表参观长安汽车全球研发中心和数智工厂，了解其数智化转型成果 [15] 未来工作方向 - 全国汽车行业团指委将聚焦青年理想信念、组织建设、平台作用和服务导向，推动汽车产业高质量发展 [15]

Meta AI聊天机器人研发 - Meta正在研发"Project Omni"项目 旨在开发能主动基于历史聊天记录发起对话的AI聊天机器人 以提升用户黏性和互动频率 [2] - 该项目AI模型训练数据来自Alignerr公司 目前已支持多样化人设和第三方接入功能 可作为提醒消息类机器人使用 [2] AI对白领岗位影响预测 - 福特汽车CEO预测AI将取代美国约50%白领岗位 摩根大通预计运营部门人员数量未来几年因AI工具减少10% [3] - OpenAI高管认为岗位流失速度可能被夸大 但承认劳动力市场必然变化 IBM案例显示AI替代HR岗位同时增加程序员和销售岗位 [3] 谷歌面临欧盟反垄断调查 - 欧盟独立出版商指控谷歌AI概述功能损害竞争 已向欧盟和英国监管机构提交投诉并要求临时措施 [4] ChatGPT智能体功能升级 - ChatGPT测试代码显示将引入类似Operator的AI智能体 支持通过远程浏览器或API执行点击 拖拽等操作 可完成订餐 购票等任务 [5] 智慧医疗与物流技术进展 - 上海浦东医院与华为合作建设智慧医院示范点 通过AI驱动实现无线化 智能化医疗网络 [5] - 京东物流智狼拣货系统实现秒级拣货效率 已在北京 广州等核心城市仓库规模化部署 [5][6] 医疗机器人技术突破 - 中国航天科技集团研发的全国首台FLASH放疗机器人进入临床试验阶段 将在华西医院等三家医疗机构同步测试 [7]

上海自贸试验区进出口表现 - 前5个月进出口总值超9000亿元，占全国自贸试验区进出口总值比重超26% [1] 贸易便利化措施 - 对境外已检疫水果简化境内措施，推动监管数据互认，1.05万票水果采用该模式通关 [3] - 国际贸易"单一窗口"将通关时间从20小时压缩至1-2小时，服务超70万家企业，年节省贸易成本超20亿元 [5][7][9] - 海运和空运预约申报功能显著提高贸易便利化水平 [11] 数据跨境流动创新 - 数据跨境平台使外资基金公司月度财务报表传输效率提升 [11][13] - 设立数据跨境服务中心，制定金融/贸易/航运领域负面清单，降低合规成本 [15] - 建成至香港/东京/新加坡的数据直达专线，优化数据出境"负面清单" [15][17] - 数据交易所国际专区吸引30余家国际数商，挂牌产品近200个，2024年数字贸易进出口1095.3亿美元（占全国30.1%） [18] 国际中转集拼业务 - 中转集拼时效缩短50%，比肩国际水平 [19] - 数字平台与海关系统联动，实现全流程追踪，形成"提前预报、提前检验、车到即卸、货到即拼"模式 [20][22] - 2025年上半年洋山港集装箱吞吐量1405.6万标箱（+7.5%），其中国际中转集拼箱量269.6万标箱（+10.6%，占比19.18%） [23]

行业现状与公司表现 - 物流行业整体收缩战线并陷入价格战，但跨越速运连续4年保持25%以上的高速增长 [1] - 跨越速运在"2025中国零担30强"榜单中稳居行业前三 [2] - 行业普遍依赖人力分拣和经验规划路线，导致效率低下和成本高企 [3] 技术创新战略 - 2015年投入数十亿资金组建1700人IT团队，研发"铸剑系统"并于2019年上线 [4] - 系统实现大数据分析、动态路由和"双平权"服务，节省90%调度人力成本和20%场地资源，释放30%以上货量运营能力 [4] - 系统持续迭代为"物流大脑"，具备异常订单识别、运输风险预警和全国网点智能调度功能 [4] 逆周期布局与服务升级 - 2023年行业价格战导致快递公司降价15%，但公司转向航空运输和高端服务领域 [6][7] - 2023-2024年开通多条全货机航线，掌控华南和华东80%航空腹舱资源，2025年组建21架全货机编队 [7] - 推出制造业"定制化供应链解决方案"和"千人千面"服务方案，高端客户数量和利润逆势增长 [9] 行业标准引领与时效突破 - 10年前推出"跨省8小时当天达"，8年前提速至"跨省6小时"，领先同行推出的7小时服务 [11][13] - 倒逼行业服务标准升级，树立速度与服务双标杆 [12][13] 人才管理与激励机制 - 关键岗位人才流失率不足1%，因实行成果共享机制 [16] - 每年发放两次奖金且金额成倍增长，员工服务意识强化 [17] - 管理哲学强调"慈不带兵"，通过客户需求倒逼服务能力提升 [14][15] 战略成果与未来展望 - 三次"反常识"战略（长期主义、科技投入、生态布局）推动公司持续25%+增长 [18] - 从技术创新到全球布局，重塑行业发展范式，但公司仍视每次跨越为新起点 [18]