核心观点 - 普洛斯集团任命创始成员、资深高管赵明琪为新设立的中国首席执行官，全面领导中国市场的物流及产业基础设施、算力中心、新能源及基金管理等协同业务板块，此举旨在加强中国新经济业务的协同效应，并体现了公司对中国市场的长期信心与战略重视 [1][3][8] 人事任命与战略意义 - 赵明琪是公司创始成员，自2003年进入中国市场时加入，此次任命是普洛斯新设职位，她将向全球首席执行官梅志明汇报 [1][5] - 此次任命体现了普洛斯长期坚持的本土化人才培养与继任规划，并标志着公司在中国市场战略的又一次进阶 [3][8] - 全球首席执行官梅志明表示，赵明琪在推动中国业务高速成长和打造强大产业生态方面发挥了重要作用，拥有深厚的运营经验和对事业的使命感 [3] 中国业务运营规模与协同生态 - 在2018年至2025年间，赵明琪担任普洛斯资产中国区联席总裁，领导一支500多人的专业团队，负责的物流与产业基础设施资产分布在70个城市和地区，运营面积达4,000万平方米 [5] - 这些基础设施深度服务中国的生活消费、生产制造及进出口贸易三大供应链，覆盖超过2,500家客户，主要承载和支持以满足内需消费为主的产业需求 [5] - 公司服务已从单一物流仓储，延伸至供应链、算力与新能源三大新经济基础设施领域，三大业务紧密协同，形成强大的产业服务底座 [9] - 公司运营的产业空间中，服务内需市场的部分占比已接近90% [8] 算力中心与新能源业务布局 - 公司在全国布局了20个数据中心，可提供IT负载1.4吉瓦(GW)，已交付超过400兆瓦，是国内排名前五的算力中心服务商 [9] - 新能源业务涵盖分布式光伏、集中式光伏、风能、储能的投资开发与资产管理，在管的装机规模已超1吉瓦 [9] 发展历程与核心能力 - 自2003年进入中国，公司引入现代化仓储设施标准，建立起规模化高标仓网络，并根据中国市场迭代仓储标准体系至十多个版本 [8] - 公司最新的仓储设施融入自动化、智慧化、零碳化运营和人本化设计，已超越其他国际市场的通行水准 [8] - 公司的核心能力是“与时代同频共振”，依托产业洞察与实践经验，快速响应政策及市场变化，把握中国经济结构性转型带来的基础设施需求跃迁 [9] 行业机遇与公司定位 - 新经济基础设施行业正迎来前所未有的历史性机遇，以物流园区、算力中心、新能源设施等为代表的资产提供强韧的抗周期现金流，并契合数字经济与绿色能源转型的产业趋势与国家战略 [10] - 具备覆盖“战略规划、投资开发到运营管理”全链条能力，并能通过产业生态高效协同构建差异化竞争优势的企业，有望在新一轮产业周期中扮演重要角色 [10] - 去年八月，中东主权财富基金阿布扎比投资局（ADIA）在对中国新经济产业前景认可的基础上，投资15亿美元，升级为普洛斯集团的战略投资伙伴 [10] - 公司的算力中心也引入了浙江省的国资伙伴成为股东 [10] 基金管理与市场表现 - 公司运营的不动产基金被誉为构建投资组合的“破局利器”，以中金普洛斯REIT为例，该产品是中国“首发+扩募”双首批的公募REITs之一，也是上交所首支仓储物流REIT [11] - 中金普洛斯REIT上市以来稳健运营，已累计分红14次，分红金额近14亿元，是目前规模最大的物流仓储类REIT，体现了公司在资产主动管理、运营效率提升及客户资源方面的专业实力 [11]

行业投资评级 - 看好即时配送行业 [1] 核心观点 - 即时零售向更多品类发展，物流侧规模效应有望进一步凸显 [1] - 阿里闪购战略升级成为即时配送需求核心增量，反垄断监管有望驱动品类从餐饮、茶饮向更高客单价品类发展，给物流侧带来更多增长空间 [2] - 即时配送或引发品牌、商家新一轮“军备竞赛”，看好物流端正向循环 [2] - 平台竞争利好第三方物流服务商，顺丰同城作为独立第三方价值显著，受益外卖大战单量外溢，业务增长与盈利预期向好 [2] - 重点推荐盈利不断兑现、第三方价值显著的顺丰同城，关注闪送 [2] 行业趋势与驱动因素 - 阿里集团对于淘宝闪购2026年投入战略明朗，战略重心全面转向“争夺绝对第一”，预计将为即时配送行业注入强劲需求动力 [2] - 反垄断监管下即时配送全品类有望良性增长，高频补贴已成功培养用户消费习惯，其投入力度的加大将直接拉动即时配送订单量规模增长 [2] - 补贴向百货品类进一步铺开，即时配送已成为商家不可忽视的重要渠道，甚至对一些原本依赖高时效、渠道触达密度的商业模式产生较大颠覆性影响 [2] - 除平台侧补贴外，品牌商家主动发力有望带来新一轮增量，驱动物流侧规模效应加速释放，形成正向循环 [2] 重点公司分析 - 顺丰同城作为中立第三方平台，受益于平台竞争，承接来自抖音、美团、淘宝闪购、京东秒送及商家自有平台的单量均实现显著增长 [2] - “双十一”期间，顺丰同城日均同城配送单量同比去年增超50% [2] - 从品类看，餐饮订单持续强劲增长，其中饮品单量同比增超160%，快餐单量同比增超110%，商超百货、美妆珠宝等非餐品类单量同比高双位数增长 [2] - 顺丰同城2026年外卖业务的增长与盈利预期仍然向好 [2] - 根据估值表，顺丰同城（9699.HK）2026年1月13日收盘价为11.60港元，总市值为106亿港元 [3] - 报告预测顺丰同城2025年归母净利润为5.01亿元人民币，2026年为9.20亿元人民币，2027年为3.02亿元人民币 [3] - 报告预测顺丰同城2025年市盈率（PE）为32倍，2026年为19倍，2027年为10倍 [3]

万科集团管理层变动与股东支持 - 公司董事会主席郁亮退休公告未包含感谢语引发市场关注 [1] - 公司重要股东深圳地铁集团提供308亿元人民币资金支持 以帮助公司有序化解当前困境 [1] 长安银行资本补充与上市进展 - 公司通过国资背景的定向增发获得百亿级资金补充 [1] - 公司上市计划推进四年仍未实现 资本充足率已下降至11.66% [1] 理想汽车业绩与市场表现 - 公司2025年第三季度交付量仅完成年度销量目标的63% 失去中国市场新势力品牌销量冠军位置 [1] - 公司2025年第三季度归属于母公司股东的净亏损为6.2亿元人民币 [1] 交运股份重组与经营状况 - 公司筹划重组事项 股价出现强势涨停 为重组增添变数 [1] - 公司过去近六年扣除非经常性损益后累计亏损19亿元人民币 目前正尝试向文旅产业转型寻求突破 [1] 杰创智能重大投资与财务状况 - 公司账面货币资金仅约2亿元人民币 却计划豪掷40亿元进行采购 [1] - 公司2025年前三季度净利润为2300万元人民币 进军人工智能领域的效果有待观察 [1] 和府捞面融资与上市状态 - 公司估值达70亿元人民币 近期再次陷入预制菜相关争议 [1] - 公司已完成七轮融资 投资方包括腾讯和阿里巴巴 但上市进程尚无动静 [1] 长安汽车经营目标与薪酬传闻 - 公司澄清“取消年终奖”的传闻与事实不符 [1] - 公司董事长朱华荣提出2025年销售300万辆汽车的目标未能完成 [1] 华润双鹤产品质量与研发投入 - 公司一批次产品被监管部门列入不合格名单 [1] - 公司业绩增长乏力 研发费用占营业收入的比例已降至4.5% [1] 厦门港务资产重组进展 - 公司一项交易对价达62亿元人民币的重组计划只差最后一步 [1] - 标的资产在2025年1至8月期间实现盈利4.3亿元人民币 [1] 重庆啤酒经营业绩与费用 - 公司一项持续18年的包销纠纷了结 增加利润1908万元人民币 [1] - 公司啤酒产品销售面临压力 年度销售费用高达25亿元人民币 但营业收入仍然出现下滑 [1] 东阳光集团经营与转型 - 实际控制人张寓帅独自掌控资产规模达800亿元的集团 并力推二次创业 [1] - 公司进行智造升级 2025年前九个月盈利9亿元人民币 其可持续性受到关注 [1] 特斯拉全球交付与市场格局 - 公司2025年全年汽车交付量为163.6万辆 落后于竞争对手比亚迪 [1] - 中国市场仍是公司全球最大市场 [1] 天普股份股价异动与监管 - 公司股价出现1631%的暴涨 因涉嫌违规收到监管函 [1] - 公司股价受到中昊芯英可能“借壳”上市的传闻袭扰 [1] 浙商银行组织架构与资产质量 - 公司进行高管层调整 撤销了4个行长助理岗位 [1] - 公司不良贷款率为1.36% 已连续四个季度下降 [1] 蜜雪冰城商业模式与财富创造 - 公司创始人张红超兄弟凭借单价约6元人民币的奶茶产品赢得千亿级财富 [1] - 公司的低价盈利模式正面临可持续性考验 [1] 正大集团财富与资本运作 - 公司谢氏家族以3753亿元人民币财富再次登上全球富豪榜 [1] - 集团在中国市场深耕40余年 “正大系”正冲击旗下首家A股上市公司 [1]

公司退市决策与方案 - 德邦股份拟主动申请终止在上海证券交易所的上市地位 并计划在全国中小企业股份转让系统退市板块挂牌转让[1] - 此举旨在响应行业发展趋势并履行间接控股股东京东卓风关于解决同业竞争的承诺[1] - 为保护投资者利益 由京东物流向符合条件的全体A股股东提供现金选择权 行权价格为19元/股 股权登记日拟定为2026年2月6日[1] 现金选择权与股权结构 - 现金选择权行权价格19元/股 较公司停牌前收盘价溢价高达35.3% 显著高于A股主动退市平均2%-10%的溢价率水平[2] - 德邦股份已注销回购股份532万股 总股本减至10.14亿股[2] - 剔除京东系持股的80.01%后 京东物流预计将为不超过2.03亿股（占比19.99%）提供现金选择权[2] 退市背景与同业竞争承诺 - 德邦股份成立于1996年 主营业务为公路快运、快递及相关增值业务 于2018年在上海证券交易所上市[2] - 2022年 京东物流将其纳入旗下[2] - 2022年9月6日 京东卓风承诺在收购完成之日起五年内解决京东物流与德邦股份之间的同业竞争问题[2] 退市动因与战略整合 - 维持上市地位的实际效益有限 退市有助于更充分地协同京东体系资源 推动主业全面升级[2] - 成为非上市公司后 德邦股份可全面接入京东物流体系的核心资源 摆脱上市公司信息披露节奏与短期盈利压力的约束 实现更深入的战略整合[2] 其他资本运作路径的不可行性 - 投资者曾猜想资产注入或京东物流回A股等方式 但相关投行业内人士表示这些路径均不具备可行性[3] - 京东物流体系其他物流资产的注入无法解决核心的同业竞争问题 因物流业务边界模糊 整合后仍可能被认定为存在同业竞争[3] - 京东物流回A上市或资产注入等方式不符合当前监管政策要求 其行业属性与市值规模难以满足全面注册制下红筹企业回A主板的严格条件[3] 退市后公司运营与发展 - 终止上市后 公司资产、人员、业务不会受到不利影响 品牌与运营仍保持独立[4] - 公司将在巩固既有业务优势的基础上 更充分地协同京东物流体系的业务资源 为客户提供更全方位、一体化、个性化的物流服务体验[4] - 公司目前暂无重大资产重组或重新上市的计划[4]

香港货柜码头。新华社记者 陈铎 摄 1月2日，2026年首个交易日，香港恒生指数上升超过700点，升幅约2.8%，创下自2013年以来表现 最好的开局。"开年第一涨"，为香港经济的充沛活力添了一个生动注脚。 一系列亮眼数据表明，在"由治及兴"道路上稳步向前的香港，正交出一份喜人的经济成绩单。"香 港会把握好这一势头乘势而上，建立更蓬勃的创科及产业生态，推动经济高质量发展。"香港特区政府 财政司司长陈茂波说。 金融中心更稳固 1月8日，"大模型第一股"智谱登陆港交所；次日，MiniMax紧随其后挂牌，首日涨幅超109%。新年 伊始，港股延续去年超过百只新股上市的势头，接连迎来两只人工智能大模型新股。 港股和资本市场的表现，反映出香港国际金融中心地位的巩固。2025年，港股IPO规模按年上升逾 两倍、高居全球第一。在资产及财富管理业务方面，仅去年前9个月，在香港注册成立的证监会认可基 金的资金净流入超过410亿美元，已较2024年全年的数字上升超过1.5倍。 香港特色的"总部经济"灿然可观，当前母公司在海外或内地的驻港公司数量近10000间，创历史新 高。"盛事经济"亮点纷呈，第十五届全国运动会粤港澳联动办赛，启 ...

公司经营与财务表现 - 2025年1至11月，公司营业总收入实现1298.05亿元，同比增长5.29%，整体发展态势稳中有进 [4] - 公司发展策略从追求规模扩张转向注重产品创新、平台创新和产业生态创新，向高质量发展迈进 [4] - 公司牢牢抓住“人才、科技、管理”三要素，从战略高度加强科技与人才投入，通过服务新产业来发展新产业 [6] 技术实力与产业认可 - 公司与国有资本合作建设运营的“杭州合成生物产业中试（验证）中心”，入选首批生物制造中试能力建设平台名单 [3] - 公司功能化学品业务聚焦专精特新，拥有超过8000种产品，服务纺织、造纸、半导体、新能源等20多个行业 [3] - 在化工板块，公司的草甘膦技术持续保持全球行业的领先地位 [6] 核心业务与产品创新 - 随着新能源汽车发展，公司在新材料方面加大研发，突破稀土橡胶卡脖子技术，拥有全球首套稀土柔性生产装置，服务全球前25名轮胎企业 [8] - 为降低全社会物流成本，公司首创公路港模式，目前在全国布局72个公路港，汇聚物流企业超27万家，年车流量超6000万车次 [8] 人工智能与数字化转型 - 公司日益重视适应新变化、拥抱新技术，认为AI在制造业领域有广阔发力空间 [9] - 公司发挥行业垂直领域优势，开发自研大模型“传化小智”，并在制造、物流、化工、农业等12大领域的58个场景中全面推进AI系统建设 [9] - 公司开放全场景与战略伙伴共同打造AI产业生态，例如正与宇树科技一起参与杭州具身智能中试基地建设 [9] 全球化布局与战略 - 公司产品销往全球130多个国家和地区，海外销售占制造业的比重提升到25%，纺化、纤化、橡胶等业务进入全球前列 [11] - 为推进海外供应链布局，公司建立20个全球生产基地、8个海外研发中心，在东南亚、西非、欧洲、南美等核心区域形成本土化竞争优势 [11] - 公司正抓紧谋划在香港建设海外总部，着重加强覆盖全球的供应链体系和科技创新体系建设，推动从产品出海向战略出海全面转型 [11] 社会责任与乡村振兴 - 公司认为民营企业应勇担社会责任，积极发挥示范效应，在助推乡村振兴、社会慈善等方面积极作为 [13] - 公司在杭州市萧山区打造谢径安·传化农创村，搭建农业科创平台促进农业科技发展，探索“政、企、村、农”合力共建，“科创+农创”协同发展的模式 [13][15] - 谢径安·传化农创村已培育近50家农创企业成长，平台累计新增产值2.7亿元，带动村民增收超过2700万元 [15] 人才发展与组织建设 - 公司高度重视人才建设，将事业版图以平台、共享、生态方式展开，激发优秀人才主动担当、带动创业创新 [16]

公司近期业绩与战略方向 - 2025年1至11月，公司营业总收入实现1298.05亿元，同比增长5.29%，整体发展态势稳中有进 [8] - 公司发展不再过于追求规模扩张和量的增长，而是注重产品创新、平台创新、产业生态创新，向高质量发展新阶段迈进 [8] - 公司实现高质量发展的核心路径是牢牢抓住“人才、科技、管理”三要素，从战略高度加强科技与人才的投入建设 [9] 核心业务与技术实力 - 公司业务覆盖功能化学品、新材料、物流、科技城、农业等领域，其功能化学品有超过8000种产品，服务纺织、造纸、半导体、新能源等20多个行业 [7] - 化工板块的草甘膦技术持续保持全球行业的领先地位 [9] - 在新材料方面突破稀土橡胶卡脖子技术，拥有全球首套稀土柔性生产装置，服务了全球前25名轮胎企业 [13] - 公司首创公路港物流模式，目前在全国布局72个公路港，汇聚物流企业超27万家，年车流量超6000万车次 [13] 数字化与人工智能应用 - 公司发挥行业垂直领域优势，开发自研大模型“传化小智”，并正在制造、物流、化工、农业等12大领域的58个场景中全面推进AI系统建设 [14] - 公司开放全场景与战略伙伴共同打造AI产业生态，例如正与宇树科技一起参与杭州具身智能中试基地建设 [14] - 公司认为AI在制造业领域相比C端有更广阔的发力空间 [13] 全球化布局与进展 - 公司产品销往全球130多个国家和地区，海外销售占制造业的比重提升到25% [18] - 纺化、纤化、橡胶等业务已进入到全球前列 [18] - 为推进海外供应链布局，公司建立20个全球生产基地、8个海外研发中心，在东南亚、西非、欧洲、南美等核心区域形成本土化竞争优势 [18] - 公司正在抓紧谋划在香港建设海外总部，着重加强覆盖全球的供应链体系和科技创新体系建设，推动从产品出海向战略出海全面转型 [18] 社会责任与乡村振兴 - 公司从2000年开始投资发展农业，积极发挥民营企业在推进乡村全面振兴中的示范效应 [19] - 在杭州市萧山区打造谢径安·传化农创村，搭建农业科创平台，形成“政、企、村、农”合力共建，“科创+农创”协同发展模式 [19][21] - 2025年11月，农创村举办青年农创客大赛，有15个项目完成路演并获奖 [19] - 该农创村已培育近50家农创企业成长，平台累计新增产值2.7亿元，带动村民增收超过2700万元 [21] 外部认可与产业合作 - 公司与国有资本合作建设运营的“杭州合成生物产业中试（验证）中心”，入选首批生物制造中试能力建设平台名单 [7]

海底捞管理层变动与业绩 - 海底捞董事会主席张勇重新担任首席执行官 自2026年1月13日起生效 前任CEO苟轶群辞任后将负责集团管理流程的智能化与自动化规划 [1] - 此次管理层变动的背景是公司业绩承压 2025年上半年营收同比下滑3.0%至207.03亿元 净利润同比下滑13.7%至17.55亿元 [1] - 公司股价在公告日收盘下跌2.37%至14.42港元/股 总市值803.77亿港元 较高点蒸发约3896.23亿港元 [2] - 张勇重新担任CEO或将主抓“红石榴计划” 该计划是2024年8月推出的多品牌孵化战略 截至2025年6月已孵化14个餐饮品牌共126家门店 其中“焰请烤肉铺子”达70家 [2] - 2025年上半年 海底捞“红石榴计划”相关业务的其他餐厅收入同比增长227%至6.0亿元 [2] 餐饮与食品饮料行业动态 - 行业整体面临挑战 中国烹饪协会指出2025年上半年餐饮业呈现“营收增速放缓、利润下滑、竞争加剧”态势 [1] - 同期 呷哺呷哺营收同比下滑18.88%至19.42亿元 净亏损0.84亿元 西贝营收截至2025年5月也处于下滑区间 [1] - 贵州茅台董事会同意《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》 将构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制 [10] - 陈年贵州茅台酒(15)在i茅台APP上线首日即被抢购一空 近期批发价一般在3900元/瓶左右 [15] - 东鹏饮料发布2025年度业绩预告 预计归属于母公司所有者的净利润为43.40亿元-45.90亿元 同比增长30.46%-37.97% [11] - 零食品牌金粒门因委托生产产品存在卫生隐患等问题致歉 并启动1200万元专项赔付资金对消费者执行“一赔十”补偿 [12] - 金帝巧克力就营销内容被指擦边发布致歉声明 称是平台自动优化功能导致 [13][14] - 钟薛高创始人宣布终审胜诉 法院判定“爱买不买”言论为自媒体恶意剪辑 [15] - 维果清第二家工厂在安徽正式落成投产 总投资约5.6亿元 可年产蔬果汁5万吨 产值约10亿元 [16] 消费与零售 - 上海市人民政府办公厅印发措施促进服务业提质增效和消费提振扩容 其中提到规范有序发展平台经济 引导平台企业减佣降费 [3] - 小红书与美团合作推出“红美计划” 首期开放美团买药行业线 实现广告笔记“种草直达” [17] - 2025年全国营业性演出场次64.04万场 同比增长6.58% 票房收入616.55亿元 同比增长6.39% 观众人数1.94亿人次 同比增长4.22% [24] 物流与出行 - 交运股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值 业绩将出现亏损 主要受道路货运市场竞争及传统燃油车销售业务下滑影响 [18] - 闽粤港澳“跨境一锁”快速通关模式2025年进出口1024车次 货值103.84亿元 同比分别增长31.9%、26.5% 整体联运效率提升60% [19] - 红星冷链在港交所上市 收盘报12.3港元/股 涨幅0.33% [20] - 南航启用C919型国产大飞机首飞广州至南京航线 [21][22] - 携程回应与游戏联动活动因系统时间设置失误导致奖池提前被抽空 已重新上架奖品并补偿用户 [23] 其他公司人事变动 - 喜力啤酒首席执行官Dolf van den Brink将于2026年5月31日卸任 之后将以顾问身份继续服务8个月 [4] - LVMH集团任命Amandine Ohayon为旗下纪梵希的新任首席执行官 [4][5] - 会稽山独立董事刘勇因个人原因辞去所有职务 [6] - 费列罗集团董事会调整 Massimo Micieli接任董事长一职 [7] - 百胜中国一董事Robert B. Aiken决定不参加2026年度股东大会的连任竞选 [8] 其他行业数据与科技 - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.04元/公斤 较前一日上升 [9] - 苹果与谷歌达成为期数年的合作伙伴关系 苹果将选择谷歌的Gemini模型驱动今年推出的人工智能Siri [25]

公司股价与交易动态 - 德邦股份股价上涨10% [1] - 京东物流提出收购德邦股份的剩余股份 [1]

生产端 - 焦炉开工率环比上升0.87个百分点至71.63%[7] - 高炉开工率环比上升0.37个百分点至79.33%[7] - 全钢胎与半钢胎开工率分别环比下降0.13和2.36个百分点至58.02%和65.89%[7] - 生产端开工率整体表现弱于去年同期[12] 消费端 - 电影票房当周收入环比大增51，500万元至107，300万元[7] - 乘用车厂家零售与批发日均销量（4周移动平均）环比分别增加3，134.35辆和6，925.70辆[7] - 消费端票房数据弱于去年同期[20] 地产基建 - 30大中城市商品房成交面积环比大幅下降110.15万平方米至116.27万平方米[7] - 100大中城市成交土地占地面积环比下降593.60万平方米至625.15万平方米[7] - 样本大城市二手房成交面积（7日移动平均）环比增加53，755.83平方米[7] - 地产热度明显弱于去年同期[27] 进出口 - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）环比上升48.22点至1，194.89点[8] - 波罗的海干散货指数（BDI）环比下降194点至1，688点[8] - 干散货航运需求疲软[36] 物价通胀 - 南华工业品指数环比上升86.10点至3，635.84点[8] - RJ/CRB商品价格指数环比上升3.65点至301.47点[8] - 国内、国外商品价格均有所回升[45] 交通运输 - 广州、深圳地铁客运量（7日移动平均）环比分别下降105.56万和169.24万人次[8] - 国内执行航班数量（7日移动平均）环比下降294.57架次至12，383.71架次[8]