本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下 本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。 特朗普威胁将自11月1日起对中国的所有产品征收100%的关税，并对关键软件实施出口管制，全球股债 汇大跌。考虑到非理性关税下美国自身通胀压力，市场普遍预期其为累积谈判筹码。此次冲击小于4月 对等关税，市场信心也较强，但A港股估值更高，全球风险资产"挖坑反弹"幅度或不及4月，重点关注 黄金+自主可控链条。 海外方面，10月10日晚，特朗普威胁将自11月1日起对中国的所有产品征收100%的关税，并对关键软件 实施出口管制，全球股债汇大跌。考虑到非理性关税下美国自身通胀压力，市场普遍预期其为累积谈判 筹码。此次冲击小于4月对等关税，市场信心也较强，但A港股估值更高，全球风险资产"挖坑反弹"幅 度或不及4月。 国内方面，9月制造业PMI较8月的49.4%边际回升至49.8%，非制造业商务活动指数较8月的50.3%略回 落至50%，生产端改善强于需求侧。市场高位大幅震荡，关税威胁冲击下重点关注黄金+自主可控链 条。 市场策略方面，债券方面， ...

市场表现： ‼展望后市，A股短期波动或有所放大，但中期不必过度悲观。中美关系的后续演进，特别是即将到来 的APEC峰会等关键节点，将成为市场重要的观察点。预计市场主线将更侧重于内部驱动，对"十五 五"规划政策红利及三季报业绩确定性的挖掘或将成为焦点。在资产配置上，或可考虑采取均衡策略： 一方面，可关注在摩擦中凸显战略价值、受益于国内产业政策扶持的方向，如科技领域的自主可控与新 能源产业链；另一方面，估值处于相对低位且基本面有望改善的周期行业或也具备配置价值。同时，密 切跟踪增量资金动向与外部环境变化，灵活调整持仓结构。 10月14日，A股三大指数调整，创业板跌近4%。 解析： ‼今日A股市场出现调整，创业板指数跌幅近4%。首先，中美贸易摩擦近期呈现升级态势，双方在船舶 费用、稀土管制、关税威胁等领域的博弈或加剧市场对全球供应链稳定性和外贸环境的担忧。其次，市 场内部也存在技术性调整压力，A股自年初以来已累积较大涨幅，在当前外部扰动下，部分获利资金选 择了结离场，进一步放大了市场的波动。此外，国际地缘政治局势复杂多变，包括法国和日本在内的主 要经济体政策走向亦存在不确定性，多因素共同作用下，短期市场情绪或趋于谨 ...

与此同时，资本市场相关税收保持较高增速，股市交易活跃。一年来，资本市场服务业税收同比增长 56.8%，其中证券交易印花税同比增长110.5%；与资本市场相关的行业、税种收入增长较快，如保险业 税收同比增长13.3%；股权转让以及上市公司分红增加，股权转让、限售股转让、利息股息红利所得个 人所得税同比分别增长12.4%、77.7%和11.3%，拉动个人所得税同比增长9.3%。 外界关注的房地产业相关税收降幅收窄，反映房地产市场系列政策显效。一年来，税务部门落实去年底 出台的稳定房地产市场相关税收优惠政策，今年以来累计新增减税近800亿元人民币。 中新社北京10月14日电 (记者 赵建华)中国国家税务总局14日公布的税收数据显示，发票销售和税收收 入增速双双稳步回升，特别是主要行业和税种均实现平稳增长，资本市场相关税收保持较高增速，房地 产业相关税收降幅收窄，居民消费活力持续释放，反映经济向好态势不断稳固。 去年9月底以来，中国实施的一揽子增量政策持续发力，叠加存量政策显效，市场信心明显增强。经济 向好带动增值税发票销售和税收收入增速，均呈现稳步回升态势。 从发票销售收入情况看，去年三季度至今年三季度，全国企业季 ...

经济晴雨表"税收收入"延续增长势头。 10月14日，税务总局公开最新数据显示，今年第三季度税务部门组织税收收入（未扣除出口退税）同比 增长6.9%，较好发挥了筹集财政收入的作用。今年三季度特别是9月份税收收入增幅较高，除经济向好 带动因素外，PPI降幅收窄、去年同期收入基数较低也相应带来税收收入增长。 中央财经大学副校长陈斌开认为，税收是经济的"晴雨表"，税收数据的多维变化清晰勾勒出增量政策落 地见效的演进轨迹。一揽子增量政策落地叠加存量政策实施，发票数据增速稳步回升，反映经济运行稳 中向好、企业盈利逐步改善、消费活力持续释放，加之今年资本市场交易活跃等因素，有力带动税收收 入稳中有升。 （文章来源：第一财经） 税务总局数据显示，一年来资本市场服务业税收同比增长56.8%，其中证券交易印花税同比增长 110.5%；与资本市场相关的行业、税种收入增长较快，如保险业税收同比增长13.3%；同时，股权转让 以及上市公司分红增加，股权转让、限售股转让、利息股息红利所得个人所得税同比分别增长12.4%、 77.7%和11.3%，进而拉动个人所得税同比增长9.3%。 随着经济回升向好，企业经营状况有所好转，主要行业税种收 ...

2025.10. 14 本文字数：1181，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 陈益刊 经济晴雨表"税收收入"延续增长势头。 10月14日，税务总局公开最新数据显示，今年第三季度税务部门组织税收收入（未扣除出口退税） 同比增长6.9%，较好发挥了筹集财政收入的作用。今年三季度特别是9月份税收收入增幅较高，除经 济向好带动因素外，PPI降幅收窄、去年同期收入基数较低也相应带来税收收入增长。 根据财政部公开数据，今年以来全国税收收入累计降幅持续缩窄，并最终实现转正。今年前8个月， 全国税收收入121085亿元，同比微增0.02%。 而导致今年税收收入向好的一个因素，是去年9月26日中央政治局会议部署实施一揽子增量政策以 来，资本市场交易活跃，带动相关税收保持快速增长。 税务总局数据显示，一年来资本市场服务业税收同比增长56.8%，其中证券交易印花税同比增长 110.5%；与资本市场相关的行业、税种收入增长较快，如保险业税收同比增长13.3%；同时，股权 转让以及上市公司分红增加，股权转让、限售股转让、利息股息红利所得个人所得税同比分别增长 12.4%、77.7%和11.3%，进而拉动个人所得税同比增长9.3% ...

国家发改委经济研究所学术委员会委员、研究员许生表示，去年9月26日中央政治局会议部署实施的一 揽子增量政策，是应对我国经济阶段性挑战的逆周期组合式精准调节，重点聚焦促消费惠民生、促进房 地产市场止跌回稳、活跃资本市场等目标，其政策效能已经在增值税发票销售数据和税收收入数据中得 到了直观显现。 ——资本市场相关税收保持较高增速，反映股市交易活跃。中央政治局会议强调"要努力提振资本市 场"，一年来，随着各项政策措施落地，资本市场交易活跃，今年8月份A股公司总市值首次突破100万 亿元，9月份上证指数创十年新高，8、9月份日均股票成交额分别达到2.3万亿元和2.4万亿元。一年来， 资本市场服务业税收同比增长56.8%，其中证券交易印花税同比增长110.5%；与资本市场相关的行业、 税种收入增长较快，如保险业税收同比增长13.3%；同时，股权转让以及上市公司分红增加，股权转 让、限售股转让、利息股息红利所得个人所得税同比分别增长12.4%、77.7%和11.3%，进而拉动个人所 得税同比增长9.3%。 ——主要行业、税种收入增长平稳，反映企业经营及利润状况不断改善。一年来，随着经济回升向好， 企业经营状况明显改善，主 ...

Soybeans and Rare Earths in FocusSoybean imports increased to a September record 12.87 million metric tons. The September numbers could set the stage for constructive US-China trade negotiations, potentially at the APEC Summit.Before the Golden Week holiday, President Trump criticized China for cutting soybean imports, stating:“The Soybean farmers of our Country are being hurt because China is, for ‘negotiating’ reasons only, not buying. We’ve made so much money on Tariffs that we are going to take a small ...

中国经济网北京10月14日讯 近日，记者从国家税务总局获悉，自去年9月26日中央政治局会议部署实施 一揽子增量政策以来，叠加存量政策显效，发票销售和税收收入增速双双稳步回升，特别是主要行业和 税种均实现平稳增长，资本市场相关税收保持较高增速，房地产业相关税收降幅收窄，居民消费活力持 续释放，反映我国经济向好态势不断稳固。 ——增值税发票销售和税收收入增速稳步回升，反映经济运行稳中有进。一年来，随着党中央、国务院 部署的系列存量政策和增量政策持续显效，市场信心明显增强，经济向好带动增值税发票销售和税收收 入增速均呈现稳步回升态势。从发票销售收入情况看，去年三季度至今年三季度，全国企业季度销售收 入增速分别为0.4%、2.6%、2.1%、3.1%和4.4%，增速总体稳步回升。从税收收入情况看，去年10月 份，税务部门组织税收收入（未扣除出口退税）在经过连续七个月负增长后实现由负转正，今年自2月 份以来连续八个月正增长且累计增幅逐月提高，一、二、三季度同比分别下降0.4%、增长2.6%、增长 6.9%，较好发挥了筹集财政收入的作用。今年三季度特别是9月份税收收入增幅较高，除经济向好带动 因素外，PPI降幅收窄、去年 ...

在不确定性成为新常态的时代背景下，创新韧性这一概念正在经历前所未有的学术关注度爆发。最新数据显示，从2019年到2024年，创新韧性 相关文献被引量实现了超过10倍的指数级增长，从近乎零起点跃升至93的关注度峰值。这一惊人的学术传播轨迹不仅反映了研究者们对"如何在 动荡环境中保持创新能力"这一核心问题的深度思考，更预示着创新韧性正在成为企业战略管理和政策制定的重要理论工具。 全球多个国家和地区的企业、科研机构及个人的专利数据，涉及制造业、信息技术、生物医药、新能源等多个行业领域。 本研究通过构建企业创新韧性指标（EIR）来量化企业在区域创新环境影响下的创新适应能力。数据处理流程如下：首先，整合上市公司年度 专利数量数据、地级市专利总量数据以及上市公司地理信息数据，并对股票代码进行标准化处理，确保数据一致性。随后，通过滞后变量构建 方法，计算各企业和各城市的"专利数量t-1年"指标，为后续相对变化分析奠定基础。接着，计算企业专利数量变化值（ΔP）作为企业创新产出 的直接指标。在此基础上，构建区域创新环境影响因子（ΔE），通过城市专利增长率与企业前期专利数量的乘积来量化外部环境对企业的预期 影响。最终，创新韧性指 ...

●聚焦主题：抓项目促投资 总体来看，四川项目推进提速增量，截至8月底，810个省重点项目、320个川渝共建重点项目（四 川部分）年度投资完成率分别达84.6%、75.3%，分别超时序进度18个、8.6个百分点。达州普光锂钾综 合开发项目等重大项目有望年内竣工投用。截至9月底，全省储备库在库项目超2.9万个、总投资近12万 亿元，其中总投资10亿元及以上项目占一半以上。 ●采访点位：涵盖工业制造、交通建设、文旅投资等多个领域 10月13日，"万千气象看四川"四季度集中采访活动在成都站（火车北站）扩能改造工程项目部现场 启动。中央在川媒体和省市主流媒体将分别前往成都、遂宁、绵阳、德阳4地，聚焦"抓项目促投资"主 题，深入项目一线采访报道。 今年以来，全省上下把抓项目促投资摆在重要位置，持续开展项目攻坚，一大批强基础、增动能、 利长远的重大项目有序开工、加快建设，为全省经济稳定运行提供了有力支撑。前8月，全省固定资产 投资同比增长0.9%、其中项目投资同比增长2.6%。 此次采访活动采访点位涵盖工业制造、交通建设、文旅投资等多个领域，其中既有关系长远发展的 重大基础设施项目，也有引领产业升级的先进制造业项目；既有赋 ...