欧美贸易关系紧张 - 美国总统特朗普威胁自2025年8月1日起对欧盟产品加征30%关税 这一税率被欧盟贸易执委形容为"几乎阻断"跨大西洋贸易的毁灭性举措 [2] - 欧美贸易关系本就因美国对欧盟钢铝产品征收50%关税 汽车及零部件征收25%关税而持续紧张 [2] - 欧盟原本期待通过谈判使大部分输美产品维持10%的关税水平 并为部分商品争取减免 但特朗普的最新表态让这一希望化为泡影 [2] 贸易谈判进展 - 欧盟贸易执委谢夫乔维奇上周在华盛顿与美国官员进行紧急会谈 但谈判结果令人失望 [2] - 美方在会谈中提出了多种不同的解决方案 但这些方案的税率远高于10%的基准水平 且彼此之间缺乏一致性 [2] - 美国还断然拒绝了欧盟提出的"冻结"安排 即在达成协议后不再加征新的关税 美方以"国家安全"为由 援引《232条款》作为对医药 半导体 木材等产品发起贸易调查的法律依据 [3] 白银市场表现 - 现货白银周二亚市早高位震荡 目前交投于38 91美元/盎司附近 [4] - 白银价格周一暴涨逾2% 收报38 90美元/盎司 盘中最高触及39 03 距离上周创下的十余年高点39 11阻力不远 [4] - 白银在周二接连突破38 00和38 50美元关口后 有望挑战39 12美元的年度高点 [4] 白银技术分析 - 相对强弱指数（RSI）显示看涨动能强劲 虽进入超买区域但未达80极端值 [4] - 若突破39 12美元的年内高点 后续上行目标看39 50美元及40 00美元心理关口 [4] - 反之若跌破38 50美元支撑位 可能下探38 00美元 继而考验20日简单移动平均线（SMA）37 20美元水平 [4] 市场影响因素 - 特朗普威胁对欧盟产品加征30%关税 以及欧盟考虑动用"反胁迫工具"反制 可能导致全球贸易环境恶化 市场不确定性增加 [1] - 受美债收益率下跌及风险偏好回升影响 美元全线走弱推动白银价格飙升 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石受宏观预期支撑，呈偏强震荡态势；螺纹钢、热轧卷板受宏观情绪推涨，偏强震荡；硅铁、锰硅受宏观行情推涨，偏强震荡；焦炭二轮提涨落地，震荡偏强；焦煤因供给政策预期约束强化，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木震荡反复 [2][4][6][7][11][15][19][23] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货12509合约昨日收盘价823元/吨，涨14元/吨，涨幅1.73%，持仓619,902手，减少43,544手；卡粉、PB等多种现货价格上涨；部分价差有变动，如12509 - 12601价差减少3元/吨 [4] - 雅鲁藏布江下游水电工程7月19日开工，总投资约1.2万亿元 [4] - 趋势强度为0 [4] 螺纹钢、热轧卷板 - 螺纹钢RB2510合约昨日收盘价3,307元/吨，涨100元/吨，涨幅3.12%；热轧卷板HC2510合约昨日收盘价3,477元/吨，涨96元/吨，涨幅2.84%；多地现货价格上涨；部分价差有变动，如基差RB2510减少33元/吨 [7] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%；工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案；7月17日钢联周度数据显示螺纹、热卷产量和库存有变化；2025年6月我国粗钢产量同比下降9.2%；6月我国出口钢材环比减少90.0万吨、降幅8.5% [7][9] - 螺纹钢、热轧卷板趋势强度均为1 [9] 硅铁、锰硅 - 硅铁2509合约收盘价5874元，涨206元；锰硅2509合约收盘价6012元，涨98元；部分现货价格上涨；多种价差有变动，如锰硅2509 - 硅铁2509价差减少108元/吨 [11] - 7月22日硅铁、硅锰多地报价上涨；山东某钢厂敲定硅铁、硅锰采购价上涨 [12] - 硅铁、锰硅趋势强度均为1 [13] 焦炭、焦煤 - 焦煤JM2509合约昨日收盘价1048.5元/吨，涨42.5元，涨幅4.22%；焦炭J2509合约昨日收盘价1697.5元/吨，涨94.5元，涨幅5.90%；多地现货价格有变动；基差等价差变动明显，如基差JM2509（山西）减少42.5元/吨 [15] - 7月22日北方港口焦煤报价及汾渭CCI冶金煤指数有更新；当日焦煤、焦炭合约持仓有变化 [15][16][17] - 焦炭、焦煤趋势强度均为1 [17] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 - 51.4元/吨 [20] - 南方港口外贸动力煤及国内动力煤产地有报价；7月22日动力煤ZC2507合约持仓无变动 [21] - 趋势强度为0 [22] 原木 - 2509合约收盘价828.5元，成交量、持仓量有变化；多个合约收盘价、成交量、持仓量有不同程度变动；现货市场价部分有变动，如3米辐射松木方（重庆）价格下降1.4% [24] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工 [26] - 趋势强度为0 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡；螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅市场情绪不减，偏强震荡；焦炭、焦煤震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木震荡反复 [2][4][9][10][14][18][19][22][25] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货12509合约昨日收盘价809元/吨，涨24元，涨跌幅3.06%，持仓663446手，变动-29220手；进口矿和国产矿价格均上涨；基差和部分合约价差有变动 [4] - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元 [4] - 趋势强度为0 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510合约昨日收盘价3224元/吨，涨68元，涨跌幅2.15%；热轧卷板HC2510合约昨日收盘价3394元/吨，涨73元，涨跌幅2.20%；现货价格均上涨；基差和价差有变动 [10] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%，1 - 6月累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%；工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案；7月17日钢联周度数据显示产量、库存和表需有变动；7月上旬重点统计钢铁企业产量和库存有变化；6月我国粗钢产量同比下降9.2%；6月我国出口钢材环比减少90万吨，降幅8.5% [8][12] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为1 [12] 硅铁和锰硅 - 硅铁2508合约收盘价5652元，涨162元；硅铁2509合约收盘价5668元，涨160元；锰硅2508合约收盘价5906元，涨110元；锰硅2509合约收盘价5914元，涨110元；现货价格上涨；期现价差、近远月价差和跨品种价差有变动 [14] - 7月21日硅铁和硅锰不同地区报价有变动；中天钢铁等钢厂敲定采购价；6月全国锰矿进口量环比减少8.82%，同比增加25.19%；South32发布锰矿产量报告 [15][17] - 硅铁和锰硅趋势强度均为1 [16] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509合约昨日收盘价1000元/吨，涨80元，涨跌幅8.64%；焦炭J2509合约昨日收盘价103元，涨85元，涨跌幅5.60%；现货价格部分有变动；基差和价差有变动 [19] - 北方港口焦煤报价；7月21日汾渭CCI冶金煤指数有变动；7月21日焦煤和焦炭合约持仓有变动 [19][20][21] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为1 [21] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 - 51.4元/吨 [22] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地报价；7月21日动力煤ZC2507合约持仓无变动 [23] - 趋势强度为0 [24] 原木 - 2509合约收盘价828.5元，日涨跌幅1.1%，周涨跌幅6.1%；2511合约收盘价844.5元，日涨跌幅1.6%，周涨跌幅7%；2601合约收盘价861元，日涨跌幅2.7%，周涨跌幅9%；成交量和持仓量有变动；现货价格无变动 [26] - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元 [28] - 趋势强度为0 [28]

行业关税概述 - 特朗普政府基于国家安全发起九大行业关税，包括已实施的汽车及零部件(25%)、钢铝(50%)、铜(50%)关税，以及调查中的其他领域[1][2] - 行业关税比对等关税立场更强硬，反映政策核心忧虑[3] 钢铝行业 - 钢铝关税从2018年25%(钢)/10%(铝)提升至2025年统一50%，并延伸至含钢铝成分的制成品[4][6][7][8] - 主要受影响方：加拿大(占美钢铁进口20%+、铝进口近50%)、欧盟、日本，中国通过家电等间接受影响[9][10] - 政策动机与"铁锈带"关键选区(威斯康星、密歇根、宾夕法尼亚)的选举政治高度绑定[13][14][15] 铜行业 - 50%关税覆盖铜及铜线/板/管等半成品，美国50%铜依赖进口，主要来源为智利(60%)和加拿大[16][17] - 全球供应链格局：智利占全球供应25%(超50%出口中国)，中哈蒙朝储量居前，朝鲜端川铜矿品位(0.85%)显著高于全球均值(0.6%)[18][19][20] - 潜在合作方向：中朝贸易升级可能推动铜产业合作[21] 汽车及零部件 - 25%关税影响3000亿美元年进口市场，占新车销量近50%，零部件进口依赖度达60%[22][23][25] - 主要受损国：墨西哥(占新车进口1/3)、日本(就业人口10%依赖汽车业)、德韩加英[24][27] - 矛盾现象：美三大车企(通用/Stellantis/福特)受影响最大(185万辆出口占全球销量12.6%)，但政策旨在迫使车企回迁墨西哥工厂换取工人选票[32][33][36] 卡车与航空航天 - 卡车进口占比近50%，墨加合计占80%+，中国仅占1%[38] - 航空航天领域2024年净进口330亿美元，欧盟占50%，加拿大25%，英国8%[40][41] - 英国或通过英美协定获得免税待遇[42] 木材与药品 - 木材进口依赖度30%(主要来自加拿大)，关税延伸至纸张/家具等衍生品[43][45] - 药品进口占比：仿制药80%、品牌药50%，爱尔兰(726亿欧元出口)因税制优势成主要来源，中国占原料药进口8%(印度32%)[46][47][48] - 供应链嵌套：印度70%原料药购自中国，中印合计占欧洲原料药进口60-80%[49] 半导体与关键矿物 - 半导体净进口2000亿美元，前三大来源为中国大陆(封测)、台湾省(晶圆/芯片)、墨西哥(代工/车用芯片)[51][52] - 关键矿物：12种完全依赖进口，28种超50%依赖进口，南非(16%)、加拿大(15%)、中国(6%)为主要供应方，中国垄断美70%稀土进口[53][54][55] 制造业回流挑战 - 政策目标为逆转制造业就业下滑趋势(30年减少400万岗位)，但行业转移速度差异大：纺织业较快，汽车(合同锁至2028年)/航空/医药需数年[58][59][60] - 矛盾效应：建厂所需进口材料(钢材/机械等)受关税推高成本，可能延缓回流进程[61]

关税政策更新 - 特朗普政府计划在8月1日前公布50%铜关税详细方案，并讨论对木材、芯片、关键矿产和药品加征关税的顺序 [1] - 目前实施的关税包括25%汽车及零部件关税（5月3日生效）和50%钢铝关税（6月4日生效，原为25%） [1] - 行业关税全面实施后，可能覆盖美国进口的30%至70%，剩余进口产品将受特定国家关税影响 [1] 232调查进展 - 美国商务部根据《1962年贸易扩张法》第232条，对铜、木材、半导体、医药、关键矿产等展开国家安全调查 [2] - 除铜外，木材、芯片、医药、关键矿产等产品均可能成为行业关税目标 [3] 制药业关税 - 特朗普计划对药品征收高达200%关税，给药企1-1.5年调整供应链，可能本月底出台具体方案 [4] - 关税草案聚焦80-90种通用基本药物及特种化学品，可能影响Teva、Sandoz等公司；若覆盖品牌药（如司美格鲁肽、可瑞达），礼来、默沙东、辉瑞将受冲击 [5] - 分阶段实施期可能持续两年 [5] 半导体关税 - 芯片关税时间线与药品类似，特朗普称其"不太复杂"但影响深远 [6] - 4月12日豁免部分产品（计算机、智能手机、半导体设备等）关税，但后续可能单独加征 [6] - 科技公司、汽车制造商（特斯拉、通用、福特）等对潜在关税表达不满 [6] 铜关税影响 - 铜关税涵盖精炼金属及半成品（电网、数据中心、军事用途），可能推高汽车、建材、家电等终端产品价格 [7] - 铜对半导体、飞机、武器系统等至关重要，关税将于2025年8月1日生效 [7] 木材与关键矿产关税 - 木材调查或于夏季完成，议员建议对橱柜等木制品征60%-100%关税 [8] - 关键矿产关税面临实施困难，美国仅一家稀土加工企业，短期难摆脱进口依赖 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡；螺纹钢和热轧卷板板块情绪未减，宽幅震荡；硅铁和锰硅钢招定价落地，市场略有提振；焦炭震荡偏强；焦煤消息扰动，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木主力切换，宽幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货12509合约昨日收盘价766.5元/吨，涨2.5元/吨，涨幅0.33%，持仓664,821手，增加2,959手；进口矿卡粉、PB等价格上涨，国产矿部分价格涨幅较大；基差方面，12509对超特、金布巴基差缩小；价差方面，12509 - 12601价差扩大 [4] - 2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1% [4] - 趋势强度为0 [4] 热轧卷板 - 期货RB2510收盘价3,138元/吨，涨5元/吨，涨幅0.16%，成交1,164,609手，持仓2,122,341手，减少78,184手；HC2510收盘价3,276元/吨，涨3元/吨，涨幅0.09%，成交454,659手，持仓1,580,291手，减少19,457手；现货价格部分地区有涨跌；基差和价差方面，部分基差缩小，价差有变化 [7] - 2025年6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%；狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%；6月我国出口钢材967.8万吨，环比减少90.0万吨、降幅8.5%，均价687.1美元/吨，环比下跌10.8美元/吨、跌幅1.5%，1 - 6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增加490.8万吨、增幅9.2%；7月10日钢联周度数据显示，螺纹、热卷产量、总库存、表需有变化 [8][9] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [9] 锰硅和硅铁 - 期货方面，硅铁2508收盘价5466，涨14；硅铁2509收盘价5484，涨24；锰硅2508收盘价5768，涨42；锰硅2509收盘价5782，涨36；现货方面，硅铁、硅锰、锰矿、兰炭有对应价格；期现价差、近远月价差和跨品种价差有变化 [10] - 7月14日硅铁、硅锰不同地区有不同报价；河北某大型钢铁集团7月硅锰、75B硅铁采购价上涨且采购量增加；Jupiter、NMT公布2025年8月对华锰矿价格 [11][12] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0 [12] 焦炭和焦煤 - 期货JM2509收盘价920元/吨，涨7元/吨，涨幅0.77%，成交1,162,405手，持仓540,266手，增加2,266手；J2509收盘价1525元/吨，涨5.5元/吨，涨幅0.36%，成交31,005手，持仓46,608手，减少110手；现货价格部分有涨跌；基差和价差方面有变化 [14] - 北方港口焦煤有不同报价；7月14日汾渭CCI冶金煤指数部分有变化；7月14日大商所前20位会员持仓情况显示，焦煤JM2509合约多头减仓4917手，空头增仓6743手；焦炭J2509合约多头减仓93手，空头增仓109手 [14][15][16] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为1 [16] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，最高931.6元/吨，最低840元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 - 51.4元/吨，成交18手，持仓0手 [19] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有对应报价；7月14日，郑商所前20位会员持仓情况显示，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手 [20] - 趋势强度为0 [21] 原木 - 盘面不同合约收盘价、成交量、持仓量有变化；基差方面有变化；现货市场不同规格原木和木方价格大多无变化 [22] - 当地时间7月7日，美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日 [24] - 趋势强度为0 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡；螺纹钢和热轧卷板板块情绪未减，宽幅震荡；硅铁和锰硅宽幅震荡；焦炭一轮提涨开启，震荡偏强；焦煤消息扰动，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木主力切换，宽幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价764.0元/吨，涨0.07%，持仓661,862手，增加1,947手；卡粉等进口矿和国产矿部分价格有涨跌 [4] - 2025年6月全国居民消费价格同比上涨0.1% [4] - 趋势强度为0，呈中性 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510昨日收盘价3,133元/吨，涨1.10%；热轧卷板HC2510昨日收盘价3,273元/吨，涨1.24%，多地现货价格有变动 [8] - 7月10日钢联周度数据显示产量、总库存和表需有不同变化；6月下旬重点钢企粗钢日产环比降0.9%，生铁日产环比增0.3%，钢材日产环比增6.4%；7月7日越南官宣对中国部分钢材征反倾销税 [9][11] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为1，呈偏强 [12] 硅铁和锰硅 - 硅铁2508收盘价5452元，硅铁2509收盘价5460元；锰硅2508收盘价5726元，锰硅2509收盘价5746元，部分现货价格有变动 [13] - 7月11日硅铁和硅锰不同规格报价有涨跌；加纳将建锰精炼厂；Jupiter和NMT公布8月锰矿价格；7月10日金盛兰硅锰招标价上涨；截止7月11日锰矿库存总量环比增加8.25万吨 [14][17] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0，呈中性 [16] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509昨日收盘价913元/吨，涨1.78%；焦炭J2509昨日收盘价1519.5元/吨，涨1.50%，部分现货价格有变动 [18] - 7月11日汾渭CCI冶金煤指数部分有变动；7月11日焦煤JM2509合约多头增仓2306手，空头增仓1085手；焦炭J2509合约多头减仓606手，空头减仓577手 [19][20] - 焦炭趋势强度为0，呈中性；焦煤趋势强度为1，呈偏强 [20] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨 [21] - 南方港口和国内产地动力煤有报价；7月11日动力煤ZC2507合约多头和空头均减仓0手 [22] - 动力煤趋势强度为0，呈中性 [23] 原木 - 2509合约收盘价786元，2601合约收盘价788.5元，2511合约收盘价784.5元，部分合约成交量、持仓量和基差有变动，多地现货价格无明显变化 [24] - 7月7日美国总统特朗普延长所谓“对等关税”暂缓期至8月1日 [26] - 原木趋势强度为0，呈中性 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石预期反复，宽幅震荡；螺纹钢、热轧卷板板块情绪共振，偏强震荡；硅铁、锰硅成本预期或有抬升，偏强震荡；焦炭震荡偏强；焦煤消息扰动，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木主力切换，宽幅震荡 [2][4][7][13][18][19][23][27] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价763.5元/吨，涨27元/吨，涨幅3.67%，持仓659,915手，持仓变动454手；现货方面，卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）等价格均有上涨，国产矿部分价格持平；价差方面，基差及合约间价差有不同变动 [4] - 2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1% [4] - 趋势强度为0 [4] 热轧卷板 - 期货RB2510收盘价3,123元/吨，涨58元/吨，涨幅1.89%，成交2,153,427手，持仓2,230,035手，持仓变动55,094手；HC2510收盘价3,262元/吨，涨69元/吨，涨幅2.16%，成交901,412手，持仓1,597,104手，持仓变动14,551手；现货价格多地有不同程度上涨；价差方面，基差及合约间价差有变动 [7] - 7月10日钢联周度数据显示，产量方面，螺纹 -4.42万吨，热卷 -5.00万吨，五大品种合计 -12.44万吨；总库存方面，螺纹 -4.84万吨，热卷 +0.63万吨，五大品种合计 -0.35万吨；表需方面，螺纹 -3.37万吨，热卷 -1.86万吨，五大品种合计 -12.19万吨 [8] - 2025年6月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2129万吨，平均日产212.9万吨，日产环比下降0.9%；生铁1953万吨，平均日产195.3万吨，日产环比增长0.3%；钢材2257万吨，平均日产225.7万吨，日产环比增长6.4%；重点企业钢材库存量1545万吨，环比上一旬减少76万吨，下降4.7%；比年初增加308万吨，增长24.9%；比上月同旬增加15万吨，增长1.0%；比去年同旬增加76万吨，增长5.2%，比前年同旬增加67万吨，增长4.5% [10] - 7月7日，越南正式官宣针对原产于中国钢材的“反倾销税”，此次覆盖规格不含宽度1.88m以上的卷板产品，同时越南工贸部表示终止对原产于印度共和国的若干热轧钢产品的反倾销调查 [10] - 7月1日，中央财经委员会召开会议，明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出” [11] - 螺纹钢趋势强度为1，热轧卷板趋势强度为1 [11] 硅铁、锰硅 - 期货方面，硅铁2508收盘价5564元/吨，较前一交易日涨184元，成交12,063手，持仓19,855手；硅铁2509收盘价5576元/吨，较前一交易日涨184元，成交290,052手，持仓212,474手；锰硅2508收盘价5798元/吨，较前一交易日涨90元，成交9,676手，持仓15,792手；锰硅2509收盘价5808元/吨，较前一交易日涨90元，成交343,446手，持仓371,465手；现货方面，硅铁、硅锰价格上涨，锰矿、兰炭价格部分持平；价差方面，期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同变动 [13] - 7月10日硅铁72、75及硅锰6517不同地区有不同报价，目前硅锰现货市场僵持在5450 - 5550元/吨区间较长时间，上半年除了2月初的短暂高位后，一直处于阴跌或窄幅盘整状态 [14] - Jupiter公布2025年8月对华Mn36.5%（Min36%）南非半碳酸块价格为3.9美元/吨度，7月未对华报盘，6月对华报价为3.85美元/吨度；NMT公布2025年8月对华锰矿装船价，Mn36%（最小值）南非块报3.9美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度 [17] - 7月10日金盛兰硅锰招标价，广东云浮5820元/吨，涨50，采购2700吨；广东河源5900元/吨，涨80，采购1800吨；湖北5820元/吨，涨100，采购3300吨；江苏5800元/吨，涨60，采购500吨，均为现金含税到厂 [17] - 硅铁趋势强度为1，锰硅趋势强度为1 [16] 焦煤、焦炭 - 期货JM2509收盘价897元/吨，涨25.5元，涨幅2.93%，成交1135500手，持仓542637手，持仓变动 -12921手；J2509收盘价1497元/吨，涨41元，涨幅2.82%，成交27595手，持仓47926手，持仓变动 -535手；现货方面，焦煤、焦炭部分价格持平，部分有涨跌；价差方面，基差及合约间价差有变动 [19] - 北方港口焦煤报价有不同价格；7月10日汾渭CCI冶金煤指数有不同价格及变动 [19][20] - 7月10日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头减仓9217手，空头减仓12640手；焦炭J2509合约多头减仓386手，空头减仓528手 [21] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为1 [21] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手 [24] - 南方港口外贸动力煤及国内动力煤产地有不同报价；7月10日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手 [25] - 趋势强度为0 [26] 原木 - 2509合约收盘价787元/吨，日涨跌幅0.4%，周涨跌幅 -1.0%，成交量16978手，日涨跌幅39.2%，周涨跌幅100%，持仓量22625手，日涨跌幅7.9%；2511合约收盘价785元/吨，日涨跌幅0.5%，周涨跌幅0%，成交量743手，日涨跌幅 -17.5%，周涨跌幅 -4%，持仓量3619手，日涨跌幅 -0.3%，周涨跌幅18%；2601合约收盘价787.5元/吨，日涨跌幅0.8%，周涨跌幅0%，成交量269手，日涨跌幅92.1%，周涨跌幅149%，持仓量822手，日涨跌幅3.5%，周涨跌幅29%；现货与合约价差、基差有不同变动；现货市场部分价格有涨跌 [27] - 财联社7月8日电，当地时间7日，美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日 [29] - 趋势强度为0 [29]

全球贸易战升级 - 美国总统特朗普计划从2025年7月4日起实施新关税政策，将汽车及零部件关税提升至25%，并可能扩大到木材、芯片等关键领域 [1] - 印度率先反击，向世界贸易组织通报计划对美国征收报复性关税，欧盟、日本和韩国也表态将采取反制措施 [1] - 特朗普的单边主义行动意外促使多国团结，全球贸易格局向多元自主策略转变 [1][8] 印度的战略应对 - 印度政府坚守农业和乳制品两大"红线"，财政部长西塔拉曼强调保护农民利益是底线 [3] - 莫迪政府开启八天五国访问，高调宣称金砖国家是"全球南方"合作的引擎，以平衡美中关系 [3] - 印度在"原产地规则"谈判中力争将本土化附加值要求从60%降至35%，展现强硬态度 [3] 全球多国强硬回应 - 欧盟委员会主席冯德莱恩警告"所有反制手段都在考虑之中"，日本首相石破茂强调"投资比关税更重要" [4] - 日本内阁官房长官林芳正重申"日本不会牺牲农业"，韩国总统李在明誓言争取务实共赢结果 [4] - 各国不再被动接受规则，而是主动捍卫自身利益，贸易保护主义遭遇集体抵抗 [4][8] 中国的长期准备与表现 - 中国8年前开始未雨绸缪，将中美贸易依存度从20%以上降至12%左右，减少对单一市场依赖 [6] - 2025年一季度中国GDP同比增长5.4%，5月出口增长6.3%，消费和投资持续向好 [6] - 《民营经济促进法》和全国统一大市场等措施为中国经济注入稳定性 [6] 中国制造业转型升级 - 中国高铁实现100%国产化，船舶订单占全球超50%，工业机器人装机量过半 [7] - 中国制造业规模相当于美国两倍，出口结构从单一产品转向高科技领域 [7] - 外部限制刺激中国加速"补链强链"，聚焦传统产业升级、七大新兴产业突破及未来技术布局 [7] 全球贸易格局重塑 - 特朗普的关税大棒促使印度、中国等新兴力量加速多元化策略 [8] - 中国8年准备、印度反击勇气、欧盟日韩强硬反制共同推动多极化未来 [8]

关税政策更新 - 美国政府将从7月4日起向多个国家发出信件设定新单边关税税率 预计8月1日生效 税率范围10%-70%不等 [1] - 美国总统威胁对日本征收高达35%的关税 此前4月已对多数贸易伙伴征收50%的"对等关税" [2] - 50%关税曾在4月导致美国股市陷入熊市 债券和美元被大幅抛售 70%关税将更超这一水平 [2] 日美贸易谈判 - 汽车和农业是日美谈判主要难点 美国加征25%汽车关税对日本经济影响巨大 [4] - 日本内阁官房长官明确表示不会在关税谈判中牺牲农业 [4] - 日本首相强调日本是美国最大海外投资国 创造大量就业 重视投资而非关税 [4] 印美贸易谈判 - 印度在农业和乳制品问题上划出"红线" 拒绝降低对美国转基因农产品的关税 [4] - 印度财政部长强调农业和乳制品是谈判中不可触碰的敏感领域 [4] 欧美贸易谈判 - 欧盟要求降低美国对汽车及零部件25% 钢铝产品50%的关税 [5] - 美国考虑将对欧盟关税扩大到木材 航空零部件 药品 芯片和关键矿产等领域 [5] - 德国前总理默克尔呼吁欧盟团结一致 必要时以关税反击美国 [5] 贸易数据影响 - 美国5月消费品进口减少40亿美元 服装与玩具进口下降 汽车及零部件进口上升 [6] - 美国5月工业用品和原材料出口额降幅明显 整体出口额下降4% [6] - 关税政策导致美国5月进出口萎缩 贸易逆差扩大 [5][6]