公司业务范围 - 博科测试目前未涉足人形机器人检测领域 [1]

机械行业深度研究系列电话会 - 会议时间跨度为8月10日至9月9日 每晚20:00举行 涵盖机器人 商业航天 工业气体等12个细分领域 [1][4][5] - 采用"科技篇+产业篇"双主线结构 其中科技篇聚焦人形机器人产业链 包括大脑(LLM) 视觉(3D) 触觉(力矩/触觉传感器) 关节(电机/减速器/丝杠/轴承)等核心技术模块 [4] - 产业篇覆盖工程机械 光伏设备 出口链等传统领域 重点探讨电动化 无人化转型趋势 以及海外天然气 消费级出海等新兴机会 [5] 人形机器人技术图谱 - 8月10-20日连续11场会议系统拆解技术链 其中8月12-14日集中探讨感知系统(视觉+触觉) 8月15-19日深度分析运动系统(四大关节+灵巧手) [4] - 核心部件包括：世界模型(8月11日) 3D视觉(8月12日) 力矩传感器(8月13日) 高效电机(8月15日) 精密减速器(8月16日) 丝杠(8月17日) 轴承(8月18日) [4] - 应用场景延伸至外骨骼机器人(8月20日) 陪伴机器人(8月21日) 物流机器人(8月22日) 特种机器人(8月23日) [4] 高端装备产业升级 - 商业航天领域关注火箭链/卫星链协同发展(8月25日) 可控核聚变中上游资本开支(8月26日) [4] - 工业气体板块涉及杭氧股份(9月1日) 电子气体商业模式(9月2日) 检测行业龙头华测检测(9月3日) [5] - 工程机械系列包含30年内销周期复盘(8月27日) 电动化场景(8月29日) 矿山无人化(9月6日) 海外景气度(9月8日) [5] 新兴赛道布局 - 光伏设备聚焦BC等新技术反内卷策略(8月28日) [5] - 出口链重点讨论消费级出海供应链重塑(9月4日) 杰瑞股份在海外天然气领域逻辑变化(9月5日) [5] - 传统设备涵盖刀具复苏弹性(8月30日) 机床周期(9月7日) 叉车无人化(8月31日) [5]

上海东方枢纽国际商务合作区政策解读 核心政策 - 境外受邀人员可免签证入境并停留30天（可延期）[1][3] - 境内人员可通过办理通行证入区[2][3] - 对境外人员自用物品仅实施安全检疫监管[1][3] - 货物管理参照综合保税区政策享受保税/退税[3] 区域规划与建设 - 规划面积0.88平方公里 东接浦东机场和上海东站[2] - 先行启动区计划2025年底前封闭运行[2] - 叠加"一线放开 二线管住"制度并拓展至自然人流动[2] 跨境商务便利化措施 - 支持境外机构独立举办涉外经济技术展会[4] - 运营设备进口免税 降低企业成本[4] - 允许境外专业人才提供会计/法律等跨境服务[5] - 试点外商独资医院 引入国际医疗资源[5] 产业支持方向 - 建设高标准科创载体 聚焦生物医药/人工智能等产业[5] - 支持保税研发/跨境电商/数据加工等业务[5] - 推动离岸贸易/数字贸易等跨境业务[5] 配套服务创新 - 提供多语种服务/国际化支付场景[6] - 拟通过浦东新区法规对国家法律作变通适用[6]

食品安全抽检总体情况 - 2025年无锡高新区完成936批次食品抽检 其中合格900批次 不合格36批次 不合格率为3.8% [4] 不合格食品类别分布 - 食用农产品为主要不合格品类 涉及蔬菜、水果、水产品等 包括生姜、豇豆、荔枝、罗氏虾等品种 [5][6][7][8][9][10][11][12] - 餐饮具检出大肠菌群污染 蘸料碗中大肠菌群检出/50cm² 标准要求不得检出 [11] - 加工食品存在添加剂违规 蜜枣中二氧化硫残留量达0.817g/kg 超过0.35g/kg限值 陈皮风味饮料中山梨酸及其钾盐0.129g/kg 按规定不得使用 [6][10] 农药残留超标问题 - 噻虫胺超标现象突出 在生姜样本中最高检出2.0mg/kg 超标10倍（标准≤0.2mg/kg） [10][11] - 毒死蜱在韭菜和豇豆中检出0.077mg/kg和0.14mg/kg 分别超标3.85倍和7倍（标准≤0.02mg/kg） [9][10] - 氯氟氰菊酯类农药在红薯、荔枝等作物中普遍超标 最高检出0.18mg/kg（标准≤0.1mg/kg） [7][9][11] 兽药残留问题 - 恩诺沙星在水产品中严重超标 昂公鱼检出533μg/kg 罗氏虾检出290μg/kg 均超出≤100μg/kg标准限值 [7][10] - 氧氟沙星在昂刺鱼中检出23.3μg/kg 超出≤2μg/kg标准限值11.65倍 [9] 微生物污染问题 - 糕点类食品大肠菌群超标 蟹香蛋黄锅巴检出最高5.0×10²CFU/g 超出标准限值 [6] - 霉菌超标见于糕点 酱汁牛肉味锅巴霉菌计数4.3×10²CFU/g 超出150CFU/g标准 [8] 抽检覆盖范围 - 抽检涵盖食品生产、流通、餐饮全环节 涉及超市、农贸市场、餐饮店等不同经营场所 [4][5][6][7][8][9][10][11][12] - 检测由多家专业机构完成 包括上海微谱检测认证有限公司、江苏佳信检测技术有限公司等 [5][6][7][8][9][10][11][12]

公司公告 - 深圳市美信检测技术股份有限公司为新三板挂牌公司 [1] - 截至2024年12月31日公司合并报表归属于母公司的未分配利润为1888.08万元 [1] - 公司现有总股本为981.5万股 [1] - 利润分配方案为每10股派发现金红利2元（含税） [1] - 本次权益分派预计派发现金红利总额为196.3万元 [1]

业绩预告与预喜情况 - 截至7月18日，A股1540家上市公司披露2025年半年度业绩预告，674家预喜，预喜比例43.77%，其中略增57家、扭亏193家、续盈6家、预增418家 [1] - 已披露业绩预告的上市公司整体表现分化 [1] 机构调研关注焦点 - 机构密集调研上市公司时重点关注盈利改善措施、未来业绩增长点及产品涨价情况 [1] - 恩捷股份提出四项盈利改善措施：全球产能布局与海外市场拓展、优化产品结构（如提高涂布膜占比）、精细化管理降本增效、提升产能利用率 [1] - 联检科技未来业绩增长点包括：聚焦高附加值新兴领域、外延并购协同效应、国际化布局深化、数字化与AI技术应用 [2] - 广信科技绝缘纤维材料及制品价格整体上涨，原因包括下游需求旺盛、直销客户占比提高、高单价产品销售占比提升，2025年框架合同单价同比上涨 [2] 上市公司业绩增长驱动因素 - 金达威预计2025年上半年净利润2.21亿至2.6亿元，同比增长70%-100%，主要因辅酶Q10、维生素A及国内保健品销售增长 [3] - 建投能源预计上半年净利润8.8亿元，同比增长153.39%，得益于煤炭价格下行、电热营销优化、燃料采购管理及融资成本降低 [3] - 神通科技上半年营收8.16亿元（同比+22.46%），净利润6427.8万元（同比+111.09%），因客户订单放量及毛利率提升 [4] 业绩下滑与应对措施 - 中盐化工上半年营收59.98亿元（同比-5.76%），净利润5271.55万元（同比-88.04%），主因纯碱价格下滑，公司将深化降本增效与市场结构调整 [4] 半年报披露时间表 - 沃华医药、瑞鹄模具等公司将于7月22日披露半年报，飞龙股份7月23日披露，国际实业、大湖股份等7月25日披露 [5]

报告核心观点 - 多行业受政策、市场等因素影响呈现不同发展态势，部分公司业绩增长、业务创新，投资需关注各行业及公司具体情况把握机会[6][7][8] 行业与公司 机械行业 - 2025年6月7日工信部发布制造业计量首个政策性文件，7月9日两部委印发行动方案，政策红利将加速计量行业发展，需求侧十大重点产业有新增需求，供给侧头部企业或受益，建议关注广电计量、华测检测等[6][7][8] 宏观与策略 宏观经济 - 2025年二季度中国经济有韧性，GDP同比增5.2%，新经济部门推动工业增加值维持高位，传统建筑业拖累第二产业，需求侧“内升外降”，下半年“以内补外”，预计全年增速约5.1%[8][9][10] 高技术制造业 - 截至2025年7月12日当周，国信周频高技术制造业扩散指数有所走弱，部分行业景气度有升降；7月16日上海印发造船基地实施方案，英伟达CEO访华推动产品落地中国[11][12] 固定收益投资 - 市场对美联储7月不降息预期一致，6月临近季末资金价格上扬，7月资金面转松，预计资金利率季节性下行[12] 电力设备新能源行业 - 英国重启新能源车补贴并支持充电设施建设，2025年上半年中国储能出货量同比高增，新兴市场或成重要出口方向，投资建议关注电池、材料及设备、充电桩环节相关公司[13] 医药行业 - 创新药板块国内外市场改善，医保和商保支持国产创新药销售放量，出海趋势加强，建议关注相关创新能力强的公司；CXO行业或反转，推荐关注CDMO龙头[13][14] 山高环能 - 2025年中报预计归母净利润4000 - 4500万元，扣非归母净利润3600 - 4100万元，同比大幅增长；拟向高速产投定增募资不超7.18亿元用于补充流动资金及偿还借款[17] ROBINHOOD MARKETS - 当地时间6月30日在欧盟推出美国股票和ETF代币，未来计划用自研区块链支持代币化股票交易，加速RWA代币化，公司交易业务、AI投资助手、股票代币业务有发展，预计营收和净利润增长[18][19] 中国海油 - 南海深层获变质岩潜山勘探突破，涠洲5 - 3油田开发项目投产；渤海油田半年油气产量首破2000万吨，南海东部油田超计划完成；海外圭亚那产量创新高，项目将投产；OPEC+逐步增产，短期需求旺季支撑油价，中长期中枢或下移，下调公司盈利预测但维持“优于大市”评级[20][21][23] 市场数据 商品期货 - 黄金收盘价775.56涨0.18%，白银收盘价9123.00跌0.12%等多种商品有不同涨跌幅[25] 全球证券市场 - 道琼斯工业平均指数最新收盘价44484.48涨0.519060%等各指数有不同涨跌幅和波动率[29] 资金流入流出 - A股资金流入流出前十数据暂无有效流入流出金额；港股复旦张江流入89732.57万港元等，小米集团 - W流出308629.68万港元等[31][32]

报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 国产机器人领域创新研发活跃，有望带动产业链上下游共同发展，关注在核心零部件或本体代工方面有技术储备的公司，如中大力德、龙溪股份、步科股份、奥比中光、天准科技、均普智能等 [2] - 检测行业处于产业整合、提升效益阶段，下游特定领域的科技创新类需求较好，关注华测检测、广电计量等 [2] - 产能出海过程中，出口链行业的市场集中度有望提升，关注巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博等 [2] - 出口链龙头或有望把握不确定性中的机遇，具备灵活产能基础的公司有望巩固全球竞争力，若实现份额提升，上游议价能力将得以强化，推进生产端降本 [2][18][20] 根据相关目录分别进行总结 机器人行业动态 - 2025年7月9日，智元机器人、安努智能在富临精工工厂直播展示自研的A2 - W通用具身机器人在工业场景稳定作业，完成两班制、单班搬运800余个周转箱任务，能实时识别障碍物、自主规划路径、纠错并持续运行，提升作业效率 [1][7] - 上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）要约收购上纬新材部分股份，上纬新材主营环保高性能耐腐蚀等材料，产品用于节能环保和新能源等领域，近年下游应用拓展至新兴领域 [1][7] 检测行业动态 - 近年我国研究与试验发展经费支出持续增长但增速放缓，检测行业正从粗放式增长向精细化发展转型 [10] - 华测检测预计上半年归母净利润同比增长6.06 - 7.80%，全面推进“123战略”，成立跨部门业务开发小组，从管理方面提质增效，推进战略并购和国际化扩张 [10] - 华测检测在新能源汽车、芯片半导体、航空、机器人等多个新兴科技领域有业务布局 [12] - 华测检测拟收购南非Safety SA公司，若收购顺利，有望提升其在非洲大陆的综合服务能力 [16] 工具行业动态 - 巨星科技预计上半年归母净利润同比增长5 - 15%，2025Q2约40天产能受美国关税政策影响，Q2收入同比基本持平，二季度财务费用和投资收益同比下降但毛利率提升 [1][17] - 外部贸易环境有积极信息，美国“对等关税”进入新一轮暂缓期，越南和美国达成20%关税协议，巨星科技全球有23处生产基地，将持续推进多元化布局和新品研发 [17] - 巨星科技取得某国际大型零售业公司采购确认，采购标的为20V无绳锂电池电动工具系列及零配件，采购范围为全球数千家门店未来三年产品销售和服务，采购订单要求美国市场产品生产和交付地为越南 [17] - 需结合供需结构分析关税对细分行业的影响，ODM模式下关税承担情况因结算方式和市场集中度而异，OBM模式下制造商通常考虑涨价消化成本，能否传导需结合需求和产品竞争力判断 [22] 轨交设备行业动态 - 今年上半年全国铁路完成固定资产投资3559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里，在建项目顺利推进 [23] - 中国中车预计2025年半年度净利润67.22 - 75.62亿元，同比增长60% - 80%，扣除非经常性损益的净利润62.16 - 70.56亿元，同比增长85% - 110%，业绩增长因产品销量增长 [23] 行情回顾 - 本周沪深300指数涨幅为0.82%，机械设备行业涨幅为1.87%，跑赢沪深300指数1.06个百分点，在31个申万一级行业中排名第15 [24] - 子板块中工程机械板块涨幅居前，上涨2.31%，轨交设备板块涨幅相对较小 [24]

战略合作签约 - Kiwa与贵州绿环科技检测有限公司正式签署战略合作协议，标志着双方在检验、检测、认证（TIC）领域的深度合作开始 [1] - 合作将为贵州TIC行业高质量发展注入新活力，并为"黔品出山、出黔、出海"搭建桥梁 [1] Kiwa公司概况 - Kiwa是检测、检验和认证行业的全球引领者，国际TIC理事会全球董事会成员 [3] - 公司在全球35个国家开展业务，拥有12000多名员工和专家 [3] - 总部位于荷兰赖斯韦克，中国区域总部设在北京 [8] - 提供实验室、检验、审核和认证业务，服务涵盖企业和公共部门几乎所有领域 [8] 贵州绿环科技 - 贵州绿环科技是深耕贵州第三方检验检测市场的综合性科技服务机构 [5] - 业务涵盖农产品、食品检测、中药材检测、环境检测、环保咨询、生物技术研发等 [5] - 在本地化服务网络和产业洞察方面具有独特优势 [5] 合作意义与前景 - 合作将Kiwa的国际标准体系与认证网络与贵州绿环科技的本地化服务优势相结合 [6] - 有助于将贵州生态优势转化为品牌和经济优势，助力"黔品出海"突破技术瓶颈 [6] - Kiwa将引入国际前沿技术与管理经验，助力当地企业提升检测、检验与认证能力 [9] - 合作将推动贵州经济深度融入全球价值链，为当地经济发展注入新动力 [9]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级 [1][6] 报告的核心观点 - AI催生机械设备及耗材需求，关注PCB专用设备、钻针、锡膏印刷设备等相关企业 [6] - 机器人关注主链边际变化、产品到客户到场景的演进、从1到10的三大板块三个方向 [6] - 货币及财政政策加码，内需提振，“两新”政策扩围，装备行业有望开启复苏周期 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周上证综指涨幅-0.5%，深证成指涨幅-1.2%，沪深300涨幅-0.5%，机械（中信）板块涨幅-1.6% [11] - 机械各子板块中，锅炉设备涨幅最大为8.3%，工业机器人及工控系统涨幅最小为-4.6% [11] - 全行业中本周银行涨幅最大为3.1%，医药涨幅最小为-4.2% [15] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为山东墨龙（61.4%）、捷强装备（50.9%）、通源石油（42.1%）、科恒股份（30.3%）、赢合科技（25.9%） [17] - 本周涨幅后五名依次为哈工智能（-84.9%）、金鹰股份（-30.8%）、合锻智能（-21.5%）、哈焊华通（-15.7%）、凯迪股份（-15.6%） [19] 行业与公司投资观点 博众精工（688097）深度研究报告 - 博众精工是3C自动化设备领先企业，2018 - 2024年营收CAGR为11.94%，归母净利润CAGR为3.54% [21] - 消费电子业务纵向延伸，受益创新周期；新能源布局锂电设备、充换电站等业务；半导体积极布局封装领域；其他业务布局核心零部件、低空经济等 [21][22] - 预计2025 - 2027年营收分别为57.51、70.04、83.92亿元，归母净利润分别为5.17、6.36、7.67亿元，给予2025年30倍PE，目标价34.80元，首次覆盖给予“强推”评级 [23] 思看科技（688583）深度研究报告 - 思看科技是三维视觉数字化综合解决方案提供商，2020 - 2024年收入CAGR为37.9%，归母净利润CAGR为41.7%，2020 - 2025年Q1毛利率保持在75.5%以上 [24] - 三维视觉数字化产品渗透率提升，公司立足工业级拓展商业级消费级下游，核心软硬件自主研发 [25][26] - 预计2025 - 2027年收入分别为4.21、5.34、6.77亿元，归母净利润分别为1.44、1.73、2.09亿元，给予2025年70倍PE，目标价148.35元，首次覆盖给予“强推”评级 [26] 重点数据跟踪 宏观数据 - 报告展示了制造业PMI指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等宏观数据图表 [29][31][32] 中观数据 - 报告展示了我国挖掘机月度销量及同比变化、中国小松开机小时数、我国挖掘机当月开工小时数、我国叉车销量、我国工业企业产成品存货及利润同比、我国工业机器人月产量、OPEC原油产量及同比变化、美国活跃钻机数、我国新能源汽车销量及同比变化、我国动力电池装机量及同比变化、我国金属切削机床产量及同比变化、我国金属成形机床产量及同比变化、日本出口中国大陆机床金额、我国铁路客运量累计值及当月值、我国铁路货运量累计值及当月值等中观数据图表 [35][40][42]