国内金饰价格下跌 - 国内金饰价格普遍下跌，周大福足金饰品价格为998元/克，单克较前一日下跌14元 [1] - 老庙黄金足金饰品价格为999元/克，单克较前一日下跌8元 [1] - 六福珠宝、周大生足金饰品价格均下调为998元/克，周六福足金饰品价格下调为992元/克 [1] 租赁住房REITs扩募 - 华夏北京保障房REIT扩募项目在上海证券交易所上市，成为国内首单成功扩募的租赁住房REITs项目 [1] - 标志着公募REITs市场"首发+扩募"双轮驱动格局进一步形成 [1] 全球智能摄像头市场 - 2025年第一季度全球智能摄像头市场出货3386.6万台，同比增长4.6%，增速持续放缓 [1] 人形机器人发展 - 人形机器人的成熟度和四足机器人存在较大差距，市场对四足机器人的信任程度已达到新阶段 [1] - 人形机器人刚刚起步，近两年在双足行走方面取得突破，工业场景应用还非常有限 [1] 飞天茅台价格下跌 - 飞天茅台价格一个月内连续跌破2000元、1900元、1800元三道关口 [2] - 2025年飞天茅台原箱较前一日下跌85元，报1830元/瓶；散瓶较前一日下跌70元，报1780元/瓶 [2] 房产中介服务模式改革 - 上海链家将试点"单边代理"模式，每个中介经纪人将专注服务于购房客户或售房业主单一角色 [2] - 该模式将从2025年7月1日起正式在上海链家试行 [2] 麦当劳与Krispy Kreme合作终止 - 麦当劳和Krispy Kreme宣布终止合作关系，2025年7月2日起生效 [3] - 原计划在美国1.4万多家麦当劳门店的早餐菜单中加入Krispy Kreme甜甜圈，但仅有2400家餐厅供应 [3] 晨光电机信息披露违规 - 舟山晨光电机股份有限公司未披露关联方资金往来情况及产生原因，违反《非上市公众公司信息披露管理办法》 [4] - 公司及相关人员被浙江证监局采取出具警示函的监督管理措施 [4] 世茂建设被执行 - 上海世茂建设有限公司新增3条被执行人信息，执行金额合计16.43亿余元 [4] - 公司现存70余条被执行人信息，被执行总金额超298亿元 [4] 广告公司评级下调 - 巴克莱将美国广告公司Interpublic和Omnicom的评级从"增持"下调至"等权重" [5] - 巴克莱下调英国广告和公共关系公司WPP的评级 [5] - 巴克莱维持法国阳狮"增持"评级，继续看好哈瓦斯 [5] 阿里云智能体打赏功能 - 阿里云百炼联合支付宝上线智能体"AI打赏"功能，为优质智能体提供变现途径 [5] - 开发者可通过支付宝AI收款功能接收用户打赏 [5] 镁伽机器人计划上市 - 北京镁伽机器人科技有限公司计划最早2025年在香港进行IPO，筹资3亿美元或更多 [6] 英利汽车股东减持 - 英利汽车控股股东开曼英利拟减持不超过3%公司股份，即不超过4757.36万股 [6] 广东建工新能源项目 - 广东建工子公司获得西藏日喀则市10万千瓦光热+10万千瓦光伏+80万千瓦风电一体化项目备案，总投资约54.79亿元 [7] 德马科技签订销售合同 - 德马科技与美客多集团下属子公司签订销售合同，提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务，合同金额合计4338.88万美元 [8][9] 博实股份签订商务合同 - 博实股份与荣盛石化签订商务合同，合同金额为1.16亿元，合同标的为橡胶后处理成套装备、切胶溶胶系统 [10] 股市行情 - 沪指涨1.03%创年内新高，创业板指涨3.11%，两市成交额达1.6万亿 [11] - 金融股持续爆发，国盛金控等多股涨停，四大行续创历史新高 [11] - 军工股集体走强，长城军工等10余股涨停，芯片股震荡拉升 [11]

赛事赞助与商业合作 - 省执委会共收到121份赞助意向函，赞助意向总额超过20亿元，已签约和可签约的赞助总金额近16.5亿元 [1] - 已签约和可签约的赞助企业覆盖21个类别29家企业，包括保险服务、航空服务、饮用水、体育器材等 [2] - 体育服装、火炬、奖牌、礼仪服饰等类别实现全额赞助，中国电信、中国移动和中国联通三大运营商联合赞助赛会 [2] - 周大福、巴斯夫等港资、外资企业积极参与赞助合作，体现大湾区独特的区位优势 [2] 赛事筹备与城市服务 - 广东正全力构建与全运盛会相匹配的一流服务体系，印发《城市侧服务全运盛会行动方案》 [1] - 系统部署城市风貌提升、交通畅顺、卫生防疫、宣传推广和隐患排查"五大行动" [1] - 在承办地市的重点商圈、城市地标、公交系统等载体的超过15万块电子屏高频次展播赛会形象标识 [2] - 十五运会是全运史上首次印发《卫生健康指南》，提供涵盖健康素养、健康管理、损伤预防、卫生防疫四方面的科学指导 [2] 交通与基础设施 - 全省围绕623条涉赛保障道路，疏通堵点、整治环境、提升景观，打造"畅安舒美"道路通行环境 [3] - 在组委会赛事指挥中心（MOC）构建交通指挥大脑，实现涉赛高速公路、国省干线公路、城市道路"一屏统揽" [3] - 广州、深圳、东莞等城市将开通3条城际和7条地铁线路 [3] - 推动承办地市打造覆盖10分钟以上生活圈的无障碍样板区域 [3] 医疗卫生与安全保障 - 遴选228家定点医院，为129项赛事、6场大型活动构建全覆盖的现场医疗卫生保障体系 [4] - 推动体育场馆、接待酒店100%创建"无蚊单位"，严格落实"无烟全运"要求 [4] - 建立"赛前72小时巡查制度"，开展全方位、地毯式赛前安全检查 [4] - 所有场馆周边实现相控阵雷达、卫星等高分辨率、高时效检测手段全覆盖 [4] 文化交流与志愿者服务 - 广州赛区打造富有特色的"小运动员村"，提供"生日餐""病号餐"等暖心服务 [3] - 茂名定向比赛组织港澳代表队品美食、探乡村，佛山聋人足球赛邀请香港队员体验醒狮、咏春拳等非遗文化 [3] - 十五运会和残特奥会"小海豚"志愿者赛时将分成约90种岗位，提供礼宾接待、竞赛服务等志愿服务 [3]

市场整体情况 - 本周回购市场热度较上周改善，回购公司数量从53家升至55家，总回购金额从39.6亿港元升至66.1亿港元[12] 回购金额前十公司 - 腾讯控股回购25.0亿港元，周大福回购15.7亿港元，友邦保险回购11.5亿港元，分别位列前三[11][12] 行业分布情况 - 回购金额集中在信息技术、金融和可选消费行业，受腾讯控股、周大福、友邦保险大幅回购推动[15] - 回购公司数量上，信息技术和医疗保健行业最多，各12家，可选消费行业9家排第二，工业行业6家排第三[15] 公司回购定义与意义 - 上市公司用现金从二级市场购回一定数额股票，可注销或用于股权激励[24] - 大规模回购潮常发生在熊市，意味着公司认为股价低于内在价值，向投资者传递积极信号[24] 回购数据指导意义 - 港股市场自2008年以来经历五轮回购潮，均在熊市发生，随后伴随上涨行情[24]

曹操出行 - 计划于2025年6月25日以股票代码"2643"在港交所主板上市，发行4417.86万股，其中香港发售441.79万股，国际发售3976.07万股 [3] - 引入6名基石投资者累计认购9.52亿港元，包括梅赛德斯-奔驰、未来资产证券、无极资本等，发行价41.94港元，预计募集18.53亿港元，IPO估值228.23亿港元 [3] - 中国最大网约车平台之一，覆盖136座城市，2024年GTV达170亿元同比增长38.8%，市场份额升至行业第二，拥有超过34,000辆定制车车队 [4] - 2024年营收146.57亿元，毛利率8.1%较2023年提升，2025年一季度GTV同比增长54.9%至48亿元 [4][5][6] - 布局自动驾驶领域，上线曹操智行平台并试点Robotaxi服务，预计2026年底推出L4级Robotaxi定制车型 [5] 圣贝拉 - 计划于2025年6月26日以股票代码"2508"在港交所主板上市，发行9542万股，发行价6.58港元，预计募集6.27亿港元，IPO估值39.18亿港元 [8] - 引入7名基石投资者累计认购3.23亿港元，包括58同城、华夏基金等，IPO前获腾讯、高榕创投等机构投资 [8][9] - 中国最大产后护理集团，拥有96家高端月子中心，2024年收入7.99亿元，市场份额1.2%，2024年经调整净利润4225万元 [9][10] 周六福 - 计划于2025年6月26日以股票代码"6168"在港交所主板上市，发行4680.8万股，发行价24港元，预计募集11.23亿港元，IPO估值102.13亿港元 [12][13] - 引入8名基石投资者累计认购5.73亿港元，包括深圳罗湖国资、永诚资本等 [13] - 中国第五大珠宝品牌，拥有4129家门店，2024年营收57.18亿元复合年增长率35.8%，净利润7.06亿元 [13][14][15] 云知声 - 于2025年6月20-25日招股，计划6月30日以股票代码"9678"在港交所主板上市，发行156.1万股，招股价区间165-205港元，预计募集3.2亿港元，IPO估值117-145亿港元 [17][18] - 引入3名基石投资者累计认购9550万港元，包括商汤、臻一资管等，IPO前获启明创投、京东等投资 [18][19] - 中国AGI技术先行者，拥有184 PFLOPS算力的智算集群，推出600亿参数山海大模型，2024年收入9.39亿元，毛利率38.8% [19][20][21][22] if - 于2025年6月20-25日招股，计划6月30日以股票代码"6603"在港交所上市，发行4166.68万股，招股价区间25.3-27.8港元，预计募集11.58亿港元，IPO估值74亿港元 [25][26] - 引入11家基石投资者累计认购3.1亿港元，包括UBS、红杉中国等 [26] - 全球第二大椰子水公司，中国内地市场占有率34%，2024年营收1.58亿美元同比增长80.3%，净利润0.33亿美元 [27][28]

1、金特安(KTA) 该公司于去年5月公开招股书，最新招股书中，该公司披露了最新财务信息，拟发行规模未有调整，仍计划以4至6美元，发行375万股，募资范围在1500 万-1880万美元之间。 6月13日以来，金特安、中喜文化、网塑科技等11家中企相继更新招股书，推进各自美股上市进程。 截至2025年9月30日的六个月，金特安营收为39万美元，上年同期为32万美元，相应的净亏损分别为91万美元、104万美元。该公司是一家轮胎制造商，从事 非充气轮胎的开发、制造和销售。 2、中喜文化(INHI) 对比上一版招股书，在最新招股书中，中喜文化拟发行规模及财务数据未有调整或更新。该公司计划以每股4至5美元，发行125万股，拟募资范围在500 万-625万美元之间。(路演PPT附在文末) 2024年，中喜文化营收为2063万美元，上年同期2103万美元，相应的净利润分别为419万美元、328万美元。该公司是一家传媒公司，业务分为电视剧发行、 广告投放。 3、网塑科技(NPT) 最新招股书公布了其拟发行规模和最新财务信息。招股书显示，网塑科技计划以每股4至5美元，发行200万股，拟募资范围在800万至1000万美元之间。 ...

环球市场政策与宏观趋势 - 美国放松 SLR 监管规则或数月内落地，可带来近两千亿美元增量美债需求，约为受“大美丽法案”第 899 条款潜在影响存量美债规模的九分之一，或为美债互换利差带来上行空间[5] - 特朗普将在两周内决定是否打击伊朗，市场对美国立即参战猜测降温，原油价格涨幅收窄，周四布伦特期油收盘涨近 3%[4][5] 股票市场 - 全球股市受中东局势影响表现不佳，A股沪指跌 0.79%、深证成指跌 1.21%、创业板指跌 1.36%，超 4600 股下跌；港股恒生科技指数跌 2.42%、恒生指数和国企指数分别跌 1.99%及 2.13%；欧洲股市疲软，德国 DAX 指数跌 1.12%等；亚太股市跌多涨少，泰国、港股及印尼市场跌幅居前[3][5][11][15][21] - Coinbase2024 年加密货币交易量达 11620 亿美元（同比 +149.0%），交易收入达 40 亿美元（同比 +162%），受益加密币行业向上趋势[8] 外汇与商品市场 - 周四布伦特期油上涨 2.8%，报 78.85 美元/桶；美元指数、美元兑人民币等外汇有不同变动，纽约期金年初至今涨幅 28.4%等[26][27] 固定收益市场 - 周四美国债券市场休市，全球市场流动弱，周五亚洲市场美债上涨、收益率曲线趋平，下周有 2 年期、5 年期、7 年期美债拍卖[30] - 亚洲债券市场周四收盘涨跌互现，整体偏弱，利差扩大 1 - 10 个基点，中国投资级市场交投清淡、利差扩大 2 - 3 个基点等[30] 行业与公司动态 - 《GENIUS 法案》已通过参议院，有望 2025 年 8 月国会休会前落地，旨在维护美元主导地位及服务相关利益[8] - 周大福 FY2026 将开设 20 家新形象店，6 月 17 日发行 88 亿港元五年期可转债，转股溢价 35%，回购 15.7 亿港元股份[13] - 运达股份作为国内陆风风机制造龙头，盈利有望快速修复，长期增长空间广阔[19]

报告核心观点 - 各行业和公司发展态势不一，部分行业受政策、市场需求等因素影响，短期有波动但长期仍具潜力；部分公司通过业务拓展、技术创新等方式提升竞争力和盈利能力；在线音乐行业具备成长性，相关公司有利润提升空间 [9][14][18] 宏观与策略 宏观专题 - 下半年政策逻辑和经济现实或错配，经济动能透支与政策克制可能使 Q3 数据走弱，9 - 10 月激活对冲政策，Q3 债券表现或好于权益 [9] 宏观快评 - 2025 陆家嘴论坛上，各金融监管部门领导提出多项金融改革开放举措，中国将深化金融领域改革开放 [9] 行业与公司 证券行业 - DCN 等场外衍生品能提供较高回报率，对券商探索资产负债表业务有益，规范发展有利于维护资本市场稳定；5 月经纪、投行等业务成交和规模有变化；维持行业“优于大市”评级，推荐龙头券商 [10][11][12] 机械行业 - 5 月挖掘机和装载机销售有不同表现，市场指数显示开工情况不佳；国内市场短期承压但长期企稳回升趋势不变，出口具韧性有望增长；推荐相关主机厂和零部件厂商 [13][14][15] 汽车行业 - 5 月汽车产销有增长，新能源汽车表现突出；周度数据显示乘用车上牌情况良好；成本有变化，库存系数下降；关注智驾、机器人等动态；中长期关注自主崛起和电动智能趋势下的增量机遇，一年期看好华为和小米汽车产业链；推荐相关整车和零部件企业 [15][16][17] 海外市场（在线音乐行业） - 在线音乐行业集中度高，付费供给推动增长，国内玩家各有特色；预计行业未来三年 15%CAGR 增速，国内音乐平台中期利润有提升空间；推荐关注腾讯音乐、网易云音乐和 Spotify [18][21][22] 建筑建材行业 - 地产基建景气回落，后续增量政策有望加速出台；水泥、玻璃、玻纤等重点板块数据有变化；建材推荐消费建材龙头和水泥玻纤板块相关企业，建筑推荐相关央企和企业 [23][24][25] 周大福 - 拟发行可转股债券净筹资 87.15 亿港元，用于业务建设投入；上调 2026 - 2028 财年归母净利润预测，维持“优于大市”评级 [26][27] 祥鑫科技 - 深耕模具及金属结构件领域，新能源车等业务占比较高；股权结构稳定，资金充足；有品类开拓、产能扩张和切入机器人领域等看点；首次覆盖给予“优于大市”评级 [27][28][29] 中国国贸 - 经营北京核心地段商业地产，盈利稳定穿越周期；财务状况良好，分红持续性佳；预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，首次覆盖给予“优于大市”评级 [30][32][33] 灵宝黄金 - 是河南黄金采选冶领军企业，资源丰富；金价有望保持强势，公司采矿业务净利率增长；预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，首次覆盖给予“优于大市”评级 [34][35][36] 邦基科技 - 拟并表瑞东农牧旗下养猪资产，业务有望向下游养殖环节延伸；维持“优于大市”评级，预计 2025 - 2027 年归母净利润增长 [36][37][38] 金融工程 金融工程周报 - 6 月合约即将到期，IH 升水，IC 及 IM 均深贴水；统计了各指数成分股分红进度、股息率和股指期货升贴水情况 [38][39] 金融工程日报 - 沪指探底回升，AI 硬件方向午后崛起；介绍了市场表现、情绪、资金流向、折溢价等情况以及机构关注和龙虎榜数据 [39][40][42] 市场数据 商品期货 - 展示了黄金、白银、原油等商品期货的收盘价和涨跌幅 [43] 全球证券市场统计 - 列出了道琼斯、德国 DAX 等指数的最新收盘价、涨跌幅和波动率 [47] A 股和港股资金流入流出前十 - 给出了 A 股和港股资金流入流出前十的股票代码、简称、价格、涨跌幅和资金情况 [49][50]

港股市场要闻 重要新闻 - 大摩对恒指升穿24500点缺乏信心 除非贸易紧张局势和关税问题快速降温 [1] 个股动态 业务进展 - 璋利国际签定全球GPU算力租赁协议 [1] - 石四药集团咖啡因产品取得欧盟CEP认证 [1] - 黑芝麻智能拟收购AI芯片企业 完善智能汽车及机器人产业链 [1] - 国泰海通获准公开发行不超过150亿元科技创新公司债券 [2] 业绩预警 - 中加国信预计年度综合亏损净额不少于4.5亿港元 [1] - 综合环保集团预期年度股东应占亏损增幅约650% [1] - 中国港能预计年度亏损1亿至1.2亿港元 [1] - 谢瑞麟预计年度亏损同比收窄至不超过2亿港元 [1] - 嘉创地产预期年度溢利同比下跌约50% [2] 已披露业绩 - 中国投融资年度股东应占亏损547.5万港元 同比收窄85.5% [2] - 香港兴业国际年度拥有人应占亏损7.86亿港元 同比扩大67.95% [2]

报告核心观点 报告对2025年6月17日港股市场表现进行复盘，分析宏观与行业动态及上市公司要闻，为投资决策提供参考 [3] 海外市场重要指数表现 - 道琼斯工业指数收42,215.80，跌0.70%；标普500指数收5,982.72，跌0.84%；纳斯达克综合指数收19,521.09，跌0.91% [2] - 英国富时100指数收8,834.03，跌0.46%；德国DAX指数收23,434.65，跌1.12%；日经225指数收38,536.74，涨0.59% [2] - 台湾加权指数收22,211.59，涨0.73%；上证指数收3,387.40，跌0.04%；深证成指收10,151.43，跌0.12% [2] - 恒生指数收23,980.30，跌0.34%；国企指数收8,694.67，跌0.40%；红筹指数收4,127.30，跌0.25% [2] - 恒生科技指数收5,291.85，跌0.15%；AH股溢价指数收128.34，涨0.65%；恒生期货（6月）收23813，跌0.68% [2] - 恒生期货（7月）收23778，跌0.74% [2] 港股市场表现 - 恒生指数高开46点，报24107，最多升70点，高见24131，后升势不保，收报23980，跌80点或0.3% [3] - 国指跌0.4%，报8694；科指跌0.2%，报5291；全日成交2021.44亿元，北水净入63亿元 [3] - 港交所跌1.5%，造413.4元；汇控走低0.7%，造92.1元；美团降0.5%，造138.1元 [3] - 周大福计划发行可换股债券，泻7.3%，造12.72元；中海油跌2%，造18.28元 [3] - 濠赌股整体向好，金沙飙5.2%，造15.66元；银娱走高1.1%，造33.35元 [3] 宏观&行业动态 - 本港3月至5月经季节性调整失业率升至3.5%，为近两年半高；就业不足率升至1.4% [7] - 大多数主要经济行业失业率上升，建造业、零售业和地产业升幅明显；就业不足率上升主要见于建造业和运输业 [7] - 总就业人数366.47万人，减少约1.24万人；总劳动人口380.05万人，减少约6000人 [7] - 失业人数升至13.58万人，增加约6400人；就业不足人数升至5.36万人，增加约6000人 [7] - 厂商会对香港在《2025年世界竞争力年报》中排名重返三甲表示振奋，体现香港制度优势和政府施政成效 [8] - 5月境内外汇供求总体平衡，跨境资金延续净流入330亿美元，外资增持境内股票较上月增加 [9] - 5月银行结售汇转为顺差，企业、个人结汇意愿稳定，购汇需求回落 [9] - 第三届链博会7月16日至20日在北京举行，辉达首次参展，230多家企业首参展，预计超100项首发首秀首展 [10] 上市公司要闻 - 六福集团预期截至今年3月底止年度溢利按年跌约四成，因黄金对冲损失扩大和高基数效应 [12] - 撇除黄金对冲损失，经调整后溢利跌幅收窄至少于两成；再扣除一次性收益，跌幅进一步收窄至少于一成 [12] - 4月至5月集团同店销售改善，内地市场双位数升幅，港澳市场大致持平 [12] - 合生创展今年首5个月总合约销售金额约60.33亿元，按年下跌14.66% [13] - 物业合约销售约56.42亿元，减少16.76%；装修合约销售约3.91亿元，上升34.36% [13] - 单计5月，总合约销售金额约12.89亿元，按年减少22.58% [13] - 港铁成功为首次发行的30亿美元次级永续证券定价，为亚洲（除日本）最大规模美元企业次级永续证券发行 [14] - 证券分两期，5.5年内不可赎回的15亿美元及10.5年内不可赎回的15亿美元，总订单认购额达160亿美元 [14] - 毛记葵涌预期截至今年3月31日止年度录得综合纯利不多于700万元，去年同期亏损930万元 [15] - 盈利增长因数码媒体服务客户及营销开支增加、组织演出活动收入增加和收购权益公平值收益增加 [15]

恆指（HSI） - 看多投资者认为指数震荡横盘后仍会继续上升，也有投资者认为盘整等待消息，若无法突破24000点则走势偏弱 [1] - 牛熊证投资者以短线交易为主，指数波幅较窄，无明显方向性，参考支持位23444点，阻力位24368点 [1] 泡泡瑪特 (09992.HK) - 股价单日下跌6%，技术信号总结为"买入"，但卖出与买入信号数量相当 [3] - 低位入场参考支持位233元，保利加通道中线241元，保守投资者考虑250元再抄底 [3] 周大福 (01929.HK) - 5月初至今维持向上趋势，昨日升穿保利加通道顶部后今日调整，技术信号为"买入" [6] - 支持位关注保利加通道中线11.79元，与系统分析支持位11.7元接近 [6] 阿里巴巴（09988.HK） - 走势反弹但技术信号总结为"卖出"，短线可能受阻于保利加通道中线115元 [9] - 低位买入参考支持位110.7元，与底部110.1元接近 [9] 金沙 (01928.HK) - 今日从保利加通道底部反弹至中线上方，技术信号为"买入"，阻力位16元，通道顶部16.2元 [12] 中海油 (00883.HK) - 股价从15.58元升至18.98元后连跌两日，收报18.28元，技术信号"中立"无方向 [15][18] - 潜在支持位17.8元与保利加通道中线17.68元接近，窝轮市场有投资者关注正股及认购证 [15]