项目概况 - 国华东台海上风电项目系国内首个中法合资建成并商业化运营的海上风电项目 入选首批中欧能源合作典型案例 为全省唯一入选的海上风电项目[1] - 项目位于盐城条子泥和竹根沙海域 分四期300兆瓦和五期200兆瓦两期建设 总装机容量50万千瓦 安装125台风力发电机组[1] 技术创新与荣誉 - 四期项目以"一个世界首创、五个国内首创"及80余项创新成果获"国家优质工程金奖" 2023年入选国家"中欧绿色低碳发展合作典型案例"[1] - 五期项目获"中国安装工程优质奖(中国安装之星)"[1] - 项目通过优化设计预留养殖捕捞空间 实现风电与渔业和谐共赢[1] 运营成果与行业影响 - 投运至今累计贡献绿色电力65.74亿千瓦时 可满足899万居民年用电需求[1] - 刷新中国海上风电单项目发电量纪录 采用"中外合资+智慧运维+碳资产运营"三重创新模式[1] - 为全球能源转型提供"中国方案" 树立海上风电高质量发展行业标杆[1]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润5.95万元 加权平均基金份额本期利润0.0307元 [2] - 上半年基金净值增长率4.28% 截至上半年末基金规模133.47万元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率32.35% 同类排名9/44 近半年增长率23.90% 同类排名9/44 近一年增长率59.04% 同类排名12/44 [6] - 截至9月5日单位净值0.894元 基金经理赵耀管理8只基金 旗下红塔红土信息产业精选股票发起式A近一年净值增长率达89.33% [2] 投资策略与配置 - 基金为股票型基金 长期投资先进制造股票 下半年保持高股票仓位 重点投资新能源汽车 锂电 光伏 储能 海上风电等方向 [2][3] - 成立以来平均股票仓位87.11% 同类平均87.59% 2023年上半年末最高仓位91.66% 2022年末最低仓位77.3% [31] - 持股集中度较高 上半年末十大重仓股包括宁德时代 亿纬锂能 海力风电 中天科技 阳光电源 TCL中环 科达利 东山精密 固德威 保隆科技 [40] - 最近半年换手率18.07% 持续低于同类均值 [38] 估值水平分析 - 持股加权市盈率152.88倍 同类均值1550.21倍 加权市净率2.24倍 同类均值2.74倍 加权市销率1.56倍 同类均值2.24倍 三项估值均低于同类平均水平 [11] - 持股加权营业收入同比增长率-0.04% 加权净利润同比增长率-0.77% 加权年化净资产收益率0.01% [18] 风险指标 - 成立以来夏普比率-0.0643 [25] - 成立以来最大回撤50.62% 2024年一季度单季度最大回撤20.82% [28] 持有人结构 - 基金持有人共计111户 合计持有187.03万份 管理人员工持有64.44万份 占比34.45% 机构持有份额占比0.00% 个人投资者占比100.00% [35] 市场展望 - 对2025年下半年股票市场乐观 宏观经济基本面向好 科技产业创新突破较多 A股主要指数估值处于历史合理偏低区间 股票市场有较好赔率和胜率 [2] - 重点关注新能源行业供给侧出清带来的基本面改变 行业预期不高 优质公司估值不高 若基本面反转则股价弹性较大 同时关注技术进步带来的结构性投资机会 [3]

中山棒球运动发展 - 中山市东升初级中学联队夺得2025年全国青少年棒球联赛U15组冠军 东升高级中学代表队夺得U18组冠军[2] - 中山队屡屡在全国青少年棒球比赛中夺魁 成就"棒球之城"美誉 与棒球缘分可追溯百年[2] - 2025年中山市棒球各梯队全面爆发 接连拿下U10全国青少年锦标赛冠军 U12全国青少年锦标赛亚军 U15全国青少年锦标赛冠军 U18省青少年锦标赛冠军[4] 棒球历史传承 - "中国棒球之父"梁扶初组建中华棒球队 其子梁友文等四兄弟1941年在上海成立"熊猫棒球队"[3] - 2006年中山市东升高级中学成立第一支棒球队 梁友文回国担任义务教练7年 2018年首次夺得广东省运会棒球冠军[3] - 2011年成立中山市熊猫棒垒球俱乐部 举办首届"熊猫杯"少年棒球全国邀请赛 后升级为国际赛事[4] 体育设施建设 - 新建中山国际棒垒球中心首次承办中国棒球联赛 标志职业赛事落地[4] - 中心在熊猫纪念球场基础上扩建为包含3个球场及场馆建筑 1个室内训练场的大型运动中心[7] - 过去一年完成兴中体育场改造 棒垒球中心扩建 启动岐江新城体育公园建设 新增改建城乡体育设施85处[6] 体育产业发展 - 熊猫里商业体育休闲中心动工 占地约22.73亩 涵盖精品酒店 体育运动 特色商业 休闲娱乐等板块[8] - 中山年均举办各类群众体育活动2100余次 超200万人次参与[6] - 中山拥有38个国家级产业基地 18个省级科技专业镇 3个千亿级产业集群以及8个百亿级产业集群[8] 重大赛事承办 - 中山将承办2025年第十五届全运会棒球 垒球 篮球(五人制女子18岁以下组)三个项目赛事[7] - 小榄镇获得第十五届全运会棒垒球项目承办权[4] - 中山国际棒垒球中心将继续举办高规格品牌赛事 打造国内棒垒球产业发展高质量平台[7] 城市体育成就 - 李美妮蝉联2025年世界青年攀岩锦标赛U17女子组攀石冠军[5] - 中山代表团在广东省第十四届中学生运动会以50枚金牌创历史最佳成绩 位列全省第二[5] - 中山培育出容国团 杜秀杰 江嘉良 苏炳添 陈艺文 汪雪儿等著名运动员[5]

**行业与公司** * 行业为海上风电 涵盖中国国内及海外（欧洲 亚太 美国）市场[1][8][9] * 涉及产业链环节包括风机 管桩 海缆等[3][12][14] **核心观点与论据** * 2025年中国大陆海上风电预计并网10-11吉瓦 累计已招标 核准及竞配总容量约94吉瓦 为"十五五"期间大规模装机增长奠定基础[1][8] * 2025年中国大陆以外地区（海外）预计新增装机5-6吉瓦 主要分布在欧洲（英国 德国 法国）和亚太（中国台湾 韩国）[1][9] * 海外市场2025年已开工项目约3吉瓦 已并网约3.3吉瓦 但厂址竞配规模从2024年的58吉瓦下滑至2025年8月底的约34吉瓦 主要因美国受政策影响无新竞配[10][11] * 欧洲和亚太地区海上风电新增开工规模显著增加 分别达到11.8吉瓦和12.4吉瓦 表明项目落地和建设层面积极变化[3][11] * 海上风电产业链中 受益于"海风"和"出海"双重驱动的管桩 海缆环节值得关注 风机环节则因下半年高价订单集中交付及明年全行业盈利改善预期 也值得重点关注 三季度预计将实现持续加速 迎来盈利修复拐点[3][12][14] **各省市项目进展详情** * 浙江省推进速度最快 已完成11吉瓦厂址资源勘探 启动了500千伏柔直项目招标 预计年底批量采购设备 明年开工建设[1][2] * 福建省规划开发4.8吉瓦深远海示范项目 其中漳浦六鳌400兆瓦项目已并网 连江外海项目处于开工状态[1][2] * 山东省推进山东报道L厂址500兆瓦项目 已启动主体工程建设 计划年底建成并网[1][2] * 辽宁省明确建设2吉瓦左右深远海项目 其中华电一期1吉瓦已进行EPC总包工程招标 计划今年开工建设 2027年建成并网[1][2] * 海南省重点推进中国电建万宁漂浮式深远海示范试点 一期200兆瓦样机试验工程正在进行中[4] * 河北省2024年发布新规划 计划推进约5.5吉瓦国管海域项目 预计2025年并网 但整体进度偏慢[1][5] * 广西省资源储备丰富 2023年已开展13.4吉瓦深海厂址勘探 2025年8月正式启动1.995吉瓦深海风电厂址招标[6] * 江苏省近海项目建设节奏滞后 处于前期资源厂址勘探阶段 但前期勘探的大规模深远海项目有望纳入省级规划[7] * 上海市规划规模大 共29.3吉瓦已获国家批复 目前4.3吉瓦进入竞配阶段[4] * 广东省已有16个计划中的8个示范项目前期选定 三山岛500千伏柔直输电工程正在勘探和开工阶段[4] **其他重要内容** * 从竞配到核准再到建成并网大约需要五年时间周期[8] * 展望2026年 随着风机价格企稳 全行业有望实现盈利拐点[12][13]

项目交付 - 中天科技海缆股份有限公司圆满交付中广核阳江帆石二海上风电项目三芯500kV交流首段海底电缆 [1] 项目地位 - 该项目是国内海上风电项目中最长的500kV三芯交流海缆示范工程 [1] - 该项目是粤东千万千瓦级海上风电基地的核心工程 [1]

电子信息制造业政策支持 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》[1] - 方案提出16项具体举措 涵盖促进产业升级 深化构建高质量供给体系 促进国内外市场畅通经济循环 深挖需求潜力 推动科技创新和产业创新融合三个方面[1] 可再生能源发展动向 - 国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设调度视频会 强调加快推动可再生能源新模式和新业态发展[2] - 会议提出研究政策措施积极推动深远海海上风电和光热发电等新兴产业发展[2] 地方债发行情况 - 8月地方债实际发行规模达9776亿元 超出原定发行计划9408亿元[3][5] - 安徽省以927亿元发行规模居全国首位 广东和浙江分别以921亿元和760亿元紧随其后[5] - 发行规模超500亿元的省份共有5个 其余进入前十的省份包括河北 新疆 陕西 内蒙古 上海 重庆和贵州[5]

市场表现 - 沪深三大股指9月4日开盘表现分化 沪指跌0.15% 深成指涨0.44% 创业板指涨1.18% [1] - 午间收盘全线大幅下跌 沪指跌1.97%报3738.32点 深成指跌2.37%报12176.90点 创业板指跌3.20%报2806.63点 [1] - 成交额合计约2.15万亿元 其中沪市6895亿元 深市9056亿元 创业板4549亿元 [1] 板块表现 - 早盘强势板块包括BC电池 铜缆高速连接 固态电池 消费领域的旅游 免税概念异动上扬 [1] - 午间涨幅靠前板块为旅游 电池 免税店 跌幅靠前板块包括CPO 半导体 元器件 [1] - 水产品 预制菜 新零售 网红经济 鸡肉等多个板块显著上涨 [1] 储能电池行业 - 头部电池厂2025年上半年订单饱满 产能紧缺 部分厂家2026年储能电池订单已接近排满 [2] - 25Q2澳洲 东欧户储推动小电芯涨价3-5分/Wh 25Q3大电芯陆续涨价1-2分/Wh [2] - 国内储能系统价格见底回升 产业价值分配向电池厂及头部集成商倾斜 [2] 锂电产业链 - 9月电池排产124.8GWh环比增7.4% 正极材料15.0万吨环比增6.4% 负极材料15.2万吨环比增8.2% [2] - 隔膜16.4亿平环比增7.6% 电解液9.7万吨环比增6.6% 整体产能利用率提升 [2] - 需求增长动力来自商用车电动化渗透率提升 国内大储需求向好 美国储能抢装 [2] 行业景气趋势 - 科技成长板块受益于全球AI产业共振与出海战略 科技硬件产能扩张支撑业绩增长 [3] - 制造业通过抢出口与非美市场出海实现业绩改善 顺周期行业呈现结构性分化 [3] - 供给偏紧的周期品及新消费行业增速亮眼 非银板块因资本市场改革及长期资金入市延续改善 [3] 政策动向 - 国家能源局强调加快推动深远海海上风电 光热发电等新兴产业发展 [4] - 重点推进新能源上网电价市场化改革 加速"十五五"可再生能源规划编制 [4] - 培育新型电力经营主体 提升能源企业市场竞争力 [4] 指数调整 - 科创板系列指数定期调样将于9月12日收市后实施 设置10%个股权重上限 [5][6] - 权重平衡机制与境外指数(如TOPIX 恒生指数)类似 保持整体资金流动稳定 [6]

光伏与电力设备行业趋势 - 光伏供给侧改革持续推进，行业供需格局逐步优化 [1] - 高端电子铜箔等关键材料涨价信号频现，反映出产业链上游环节的景气度提升 [1] - AIDC（人工智能数据中心）需求持续高景气，海风板块迎来景气度拐点 [1] - 欧洲海上风电加速发展为我国海风厂商带来出口机遇 [1] - 在“人工智能+”行动政策推动下，行业将受益于智能化升级与绿色能源转型，呈现结构性增长机会 [1] 环保50指数与相关基金 - 碳中和50ETF（159861）跟踪环保50指数（930614） [1] - 环保50指数从中国A股市场中筛选出与环境保护密切相关的优质企业 [1] - 指数覆盖清洁能源、污染治理、节能减排等多个细分领域 [1] - 指数精选50家具有行业代表性的上市公司证券作为成分股，旨在全面反映绿色经济产业链的整体表现和长期投资价值 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证环保产业50ETF联接C（012504）和联接A（012503） [1]

行业与公司 * 行业聚焦于海上风电及海缆领域 涉及深远海风电项目发展 政策支持及市场招标交付动态[1][2][3] * 主要公司包括东方电缆 中天科技 亨通光电 东软 大金重工等海缆及主机厂企业[1][2][3][7][11] 核心观点与论据 * 三季度海上风电交付量显著提升 东方电缆存货和合同负债数据印证大规模交付趋势 主机厂预期下半年交货量远高于上半年[1][3] * 上半年国内新增并网装机容量同比增长200%至2.49吉瓦 主要因去年四季度低基数及海南项目延后 广东山东项目受补贴递减影响减少[6] * 今年风电装机量预计超8吉瓦 有望达10吉瓦 市场保守预期6-8吉瓦 但仍较去年4吉瓦增长50%-100%[9] * 深远海风电项目加速推进 浙江Z15厂址500千伏直流海缆招标启动 总价值约16.5-17亿元 预计由东方电缆和中天科技分得[2][16] * 500千伏交流海缆订单占比将大幅提升 下半年多个大型订单集中在广东阳江汕尾地区 东软和中天获取概率最大[11] * 政策支持力度显著增加 政府工作报告 中央财经小组会议 自然资源部部长署名文章等均提出发展海上风电[17] 其他重要内容 * 目前已明确并网2.55吉瓦项目 其中1.8吉瓦来自海南 另有8.3吉瓦项目已开工 包括江苏大丰 玉环2等[7] * 江苏项目要求9月30日前全容量并网 但青洲五等大项目或延迟至明年 广东因补贴政策年底与明年并网无显著差异[8] * 东方电缆国内待交付订单79亿元 中天科技58亿元 待招标项目总额174亿元 未来两年交付能力充足[14] * 深远海风电项目总量达42.62吉瓦 浙江Z15厂址示范项目进展最快 导管架 风机和海缆明年形成交付[16] * 市场对招标预期疲惫 需业绩端表现或长期规划增强信心 三季度业绩可能形成催化效应[15][18]

项目投资概况 - 启东市签约三个海洋工程与新能源项目 总投资额80亿元 包括海洋工程与装备智能制造项目(25亿元) 百邦高端海工装备制造基地项目(20亿元) 华能启东H4海上风光同场项目(35亿元) [1] - 海洋工程与装备智能制造项目年产高端海洋智能装备10万吨以上 预计销售额25亿元 工业用地亩均税收不低于30万元/亩 [1] - 百邦高端海工装备制造基地项目年产高端海工装备10万吨以上 年产值约20亿元 年亩均税收不低于30万元 [1] 项目具体内容 - 海洋工程与装备智能制造项目主要生产大型海工装备 大型油气模块 大型化工容器 [1] - 百邦高端海工装备制造基地项目由江苏百邦海洋装备有限公司投资 主要生产制造各类大型高附加值海工模块 [1] - 华能启东H4海上风光同场项目由华能(南通)绿色能源开发有限公司投资 装机容量为海上风电30万千瓦加海上光伏10万千瓦 [1] 区域发展战略 - 吕四港经济开发区锚定"三千一百"目标 发挥深水港口加广阔腹地加综合集疏运体系优势 建设世界一流港口 发展千亿临港产业 打造现代国际港城 [2] - 启东市定位为全省向海图强龙头板块 政府提供优质高效服务 营造一流营商环境 [2] 企业投资决策 - 企业选择启东基于吕四港深水岸线 广阔腹地空间及长三角经济圈核心区位优势 [2] - 政府高效务实服务和高瞻远瞩产业规划增强企业投资信心 企业将推动项目早日开工投产 [2]