全球经济趋势与金融市场表现 - 2022年全球经历"股债汇币四杀"反映滞胀困境，2023-2024年确认经济复苏周期但近期关税战引发预期波动 [2] - 过去三个月市场信心显著回升，港股上涨近30%，跑赢全球市场，反映中国资产吸引力增强 [2] - 中概股回归及优质IPO推动香港重回全球金融中心第三位，IPO规模超伦敦、纽约 [2] 中国经济面临的挑战与机遇 - 中国经济面临通缩风险，需通过逆周期政策激活需求，政策需更有效直达微观主体 [2] - 中国制造业竞争力突出，依托高效物流与产业链生态实现低成本高竞争力 [3] - 7月PMI走弱反映需求不足，通缩风险凸显，需警惕产能过剩与国内需求不匹配 [3] 资本市场的作用与改革 - 资本市场是预期、消费、科技的枢纽，激活财产性收入对提振消费至关重要 [2] - 提高资本市场吸引力是激活财产性收入、应对常规收入下降的关键抓手，对人民币国际化至关重要 [4] - 人民币国际化面临缺乏吸引力资产的瓶颈，需通过资本市场提供稳健、高收益的投资产品 [4] 科技跃迁与产业升级 - 人工智能与稳定币代表科技跃迁方向，中国在垂直大模型应用上具潜力 [2] - 中国制造业整体实力强劲，纺织、电子等产业转移属正常现象，AI垂直模型应用具领先潜力 [4] - 科技发力将辐射民营经济，实现"减速增质"，为未来发展奠定基础 [5] 地缘政治与大国博弈 - 需警惕地缘政治风险未被市场充分反映，可能对宏观经济与企业估值产生剧烈冲击 [4] - 关税战下中国制造业承压，需妥善处理与美国及周边国家的关系，避免被孤立 [3] - 特朗普对俄贸易的极端关税政策可能迫使中国在俄关系上做出艰难选择 [4] 政策建议与战略应对 - 主张通过资本市场增强金融韧性，提出"变中求稳、乱中取胜"的八字方针 [3] - 建议减少对中美竞争的过度关注，聚焦国内需求与长期战略，通过资本市场吸引长期资金 [3] - 政策需形成社会共识，为制造业与经济转型提供清晰方向 [3]

货币政策与金融支持 - 实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕 [1] - 下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行 [1] - 持续完善货币政策框架，培育政策利率，完善货币政策工具箱，做好政策沟通和预期引导 [1] - 综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长 [6] - 强化利率政策执行和监督，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险 [6] 金融服务与结构转型 - 加强金融"五篇大文章"工作统筹，聚焦支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸 [2] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具、服务消费与养老再贷款 [2] - 调增科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款等额度 [2] - 6月末科技、绿色、普惠小微、养老产业、数字经济产业贷款分别同比增长12.5%、25.5%、12.3%、43%、11.5% [2] - 用好科技创新和技术改造再贷款政策，推动科技型中小企业贷款较快增长 [6] 金融风险防范 - 金融支持融资平台债务风险化解取得重要成效，推进中小银行改革化险 [2] - 设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会，宏观审慎和金融稳定保障体系不断健全 [2] - 完善房地产金融宏观审慎管理，支持加快构建房地产发展新模式 [2] - 持续做好金融支持地方政府融资平台化债工作，有序推进重点地区和机构风险处置 [6] - 进一步加强风险监测评估和宏观审慎管理 [6] 金融开放与国际化 - 持续推动人民币跨境支付系统（CIPS）建设和发展，内地与香港快速支付系统互联互通上线 [3] - 实现与多国跨境二维码支付互联互通，数字人民币及多边央行数字货币桥跨境支付场景不断丰富 [3] - 深化银行外汇展业改革，推动优质企业贸易外汇收支便利化、跨国公司本外币一体化资金池政策扩面提质 [3] - 加快拓展贸易项下人民币使用，提升人民币融资货币功能 [7] - 发展人民币离岸市场，推动形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道 [7] 金融改革与市场建设 - 推进债券市场"科技板"建设和科技创新债券风险分担工具使用，扩大科技创新债券发行规模 [7] - 完善金融市场和金融基础设施制度框架，加快推进票据法、公司债券管理条例等制定修订工作 [7] - 深化贸易外汇业务管理改革，积极推进跨境投融资便利化 [7] - 统筹推进重点立法修法项目，规范高效推进行政执法 [8] - 建设安全高效的跨境支付体系，有序推进快速支付系统互联互通 [8] 金融管理与服务 - 金融"五篇大文章"贷款统计全面落地实施，首次形成统计全景图 [4] - 强化支付市场严监管，精准治理涉诈涉赌"资金链"，保障现金供应，优化现金服务 [4] - 持续推进数字人民币研发应用，国家金库工程建设取得新进展 [4] - 加强征信业管理，优化征信市场布局，不断完善反洗钱法配套规章制度 [4] - 抓好数字央行建设重点任务落实，构建全方位的涉诈涉赌"资金链"治理防护网 [8]

货币政策与金融支持 - 实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具保持流动性充裕 [3] - 下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行 [3] - 6月末科技、绿色、普惠小微、养老产业、数字经济产业贷款分别同比增长12.5%、25.5%、12.3%、43%、11.5% [3] - 综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，引导信贷合理增长，匹配社会融资规模与经济增长目标 [7] 金融服务与结构转型 - 加强金融"五篇大文章"统筹，聚焦科技创新、消费、小微企业、外贸等领域 [3] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新再贷款额度 [3] - 推动科技型中小企业贷款较快增长，加大"两重""两新"等重点领域融资支持 [8] - 优化本外币一体化资金池政策，支持外贸企业融资需求 [8] 金融风险防控 - 金融支持融资平台债务风险化解取得重要成效，推进中小银行改革化险 [4] - 完善房地产金融宏观审慎管理，支持构建房地产发展新模式 [4] - 持续做好地方政府融资平台化债工作，有序推进重点地区和机构风险处置 [8] 金融开放与国际化 - 推动人民币跨境支付系统（CIPS）建设，实现与多国跨境二维码支付互联互通 [4] - 加快拓展贸易项下人民币使用，提升人民币融资货币功能 [8] - 发展人民币离岸市场，优化清算行布局和履职管理 [8] 金融市场改革 - 推进债券市场"科技板"建设，扩大科技创新债券发行规模 [8] - 完善金融市场制度框架，加快票据法、公司债券管理条例修订 [8] - 深化贸易外汇业务改革，推进跨境投融资便利化 [8] 金融管理与服务 - 金融"五篇大文章"贷款统计全面落地，首次形成统计全景图 [5] - 强化支付市场监管，精准治理涉诈涉赌"资金链" [5] - 持续推进数字人民币研发应用，加强基础设施建设和场景拓展 [9]

全球股市表现 - 美国三大股指全线下跌 道琼斯工业指数跌1 23%至43588 58点 标普500指数跌1 60%至6238 01点 纳斯达克指数跌2 24%至20650 13点 [2] - 本周累计跌幅 道琼斯工业指数跌2 92% 标普500指数跌2 36% 纳斯达克指数跌2 17% [2] - 欧洲股市同步下挫 德国DAX指数跌2 66% 法国CAC40指数跌2 91% 英国富时100指数跌0 7% [2][3] 美国劳动力市场数据 - 7月非农就业新增7 3万人 低于预期 失业率升至4 2% [6] - 5月和6月数据大幅下修 5月新增就业从14 4万修正至1 9万 6月从14 7万修正至1 4万 [6] - 劳动力市场放缓信号显著 引发经济衰退担忧 [6] 美国关税政策调整 - 特朗普签署行政令 对加拿大关税税率从25%上调至35% [7] - 新关税政策涉及多国 税率区间为10%-41% [8] - 政策加剧市场避险情绪 美元指数跌破100关口 [3] 大宗商品市场动态 - 国际油价暴跌 美油主力合约跌2 89%至67 26美元/桶 布油跌3 00%至69 55美元/桶 [9] - 欧佩克+连续四个月增产 8月增产54 8万桶/天 累计增产达180万桶/天 [10] - 贵金属价格上涨 COMEX黄金期货涨2 01%至3416美元/盎司 白银期货涨1 07%至37 11美元/盎司 [11] 货币政策与经济展望 - 美联储维持利率不变 鲍威尔强调警惕通胀风险 [6] - 2年期美债收益率跌25 49个基点至3 698% 10年期跌14 62个基点至4 220% [11] - 高盛预测2026年油价存下行风险 美国经济衰退概率为30% [10]

货币政策与融资规模 - 中国人民银行陕西省分行执行适度宽松货币政策 聚焦金融"五篇大文章" 引导金融机构加大实体经济信贷投放 [1] - 上半年全省社会融资规模增量达3479亿元 为经济回升提供资金支撑 [1] 贷款增长与结构 - 截至6月末全省人民币贷款余额61173.27亿元 同比增长7.93% 增速连续三个月高于全国水平0.83个百分点 [2] - 上半年贷款新增3169.07亿元 同比多增210.51亿元 增量达上年全年的74% [2] - 企事业单位贷款新增2547.44亿元（占总量80.38%） 其中中长期贷款增2422.34亿元 同比多增730.58亿元 [2] - 租赁和商务服务业（1042.76亿元）、制造业（362.87亿元）、建筑业（350.01亿元）贷款合计占行业增量68% [2] 重点领域信贷支持 - 制造业中长期贷款余额4690.34亿元 同比增长17.73% 上半年新增561.13亿元（同比多增179.63亿元） [3] - 科技贷款余额8708.32亿元（同比增长8.96%） 其中科技型企业贷款余额同比增9.0% [3] - 普惠小微贷款余额6156.16亿元（同比增14.26%） 上半年新增525.36亿元 [3] - 绿色贷款余额8239.26亿元 较年初增长9.40% 上半年增707.84亿元 [3] 存款增长情况 - 截至6月末全省人民币存款余额74896.67亿元 同比增长8.29% 上半年新增3066.26亿元（同比多增463.02亿元） [4] - 住户存款余额46424.36亿元（同比增10.79%） 上半年增2810.01亿元（同比多增153.63亿元） [4] - 机关团体存款增613.75亿元（同比多增75.98亿元） 财政性存款余额1201.98亿元（同比增18.43%） [4]

财政与税收政策 - 财政部、税务总局公告自8月8日起对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税，此前已发行债券及续发部分利息收入继续免征增值税直至到期 [1] 公司动态与资本市场 - 娃哈哈集团创始人宗庆后遗产纠纷案进展：香港高等法院裁定宗馥莉在杭州法院诉讼结果前不得从建浩创投香港汇丰账户提款或转账 [1] - 香港联交所优化IPO定价及公开市场规定，将IPO建簿配售部分最低分配比例从50%下调至40%，新规8月4日生效 [5] - 上交所明确申报前咨询沟通机制定位为解决重大疑难问题，非必备程序且不影响审核结果 [5] - 英诺赛科与英伟达达成合作推动800V直流电源架构在AI数据中心落地，股价单日最高涨64%收盘涨31% [6] - 中国神华拟购买国家能源集团相关资产停牌，海康威视上半年净利润56.57亿元同比增11.71% [8] - 比亚迪7月汽车销量34.43万辆环比降8.8%，理想汽车交付3.07万辆、蔚来交付2.1万辆均环比下滑 [9] - 美团、饿了么、京东联合声明抵制"内卷"式竞争，限制非理性补贴行为 [9] 宏观经济与货币政策 - 央行部署下半年工作重点：继续实施适度宽松货币政策，强化利率政策执行，加大"两重""两新"领域融资支持 [2] - 国家发改委将加快设立新型政策性金融工具，推动民企参与国家重大项目，研究制定全国统一大市场建设方案 [2] - 美国7月非农就业仅增7.3万人创9个月新低，前两月数据下修25.8万，失业率升至4.2%，市场预期美联储10月降息 [1] - 美联储理事沃勒和鲍曼对延迟降息可能损害劳动力市场表示担忧，强调经济放缓迹象 [13] - 美国7月ISM制造业PMI降至48创九个月新低，标普全球制造业PMI终值49.8 [14] 行业政策与发展 - 工信部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标2027年50%企业达智能制造能力成熟度二级以上 [10] - 国家发改委完善省内天然气管道运输价格机制，向分区定价或全省统一定价过渡 [10] - 工信部对41家多晶硅企业开展节能监察，包括通威股份、协鑫集团等龙头企业 [10] - 国家认监委发布新版移动电源认证规则，2025年8月实施，增加生产企业等级认证要求 [10] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，要求发行锚定港元稳定币须申领牌照，渣打银行正研究申请 [11] 金融市场表现 - A股周五震荡走低，上证指数跌0.37%报3559.95点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%，全天成交1.62万亿元 [4] - 香港恒生指数跌1.07%连跌4日，南向资金连续4日净买入超百亿港元，小米集团获加仓近11亿港元 [5] - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.23%，纳指跌2.24%，标普500跌1.6%，周跌幅均超2% [15] - COMEX黄金期货涨2.01%报3416美元/盎司，周涨2.41%；白银期货涨1.07%报37.11美元/盎司 [19] - 美油主力合约跌2.89%报67.26美元/桶，布油跌3%报69.55美元/桶，美国原油库存大增769.8万桶超预期 [19] 科技与创新 - OpenAI完成83亿美元融资估值达3000亿美元，投资者包括黑石集团等，未提及此前软银400亿美元融资 [12] - 智元机器人获LG电子、未来资产集团战略融资，为LG在具身智能领域首次全球投资 [18] - 上汽集团与华为合作车型尚界H5将于9月上市，搭载HUAWEI ADS4辅助驾驶系统 [18] 国际贸易与投资 - 美国总统特朗普签署行政命令修改"对等关税"，税率10%-41%不等，生效日推迟至8月7日 [13] - 特朗普政府考虑推动房利美和房地美私有化，或催生史上最大规模IPO之一 [15] - 日本政府养老金投资基金第一财季投资收益10.2万亿日元(678亿美元)，回报率4.09% [16]

现金管理概况 - 公司使用闲置募集资金进行现金管理 总金额为23亿元 其中新投入1.8亿元和5000万元 产品为添利宝结构性存款 期限分别为30天和27天 [2][4] - 此前到期的23亿元结构性存款实现收益35.29万元 年化收益率约0.19% [3] - 现金管理决策程序已通过董事会和监事会审议 授权额度5.2亿元 有效期12个月 [16] 资金来源与用途 - 资金来源于2023年IPO募集资金净额9.7亿元 发行7000万股 每股15.32元 募集资金专户存放 [6][7] - 现金管理目的是提高闲置资金使用效率 在保障安全前提下增加收益 不影响募投项目进度 [3][8] 产品与受托方 - 选择杭州银行的结构性存款产品 属于保本型 安全性高 不构成关联交易 [2][8][9] - 当前未到期现金管理余额4.38亿元 在董事会授权范围内 [16] 管理与会计处理 - 收益归公司所有 到期资金返回专户 会计处理上本金计入货币资金或交易性金融资产 利息计入财务费用/投资收益 [11][15] - 建立三级审批监督机制 财务部动态跟踪产品投向 监事会/独董可进行专项审计 [13][14] 信息披露 - 按照证监会2号指引和上交所规则履行信披义务 已披露董事会决议公告及专项公告 [10][16]

美国7月就业数据 - 7月非农就业岗位仅增加7.3万个，远低于市场预期的11万个 [1] - 6月就业数据从原先估计的逾20万个大幅下修至仅1.4万个 [1] - 制造业采购经理人指数从6月的49.0降至48.0，连续第五个月低于荣枯线 [1] 美联储官员观点 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为就业数据"具有重要意义"，可能暗示经济更广泛走弱 [1] - 博斯蒂克指出当前通胀距离美联储2%的目标仍较远，就业市场偏离程度较小 [1] - 克利夫兰联储主席哈马克认为劳动力市场整体"健康"，失业率仍处于常规区间 [2] 政策与经济环境 - 博斯蒂克称企业可能需要长达12个月调整定价策略，当前是"非常困难的环境" [1] - 哈马克支持本周美联储维持利率不变的决定，指出通胀明显高于目标 [2] - 两位官员均提到政策制定者之间存在分歧是正常现象 [3]

货币政策与金融支持 - 中国人民银行系统将继续实施适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域 [1] - 央行灵活运用多种货币政策工具保持流动性充裕，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行 [1] - 6月末科技贷款同比增长12.5%，绿色贷款增长25.5%，普惠小微贷款增长12.3%，养老产业贷款增长43%，数字经济产业贷款增长11.5% [1] - 普惠小微贷款中信用贷款占比近三成，比上季度末高0.7个百分点 [1] - 央行将综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长 [2] - 下半年将更侧重于对已有政策的有效执行，不排除适时开展公开市场国债买卖 [2] 实体经济支持 - 会议明确要求"用好各项结构性货币政策工具"和"加力支持小微企业" [2] - 央行将进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险 [1] - 会议要求"突出服务实体经济重点方向"，支持化解重点产业结构性矛盾 [2] - 工商银行已宣布整治"内卷式"竞争，预计更多国有大行将跟进 [2] 人民币国际化 - 会议提出加快拓展贸易项下人民币使用，提升人民币融资货币功能 [3] - 将优化本外币一体化资金池和境内企业境外上市管理政策 [3] - 发展人民币离岸市场，推动形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道 [3] - 在美元信用削弱背景下，多样化资产配置成为全球投资者共识 [3]

特朗普关税政策与市场反应 - 特朗普签署行政命令对多国征收10%-41%不等的"对等关税"，生效期推迟至8月7日 [2] - 美股三大股指全线下跌，美元指数闪崩，国际油价大跌，金价飙升 [2] - 欧洲股市普遍大幅下跌，诺奖得主批评美关税政策将推高进口成本 [2] 美国非农就业数据与市场影响 - 美国7月非农就业仅新增7.3万个岗位，远低于预期，5月和6月数据被大幅下修 [2] - 失业率回升至4.2%，美元指数跳水，美股三大指数全线大跌，VIX恐慌指数飙涨 [2] - 市场对美联储9月降息预期升温至81%，特朗普再次批评美联储主席鲍威尔 [2] 娃哈哈遗产争夺进展 - 娃哈哈百亿遗产争夺首战宗馥莉败诉，香港汇丰银行账户内资产约18亿美元被保全 [2] - 杭州中级人民法院诉讼结果将决定宗馥莉是否丢失娃哈哈控股权 [2] 中国央行货币政策动向 - 中国人民银行提出继续实施适度宽松货币政策，保持汇率弹性，防范汇率超调风险 [3] - 突出服务实体经济重点方向，防范化解重点领域金融风险，推进人民币国际化 [3] 香港稳定币市场动态 - 香港《稳定币条例》生效，中国银行（香港）、渣打银行（香港）等发钞行有望率先申请牌照 [3] - 44家机构升级虚拟资产交易牌照，首批牌照数量可能为个位数 [3] 欧佩克+增产计划 - 欧佩克+预计批准新一轮增产计划，部分成员国日均产量可能增加54.8万桶 [3] - 增产若获批将比原计划提前一年完成恢复220万桶供应部分的重启 [3] 药明康德与创新药板块 - 药明康德上调回购股份价格上限至114.15元/股，上半年业绩超预期 [4] - A股创新药板块大幅上涨，多只概念股涨停或涨超10% [4] A股与港股资金流向 - 7月A股股票ETF市场资金净流出超100亿元，创业板ETF、科创50ETF等净流出居前 [5] - 恒生科技指数受资金青睐，多只相关ETF产品资金净流入居前 [5] 比特币矿企上市动态 - 特朗普家族支持的比特币矿企American Bitcoin Corp将通过反向合并登陆纳斯达克 [5] - ABC完成2.2亿美元私募，持有10.17 EH/s算力，目标扩展至25 EH/s [5] 债券利息税收政策调整 - 财政部、税务总局恢复对新发行债券利息收入征收增值税，8月8日起实施 [5] - 已发行债券利息收入继续免征增值税直至到期 [5]