报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 因供应问题DDR4价格持续走高，模组厂2025年Q2 - Q3业绩预计显著受益 [4][16] - 摩尔线程、沐熙将启动A股IPO，国产高端AI芯片厂商发展态势良好 [7][18] 根据相关目录分别进行总结 股票组合及其变化 本周重点推荐及推荐组 - DDR4价格因供应不足在过去几个月稳步上涨，部分企业开启扩产，如南亚科技8Gb DDR4颗粒月产能提升40% [4][16] - 此轮DDR4涨价主因原厂加速退出生产，下游厂商提前备货，2025年Q1 DDR4占全球DRAM产量比重降至35%，价格达DDR5的2.6倍 [5][17] - 6月30日晚，摩尔线程和沐曦披露上市招股说明书，摩尔线程产品线丰富，能满足多种场景需求；沐熙致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [7][18][19] 海外龙头一览 - 6月30日 - 7月4日当周，海外龙头呈上涨态势，意法半导体领涨，涨幅7.28% [21] - 费城半导体指数当周上涨，近两周震荡上行，2023 - 2025年不同阶段有不同走势 [24] 周度行情分析及展望 周涨幅排行 - 6月30日 - 7月4日当周，申万一级行业涨跌分化，电子行业上涨1.43%，位列第14位，市盈率52.63 [3][27] - 电子行业细分板块涨跌分化，印制电路板板块涨幅最大，达8.79%，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值位列前三 [3][32] - 当周重点关注公司周涨幅前十中，消费电子零部件及组装占三席、激光设备占两席等，思特威 - W、华勤技术、沃格光电包揽前三 [34] 行业重点公司估值水平和盈利预测 - 报告列出众多公司的市值、ROE、EPS、PE、PB等数据及投资评级，部分公司如德明利、通富微电等被给予买入或增持评级 [10][38][40] 行业高频数据 台湾电子行业指数跟踪 - 近两周，台湾半导体行业指数、电子零组件行业指数震荡上行，计算机及外围设备行业指数和光电行业指数小幅震荡下行 [42] - 近两年，台湾电子行业各细分板块指数有不同走势，2024年需求逐步回升 [43][50] 电子行业主要产品指数跟踪 - 存储芯片价格整体波动下降，NAND价格有回升，DRAM价格有起伏，2025年6月23日NAND价格为2.68美元，7月4日DRAM价格为6.04美元 [53] - 全球半导体销售额自2024年4月触底攀升，2025年4月当月销售额同比增长22.70%，中国销售额环比增长5.13% [55] - 面板价格保持稳定，部分略有回升，2025年6月23日液晶电视面板32寸价格为38美元/片 [57] - 2025年5月国内手机出货量同比下降21.2%，2024年全球手机出货量回暖 [59] - 无线耳机2023年以来复苏，2024年出口量和累计出口量同比增长 [61] - 中国智能手表2024年反弹，2025年一季度累计产量同比下降30.10% [63] - 2025年一季度全球PC出货量同比下滑2.88%，5月国内品牌台机出货量同比增长195.64% [64] - 新能源车销量保持强劲增长，2025年5月销量达130.70万辆，同比增长36.87% [65] 近期新股 矽电股份（301629.SZ） - 专注半导体探针测试领域，掌握多项核心技术，产品覆盖广，技术水平领先 [70][71] - 2024年营收5.08亿元，归母净利润0.92亿元 [74] 弘景光电（301479.SZ） - 致力于光学镜头及摄像模组，掌握多种核心技术，产品应用场景丰富 [76][78][79] - 2024年营收10.92亿元，归母净利润1.65亿元 [80] 行业动态跟踪 半导体 - 上海市长会见恩智浦半导体首席执行官，双方表示深化合作 [83][84] - 台积电计划退出氮化镓业务，纳微半导体转单力积电 [85] - 中国科学家在新型半导体光伏研发取得突破 [88] 消费电子 - 传iPhone 17标准版将配备6.3英寸显示屏，升级至120Hz刷新率 [89] - 苹果被判赔偿近8亿专利侵权费 [91] - 传三星首款三折叠屏手机Galaxy G Fold将于9月限量生产 [93] 汽车电子 - 理想L6累计交付突破29万辆 [95][96] - 蔚来自研神玑NX9031芯片将面向全行业开放 [97] - 比亚迪腾势销售事业部总经理赵长江即将调岗 [98] 行业重点公司公告 - 新益昌2024年年度股利分配方案为每股派现0.20元，股权登记日为2025年7月10日 [101] - 顺络电子董事长袁金钰减持股份，截至2025年7月2日累计减持748.3722万股 [101] - 世运电路2025年第二季度股票期权激励计划行权175,990股 [101]

票房表现 - 截至7月7日11时30分，《F1》累计票房突破1.6亿元，单日票房占比达23.2%，位列第一 [3] - 影片单日票房连续三天逆跌，猫眼专业版调高其内地总票房预测至4.24亿元 [3] - 全球票房已超3.55亿美元，成为苹果原创电影公司出品影片中战绩最好的一部 [3] 制作与成本 - 影片成本超2亿美元，尽管得到车队赞助仍耗资不菲 [6] - 采用IMAX特制技术，在真实F1赛道实拍，演员坐进梅赛德斯车队打造的赛车中拍摄 [9] - 剧组获准在2023和2024赛季F1大奖赛期间拍摄，在英国银石、美国拉斯维加斯等赛道取景 [11] 内容与题材 - 影片糅合竞技、动作、悬疑、商战等元素，主人公桑尼·海耶斯和极速巅峰车队均为虚构 [6] - 剧情聚焦失意赛车手重返赛场圆梦，强调F1是一项需要团队协作的运动 [11] - 极致沉浸式视听体验和视觉奇观成为影片核心吸引力 [5][8] 主创与阵容 - 布拉德·皮特饰演主角桑尼，哈维尔·巴登饰演车队老板，戴姆森·伊德瑞斯饰演新秀车手 [8] - 导演约瑟夫·科辛斯基曾执导《壮志凌云2：独行侠》，延续对技术的痴迷 [9] - 七届F1冠军刘易斯·汉密尔顿担任制片人，多位现役车手客串增添专业性 [11] 行业影响 - 《F1》成为苹果原创电影公司迄今最卖座作品，已有开发续集计划 [13] - 苹果通过Apple Pay推出购票优惠，联动生态系统推动影片热度 [13] - 影片上映后将独家上线Apple TV+，有望带动订阅用户增长 [14] 公司战略 - 苹果原创电影公司急需通过《F1》证明制片能力和投资眼光 [12] - 此前出品《花月杀手》《拿破仑》等影片市场表现不佳，成本均超2亿美元 [12] - 储备项目包括与A24合作的《天国与地狱》、瑞恩·雷诺兹主演的《Mayday》等 [14]

小米汽车交付动态 - 小米首款SUV YU7于7月6日在58城同步开启交付 北京小米科技园举行首批车主交付仪式 雷军亲自参与交付流程并与用户互动 [1] - YU7是雷军第三次亲自下场交付的车型 此前分别为2024年4月3日SU7创始版和2025年3月2日SU7 Ultra版本 [2] - YU7用户偏好Max高配版 热门颜色为影青色 珍珠白 流金粉 [2] 产品测试与产能布局 - YU7测试阶段投入653台车辆 累计完成649万公里道路实测 覆盖296个城市 [2] - 小米汽车在纽北租用2780平方米办公室 预计明年年初启用 [2] - 一期工厂设计产能15万台 双班倒月产2-3万台 二期工厂近期有望投产 [3] 交付数据与订单情况 - 2025年6月小米汽车交付量超25000台 [3] - SU7当前订单交付周期超30周 交付量受限于产能 [3]

展会概况 - 首届广东优品展览会将于2023年9月12日至14日在广州广交会展馆B馆举行 [1] - 展会定位为促进内外贸一体化发展的重要平台 [1] - 采用市场化模式搭建企业拓内销展会平台 [1] 展馆设置 - 设置消费电子、服装美妆、玩具、食品和家居陶瓷5大主题展馆 [1] - 重点展示智能家居生态系统、消费电子及3C数码产品 [1] - 包含智能健康管理设备、沉浸式娱乐设备等科技产品 [1] - 涵盖美妆个护、潮玩、食品等大众消费品类 [1] 展品特色 - 集中展示大众喜闻乐见的热销产品 [1] - 重点推出"新、奇、特、优"精品 [1]

市场表现 - 沪指报3465 05点跌0 21% 深成指报10434 83点跌0 7% 创业板指报2129 34点跌1 25% [1] - 全市场近3000股上涨 跨境支付 稳定币概念股走强 电力股表现活跃 中船系 多元金融 房地产 足球概念涨幅居前 [1] - CPO 机器人 消费电子 创新药等板块走弱 [1] 板块涨跌幅 - 中船系涨幅居首达3 30% 电力板块涨2 54% 跨境支付板块涨2 44% [2] - 房地产板块涨2 18% 数字位币板块涨2 01% 家居用品板块涨1 72% [2] - 主力资金早间净流入计算机 基础化工等板块 净流出银行 电子等板块 [2] 个股资金流向 - 华峰超纤获净流入8 46亿元 海联金汇获净流入7 97亿元 华银电力获净流入7 95亿元 [3] - 贵州茅台遭净流出6 29亿元 宁德时代遭净流出4 03亿元 中国神华遭净流出3 69亿元 [4] 机构观点 - 市场人士王章亮认为若量能不足后续或回踩10日均线3430点 建议关注半导体设备龙头及材料环节 [6] - AI硬件与消费电子受苹果折叠屏研发及15%的AI眼镜补贴政策催化 跨境支付板块持续活跃 [6] - 财通证券投顾吴胤超建议中报披露期关注营收增速跳升和盈利质量改善方向 如固态电池 铜 铝 医药等 [7]

展会概况 - 首届广东优品展览会将于9月12日至14日在广州广交会展馆B馆举办 主题为"广东优品·粤见美好" [1] - 展期3天 展览面积5万平方米 前两天面向专业观众 第三天向社会公众开放 预计吸引超8万名海内外专业观众 [3] - 现场设消费电子 服装美妆 玩具 食品 家居陶瓷5大主题展馆 [3] 参展企业与产品 - 重点展示智能家居生态系统 消费电子及3C数码 智能健康管理设备 沉浸式娱乐设备 美妆个护 潮玩 食品等 [3] - 参展企业包括欧派家居 TCL电子 美的 东鹏陶瓷等1000多家企业 [4] - 产品覆盖消费电子 服装美妆 玩具 食品 家居陶瓷等多个领域 [1][3] 采购商与市场策略 - 计划邀请2000多家专业采购商 包括沃尔玛 京东集团 唯品会 淘天集团 华润万家等 [3][4] - 邀请港澳 东盟等地区重点专业采购商参会 [1][3] - 坚持内贸 外贸双驱动策略 帮助外贸企业拓展国内市场 [3] 配套活动与推广 - 配套举办"广东优品·群星演艺嘉年华"广东专场 吸引Z世代消费群体 [4] - 在广州多个重点商业地标举办"优品驿站""商圈快闪"等活动 打造沉浸式消费体验 [4] - 依托广之旅进行海外渠道推广 [4]

电商平台下架与店铺关闭 - 罗马仕在京东、淘宝和拼多多的官方旗舰店已关闭 京东平台仅余自营旗舰店 淘宝和拼多多无法搜索到官方店铺 [1] - 各电商平台基本已没有罗马仕充电宝在售 京东自营旗舰店及数码配件旗舰店主要销售数据线、充电器 移动电源页面显示下架 [1] - 抖音能搜到罗马仕官方旗舰店和旗舰店 但所售产品以数据线、充电器等为主 [1] 召回事件与经营恶化 - 罗马仕召回部分移动电源 涉及三个型号共计49.1745万台 因电芯原材料问题可能导致过热或燃烧风险 [4] - 召回后公司快充移动电源3C认证被大批撤销 证书状态为"暂停" [4] - 民航局禁止旅客携带无3C标识或被召回型号充电宝乘机 导致产品在各大电商平台全线下架 [4] - 公司自7月1日起陆续通知员工全面停工停产 7月7日起停工6个月 除召回相关员工外其余停工 [4] 公司回应与法定代表人变更 - 罗马仕官方微博回应"没有倒闭" 将努力解决用户及合作伙伴问题 [4] - 淘宝旗舰店客服称是公司内部正常组织架构调整 召回方案长期有效 客服中心运转正常 [5] - 法定代表人近期多次变更 7月4日由雷杏容变更为雷社杏 6月30日刚由雷社杏变更为雷杏容 [5] 召回进展与供应链影响 - 罗马仕品牌负责人对事件致歉 表示将开通所有召回渠道 深圳市市场监管局成立专门小组督促召回 [6] - 截至7月3日确认符合召回条件产品330807件 已收到退货或处理产品79891件 [6] - 锂电池供货商安普瑞斯74张3C证书被暂停或撤销 无锡市市场监管局已封存其生产的锂电池产品 [6]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行股走势分化 石油 煤炭板块下跌 [1] 保险行业 - 中国人保市值3834.22亿 成交额3.74亿 股价37.31元 上涨0.46% [3] - 中国太保市值3589.35亿 成交额11.09亿 股价56.12元 下跌0.80% [3] - 中国平安市值10219.58亿 成交额3.82亿 股价8.67元 上涨0.12% [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17744.55亿 成交额20.17亿 股价1412.56元 下跌0.68% [3] - 五粮液市值2111.03亿 成交额6.56亿 股价173.04元 上涨0.55% [3] - 山西汾酒市值4655.60亿 成交额4.96亿 股价119.94元 下跌0.37% [3] 半导体行业 - 北方华创市值2413.33亿 成交额11.53亿 股价334.44元 下跌1.00% [3] - 寒武纪市值2267.42亿 成交额7.74亿 股价541.99元 下跌0.21% [3] - 海光信息市值3163.89亿 成交额5.77亿 股价136.12元 上涨0.41% [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值18063.71亿 成交额17.71亿 股价5.71元 下跌0.68% [3] - 长城汽车市值1875.27亿 成交额1.65亿 股价328.75元 上涨0.37% [3] - 京沪高铁市值2793.66亿 成交额2.25亿 股价21.91元 上涨0.18% [3] 航运港口行业 - 中远海控市值2383.87亿 成交额3.68亿 股价15.39元 下跌1.05% [3] 石油行业 - 中国石化市值6850.36亿 成交额5.14亿 股价8.51元 下跌0.53% [3] - 中国石油市值15575.09亿 成交额4.01亿 股价5.65元 下跌0.58% [3] 煤炭行业 - 陕西煤业市值1852.71亿 成交额31.11亿 股价19.11元 下跌2.96% [3] - 中国神华市值7478.51亿 成交额12.63亿 股价260.61元 下跌1.95% [3] 电池行业 - 宁德时代市值11882.02亿 成交额5.29亿 股价37.64元 下跌1.34% [3] 电力行业 - 长江电力市值1943.68亿 成交额7.28亿 股价9.45元 下跌0.07% [4] - 中国核电市值3603.32亿 成交额3.62亿 股价22.80元 上涨0.43% [4] - 东方财富市值7374.72亿 成交额35.38亿 股价30.14元 持平 [4] 证券行业 - 中信证券市值4117.15亿 成交额10.02亿 股价27.78元 上涨0.43% [4] - 国泰君安市值3390.19亿 成交额4.73亿 股价38.65元 下跌0.57% [4] - 海通证券市值2257.02亿 成交额1.83亿 股价19.23元 下跌0.54% [4] 消费电子行业 - 工业富联市值3501.79亿 成交额28.77亿 股价34.42元 上涨0.17% [4] - 立讯精密市值4736.48亿 成交额20.24亿 股价23.85元 下跌0.94% [4] 化学制药行业 - 恒瑞医药市值2495.93亿 成交额10.09亿 股价52.76元 下跌2.47% [4] 家电行业 - 格力电器市值2605.21亿 成交额5.39亿 股价25.58元 下跌0.27% [4] - 海尔智家市值2382.31亿 成交额3.97亿 股价43.61元 下跌1.04% [4] 农牧饲渔行业 - 牧原股份市值2400.15亿 成交额5.41亿 股价46.51元 下跌0.49% [4] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值1709.91亿 成交额2.20亿 股价47.99元 上涨0.17% [4] 物流行业 - 顺丰控股市值2429.59亿 成交额13.01亿 股价216.99元 下跌3.04% [4] 化学制品行业 - 万华化学市值2630.88亿 成交额6.74亿 股价54.46元 上涨0.68% [4] 有色金属行业 - 紫金矿业市值5302.23亿 成交额9.18亿 股价5.93元 下跌0.50% [4] 通信服务行业 - 中国联通市值1669.52亿 成交额3.25亿 股价19.95元 持平 [4] 工程建设行业 - 中国建筑市值2450.30亿 成交额3.70亿 股价5.34元 上涨0.17% [4]

消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数成分股涨跌互现，鹏鼎控股领涨3.33%，闻泰科技上涨0.88%，格科微上涨0.58%，东山精密领跌 [1] - 消费电子ETF最新报价0.8元，近1年净值上涨23.28%，盘中换手1.14%，成交185.15万元，近1年日均成交1514.55万元，排名可比基金前2 [1] - 华为智能手机销量同比增长12%，苹果得益于iPhone16Pro系列促销销量同比增长8% [1] - 消费电子ETF前十大权重股包括立讯精密(9.46%)、中芯国际(8.13%)、京东方A(7.02%)等，合计占比51.02% [9][11] 消费电子投资机会 - 上海证券指出，苹果产业链中PCB和ODM板块龙头公司估值回调后具备性价比，有望借力AIoT、人形机器人、汽车电子等领域实现戴维斯双击 [2] 人工智能行业表现 - 中证人工智能主题指数成分股涨跌互现，广电运通领涨1.36%，神州泰岳上涨0.94%，启明星辰上涨0.58%，中际旭创领跌 [4] - AI人工智能ETF最新报价1.33元，盘中换手1.26%，成交2438.03万元，近1年日均成交9137.72万元，最新规模达19.58亿元 [4] - 中证人工智能主题指数前十大权重股包括中际旭创(4.77%)、新易盛(3.75%)、寒武纪(7.00%)等，合计占比52.8% [6][8] 线上消费行业表现 - 中证沪港深线上消费主题指数成分股涨跌互现，平安好医生领涨2.68%，快手-W上涨2.34%，心动公司上涨1.71%，金山软件领跌 [4] - 线上消费ETF基金最新报价0.91元，近1年净值上涨44.80% [4] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股包括腾讯控股(11.73%)、阿里巴巴-W(14.37%)、美团-W(8.89%)等，合计占比52.54% [12][14]

行业政策影响 - 2025年6月民航局新规禁止无3C认证移动电源登机 推动行业在合规、安全、体验间寻找新平衡 [1] - 新规导致部分功能完好但无3C标识设备被拦截 早期产品因标签磨损或生产批次问题易遭"合规误伤" [1] - 政策倒逼行业加速"标准可视化"进程 头部品牌主动应对体现社会责任担当 [1][2] 企业应对措施 - 绿联科技推出"以旧换新"计划 针对2023年8月1日后售出的无3C标识产品提供补贴换购 [1] - 绿联已完成移动电源品类3C认证切换 以旧换新行动聚焦社会责任与用户体验平衡 [2] - 头部厂商通过机制搭建推动行业成熟化 建立"认证合规—安全赋能—产品回收—再体验"闭环 [2] 行业发展趋势 - 3C认证管理将延伸至更多消费电子品类 标准化建设成为市场发展关键 [2] - 头部品牌通过实际行动提升消费者信心 推动健康行业生态成型 [2] - 理解用户需求成为赢得市场长期信任的核心竞争力 [3]