行业技术变革与峰会背景 - 锂电行业面临深刻技术变革，需求侧性能迭代加快，规模化降本要求日益严苛 [2] - 电芯设备产线需改进，涂布、卷绕等核心环节的稳定性与一致性直接影响电芯性能 [3] - AI大模型、数字孪生等技术推动制造业向"极限制造"转型，目标包括极限成本、良率、产能及节能减排 [3] 高能数造固态电池技术 - 发布14项核心技术，包括全固态电芯一体化制备技术、干法电极高品质原纤化技术等 [4] - 全固态电芯一体化制备技术通过3D打印实现正-电解质-负极连续叠层制造，改善界面相容性 [4] - 干法电极技术通过仿真分析适配叶片，实现材料原纤化，提高极片机械性能与生产效率 [4] - 硫化物全固态电池干湿结合制备技术针对不同客户需求提供干法与湿法解决方案 [5] 思客琦智能装备解决方案 - 展示锂电池智能制造产线解决方案，包括储能柔性PACK智能生产线等 [7] - 精密检测体系覆盖尺寸测量、外观瑕疵检测等环节，通过AI+算法提升效率 [10] - 激光高速飞行焊设备集成三飞一测，实现高速、高效、高一致性加工 [11] - 数字化解决方案通过"琦航AI-Studio+Deepseek"双模型提升管理水平 [12] 华视集团检测技术 - 南京华视智能CCD毛刺检测系统实现120m/min高速全检，最小精度0.007mm [15] - 高精密CT系列采用11轴多轴运动控制，辐射泄露率优于国标 [16] - 无锡上川精密涂布模头横向涂布一致性达±1.0%，兼容涂布速度5-100m/min [17] - 常州锐奇精测X射线全检面密度仪实现100%全幅面检测，分辨率0.4mm*0.4mm [20] 逸飞激光锂电装备 - 发布智能精密激光加工系统，焊接精度偏移轨迹≤0.1mm [25] - 新一代密封钉高速装配系统实现单机单激光器150ppm高效生产 [25] - 圆柱全极耳电芯封装整线系统通过转塔式与磁悬浮式双技术路径提升量产稳定性 [25] 大族锂电创新设备 - 电芯绝缘UV喷涂设备将材料利用率从70%提升至98%，耐温性能从150℃升至300℃ [29] - 固态电池检测系统优化夹具结构，测试一次合格率从99.7%提升到99.9% [31] 瑞能股份测试方案 - 固态电池超大压力监测系统控制精度±0.4t，保证压力均匀分布 [36] - 便携式二三轮电池组检测设备为后市场运维提供安全便捷工具 [37]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 2024年锂电行业整体业绩下滑，产业利润向下游集中，主材环节出清节奏不一致，中游环节在建工程增速放缓，资本开支同比减少，预计产能扩张节奏放缓；正极、导电剂环节的合同负债有所增长，映射下游需求 [6][93] - 综合产业周期及趋势，锂电行业下游龙头企业宁德时代、国轩高科有望持续实现业绩增长，中游环节导电剂如天奈科技有望受益于固态电池新技术的推广 [6][93] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024年1月1日至今，电池行业涨幅达13.9%，相比沪深300跑输26%，行业整体市盈率维持在30倍附近 [16] 需求端回顾 动力电池 - 全球新能源车稳步增长，国内增速引领全球，2024年全球新能源车销量1886.2万辆，同比+24.8%，国内全年销量1285.1万辆，同比+36.1%，渗透率47.0%，同比+10.4pct，24Q4国内新能源车销量同比增速提升至43.1%，24年9月起单月渗透率持续高于45% [4][23] - 国内市场分动力类型销量，24全年插混销量513.7万辆，同比+84.4%，销量占比39.9%，同比+10.5pct，Q4伴随纯电产品发力有所回落；24年我国新能源车出口127.5万辆，同比+10.6%，出口增速低于燃油车，出口占比21.8%，同比-1.9pct略有下滑 [23] - 海外主要市场中，美国与欧洲市场24年新能源车年度销量分别为156.2/294.5万辆，同比+7.1%/-2.1%，欧美市场需求偏弱，美国市场微增，欧洲市场受24Q2 - Q3销量负增长拖累全年小幅下滑 [30][32] - 2024年全球动力电池装机规模达894.4GWh，同比+27.2%，国内市场装机量548.5GWh，同比+41.5%，海外市场装机量345.9GWh，同比+9.6% [36] - 24年国内市场新能源车平均单车带电量46.5kWh，同比-0.7kWh，纯电/插混乘用车平均带电量57.1/25.6kWh，同比+2.2/+0.1kWh，整体仍呈带电量提升趋势 [36] - 24全年铁锂装机量409.0GWh，同比+56.7%，占比74.6%，同比+7.2pct，Q4单月占比已超80% [36] 储能电池 - 2024年全球新型储能累计装机功率达165.4GW，锂电储能累计装机功率161.3GW，占比98%，同比+82.3%，占全球电力储能累计装机功率43% [4][43] - 24年中国市场锂电储能累计装机功率76.0GW，同比+126.5%，占全球锂电储能装机功率47.1%，同比+9.2pct，新增锂电储能装机功率42.5GW，同比+99.5%，增速远超海外市场（+26.3%） [4][43] - 24年全球储能电池出货规模301GWh，同比+62.7%，增速相较23年有所回升；中国市场储能电池出货153GWh，同比+71.9%，占全球出货规模50.8%，增速优于美国/欧洲等地区（+56.0%/38.9%） [43] 业绩回顾 总述 - 2024年铜箔、结构件以及电池营业收入实现正增长，分别为27%、17%、6%；导电剂、结构件、电池归母净利润实现正增长，分别为51%、17%、12%；导电剂和电池毛利率微增 [47] - 价格下降导致营收整体负增长，结构件、铜箔因原材料成本占比高、降价空间有限且下游需求高增长实现收入增长，其余细分领域下滑；电池环节表现较好，2024营业收入为6203亿元，同比-6%，归母净利润为589亿元，同比+12% [5][49] - 行业主要利润向下游分配，电池行业取得全产业链主要利润（588亿元），其中宁德时代2024年归母净利润为507亿元 [6][50] - 锂电多数细分行业基本维持此前利润水平，隔膜行业因竞争加剧毛利率下滑，多数行业净利率与此前基本持平，正极、铜箔出现行业性亏损；随着竞争格局优化，锂电中游各环节利润水平未来有望提升回归正轨 [57] - 2022年各环节单位利润较高，2023年产能扩张单位利润腰斩，2024年部分细分行业集体亏损，其余行业单位盈利被压缩至极致；格局优化后行业集中度提升有利于中游环节议价能力提升 [60] - 锂电中游企业资产负债率较2023年基本持平，少数环节略有增长；净资产收益率层面结构件环节和导电剂环节实现提升 [63] - 锂电中游环节固定资产规模增速逐年下降，在建工程总量增加但增速放缓，潜在产能供给同比减少，下游需求稳定前提下产能拐点可能临近 [67] - 锂电龙头以外企业合同负债整体同比下滑，2025Q1锂电龙头单季度经营性现金流329亿，其他子行业大部分25Q1经营性现金流为负，主要是季节性影响 [73] 正极 - 2024年我国三元正极材料产量65.2万吨，同比+2.03%；磷酸铁锂产量248.1万吨，同比+58.43%；钴酸锂产量9.8万吨，同比+13.95%；锰酸锂产量13.0万吨，同比+6.56% [76] - 2024年以来三元材料和磷酸铁锂价格维持低位运行，上半年持续探底，9月后趋于稳定，2025年2月底钴材料价格上涨推动三元材料价格回升；价格低迷核心原因是产能结构性过剩，2024年上半年三元材料产能利用率仅40%左右 [76] - 2024年磷酸铁锂正极材料价格低于4万元/吨，部分低端产品下探至3万元/吨，预计2025年底至2026年初，磷酸铁锂材料价格有望重返4万元/吨以上，回归合理价值区间 [76] - 我国锂离子电池正极材料产值连续两年大幅负增长，2024年行业总产值为2096.2亿元，同比大幅下滑34.9%，产能过剩导致企业降价去库存，价格战加剧拉低行业利润 [82] 负极 - 我国负极材料一体化产能迅速增加，行业内企业产能利用率出现“两级分化”，头部人造石墨负极材料厂商产能利用率高，如2024年贝特瑞负极材料产能利用率达90.41%，尾部企业产能利用率不足60% [84] - 2024年中国负极材料市场营收微降、毛利率韧性凸显，8家企业负极材料业务营收合计410.85亿元，同比-4.53%；平均毛利率23.62%；企业整体净利润29亿元，同比-44% [84] 电解液 - 2024年中国电解液四家头部企业营收合计613亿元，同比-1%，归母净利润为11.71亿元，同比-74%，电解液企业微弱盈利，上游化工材料企业基本亏损 [86] - 电解液及上游材料环节营收下降受价格下降冲击，上游材料六氟磷酸锂价格大跌传导至产业链，电解液成本透明度高压价空间达40% [87] - 未来电解液产业链头部企业将凭借优势提升竞争力，尾部企业在价格倒挂与资产减值中逐渐出清 [87] 隔膜 - 隔膜在产品结构升级与集中度提升影响下，上市企业整体小幅盈利，2024年隔膜出货量增长30%与价格下滑形成对冲，湿法隔膜、涂覆隔膜等高价值产品市场份额占比提升明显，2024年占比超5% [88] - 2024年，中国6家有锂电隔膜业务上市公司营收合计157.89亿元，同比-11.68%；净利润仅8.38亿元，同比大幅下滑85%，毛利率跌至15.27%，创新低 [88] - 价格下滑是利润大跌主要因素，如2024年恩捷股份锂电隔膜产品单价较2023年下降42% [88] - 2025年干法隔膜价格已小幅上涨，湿法隔膜竞争激烈价格预计继续下降，市场进一步向TOP5企业集中，中小企业生存压力加大 [88] 投资建议 - 综合考虑产业周期以及产业趋势，锂电行业下游龙头企业宁德时代、国轩高科有望持续实现业绩增长，中游环节导电剂如天奈科技有望受益于固态电池新技术的推广 [6][93]

全球锂电产业链分布图 - 分布图尺寸为1.5米X1米，详细描绘全球锂电产业全链条生态，涵盖原材料、四大主材、电池制造到终端应用 [5] - 覆盖地域包括中国、北美、欧洲、日韩东南亚四大锂电产业主要聚集区 [5] - 领取资格需转发文章并添加小编微信免费领取 [6] 固态电池技术发展 - 2024年中国固态/半固态电池产量已达5.2GWh [9] - 固态电池技术面临固态电解质离子电导率提升、界面稳定性优化、大规模生产工艺开发等挑战 [9] - 中国在材料体系创新、电芯结构设计、制造工艺优化等方面取得重要突破，部分企业已实现样品制备与测试验证 [9] 2025中国固态电池技术高峰论坛 - 论坛将于2025年7月8-9日在上海浦东假日酒店举办，主题为固态电池技术发展、产业化路径及市场应用趋势 [10] - 旨在汇聚全球顶尖专家学者、企业领袖、投资机构代表，促进产学研用深度融合 [10] - 主办方为鑫椤资讯，会议咨询可通过微信联系 [12]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [3] 报告的核心观点 - 主线底部确立，宁德IPO兑现流动性溢价；新方向全固态电池产业化加速，继续重点推荐 [14] 根据相关目录分别进行总结 光伏 - 4月国内新增光伏装机45.22GW，同比+215%；1 - 4月累计新增装机104.93GW，同比+75%；4月组件出口20.61GW，同比 - 6.09%，环比 - 9.41%；4月逆变器出口8.09亿美元，同比+16.62%，环比+27.80% [13][22][27][28] - 帝科股份拟6.96亿元收购浙江索特60%股权，将控制原杜邦集团旗下光伏银浆业务 [13][22] - 本周光伏板块多数跑输电新指数，市场对国内抢装退坡有预期，6月排产或下修，市场情绪偏悲观，但新技术进展积极 [33] - 基本面底部明确，主材等待修复，辅材供需同步修复，新技术BC进展或更积极，少银化方案加速推进 [39][41] - 建议关注新技术和供需改善线条，关注产业链价格、6月组件排产、新技术进展，推荐隆基绿能、通威股份等个股 [41] 储能 - 国内工商业储能迈入百MWh级，欧洲、亚太有储能利好政策，美国《大而美》法案通过，部分州支持新能源 [48][50][52] - 欧洲、南美近期签单不断，4月美国并网0.92GW，同比+34%，规划2025年并网19.8GW，同比+90% [53][55][57] - 本周储能板块调整，大储集成及零部件受美国新法案影响，大储PCS受海外AIDC供电架构直流化影响反弹，户储正常波动 [68] - 大储需求全球景气，盈利弹性可观；户储渠道库存去化结束，排产环比增长，盈利有望修复 [69] - 大储可左侧布局，户储关注5 - 6月排产环增催化，关注AIDC技术变化机会，推荐阳光电源、德业股份等个股 [69] 锂电 - 宁德时代港股上市，美国对中国石墨材料征收高额补贴率，长安、宝马、金龙羽有固态电池相关进展 [75] - 本周锂电板块受宁德时代港股IPO和固态电池进展催化，继续看好成长属性和白马长期价值 [76] - 基本面稳健向上，排产高位盘整，Q2产业链复苏，宁德时代港股IPO有望兑现流动性溢价，固态电池产业加速 [79] - 推荐宁德时代、固态电池相关标的及锂电白马，关注小新公司调研、新能源车销量等，推荐宁德时代、厦钨新能等个股 [79] 风电 - 阳江、汕尾、浙江等地有海上风电项目招标或中标，丹麦重启3GW海风场址拍卖并给予补贴 [86][88] - 5月新增招标7.4GW，陆风价格平稳，4月陆风（不含塔筒）价格1556元/kW，4月海风（含塔筒）中标价格3145元/kW [89][92] - 业绩担忧充分释放，近期海风开工提速，重视Q2业绩修复拐点，推荐天顺风能、明阳智能等个股 [14] 电力设备 - 4月电力设备出口数据普遍大增，多品种创下单月历史新高，亚洲需求增速居高不下 [13] - 重视6 - 8月国南网密集招标期催化，关注海外非美市场出口错杀机会及电力AI等新机会，推荐国电南瑞、明阳电气等个股 [14] 新方向 - 关注智算中心项目进展、AI应用开发、人形机器人产业链、固态电池新技术进展，推荐麦格米特、科华数据等个股 [14]

光伏&储能 - 4月国内光伏装机同环比高增反映抢装需求，预计5月并网数据仍将维持强势，组件安装需求的滞后性将支撑市场化新规下增量项目建设启动前的需求"真空期" [2] - SNEC临近或迎行业密集催化，重点推荐电池片、储逆、新技术方向 [2] - 国家发改委表示须整治光伏行业的内卷式竞争 [6] - 能源局公布4月光伏新增装机同比高增 [6] - 比亚迪签署拉丁美洲3.5GWh储能大单 [6] 风电 - 丹麦政府重启此前暂停的3GW海风项目招标，修改招标规则引入差价合约模式并给予大额补贴 [2] - 欧洲各国海风政策边际改善持续落地，行业波动及政策调整周期结束，欧洲海风从底部复苏形成的需求确定性将明显提升 [2] - 建议关注有望受益欧洲海风景气向上获取订单的头部出海企业 [2] - 能源局公布4月风电新增装机同比高增 [6] - 金风科技拟回购3-5亿元股份并注销 [6] 电网 - 4月主要电力设备出口金额69.9亿美元，同比+31%，其中变压器/高压开关出口6.7/5.3亿美元，同比+32%/+55% [3] - 电力设备出海仍是电网板块最看好的细分方向，海外供需错配严重，扩产周期长，部分电气设备处于大规模替换阶段 [3] - 看好海外长周期高景气，推荐海外布局领先、产品力突出的龙头公司：思源电气、三星医疗 [3] - 1-4月电网工程完成投资1408亿元，同比+14.6% [6] - 4月全社会用电量7721亿千瓦时，同比+4.7% [6] 新能源车 - 近期整车板块连续大涨，主要系资金面上有涌入现象，尤其在比亚迪出口表现强势的情形下，市场对其全球市场份额增长表现确定 [3] - Q1业绩上零跑、小鹏表现均较好，低成本路线的公司扭亏、利润增厚是在持续的 [3] - 建议持续关注主机厂低成本路线的落地 [3] - 零跑、小鹏发布25Q1财报 [6] - 小米YU7正式发布 [6] - 比亚迪终端进行大幅降价 [6] 锂电 - 5月20日宁德时代在港股上市，收盘上涨16.43%，次日上涨10%，表明优质公司的定价不会受所在资本市场折损 [1][3] - 港股的流动性更为充沛，给予更高溢价，看好具备全球竞争力的中国制造企业未来的H股表现 [1][3] - 建议关注港股宁德时代价值重塑带来的对锂电整体板块的估值重塑的机会 [1][3] - 宁德时代港股上市较A股具备溢价 [6] - 万润新能新获宁德时代大单 [6] - 金龙羽新能源斩获十万支高能量固态电芯订单 [6] 氢能与燃料电池 - 4月氢车上险量为102辆，同比减少78.32%，9省3市发布氢车免高速费政策推动下游应用加速 [4] - 绿氢示范项目已招标729MW，同比增长达2.9倍，氢能产业十五五将迎提质发展 [4] - 全国首个工业化3MW PEM电解水制氢项目成功投产 [6] - 上海开启2025年关键技术研发计划"新能源"项目申报，涉及SAF、制氢、船用氢能 [6] - 阳光电源控股子公司拟投建30万吨绿色甲醇和10万吨绿氨项目 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏&储能4月国内装机同环比高增，预计5月并网数据仍强，组件安装需求滞后性支撑需求“真空期”，SNEC临近或迎催化，看好电池片、储逆、新技术方向；风电欧洲海风政策边际改善，需求确定性提升，关注头部出海企业；电网电力设备出海前景好，推荐相关龙头公司；新能源车看好低成本路线主机厂；锂电关注宁德时代港股价值重塑带来的板块估值重塑机会；氢能与燃料电池产业十五五将提质发展，看好绿氢一体化项目方向[2][3][10][14] 根据相关目录分别进行总结 子行业周度核心观点 - 光伏&储能4月国内装机高增反映抢装需求，预计5月并网数据强，组件安装需求滞后支撑需求“真空期”，SNEC临近或迎催化，重点推荐电池片、储逆、新技术方向[2][10] - 风电丹麦重启3GW海风项目招标，欧洲海风政策改善，需求确定性提升，关注头部出海企业[2][14] - 电网4月主要电力设备出口金额同比增31%，电力设备出海是看好的细分方向，推荐思源电气、三星医疗[3][13][14] - 新能源车近期整车板块因资金涌入和比亚迪出口表现强势而上涨，建议关注主机厂低成本路线落地[3] - 锂电5月20日宁德时代港股上市表现良好，看好中国制造企业H股表现，关注其对锂电板块估值重塑机会[3][21][23] - 氢能与燃料电池4月氢车上险量回调，9省3市发布氢车免高速费政策推动下游应用，绿氢示范项目招标量同比大增，产业十五五将提质发展[4] 本周重要行业事件 - 光储风国家发改委整治内卷式竞争，能源局公布4月光伏风电新增装机，丹麦重启海风项目招标，美国众议院通过预算法案，金风科技拟回购股份，比亚迪签署储能大单[5] - 电网1 - 4月电网工程投资同比增14.6%，4月全社会用电量同比增4.7%[5] - 新能源车&锂电零跑、小鹏发布财报，小米YU7发布，比亚迪降价，宁德时代港股上市有溢价，万润新能获大单，金龙羽获固态电芯订单[5] - 氢能与燃料电池全国首个工业化3MW PEM电解水制氢项目投产，上海开启相关项目申报，阳光电源子公司拟投建项目[5] 子行业周观点详情 光伏&储能 - 4月国内新增光伏装机45.22GW，同比+215%，环比+123%，1 - 4月累计装机104.93GW，同比+75%，预计5月并网规模仍高；出口方面，电池组件出口平稳，逆变器出口高景气[8][10] - 4月电池组件合计出口27.6GW，同比+9%，环比-8%，1 - 4月累计出口105.3GW，同比+4%；逆变器4月出口金额58.2亿元，同比+18%，环比+28%，1 - 4月累计出口180亿元，同比+10%[10] - 新兴市场组件需求维持高位，欧洲需求回暖；对欧逆变器出口大幅回暖，新兴市场部分地区需求强劲[10] - 重申对下半年光伏产业链需求乐观观点，组件需求波动相对平滑，下半年新增装机需求有支撑，海外出货或在下半年支撑整体需求[11][12][14] - 投资建议关注受益中美缓和、欧洲市场变化的龙头，组件产能全球化下的电池片供应商，硅料环节整合潜在受益方及光伏玻璃相关标的，新技术/金属化相关标的[14] 风电 - 丹麦重启3GW海风项目招标，欧洲各国海风政策利好落地，需求调整周期或结束，行业景气将向上，关注头部出海企业[14] - 25Q1行业拐点确立，推荐整机、海缆单桩、大型化铸锻件叶片环节相关企业[14] 电网 - 4月主要电力设备出口金额69.9亿美元，同比+31%，1 - 4月出口240亿美元，同比+20%，看好电力设备出海，推荐相关龙头公司[13][14] - 25年推荐电力设备出海、特高压线路&主网、配用电环节三条投资主线[15] 氢能与燃料电池 - 9省3市发布氢车免高速费政策，推动氢车推广；4月氢车上险量102辆，同比-78.32%，1 - 4月上险量1245辆，同比-2%；1 - 5月电解槽招标约729MW，同比增长2.9倍[4][15] - 国家能源局对“十五五”氢能产业定位“提质发展”，看好绿氢一体化项目方向，关注制氢设备、绿色运营商、燃料电池相关企业[15] 新能源车&整车 - 5月3周乘用车销量39万辆，电车21.8万辆，电车渗透率55.9%；5月1 - 18日，乘用车零售93.2万辆，同/环比+12%/+18%，新能源零售48.4万辆，同/环比+32%/+15%[15] - 零跑汽车25Q1毛利率大超预期，总净利符合预期，看好其未来成长；小鹏汽车25Q1盈利略超预期，Q2有压力，关注新车周期；小米YU7预计有望满产满销，后续关注品牌力对车型热度的支撑[15][19] - 看好25年车市需求，推荐比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车等车企[19][20][23] 锂电 - 5月20日宁德时代港股上市表现良好，其H股发行受追捧，看好其全球化表现，关注其对锂电板块估值重塑机会[21][23] - 万润新能与宁德时代签订供货协议，2025 - 2030年预计供货132.31万吨；金龙羽获十万支高能量固态电芯订单[22][23] - 25年看好锂电周期触底反转，关注周期、格局、成长三方面机会[23] 投资组合 - 光伏推荐信义光能等公司，建议关注爱旭股份等公司[25] - 储能推荐阿特斯等公司，建议关注南都电源等公司[25] - 风电推荐东方电缆等公司，建议关注运达股份等公司[25] - 氢能推荐富瑞特装等公司，建议关注华光环能等公司[25] - 电力设备与工控推荐三星医疗，建议关注海兴电力等公司[25] - 新能源车推荐比亚迪等公司，建议关注吉利汽车等公司[25] - 锂电推荐宁德时代等公司，建议关注欣旺达等公司[25] 产业链主要产品价格及数据变动情况及简评 - 光伏产业链截至5月21日，电池片价格下跌，其余环节价格基本持稳[26] - 硅料价格止跌，成交量少，部分企业停产检修，供应缩减有望企稳；硅片价格暂稳，走势待观察；电池片价格下跌，厂家减产；组件价格持稳，部分型号供应短缺价格回升；海外组件价格持稳；光伏玻璃价格下跌，库存增加；EVA树脂价格下跌[29][30][36][38] 本周新能源与电力设备板块景气度 - 光伏&储能底部企稳；风电拐点向上；电网略有承压；新能源车高景气维持；锂电底部企稳；氢能与燃料电池拐点向上[43]

为推动锂电产业期现货市场协同发展，5月23日，由物产中大化工集团主办、东证期货协办、广期所支 持的"助'锂'发展，共赢未来"培训在浙江杭州举行。这是广期所"助绿向新"产业服务计划实施以来，产 业基地首次开展市场培训活动。此次培训吸引了来自江西、湖南、四川等地40余家锂电产业企业的相关 负责人近70人参会。培训中，物产中大化工集团围绕碳酸锂生产消费企业的实际需要，分享了碳酸锂期 货的运用案例，与会嘉宾就目前碳酸锂行业的热点问题进行了充分讨论。 据期货日报记者了解，广期所于2024年9月启动了"助绿向新"产业服务计划，围绕助力绿色低碳转型、 服务新质生产力，实施一揽子产业培育举措，建设产业基地是其中一项重要举措。产业基地公开征集相 关通知发布后，得到了市场积极响应。2025年4月，广期所设立了首批"助绿向新"产业基地，支持行业 龙头企业发挥示范作用，结合自身期货运用经验，通过举办产业交流活动、总结典型案例等方式，向产 业链上下游企业讲授、推广有效的期货运用模式，帮助产业企业解决期货运用过程中遇到的实际问题。 据广期所相关负责人介绍，碳酸锂期货和期权上市以来，市场运行平稳有序。截至5月20日，碳酸锂期 货和期权日均 ...

行业会议预告 - 2025高工钠电产业峰会将于6月9日在苏州香格里拉大酒店举行 主办单位为高工钠电和高工产业研究院 总冠名为众钠能源 [1][2] - 2025高工固态电池技术与应用峰会将于6月10日在同一地点举办 主办单位为高工锂电、高工储能和高工产业研究院 总冠名为利元亨 [2] 锂电行业技术挑战 - 当前制浆工艺面临多维技术挑战 包括湿法工艺能效提升与环保改进需求 干法电极材料分散均质化突破诉求 新型活性材料与粘结剂适配性瓶颈 规模化生产工艺稳定性控制难题 [3] - 技术节点突破将直接影响下一代电池技术路线的产业化进程 [3] 红运机械公司背景 - 公司是中国混合设备行业开拓者与领军企业 自1993年成立以来坚持"创新驱动、质量为先"理念 深耕混合设备领域30余年 [3] - 已建立完善研发体系与质量控制标准 累计获得200余项专利和100多项科研成果 专利自主可控 成为国内领先混合设备及系统集成解决方案提供商 [3] - 1998年首台双行星动力混合机投入新能源电池浆料生产 被比亚迪、ATL等行业头部企业选用 [4] - 产品覆盖全流程混合解决方案 应用于新能源、电子浆料、精细化工等领域 远销130多个国家和地区 服务2000多家客户 [4] 红运机械新品发布会 - 将于2025年6月25日在常州金坛万豪酒店举行 主题为"浆芯之力 智链未来" [4][9] - 将发布针对锂电制浆四大痛点的全场景解决方案矩阵 包括高效管线式制浆系统 固态电池干法/湿法电极工艺及设备 双螺杆连续制浆系统 高速循环制浆系统 [6] - 研发团队通过工艺验证与设备优化 打通锂电前工序所有瓶颈 将材料特性、设备功能与效率完美结合 [6] - 创新解决方案以制浆工艺为核心突破口 为锂电产业链智能化升级提供全新方案 恰逢行业向大容量电池、固态电池、超快充技术迭代的关键阶段 [6] 行业影响 - 发布会或将成为锂电产业技术革新重要里程碑 引领行业迈向更高质量发展阶段 [6] - 制浆工艺突破将释放材料潜能 推动锂电行业"芯"未来发展 [6]

核心观点 - 固态电池将成为人形机器人的首选能源方案，因其高能量密度、安全性和轻量化优势 [1][25] - 机器人赛道为锂电行业带来新增长点，预计2025年成为量产元年，市场规模达千亿级 [7][8] - 2027年将是全固态电池量产关键节点，但成本高企和标准化缺失仍是主要挑战 [26][27][30] 机器人终端阵营 - **车企系布局**：特斯拉Optimus计划2026年产量达5-10万台，2027年突破100万台；小米CyberOne支持21个自由度；小鹏Iron拥有3000T算力；广汽GoMate采用轮足混合结构 [4][5][24] - **专业厂商动态**：宇树科技Unitree G1、优必选教育机器人、智元灵犀X2等2023年密集发布新品 [5] - **技术参数**：主流产品身高177-178cm，体重52-70kg，自由度15-38个，响应速度达0.5ms级 [4][5] 锂电企业机遇 - **市场潜力**：超40万家智能机器人产业链企业，宁德/亿纬/孚能等15家锂电企业已切入赛道 [1][7][10] - **技术协同**：电池能量密度提升、安全性改进与机器人需求高度契合，蔚蓝锂芯/圣阳股份/欣旺达等已实现应用 [9][10] - **痛点突破**：需解决电解液爆炸风险（依赖固态电池）和研发成本压力（磷酸铁锂价格逼近成本线） [11] 电池形态适配性 - **圆柱电池**：占主流，如宇树H1搭载15Ah圆柱电池，适合人形机器人中心供电 [13] - **方形电池**：抗冲击性强，适用工业机器人搬运/焊接场景，支持CTP/CTC成组技术 [13] - **软包电池**：轻量化优势适配扫地/巡检机器人，未来固态技术将扩展其应用范围 [13] - **材料选择**：三元电池主导高端人形机器人，磷酸铁锂侧重家用/扫地机器人领域 [14] 固态电池进展 - **技术优势**：能量密度超500Wh/kg（欣旺达半固态）、续航提升50%（南都电源）、能耗降低80%（广汽GoMate） [19][21][24][25] - **企业布局**：孚能科技年内送样定制固态电池；德尔股份开发260Wh/kg模块化方案；上海洗霸突破480Wh/kg电解质 [18][20][23] - **应用案例**：创明新能源全极耳半固态电芯支持软通动力机器人4小时续航；广汽第三代机器人实现6小时续航 [16][17][24] - **产业化挑战**：当前成本为液态电池3倍，2027年前以小批量生产为主，需解决分布式供电设计问题 [26][27] 行业发展趋势 - **政策驱动**：中国《人形机器人创新发展指导意见》明确2025年量产目标，配套扶持固态电池研发 [30] - **技术融合**：AI大模型（英伟达GR00T）、灵巧手设计（特斯拉22自由度）、核心零部件国产化加速性能突破 [29] - **场景扩展**：工业/医疗机器人、机器狗等将成为固态电池试验场，倒逼产业链快速产业化 [29]

工业硅价格走势 - 工业硅主力合约5月23日跌破7800元/吨，最低触及7795元/吨，创上市以来新低，年内跌幅达28% [2][3] - 工业硅期货自2022年上市以来连续4年下跌，最新收盘价7915元/吨较上市初期高位2万元/吨跌幅近60% [3] - 现货市场SMM华东通氧553均价8650元/吨，社会库存总量达58.2万吨，新疆及四川产区复产加剧供应压力 [3] 工业硅供需分析 - 2024年工业硅产量预计536.1万吨，同比2023年增长42.76%，产能扩张导致供需失衡 [4] - 下游多晶硅、有机硅产业面临产能过剩和需求不足问题，对工业硅需求增长有限 [3] - 一德期货指出社会库存去化缓慢，5月可能小幅垒库，市场维持空配思路 [4] 碳酸锂价格动态 - 碳酸锂期货主力合约5月创上市新低60280元/吨，5月23日收盘报60960元/吨，年内持续下行 [2][6] - 2025年4月电池级碳酸锂价格从73800元/吨回落至67300元/吨，月降幅8.88% [7] - 工业级碳酸锂同期价格从72100元/吨跌至65700元/吨，主力合约期现价差缩至20元/吨 [7] 碳酸锂产业链现状 - 锂矿与锂盐库存双高，中游产量环比增3%，下游补库意愿弱，上游企业被动补库 [6][7] - 4月中国锂辉石进口环比增16.5%，碳酸锂进口环比增56.3%，澳矿报价跌破650美元 [7][8] - 部分锂盐厂停产检修（如某厂影响月产1500吨），但南华期货认为对供需格局影响有限 [7][8] 新能源材料行业趋势 - 工业硅与碳酸锂价格共振下跌，反映光伏和锂电产业链供需关系恶化 [2] - 2021年新能源产业扩张后产能过剩，硅片与锂价均经历高位暴跌 [6] - 二季度碳酸锂供应过剩局面持续，锂矿与锂盐或面临螺旋式下跌 [8]