人事变动 - 程丹丹女士辞去公司董事及董事会秘书职务，辞任后继续担任财务总监[1] - 公司聘任陈树峰先生为新任董事会秘书[1] - 公司董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一[1] 财务与业务构成 - 公司2025年1至6月份营业收入构成中，CRO业务占比86.22%[1] - 商业化生产业务收入占比10.28%[1] - CDMO业务收入占比3.5%[1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为53亿元[1]

公司近期动态 - 公司于2025年11月21日召开了第四届第六次董事会会议，审议了包括《关于修订 <董事会秘书工作细则> 的议案》在内的文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为53亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于CRO业务，占比86.22% [1] - 商业化生产业务收入占比为10.28% [1] - CDMO业务收入占比为3.5% [1]

行业整体复苏趋势 - 临床及临床前CRO行业逐步复苏，有望迎来订单结构的改善 [1] - 国内研发需求端边际改善，创新药出海BD带动研发积极性回升，国内研发订单需求增长 [1] - 行业价格自2023年降价后已见底企稳，部分领域略有回升 [1] - 临床CRO（如泰格医药、诺思格、普蕊斯）2025年营收增速已逐步转正，临床前CRO业绩亦持续改善 [1] - 扣非归母净利润环比修复显著，预计2026年整个板块将迎来更好的业绩增长 [1] CDMO行业表现 - CDMO行业已触底回升，2025年业绩触底回升 [1][2] - 全球创新药研发需求复苏带动行业新签订单与在手订单整体保持增长，新签订单延续季度改善趋势 [2] - 新分子赛道需求打开增量空间，基于2025年新签订单及新分子的旺盛研发需求，各公司2026年有望延续业绩优秀增长的趋势 [2] - 前期产能建设逐步落地，叠加降本增效措施推进，行业产能利用率与盈利能力同步提升 [2] 生命科学上游产业 - 生命科学上游国产替代加速+海外强劲增长，地缘风险催化下国产替代需求迫切 [1][3] - 细分领域（如细胞培养基、生物试剂、层析介质）国内市占率低，各企业有望凭借新分子品类或高性价比产品抢占市占率 [3] - 国内与海外新靶点新机理研发需求提升，带动细分赛道（如药效、抗体、蛋白质等）需求增长，行业长期成长逻辑清晰 [3] 原料药行业现状 - 原料药行业短期仍处于价格底部+供给过剩的调整阶段，原料药价仍底部震荡 [4] - 传统品种业绩增长承压，但行业整体扩产周期收尾 [4] - 部分企业向二三类仿制药、创新药、特色原料药等新业务延伸，未来有望通过业务结构优化实现价值重塑 [4] 公司关注点与价值增量 - 建议关注基本面强劲产能优势显著，伴随行业复苏及新分子业务高景气度受益的企业 [1] - 关注伴随产能利用率提升带动盈利能力改善利润弹性空间大的公司 [1] - 新业务布局逐渐完善，新业务有望贡献较大价值增量 [1] - 国内CRO临床数据认可度提升，泰格医药海外业务贡献总量显著 [1]

股价及交易表现 - 11月20日公司股价上涨0.50%，成交额为23.12亿元，换手率为0.99%，总市值为2794.89亿元 [1] - 当日主力资金净流入3320.88万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名第1位，且连续2日被主力资金增仓 [4] - 近3日、近5日、近10日及近20日的主力资金净流入额分别为-4.24亿元、-7.31亿元、-9.37亿元和-39.40亿元 [5] 公司业务概况 - 公司是国际领先的开放式能力与技术平台，为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务 [2] - 公司是国内医药外包行业龙头，是国内最早从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司，管理团队拥有超过200项已授权和申请中的专利 [2] - 主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，并以全产业链平台形式面向全球制药企业提供新药研发、生产及配套服务 [2] - 主营业务收入构成为：化学业务78.37%，测试业务12.93%，生物学业务6.02%，其他(补充)1.90%，其他业务0.79% [7] 财务状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%；归母净利润为120.76亿元，同比增长84.84% [7] - 公司海外营收占比为78.67%，受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现140.60亿元，近三年累计派现104.06亿元 [8] 股东及筹码结构 - 截至9月30日，公司股东户数为27.41万户，较上期增加16.39%；人均流通股为9024股，较上期无变化 [7] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为10.14亿元，占总成交额的9.54% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2.49亿股，较上期减少5260.71万股；华夏上证50ETF持股4778.07万股，较上期减少121.71万股；华泰柏瑞沪深300ETF持股4268.15万股，较上期减少188.65万股 [8][9] - 中欧医疗健康混合A和易方达沪深300医药ETF已退出十大流通股东之列 [9] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [7] - 所属概念板块包括精准医疗、细胞治疗、CRO概念、创新药、陆股通活跃等 [7]

股价与资金流向 - 11月20日盘中股价下跌2.00%，报51.32元/股，成交金额2.64亿元，换手率0.90%，总市值441.88亿元 [1] - 主力资金净流出2263.55万元，其中特大单净流出34.67万元，大单净流出2228.87万元 [1] - 公司今年以来股价下跌5.53%，近5个交易日下跌13.21%，近60日下跌22.59% [1] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为国内外医药及健康相关产品提供临床研究服务，业务范围涵盖I至IV期临床试验技术服务、数据管理等 [1] - 主营业务收入构成为：临床试验相关服务及实验室服务占比52.60%，临床试验技术服务占比45.21%，其他业务占比2.19% [1] - 2025年1-9月实现营业收入50.26亿元，同比减少0.82%，归母净利润10.20亿元，同比增长25.45% [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4.84万户，较上期减少6.01% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4836.25万股，较上期增加2509.69万股 [3] - 中欧医疗健康混合A基金为第四大流通股东，持股2885.17万股，较上期增加121.78万股 [3] - 华宝中证医疗ETF为第五大流通股东，持股1456.80万股，较上期减少266.25万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为新进第十大流通股东，持股877.79万股，兴全商业模式混合(LOF)A退出十大股东之列 [3] 行业与分红信息 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括互联医疗、社保重仓、MSCI中国等 [2] - A股上市后累计派现24.58亿元，近三年累计派现11.54亿元 [3]

股价与资金表现 - 11月20日盘中股价下跌2.02%至29.14元/股，成交额1.24亿元，换手率0.67%，总市值218.40亿元 [1] - 主力资金净流出1101.36万元，特大单净流出127.9万元，大单净流出973.47万元 [1] - 今年以来股价累计上涨75.54%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌13.12%，近20日下跌9.11%，近60日下跌6.42% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为9月15日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为药物临床前研究服务，其中药物非临床研究服务收入占比95.59%，临床服务占比4.34%，实验模型供应占比0.07% [1] - 2025年1-9月实现营业收入9.85亿元，同比减少26.23%，但归母净利润8070.61万元，同比增长214.79% [2] - A股上市后累计派现7.03亿元，近三年累计派现3.56亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数9.65万，较上期大幅增加57.61% [2] - 十大流通股东中，华宝中证医疗ETF持股1248.38万股，较上期减少216.93万股 [3] - 广发小盘成长混合A新进为第八大股东持股1028.32万股，广发创新升级混合新进为第九大股东持股921.40万股 [3] - 香港中央结算有限公司和招商国证生物医药指数A退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [2] - 所属概念板块包括CRO概念、基金重仓、创新药、专精特新、融资融券等 [2]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.00%，报91.09元/股，成交金额1.85亿元，换手率0.63%，总市值328.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出1603.87万元，特大单净卖出942.51万元，大单净卖出661.36万元 [1] - 今年以来股价上涨21.46%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.41%，近20日下跌13.67%，近60日下跌12.88% [1] - 最近一次于8月8日登上龙虎榜，当日龙虎榜净卖出1.80亿元，买入总额3.83亿元（占总成交额19.59%），卖出总额5.64亿元（占总成交额28.81%） [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，小分子CDMO解决方案占主营业务收入76.19%，新兴服务占23.71%，其他占0.10% [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括CRO概念、创新药、生物医药等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月实现营业收入46.30亿元，同比增长11.82% [2] - 2025年1月至9月实现归母净利润8.00亿元，同比增长12.66% [2] 股东与分红情况 - 截至9月30日股东户数为6.01万户，较上期增加45.37% [2] - A股上市后累计派现24.05亿元，近三年累计派现17.01亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，中欧医疗健康混合A持股1631.89万股（较上期增加3.46万股），香港中央结算有限公司持股1328.77万股（较上期增加62.64万股） [3] - 华宝中证医疗ETF持股564.67万股（较上期减少100.00万股），中欧医疗创新股票A持股487.80万股（较上期增加8.47万股），招商国证生物医药指数A持股293.60万股（较上期减少49.92万股） [3]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.02%至23.73元/股，成交金额1.02亿元，换手率0.86%，总市值128.96亿元 [1] - 当日主力资金净流出1434.94万元，其中特大单净卖出568.62万元，大单净卖出866.32万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨50.48%，但近5个交易日下跌2.83%，近20个交易日下跌3.18%，近60个交易日上涨1.50% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为化学原料药CDMO、化学制剂CDMO和生物CDMO，临床后期及商业化业务是主要收入来源，占比66.81%，临床早期业务占比25.76%，新兴业务占比7.11% [1] - 2025年1-9月实现营业收入25.44亿元，同比增长19.72%，归母净利润7991.54万元，同比增长138.71% [2] - A股上市后累计派发现金分红11.93亿元，近三年累计派现8.66亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日股东户数为4.67万户，较上期减少2.23%，人均流通持股10674股，较上期增加1.96% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2397.76万股，较上期增加1321.87万股 [3] - 天弘医药创新A基金持股593.96万股，较上期减少45.84万股，华安聚优精选混合基金为新进股东，持股377.75万股，南方中证1000ETF持股299.75万股，较上期减少2.43万股 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括基金重仓、MSCI中国、CRO概念、融资融券、多肽药等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中报45.30元/股，下跌2.10%，总市值63.86亿元，成交额1402.90万元，换手率0.34% [1] - 当日主力资金净流出26.88万元，大单买入336.74万元（占比24.00%），卖出363.62万元（占比25.92%） [1] - 今年以来股价上涨28.73%，近5个交易日下跌9.40%，近20日上涨9.18%，近60日上涨6.51% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司于2024年9月3日上市，主营业务为提供以生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务(CRO) [1] - 主营业务收入构成为：非临床96.31%，临床3.42%，其他0.27% [1] - 2025年1-9月实现营业收入5.71亿元，同比减少35.33%，归母净利润为-1478.81万元，同比减少111.14% [2] - A股上市后累计派现4511.35万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4849户，较上期减少9.97%，人均流通股18703股，较上期增加257.28% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，汇添富医药保健混合（470006）新进为第九大股东，持股112.15万股，华夏稳盛混合（005450）新进为第十大股东，持股93.05万股 [3] - 工银医疗保健股票（000831）、工银战略转型股票A（000991）、嘉实医药健康股票A（005303）退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [1] - 所属概念板块包括：小盘、次新股、融资融券、央企改革、专精特新等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中股价上涨2.03%至94.19元/股，成交额12.79亿元，换手率0.56%，总市值2810.40亿元 [1] - 主力资金净流入1634.79万元，特大单买入1.62亿元(占比12.64%)卖出1.23亿元(占比9.61%)，大单买入2.83亿元(占比22.12%)卖出3.05亿元(占比23.87%) [1] - 年初至今股价上涨76.52%，近5个交易日上涨1.99%，近20日下跌6.65%，近60日上涨4.76% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产一体化平台服务，收入构成：化学业务78.37%、测试业务12.93%、生物学业务6.02%、其他(补充)1.90%、其他业务0.79% [1] - 2025年1-9月实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%，归母净利润120.76亿元，同比增长84.84% [2] - A股上市后累计派现140.60亿元，近三年累计派现104.06亿元 [3] 行业分类与股东结构 - 公司属于医药生物-医疗服务-医疗研发外包行业，概念板块包括精准医疗、细胞治疗、CRO概念、创新药、陆股通活跃等 [2] - 截至9月30日股东户数27.41万户，较上期增加16.39%，人均流通股9024股 [2] - 十大流通股东中香港中央结算有限公司持股2.49亿股(较上期减少5260.71万股)，华夏上证50ETF持股4778.07万股(较上期减少121.71万股)，华泰柏瑞沪深300ETF持股4268.15万股(较上期减少188.65万股) [3]