报告行业投资评级 - PVC谨慎做空套保，烧碱中性 [4] 报告的核心观点 - PVC期货走势偏弱震荡，供需基本面仍偏弱，库存预期延续累库，氯碱综合利润仍有压缩空间；烧碱盘面上行乏力，供需基本面缺乏明显利好驱动，氯碱综合利润仍有压缩空间，短期价格区间震荡为主 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 PVC市场 - 期货价格及基差：主力收盘价4955元/吨（+21），华东基差-105元/吨（-21），华南基差-115元/吨（-21） [1] - 现货价格：华东电石法报价4850元/吨（+0），华南电石法报价4840元/吨（+0） [1] - 上游生产利润：兰炭价格535元/吨（+0），电石价格2825元/吨（+0），电石利润107元/吨（+0），PVC电石法生产毛利-445元/吨（+107），PVC乙烯法生产毛利-621元/吨（+74），PVC出口利润-5.7美元/吨（+6.2） [1] - 库存与开工：厂内库存38.2万吨（-0.5），社会库存39.3万吨（+2.0），电石法开工率77.52%（+0.59%），乙烯法开工率68.31%（-1.92%），开工率74.97%（-0.10%） [1] - 下游订单情况：生产企业预售量69.0万吨（+3.2） [1] - 市场分析：宏观氛围消退，盘面交易基本面为主，走势偏弱震荡；供应端部分装置重启，检修力度减弱，产量高位，新产能预期投产，供应压力加剧；需求端国内下游需求淡季，内需疲弱，外需出口签单环比走弱，印度政策或拖累出口，出货不畅致社会库存累积 [3] 烧碱市场 - 期货价格及基差：SH主力收盘价2484元/吨（+18），山东32%液碱基差141元/吨（-18） [1] - 现货价格：山东32%液碱报价840元/吨（+0），山东50%液碱报价1370元/吨（+0） [2] - 上游生产利润：山东烧碱单品种利润1634元/吨（+0），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）690.8元/吨（+0.0），山东氯碱综合利润（1吨PVC）425.78元/吨（-10.00），西北氯碱综合利润（1吨PVC）1368.33元/吨（+0.00） [2] - 库存与开工：液碱工厂库存38.39万吨（+0.96），片碱工厂库存2.40万吨（+0.04），开工率82.60%（+2.20%） [2] - 下游开工：氧化铝开工率83.28%（+1.72%），印染华东开工率58.89%（+0.00%），粘胶短浅开工率84.55%（+6.75%） [2] - 市场分析：山东液氯价格企稳回升，液碱市场价格暂稳，氯碱综合利润回升，上游企业提负荷，减产预期衰退，盘面上行承压；供应预期维持高位，新增产能有压力；需求端氧化铝开工回升但同比偏低，非铝需求仍偏弱，液碱厂内库存累库 [3]

报告行业投资评级 - PVC：谨慎做空套保 [4] - 烧碱：中性 [4] 报告的核心观点 - PVC期货走势偏弱震荡，供需基本面仍偏弱，库存预期延续累库，氯碱综合利润仍有压缩空间 [3] - 烧碱盘面上行承压，供需基本面缺乏明显利好驱动，氯碱综合利润仍有压缩空间，持续反弹空间或有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 PVC 期货价格及基差 - 主力收盘价4934元/吨，较前值降41元；华东基差 -84元/吨，较前值升31元；华南基差 -94元/吨，较前值降9元 [1] 现货价格 - 华东电石法报价4850元/吨，较前值降10元；华南电石法报价4840元/吨，较前值降50元 [1] 上游生产利润 - 兰炭价格535元/吨，较前值持平；电石价格2825元/吨，较前值持平；电石利润107元/吨，较前值持平；PVC电石法生产毛利 -445元/吨，较前值升107元；PVC乙烯法生产毛利 -621元/吨，较前值升74元；PVC出口利润 -12.0美元/吨，较前值升0.4美元 [1] 库存与开工 - 厂内库存38.2万吨，较前值降0.5万吨；社会库存39.3万吨，较前值升2.0万吨；电石法开工率76.93%，较前值降3.80%；乙烯法开工率70.23%，较前值升4.77%；开工率75.07%，较前值降1.43% [1] 下游订单情况 - 生产企业预售量69.0万吨，较前值升3.2万吨 [1] 市场分析 - 宏观氛围消退，盘面交易基本面为主，走势偏弱震荡；供应端部分装置重启，检修力度减弱，产量高位，且新产能预期投产，供应压力加剧；需求端国内下游需求淡季，内需疲弱，外需出口签单环比走弱，若印度反倾销政策落地或拖累出口；需求弱势致出货不畅，社会库存累积 [3] 策略 - 谨慎做空套保，后期走势仍承压 [4] 烧碱 期货价格及基差 - SH主力收盘价2466元/吨，较前值降46元；山东32%液碱基差159元/吨，较前值升46元 [1] 现货价格 - 山东32%液碱报价840元/吨，较前值持平；山东50%液碱报价1370元/吨，较前值持平 [2] 上游生产利润 - 山东烧碱单品种利润1634元/吨，较前值持平；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）690.8元/吨，较前值持平；山东氯碱综合利润（1吨PVC）435.78元/吨，较前值降10.00元；西北氯碱综合利润（1吨PVC）1368.33元/吨，较前值持平 [2] 库存与开工 - 液碱工厂库存37.43万吨，较前值降0.99万吨；片碱工厂库存2.36万吨，较前值升0.06万吨；开工率80.40%，较前值降0.10% [2] 下游开工 - 氧化铝开工率83.28%，较前值升1.72%；印染华东开工率58.89%，较前值降1.36%；粘胶短浅开工率77.80%，较前值升2.63% [2] 市场分析 - 山东液氯价格企稳回升，液碱市场价格暂稳，氯碱综合利润回升，上游企业提负荷，减产预期衰退，盘面上行承压；供应预期高位，叠加新增产能预期，供应压力仍存；需求端氧化铝价格上涨利润修复，开工回升但同比偏低，新投产能步入尾声，非铝需求仍偏弱，出口签单较好；近期山东现货涨价、厂内库存去化，厂家挺价意向强，但缺乏明显利好驱动 [3] 策略 - 短期价格区间震荡为主，关注液氯价格波动及降负产能复产进度 [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 烧碱方面宏观情绪转弱盘面冲高回落，现货端山东液碱市场局部持稳观望，供需矛盾有限但高利润刺激高产，下游非铝相对淡季，阶段性补库增加送货量，上游库存低，后期旺季有价格向上预期，建议前期多单止盈暂时离场观望 [3] - PVC方面盘面近期冲高回落，宏观情绪转弱，现货市场波动不大，进入供增需减淡季，基本面未明显改善，库存小幅累库，短期难见价格大幅下跌，盘面有情绪支撑，建议暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货&期货价格 - 7月16日山东32%液碱折百价和50%液碱折百价与前一日持平，华东电石法PVC市场价跌10元/吨，跌幅0.2%，华东乙烯法PVC市场价持平 [2] - SH2509跌46元/吨，跌幅1.8%，SH2601跌49元/吨，跌幅2.0%，SH基美涨46元/吨，涨幅40.7%，SH2509 - 2601涨3元，涨幅25.0% [2] - V2509跌41元/吨，跌幅0.8%，V2601跌39元/吨，跌幅0.8%，V某差涨31元，涨幅24.8%，V2509 - V2601跌2元，跌幅1.8% [2] 海外报价&出口利润 - 7月10日烧碱FOB华东港口报价380美元/吨，较7月3日跌15美元/吨，跌幅3.8%，出口利润 - 2.6元/吨，较7月3日降247.8元/吨，跌幅101.1% [2] - 7月10日PVC的CFR东南V和CFRED度报价与7月3日持平，FOB天津港电石法涨5美元/吨，涨幅0.8%，出口利润 - 11.6元/吨，较7月3日涨1.4元/吨，涨幅11.2% [2] 供给情况 - 7月11日烧碱行业开工率85.2%，较7月4日降0.3个百分点，烧碱山东样本开工率84.0%，较7月4日升2.3个百分点 [2] - 7月11日PVC总开工率75.1%，较7月4日降1.4个百分点，外采电石法PVC利润 - 740元/吨，较7月4日增142元/吨，涨幅16.1% [2] 需求情况 - 7月11日氧化铝行业开工率79.9%，较7月4日降0.1个百分点，粘胶短纤行业开工率77.8%，较7月4日升2.6个百分点，印染行业开机率58.9%，较7月4日降1.4个百分点 [2] - 7月11日隆众样本管材开工率37.7%，较7月4日降1.8个百分点，隆众样本型材开工率34.6%，较7月4日降0.2个百分点，隆众样本PVC预售量69.0万吨，较7月4日增3.2万吨，涨幅4.9% [3] 库存情况 - 7月10日液碱华东厂库库存18.7，较7月3日降0.2，跌幅1.1%，液碱山东库存5.8，较7月3日增0.1，涨幅1.9% [3] - 7月10日PVC上游厂库库存38.2万吨，较7月3日降0.5万吨，跌幅1.2%，PVC总社会库存39.3，较7月3日增2.0，涨幅5.3% [3]

报告行业投资评级 |产品|评级|含义| | ---- | ---- | ---- | |丙烯|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |塑料|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |纯苯|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |苯乙烯|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |PX|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| | PTA|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |乙二醇|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |短纤|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |瓶片|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |甲醇|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |尿素|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |PVC|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |烧碱|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |玻璃|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| |纯碱|★★★|更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会| [1] 报告的核心观点 报告对化工多个品类进行分析，各品类市场表现不一，受供应、需求、库存、检修、宏观等多种因素影响，部分品类价格震荡，部分有特定走势预期，投资操作需关注各品类具体情况及相关因素变动 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 甲醇 - 主力合约区间内窄幅波动，进口到港量大幅回升使港口快速累库 [2] - 国内主产区企业秋季检修，部分或推迟，下游刚需采购，企业库存变动不大 [2] - 内地至沿海套利窗口关闭，国内供应有支撑，关注宏观及下游装置变动 [2] 尿素 - 盘面震荡坚挺，供应充足，农需旺季尾声，复合肥开工下滑 [3] - 上游企业库存向下游及港口转移，企业大幅去库，港口累库快 [3] - 短期供需差预期扩大，出口配额预期释放，行情大概率区间震荡 [3] 聚烯烃 - 期货主力合约日内窄幅下行收跌，走势震荡偏弱 [4] - 聚乙烯装置检修减少，下游淡季需求低迷，聚丙烯检修装置高位有支撑 [4] - 淡季下游需求无改观，终端订单不足，需求疲软压制市场 [4] 纯苯 - 原油震荡，华东现货微跌、远期略涨，期货震荡，成本支撑转弱 [6] - 港口周度小幅累库，现实供应压力存在 [6] - 三季度中后期有供需好转预期，四季度承压，建议月差波段操作，中短期正套，四季度月差偏空，可逢高沽空 [6] 苯乙烯 - 期货主力合约偏弱整理，成本端原油多空博弈，指引作用有限 [7] - 开工负荷高位，港口库存累库，市场货源充足 [7] - 下游按需采购，现货成交欠佳 [7] 聚酯 - PX和PTA价格窄幅震荡，PX供需改善但受下游拖累，PTA累库加工差回落有修复驱动 [8] - 乙二醇因装置问题盘中走强，港口去库等因素提振，国内大装置检修有利供需改善，短期偏多配 [8] - 短纤开工回升、下游负荷下行但周度去库，现实需求有韧性，偏多对待，盘面与现货分化；瓶片企业减产、开工下滑但库存回升，订单走弱，现货利润修复，盘面加工差震荡 [8] 氯碱 - PVC弱势运行，新装置投产供应增加，下游接单不足，库存累加，价格重心下移，国内需求疲软，出口减少，短期关注宏观及成本驱动，长期涨幅难高 [9] - 烧碱检修装置恢复，供给有回升压力，高位承压，高价走货不佳，个别企业降价，氧化铝需求支撑尚可，非铝下游一般，利润改善但下游接受度一般，期价预计偏弱 [9] 玻璃纯碱 - 玻璃日内窄幅波动，沙河情绪一般，大板走弱，利润回升，产能微涨，加工订单弱势，原片备货意愿低，短期随宏观波动，长期需供给收缩才有较大涨幅 [10] - 纯碱日内震荡偏弱，行业累库，现货成交一般，装置产量高位运行，光伏行业减产，短期随成本与宏观波动，长期供给高压，期价高位承压 [10]

期货价格及基差：PVC主力收盘价4975元/吨（-35）；华东基差-115元/吨（+35）;华南基差-85元/吨（+15）。 现货价格：华东电石法报价4860元/吨（+0）；华南电石法报价4890元/吨（-20）。 氯碱日报 | 2025-07-16 宏观情绪降温，PVC盘面回调整理 市场要闻与重要数据 PVC: 上游生产利润：兰炭价格535元/吨（+0）；电石价格2825元/吨（-25）；电石利润107元/吨（-25）；PVC电石法生产 毛利-445元/吨（+107）；PVC乙烯法生产毛利-621元/吨（+74）；PVC出口利润-12.3美元/吨（+2.4）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存38.2万吨（-0.5）；PVC社会库存39.3万吨（+2.0）；PVC电石法开工率76.93%（-3.80%）； PVC乙烯法开工率70.23%（+4.77%）；PVC开工率75.07%（-1.43%）。 下游订单情况：生产企业预售量69.0万吨（+3.2）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2512元/吨（-20）；山东32%液碱基差113元/吨（+20）。 现货价格：山东32%液碱报价840元/吨（+0）； ...

报告行业投资评级 - PVC谨慎做空套保，宏观情绪消退后逢高看空 [4] - 烧碱评级中性，关注液氯价格波动及降负产能复产进度 [4] 报告的核心观点 - PVC供需基本面仍偏弱，库存预期延续累库，氯碱综合利润仍有压缩空间，后期走势仍承压 [3][4] - 烧碱因液氯价格反弹上行承压，供需基本面缺乏明显利好驱动，氯碱综合利润仍有压缩空间，持续反弹空间或有限 [3][4] 市场要闻与重要数据 PVC - 期货价格及基差：主力收盘价5010元/吨（+30），华东基差-150元/吨（-50），华南基差-100元/吨（-50） [1] - 现货价格：华东电石法报价4860元/吨（-20），华南电石法报价4910元/吨（-20） [1] - 上游生产利润：兰炭价格535元/吨（-40），电石价格2850元/吨（+0），电石利润132元/吨（+32），PVC电石法生产毛利-445元/吨（+107），PVC乙烯法生产毛利-621元/吨（+74），PVC出口利润-14.8美元/吨（-0.7） [1] - 库存与开工：厂内库存38.2万吨（-0.5），社会库存39.3万吨（+2.0），电石法开工率76.93%（-3.80%），乙烯法开工率70.23%（+4.77%），开工率75.07%（-1.43%） [1] - 下游订单情况：生产企业预售量69.0万吨（+3.2） [1] 烧碱 - 期货价格及基差：SH主力收盘价2532元/吨（+36），山东32%液碱基差93元/吨（+27） [1] - 现货价格：山东32%液碱报价840元/吨（+20），山东50%液碱报价1370元/吨（+40） [2] - 上游生产利润：山东烧碱单品种利润1634元/吨（+63），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）690.8元/吨（+262.5），山东氯碱综合利润（1吨PVC）410.78元/吨（+52.50），西北氯碱综合利润（1吨PVC）1368.33元/吨（+44.80） [2] - 库存与开工：液碱工厂库存37.43万吨（-0.99），片碱工厂库存2.36万吨（+0.06），开工率80.40%（-0.10%） [2] - 下游开工：氧化铝开工率83.28%（+1.72%），印染华东开工率58.89%（-1.36%），粘胶短浅开工率77.80%（+2.63%） [2] 市场分析 PVC - 近期宏观氛围提振期货跟涨，但供需基本面无明显驱动 [3] - 供应端部分装置重启，检修力度减弱，7月有90万吨新产能预期投产，供应压力加剧 [3] - 需求端国内淡季，下游制品开工低位，内需疲弱，外需出口签单走弱，印度政策或拖累出口 [3] - 成本端兰炭、电石、乙烯价格弱势，支撑乏力 [3] - 总体供需基本面偏弱，库存预期累库，氯碱综合利润有压缩空间 [3] 烧碱 - 山东液氯价格反弹，液碱价格上行，氯碱综合利润回升，上游企业提负荷，减产预期衰退，盘面上行承压 [3] - 利润支撑下供应预期维持高位，7 - 8月有新增产能预期，供应压力仍存 [3] - 需求端氧化铝价格上涨利润修复，开工回升但同比偏低，新投产能步入尾声，非铝需求偏弱，出口签单较好 [3] - 山东现货涨价、厂内库存去化，厂家挺价，但供需基本面缺乏利好驱动，氯碱综合利润有压缩空间，持续反弹空间或有限 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃产业 PP和PE供应收缩、加权利润压缩、边际利润修复，静态供需双降、库存累积、表需走弱，7月供应压力不大、去库有好转，单边缺强驱动，区间操作，LP250左右套利可止盈 [2] 原油产业 原油期货价格承压下行，受地缘制裁预期与宏观需求担忧博弈影响，短期油价受宏观不确定性主导，建议短期波段策略，期权捕捉波动放大机会 [6] 聚酯产业链 PX反弹承压但低位有支撑，PX09短期区间运行并关注区间上沿压力，PX - SC价差关注低位做扩机会；PTA供需预期偏弱，TA短期区间震荡、4800以上偏空配等；乙二醇供需转向宽松，EG09单边观望并关注4400附近压力；短纤供需双弱，PF盘面加工费低位做扩；瓶片供需有改善预期，PR单边同PTA等 [10] 氯碱产业 烧碱基本面供需矛盾有限，短期宏观情绪偏强预计偏强运行；PVC进入供增需减淡季，基本面未改善，库存小幅累库，短期较难大跌，建议观望 [14][15] 苯乙烯产业 纯苯自身驱动有限，主力合约BZ2603单边观望、月差反套；苯乙烯供需预期转弱但绝对价格受支撑，涨幅受限，EB08关注7500以上压力、高空机会等 [38] 甲醇产业 内地甲醇短期下跌空间有限，港口7月预计小幅累库、价格压制增强，需警惕伊朗发货节奏延迟风险 [41] 尿素产业 尿素盘面回落，因供应宽松预期与短期需求转弱叠加，后市观察货源集港及库存消耗，短期建议观望 [48] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 价格表现 L2601、PP2601收盘价上涨，L2509、PP2509收盘价下跌，部分现货价格有涨跌变化 [2] 库存情况 PE企业库存、社会库存及PP企业库存、贸易商库存均有增加 [2] 开工率情况 PE装置开工率、下游加权开工率及PP装置开工率、下游加权开工率有不同程度下降或上升 [2] 原油产业 价格表现 Brent、WTI、SC等原油期货价格及部分成品油价格有涨跌变化 [6] 价格影响因素 受地缘制裁预期、宏观需求担忧、贸易战担忧等因素影响 [6] 聚酯产业链 价格表现 上游原油、PX等及下游聚酯产品价格有涨跌变化 [10] 开工率情况 亚洲PX、中国PX、PTA等开工率有不同程度变化 [10] 库存情况 MEG港口库存有变化 [10] 氯碱产业 价格表现 烧碱、PVC现货及期货价格有涨跌变化 [14] 开工率情况 烧碱行业、PVC总开工率及下游相关行业开工率有不同程度变化 [14][15] 库存情况 液碱、PVC库存有不同程度变化 [14][15] 苯乙烯产业 价格表现 上游原油、纯苯等及苯乙烯相关产品价格有涨跌变化 [38] 开工率情况 亚洲纯苯、国内纯苯、苯乙烯等开工率有不同程度变化 [38] 库存情况 纯苯、苯乙烯华东港口库存有变化 [38] 甲醇产业 价格表现 甲醇期货收盘价、现货价格及区域价差有涨跌变化 [41] 库存情况 甲醇企业库存、港口库存、社会库存均有增加 [41] 开工率情况 上游国内企业开工率下降，部分下游开工率有不同变化 [41] 尿素产业 价格表现 尿素期货收盘价、现货价格及基差等有涨跌变化 [43][44][47][48] 开工率情况 尿素生产厂家开工率维持不变 [48] 库存情况 国内尿素厂内库存减少、港口库存增加 [48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期烧碱期货价格反弹但难持续，供应端因降负装置恢复且新增产能多压力大，需求端处于季节性淡季高价补库意愿低，不过出口方向支撑尚可 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09合约期货价格2532，山东最便宜可交割现货32碱价格820，山东现货32碱折盘面2563，基差31 [1] 现货消息 - 2025年7月15日山东信发液氯价格不动，执行 - 250元出厂 [2] 市场状况分析 - 烧碱期货价格反弹，一方面前期部分装置因液氯弱势降负，另一方面下游阶段性补库支撑市场，但供应端驱动难持续，需求端处于季节性淡季高价补库意愿低 [3] - 7月烧碱检修产能较6月减少，检修集中在西北、华东，山东前期检修装置将重启，6 - 7月新增产能或达110万吨，供应压力大 [3] - 需求端非铝需求支撑偏弱，氧化铝烧碱库存中性，出口方向支撑尚可，低价补库意愿强 [3] 趋势强度 - 烧碱趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损18,000万元至19,800万元，较上年同期亏损24,266.61万元增长25.82%至18.41% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损21,000万元至23,000万元，较上年同期亏损27,410.76万元增长23.39%至16.09% [1] - 基本每股收益预计亏损0.0699元/股至0.0769元/股，上年同期为亏损0.0942元/股 [1] 业绩变动原因 - 行业产品价格持续承压走低，公司通过降本增效措施推动氯碱板块盈利能力同比提升 [1] - 纺织板块经营业绩略有改善，但联营企业亏损导致公司整体仍未能扭亏为盈 [1] - 报告期内归属于母公司的净利润较上年同期减亏 [1] 其他说明 - 本次业绩预告未经会计师事务所审计 [1] - 无其他相关说明 [2]

聚酯产业链 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期油价偏强且国内商品情绪较好，PX受带动但反弹承压，后市供需面预期仍偏紧，低位存支撑 [2] - 7月PTA装置检修力度一般，供需预期偏弱，基差走弱，绝对价格反弹承压 [2] - 国内外乙二醇装置供应提升，供应转向宽松，预计短期价格震荡整理 [2] - 短纤供需双弱，驱动有限，自身基本面仍偏弱，绝对价格随原料震荡 [2] - 7月瓶片供需存改善预期，但社会库存较高，绝对价格仍跟随成本端波动 [2] 相关目录总结 - **下游聚酯产品价格及现金流**：多数产品价格有不同程度涨跌，如POY150/48价格涨2.5%，DTY150/48价格持平，聚酯切片价格跌0.1%等；部分产品现金流有变化，如POY150/48现金流跌2.9% [2] - **上游价格**：布伦特原油（9月）涨2.5%，WTI原油（8月）涨2.8%，CFR日本石脑油跌1.2%等 [2] - **PX相关价格及价差**：CFR中国PX持平，PX现货价格（人民币）跌17.1%，PX基差（09）跌37.1%等 [2] - **PTA相关价格及价差**：PTA华东现货价格跌0.5%，TA期货2509跌0.9%，PTA基差（09）涨19.8%等 [2] - **MEG港口库存及到港预期**：MEG港口库存涨6.4%，到港预期降36.0% [2] - **聚酯产业链开工率变化（周度）**：亚洲PX开工率降0.5%，中国PX开工率升0.3%，PTA开工率升2.6%等 [2] 聚烯烃产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PP和PE均呈现供应收缩态势，加权利润有压缩，7月供应压力不大，总压仍存但去库有好转，单边缺强驱动，LP250左右可止盈 [7] 相关目录总结 - **期货收盘价**：L2601收盘价跌0.46%，L2509收盘价跌0.52%，PP2601收盘价跌0.49%，PP2509收盘价跌0.60%等 [7] - **基差及价差**：L2509 - 2601跌23.53%，PP2509 - 2601跌34.78%，华北塑料基差涨30.77%等 [7] - **现货价格**：华东PP拉丝现货跌0.42%，华北LDPE膜料现货持平 [7] - **PE上下游开工**：PE装置开工率降2.10%，PE下游加权开工率降0.47% [7] - **PE周度库存**：PE企业库存涨12.48%，PE社会库存涨2.05% [7] - **PP周度库存**：PP企业库存涨1.95%，PP贸易商库存涨3.21% [7] - **PP上下游开工率**：PP装置开工率降1.1%，PP粉料开工率升6.9%，下游加权开工率降0.3% [7] 甲醇产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面及宏观消息面的核心驱动来自印度标购价格带来的市场信心提振，短期行情呈现震荡上行特征，但需求端持续性有待观察，多头头寸不宜过度追高 [10] 相关目录总结 - **期货合约价格及价差**：甲醇主力合约跌1.17%，01合约 - 05合约价差持平，05合约 - 09合约价差涨12.50%等 [10] - **主力持仓**：多头前20持仓降4.03%，空头前20持仓降6.36%，多空比升2.49% [10] - **上游原料**：无烟煤小块（晋城）持平，动力煤坑口（伊金霍洛旗）持平，动力煤港口（秦皇岛）涨0.48%等 [10] - **现货市场价**：山东（小颗粒）持平，山西（小颗粒）持平，河南（小颗粒）持平 [10] - **跨区价差**：山东 - 河南价差持平，广东 - 河南价差持平，广东 - 山西价差持平 [10] - **基差**：山东基差涨7.02%，山西基差涨5.48%，河南基差涨2.80% [10] - **下游产品**：三聚氰胺（山东）持平，复合肥45%S（河南）持平，复合肥45%CL（河南）持平 [10] - **化肥市场**：硫酸铵（山东）持平，硫磺（镇江）持平，氯化钾（青海）持平 [10] - **供需面概览**：国内尿素日度产量持平，周度产量升1.12%，厂内库存降4.99%，港口库存升10.98% [10] 原油产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油价上涨的主要逻辑以地缘政治风险和供应中断预期为核心驱动因素，基本面和宏观利空因素被事件驱动型交易驱动短期压制，油价偏强运行概率较大 [13] 相关目录总结 - **原油价格及价差**：Brent涨0.23%，WTI涨0.16%，SC涨2.14%；Brent M1 - M3涨1.45%，WTI M1 - M3跌0.37%，SC M1 - M3涨10.78%等 [13] - **成品油价格及价差**：NYM RBOB涨0.04%，NYM ULSD涨0.60%，ICE Gasoil涨0.77%；RBOB M1 - M3跌1.26%，ULSD M1 - M3涨5.57%，Gasoil M1 - M3涨8.08% [13] - **成品油裂解价差**：美国汽油跌0.33%，欧洲汽油持平，新加坡汽油涨12.46%等 [13] PVC、烧碱产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 烧碱基本面供需矛盾有限，高利润刺激高产，下游非铝相对淡季，但氧化铝厂与贸易商之间交易活跃度提升，短期预计偏强运行 [40] - PVC进入供增需减的淡季，基本面未有明显改善，库存小幅累库，但短期较难看到价格大幅下跌，建议暂时观望 [40] 相关目录总结 - **PVC、烧碱现货&期货**：山东32%液碱折百价持平，山东50%液碱折百价涨0.8%，华东电石法PVC市场价持平 [36] - **烧碱海外报价&出口利润**：FOB华东港口跌3.8%，出口利润降101.1% [36] - **PVC海外报价&出口利润**：CFR东南亚持平，CFRED度持平，FOB天津港电石法涨0.8%，出口利润升11.2% [37] - **供给**：烧碱行业开工率降0.4%，烧碱山东样本开工率升2.9%，PVC总开工率降1.9% [38] - **需求**：氧化铝行业开工率降0.1%，粘胶短纤行业开工率升3.5%，印染行业开机率降2.3% [39] - **需求**：隆众样本管材开工率降4.6%，隆众样本型材开工率降0.6%，隆众样本PVC预售量升4.9% [40] - **氯碱库存**：液碱华东厂库库存降1.1%，液碱山东库存升1.9%，PVC上游厂库库存降1.2%，PVC总社会库存升5.3% [40] 苯乙烯产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月纯苯供需预期好转，但进口预期高位以及港口库存绝对水平偏高，自身驱动有限，下游价格传导不畅或限制反弹空间，主力合约BZ2603单边观望，月差反套对待 [42] - 苯乙烯行业开工高位运行，但供需预期转弱，港口库存持续增加，绝对价格受油价和国内商品氛围带动有支撑，但涨幅受限，EB08关注7500以上压力，关注高空机会，期权逢高卖出EB08执行价7500以上的看涨期权，逢高做缩EB - BZ价差 [42] 相关目录总结 - **上游价格及价差**：布伦特原油（9月）涨2.5%，WTI原油（8月）涨2.8%，CFR日本石脑油跌1.2%，纯苯 - 石脑油涨0.6%等 [42] - **苯乙烯相关价格及价差**：苯乙烯华东现货跌1.3%，EB期货2508跌1.4%，EB期货2509跌1.5%，EB基差（08）涨1.5%等 [42] - **苯乙烯下游相关产品价格及现金流**：EPS普通料（华东）涨1.8%，PS（华东）涨0.4%，ABS（华东）持平，EPS现金流升 - 131.6%等 [42] - **纯苯及苯乙烯库存**：纯苯华东港口库存升6.7%，苯乙烯华东港口库存升38.1% [42] - **苯乙烯产业链开工率变化（周度）**：亚洲纯苯开工率降0.1%，国内纯苯开工率升0.1%，国内加氢苯开工率降8.4%，苯乙烯开工率降1.4%等 [42]