出行数据与结构变化 - 国庆假期全国跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿，同比增长6.2% [10] - 铁路、水路、航空、公路出行人次分别同比增长2.6%、4.2%、3.4%、6.5% [11] - 假期全国实际出游8.88亿人次，比去年7天假期多1.23亿人次 [12] - 人员流动中公路出行人次高达22.4亿，其中自驾比例约八成，显示大部分为本地或短途出行 [21][22][24] 旅游消费特征 - 8天长假国内出游总花费8090.06亿元，比去年增加1081.89亿元 [30] - 人均每天消费113.9元，同比下滑13%，仅相当于2019年同期的95.9% [31] - 消费主力从外地游客转变为本地游客，导致人均消费水平下降 [36] - 国庆期间帐篷租赁订单量同比暴涨410%，全国露营预定量同比大涨80% [42] 旅游行业表现 - 假期超过60%的酒店、民宿房间无人问津，许多酒店多次降价仍无法住满 [48][49] - 热门景区人潮主要由本地游客支撑，中小旅游城市如腾冲则显得冷清 [25][27] - 旅游行业表面火爆但盈利能力下降，行业越来越不赚钱 [53][91] 相关上市公司股价表现 - 餐饮行业公司股价普遍下跌，如海底捞期间股价下跌4.62%，九毛九下跌2.39% [56] - 酒店与博彩行业公司股价多数下跌，如新濠国际发展下跌15.90%，美高梅中国下跌7.22% [56] - 电商与珠宝公司股价相对平稳或小幅波动，如拼多多上涨0.99%，周大福下跌3.66% [56] - 旅游服务公司股价下跌，如同程旅行下跌3.57%，携程集团下跌7.55% [56] 消费习惯与行业趋势 - 疫情前后消费习惯发生巨大改变，从小额消费倾向取代储蓄偏向 [67] - 中产家庭（月收入超2万元）占比约8%，贡献社会消费总量55%以上，但其预期消费减少幅度高达35% [72][73][74] - 以成都为例，今年7月餐饮收入114.8亿元，同比下降34%，1月-7月餐饮收入798.2亿元，低于2024年同期的1188.4亿元 [79][80] - 海底捞上半年利润下跌14%，反映整体消费疲软 [83]

旅游市场总体表现 - 国庆中秋假日8天全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次 [1] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元 [1] - 全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7% [4] - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，其中服务消费同比增长7.6% [5] 文旅活动与消费场景创新 - 全国举办超2.9万场文旅活动，发放超4.8亿元消费补贴 [4] - 城乡消费场景协同发力，商圈融合购物与演出，赛事串联长桌宴与文创集市 [3] - 科技赋能新场景新体验，机器人主题街区、餐厅、水幕电影等让游客感受文旅与科技融合 [3] - 商务部监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6% [4] 主题旅游与特色活动 - 红色旅游景区如江西井冈山、陕西延安等地游客云集 [3] - 丰收、中秋主题备受青睐，如江西婺源篁岭景区"晒秋文化季"、湖北省博物馆中秋夜专场 [3] - 非遗体验活动如南京"百戏灯会"、安徽打铁花、洛阳非遗吐火民俗广受欢迎 [3] - 假期演出展览精彩纷呈，如中国美术馆作品展、舞剧《永乐未央》、话剧《雷雨》吸引大量观众 [3] 商品消费增长亮点 - 数码产品消费快速增长，手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [6] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [6] - 金银珠宝销售增幅较高，珠宝首饰销售收入同比增长41.1% [6] - 绿色有机食品销售额同比增长27.9%，智能家居产品同比增长14.3%，国潮服装同比增长14.1% [4] 服务消费与休闲娱乐 - 旅游相关服务销售收入同比增长8.5%，其中休闲观光活动收入同比增长17.6% [6] - 民宿服务销售收入同比增长9.7%，酒吧、茶馆服务收入同比分别增长28.6%、7.1% [6] - 文化艺术服务销售收入同比增长18.6%，文艺创作与表演服务、艺术表演场馆收入同比分别增长18.4%、50% [6] - 体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别增长12.5%、15.4% [6] 日常消费品类增长 - 食品及保健品消费平稳增长，面包糕点销售收入同比增长24.3% [5][7] - 保健辅助治疗器材、营养和保健品销售收入同比分别增长34.7%和14% [7] - 日用品、化妆品、鞋帽消费增长较快，销售收入同比分别增长14.9%、19.2%、4.3% [7] 智慧管理与服务提升 - 景区应用智能预约、拥堵预警等技术，如甘肃敦煌莫高窟启用新一代数字导览系统 [4] - 京津冀"旅游景区联票"推动区域文旅资源共享 [4] - 广东、甘肃、重庆等地机关食堂、停车场向游客开放，景区推出平价餐饮等贴心服务 [4]

黄金价格表现 - 国际现货黄金价格突破4000美元/盎司大关，于10月8日收盘报4041.65美元/盎司，盘中创历史新高至4059.31美元/盎司，连续五个交易日涨幅超4.7% [1] - 纽约期金价格同步走强，于10月8日创下4081美元/盎司的历史新高 [1] - 沪金主力合约2512大幅领涨，10月9日收盘报涨4.82%，盘中最高触及918.88元/克的新高 [2] - 国内品牌金饰价格随之上涨，周生生和周大福的足金饰品卖出价分别达到1170元/克和1168元/克 [4] - 年初至今黄金价格涨幅已近54%，成为年内表现最好的大类资产 [5] 黄金价格驱动因素 - 市场在美元降息前景及日本经济政策转向预期下，进行黄金相对日元贬值和日债危机之间的风险平衡 [5] - 美国政府停摆危机放大市场波动风险，推动北美黄金ETF投资者进一步放大黄金市场的超买格局 [5] - 美联储9月启动降息，美元名义利率下行，在通胀持稳情况下，美元实际利率进一步下行刺激黄金投资需求 [6] - 10年期TIPS收益率降至1.78%，低于年初高点2.34%，同时全球最大黄金ETF SPDR持有量升至1014.58吨，高于去年同期的876.86吨 [6] - 美国债务持续性担忧刺激各国央行和私人部门“去美元化”而增持黄金，黄金的货币属性被重新激活 [6] - 2025财年美国联邦预算赤字高达1.8万亿美元，高企的赤字水平令市场担忧加剧 [7] - 宏观层面对美国经济“滞胀”风险的担忧是贵金属价格中长期上涨的主要驱动力 [8] 机构与央行行为 - 全球主要央行加速囤金，增持黄金储备，新兴市场“去美元化”进程成为金价的长期支撑 [6] - 中国央行9月末黄金储备为7406万盎司，较上月增加，为连续第11个月增持 [7] 市场情绪与资金流向 - 市场风险偏好分歧拉大，一端是推动黄金、美债价格走强的避险情绪，另一端是推动比特币、美股价格上涨的投机热情 [5] - 黄金交易极度拥挤，部分机构将资金配置在白银、铂金和钯金以分散风险 [8]

总体消费趋势 - 国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5% [1] - 商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6% [1] 商品消费 - 手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [2] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [2] - 珠宝首饰销售收入同比增长41.1% [2] - 日用品、化妆品、鞋帽消费销售收入同比分别增长14.9%、19.2%、4.3% [5] - 面包糕点销售收入同比增长24.3% [5] - 保健辅助治疗器材、营养和保健品销售收入同比分别增长34.7%和14% [5] 服务消费 - 旅游相关服务销售收入同比增长8.5% [3] - 休闲观光活动销售收入同比增长17.6% [3] - 民宿服务销售收入同比增长9.7% [3] - 酒吧、茶馆等休闲服务销售收入同比分别增长28.6%、7.1% [3] - 文化艺术服务销售收入同比增长18.6% [4] - 文艺创作与表演服务、艺术表演场馆销售收入同比分别增长18.4%、50% [4] - 体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别增长12.5%、15.4% [4]

今日热点导览 国庆档票房破18亿元 国庆假期超24亿人次跨区域流动 资深投资人肖庆平去世 2025年诺贝尔化学奖揭晓 特斯拉第三季度乘用车销量首超梅赛德斯奔驰 TOP3大新闻 微信灰度测试一次性撤回全部消息功能 日前，有网友发帖称微信推出批量撤回消息功能。据了解，当用户在微信聊天框中长按两分钟内发送的 消息并点击"撤回"时，会出现两个选项："撤回该条消息"和"撤回本次发送的全部消息"。选择"撤回本 次发送的全部消息"即可一次性撤回本次发送的所有消息（包括文字、图片、语音等），无需逐条操 作，再也不怕发错消息时手忙脚乱却撤不完的情况。需要注意的是，该功能还在灰度测试阶段，只有部 分用户可以使用。（快科技） 配图 大公司/大事件 国庆档票房破18亿元，新片数量多达十部 灯塔专业版实时数据显示，截至10月8日16时，2025年国庆档票房（含预售）突破18亿元，预计档期最 终票房或不及去年同期创造的21.05亿元。鉴于双节叠加共8天，较去年多出1天，今年国庆档整体表现 不算亮眼。不过，平均票价为36.7元，较去年同期的40.4元有一定幅度下调，观众能以较为实惠的价格 走进影院。 这个国庆档，新片数量多达十部，涵盖战争 ...

资本市场动态 - A股企业赴港上市热潮持续，9月以来已有25家A股公司公告筹划赴港上市，截至10月2日另有76家已向港交所递表排队[4] 今年以来已有11家A股企业实现"A+H"两地上市，募集资金合计916.89亿港元，占今年港股IPO总融资额五成以上[4] - 前三季度行业主题ETF规模激增，从年初不到6000亿元增至1万亿元，增幅超77%，多只行业主题ETF收益率超80%，主要集中于科技和黄金赛道[4] - 今年以来基金分红活跃，宣布或实施分红次数达5989次，已实施分红5564次涉及2991只基金，分红总额从1430.84亿元增至1839.74亿元，增幅28.58%[5] - 印度Tata Capital开始接受IPO认购，或将筹集至多1550亿卢比（约17亿美元），有望成为印度今年最大IPO并推动市场创月度纪录[14] 人工智能与科技行业 - OpenAI宣布ChatGPT开始内置第三方应用，周活跃用户数达8亿，并推出最新语言模型GPT-5 Pro及视频生成模型Sora 2[8] - OpenAI与AMD达成价值数百亿美元合作协议，共同开发基于AMD处理器的AI数据中心，AMD将向OpenAI提供数十万块AI芯片，交易预计为AMD带来数百亿美元新收入[8] - 江苏脑机接口研究院在南京正式落地，由多方共建旨在打通脑机接口"产学研用"全链条，推动前沿成果从实验室走向临床应用与产业化[6] 宏观经济与政策 - 中秋国庆假期第6日全社会跨区域人员流动量29504万人次，同比增长5.8%，第5日流动量29119.72万人次，同比增长3.4%[3] - 香港特区政府正式启动"内地企业出海专班"，推出政策措施协助内地企业拓展海外市场[3] - 美国总统特朗普宣布自2025年11月1日起对所有进口至美国的中型和重型卡车征收25%关税[10] - 美国国债达37.9万亿美元，过去一年以每秒69890美元（每日60亿美元）的速度增长[12] - 9月全球制造业PMI为49.7%，连续7个月运行在49%-50%区间，三季度均值为49.6%较二季度提高0.3个百分点[12] 大宗商品与贵金属 - 国内品牌足金首饰价格突破1100元/克，老庙黄金涨至1148元/克，周生生涨至1141元/克[5] - 伦敦现货黄金价格突破3900美元/盎司再创历史新高，COMEX黄金期货涨1.93%报3984.4美元/盎司[16] - 美油主力合约收涨1.38%报61.72美元/桶，布伦特原油涨1.53%报65.52美元/桶，OPEC+增产幅度低于预期推动油价上涨[16] - 高盛将2026年铜价预测从每吨10000美元上调至10500美元，预计LME铝价将从2700美元/吨跌至2026年第四季度2350美元/吨[17] 房地产市场与融资 - 2025年前三季度房企融资规模达3072亿元，同比下降30%，第三季度融资1145亿元环比上升5%但同比下降35%，多数民营房企融资难问题突出[5] - 冀银金租第二大股东所持24.64%股权将于11月初公开拍卖，起拍价9.384亿元，今年以来已有至少十笔亿元级金租公司股权挂牌转让或进入司法拍卖流程[6] 金融市场表现 - 美国三大股指涨跌不一，道指跌0.14%，标普500涨0.36%，纳指涨0.71%再创收盘历史新高，AMD因与OpenAI合作涨超23%[13] - 日经225指数大涨逾4%创历史新高，日元对美元汇率跌破150关口，40年期日债收益率一度飙升14个基点至3.52%[14] - 比特币现货ETF单周净流入32.4亿美元，创历史第二高[7] - 美元指数涨0.39%报98.10，美元兑日元涨1.94%报150.368，离岸人民币对美元跌61个基点报7.1421[18]

国际金价走势 - 现货黄金价格突破3900美元/盎司关口，日内涨幅0.35%，再创历史新高 [1] - 距离金价首次突破3800美元关口仅不到10天，显示近期涨势迅猛 [1] - 花旗银行将金价三个月目标上调至4000美元/盎司 [8] - 高盛预测金价在2026年年中达4000美元/盎司，明年年底上看4300美元/盎司 [8] - 瑞银预计到2026年年中金价将升至4200美元/盎司 [8] 国内黄金零售市场 - 国内黄金饰品价格跟随国际金价创纪录涨势，老庙黄金价格涨至1129元/克，周生生足金饰品价格涨至1132元/克 [3] - 周大福、老凤祥、六福珠宝等主要品牌足金首饰价格均在1129元/克以上 [4] - 深圳水贝黄金珠宝市场在假期迎来婚庆消费热潮 [4] - 传统婚庆金饰如龙凤镯、喜字链等是销售主流，同时5D工艺黄金凭借轻量化、立体感特色成为市场新宠，受年轻消费者青睐 [6] 机构观点与驱动因素 - 巴克莱银行认为黄金价格相对于美元和美国国债未被高估，且应包含美联储可能失去独立性的风险溢价 [7] - 花旗银行建议在周期性及结构性顺风仍在的情况下，短期维持技术性看涨 [8] - 高盛指出流入黄金ETF的资金意外强劲，私人投资者的强劲需求给金价预测带来巨大上行风险 [8] - 机构普遍认为金价仍有上涨空间，避险和抗通胀是黄金的长期配置价值 [7][8]

文 | 鲸商，作者 | 达而闻 眼下，义乌正站在一个关键的十字路口。 向下是碎片化的性价比市场；一带一路国家的贸易增加，东亚、拉美等地区迎来人口爆发的红利，这些 新兴市场碎片化订单增加，想买高性价比的商品尝鲜。 向上是消费升级；凭借"世界超市"的基础，客户不再满足中国制造业的低价红利，想要更有设计感的产 品。义乌也想完成品牌的转型，减少同质化竞争。 对外，贸易战、地缘政治已经是不可避免的大环境，做外贸需要更高的抗风险的能力。对内，90后和00 后正在成为消费和创业的主力军。他们会喜欢稀奇古怪的丑东西，会有自己独特的商业思路。 一切都在对义乌市场的旧货盘发起冲击。 "长账期和价格战让整个行业陷入同质化的竞争当中。"声帅科技CEO夏志文表示。义乌全球数贸中心进 行行业课题研究发现，抖音销售的食品饮料产品，只有价格带在10元以下的部分销售额出现了增长；服 饰鞋包同样只有低于50元的产品销售有增长。 或许在超级性价比的基础上，还有情绪价值这条出口。 "年轻人就是要情绪价值。现在有那么多网红打卡店，主要是为了拍照片，甚至你问这家店的味道怎么 样。很多人可能都没反应过来。但是会反复地看照片。"义乌鉴鉴织带CEO龚红英谈到 ...

港股市场整体表现 - 香港恒生指数微跌0.61%至26976.52点 恒生科技指数下挫1.20%至6543.62点 恒生中国企业指数走低0.85%至9576.22点 [1] - 市场半日成交额为723.38亿港元 [1] 板块与个股表现 - 有色金属板块领涨 钴金属、涉矿、贵金属等概念个股涨幅居前 [2] - 电气设备、日常消费零售、半导体等板块震荡调整 [2] - 中国白银股价狂飙18% 紫金黄金国际涨超5% [3] - 科网股普跌 阿里健康跌超3% 理想、哔哩哔哩、阿里巴巴、京东、百度跌超2% [4] - 华虹半导体早盘涨超5%高见92.5港元再创新高 股价暂现八连阳 截至11:43涨4.69%报91.6港元 成交额6.53亿港元 [4] - 北大青鸟环宇盘中飙升逾50% [4] 半导体与AI行业动态 - 受益于存储芯片涨价 华虹半导体股价表现强劲 [4] - 华虹近期宣布与华力微重组 解决IPO承诺的同业竞争事项 [4] - 高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价 称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇 [4] 黄金市场行情 - 国际金价创新高 一度涨破3920美元/盎司 [5] - 国内黄金饰品价格跟随国际金价创纪录涨势 老庙黄金涨至1148元/克 周生生足金饰品涨至1141元/克 [5] 日本市场与政策动向 - 日本股市大幅拉升 日经指数午盘上涨4.5%至47835.36点 较上个交易日上涨2065.86点 [5] - 日元兑美元汇率跌破150关口 欧元兑日元汇率跌至历史新低 [6] - 日本前经济安全保障担当大臣高市早苗当选自民党第29任总裁 预计将成为日本首位女性首相 [7][8] - 高市早苗主张维持货币宽松与扩张性财政政策 被视为"安倍经济学"继承者 反对日本央行加息 [8] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF近五日涨跌0.17% 市盈率20.38倍 最新份额87.4亿份减少150.0万份 主力资金净流出2219.4万元 [10] - 游戏ETF近五日涨跌1.83% 市盈率46.63倍 最新份额66.7亿份增加1.1亿份 主力资金净流出7795.9万元 [10] - 科创半导体ETF近五日涨跌10.88% 最新份额18.4亿份增加1.2亿份 主力资金净流出8233.4万元 [10] - 云计算50ETF近五日涨跌2.07% 市盈率125.09倍 最新份额4.0亿份减少200.0万份 主力资金净流入13.9万元 [11]

智能经济与先进制造业 - 支持人工智能、半导体和先进制造业的政策推动了信息技术和商业服务行业的发展，该行业自2024年初以来表现超越许多其他行业 [1] - 中国正大力投资工业机器人和人形机器人以提升生产力，过去三年全球超过一半的工业机器人安装在中国 [1][4] - 工业机器人在中国的安装比例呈现不断上升趋势 [4] 政策支持与零售业 - 针对零售业的定向政策提供了支撑，特别是2024年底实施的以旧换新政策 [4] - 家用电器、家具、通讯和办公设备等零售领域从以旧换新政策中受益，成为增长最快的部分 [4] - 2024年前八个月，中国零售业销售额实现小幅增长 [4] 新消费趋势 - 中国千禧一代和Z世代消费者偏好转向能够促进社会参与、融合传统与现代、并利用人工智能等数字技术的新型国内产品和服务 [4] - 泡泡玛特的拉布布娃娃和茶馆连锁店霸王茶姬的中国戏曲主题门店是“新消费”趋势推动销售提升的例证 [4] - 源于中国传统工艺的珠宝等新兴产品和服务类型具备突破现有类别的潜力 [4] 老龄化相关产业 - 人口老龄化催生了新的业务机会，包括智能家居技术、老年护理服务、金融养老金计划和专业医疗保健产品 [6] 经济转型基础 - 对先进产业的投资、产品和服务的创新以及灵活的政策制定为中国转向可持续的消费驱动型经济奠定坚实基础 [1][6]