以下文章来源于零售商业财经 ，作者RBF团队 零售商业财经 . 新零售的思想者，新商业的参与者，新财经的见证者，中国零售大商业领域影响力媒体。 来源丨零售商业财经（ ID：Retail-Finance ） 作者丨Annie 图源丨图虫创意 近日，一则关于星巴克中国可能出售股权的消息搅动了全球咖啡市场。 2月25日，据多家媒体报道，国际私募基金KKR、方源资本、太盟投资集团，以及中国本土企业华润集团、美团等均被列为潜在买家。目前，交易的具体架构仍 在磋商中，并可能随谈判进程动态调整。 对于将出售中国业务的说法，星巴克方面没有正面否定，而几名潜在买家则对于这一消息并未给予回应。 事实上，这场涉及全球咖啡巨头在华命运转向的传闻，恰逢星巴克全球宣布裁员1100人、星巴克中国业绩承压的关键节点。当"第三空间"的缔造者开始考虑战略 撤退，这场跨国品牌本土化的终极实验，正将中国消费市场的深层变革推至聚光灯下。 令人好奇的是，在这场资本与商业的博弈中，究竟谁能买下星巴克中国？华润、美团等潜在买家的入场，又将如何改写中国咖啡市场的格局？ 潜在买家之华润集团 "全渠道优势"与本土化基因 华润集团作为最受关注的潜在买家，其商业版图 ...

行业现状与竞争格局 - 中国连锁咖啡行业进入调整期，2024年有超过45000家门店消失[3][32] - 行业价格战趋于理性，"9块9"现象长期存在但竞争缓和[29][44] - 头部品牌竞争格局逐渐固定，新品牌进入难度加大[44] 公司战略调整与差异化 - 公司从快速扩张转向聚焦品牌差异化，强化"健康饮食"定位[8][12] - 剥离炸鸡品牌Popeyes以优化资产负债表，专注咖啡主业[26][27] - 推出"新鲜即美味，健康低负担"新主张，发力午餐场景拓展销售时段[8][16] 核心产品与运营数据 - 贝果累计销量超5800万个，叠加高度相当于3700个东方明珠[5][15] - 含暖食订单占比超50%，平均客单价稳定在30元[17] - 综合毛利率接近70%，通过产品组合效应提升复购率[18] 门店网络与加盟体系 - 2023年开放加盟后已开出200+加盟店，直营与加盟比例4:6[35][36] - 单店加盟成本60-70万元，回本周期8个月至3年[39] - 2024年完成648家门店改造，主推50-100平米小店型[40][41] 产品创新与用户洞察 - 保持每2-3周上新频率，重点沉淀鲜萃咖啡与枫糖口味产品[20][21] - 番茄美式等争议产品通过猎奇心理扩大受众[24] - 会员数超2400万，关注25%口味敏感人群的个性化需求[22][23] 未来发展规划 - 2025年目标实现全年现金流盈利，维持20%门店净增长[33][46] - 继续加密一二线城市，暂不主攻下沉市场[41][42] - 加强早餐优势同时发力午餐场景，深化"咖啡+暖食"组合[45]

星巴克中国业务出售进展 - 美国KKR、华润集团、美团等多家企业加入竞购星巴克中国业务股份行列 [3][4] - 星巴克财务执行副总裁将率高管团队访华与潜在买家谈判 焦点集中在股份出售比例或特许经营协议 [4] - 若采用特许经营模式 星巴克中国业务估值预计突破10亿美元(约72.58亿人民币) [4] - 交易计划在2025年年底前完成 [5] 星巴克中国市场表现 - 中国是星巴克全球第二大市场 拥有超过7600家门店 占全球门店总数五分之一以上 [6] - 2024财年星巴克中国营收29.58亿美元(约214.71亿人民币) 同比下降1.4% [9] - 同店销售额和客单价双双下滑8% 尽管净增790家门店 同比增长12% [9] - 未达成2025年开设9000家门店的目标 [9] 中国咖啡市场竞争格局 - 瑞幸咖啡已超越星巴克成为中国市场新领军者 [10] - 本土品牌采用9.9元低价策略 相比星巴克19元一杯的浓缩咖啡更具价格优势 [10] - 价格战成为市场现实 星巴克推出下午时段特价饮品等促销活动应对竞争 [10] 潜在买家分析 - 私募股权机构(KKR、太盟投资、方源资本)看重长期投资价值 具备餐饮消费领域经验 [12] - 美团入股可提升平台用户结构 强化线下触点 优化选址和会员运营 [12] - 华润集团可提供零售渠道和地产资源 加速下沉市场拓展 [13] 特许经营模式参考案例 - 百胜中国从Yum!Brands拆分后 门店数量从约7000家增至超过15000家 [13] - 麦当劳中国业务控股权出售给中信集团后 门店数从2500家增至6543家 [13] 战略转型可能影响 - 本土合作伙伴可带来更精准的市场洞察和资源优势 [17] - 特许经营模式可转向更轻资产运营 降低固定成本和运营风险 [17] - 加速三四线城市渗透 构建更完整市场覆盖网络 [17] - 可能引发品牌控制力弱化 短期运营波动等风险 [17] 行业整体影响 - 加速中国咖啡行业整合与变革进程 [18] - 对瑞幸、库迪等本土品牌构成更大竞争压力 [18] - 对Costa、Tims等国际品牌形成示范效应 促使其加速本土化 [19]

咖啡市场新趋势：咖啡店拓展午餐场景 - Tims天好咖啡推出"轻体贝果堡午餐盒"系列，包含贝果堡、时蔬沙拉和健康饮品三件套，价格集中在35元左右，叠加6折优惠后不超过30元 [4][5] - 新品上线前三日销售达预期目标的176%，上海、杭州等一线城市表现突出 [6] - 公司早在2022年12月就推出29.9元披萨两件套，显示布局一日三餐的意图 [6] 行业跨界案例 - 库迪咖啡在北京门店推出13.9元快餐盒饭，包含鸡腿饭、把子肉套餐等，并计划推出便利店型门店销售便当、中式面点等 [8] - Manner轻食店提供炒饭、沙拉等餐点，价格25-50元，去年因牛肉面爆火 [8] - 和府捞面旗下Pick ME以"咖啡+中式快餐+烘焙+小吃"差异化入局 [9] - 独立咖啡馆推出油泼面配拿铁、肥肠粉等创意组合，成都部分咖啡馆甚至提供自贡小炒菜 [11] 行业背景与动因 - 全球咖啡豆价格上涨导致成本压力，叠加价格战影响行业盈利 [11] - 星巴克2025财年Q1中国同店销售额下降6%，全球23家连锁咖啡品牌2024年新开门店同比下降46.08% [12][13] - 全国咖啡门店近一年净增长仅6583家，约4.68万家门店关闭 [12] 商业逻辑分析 - 食品行业分析师指出：午餐场景可提升客单价（如Tims含食订单超50%）并增强客户黏性 [14] - 星巴克2024财年轻食等食品收入达67亿美元，占总营收19% [14] - 午餐覆盖工作日高频刚需，可延长经营时段，提升单店盈利能力 [15][16] 潜在挑战 - 咖啡店午餐需面对红海市场竞争，且全国标准化餐食供应链难度大 [18] - 第三空间功能弱化导致午餐场景自然削弱，写字楼门店面临激烈竞争 [20] - 过度增加餐品SKU可能稀释咖啡品牌价值，需平衡产品策略与商业模型 [21] 供应链与市场机会 - 餐饮供应链体系完善为中腰部品牌提供简餐化发展基础 [19] - 头部品牌可通过茶饮化路线降低成本，中腰部品牌或更适合简餐差异化 [19]

以下文章来源于投中网 ，作者张雪 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识 和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 本文来自微信公众号： 投中网 （ID：China-Venture） ，作者：张雪，题图来自：视觉中国 蜜雪冰城港股上市，冻结超过1.6万亿港元的打新资金，创下了港股IPO新纪录。美团因持股蜜雪、宇树机器 人等大量股权，单日大涨超过10%。而星巴克在中国却要沦落到被卖掉的境地了。 近日，据路透社消息，星巴克中国出售的情况又有了新进展，其潜在买家已经开始浮现，除了此前一度传 出的华润控股，这次的名单又被拉长，加上了KKR、方源资本、PAG以及美团。不过也有消息称，作为股 权出售计划的一部分，星巴克可能更倾向于与战略合作伙伴达成特许经营协议。"如果达成特许经营协议， 星巴克中国的估值将超过10亿美元。" 不过这个估值我认为看看就好，不必当真。因为看起来，整起交易依然处于多方博弈中，但市场已经给出 了积极反应，截至发稿前，星巴克股票出现了小幅上涨。 消息传出的同一天，星巴克 ...

阿里AI战略与资本开支 - 阿里集团CEO表示AI是几十年一遇的机会 战略第一目标是实现AGI 可能影响或替代全球50%的GDP构成[1] - 阿里具备亚洲最大云服务和自研AI模型 未来三年云和AI基础设施投入将超3800亿元 为过去十年总和[1] - 阿里股价年初至今上涨49% 财报发布后盘前涨超10%至138.2港元[1] 瑞幸咖啡经营状况 - 瑞幸去年营收增长近40%至344.7亿元 但净利润仅微增至29.3亿元 自营门店同店销售增长率为-16.7%[2] - 四季度配送费用和营销费用同比分别增长79%和43% 部分单品涨价2-3元 9.9元专区仅限基本款[2] B站盈利情况 - B站连续两个季度盈利 四季度调整后净利润4.5亿元 美国会计准则下净利润8900万元[3] - 去年收入268.3亿元 全年亏损13.47亿元但同比减亏72% 游戏和广告业务贡献显著[4] - 四季度日活用户1.03亿 日均观看时长99分钟[4] 苹果新产品发布 - 苹果发布入门机型iPhone 16e 搭载A18处理器和自研5G基带 售价4499元起 支持Apple Intelligence功能[5] AI行业动态 - xAI宣布Grok3模型免费开放 当日登顶美区App Store免费榜[6] - DeepSeek否认融资传闻 此前主要研发资金来自创始人旗下量化交易公司[7] 汽车行业并购与业绩 - 海尔18亿美元收购汽车之家42%股份 成为控股股东[8] - 奔驰2024年息税前利润同比下降30% 在华销量下滑6.7% 计划推出专为中国市场开发的车型[9] 新能源汽车进展 - 尊界S800将于5月底上市 预售价100-150万元 搭载4个激光雷达和800V 6C电池包[10] - 乘联会预计2月乘用车零售125万辆 同比增长13.6% 新能源渗透率预计达48%[11] 黄金珠宝行业 - 老铺黄金预计2024年净利润14-15亿元 同比增长236%-260% 新增7家门店[12] - 产品采用古法工艺 定价1-5万元 全国约40家直营店主要位于一线城市核心商圈[13] 航空制造业 - 空客2023年交付766架商用飞机 净利润42.3亿欧元同比增长12% 波音仅交付348架[14]

微信搜索接入 DeepSeek，百度快速跟进。 腾讯回应称，搜一搜在调用混元大模型丰富 AI 搜索的同时接入 DeepSeek ，基于公众号等丰富的 微信生态内容及全网优质内容，为用户提供更全面的高质量回答。一天后，百度宣布百度搜索将接 入 DeepSeek 和文心大模型搜索功能。 受该消息影响，腾讯股价今日盘中涨幅超过 7% ，收盘时涨 3.96%，总市值 4.53 万亿港元。股价创 三年以来新高。百度今日股价下跌 6.94%，总市值 2520 亿港元。 库迪咖啡说 9.9 元价格战可持续。 微信自 2 月 15 日起开始灰度测试接入 DeepSeek-R1 模型，增强其搜索功能。灰度用户可在微信的 搜索框中点击 "AI 搜索"，并进一步选择 "深度思考" 模式，获得更全面和详细的答案。 库迪咖啡首席策略官李颖波近期透露，从 2024 年 5 月开始，截至现在，库迪公司已经实现正向现 金流即盈利，其营收主要来自服务费。他说，随着供应链的成熟，上游的采购效率越来越高，成本 会一直优化，库迪 '9.9 元' 策略可以长期坚持。此前，库迪最大的对手，开设 2.1 万家门店的瑞幸 已逐步退出 9.9 元价格战，多款 ...

以下文章来源于咖门 ，作者国君 咖门 . 聚焦茶饮、咖啡行业，关注饮品新风潮 一车豆子赔12.8万 。 作者 | 国君 来源 | 咖门 (ID：KamenClub） 今年咖啡行业开年就是"地狱模式"。 咖啡豆价格持续疯涨，有贸易商"因有锁价协议，一车豆子赔12万，卖一车赔一车"，有烘焙商"被豆商坐地起价，2个多月赔了300多 万"。 有资深从业者表示"一大批烘焙公司将面临生死危机"。 开年咖啡豆价格连续上涨后，第一批"受害者"已经出现。 生豆暴涨48% 咖啡产业进入"魔幻时刻" "今年春节，咖啡人没睡一个好觉。" "睁眼就看价格，越看越心慌。" 咖啡豆从去年12月份开始涨价至今，很多咖啡人直呼"夸张、离谱、50年未有、70年未见"。 "去年年底已经有多家小型烘焙商倒闭，按照现在的局势，未来会有更多烘焙商撑不下去。" "朋友圈的烘焙设备、挂耳机到处在卖。"有从业者告诉我。 "今天一天(2月7日)，埃塞豆商违约坐地起价生豆10余元/kg，云南方面豆子被处理厂卖掉无法交货，哥伦比亚交货期货量不足延迟交 货，生产成本剧增，往年从未出现这么多不可控因素。" "一批原价不到200万的豆子，多付了40多万才取到货。"国内中 ...

极氪、领克整合工作继续，吉利控股和沃尔沃汽车退出股东序列。 据天眼查信息，2 月 12 日，沃尔沃、吉利控股退出了领克汽车科技有限公司股东行列。 去年 9 月，吉利集团发布《台州宣言》后，开始一系列内部整合。极氪控股领克是标志之一，去年 11 月，吉利公告，沃尔沃原持有的领克 30% 股份会出售给极氪，整合后，极氪对领克的持股比例 为 51%，成为领克最大股东。 两个品牌重新划分了产品路线，领克将主攻 20 万及以上市场，小型车聚焦纯电、中大型车聚焦混 动；极氪主攻 30 万以上市场，以中大型车为主，中型车主做纯电，大型车主做电混。2025 年，极 氪和领克的销量目标是 71 万台，要比去年增长近 40%。它们已经共享研发、供应链等资源，据我 们了解，领克即将上市的 SUV 900 的高阶智驾系统由极氪智驾团队提供。 四家中国品牌在东南亚卖了 6050 万部手机。 据 Canalys 数据，东南亚市场去年卖出了 9670 万部智能手机，大约是中国市场的三分之一，其中 约 6050 万部来自四家中国品牌，分别是 OPPO 约 1690 万部、vivo 约 1260 万部、小米约 1550 万 部、传音约 155 ...

星巴克中国管理层变动 - 星巴克中国董事长兼CEO王静瑛宣布将于1月24日退休，结束25年任期 [3][7] - 王静瑛任期内将星巴克中国门店从不足500家扩张至6000多家，覆盖200多个城市，员工超60000名 [3][7] - 2023年公司启动CEO接班人计划，刘文娟担任联席CEO并于三个月前正式接任CEO职位 [9][11] 新任CEO刘文娟背景 - 刘文娟为80后复旦经济学院硕士，2012年加入星巴克，历任企业项目总监至联席CEO [12] - 主导搭建星巴克中国数字化体系，包括"专星送"、"啡快"等核心业务 [12] - 此次交接是星巴克全球高层变动的一部分，同期董事会主席Mellody Hobson也宣布离职 [14] 星巴克中国市场表现 - 2024年星巴克中国营收29.58亿美元（约210亿元人民币），同比下降1.4% [14] - 同期瑞幸营收248.6亿元，同比增长39.4%，门店超2万家，已连续两年超越星巴克 [14][17] - 公司设立首席增长官(CGO)职位，尝试短剧营销、新品加速和县城下沉等策略应对竞争 [16] 中国咖啡市场竞争格局 - 瑞幸以数字化和低价策略快速扩张，库迪、幸运咖等品牌加入价格战（9.9元/6.6元产品） [17] - 行业进入淘汰赛阶段，Seesaw关闭48家门店，太平洋咖啡减少百余家门店 [17] - 星巴克"第三空间"优势被削弱，面临中低价咖啡品牌和茶饮品牌的双重挤压 [17]