市场表现与驱动因素 - 美股本周中段迎来显著上涨，纳斯达克指数领涨超过1% [1] - 苹果公司宣布未来将投入1000亿美元用于美国本土制造业建设，成为推动市场情绪的重要催化剂 [1] - 标普500指数成分股中已有约400家企业发布第二季度财报，其中超过80%的公司盈利超出分析师预期，远高于过去四个季度76%的平均水平 [3] - 分析师对本季度整体盈利的增长预期已从月初的5.8%上调至12.1% [3] 行业与公司分化 - 尽管整体科技板块表现亮眼，但芯片制造商AMD与SuperMicroComputer在数据中心业务上的疲软表现导致其股价分别重挫6.4%和18.3% [3] - 迪士尼尽管业绩亮眼并上调全年指引，股价却出现2.7%的下跌 [3] 宏观政策环境 - 就业数据回落且前期数据遭下修，强化了投资者对美联储9月降息的预期 [4] - 苹果的制造业投资计划契合当前美国政府推动制造业复兴的战略目标，有助于缓解全球供应链重组带来的外部风险 [4] - 高昂的本土制造成本、技术配套与劳动力供给问题可能制约苹果制造回流计划的实际落地效率 [4] 市场前景与风险 - 市场估值已处于相对高位，部分高成长股涨幅已提前透支未来业绩，结构性风险开始积聚 [5] - 如果美联储表态转变、个别权重企业盈利失速或地缘风险升温，当前的上涨节奏可能面临挑战 [5]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.69%或171点至25081.63点 成交额2457.48亿港元 恒生国企指数涨0.55%至8981.73点 恒生科技指数涨0.26%至5546.73点 [1] - 港股整体涨幅较A股更为可观 创新药 新消费 AI应用等方向表现突出 [1] - 港股稀缺性资产基本面更优 或吸引南下资金持续流入 [1] 蓝筹股表现 - 九龙仓置业涨4.9%至25.7港元 贡献恒指3.17点 上半年收入64.07亿港元同比减1.45% 股东应占亏损24.06亿港元同比扩大128.71% 基础净盈利31.19亿港元 中期股息每股0.66港元 [2] - 金沙中国涨5.01%至20.54港元 贡献恒指3.74点 [2] - 中通快递-W涨4.15%至163.1港元 贡献恒指4.55点 [2] - 小米集团-W跌3.98%至51.85港元 拖累恒指61.48点 [2] - 石药集团跌3.78%至9.68港元 拖累恒指4.8点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股涨跌不一 阿里涨超2% 百度涨1.64% 小米跌近4% [3] - 苹果概念股走高 高伟电子涨9.62%至29.86港元 鸿腾精密涨6.91%至3.25港元 舜宇光学涨3.3%至76.75港元 蓝思科技涨2.93%至21.1港元 [3] - 博彩股普涨 金沙中国涨5.01% 澳博控股涨4.52%至3.47港元 银河娱乐涨3.41%至41.28港元 美高梅中国涨2.85%至17.32港元 [5] - 脑机接口概念股急升 南京熊猫电子股份涨19.2%至5.96港元 微创脑科学涨8.05%至15.57港元 [4] - 锂业股走高 天齐锂业涨超7% [3] - 黄金股普遍走高 中国黄金国际涨7.18%至76.1港元 赤峰黄金涨5.92%至26.5港元 灵宝黄金涨5.14%至11.25港元 潼关黄金涨2.63%至1.95港元 [6] - 芯片股冲高回落 贝克微涨3.91%至59.85港元 华虹半导体涨2.52%至44.78港元 中芯国际涨0.76%至53港元 [7] - 生物医药股承压 CRO和创新药领跌 [3] - 军工股 汽车股 光伏股走势疲软 [3] 行业与公司动态 - 苹果宣布追加1000亿美元对美投资 未来四年投资总额达6000亿美元 启动"美国制造计划" 与三星等10家科技制造巨头合作 计划9月9日发布iPhone17系列 富瑞预测Pro等机型或涨价约50美元 [4] - 工信部等七部门推动脑机接口产业发展 目标2027年关键技术突破 产业规模壮大 打造2至3个产业集聚区 [5] - 澳门7月博彩毛收入221.25亿澳门元同比升19% 前7个月累计1408.96亿澳门元同比升6.5% 摩根士丹利将年收入增长预测从5%上调至10% EBITDA增长预测从2%上调至6% [5] - 国际金价突破3390美元/盎司 天风证券认为美国经济从韧性转向衰退是主要驱动力 花旗调整看跌预测 预计金价短线有望升至纪录高位 [6] - 特朗普表示将对进口芯片征收100%关税 中芯国际和华虹半导体将披露二季度财报 东吴证券判断两公司Q2业绩可超指引 [7] - 曹操出行涨18.11%至58.3港元 与胜利证券签署虚拟资产战略合作 涉及RWA代币化等领域 [8] - IGG涨15.51%至5.51港元 旗下SLG新品"Fate War"进入美国iOS下载榜Top3 [9] - 中通快递-W涨4.15%至163.1港元 广东省快递底价上调0.4元/票至1.4元以上 [10] - 统一企业中国涨4%至9.62港元 上半年收入同比增10.6% 盈利同比升33% [11] - 德林控股跌8.96%至3.05港元 以每股2.95港元配售2.01亿股 较前日折让11.94% [12]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.69%或171点至25081.63点 成交额2457.48亿港元 恒生国企指数涨0.55%至8981.73点 恒生科技指数涨0.26%至5546.73点 [1] - 港股年初以来整体涨幅较A股更显著 创新药、新消费、AI应用等方向表现突出 [1] 蓝筹股动态 - 九龙仓置业涨4.9%至25.7港元 贡献恒指3.17点 上半年收入64.07亿港元同比减1.45% 股东应占亏损24.06亿港元同比扩大128.71% 基础净盈利31.19亿港元 中期股息每股0.66港元 [2] - 金沙中国涨5.01%至20.54港元 贡献恒指3.74点 中通快递-W涨4.15%至163.1港元 贡献恒指4.55点 [2] - 小米集团-W跌3.98%至51.85港元 拖累恒指61.48点 石药集团跌3.78%至9.68港元 拖累恒指4.8点 [2] 行业板块异动 - 苹果概念股走高 高伟电子涨9.62%至29.86港元 鸿腾精密涨6.91%至3.25港元 舜宇光学涨3.3%至76.75港元 蓝思科技涨2.93%至21.1港元 [3] - 脑机接口概念股急升 南京熊猫电子股份涨19.2%至5.96港元 微创脑科学涨8.05%至15.57港元 [4] - 博彩股普涨 金沙中国涨5.01% 澳博控股涨4.52%至3.47港元 银河娱乐涨3.41%至41.28港元 美高梅中国涨2.85%至17.32港元 [5] - 黄金股走强 中国黄金国际涨7.18%至76.1港元 赤峰黄金涨5.92%至26.5港元 灵宝黄金涨5.14%至11.25港元 潼关黄金涨2.63%至1.95港元 [6] - 芯片股冲高回落 贝克微涨3.91%至59.85港元 华虹半导体涨2.52%至44.78港元 中芯国际涨0.76%至53港元 [6] 重点公司事件 - 苹果公司宣布追加1000亿美元对美投资 未来四年总投资达6000亿美元 启动"美国制造计划"与三星/博通等10家科技制造巨头合作 iPhone17系列或于9月9日发布 Pro及以上机型预计涨价50美元 [4] - 澳门7月博彩毛收入221.25亿澳门元同比升19% 前7个月累计收入1408.96亿澳门元同比升6.5% 摩根士丹利将年度博彩收入增长预测从5%上调至10% [5] - 曹操出行涨18.11%至58.3港元 与胜利证券签署虚拟资产战略合作 涉及RWA代币化/稳定币支付/数字货币发行 [8] - IGG涨15.51%至5.51港元 新游《Fate War》进入美国iOS下载榜Top3及畅销榜第199名 [9] - 中通快递-W涨4.15% 广东省快递底价上调0.4元/票至1.4元以上 [10] - 统一企业中国涨4%至9.62港元 上半年收入同比增10.6%超预期2% 盈利同比升33%超预期6-7% [11] - 德林控股跌8.96%至3.05港元 以每股2.95港元配售2.01亿股 净集资5.81亿港元 [12] 政策与产业动向 - 工信部等七部门印发脑机接口产业发展实施意见 目标2027年关键技术突破 产业规模壮大 打造2-3个产业集聚区 [5] - 特朗普宣称将对进口芯片征收100%关税 在美制造可豁免 [7] - 国际金价突破3390美元/盎司 天风证券认为美国经济衰退驱动金价上行 花旗调整看跌预期 [6]

投资与产能扩张 - 苹果宣布未来四年对美国总投资额达6000亿美元 其中包含额外新增的1000亿美元投资 [1] - 苹果启动美国制造计划 与全美10家公司开展新合作 生产用于全球苹果产品的零部件 [1] - 特斯拉与三星签署价值165亿美元的芯片采购协议 用于生产下一代AI6芯片 [1] 技术合作与供应链调整 - 苹果与三星在德州奥斯汀工厂合作推出创新芯片制造技术 首次将该项技术引入美国 [1] - 三星芯片代工业务预计2026年获得iPhone 18s图像传感器芯片及特斯拉芯片新订单 [1] - 苹果选择三星实现图像传感器本地化生产及供应链多元化 打破对日本索尼的完全依赖 [2] 市场格局与竞争态势 - 索尼占据全球图像传感器市场超50%份额 三星以15.4%份额位居第二 [2] - 苹果美国制造计划首批合作伙伴包括康宁 相干公司 环球晶圆美国公司 应用材料 德州仪器 格芯 安靠科技和博通 [3] - 苹果7月承诺从MP Materials公司采购美国制造稀土磁体 进一步强化本土供应链 [3]

日本东证指数周四触及历史新高，追随华尔街隔夜强劲涨势，而日本国内企业稳健的盈利表现进一步增 强了人们对工资增长的预期。截至发稿，东证指数上涨近1%，报2993.14点。早些时候，该基准指数触 及2993.21点的历史新高。日经指数上涨0.9%，报41151.07点。 只要当前的势头得以保持，这两个指数都将连续第三个交易日上涨。在对美国经济和贸易的担忧日益加 剧的情况下，日经指数周一出现两个月来的最大跌幅，随后在接下来的三天里出现反弹。 住友三井信托资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示："市场现在确信美国经济不会放缓。这对日 本央行的加息决策过程来说很重要。鉴于企业盈利状况良好以及工资上涨的趋势，市场目前预计日本央 行将在年底前加息。" 然而，日本政府周三公布的数据显示，由于通胀持续高于工资增长，日本实际工资在6月份连续第六个 月下降。这一趋势给日本央行的政策转变前景蒙上阴影，因为工资增长被视为可持续通胀的关键指标。 与此同时，越来越多的人预期，美联储最早可能在9月开始降低利率以支撑经济。 在东京证券交易所主板市场交易的1600多只股票中，70%上涨，26%下跌，3%持平。其中，三菱日联金 融集 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数午间收涨0.52%重回25000点上方 国企指数和恒生科技指数分别上涨0.36%及0.54% [1] - 大型科技股多数上涨 阿里巴巴涨2.4% 京东和百度涨近2% 美团涨1% [1] - 半导体股低开后拉升上扬 英诺赛科涨近12% 中芯国际涨3% [1] 行业及公司动态 - 大和预计Q2智能手机出货量或低于预期 小米逆势跌超4% [1] - 澳门博彩业强势复苏获机构唱好 濠赌股集体上涨 [1] - 65家典型房企7月融资总量再创2025年新高 内房股普遍表现活跃 [1] - 隔夜美股市场苹果股价大涨5% 刺激市场苹果概念股集体走强 高伟电子涨10%领衔 [1] 弱势板块 - 生物医药股集体低迷 创新药方向跌幅明显 诺诚健华、康方生物、泰格医药、药明生物跌幅居前 [1] - 军工股、钢铁股、新消费概念股、机器人概念股走低 [1]

公司动态 - AMD首席执行官苏姿丰表示公司所有产品近期均呈现积极信号 [1] - 苏姿丰发表评论后AMD股价跌幅收窄 截至纽约时间中午下跌6 6%至162 81美元 [1]

事件概述 - 台积电发现其2纳米先进制程芯片制造技术存在商业机密泄露，并对涉案员工采取行动 [1] - 事件涉及约10人，其中1名前员工因跳槽至东京电子已被收押，另有6名研发人员被调离原单位，3名试产人员被直接开除并移交司法部门 [1][2] - 泄露内容包括至少400多张制程整合技术照片，商业秘密可能经由东京电子员工陆续泄漏给日本半导体制造商Rapidus [2][3] 公司应对与影响 - 台积电通过内部监控机制及早发现违规行为，并对涉事人员采取严厉惩处及法律行动，案件已进入司法程序 [1] - 台积电声明对破坏商业机密的行为采取零容忍政策，致力于保护公司核心竞争力 [1] - 事件曝光后，台积电美股股价下跌2.73%，盘前进一步下跌0.6%，市值约为1.21万亿美元 [3] - 东京电子日股股价下跌3.77%，市值约为10.2万亿日元 [4] 行业竞争背景 - 2纳米芯片生产是当前半导体行业最前沿的制造工艺之一，台积电掌握超过20万项商业机密 [2] - Rapidus是由8家日本大公司于2022年成立的半导体制造商，正与台积电、三星、英特尔竞争，力争2025年实现2纳米制程首发 [3] - Rapidus已于7月18日宣布开始2纳米全环绕栅极晶体管的测试晶圆原型制作，并确认早期测试晶圆达到预期电气特性 [3]

教育政策 - 国务院办公厅明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 免保教费标准按地方政府批准标准执行（不含伙食费、住宿费等）[2] 金融支持制造业 - 央行等七部门引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等制造业重点产业链提供中长期融资[2] 零售行业 - 盒马X会员店全国10家门店将于8月31日前全部关闭 彻底退出会员制仓储赛道[3] 新能源政策 - 上海要求2025年底前集中式光伏、风电、分布式光伏、风电及生物质发电等新能源项目上网电量全部进入电力市场 通过市场交易形成电价[3] 机器人技术 - 优艾智合发布全球首创"一脑多态"架构的具身智能机器人凌枢 针对半导体与能源行业高精度复合场景需求[4][5] - 宇树科技发布四足机器狗Unitree A2 整机37千克 空载续航20km 最大速度5米/秒 最大攀爬高度1米[5] 科技产业 - 华为宣布昇腾硬件使能CANN全面开源开放 发起《CANN开源开放生态共建倡议》[5] - 台积电发现2纳米制程技术可能泄露 已解雇涉事员工 该工艺将于下半年量产[8] 汽车制造 - 第二艘国产大型邮轮"爱达·花城号"进入设备调试阶段 首台主发电机已正式发电[6] - 吉利汽车回应智驾团队整合传闻 称极氪智驾团队、吉利研究院等可能合并至千里智驾 涉及3000人[7] - 越南VinFast印度工厂落成 初期年产能5万辆 可提升至15万辆 主要组装VF7与VF6电动SUV[12] 国际经贸 - 特朗普称将大幅提高对印度关税 指责其转售俄罗斯石油牟利[9] - 韩国Naver斥资3.77亿欧元收购西班牙Wallapop 70.5%股份 此前已持有29.5%[13] 人工智能与交通 - OpenAI宣布ChatGPT周活跃用户将达7亿 较去年增长4倍 日消息量突破30亿条[9] - 全日空与Joby Aviation计划在日本部署超100架空中出租车 以东京为起点推广至全国[10][11] - 马斯克称特斯拉车主或可在3-6个月后启用FSD时边开车边玩游戏 需获监管批准[9] 能源与基础设施 - 谷歌同意限制数据中心用电量 在电网需求激增时减少AI数据中心电力消耗[14] 资本市场 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.96%重返3600点 深成指涨0.59% 创业板指涨0.39%[15] - 港股恒生指数涨0.68% 科技指数涨0.73% 国企指数涨0.65%[15] - 美股道指涨1.34% 纳指涨1.95% 标普500指数涨1.47%[16]

美国关税政策与市场反应 - 美国总统特朗普表示将于近期公布针对进口药品和芯片的高关税税率[1] - 关税政策引发投资者对风险资产交易的警惕[1] - 欧洲投资者担忧税率过高可能引发资本和产业链流向美国[6] 美国经济数据与股市表现 - 美国7月供应管理协会非制造业PMI低于预期[1] - 服务业在美国经济总量中占比约三分之二且几乎陷入停滞[1] - 道指跌0.14% 标普500指数跌0.49% 纳指跌0.65%[1] - 摩根士丹利和德意志银行预警美股估值较高且面临回调风险[1] 企业财报表现 - 超威半导体2025财年二季度营收符合预期但每股收益低于预期[3] - 公司股价在盘后时段一度大跌超5%[3] 欧洲市场影响 - 欧洲半导体类股票普遍下跌[6] - 英国富时指数涨0.16% 法国CAC指数跌0.14% 德国DAX指数涨0.37%[6] 大宗商品市场 - 纽约轻质原油期货价格收于每桶65.16美元跌幅1.70%[6] - 伦敦布伦特原油期货价格收于每桶67.64美元跌幅1.63%[6] - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3434.7美元涨幅0.24%[6] 行业供应链风险 - "欧佩克+"8个主要产油国公布9月增产计划[6] - 关税政策可能进一步打压全球石油需求[6] - 投资者关注原油市场供应过剩前景[6]