报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前国内市场交易核心为政策预期及外部关税扰动，A股市场对关税政策敏感度减弱，国内政策预计根据关税博弈进展以及经济数据表现伺机而动，出现变局前震荡行情大概率延续；今日两市交易额回落，红利指数领涨，市场情绪偏谨慎，本周仅三个交易日，市场出于节前避险，预计维持谨慎态度，股指走势维持震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指涨跌不一，除上证50指数收涨外其余均收跌，两市成交额回落572.58亿元，期指方面，IH缩量上涨，其余品种均缩量下跌 [4] 重要资讯 - 美联储主席鲍威尔强调央行须远离政治干预，美联储周六进入静默期，市场普遍预期利率决议将连续第三次维持利率不变 [5] - 国际货币基金组织将今年亚洲GDP增速预测下调至3.9%，并警告进一步下修风险 [5] - 国家统计局4月27日发布数据显示，1 - 3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，同比增长0.8% [5] - 国家发改委表示有丰富政策储备和充分政策空间，将加快实施稳就业稳经济举措，推动政策尽快出台实施，注重提高落地效率和效果，确保直达企业和群众；加力推动既定政策落地见效，大部分政策将在二季度落地，对实现今年经济社会发展目标任务充满信心 [5] 策略推荐 - 持仓观望 [7] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅 | -0.19% | 0.06% | -0.52% | -0.97% | | 成交量（万手） | 6.872 | 3.6602 | 6.8008 | 18.786 | | 成交量环比 | -1.3541 | -0.7492 | -1.2934 | -3.8222 | | 持仓量 | 244031 | 78966 | 199764 | 315511 | | 持仓量环比 | -1592 | -3111 | -5259 | -7247 | [7][8] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.20 | | 深证涨跌幅（%） | -0.62 | | 个股涨跌数比 | 0.30 | | 两市成交额（亿元） | 10563.09 | | 成交额环比（亿元） | -572.58 | [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃交易远期需求偏悲观，上中游库存压力尚存，产业链预期仍面临过剩压力；纯碱产业链利润尚存，供强需弱的过剩格局难以扭转，检修只能形成阶段性扰动[3] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测 - 玻璃月度价格区间预测为1000 - 1300，当前波动率（20日滚动）为34.52%，当前波动率历史百分位（3年）为77.1%；纯碱月度价格区间预测为1200 - 1400，当前波动率（20日滚动）为19.66%，当前波动率历史百分位（3年）为10.9%[2] 套保策略 - 玻璃库存管理：产成品库存偏高，担心价格下跌，可做空FG2509期货，套保比例25%，建议入场区间1250 - 1300；卖出FG509C1400看涨期权，套保比例50%，建议入场区间20 - 30 [2] - 玻璃采购管理：采购常备库存偏低，可买入FG2509期货，套保比例25%，建议入场区间1050 - 1100；卖出FG509P1060看跌期权，套保比例50%，建议入场区间50 - 70 [2] - 纯碱库存管理：产成品库存偏高，担心价格下跌，可做空SA2509期货，套保比例25%，建议入场区间1450 - 1500；卖出SA509C1500看涨期权，套保比例50%，建议入场区间25 - 35 [2] - 纯碱采购管理：采购常备库存偏低，可买入SA2509期货，套保比例25%，建议入场区间1200 - 1250；卖出SA509P1200看跌期权，套保比例50%，建议入场区间30 - 40 [2] 核心矛盾及多空解读 - 玻璃核心矛盾为交易远期需求偏悲观，上中游库存压力大；利多因素是供应低位波动、边际产线亏损、石油焦成本略上移；利空因素是供应有点火预期、需求好转有限、产销弱、库存高、煤制气成本下移[3] - 纯碱核心矛盾为供强需弱过剩格局难扭转；利多因素是5月厂家检修增多、刚需持稳、光伏改善、出口超预期；利空因素是日产高位、新产能投放、社会库存处于历史高位[3] 盘面价格/月差 - 玻璃05合约2025年4月28日价格1078，较25日涨4，涨幅0.37%；09合约价格1122，较25日涨1，涨幅0.09%；01合约价格1172，较25日涨5，涨幅0.43% [4] - 纯碱05合约2025年4月28日价格1319，较25日跌2，跌幅0.15%；09合约价格1364，较25日跌1，跌幅0.07%；01合约价格1368，较25日跌7，跌幅0.51% [6] 现货价格/价差 - 2025年4月28日沙河玻璃交割品中安全价格1263、长城1220、金宏阳1288、德金1190、玉晶1221，均价1236.4 [5] - 2025年4月28日各区域5mm浮法玻璃价格中，华北1250、华南1320、华中1180、华东1180、东北1240、西北1280、西南1290、广东（大板）1370、山东1320、江苏1430、浙江1400、沙河（大板）1164、沙河（小板）1132 [5] - 2025年4月28日纯碱重碱市场价中，华北1500、华南1550、华东1450、华中1400、东北1500、西南1450、青海1100、沙河1339；轻碱市场价中，华北1400、华南1500、华东1350、华中1260、东北1500、西南1400、青海1100 [7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月25日，沪金期货主力合约收跌0.15%至787.2元/克，沪银期货主力合约收跌0.16%至8280元/千克 [3] - 特朗普称将宣布贸易协议、俄乌接近达成协议或压制金价，但金价下挫空间有限，预计短期进入高位区间震荡，建议投资者轻仓过节、短期观望，中长期上涨趋势未改，可等待调整完成后逢低做多 [3] - 关税谈判预期支撑白银商品属性，部分做空金银比价值显现使白银相对抗跌，但经济下行风险和实物需求边际放缓限制银价上方空间 [3] - 中长期来看，全球关税贸易战使经济衰退风险增加、美联储6月大概率降息，叠加地缘政治不确定高企、避险需求持续、关税政策削弱美元信用、全球央行继续购金，黄金仍有配置价值，建议逢低做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银15点价格跟踪 - 4月25日，伦敦金现3305.65美元/盎司、伦敦银现33.45美元/盎司、COMEX黄金3316.10美元/盎司、COMEX白银33.73美元/盎司、AU2506合约787.20元/克、AG2506合约8280.00元/千克、AU(T+D)785.39元/克、AG(T+D)8272.00元/千克 [3] - 较4月24日，伦敦金现、COMEX黄金、AU2506、AU(T+D)均跌0.6%，伦敦银现涨0.2%，COMEX白银涨0.1%，AG2506跌0.2%，AG(T+D)跌0.1% [3] 价差/比价价展层 - 4月25日，黄金TD - SHFE活跃价差 - 1.81元/克、白银TD - SHFE活跃价差 - 8元/千克、黄金内外盘(TD - 伦敦)价差19.48元/克、白银内外盘(TD - 伦敦)价差 - 430元/千克、SHFE金银主力比价95.07、COMEX金银主力比价98.33、AU2508 - 2506价差1.84元/克、AG2508 - 2506价差21元/千克 [3] - 较4月24日，黄金TD - SHFE活跃价差涨19.1%，白银TD - SHFE活跃价差跌50.0%，黄金内外盘(TD - 伦敦)价差跌0.9%，白银内外盘(TD - 伦敦)价差涨5.2%，SHFE金银主力比价跌0.4%，COMEX金银主力比价跌0.7%，AU2508 - 2506价差涨7.0%，AG2508 - 2506价差涨10.5% [3] 持仓数据 - 4月25日，黄金ETF - SPDR持仓946.27吨、白银ETF - SLV持仓13956.01356吨、COMEX黄金非商业多头持仓258896张、非商业空头持仓83518张、非商业净多头头寸持仓175378张、COMEX白银非商业多头持仓64693张、非商业空头持仓19967张、非商业净多头头寸持仓44726张 [3] - 较4月24日，黄金ETF - SPDR持仓跌0.24%，白银ETF - SLV持仓跌0.03%，COMEX黄金非商业多头持仓跌4.72%，非商业空头持仓涨20.17%，非商业净多头头寸持仓跌13.27%，COMEX白银非商业多头持仓跌0.58%，非商业空头持仓跌5.45%，非商业净多头头寸持仓涨1.77% [3] 库存数据 - 4月25日，SHFE黄金库存15648.00千克、SHFE白银库存923596.00千克、COMEX黄金库存41705859金衡盎司、COMEX白银库存497908242金衡盎司 [3] - 较4月24日，SHFE黄金库存持平，SHFE白银库存涨1.03%，COMEX黄金库存跌0.58%，COMEX白银库存涨0.03% [3] 利率/汇率/股市 - 4月25日，美元/人民币中间价7.21、美元指数99.58、美债2年期收益率3.74、美债10年期收益率4.29、VIX24.84、标普500指数5525.21、NYMEX原油63.17 [3] - 较4月24日，美元/人民币中间价跌0.04%，美元指数涨0.30%，美债2年期收益率跌0.80%，美债10年期收益率跌0.69%，VIX跌6.16%，标普500指数涨0.74%，NYMEX原油涨0.64% [3] 重要资讯 - 特朗普称将针对不同国家设定关税、暂停执行关税90天，将在“未来三到四周”宣布贸易协议，分批与贸易伙伴洽商降关税条件 [3] - 俄罗斯外长拉夫罗夫称已准备好就乌克兰问题达成协议，特朗普称俄乌“非常接近”达成协议 [3] - 美国克利夫兰联储主席Hamack称有清晰数据后美联储可能6月行动，美联储理事沃勒称高关税致失业增加将支持降息，特朗普批评美联储行动迟缓并希望降息 [3] - 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值52.2、预期50.5、初值50.8，1年通胀预期终值6.5%、预期8.8%、初值6.7%，5年通胀预期终值4.4%、预期4.4%、初值4.4% [3] - 美联储针对与资产估值压力相关的风险发出警告，各期限美债收益率仍处2008年以来高位 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，国内大豆通关时效波动使部分油厂开机受限，豆粕现货供应紧张价格先涨后跌，后期巴西大豆到港供应将转松；我国对加拿大菜油粕加征关税抬升进口成本，后期菜粕供应大概率趋紧，但近期新增印度菜粕进口且库存压力高压制价格，菜粕期价震荡收跌，市场波动加剧，宜短线参与 [2] - 菜油方面，油菜籽回涨支撑国内菜油价格，棕榈油增产、南美大豆供应施压豆油价格；一季度菜籽进口到港量下滑，加菜油进口成本提升限制进口量，但库存压力高牵制价格，菜油市场短期供应宽松但长期不确定性大，近期维持震荡，市场波动加剧 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9333元/吨，环比降173元/吨；菜粕期货收盘价2641元/吨，环比降43元/吨 [2] - 菜油月间差（9 - 1）为187元/吨，环比增32元/吨；菜粕月间价差（9 - 1）为242元/吨，环比降10元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量321336手，环比降8955手；菜粕主力合约持仓量557196手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量17062手，环比降14629手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 22485手，环比降18944手 [2] - 菜油仓单数量1357张，环比降277张；菜粕仓单数量2000张，环比增1000张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价701.8加元/吨，环比增4.4加元/吨；油菜籽期货收盘价5594元/吨，环比降41元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9550元/吨，环比持平；南通菜粕现货价2580元/吨，环比降60元/吨 [2] - 菜油平均价9586.25元/吨，环比持平；进口油菜籽进口成本价5118.24元/吨，环比增1.56元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比持平；油粕比3.53，环比持平 [2] - 菜油主力合约基差117元/吨，环比持平；菜粕主力合约基差 - 61元/吨，环比持平 [2] 替代品现货价格 - 南京四级豆油现货价8340元/吨，环比降150元/吨；菜豆油现货价差1060元/吨，环比持平 [2] - 广东24度棕榈油现货价9080元/吨，环比降150元/吨；菜棕油现货价差320元/吨，环比持平 [2] - 张家港豆粕现货价3500元/吨，环比降300元/吨；豆菜粕现货价差920元/吨，环比降240元/吨 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量85.17百万吨，环比降1.01百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值24.68万吨，环比降8.63万吨；进口菜籽盘面压榨利润15元/吨，环比降125元/吨 [2] - 油厂菜籽总库存量35万吨，环比持平；进口油菜籽周度开机率18.66%，环比持平 [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存13.5万吨，环比增1.45万吨；沿海地区菜粕库存0.97万吨，环比降0.02万吨 [2] - 华东地区菜油库存64.04万吨，环比降0.06万吨；华东地区菜粕库存45.46万吨，环比增4.46万吨 [2] - 广西地区菜油库存6.6万吨，环比增1万吨；华南地区菜粕库存15.9万吨，环比降0.9万吨 [2] - 菜油周度提货量3.29万吨，环比增0.12万吨；菜粕周度提货量5.59万吨，环比增0.89万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2777.2万吨，环比降66.4万吨；餐饮收入当月值4235亿元，环比降1314亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比降87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率23.28%，环比增0.21%；菜粕平值看跌期权隐含波动率23.27%，环比增0.21% [2] - 菜粕20日历史波动率28.02%，环比增0.39%；菜粕60日历史波动率28.36%，环比增0.22% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.75%，环比降0.44%；菜油平值看跌期权隐含波动率16.73%，环比降0.44% [2] - 菜油20日历史波动率18.96%，环比增0.97%；菜油60日历史波动率17.2%，环比增0.38% [2] 行业消息 - 周五ICE加拿大油菜籽期货连续第四个交易日上涨，基准期约收高0.63%，收于2023年12月以来最高水平 [2] - 南美丰产施压国际豆价，新季美豆种植面积下滑或增添后市天气升水预期 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周甲醇表现震荡，行情偏宏观较难把握从自身基本面看，内地春检结束下周开工预计提升，但上游工厂预售多次流拍，预计内地价格需下跌至下游心理价位MTO与MTBE有减量预期，鲁北需求减量明显，节后下游需求缩减，市场氛围反转港口倒流使港口去库超预期，但供应双增下持货意愿未提振，基差走弱海外进口回归，周末伊朗阿巴斯港爆炸影响情绪建议空仓过节 [12] 各部分总结 周度产业链价格总览 - 期货方面，01、05、09合约价格较上周分别上涨28、28、30，较上月分别下跌158、191、153；1 - 5价差持平，5 - 9价差下跌2，9 - 1价差上涨2 [4] - 国内市场方面，南线、北线、鲁北等多地价格有不同程度涨跌，如南线较上周下跌20，北线较上周下跌97.5 [4] - 国际市场方面，CFR中国、CFR印度等价格有不同表现，如CFR中国较上周上涨38，CFR印度较上月下跌45 [4] - 下游价格方面，乙烯、丙烯、丁二烯等价格有变动，如丙烯下跌20美金，丁二烯下跌40美金 [4] 估值观察 - 动力煤：电煤消费进入淡季，下游需求弱，库存高位，煤价缺乏支撑，市场呈弱稳态势 [6] - 天然气：海外天然气价震荡 [7] - 下游化工品：下游单体丙烯、丁二烯价格下跌 [8] 本周总结 - 供应：内地春检接近尾声，后期检修计划少；节前备货结束，需求弱，港口倒流窗口关闭；国际甲醇装置开工持稳，伊朗装置开工全恢复，非伊开工提升，周末伊朗港口爆炸影响小 [10] - 库存：本周港口和内地均去库 [10] - 需求：富德、兴兴恢复开车，盛虹4.15检修45天，检修期暂停内地长约执行 [10] - 现货：港口基差走弱，1 - 4月伊朗发运量递增 [10] - 进出口：窗口纸货5下窗口顺挂 [10] 策略观点 临近过节，宏观节奏难把握，建议空仓过节 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线有所回升，美西航线则大幅回落；中国出口集装箱运价指数（CCFI）继续小幅上行，上海出口集装箱运价指数（SCFI）和宁波出口集装箱运价指数（NCFI）则继续小幅下行 [2] - 当周期价走势受关税政策负面情绪和5月欧线现舱报价下降的利空影响，在美国态度缓和下部分合约有所回升 [2] - 后市可关注关税政策、船司、货量需求等方面变化；短期，在中美关税谈判暂无进展时，EC可能震荡略偏下行，但需警惕短期低位回升可能 [2] 各部分总结 策略 - 期现（基差）策略：当前期现价差矛盾不显著，交易者保持观察寻觅新交易机会 [3] - 套利（跨期）策略：可暂时观望，观察06 - 08的反套机会 [4] 盘面回顾 - 截至周五，除EC2506和2508外，其余各月合约收盘价与结算价均小幅回升；EC2506收盘价较前一周下降10.95%，收于1365.1点，结算价下降11.50%，收于1376.2；当周主要影响因素为关税政策和现货价格 [4] 现货信息——运价 - 截至4月21日，SCFIS欧洲航线有所回升，环比增幅7.57%，美西航线运价大幅回落，环比降幅13.82% [8] - 截至4月25日，CCFI继续小幅上行，SCFI和NCFI继续小幅下行 [8] - 分航线看，北美航线均小幅回升，SCFI美西航线环比上涨1.81%，美东航线环比增幅0.18%，欧洲航线继续下降，环比降幅4.26% [8] 现货信息——供应端 - 截至4月24日，全球集装箱船闲置运力比例收于2.1%；17000TEU + 集装箱船闲置运力收于17816TEU，占比0.4%；12000至16999TEU集装箱船闲置运力收于43226TEU，占比0.6% [29] - 当周上海港口拥堵指数较上周减少46.4千TEU，收于411.0千TEU；鹿特丹港口拥堵指数较上周减少4.0千TEU，收于265.3千TEU；安特卫普港口拥堵指数较上周减少1.5千TEU，收于107.9千TEU；汉堡港口拥堵指数较上周减少19.9千TEU，收于94.5千TEU [32] 价差解析 - 当期SCFIS欧洲航线有所回升，增幅7.57%，收报1508.44点，主力合约EC2506周一收于1522.0点，期现基差较前一周上涨281.09点，收报 - 13.56点，且期现基差后续由负转正；期现基差上行主要因期价持续下跌 [34] - 当周集运欧线跨期合约价差组合EC2504 - EC2506合约组合价差收于75.5点、EC2504 - EC2508合约组合价差收于 - 172.4点、EC2506 - EC2508合约组合价差收于 - 247.9点，04、06合约的back结构加深；可暂时观望，观察06 - 08的反套机会 [39]

转自：新华财经 新华财经上海4月27日电（林郑宏）4月25日，弘业期货发布了2025年一季报。截至目前，4家A股上市期货公司中， 永安期货、南华期货均已发布一季报，仅剩下瑞达期货尚未披露。 从三家期货公司的一季度业绩来看，业绩分化较为明显，行业龙头永安期货业绩更是持续承压。 南华期货营收同比下滑，但净利同比略微增长。从一季度净利绝对数值来看，也明显高于其它两家公司。南华期货 在一季报中中表示，营收"腰斩"主要2025年开始对大宗商品交易等业务采用净额法确认收入。不过该项变动对净利 润不产生影响。 | 46.8 | 名称 | 营收(万元) | 营收同比增长 营收单季度环 | | 净利(万元) | | 净利同比增 净利单季度环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 率(%) | 比增长率(%) | | 长率(%) | 増长率(%) | | 001236.SZ | 弘明崇 | 64268.22 | 259.09 | -27.65 | 120.32 | 109.07 | -91.03 | | 600927.SH | 永安期货 | 22 ...

业绩表现 - 2025年一季度营业收入同比下滑46.2%至5.34亿元，主要因会计政策变更（采用净额法确认大宗商品交易收入）[1][2] - 归母净利润微增0.13%至8573.83万元，主要依赖费用管控（管理费用同比下降9.3%至1.56亿元）[1][2] - 核心业务承压：手续费及佣金净收入同比下降22.7%至1.07亿元，利息净收入同比下降20.5%至1.43亿元，主要因客户保证金存款规模下降37%至197亿元[2] - 其他业务收入同比锐减60.9%至2.7亿元，财富管理规模同比下降45.2%至118.06亿元（债基受债市震荡影响）[2] - 经营活动现金流净额恶化至-117.58亿元（同比降354%），主要因客户权益下降及交易所资金存入增加[3] 港股IPO与境外扩张 - 公司于2025年4月17日递交港股IPO申请，募资将全部用于补充境外子公司资本金[4] - 境外业务为战略重点：2024年收入同比增长15.32%至6.54亿元，经纪客户权益规模达138亿港元，资管规模25.2亿港元[4] - 已完成香港、芝加哥、新加坡、伦敦布局，覆盖期货、证券、资管、外汇牌照[4] - 2019年A股上市后持续募资：IPO募资净额2.8亿元（2019年）、定增募资3.6亿元（2021年）、拟发行12亿元可转债（2023年）[4] 长期财务趋势 - 2022-2024年营收持续下滑（68.23亿元→62.47亿元→57.12亿元），但利润增长（2.46亿元→4.03亿元→4.58亿元）[5] - 港股IPO被视为缓解资本压力、强化境外业务竞争力的关键举措[4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍短期内或回调，中长线逢高卖出套保；不锈钢短期内延续弱势震荡，中长线同样逢高卖出套保 [2][5] 镍品种市场分析 - 2025年4月24日沪镍主力合约2506开于126080元/吨，收于125770元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.10%，成交量为151901手，持仓量为66699手 [1] - 早盘全天小幅震荡，日线收小阴线，受换月影响成交量和持仓量增加，日线MACD红柱面积未放大，短周期上行趋势放缓，60分钟线在126400附近顶背离，清明后上行超9个交易日 [1] - 现货市场金川镍早盘报价上调约25元/吨，主流品牌报价涨跌不一，下游刚需采购力度减弱，成交未见起色，升贴水因换月调整，金川镍升水变化 -150元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化 -100元/吨至150元/吨，镍豆升水为 -450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量为24842（ -494.0）吨，LME镍库存为203850（ -402）吨 [1] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿在126000 - 128000，下沿在122000附近，短期内或回调，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [2] - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025年4月24日不锈钢主力合约2505开于12765元/吨，收于12780元/吨，成交量为139543手，持仓量为127394手 [2] - 早盘弱势震荡，午盘拉升至0线之上，日线收十字小阳线，06合约成交量和持仓量减少，日线MACD绿柱面积小幅缩小，短周期下跌力量未放大但仍存，关注上方13100附近压力位 [3] - 现货市场佛山商家报价多数持平，市场信心低下，临近五一假期商家回笼资金，维稳观望 [3] - 镍铁市场报价持平，成交价位多在970元/镍（到厂含税），预计短期内维稳运行 [3] - 无锡市场不锈钢价格为13100元/吨，佛山市场不锈钢价格13150元/吨，304/2B升贴水为425至625元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 -3.00元/镍点至972.0元/镍点 [3][4] 不锈钢品种策略 - 短期内延续弱势震荡寻求强支撑，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [5] - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [5]

华夏时报记者张玫帅可聪北京报道 《华夏时报》记者近日联系了券商、基金、期货、资管等多个行业的几十位从业者了解情况。记者发 现，上述现象背后，折射出的是金融行业薪酬预期下调、职业稳定性减弱、基层岗位内卷加剧等多重困 境。 "我身边有工作5年以内的同事考上了金融监管系统的公务员岗位，但更多人考了三年还没'上岸'。"某 券商投行部从业者透露。这场由"90后""95后"基层从业者主导的职业迁徙潮，正在撕开金融业"金领"光 环的裂缝。 正在准备考公的公募基金人士小李对《华夏时报》记者袒露心声："金融行业薪酬在下降，随着年龄的 增长，未来会面对残酷的优胜劣汰，所以想寻找更稳定的岗位和薪酬。" 大多从业不到五年 "一二线城市金融行业基层员工的综合收入哪会比公务员好？"一位私募人士向《华夏时报》记者道出其 中关键。 "我身边还真的有同事考公上岸了，不过是年轻的同事，工作大概5年以内吧，也是考去了金融系统的公 务员岗位。"一位券商人士对《华夏时报》记者表示。 近期，金融行业从业者"转行"考公务员的消息火爆。根据上海市2025年度考试录用公务员第一批拟录用 名单，有二十余位"金融圈人士"获得录取，其中包括十余位券商人士、多位银行 ...