政策确定性成为资产核心支撑 - 政策的高度确定性是中国资产的核心支撑 海外投资者的观念已从过去的“中国不可投资论”转变为“中国资产不可回避” [2] - 2025年作为“十四五”规划收官之年 中国设定的各项战略目标均已实现 未来五年长期战略的重要性更加凸显 [2] - “十五五”规划建议对未来方向更加明确 部署更加具体 从八大传统产业 到四大新兴产业 再到六大未来产业 现代化产业体系展现清晰的演进逻辑 [3] - 财政领域的融资需求仍将对市场形成较大支撑 基础设施建设等传统领域融资需求会较2025年有所好转 [3] 资本市场迎来系统性重估 - 政策对资本市场 股票市场的支持力度空前 央行功能已实现全覆盖 出台了包括类“平准基金”等在内的一系列政策工具 [4] - 在新质生产力培育 社会资金流向改变以及流动性环境宽松等多重因素推动下 2026年及更长时期内 资本市场尤其是股票市场将形成良好的运行态势 [4] - 当前股市仍是最受关注的市场领域 核心主线依然围绕科技板块展开 可概括为“以红利资产构筑基础仓位 借科技板块获取弹性收益” [8] 产业创新生态激活增长动能 - 强大的传统制造业是孕育新兴产业链的基础 未来产业能否发展 很大程度上取决于是否拥有一个强大的传统产业体系 [5] - 中国在AI革命下半场的独特优势在于 软件生态层面 中国的开源大模型与基座模型正成为全球AI应用开发的重要选择 硬件与融合层面 中国拥有强大制造能力 能够生产各类高性价比的硬件载体 [5] - 通过将AI生态嵌入端侧设备并销往全球 中国能实现资本回流 持续收集场景数据反哺AI系统 产出数字资产 进而开启新的信用扩张周期 [5] - 通过国家产业基金引导 市场化专业机构运作的“耐心资本”模式 被视为中国产业崛起的关键经验 [6] “十五五”开局之年投资机遇 - 投资重点概括为三个关键词 发展 人民和安全 “发展”指着力发展新质生产力 涵盖战略性新兴产业 未来产业及亟待转型升级的传统产业 “人民”指坚持“投资于人”的理念 “安全”指涉及供应链 数据 生物 能源 金融等各领域的安全保障 [7] - 建议关注四大投资机遇 “反内卷”背景下的并购重组与产业整合机会 企业出海深化催生的“中国漂亮50”资产 科技创新加速对应的VC及科技股机会 资产盘活进程中REITs及类REITs机会 [7] - 科技赛道细分领域众多 包括存储芯片 中央处理器（CPU） 液冷技术 可控核聚变及新能源等 各细分方向均具备独立的产业逻辑支撑 [8]

公募基金2025年四季报披露开启 - 同泰基金旗下两只权益类基金率先披露2025年四季报，拉开行业披露序幕 [1] - 两只基金均维持高仓位运作，截至2025年末，同泰新能源1年持有股票和同泰数字经济股票的股票仓位分别为88.39%和93.42% [1] - 两只基金在2025年第四季度及全年均实现净值增长，其中同泰新能源1年持有股票A/C份额四季度净值增长率分别为26.28%和26.16%，同泰数字经济股票A/C份额分别为3.49%和3.38% [1] - 截至2025年末，同泰新能源1年持有股票和同泰数字经济股票的总规模分别为0.63亿元和2.92亿元 [1] 基金经理与基金投资方向 - 两只基金均由基金经理陈宗超管理，科技领域是重要投资方向 [2] - 同泰新能源1年持有股票聚焦可控核聚变赛道，前十大重仓股包括永鼎股份、斯瑞新材、东方钽业、东方电气、安泰科技等 [2] - 同泰数字经济股票关注大科技赛道，前十大重仓股包括中际旭创、海光信息、新易盛、寒武纪、长川科技等 [2] 基金经理对可控核聚变行业的观点 - 可控核聚变被视为人类能源的终极解决方案，技术成熟并大规模商用后，其投资体量有望超过风电、光伏、锂电池等行业 [2] - 展望2026年，多地有政策支持及装置规划，有望形成核聚变产业集群 [2] - 预计未来3年至5年将是核聚变项目招投标的高峰时期 [2] 基金经理对人工智能（AI）行业的观点 - 展望2026年，由AI驱动的产业变革仍将是市场结构性机会的核心主线 [3] - AI大模型和算力的军备竞赛仍在继续，AI推理将与AI大模型训练一起成为全球算力投资的驱动力 [3] - 国产算力芯片对国内互联网公司大模型的适配性持续增强，预计该方向将持续兑现利好，有望实现从1到N的突破 [3] - 国内大模型快速进步叠加推理成本大幅下降，AI应用可能成为一个新的爆发点 [3] 基金未来投资思路 - 同泰数字经济股票将在科技行业中采取多赛道投资，以争取更好的风险收益比并提升投资者持基体验 [3] - 可控核聚变行业尚处早期阶段，不确定性较高，同泰新能源1年持有股票将着重在各个环节精选个股，以尽量降低组合波动并创造长期回报 [3]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 报告核心观点 - 本周核心观点是重视商业航天强辐射效应，认为中美在商业航天、太空算力、重返月球、火星探测等领域形成超强势共振，正进入“万箭十万星”时代，商业航天与算力两大主线汇合将带动更多行业资产价值重估，建议聚焦火箭产业链和星链[2][4] - 报告认为应持续重视商业航天的强辐射效应，12月火箭产业链的强通胀逻辑已让部分军工、机械标的实现价值重估，1月因SpaceX V3/太空光伏计划，带动消费电子和光伏企业陆续进入价值重估轨道[4] - 资金层面，本周被动资金净流出，杠杆类资金净流入额大幅提升，考虑到军工行业2026年强需求恢复预期及确定性，看好后续资金面持续向好[4] - 估值层面，截至1月9日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）89.39倍，分位数100%[8] 本周行情回顾 - 本周（1.5-1.9）申万军工指数（801740）上升13.63%，同期沪深300指数上涨2.79%，相对超额10.84个百分点，在31个申万一级行业中排名第2位[2][10][16] - 自2026年至今，申万军工指数上涨13.63%，同期沪深300指数上涨2.79%，相对超额10.84个百分点，在31个申万一级行业中排名第2位[10][18] - 细分领域表现：航天板块(8841401)本周上涨34.57%，相对军工指数超额20.94个百分点；航空板块(8841366)本周上涨11.49%，相对军工指数超额-2.14个百分点；商业航天板块(8841877)本周上涨13.82%，相对军工指数超额0.19个百分点；低空经济板块(8841750)本周上涨9.82%，相对军工指数超额-3.81个百分点[21][24] - 个股层面，本周涨幅前10个股多为商业航天板块带动，如臻镭科技(48.18%)、雷科防务(45.82%)、航天环宇(42.28%)、国博电子(39.61%)、中国卫通(37.08%)、航天电子(34.57%)、北斗星通(33.88%)等[12][23] - 资金方面，被动资金：本周各军工ETF合计净流出11.99亿元，净流出额较上周减少13.93亿元[27]；杠杆资金：本周军工板块融资买入额和融资余额相较上周显著增加，处于历史较高水平，1月8日军工板块融资买入额达367.73亿元，融资余额达1,473.24亿元[31][32] 行业催化与动态 - 1月8日，广州印发加快建设先进制造业强市规划，支持鼓励“五羊系列星座”“大湾智通”等卫星星座建设，构建完整商业航天产业生态[2] - 1月10日，国际电信联盟官网信息显示，我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源[2] - 1月10日，美国联邦通信委员会向SpaceX授予重大授权，获准建造、部署并运营额外7,500颗第二代星链卫星，使全球卫星总数达到15,000颗[2] - 1月10日，太空系统司令部将SDA-2任务、SDA-3任务、NTO-5发射授予SpaceX，合计总价值为7.39亿美元[2] - 1月11日，上海市发布支持先进制造业转型升级三年行动方案，明确提出积极引导企业投资布局商业航天等新兴领域，加速商业火箭等创新产品突破产业规模化发展瓶颈[3][38] - 可控核聚变领域：1月6日，全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置“洪荒70”成功实现120秒稳态长脉冲等离子体运行；同日，美国CFS公司宣布将与英伟达、西门子合作开发SPARC聚变装置数字孪生体；特朗普媒体与技术集团公布在美国建造全球最大聚变电站的计划；上海电气核电集团等三方签署核聚变装置研发合作协议[42][43] - 低空经济领域：1月4日，上海市印发措施提出到2028年低空经济核心产业规模达到800亿元左右；1月7日，工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》[45] 投资建议与关注标的 - 报告建议关注以下方向及标的[9][40]： 1. 火箭产业链：【西部材料】、【飞沃科技】、【银邦股份】、【航天动力】、【航天智造】 2. 海外商业航天：【蓝思科技】、【宇晶股份】、【迈为股份】、【连城数控】 3. 卫星产业链：【航天电子】、【西测测试】、【光威复材】、【通宇通讯】、【震有科技】、【航天环宇】 4. 核聚变：【国光电气】、【联创光电】、【合锻智能】、【王子新材】、【旭光电子】、【爱科赛博】、【永鼎股份】、【杭氧股份】、【景业智能】、【威腾电气】、【新风光】、【派克新材】、【宏微科技】 5. 隐身材料：【佳驰科技】、【华秦科技】 6. 深海：【西部材料】、【中国海防】 7. 发动机：【航宇科技】、【航亚科技】、【图南股份】 8. 无人&反无：【纵横股份】、【航天彩虹】、【锐科激光】、【四创电子】、【新劲刚】 9. AI智能化：【兴图新科】、【航天电子】 10. 飞机：【中航沈飞】、【中航西飞】 11. 陆装：【天秦装备】、【高德红外】、【理工导航】、【佰奥智能】、【长城军工】、【中兵红箭】

市场整体走势与驱动因素 - 本周主要指数全线上涨，沪指累计涨3.82%，深成指涨4.40%，创业板指涨3.89%，科创综指涨10.19% [1] - 市场流动性改善是驱动2025年12月下旬以来A股上涨的直接因素，两融余额在半个月内增加超1250亿元，带动全A成交额增长超过35% [3] - 类似最近半个月全A涨幅接近10%、成交额放大幅度超30%的情况在过去十年中出现过6次，其中4次出现在年初，当前市场状态在春季行情中并不鲜见 [3] - 2025年12月PMI和通胀数据好于预期，为春季行情提供基本面支撑 [5] - 场外资金入市意愿显著回升，年初至今融资资金、外资等增量资金加速流入，后续保险资金、居民资金等多路场外增量资金入市值得期待 [5] - 市场成交额已突破3万亿元，A股震荡中枢再度向上突破 [5] - 春节前后，科技产业事件催化预期有利于市场风险偏好的维持 [5] - 从历史经验看，在市场出现类似放量上涨后，未来10个、20个及250个交易日内全A走强的概率较大 [3] 机构对后市趋势的观点 - 光大证券认为市场热度仍有望持续，但需关注1月中旬之后到春节前市场逐步降温的可能 [1] - 国金证券认为市场整体仍在趋势之中，但结构上存在过热 [3] - 中泰证券认为短期内市场或延续上行趋势，遇震荡行情可把握逢低布局机遇，抓住春节前重要窗口期配置价值 [4] - 华西证券建议把握做多窗口，认为牛市行情或将继续推进 [5] - 中信证券预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期上修，市场才会回到基本面驱动状态 [6] 行业与主题配置观点 - 光大证券建议关注电子、电力设备、有色金属等行业，其五维行业比较框架在成长或防御风格下均得分靠前 [1] - 商业航天板块自建议关注以来已持续多周大幅上涨，相关指数短期累计涨幅较大，热度较高 [2] - 机构认为商业航天板块尽管短期存在获利了结压力，但由于政策利好频发且资金活跃，板块支撑基础稳固，若出现阶段性回调仍是逢低介入良机 [2] - 国金证券指出近期涨幅明显的商业航天指数换手率和成交额占比均有大幅抬升，且成交额占比抬升速度超过了2020年以来的几次重点主题行情 [3] - 中泰证券指出机器人方向在本轮拉升中持续获得资金净流入，板块上涨未出现明显资金背离，趋势尚未结束，是当前最重点建议关注的主线 [4] - 中泰证券指出商业航天板块资金流入态势强劲，但交易拥挤度已处历史高位，板块运行或由主升阶段转向“主题扩散”行情，操作需注重节奏与分化 [4] - 中泰证券指出可控核聚变、体育与消费者服务、有色金属等方向亦出现资金持续流入迹象，若1月中旬市场局部震荡调整，上述板块有望成为重点布局方向 [4] - 中信证券建议配置上以资源和传统制造定价权提升逻辑打底，增配非银金融，兼顾反共识品种以降低组合波动 [6]

市场整体趋势与配置窗口 - 短期内市场或延续上行趋势，但可能遇到震荡行情 [1] - 投资者可把握逢低布局机遇，抓住春节前的重要窗口期进行配置 [1] 机器人板块 - 机器人方向在本轮拉升过程中持续获得资金净流入 [1] - 板块上涨并未出现明显资金背离，趋势尚未结束 [1] - 该板块是当前阶段最重点建议关注的主线方向 [1] 商业航天板块 - 商业航天板块资金流入态势同样强劲 [1] - 当前交易拥挤度已处于历史高位 [1] - 板块运行或由前期主升阶段逐步转向第二阶段的“主题扩散”行情 [1] - 操作上需更加注重节奏与分化 [1] 其他结构性方向 - 可控核聚变、体育与消费者服务、有色金属等方向出现资金持续流入迹象 [1] - 若1月中旬市场局部出现震荡调整，上述板块有望成为值得重点布局的结构性方向 [1]

首批基金四季报披露概况 - 同泰基金旗下两只权益类基金于1月9日率先披露2025年四季报，成为首批披露的公募基金四季报 [2] - 两只普通股票型基金保持了较高的股票仓位运作，基金规模因净值上涨均出现明显增长 [2] - 基金经理看好算力、半导体、可控核聚变等新质生产力相关领域，展现出鲜明的成长风格 [2] 同泰数字经济股票基金持仓与操作 - 基金延续既定策略，聚焦大科技赛道，前十大重仓股集中于光器件、算力芯片、半导体设备等核心科技领域，涵盖AI算力、半导体国产替代相关标的 [4] - 与上季度相比，持仓结构大幅调整，前十大重仓股半数换新 [4] - 中际旭创仍为第一大重仓股，但持股数量下降，长川科技也出现小幅减持 [4] - 海光信息获大幅加仓，新易盛、寒武纪也得到增持 [4] - 工业富联、生益科技、沪电股份、源杰科技、鼎泰高科退出前十大重仓股 [4] - 杰瑞股份、小鹏汽车-W、天孚通信、普冉股份、精测电子为四季度新进重仓股 [4] - 截至2025年末，基金股票仓位为93.42%，与三季度末基本持平 [8] - 基金份额变动不大，受单位净值上涨带动，基金规模增长近20% [8] 同泰新能源优选一年持有期股票基金持仓与操作 - 基金聚焦可控核聚变细分赛道，前十大重仓股集中在该领域 [6] - 与上季度末相比，前十大重仓股出现一定变化 [6] - 东方钽业、安泰科技、精达股份、合锻智能、国光电气均获得一定幅度增持 [6] - 永鼎股份、旭光电子则出现小幅减持 [6] - 斯瑞新材、东方电气、应流股份新进前十大重仓股 [6] - 爱科赛博、皖仪科技、王子新材退出前十大重仓股名单 [6] - 截至2025年末，基金股票仓位为88.39%，环比下降近3个百分点 [8] - 基金期内出现千万份以上净申购，叠加基金净值上涨，单季度规模增幅接近90% [8] 基金经理观点与市场展望 - 基金经理坚定看好科技创新和新质生产力方向的投资机遇 [10] - 自2022年起，基金经理陈宗超坚持“全球未来在科技，科技未来在中国”的观点，并认为“科技是未来的投资主线”已成为市场共识 [10] - 回顾2025年，以AI算力为首的科技股在各种担忧和质疑中持续上涨，业绩持续释放的白马股是贯穿全年的主线，部分环节的技术、客户突破成为阶段性黑马 [10] - 展望2026年，宏观层面利好共振不断，人民币国际化提速、资金面供需格局持续优化构筑坚实基础 [10] - 以AI革命为核心的产业变革正成为最强劲的增长引擎，多重积极因素将共同引领A股走出具有中国特色的科技长牛行情 [10] - 以AI硬件、AI算力国产化为主的科技股将是未来3~5年的投资主线 [10] - 由人工智能驱动的产业变革仍将是2026年市场结构性机会的核心主线，重点看好AI大模型和算力、国产AI算力芯片、AI应用等方向 [10] - 可控核聚变自2025年开始逐渐走入投资视野，其凭借燃料充足、低排放、高安全性、经济性强等特点被视为终极能源方案 [11] - 从长期价值看，核聚变一旦技术成熟并实现大规模商用，其投资体量有望超过现在的风电、光伏、锂电池等行业 [11]

市场表现与成交 - 沪指实现十六连阳，站上4100点整数关口，为时隔十年后再次达到此点位 [1] - 沪深京三市单日成交额首次突破3万亿元，达到3.15万亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，超过3900只股票上涨 [1] 领涨行业与资金动向 - 领涨板块极具象征意义，包括AI应用（影视、短剧游戏）、商业航天、军工装备和可控核聚变 [3] - 资金正集体涌向代表国家战略雄心、产业突破前沿和无限想象空间的领域 [3] - 传统板块如光伏、保险表现相对黯淡，资金呈现“辞旧迎新”的决绝姿态 [4] 核心市场观点 - 市场可能已告别过去的犹豫，正进入一个由产业趋势、国家意志和充沛流动性共同驱动的新阶段 [4] - 行情主旋律已从“会不会涨”切换至对“什么才是未来”的共识性追寻 [4] - 巨大的成交量意味着多空双方在关键位置进行了历史性的筹码交换 [4] 未来趋势与节奏预判 - 当前量价齐升为春季行情及更长时间的市场强势奠定了基调 [4] - 天量之后市场波动预计将加剧，行情可能从单边逼空逐渐转入“震荡上行”的新节奏 [4] - 指数在情绪推动下可能惯性上冲，但随后出现强势震荡或力度较大的分时调整属于健康正常现象 [4] 持仓与操作策略 - 对于已持有AI应用、商业航天等主线上核心资产的投资者，策略核心是坚定持有并优化结构 [5] - 建议将资金进一步向板块内逻辑最硬、资金认同度最高的龙头集中，淘汰跟风上涨的标的 [5] - 对于主线资产，不建议因短期涨幅大而轻易下车 [5] 后续机会挖掘 - 对于仓位较轻或观望者，切忌在情绪高潮、成交量最大时追高连续飙升的热点板块 [5] - 更好的机会可能来源于：等待市场出现有力度的集体回调时，低吸被错杀的真正核心资产 [5] - 另一个机会是观察资金是否会从拥挤主线溢出，挖掘具备产业逻辑但涨幅相对落后的“第二梯队”方向 [5]

首批基金四季报披露概况 - 同泰基金旗下两只权益类基金于1月9日率先披露2025年四季报，成为首批披露的公募基金四季报 [2] - 两只普通股票型基金均保持高股票仓位运作，受净值上涨带动，基金规模均出现明显增长 [2] - 基金经理看好算力、半导体、可控核聚变等新质生产力相关领域，展现出鲜明的成长风格 [2] 同泰数字经济股票基金持仓与运作 - 基金延续既定投资策略，继续聚焦大科技赛道，前十大重仓股集中于光器件、算力芯片、半导体设备等核心科技领域，涵盖AI算力、半导体国产替代相关标的 [4] - 与上季度相比，持仓结构大幅调整，前十大重仓股半数换新 [4] - 具体调仓操作：中际旭创（第一大重仓股）和长川科技遭减持；海光信息获大幅加仓，新易盛、寒武纪获增持；工业富联、生益科技、沪电股份、源杰科技、鼎泰高科退出前十大；杰瑞股份、小鹏汽车-W、天孚通信、普冉股份、精测电子新进前十大 [4] - 截至2025年末，股票市值占基金资产总值比例为93.42%，与三季度末基本持平 [8] - 期内基金份额变动不大，受单位净值上涨带动，基金规模增长近20% [8] 同泰新能源优选一年持有期股票基金持仓与运作 - 基金聚焦可控核聚变细分赛道，前十大重仓股集中在该领域 [6] - 与上季度末相比，前十大重仓股出现一定变化 [6] - 具体调仓操作：东方钽业、安泰科技、精达股份、合锻智能、国光电气获得增持；永鼎股份、旭光电子遭小幅减持；斯瑞新材、东方电气、应流股份新进前十大；爱科赛博、皖仪科技、王子新材退出名单 [6] - 截至2025年末，股票仓位为88.39%，环比下降近三个百分点 [9] - 期内出现千万份以上净申购，叠加基金净值上涨，单季度规模增幅接近九成 [9] 基金经理市场观点与投资展望 - 基金经理坚定看好科技创新和新质生产力方向的投资机遇 [11] - 认为“科技是未来的投资主线”已成为市场共识，2025年以AI算力为首的科技股在质疑中持续上涨，业绩释放的白马股是全年主线 [11] - 展望2026年，宏观层面利好共振，人民币国际化提速、资金面优化构筑基础，以AI革命为核心的产业变革成为最强劲增长引擎，多重积极因素将共同引领A股走出科技长牛行情 [11] - 以AI硬件、AI算力国产化为主的科技股将是未来3~5年的投资主线，人工智能驱动的产业变革仍将是2026年市场结构性机会的核心主线，重点看好AI大模型和算力、国产AI算力芯片、AI应用等方向 [11] - 可控核聚变自2025年开始走入投资视野，被视为终极能源方案，长期价值巨大，一旦技术成熟并大规模商用，其投资体量有望超过现在的风电、光伏、锂电池等行业 [12]

市场整体表现 - 1月9日市场主要指数全线上涨，沪指涨0.92%突破4100点，深成指涨1.15%，创业板指涨0.77% [1] - 沪深两市成交额达3.12万亿元，较上一交易日放量3224亿元，为历史第五次突破3万亿元大关，也是时隔73个交易日后再度站上3万亿 [1] - 市场呈现普涨格局，全市场超3900只个股上涨，连续2日出现超百股涨停现象 [1] 板块异动 - **AI应用概念集体爆发**：二十余只成分股涨停，引力传媒实现5天4板，省广集团、会畅科技、粤传媒、易点天下等多股涨停 [1] - **商业航天概念表现活跃**：早盘一度跳水但午后获资金承接，逾40股涨停或涨超10%，鲁信创投实现11天9板，金风科技10天6板，中国卫通9天5板 [1] - **可控核聚变概念延续强势**：弘讯科技、中国一重双双实现3连板 [1] - **脑机接口概念下挫**：美好医疗、倍益康跌超10% [1] 涨跌停温度 - 全市场（不含ST股、退市股）共94股涨停，连板股总数19只，46股封板未遂，封板率为67% [2] - AI应用端在志特新材20CM 5连板的带动下爆发，将近40股涨停或者涨幅超10% [2] 涨停个股原因分析 - **商业航天**：涨停个股主要涉及参股航天公司（如银河电子参股格思航天、鲁信创投参股蓝箭航天）、液冷微通道技术（江顺科技）、卫星电池（乾照光电）、卫星通信（达华智能、三维通信、东方通信）及太空算力（中国卫通）等细分领域 [10] - **AI应用**：涨停个股涵盖AI材料（志特新材）、AI营销（利欧股份、省广集团、易点天下、天下秀）、AI文娱（粤传媒）、AI教育（博瑞传播）、AI搜索（浙文互联）、AI陪伴机器人（会畅科技）、AIGC（天龙集团）及AI应用公司收购（恒为科技）等 [11] - **AI医疗**：涨停个股涉及AI健康管理（美年健康）、智能康复机器人（悦心健康）、合作阿里健康（迪安诊断）、蚂蚁医疗大模型（久远银海）及AI研发制药平台（泓博医药）等 [11] - **机器人**：涨停个股与优必选拟入主（锋龙股份）、持股优必选（华金资本）、工业机器人（派斯林）及机器人零部件（凯迪股份）相关 [11] - **算力**：涨停个股涉及数据中心（亚联发展、海亮股份、大位科技）及曾合作GPU公司（威星智能） [11] - **半导体**：涨停个股涉及间接参股聚裂变（东方明珠）、三氯二氢硅（三孚股份）及拟收购中国电子院（国投中鲁） [12] - **医药**：涨停个股涉及中药创新药（维康药业）、创新药（联环药业）及小核酸药物（前沿生物、福元医药） [12] - **可控核聚变**：涨停个股涉及核聚变电源（弘讯科技）及可控核聚变（中国一重、安泰科技） [12] - **消费**：涨停个股涉及商业零售（茂业商业、银座股份）及参股科技公司（七匹狼） [12] - **有色金属**：涨停个股涉及钨矿（江钙装备、厦门钨业）及合作开发钼矿（金钳股份） [12] - **其他**：涨停原因包括实控人变更（棕榈股份）、城市更新（快意电梯）、铬盐龙头（振华股份）、资产出售（永和智控）、SAF（丰倍生物）、车载显示（翔腾新材）、债务豁免（济高发展）及石油勘探（洲际油气）等 [12] 相关行业热点 - **AI芯片**：台积电2025年12月合并营收为3350.03亿元新台币，环比下降2.5%，同比增长20.4%；2025年全年累计营收达38090.54亿元新台币，同比增长31.6%，创历史新高；其第四季度营收约1.05万亿新台币，表现强劲，主要受AI等领域需求推动 [12] - **AI医疗**：OpenAI宣布推出ChatGPT Health，该模式集成于ChatGPT中，是一个专门用于健康相关对话的独立空间，可以连接电子医疗记录和各类健康应用；全球AI医疗市场正迈入万亿级增长通道 [13] - **光伏电池**：财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税 [13]

市场整体表现 - 市场震荡拉升，沪指涨0.92%突破4100点，深成指涨1.15%，创业板指涨0.77% [1] - 沪深两市成交额达3.12万亿元，较上一交易日放量3224亿元，为历史第五次突破3万亿大关 [1] - 全市场超3900只个股上涨，连续2日超百股涨停，短线情绪火爆 [1][6][8] AI应用板块 - AI应用概念集体爆发，二十余只成分股涨停，成为当日领涨核心 [1][2][6] - 细分领域如广告营销、AI医疗、游戏等均涨幅居前，个股如引力传媒（5天4板）、易点天下、昆仑万维（20CM涨停）、蓝色光标（涨超14%）表现强势 [1][2][6] - 消息面驱动：2025年AI应用在消费层渗透快速推进，原生AI应用周活数据亮眼（豆包1.55亿、DeepSeek 8000万+、元宝2000万+），阿里“千问”周活逼近千万 [2] - AI大模型公司智谱（总市值超600亿元）、MiniMax（上市首日涨超100%）登陆港交所，有望通过资本市场提升融资能力，加大模型研发投入，拉动算力需求 [2] - 板块经历放量普涨后，后续资金承接是关键，若能维持正向反馈，短线地位有望持续提升 [3] 商业航天板块 - 商业航天概念反复活跃，上演日内分歧转一致，板块整体延续放量上涨 [1][6] - 龙头股表现强劲：鲁信创投11天9板，中国卫通9天5板，金风科技4连板，航天电子6天4板 [1][6] - 政策面支持：广州市发布规划提出到2035年打造具有全球影响力的“天空之城”和中国商业航天新一极 [7] - 板块整体位阶已不低，盘中震荡加剧，但在资金深度介入背景下，只要未出现人气高标大面积退潮，仍具反复活跃动能 [6] 可控核聚变板块 - 可控核聚变概念延续强势，弘讯科技、中国一重双双3连板，西部超导涨超10% [1][3] - 行业已进入资本开支扩张阶段，正从实验室走向工程化、产业化的关键阶段，全球资本投入有望加速 [3] - 产业链相关材料、设备及工程服务环节迎来发展契机，且与商业航天概念有一定重合度，易受活跃资金追捧 [3] 其他市场热点 - 脑机接口概念下挫，美好医疗、倍益康跌超10% [1] - 高位连板股梯队完整：锋龙股份（11板）、银河电子等（5板）；4板股包括江顺科技、金风科技、鲁信创投；3板股包括东方明珠、中国一重、弘讯科技等 [7] 行业数据与要闻 - 新能源车销量：2025年12月国内零售销量133.7万辆，同比增长2.6%，环比增长1.2%；2025年1-12月累计零售1280.9万辆，同比增长17.6% [10] - 常规燃油乘用车2025年累计零售1094万辆，同比下降9% [10] - 台积电2025年第四季度营收约新台币1.05万亿元（约合331亿美元），环比增长约20%，超出市场预期，强化了市场对AI支出前景的乐观预期 [11][12] - 英伟达高管发布积极信号，看好公司营收，消除对基础设施建设速度超过AI应用的担忧 [12]