特斯拉Robotaxi试点运营 - 公司在德州奥斯汀正式开启Robotaxi试点运营 搭载全自动驾驶系统（FSD）的Model Y开始接载付费乘客 标志着正式进军Robotaxi商业化赛道 [1] - 马斯克称这是"十年努力的成果" 也是公司AI路线图真正落地的开始 [1] - 当日公司股价暴涨8.23% 收于348.68美元 创下自4月28日以来的最大单日涨幅 盘后继续上扬至353.89美元 涨幅再扩1.49% [1] Robotaxi带来的估值重估 - 过去几年公司估值高度依赖"成长性"与"愿景" 如FSD、能源业务、Optimus人形机器人等 但尚未形成稳定现金流 [3] - Robotaxi上线意味着真正可运行、可复制、可商业化的业务模型正在落地 正在改变投资者对公司的估值锚点 [3] - 马斯克计划年底前将Robotaxi扩展至更多城市 2026年实现数百万辆特斯拉上路自动接单 [3] - 若落地顺利且监管障碍不高 Robotaxi+FSD将构成公司"第二曲线" 未来市值重估可期 [4] - 届时公司将不再是纯电动车公司 而是AI出行平台 估值逻辑将完全转变 [5] 华尔街分析师观点 - Wedbush分析师Daniel Ives体验Robotaxi后给予高度评价 称其"安全、舒适、几乎无法察觉无人驾驶" 重申"跑赢大盘"评级 目标价500美元 [6] - UBS维持"卖出"评级 目标价215美元 指出Robotaxi前景已被市场提前计入股价 [6] - 华尔街平均目标价为287美元 低于现价348.68美元 显示市场仍存在估值分歧 [7] 市场表现与未来展望 - 公司股价单日上涨超8% 展现出强烈突破感 距离前高366美元仍有空间 但整体走势已如同"突破400"的气势 [8] - 6月28日马斯克生日当天计划交付首辆由自动驾驶完成全流程配送的新车 若运营顺畅将吸引广泛媒体关注并推高市场情绪 [9] - 网络上关于Robotaxi的试乘测评大量涌现 除一段左转失误视频外 大部分反馈较为积极 [9] - Robotaxi标志着公司在自动驾驶商业化上迈出关键一步 尽管当前仍有安全员在车内且运营区域有限 [8] 战略意义与行业影响 - Robotaxi是公司打响AI商业化第一枪 对马斯克而言是"十年磨一剑"的兑现 对投资者而言是估值逻辑彻底切换的前夜 [10] - 短期内业务仍处早期试运营阶段 但已释放明确信号：公司未来可能不止是卖车 而是卖"移动智能终端" [10] - 若一切按计划推进 公司可能站在万亿级新市场的起跑线上 将转型为拥有数据、算法和场景闭环的AI平台型企业 [10]

| 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.06.24 | 300.00 | 71.200 | 69.200 | 21164.82 | | 2025.06.23 | 300.00 | 68.650 | 66.650 | 20434.75 | | 2025.06.20 | 325.86 | 68.100 | 67.000 | 22036.15 | | 2025.06.19 | 140.00 | 68.250 | 66.600 | 9409.97 | | 2025.06.18 | 521.10 | 68.650 | 67.700 | 35439.04 | | 2025.06.17 | 350.00 | 69.250 | 68.600 | 24110.76 | | 2025.06.16 | 350.00 | 69.650 | 68.150 | 24112.44 | | 2025.06.13 | 250.00 | 69.850 | 68.600 | 17250.11 | | 2 ...

中国-中亚文明对话论坛 - 论坛在乌兹别克斯坦撒马尔罕举行 来自中乌学界、智库和媒体的20多位嘉宾围绕文明交流互鉴进行深入探讨 [1] - 撒马尔罕国立大学教授指出各国文明具有多样性 文明对话对加强人民相互了解具有重要意义 [1] - 共建"一带一路"倡议使乌中两国在经济、文化、教育、科技等领域深化交流合作 古丝路重新焕发生机 [1] 中国-中亚合作发展 - 中国-中亚峰会印证了加强合作的重要性 在"中国-中亚精神"指引下将继续推动多领域合作 [1] - 中国和中亚五国均处在发展振兴关键时期 都坚持自主探索符合本国国情的现代化发展道路 [1] - 中国与中亚五国发展战略优势互补 "一带一路"倡议同中亚五国发展战略深度对接 [1] 人文交流与合作前景 - 撒马尔罕与中国多个地方建立友好城市关系 未来中国和中亚国家合作之路将越走越宽广 [2] - 中国与中亚国家商贸、文化交流历史源远流长 人文交流将越来越密切 [2] - 此次活动由新华社研究院、中央党史和文献研究院科研规划部联合主办 "丝绸之路"国际旅游与文化遗产大学协办 [2]

融资情况 - 霆升科技完成近亿元B+轮融资，由倚锋资本领投，老股东启明创投、黄埔医药基金跟投，星桥资本担任独家财务顾问 [1] - 募集资金将用于4D心腔内超声（4D ICE）产品的研发及临床投入，为后续工艺量产奠定基础 [1] 技术研发与产品进展 - 自2019年起，霆升科技组建团队研发心腔内超声ICE技术，该技术通过将超声探头置入心腔内部实现实时成像，避免皮肤、胸廓等组织干扰 [1] - 4D ICE产品具备动态四维影像功能，可应用于所有2D ICE手术场景，并能解决2D ICE无法完成的手术场景，技术壁垒更高 [2] - 开发4D ICE需攻克ASIC芯片研发、超声换能器设计等技术难点，单次ASIC设计及流片成本近1000多万元，至少需3次流片 [2] - 高端换能器制造体系建设需耗资5000万元，并需配备完整人才梯队，国内仅1-2家具备ASIC芯片适配能力的4D心脏超声主机 [3] - 2024年4月底，霆升科技已完成首例4D ICE人体临床研究 [3] 市场格局与竞争 - 心脏内超声导管市场长期被强生、西门子等海外品牌垄断，国内已有4家企业累计取得7张2D ICE产品注册证，霆升科技获证数量为4张 [1] - 霆升科技预计未来1-2年内更多国内企业将进入心腔内超声赛道，但早期获批企业可能占据85%以上核心市场份额 [1] 创始人及投资人观点 - 霆升科技CEO张冬宇表示，4D ICE代表心血管介入影像技术顶尖高度，团队4年内完成开发并进入临床试验，显著提升公司全球竞争力 [4] - 倚锋资本认为ICE产品技术壁垒高，处于国产替代前夜，霆升科技在2D ICE和4D ICE领域取得突破，有望最大化成本和差异化优势 [4] - 星桥资本指出霆升科技实现多个“零的突破”，从2D ICE到4D ICE完成国产替代，技术引领伴随中国电生理领域高速增长 [5]

文章核心观点 公司宣布今日举行的普通股年度股东大会上所有提交审批事项均获批准 [1] 会议情况 - 共24,877,170股普通股代表出席会议 约占已发行和流通普通股的22.62% [1] - 2025年5月9日管理信息通告中列出的所有董事候选人当选 任期至下一次股东大会或其继任者当选或任命 [2] - 安永会计师事务所被任命为公司审计师至下一次股东大会 董事获授权确定其薪酬 [2] 董事选举投票结果 | 候选人 | 赞成票数 | 赞成比例 | 反对票数 | 反对比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Barry Card | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | | H. Fraser Clarke | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | | Katrisha Gibson | 23,867,798 | 96.98% | 743,123 | 3.02% | | Karl Johannson | 23,413,621 | 95.14% | 1,197,300 | 4.86% | | Dean T. MacDonald | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | | Sean D. McMaster | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | [2] 审计师任命投票结果 | 赞成票数 | 赞成比例 | 反对票数 | 反对比例 | | --- | --- | --- | --- | | 24,800,533 | 99.69% | 76,536 | 0.31% | [2] 公司业务 - 公司拥有超100年卓越经验 为能源和工业市场提供解决方案 涵盖石油天然气、石化、采矿等多个领域 [3] - 公司在加拿大各地设有办事处 提供维护、施工等服务 助力客户开发资源 [3]

评级上调与目标价调整 - 知名投资机构CFRA将AMD股票评级从"买入"上调至"强力买入" 目标价从125美元大幅上调至165美元 [1] - 受评级上调消息刺激 AMD股价当日涨幅接近6% [1] 技术竞争格局变化 - 预计2026年AMD与英伟达的竞争格局将出现实质性改变 主要源于新一代AI加速器MI400x的推出和整机柜级解决方案布局 [1] - 收购ZT Systems将直接推动AMD GPU产品销售规模扩张 [1] 客户生态与技术壁垒 - AMD加速拓展人工智能领域核心客户 包括已建立合作的甲骨文和OpenAI等科技巨头 [1] - 自主研发的开源AI软件框架ROCm持续迭代升级 构建更具竞争力的技术生态壁垒 [1] 市场趋势与增长动力 - GPU服务器市场预计从今年第四季度开启强劲复苏周期 AMD将充分受益 [2] - 自主AI算力需求爆发式增长和中国市场潜在业务重启为AMD中长期发展提供增长空间 [2]

业绩预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为217亿元、231亿元、250亿元，对应PE为6.8倍、6.4倍、5.9倍 [1] - 维持"买入"评级，公司作为港股具有明显低估值优势 [1] 业绩增长驱动因素 - 2025年上半年净利润123.6亿元，同比增长35% [1] - 增长主要系铝合金产品销售价格同比上涨及销售数量增加，叠加电价下降 [1] - 2025年上半年电解铝价格2.03万元/吨，同比增长2.5% [2] - 氧化铝价格3449元/吨，同比下降1% [2] 成本结构优化 - 2025年上半年山东自备电发电成本0.34元/度，同比减少30%，环比减少20% [2] - 山东外购电含税电价0.62元/度，环比减少1.1% [2] - 云南含税电价25Q1和25Q2分别为0.44元/度和0.42元/度，环比减少4.5% [2] - 电解铝利润2851元/吨，同比增长8% [2] 产能调整与转移 - 关停滨州宏诺C系列24.1万吨原铝产能，置换启动宏泰E系列12.147万吨、D系列11.906万吨产能 [3] - 滨州宏诺原铝生产线总备案产能72.3万吨，其中A、C系列48.2万吨属于203万吨转移退出产能 [3] - C系列24.1万吨产能已完全拆除，不再具备复产条件 [3]

市场表现 - 沪指收复3400点并刷新前高3417点 直逼3439点 国证2000和中证1000指数涨幅约2% [1] - 两市成交量放大至1.44万亿元 虽略低于预期的1.5万亿元 但量价配合良好 [1] - 创业板指放量大涨2.3% 沪指站上3420点 两市4600只个股收红 仅500多只下跌 [7] - 沪指连续两根阳线创近3个月新高 深证成指涨1.68% 两市成交1.41万亿元 较上一日放量2920亿元 [5][7] 板块与行业 - 券商板块表现强劲 出现两个涨停 得益于稳定币、数字货币和金融科技的扩散 [1] - 固态电池概念股掀起涨停潮 [7] 市场趋势与关键因素 - 券商板块的持续发力关系到市场能否继续上行 [1] - 若A股单日成交量持续在1.5万亿元以上 市场有望冲击3600点 [3] - 3400点上方存在6个小高点 套牢盘解套可能导致冲高回落 [3] - 需关注券商方向突破、成交量维持在1.5万亿元左右以及半年报业绩明确的方向 [5] 市场情绪与观察 - 连续两根大阳线为近一个月少见 市场走势与此前存在极大差异 [7] - 大阳线出现时可能是短线减仓时机 [3]

中小企业破产风险 - 18%澳洲中小企业表示失去一个主要客户将无法生存 [2] - 失去关键客户导致中小企业收入平均减少22% [2] - 29%中小企业在2024年10月报告中坦言失去关键客户或供应商有破产风险 [4] - 59%中小企业收入增长预期为负 被归类为"全面收缩" 该比例是2019年的三倍 [5] 高风险行业现状 - 建筑业和餐饮业是风险最高的行业 [3] - 2025年第一季度3306家公司首次进入破产程序 [6] - 过去三年企业重组数量增加7倍 [6] - 截至2025年3月财年超2600家建筑公司破产 同比增长25% [6] 行业挑战 - 餐馆与咖啡馆面临运营成本上升和消费支出紧缩 [5] - 建筑行业遭遇大宗材料涨价与现金流不稳双重挑战 [5] - 企业普遍面临成本上升 债务催收加剧 消费需求疲软 [10] 市场动态 - 2025年5月企业破产数量环比下降0.9% 较2024年11月高峰下降12% [10] - 中小企业增长预期出现史上最大分歧 部分乐观者增长强劲 悲观者处于收缩边缘 [7] - 越来越多企业寻找融资渠道缓解成本压力与现金流缺口 [8] 行业活动 - 9月将在黄金海岸 悉尼和墨尔本举办SME财税融资训练营 由Maxiron Capital主办 [9]

政策动态 - 党中央、国务院印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，要求支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴直接发放给参保人 [1] - 国家医保局积极推动各地医保部门优化生育津贴发放流程，助力构建生育友好型社会 [1] 实施进展 - 截至6月12日，全国13个省份所有统筹区生育津贴可直接发放至个人，包括山西、内蒙古、黑龙江、上海、福建、山东、湖北、海南、重庆、甘肃、青海、宁夏、新疆生产建设兵团 [1] - 云南省将于7月底前在全省全面实现生育津贴直达个人 [1] - 全国有近六成统筹区已实现生育津贴直接发放至个人 [1]