监管抽查概况 - 湖州市市场监督管理局组织开展了2025年度第二批工业产品生产及销售单位的监督抽查 旨在加强产品质量监管 保障公众健康安全 [3] - 本次抽查结果共包含168批次产品 涉及建材 个人卫生用品 电线电缆 农用薄膜 服装鞋袜 食品接触容器及车用油品等多个行业 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] 建材行业抽查结果 - 钢筋产品抽查结果良好 所有热轧光圆钢筋和热轧带肋钢筋样本均符合要求 涉及企业包括浙江富钢集团 敬业钢铁 中天钢铁集团等 [4][7][8] - 墙体材料抽查全部合格 包括湖州绿色新材 湖州巨旺墙体材料等公司生产的蒸压加气混凝土砌块 以及多家公司的预拌砂浆产品 [4][6][7][8] - 安全帽产品出现不合格情况 德清县武康街道众利五金商行销售的揭阳市鸿诚五金电子有限公司生产的安全帽（规格529）不符合要求 且复检不合格 [4] 个人卫生用品抽查结果 - 卫生巾产品抽查发现1批次不合格 湖州市康山街道润家惠超市销售的常州市云云卫生用品厂生产的“羞婷”瞬吸贴身系列夜用卫生巾（规格310mm 20片/包）不符合要求 [4] - 多数卫生巾品牌抽查合格 包括金佰利公司生产的“高洁丝” 河南舒莱公司生产的“舒莱” 福建恒安集团生产的“安尔乐”等品牌产品 [4][5][6] 电线电缆行业抽查结果 - 电线电缆产品抽查结果全部符合要求 涉及久盛电气 湖州织里长江电线电缆厂 浙江振菱电缆 上海起帆电缆等多家生产企业 [6][7] - 产品类型涵盖聚氯乙烯绝缘无护套电缆 一般用途单芯硬导体无护套电缆等 检验环节包括生产和流通领域 [6][7] 农用薄膜及塑料制品抽查结果 - 农用薄膜产品抽查全部合格 包括杭州新光塑料 徐州富国塑业 青州曙丰塑业等公司生产的聚乙烯吹塑农用地面覆盖薄膜 [6][7] - 食品接触用塑料容器和纸杯抽查结果良好 涉及浙江优仆包装 湖州京原纸制品 茶花现代家居等公司生产的各类容器 [6][7][12] 服装纺织品类抽查结果 - 服装鞋袜产品发现多批次不合格 包括安吉物美万象超市销售的郑州广腾针织品有限公司生产的袜子（规格22-24cm）以及浪淼棉品公司生产的袜子（规格24-26cm） [9] - 文胸产品出现不合格情况 湖州浙北大厦超市有限公司销售的杭州星聚贸易有限公司生产的文胸（规格42/95）以及网络销售的部分文胸产品不符合标准 [9][10] - 多数成人服装和儿童皮鞋抽查合格 涉及阿迪达斯体育 慕尚控股集团 快鱼服饰等品牌产品 [9][10][11] 车用油品及关联产品抽查结果 - 车用尿素溶液和汽油产品抽查全部合格 涉及江苏可兰素环保科技 浙江蓝悦环保科技等生产企业 以及中石化 中海油 壳牌等加油站 [13] - 电动汽车充电桩抽查结果符合要求 公牛集团股份有限公司生产的单相32A交流充电桩（迷你款）通过检验 [8]

引子 最近A股市场有个现象特别有意思：69只股票连续5天以上获得融资买入，其中6只更是连续9天被资金疯抢。这让我想起十年前在大学实验室里第一次看到 量化系统时的震撼——原来市场真相就藏在数据里，只是大多数人视而不见。 一、当老方法遇上新时代 都说千金难买牛回头，但现实往往很骨感。现在的市场就像个精密的赌局，庄家们早就不玩明牌了。我见过太多散户抱着K线图研究"金叉""死叉"，结果被 程序化交易打得找不着北。 2025年这轮行情最魔幻的地方在于：热点来得快去得更快。8月半导体概念爆发时，130家相关公司124家当天上涨。这种全面开花的场面，让传统的"龙头带 动"策略彻底失效。那些等着龙头股先涨再跟风的散户，连汤都喝不上热乎的。 二、牛股的DNA密码 在复旦实验室泡了四年，我发现真正的好股票都有两个共同特征： 第一是抢筹现象。就像拍卖行的珍品，好东西永远有人争。去年寒武纪异动时，游资和机构就像闻到血腥味的鲨鱼，量化系统清晰记录下了这场资金博弈。 第二是洗盘艺术。大资金要拉升，必须先甩掉跟风盘。就像我导师常说的："市场最贵的学费，就是你以为看懂了却提前下车。" 三、量化视角下的资金战争 我的交易系统里有组有趣的数据： ...

参展概况与核心意义 - 2025年11月中国国际进口博览会于上海举办，冰岛展团组织五家优质品牌集体亮相，其中两家为初次参展的新成员 [1] - 冰岛品牌通过进博会平台全方位展示“自然馈赠・匠心造物”核心理念，推动中冰经贸领域交流合作，有望拓展双边合作广度与深度 [1] - 进博会为冰岛企业打开了进入中国市场的真正大门，帮助企业提升品牌知名度与公信力，并能直接倾听中国消费者与合作伙伴的需求 [16] 参展品牌矩阵与产品特色 - 连续6年参展的Oceanix带来10年以上野生红极参、鳕鱼胶等零污染纯野生海产 [3] - 家族式酿酒厂Eimverk展示100%使用冰岛本土原料酿造的Flóki单一麦芽威士忌酒 [3] - 深耕天然补剂领域30余年的ICEHERBS，以冰岛草本与海洋成分为核心，呈现科学配比的营养补给产品 [3] - 新参展品牌Glacier Spirits（创立于2019年）带来利用冰川水源酿造的高品质金酒 [7] - 新参展设计师品牌Mjuk Iceland展示以高品质羊毛帽子、披肩等产品，传递“自然柔软”的生活哲学 [7] 展会活动与市场互动 - 冰岛企业在展位设置沉浸式体验区，让消费者亲手触摸羊毛制品、品鉴烈酒，并吸引了冰岛驻华大使亲临展台参观交流 [9] - 展商通过产品分享会等形式，详解冰岛零污染的自然环境、手工酿造工艺与可持续生产理念，使“冰岛制造”成为可触摸的真实体验 [12] - 连续多年参展使部分冰岛品牌已走进众多中国家庭并收获大批忠实消费者，新品牌的加入进一步扩大了冰岛品牌入华的团队 [16]

公司重大事项 - 当虹科技涉及金额3594.95万元的项目合同纠纷被提起反诉，部分银行账户被冻结，实际冻结资金2084.06万元 [3] - 科瑞思因应收款项账龄计算、关联交易披露、募集资金管理和内幕信息管理方面存在违规行为，收到广东证监局行政监管措施决定书 [4] - 东方雨虹控股子公司以2.67亿元竞拍取得上林县塘红乡石蓬村弄来庄敢内山饰面用灰岩矿采矿权，权利期限为2025年11月24日至2045年11月24日 [5] - 赛科希德三个医疗器械产品（抗Ⅹa测定试剂盒、抗Ⅹa校准品、抗Ⅹa质控品）已获批注册，丰富了公司在体外诊断领域的产品布局 [6] - 华友钴业子公司成都巴莫与亿纬锂能签订供应协议，约定2026年至2035年期间供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中2027年至2031年供货约12.65万吨 [7] - 华锋股份控股股东筹划控制权变更，公司股票自2025年11月26日起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日 [11] - 张家界与株洲中车工程总承包合同纠纷一审判决，公司作为被告涉案金额2014.40万元及相关罚息，一审判决未生效 [12] 股价异动与业绩 - 梦天家居股票连续5个交易日涨停，累计涨幅61.08%，显著偏离上证指数同期-1.77%的涨幅，公司市盈率91.93倍远高于行业17.01倍的平均水平 [8][9] - 九牧王股票连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超20%，2025年1-9月公司营收63,313.33万元同比降6.02%，扣非净利润-2,433.96万元同比降17.38% [10] 股份回购 - 白云电器首次回购8.65万股公司股份，占总股本0.0160%，成交总金额100.34万元 [13] - 水星家纺拟回购注销13.72万股限制性股票，回购价格为6.36元/股加银行同期存款利息，资金88.18万元来自自有资金 [14] - 佩蒂股份拟使用5000万-7000万元自有资金回购股份，回购价格不超过26元/股，期限不超过六个月 [15] - 世纪华通取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函，借款期限3年 [16][17] 股东持股变动 - 通鼎互联股东东吴创投拟减持不超过605.8万股股份，占总股本0.49% [18] - 万润股份控股股东中国节能计划增持公司股份，增持金额不低于3.65亿元，不高于7.30亿元 [19]

行业核心困境 - 纺织业作为代表性传统产业，产业链长且复杂，90%以上产能由中小企业贡献 [2] - 行业高度分散，例如全国有超过2万家织布厂，拥有千台以上织布机的大厂占比不足5% [2] - 电商时代催生“小单快反”模式，对大规模、标准化的传统生产逻辑造成巨大冲击 [2] - 中小企业面临共同难题：生产靠经验、市场靠跟风，融资是核心痛点 [2] - 坯布厂商需现金向上游采购，而下游一级批发商通常拥有2-3个月账期，资金被大量占用在应收账款和库存上 [2] - 企业规模小、缺乏抵押物、财务信息不透明，使其在银行传统风控模型下几乎无法获得贷款 [2] 行业转型与数字化解决方案 - 纺织行业自身在“求变”，从传统“接单-生产”路径向柔性供应链模式转变 [3] - 转型模式通过前端服装销售信息指导终端生产，再通过终端生产信息反馈决定后端厂家生产规模 [3] - 致景科技作为产业互联网企业代表，其“飞梭智纺”已接入全国9000多家纺织企业、70多万台织机 [3] - 平台使从原材料到成衣的整个生产、交易流程数据化、可视化，指导中小企业以销定产，减少库存风险 [3] 金融创新与融合 - 实时、真实的生产交易数据被视为新型的“信用抵押物” [3] - 浙商银行与致景科技平台对接信息系统，通过大数据、云计算、物联网等技术助力形成紧密场景连结 [3] - 此举旨在解决纺织行业海量中小微企业融资难、融资贵问题 [3] - 截至2025年10月末，浙商银行广州分行通过此模式已累计向超160家小微纺织企业投放信用贷款超过19亿元 [4] 金融服务深化 - 在解决原材料采购融资后，金融服务向更细微的生产环节渗透 [5] - 电费是纺织企业除原材料外极大的现金支出，甚至超过人工成本，每月预付电费对流动资金是持续占用 [5] - 浙商银行广州分行积极探索推出“电费证”产品，为上游企业提供电费融资，实现“用电即可贷” [5] - 供应链金融服务从交易环节进一步渗透到生产要素环节 [5]

文章核心观点 - 工商银行南通通州支行成功办理南通分行首笔非关联方服务费用代垫业务，解决了外贸企业在跨境结算中的痛点 [1][2] - 该业务的成功办理得益于国家外汇管理局2025年10月30日发布的汇发〔2025〕47号文，该政策放宽了服务贸易代垫业务管理 [2] - 此案例是外汇管理便利化政策精准直达市场主体的体现，提升了跨境贸易结算便利度，优化了营商环境 [3] 政策背景与内容 - 国家外汇管理局于2025年10月30日发布《国家外汇管理局关于进一步便利外汇资金结算 支持外贸稳定发展的通知（汇发〔2025〕47号）》 [2] - 通知第七条明确"放宽服务贸易代垫业务管理"，允许银行为有贸易往来的境内外机构办理货物运输、仓储等相关费用的代垫业务 [2] - 政策要求银行审核业务真实性和合理性，并明确了申报要求 [2] 具体业务案例 - 某纺织出口公司与美国客户新签一笔2025年9月的出口订单，因美国对华加征关税政策，到港后产生高额关税及海运、仓储等费用 [1] - 美方进口商拒绝承担费用，经协商由境外客户先行垫付，再由该公司凭合规收据返还 [1] - 由于双方为非关联方，初期在外汇管理政策下业务性质与审核路径不明确，银行暂无法直接办理 [1] 业务办理过程 - 47号文发布后，银行迅速向企业精准宣导新政，为企业提供了清晰的政策依据和操作指引 [2] - 企业备齐了贸易合同、境外垫付方出具的费用清单及垫付凭证等真实性证明材料 [2] - 银行审核确认业务真实合理且代垫期限在12个月以内，随后顺利办理了跨境支付，并在申报交易附言中注明"贸易相关服务费用代垫" [2] 行业影响与意义 - 该业务有效拓宽了银行的服务边界，为支持外贸稳定发展提供了有力支撑 [1] - 政策的有效实施极大地提升了跨境贸易结算的便利度，是金融支持高水平对外开放的具体实践 [3] - 银行通过快速响应、精准解读和高效执行，将政策红利转化为服务实体的具体行动，增强了客户信任与粘性 [3]

市场整体表现 - 上证综指收于3870.02点，上涨0.87%，收于半年线之上 [1] - A股总成交额为18261.69亿元 [1] - 共有290只A股价格突破半年线 [1] 突破半年线个股表现（高乖离率） - 浔兴股份乖离率为9.03%，今日涨幅10.04% [1] - 美能能源乖离率为8.16%，今日涨幅9.98% [1] - 徕木股份乖离率为7.83%，今日涨幅8.70% [1] - 新华制药乖离率为6.41%，今日涨幅10.00% [1] - 通合科技乖离率为6.40%，今日涨幅7.25% [1] 突破半年线个股表现（中等及低乖离率） - 中广核技乖离率为6.00%，今日涨幅7.36% [1] - 可川科技乖离率为5.50%，今日涨幅10.00% [1] - 宏柏新材乖离率为5.37%，今日涨幅5.84% [1] - 正海生物乖离率为5.28%，今日涨幅12.01% [1] - 科信技术乖离率为5.26%，今日涨幅11.99% [1] - 人民网乖离率为3.41%，今日涨幅5.61% [2] - 中鼎股份乖离率为2.84%，今日涨幅3.12% [2]

报告行业投资评级 - 报告对出口制造板块和品牌端持积极看法，推荐了多家公司 [4] - 推荐的公司包括华利集团、九兴控股、申洲国际、超盈国际控股等制造企业，以及罗莱生活、水星家纺、富安娜等家纺品牌 [4] - 在轻奢和低估值高股息领域，推荐普拉达、新秀丽、波司登、江南布衣、滔搏等公司 [4] 报告核心观点 - 短期看10月出口数据承压，第四季度海外消费仍需观察，但展望2026年，出口制造板块的业绩修复逻辑相对更清晰 [4] - 出口制造板块修复基于三方面因素：出口美国关税政策落地使产业发展方向具备可见性、与品牌共担关税压力显著减轻、产线分配优化及产能爬坡推进带来效率持续改善 [4] - 北美消费端仍受降息预期支撑，近期奢侈品企业财报显示北美市场增速领先并较第二季度进一步加快 [4] - 10月瑞表出口中国金额同比增长12.6%，连续两个月实现双位数正增长，主要与去年同期基数较低有关 [4] - 200-500瑞郎价位的瑞表出口金额下降较多，高端价位受到影响相对较小 [4] 行业数据跟踪总结 - 2025年10月瑞士钟表出口全球金额同比下降4.4%，出口中国大陆金额同比增长12.6%，出口美国金额同比下降46.8% [4] - 2025年1-10月瑞士钟表出口全球金额累计同比下降1.6%，出口中国大陆金额累计同比下降13.5% [4] - 分价位看，价格在200-500瑞郎的瑞表10月出口金额同比下降0.7%，1-10月累计同比下降8.7%，下降幅度最大 [4] - 2025年10月我国限额以上单位商品服装类零售额同比增长6.8%，服装鞋帽、针、纺织品零售额同比增长6.3% [17] - 2025年10月我国出口纺织品服装约222.60亿美元，同比下降12.64% [19] - 2025年1-10月我国纺织品服装累计出口2439.40亿美元，同比下降1.79% [19] 行情回顾总结 - 上周申万纺织服饰板块下跌4.80%，跑输沪深300指数1.03个百分点，在31个申万一级行业中位列第14位 [7] - 纺织制造板块下跌6.72%，服装家纺板块下跌4.09% [7] - 纺织服饰板块目前PE估值20.23倍，低于历史均值24.72倍 [7] - 上周恒生指数下跌5.09%，纺织服饰相关个股表现分化 [11] 原材料价格跟踪 - 中国328棉花价格指数上周下跌0.03%，报收14796元/吨 [21] - 涤纶POY指数上周持平，报收6625元/吨 [21] - 锦纶POY上周上涨0.44%，报收11300元/吨 [21] - 布伦特原油上周下跌2.85%，报收64美元/桶 [21] - 澳大利亚羊毛价格交易指数较此前报价上涨3.36%，较2024年同期上涨32.66% [21] 重点公司及行业动态 - 海澜之家于2025年11月21日向香港联交所递交发行境外股份并在香港联交所主板挂牌上市的申请 [32] - 维珍妮预计截至2025年9月30日止六个月期间的综合纯利较2024年同期增长不少于100% [32] - Gap集团第三季度净销售额同比增长3%至39.42亿美元，连续第七个季度实现同店增长 [33] - Patagonia在截至2025年4月1日的财年内销售额达14.7亿美元，其中61%来自美国市场 [37]

英国BOOHOO集团供应链顾问Asheem Sobti，瑞士AGENOR HOLDING LIMITED 首席执行官 Rudolf M.Lukacek，加拿大Fashion Pride Canada Inc.采购总监 Emily Ruth Kozie，俄罗斯Lady & Gentleman City渠道总监Sviatoslav Ipatov以及罗马尼亚罗领国际有限公司执行总监Liviu Rosca等外商代表在现场分享了采 购需求。 会后自由交流环节，因双方空前高涨的热情而秒变"火爆"现场。来自全球的采购商们手握意向企业名录，迫不及待地寻找心仪的供应商；而本土企业的代 表们更是有备而来，带着样品、 样册和iPad 中存储的工厂视频，主动上前进行推介。 本次国际直采会以"赣贸优品 惠通全球"为主题，汇聚英国、法国、德国及俄罗斯等41个国家和地区的150余位国际采购商，参会采购商覆盖快时尚品牌、 零售商、跨境电商平台等多元领域，直采对接会现场吸引来自英国、瑞士、加拿大、俄罗斯及东盟等国家和地区的80余位国际采购商与近100余家本土企 业参会，为供需双方提供了精准高效的对接平台，为江西纺织服装产业发展注入了强劲的国际 ...

全球市场表现 - 美股大幅反弹，纳斯达克指数上涨2.69%至22,872点，标普500指数上涨1.55%至6,705点，道琼斯指数上涨0.44%至46,448点[3][8] - 港股止跌回升，恒生指数上涨1.97%至25,716点，恒生科技指数上涨2.78%至5,545点，科技股反弹明显[10] - 欧洲股市收高，泛欧斯托克600指数微涨0.14%，德国DAX指数上涨0.64%[3][8] - A股小幅上涨，上证综指涨0.05%，深证成指涨0.37%，全市场成交额1.74万亿元人民币[14] - 亚太市场涨多跌少，印尼雅加达综合指数涨1.9%，澳大利亚标普/澳证200指数涨1.3%[21] 宏观经济与政策 - 美联储官员释放鸽派信号，市场对12月降息预期升温，定价概率回升至80%[3][4][30] - 中国“十五五”规划辅导读本透露经济政策方向，财政政策保持温和扩张，货币政策强调稳健操作与加强利率汇率管理[5] - 新加坡10月通胀同比上升至1.2%，为2025年最高水平，核心通胀同比1.2%[24] 外汇与大宗商品 - 国际油价上涨，纽约期油涨1.34%至58.84美元/桶，布伦特期油涨1.3%至63.37美元/桶[4][27] - 国际金价上涨0.36%至4,094.2美元/盎司，受美联储降息预期推动[4][27] - 美元指数微跌0.0%至100.14，年初至今下跌7.7%[26] 固定收益市场 - 美国国债收益率下跌，10年期国债收益率下跌3.9个基点至4.02%，2年期国债收益率下跌1.1个基点至3.50%[29][30] - 亚洲债市表现稳健，中国投资级债券利差收窄1-3个基点，TMT板块表现突出[30]