董事会会议召开情况 - 第四届董事会第十一次会议于2025年7月2日以通讯表决方式召开，会议由董事长尹强主持 [1] - 会议通知及材料于2025年6月24日通过电子邮件、电话等形式发出 [1] - 应出席董事11名，实际出席11名，符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 董事会审议议案 - 选举刘正奇为第四届董事会副董事长，表决结果为10票赞成、0票反对、0票弃权，刘正奇回避表决 [1] - 选举刘正奇为战略委员会委员，表决结果为11票赞成、0票反对、0票弃权 [1][2] - 选举刘正奇为审计委员会委员和薪酬与考核委员会委员，均获全票通过 [2] 高级管理人员聘任 - 续聘徐峰为总经理至2028年2月15日 [2] - 续聘陈文晔为副总经理至2027年5月31日 [2] - 提任沈侃为副总经理兼董事会秘书至2028年9月9日 [2] - 续聘种永为财务总监至2028年9月9日 [2] - 提任李佳琦为总经理助理，任期为2025年9月起 [2][6] 高管团队背景 - 徐峰历任上海港码建总公司科员、外高桥保税区联合发展有限公司副总经理等职 [3] - 陈文晔曾担任深圳天河建生电子人事主管、畅联股份人事行政部总经理 [3] - 沈侃具有风险管理及行政管理工作经验，现任董事会秘书兼行政总监 [3][4] - 种永曾任职上海佳宇物流财务总监、山东威达机械财务负责人 [4] - 李佳琦自2005年起在畅联股份货代部历任科员至总经理，现任越南公司总经理 [5][6]

回购方案概述 - 回购方案首次披露日为2025年4月25日 [1] - 回购实施期限为2025年5月16日至2026年5月15日 [1] - 预计回购金额区间为7500万元至15000万元 [1] - 回购用途为减少注册资本 [1] 回购股份基本情况 - 公司于2025年4月24日召开董事会及2025年5月16日召开股东会审议通过回购议案 [1] - 回购价格上限为不超过人民币元/股（含） [1] - 回购股份将全部注销并减少注册资本 [1] - 回购价格上限在实施2024年度权益分派后调整 [1] 回购进展 - 截至2025年6月30日公司尚未开始实施回购 [2] 其他事项 - 公司将根据市场情况择机实施回购并履行信息披露义务 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：低空经济、低空物流 - **公司**：极峰科技、绿能惠充、中恒股份、航天电子、顺丰控股、中国电信、联通、移动、联合飞机、中创航空、方舟无人机、道通科技、中弘股份、纵横股份、中无人机、中科星图公司、蓝思信息公司、民航二所、来思信息、川大智胜、华设设计集团、千寻位置 纪要提到的核心观点和论据 1. **资本市场关注度与趋势**：低空经济二级市场关注度低，相关公司股价低位，但“十五五”期间国家规划和专家意见显示未来将蓬勃发展，一级市场重视且地方产业基金积极参与，一二级市场脱节，随政策和应用场景落地股价有望显著提升[3] 2. **国内低空经济建设情况**：江浙沪皖地区到2025年6月设施网、公联网、航路网和服务网建设总招投标金额47.67亿元，关键在于适航飞行器及常态化应用场景发展，各地投入点因因地制宜而异[4] 3. **无人机应用场景及安全性**：中国无人机应用领先，25公斤以下轻小微型无人机在人口密集区飞行无需适航证，25 - 150公斤中型需适航证，非载人及载人无人机在人口稠密区飞行受限[5] 4. **低空物流领域发展前景** - **末端配送**：无人机效率高于人工，成本3.8 - 4.9元/千米/小时，低于外卖员成本；一人控八架时，一公斤货物成本降至3.25元，0.5公斤降至2.1元[1][16] - **支线物流**：成本优势明显，尤其在复杂地形区域，可降飞行员成本、航线直线，对时效性高产品有优势，如HY - 100、FP - 98等型号油耗成本4.54元/千米/小时，低于轻卡；但干线物流目前不具经济性[1][2] 5. **推荐布局低空物流的公司**：极峰科技、绿能惠充、中恒股份、航天电子和顺丰控股，技术实力和市场布局值得关注，如极峰科技与联合航空合作，中恒股份旗下中无人机有多款取证中型无人机等[1][7] 6. **低空经济服务平台建设**：总包商通常为中国电信、联通和移动，因低空飞行器需通过其基站通信，数据报送地方政府平台实现监视功能[1][11] 7. **无人机在政务应用**：优势显著，可高效巡检公路、抓拍违法、森林防火、电力巡检等，地方政府积极采购轻小微无人机用于特定场景，目前主要用于应急保障[12] 8. **无人物流应用情况** - **不同地区**：西南和西北绕路系数大时，无人机与传统燃油轻卡成本差距拉大；运5B改造无人机批量生产后价格和折旧成本降20% - 30%，支线物流关键在获适航证[20] - **不同类型物流**：支线物流理论可行，干线物流目前不具经济性，因前端采购成本高、燃料经济性差、适航难度高[2][21] 9. **企业进展**：联合飞机、中创航空获市场订单，联合航空控股疾风科技并取得TC证，中创航空ZC500已提交材料；部分上市公司有相关产品，推动巡检等用途向物流发展[22] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **FP98飞机用途**：由航天时代飞鹏制造，用于顺丰控股中国西北地区航路覆盖，提升区域航空物流网络效率和覆盖范围[9] 2. **江苏省低空经济平台建设**：由中国联通总包，涉及低空服务管理平台和智联平台等项目，2022年招标，千寻位置等公司分包；南京市公安局投资近3000万元建设无人机实战用一体化平台[10] 3. **苏州及周边地区建设情况**：苏州有800多万至600多万通用航空机场招标订单，华设设计集团负责太仓无人机试飞基地项目；无锡投入五六千万用于实景3D测绘和全网络创新应用项目；安徽有特色公司参与[13] 4. **当前低空经济建设订单情况**：集中在3D地形地貌测绘和低空空域系统建设，如中科星图公司有3D测绘订单，蓝思信息公司在安徽低空空域系统建设中标400多万及补充615万订单；全国飞行服务平台建设中标金额近1000万元[14] 5. **地方政府制定规则能力**：地方政府通常不具备独立制定低空无人机管理规则能力，国家统一制定规则更合理，利于权责划分和产业发展[15] 6. **纵横股份合作模式**：与地方政府通过提供无人机服务赚取服务或设备建设费用，在浙江绍兴和重庆等地有项目，中型和大型无人机有货运规划[24] 7. **部分公司大型无人机产品及应用** - 极风科技：TD550等用于货运和巡检[25] - 中无人机：翼龙2H用于应急抢险、通信恢复[25] - 航天电子：航天时代飞鹏IP98获适航三证中两证，西飞HH - 100取证可能慢[26] 8. **取得TC证的大型无人机**：市场约16款，农用居多，物流用有天御航通HY - 100、航天时代飞控IP98、联合飞机TD550、绿能慧充JC - 500[27][28]

常平镇经济发展历程 - 1995年凭借铁路枢纽优势登顶东莞镇街经济榜首，被誉为"京九第一镇" [1][3] - 1997年人均GDP、收入、储蓄余额位列京九沿线54个县市首位 [3] - 2024年GDP达473.18亿元(同比增长4%)，排名全市第7，退居第二梯队 [5] 产业结构现状与问题 - 形成装备制造(193.39亿元)、电子信息(超150亿元)两大支柱产业，但缺乏龙头企业 [5][6] - 产业"大而全"但无核心优势，代工模式占比高，技术升级面临瓶颈 [6][15] - 高新技术企业494家(全市第6)，2023年R&D投入9.62亿元(全市第9) [7] - 跨境电商发展受限于供应链分散、物流智慧化不足和政策支持欠缺 [10] 交通枢纽地位变化 - 广九铁路、京九铁路曾带来物流优势，但高铁时代面临枢纽功能老化 [1][5] - 京东物流亚洲一号落户麻涌、顺丰选择寮步，显示物流枢纽地位弱化 [5] - 计划改造常平站、东莞东站为高铁始发站，打造"常平-盐田"绿色班列(年操作量3万标准箱) [16][17] 新兴产业布局 - 重点发展储能装备、新能源汽车零部件、半导体及集成电路等产业 [20] - 培育3家广东省制造业单项冠军、5家东莞市单项冠军、9家国家"小巨人"企业 [20] - 2025年目标：电子信息产业140亿元、电气机械产业200亿元 [20] - 推动387家规上企业数字化转型，晶苑毛织产值增14%，珠江啤酒产值增179.5% [19] 空间发展战略 - 2024年计划完成土地收储137亩，"工改工"拆除250亩，新开工300亩 [24] - 推进土塘、九江水现代化产业园建设，打造"一核三带多节点"产业布局 [24][25] - "香港城"TOD项目规划783亩，定位莞港现代服务业融合先导区 [26] - 珠宝文化产业园承接242家深圳科技企业，但研发环节仍留深 [8][9]

机器人数量里程碑 - 公司仓库机器人数量达到100万台[1] - 第100万台机器人被送至日本物流中心[1] - 机器人数量即将与人类员工人数持平[1] 自动化应用现状 - 约75%的全球配送服务得到机器人支持[1] - 公司持续提升自动化能力达13年[1][4] 新技术进展 - 推出生成式AI模型DeepFleet提升机器人协调效率[3] - DeepFleet使机器人工作速度提高10%[3] - 模型基于云计算平台SageMaker构建[3] 机器人技术迭代 - 5月发布新型Vulcan机器人配备双臂与触觉能力[3] - Vulcan具备库存整理和物品抓取功能[3] - 2024年10月宣布下一代物流中心计划[3] 基础设施升级 - 新型物流中心机器人数量为现有设施10倍[3] - 首个新型中心位于路易斯安那州并已投入使用[3] 发展历程 - 2012年收购Kiva Systems开启机器人发展[4] - 百万机器人成就象征科技进步与运营效率提升[4]

深中通道开通一周年运营数据 - 深中通道开通一周年总车流量超3155万车次，日均超8.64万车次，约占珠江口日过江总车流量的五分之一 [1] - 大桥带动人、财、物等要素跨岸流动，影响珠江口两岸城市产业和交通布局 [1] - 中山货物到深圳港口距离大幅缩短，显著改变珠江东西岸外贸交通格局 [1] 物流行业变化 - 深圳货代物流企业加速布局珠江西岸，中山企业货物分流至盐田港比例达50% [1] - 派格国际物流中山分公司业务量同比增长180%，营业点从1个增至4个 [2] - 中山至盐田港运输时间缩短2小时，7米6货车单趟运费节省200元 [3] - 空运物流受通道开通影响较小，因价格敏感度低于海运 [3] 企业迁移与产业协同 - 深圳至中山企业净流入量达168家（2024年），同比增长超200% [2] - "深圳总部+中山基地"模式普及，因土地和人力成本优势 [2] - 中山前4个月进出口总值944.09亿元，同比增长9.2%，灯具、家电等为主要出口品类 [3] 港口竞争与选择因素 - 盐田港美线航运占比高，蛇口港更侧重东南亚及欧洲航线 [5] - 客户选择港口考虑因素包括运输成本、航线密度、报关便利性等 [5] - 南沙港更受化妆品企业青睐，因报关要求差异 [5] 大湾区物流格局演变 - 深中通道提供复合型运输选择，兼具货运与观光功能 [6] - 广州港、深圳港定位国际枢纽海港，协同发展航空枢纽 [5] - 广东2024年外贸总额突破9万亿元，港口外贸吞吐量达79104万吨 [5]

公司表现 - 7月2日收盘价48.27元，下跌1.89%，总市值2409.97亿元 [1] - 滚动市盈率22.97倍，低于行业平均25.21倍和行业中值27.20倍 [1] - 主力资金7月2日净流出8851.87万元，近5日累计净流出4224.72万元 [1] - 2025年一季度营收698.50亿元，同比增长6.90%，净利润22.34亿元，同比增长16.87% [1] - 销售毛利率13.30%，保持稳定水平 [1] 行业对比 - 物流行业平均市盈率25.21倍，中值27.20倍 [1] - 公司PE在行业中排名第30位，低于东航物流(7.94倍)、物产中大(8.75倍)等同行 [2] - 市净率2.56倍，高于行业平均1.91倍和中值1.71倍 [1][2] 业务亮点 - 主营业务为综合性快递物流服务，产品涵盖时效快递、经济快递等8大板块 [1] - 2024年在物流科技领域获多项国际奖项与国家级案例认证 [1] - 入围2025年弗兰兹厄德曼奖全球总决赛，成为该年度唯一入围的中国代表 [1]

物流行业景气指数 - 2025年6月份中国物流景气指数为50 8% 较上月回升0 2个百分点 [1] - 指数继续保持扩张态势 今年以来连续4个月处在扩张区间 [1] - 行业物流发展呈现一定的季节性特征 [1] 市场预期 - 供应链上下游需求有序衔接 市场预期趋好趋稳 [1] - 业务活动预期指数连续4个月在55%以上高景气区间 [1]

机器人部署里程碑 - 公司已拥有100万台机器人，分布在全球运营网络中，第100万台机器人交付至日本配送中心 [1] - 机器人数量接近人类员工数量，目前公司总计雇用约156万人，其中大部分在仓库工作 [1] - 全球75%的配送业务由机器人以某种方式协助完成 [1] 自动化对生产力的影响 - 自2015年以来，每位员工每年处理的包裹数量从约175个增至约3870个，生产力大幅提升 [2] - 自动化帮助公司提高生产力并缓解员工高流失率问题 [2] - 新设施员工数量减少但配送速度更快，例如当日达物流中心 [5] 机器人技术整合与创新 - 公司正在仓库中部署AI以改善库存放置、需求预测及机器人效率 [6] - 下一代物流中心将配备比现有设施多10倍的机器人，首个中心位于美国路易斯安那州，占地300万平方英尺 [7] - 最新款仓储机器人Vulcan拥有两只手臂和触觉感知能力，可抓取物品 [7] 劳动力市场变化 - 机器人替代部分员工导致招聘放缓，去年每个设施平均员工数量约为670人，为16年来最低值 [2] - 公司预计未来几年员工总数将减少，同时增加其他岗位人员 [6] - 已培训超过70万名工人从事与机器人协作的高薪工作，例如机器人技术员 [7] 未来机器人技术发展 - 团队致力于将更先进AI系统融入机器人技术，目标是让机器人能响应口头指令 [8] - 正在测试人形机器人，该机器人拥有腿、手臂和头部，目前处于研发阶段 [8]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行、白酒、家电等板块走高，证券、半导体、消费电子等板块走低 [1] - 保险板块中中国太保上涨0.18%至37.30元，中国平安上涨0.12%至55.43元，中国人保下跌0.34%至8.68元 [3] - 白酒行业贵州茅台上涨0.18%至1407.63元，五粮液上涨0.76%至175.75元，山西汾酒上涨0.53%至119.26元 [3] - 半导体板块北方华创下跌1.11%至545.28元，寒武纪-U下跌3.15%至136.00元，海光信息下跌0.37%至438.40元 [3] - 汽车整车板块比亚迪下跌0.35%至21.71元，长城汽车上涨1.31%至5.73元，京沪高铁持平 [3] - 石油行业中国石化上涨0.53%至5.69元，中国石油下跌0.23%至15.24元，中远海控持平 [3] - 煤炭行业陕西煤业上涨0.78%至19.40元，宁德时代上涨0.78%至250.88元，中国神华下跌0.25%至41.26元 [3] - 电力行业长江电力下跌0.16%至30.32元，东方财富上涨0.32%至9.36元，中国核电下跌0.31%至22.81元 [4] - 食品饮料板块海天味业下跌0.20%至19.17元 [4] - 证券板块中信证券下跌0.07%至27.37元，国泰君安下跌0.52%至39.02元 [4] - 消费电子板块工业富联下跌0.70%至21.25元，立讯精密下跌2.02%至34.01元 [4] - 家电行业格力电器上涨2.33%至25.39元，海尔智家上涨2.54%至46.51元 [4] - 医疗器械板块迈瑞医疗下跌1.28%至226.75元 [4] - 通信服务板块中国联通持平 [4] - 有色金属板块紫金矿业上涨1.22%至20.21元 [4]