有分析称，对外国制作电影加征关税的决定或将对美国娱乐产业产生重大冲击。好莱坞的相当一部分影片在海 外拍摄，以享受税收和其他优惠政策，而关税可能会严重削弱电影制作人的盈利能力。具体影响程度将取决于 未来关税政策的具体细节。 目前，从特朗普的帖文中尚不清楚在海外拍摄但在美国完成的电影和电视节目，或在海外制作但向美国观众提 供的内容是否会受到关税影响。 美媒评论称，由于电影不是通过港口运输的实物商品，这一声明可能标志着特朗普"贸易战"的新阶段。 美国电影行业突遭重击。 受美国总统特朗普的关税政策影响，今晚美股开盘后，流媒体股全线大跌，标普500娱乐行业指数大跌超3%， 奈飞、华纳兄弟探索一度跌超4%。有分析称，特朗普对外国制作电影加征关税的决定或将对美国娱乐产业产 生重大冲击。这可能标志着特朗普"贸易战"的新阶段。 另外，伯克希尔·哈撒韦B股一度大跌超6%。消息面上，巴菲特将于2025年底卸任公司首席执行官一职，将继 续担任公司董事长。 当前华尔街仍担忧关税政策将会拖累美国消费、企业投资和就业，最坏的可能是出现"滞胀"。有机构警告称， 特朗普的关税措施在短期内使局势陷入停滞。美国正在丧失"超级例外主义"，美国可能连 ...

旅游消费 - 今年五一假期境内游平均出行天数 5.2 天，同比延长约 15%，“拼假出行”带动旅游消费走热[2] - 今年五一入境游订单量同比增速高达 173%，外籍游客拉动商品贸易销售[2] - 五一期间低线城市人口净流入规模提升，出境游火热，前四日国际航班执飞班次同比增速 20.1%，越南、日本航班架次同比增速分别为 62.9%、58.5%[3] 交通出行 - 今年五一假期铁路、公路、水路、民航客运量相较于 2024 年“全线升温”，假期前三日日均全社会跨区域人员流动量堪比国庆、春节假期[2] - 五一期间高频的地铁客运量以及城市拥堵度处于历史同期高位[2] 文化娱乐 - 今年五一假期电影上映场次同比少于去年，前四日总票房收入同比下降 48.6%，平均票房降至 349.8 元/场次，低于去年同期的 561.6 元/场次[3] 房地产 - 4 月以来 30 城新房销售同比降幅一度走阔，五一假期前回升至去年同期水平上方，13 城二手房销售保持较高同比涨幅[3] 风险提示 - 信息统计不完全、未来政策不及预期、国内经济形势变化超预期、出口变动超预期[3]

工业部门开工率 - 4月钢铁、焦化等内需链开工率保持强势，247家高炉开工率同比增长3.7pct，焦化企业开工率同比增8.8pct [1][6] - 外需相关行业开工率普遍回落：汽车半钢胎开工率同比降2.9pct，PTA江浙织机负荷率同比降9.0pct，涤纶长丝开工率同比降17.3pct [1][7] - 苯乙烯和PVC开工率小幅增长，分别同比增1.7pct和1.8pct，显示化工内需端相对稳定 [1] 建筑与基建投资 - 建筑资金到位率持续改善，4月末全国工地资金到位率58.8%，环比提升0.9pct，其中房建项目资金到位率环比增1.7pct [2][8] - 实物工作量分化明显：石油沥青开工率同比增4.7pct，电线电缆开工率同比增16.5pct，但水泥发运率同比微降0.1pct [2][8] - 电力基建表现突出，SMM电线电缆开工率达91.2%，创同期高位 [8] 交通出行数据 - 4月十大城市地铁客运量日均6212万人次，同比增3.0%，环比增1.4%，南京、成都等二线城市环比增速超2% [9] - 国际航班维持高增长，日均执行量同比增22.5%，国内航班日均12805架次同比增3.6% [2][9] 房地产销售 - 新房销售同比回落12.8%，一二三线城市成交面积同比分别降2.2%/16.1%/18.9% [3][12] - 二手房市场热度延续，84城中介认购量同比增24.0%，核心12城网签量同比增21.1% [3][12] 消费与制造业 - 乘用车零售同比增速10%，新能源车销售同比增24%，但增速较3月的39%有所放缓 [3][13] - 家电销售分化明显：4月空调线上销额同比增67.7%，线下增27.4%，冰箱洗衣机增速较低或负增长 [3][14] 进出口与价格 - 集装箱吞吐量同比增速放缓至7.3%（3月为9.8%），反映出口动能减弱 [4][15] - 工业品价格普遍下跌：生意社BPI指数月环比降4.0%，有色、钢铁等指数跌幅达5.0%~1.2% [4][16] - 农产品中豆粕价格逆势上涨，现货价月环比涨12.1%，猪肉批发价环比微降0.2% [4][16] 五一假期数据 - 跨区域人流量同比增长5.5%，国内航班执行量同比增6.5%，县域高星酒店预订量同比增40% [5][17][18] - 文旅消费活跃：景区门票交易额同比增15%，入境游订单量同比涨173%，支付宝入境消费金额增180% [5][18] - 电影市场表现平淡，票房和观影人次同比均下降约50% [5][20]

特朗普拟对进口电影征收100%关税 - 特朗普宣布将对所有外国制作的电影征收100%关税 认为好莱坞因其他国家优惠政策遭受重创 构成国家安全威胁 [1] - 美国商务部和贸易代表被授权立即启动征税程序 涉及多部即将上映的大片如《碟中谍8》《阿凡达：火与灰》等 [1] - 前商务部官员警告称若其他国家报复性征税 将对美国电影行业造成毁灭性打击 难以用国家安全理由正当化 [1] 好莱坞产业转移现状 - 洛杉矶电影电视制作量过去十年下降近40% [4] - 2024年美国大预算影视项目支出145.4亿美元 仍居全球第一但较2022年减少26% [5] - 英国(59.1亿)、加拿大(54.1亿)、澳新(20.4亿)等地区支出分别增长0.95%/2.8%/14% [5] - 2025-2026年首选拍摄地前五名无美国 加州仅排第六 多伦多/英国/温哥华位列前三 [5] 全球影视产业激励政策 - 制片厂高管最重视的三大成本控制措施：税收优惠/当地雇佣/时间缩减 [6] - 英国2025年起对1500万英镑以下电影提供39.75%税收减免 视觉特效减免提高5% [6] - 澳大利亚外景地补偿达30% 叠加地方激励后总价值约40% [6] - 加拿大不列颠哥伦比亚省信贷增至36% 德国2025年起提供30%税收优惠 [6] - 加州拟将影视税收抵免上限从3.3亿提至7.5亿美元以遏制外流 [7] 征税政策可行性争议 - 服务贸易无形性特征使电影关税征收面临技术难题 [8] - 征税范围模糊：是否涵盖境外取景/后期制作环节 原产地规则适用性存疑 [8] - 可能形式包括票房100%征税(等同禁入)或价外一比一销售税 [8] - 美国在WTO服务贸易承诺中未列影视国民待遇例外条款 [9] - 电子传输暂免海关税政策延续至今 与关税(tariffs)存在法律区分 [9]

特朗普提议对外国电影征收100%关税 - 特朗普宣布将对外国制作的电影征收100%关税 旨在保护美国电影产业 认为该产业正"迅速走向死亡"并遭受外国政府挖角 [1] - 特朗普指责外国政府串通导致美国电影产业衰退 称其构成"国家安全危机" 但未明确征税具体执行方式 [1] - 当前美国对进口电影胶片实行0%关税 但现代影院已主要采用数字放映形式 [1] 数字内容征税的技术与法律障碍 - 征税范围存在模糊性 未明确是否涵盖流媒体等数字发行内容 美国自1998年起遵守WTO不对数字内容征税的承诺 [2] - WTO相关承诺有效期至2026年3月 部分发展中国家主张废除该条款 美国若对数字内容征税将违反国际协议 [2] - 美国科技平台企业是不征数字关税的主要受益者 政策转向可能引发国内反对声浪 [2] 国际文化政策立场反转 - 美国长期批评欧盟、加拿大等国设置电影产业保护措施 但本次关税政策标志着其转向保护主义路线 [2] - 政策反转可能暴露好莱坞在全球市场竞争力的衰退趋势 [2] 行业技术背景 - 电影存储介质发生根本变化 胶片介质关税政策对现代以数字为主的放映体系影响有限 [1][2]

美国电影行业政策变动 - 美国政府宣布对国外制作的电影加征100%关税 旨在通过贸易保护措施推动本土电影产业发展 [1][3] - 政策背景源于好莱坞电影全球票房急剧下滑 归因于剧情俗套 民主党"政治正确"导向及剧本质量下降 [3][8] 行业影响分析 - 加征关税可能导致其他国家采取对等报复措施 限制美国电影进入海外市场 进一步削弱好莱坞全球收益 [5][10] - 电影制作成本激增将转嫁给消费者 价格上升或导致受众范围缩小 冲击制片公司及产业链利润 [10] 市场表现与竞争格局 - 好莱坞电影近年在美国本土及全球市场票房与收益均呈现锐减趋势 特效优势未能抵消内容吸引力下降 [8] - 美国政府将行业困境归咎于外国补贴 而非自身创作能力衰退 政策方向与市场需求存在根本性错位 [8][10] 产业战略争议 - 贸易限制政策被质疑为"搬石头砸脚" 可能加速美国电影全球影响力衰退 而非提升竞争力 [3][5] - 行业面临双重挑战：内部创作能力瓶颈与外部政策导致的国际市场准入风险 [3][8][10]

五一档新片总票房破7亿 金十数据5月5日讯，据灯塔专业版，截至5月5日13时48分，五一档新片（含重映）总票房（含点映及预 售）已突破7亿元。 ...

美国总统特朗普4日称，将对所有在外国制作的电影征收100%关税。好莱坞行业媒体报道说，近年不少 美国电影公司前往英国、澳大利亚、加拿大、爱尔兰和西班牙等国制作大片，好莱坞也需要借此降低影 片成本。媒体指出，对外国制作电影加征关税的做法或将对美国娱乐产业产生重大冲击。美国战略与国 际问题研究中心资深研究员、美国商务部前官员威廉·赖因施认为，对外国制作电影加征关税"弊远大于 利"，将"杀死我们（美国电影）产业"，且外国制作电影构成"国家安全威胁"的说辞很难让人信服。 （新华社） ...

文章核心观点 - 刚过去交易周A股有显著变化，五一小长假后外围股市集体反弹、国内消费市场表现强劲，为节后A股“开门红”打下基础，机构认为A股有望震荡上行，五月第一周有多项大事值得关注 [1][4][11] 节前A股市场表现 - 4月28日 - 4月30日仅有三个交易日，4月最后一个交易日科技股等高弹性股票走强，银行、保险、电力等防御性资产继续调整 [1] - 4月最后一个交易周不同风格指数表现迥异，沪深300指数当周下跌0.43%，科创50上涨0.78%，显示资金加速向高弹性赛道倾斜 [1] - 最后两个交易日市场活跃度明显提升，4月28日涨停家数为53家，涨幅超7%个股77家；4月29日涨停家数增至76只，涨幅超7%个股增至135只；4月30日涨停家数进一步增至100只，涨幅超7%个股增至168只 [3] 假期市场表现 外围股市 - 美股方面，得益于贸易战缓和迹象和强劲非农就业报告，5月2日标普500指数连续第九个交易日收高，创下自2004年以来最长连涨走势，并收复特朗普4月初宣布全面加征关税后的全部跌幅 [4] - 5月2日港股正常开盘，恒生指数以大涨1.74%报收 [6] - 5月2日富时中国A50指数期货大涨，离岸人民币兑美元汇率强势反弹，盘中连续升穿7.27、7.26等六道关口，盘中一度突破7.21，升幅扩大至近700个基点 [8] 国内消费 - “五一”假期全国石油制品、汽车销售额同比分别增长24.4%和20.9%；服装、化妆品销售额同比分别增长18.4%、16.5%；通信器材销售额同比增长20.1%；家电销售额同比增长13.9% [8] - 全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长121.4%和87.6%；重点餐饮企业销售额同比增长57.9% [8] - “五一”假期全国国内旅游出游合计2.74亿人次，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，按可比口径恢复至2019年同期的100.66% [8] - 截至5月4日15时11分，2025年五一档（5月1日 - 5月5日）电影总票房（含预售）破6亿，《水饺皇后》《猎金·游戏》《幽灵公主》分列档期票房榜前三位 [9] 机构对A股走势看法及建议 光大证券 - 政策持续支持以及中长期资金积极流入背景下，A股市场有望震荡上行，当前A股估值处于2010年以来均值附近，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底 [12][13] - 配置方向建议关注稳定类资产（如高股息、黄金板块）、产业链自主可控、内需消费三类资产 [13] 方正证券 - 近期国际货币基金组织下调全球经济增长预期，中美关税博弈释放边际缓和信号，但短期达成协议可能性较低，市场不确定性仍然较高 [15] - 对于A股短期表现，建议关注一季报业绩兑现情况与潜在政策发力方向，可关注红利高股息、内需消费、科技成长等领域 [15] - 中长期来看，关税扰动等事件加快中国经济新旧动能转换速率，高质量发展方向明确，新质生产力发展取得积极成效，中国正逐渐形成内需主导型发展新格局，资本市场长期向好趋势不变 [15] 五月第一周大事关注 休市安排 - 5月5日英国伦敦证券交易所因银行假日休市一日，港股、韩国股市因佛诞日休市，日本东京证券交易所因儿童节休市一日 [17] 北交所代码切换 - 5月6日北交所6只试点股票（颖泰生物、艾融软件、龙竹科技、佳先股份、同享科技、球冠电缆）将启用920新代码 [17][18] 美联储利率决议 - 5月8日（北京时间9日凌晨）美联储FOMC公布利率决议，市场普遍预计美联储将维持利率不变，但预期会在6月份降息，白宫多次向美联储施加降息压力 [19][20] 限售股解禁 - 5月5日至5月11日有40家公司65.67亿股限售股解禁，解禁市值为487.33亿元，环比增加100.79亿元，5月6日是解禁高峰，解禁规模达345.11亿元，占全周比例的70.82%，解禁市值排名前三的是天山股份、景嘉微、嘉环科技 [21] 新股申购 - 5月7日科创板新股汉邦科技申购，5月8日沪市主板新股威高血净和创业板新股太力科技申购 [23]

经济运行 - 4月动力煤需求淡季，460家电厂日耗煤量环比降，247家钢厂高炉开工率环比升，半钢胎开工率环比降[4][6] - 4月乘用车零售同比增、环比降，电影票房11.92亿元同比降幅大，30城日均成交面积环比降25.4%，二手房挂牌价指数环比降0.35%[4][7] - 4月出口增速约2.5%，进口增速跌幅或扩至 - 6%[8][13] 商品价格 - 预计4月CPI同比 - 0.1%，PPI同比 - 2.8%[8][17][18] 财政政策 - 预计4月一般公共预算收入累计同比 - 1.3%，支出累计同比3.8%[8][21] - 预计4月政府性基金收支增速继续分化，收入难反弹，支出有望延续反弹[22] 国际资本流动 - 3月股、债市场外资净流入，4月美元指数下行，预计港股通维持强劲流入，债市小幅净流入[24][28]