报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个金融和商品市场进行分析，包括股指、国债、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工和农产品等，指出各市场受宏观政策、供需关系、国际形势等因素影响，走势分化，投资者需关注各市场的风险和机会，根据市场变化调整投资策略 各目录总结 股指 - 前一交易日沪指等多数指数上涨，两市成交增加，融资额上升，流动性宽松，受特朗普关税政策影响海外股市波动压制市场风险偏好，但国内货币政策有调整余地且机构增持 ETF 稳定市场，建议逢低做多与经济高度相关的 IH 或者 IF 股指期货，亦可择机做多与“新质生产力”相关性较高的 IC 或者 IM 期货，单边建议逢低买入 IF 股指多单 [2][3][4] 国债 - 周三国债主力合约下跌，国新办宣布多项金融支持政策，降准降息落地，长端利率此前已定价降息预期，短期倾向利好兑现，建议谨慎，后续资金面有望偏松，短端具性价比，长端关注基本面演绎和关税谈判进程及经济数据 [5][6][7] 贵金属 - 沪金涨、沪银跌，COMEX 金银均跌，美联储议息会议维持利率不变且表态偏鹰派，对贵金属价格形成短线利空，黄金中期上涨驱动未变，建议回调后逢低布局多单，白银价格偏弱，建议观望或日内逢高抛空 [8] 有色金属 - 铜：国新办降准降息，美联储维持利率不变，经济弱化和地缘局势忧虑致铜价回调，产业端对价格有支撑，但市场预期不强，铜价面临震荡调整压力 [10] - 铝：降准降息政策超预期，但现实需求走弱和地缘局势忧虑拖累铝价，预计铝价仍将承压，关注库存变化对铝价的支撑 [11] - 锌：锌矿库存增加，TC 上行，锌锭库存小幅累库，下游采买或转弱，锌价有下行风险 [12] - 铅：铅矿库存增加，原生开工高，再生利润承压，部分炼厂减产，蓄企假期延长致铅锭工厂库存累库，中期沪铅指数预计箱体震荡，短线偏弱 [13] - 镍：镍价偏弱震荡，供大于求格局未变，下游心理价位下降，成本端短期影响有限，不锈钢厂采购清淡，预计 5 月中间品排产提升压制镍价，建议持空单 [14] - 锡：沪锡主力合约冲高回落，前期停产锡矿逐步复产，需求端受关税影响补库不及预期，锡价重心或下移，预计震荡运行 [15] - 碳酸锂：碳酸锂现货指数和合约价格下跌，基本面缺少反转驱动，消费预期偏弱，成本估值承压，盘面或继续向下试探，关注多空持仓变化 [16][17] - 氧化铝：氧化铝指数上涨，供应过剩格局未变，成本支撑下移，估值较低，短期建议观望 [18] - 不锈钢：不锈钢主力合约下跌，市场面临政策与基本面博弈，304 不锈钢价格抗跌但追涨动力不足，未来行情突破取决于政策传导效率 [19] 黑色建材 - 钢材：成材价格弱势震荡，宏观政策对板材需求有一定提振但有限，基本面供需暂无明显矛盾，但海外出口扰动影响长周期板材需求，近端现实数据较好，盘面走势反复，短期市场基本面中性偏弱，关注关税、终端需求和成本情况 [21][22] - 铁矿石：铁矿石主力合约上涨，国新办发布会后价格冲高回落，供给端发运量微降，需求端铁水产量见顶预期增强，库存维持去库趋势，主力 09 合约弱预期格局未变，价格或偏弱运行，关注粗钢限产消息 [23][24] - 玻璃纯碱：玻璃现货报价产销一般，预计本周累库，盘面价格估值偏低且缺乏上涨驱动，预计期价偏弱运行；纯碱现货价格个别调整，供应高位，节后检修增加，库存高位变化不大，需求有一定支撑，中期供应宽松、库存压力大，预计盘面偏弱运行 [25] - 锰硅硅铁：锰硅和硅铁主力合约早盘冲高后回落，日线级别均处于下跌趋势，短期建议日内短线趋势跟随或观望，不建议抄底，需求端将边际趋弱，供给端减产不足以改变价格趋势 [26][27][29] - 工业硅：工业硅期货主力合约早盘上涨后翻绿，日线级别处于下跌趋势，基本面供给过剩、需求不足，商品氛围偏弱，价格压力未释放完毕，不建议抄底 [31][32] 能源化工 - 橡胶：胶价冲高重回震荡，泰国有推迟割胶政策，若执行橡胶减产预期 20 - 30 万吨，多空观点分歧，轮胎厂开工率走低，库存有变化，建议中性思路短线操作，关注多 RU2601 空 RU2509 波段机会 [34][35][36] - 原油：WTI 和布伦特原油期货收跌，INE 原油期货收涨，美国 EIA 数据显示库存有去库和累库情况，短期内 OPEC 增产已兑现，建议逢低止盈，逢低短多正套 [37][38] - 甲醇：甲醇 09 合约上涨，国内供应回升，进口增加，需求转淡，供需格局转弱，价格有回落压力，产业链利润有望向下游转移，单边关注逢高空配，9 - 1 关注反套，09 合约 PP - 3MA 价差逢低做多 [39] - 尿素：尿素 09 合约上涨，市场供高需弱，企业库存同比高位，节后农业需求将释放，短期矛盾在出口端，若出口放松将提振市场情绪，有前期低位多单可持有，未进场者关注市场情绪回落再进场，月间价差逢低关注正套 [40] - 苯乙烯：苯乙烯 06 合约收盘价上涨，成本端有变化，供给端检修重启，需求端弱势，港口库存低位且去库或影响下跌幅度，建议前期空单离场，持续反弹看待 [41] - PVC：PVC09 合约上涨，成本端持稳，开工率上升，需求端下游开工下降，库存去化，基本面供需双弱，依赖检修和出口去库，预计偏弱震荡 [42][43] - 乙二醇：EG09 合约上涨，供给端负荷下降，下游负荷微降，港口库存去库，产业基本面短期去库，但隐库偏高，中期需求影响大于供给，后续关注去库预期能否落地 [44] - PTA：PTA09 合约上涨，负荷下降，下游负荷微降，库存去库，供给端处于检修季，终端纺服受关税压制，中期有负反馈压力，短期因终端补库估值有支撑，绝对价格跟随原油 [45] - 对二甲苯：PX09 合约上涨，负荷有变化，PTA 负荷下降，进口增加，库存持平，处于检修季，预计二季度国内去库，中期有负反馈压力，短期估值有支撑，绝对价格跟随成本 [46][47] - 聚乙烯 PE：特朗普关税事件有回转，聚乙烯现货价格无变动，二季度供应端新增产能大，需求端进入淡季，价格或将维持震荡 [48] - 聚丙烯 PP：特朗普关税事件影响下，PP 价格有一定支撑，5 月供应端无新增产能且检修高位，需求端下游开工率将季节性下行，预计价格维持震荡偏空 [49] 农产品 - 生猪：国内猪价主流稳定局部小涨，出栏正常，终端需求提振有限，今日猪价或稳定，体重增加压力向后积累，盘面贴水格局下下跌空间受限，建议关注期现货反弹后的短空 [51] - 鸡蛋：国内蛋价主流下跌，供应充足，下游消化一般，节后销量减少，预计今日蛋价多数稳定少数下跌，新开产压力大过需求支撑，蛋价上方压力增加，盘面远月升水，维持逢高抛空思路 [52] - 豆菜粕：隔夜美豆收跌，国内豆粕现货稳定，未来三个月豆粕及大豆累库趋势强，美豆产区降雨预计种植进度正常，我国大豆到港成本有稳中偏涨趋势，但贸易战或抑制豆系价格；09 等远月豆粕成本区间 2850 - 3000 元/吨，短期美豆承压但有支撑，巴西升贴水有支撑，国内豆粕现货将回落带动远月下跌，预计豆粕相对美豆震荡偏弱 [53][54] - 油脂：马棕受关税影响出口、产量增加走势低迷，4 月或大幅累库，美豆油需求有望提升，国内现货基差震荡；原油中枢下行抑制油脂估值，棕榈油产量恢复，油脂延续回落压力大，中期若宏观企稳或受美国提高 RVO 支撑 [55][56] - 白糖：郑州白糖期货价格偏弱震荡，现货价格下跌，巴西中南部新榨季生产，供应紧张缓解，二、三季度原糖价格可能创新低，国内产销良好糖价高位震荡，但外盘下跌后郑糖价格走弱可能性大 [57][58] - 棉花：郑州棉花期货价格上涨，现货价格微跌，受国内宏观政策利多影响冲高回落，基本面棉纺行业消费旺季结束，下游开机率下滑，消费偏弱，但进口低位库存去库，呈现供需双弱格局，预计短线震荡，关注中美谈判及库存变化 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区胶水上量慢原料抢购激烈，海南产区原料供应有增量但不及去年同期，部分加工厂加价抢购；上周青岛现货总库存累库，需求方面国内轮胎企业产能利用率环比明显下降，节后有望逐步回升；ru2509合约短线建议在14500 - 15300区间交易，nr2506合约短线建议在12450 - 13000区间交易 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价14810元/吨，环比-5；20号胶主力合约收盘价12575元/吨，环比20 [2] - 沪胶9 - 1价差-790元/吨，环比-50；20号胶6 - 7价差60元/吨，环比-5 [2] - 沪胶与20号胶价差2235元/吨，环比-25；沪胶主力合约持仓量134079手，环比7557 [2] - 20号胶主力合约持仓量51153手，环比-1264；沪胶前20名净持仓-26721，环比-10289 [2] - 20号胶前20名净持仓-2200，环比-1108；沪胶交易所仓单200730吨，环比0 [2] - 20号胶交易所仓单70460吨，环比-1109 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14750元/吨，环比0；上海市场越南3L 16050元/吨，环比-50 [2] - 泰标STR20 1770美元/吨，环比50；马标SMR20 1770美元/吨，环比50 [2] - 泰国人民币混合胶14450元/吨，环比250；马来西亚人民币混合胶14350元/吨，环比250 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11900元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 11700元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差-60元/吨，环比5；沪胶主力合约非标准品基差-365元/吨，环比-10 [2] - 青岛市场20号胶12637元/吨，环比356；20号胶主力合约基差62元/吨，环比336 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价71.41泰铢/公斤，环比1.26；胶片市场参考价62.67泰铢/公斤，环比1 [2] - 胶水市场参考价59.25泰铢/公斤，环比0.75；杯胶市场参考价53.05泰铢/公斤，环比0.5 [2] - RSS3理论生产利润208美元/吨，环比-66；STR20理论生产利润-31美元/吨，环比-29 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量21.61万吨，环比6.69；混合胶月度进口量28.16万吨，环比1.93 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率56.24%，环比-6.22；半钢胎开工率72.43%，环比-5.68 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值43.08天，环比0.35；半钢轮胎山东库存天数期末值45.91天，环比0.31 [2] - 全钢胎当月产量1369万条，环比309；半钢胎当月产量5966万条，环比1156 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率33.98%，环比-1.68；标的历史40日波动率26.96%，环比-0.21 [2] - 平值看涨期权隐含波动率24.23%，环比-0.05；平值看跌期权隐含波动率24.22%，环比-0.08 [2] 行业消息 - 截至4月30日，中国半钢胎样本企业产能利用率66.69%，环比-5.67个百分点，同比-12.29个百分点；全钢胎样本企业产能利用率59.54%，环比-6.25个百分点，同比+11.74个百分点 [2] - 2025年4月我国重卡市场销售约9万辆，环比3月下降19%，比去年同期8.23万辆上涨约9.4%；1 - 4月累计销量约35.5万辆，同比持平 [2] 提示关注 周四隆众轮胎样本企业开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节后首日橡胶大幅走高，盘面持仓大幅增加，资金呈现净流入状态，当前橡胶基本面缺乏明显驱动，盘面上涨主要源于前期大跌之后的超跌反弹修复以及节后资金重新回流；供给端产区逐步进入开割期，物候条件良好，但泰国原料价格因降雨及割胶进程不畅暂时维持高位；需求端假日期间下游轮胎厂开工率大幅下降；库存方面中国天然橡胶社会库存环比下降；市场受全球贸易政策不确定性影响，国内收储事件仍有波动，短期建议降低风险敞口，操作策略为暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - RU主力现值14555，较前值涨270；NR主力现值12555；BR主力现值11315，较前值涨3.5；Tocom RSS3（日元/千克）现值295.7；Sicom TF（美分/千克）现值164.8 [3] - RU2509 - RU2505为195；RU2601 - RU2509为740；NR主力 - 次主力为45；BR主力 - 次主力为 - 160；RU - NR为2260；RU - BR为3475；NR - BR为1205；RU - Tocom RSS3（$）、NR - Sicom TF（$）等均有相应数据及涨跌情况 [3] 原料价格数据 - 烟片胶现值71.41，较前值涨0.70；胶水现值58.75，较前值涨0.50；杯胶现值53.05，较前值涨0.40；海南胶水（浓乳）、海南胶水（全乳）维持不变；云南胶水（浓乳）现值13800，较前值降100；云南胶块（全乳）现值13600，较前值降200 [3] 国内现货数据 - 国产9710现值14500，较前值降100；老全乳现值14400，较前值降200；越南3L现值15950，较前值降150；泰混现值14450，较前值涨250；马混现值14100，较前值降250；泰标现值12386，较前值降359；国产标二现值13900，较前值降200 [3] - 上海：黄春发散装现值11100；上海：海南散装现值10800；顺丁BR9000维持11600不变；丁苯SBR1502现值12000，较前值降100；丁苯SBR1712现值11050，较前值涨50 [3] 海外现货数据 - 泰混CIF现值1840，较前值降10；马混CIF现值1770，较前值涨25；泰标CIF现值1850，较前值涨10；马标CIF现值1745，较前值降25；印标CIF现值1685，较前值涨25 [3] 价差数据 - RU - 泰混为150，较前值降20；RU - 老全乳为 - 50，较前值降70；RU - 越南3L为 - 1600，较前值降120；NR - 泰标CIF*汇率为 - 941，较前值涨51；NR - 印标CIF*汇率为358，较前值涨58；NR - 马标CIF*汇率为 - 262，较前值涨58 [3] - 泰标 - 泰混（S）为10，较前值涨5；越南3L - 泰混为1650，较前值降100；国产标二 - 泰混为 - 300，较前值涨50；老全乳 - 越南3L为 - 1550，较前值降50；国产9710 - 泰混为150，较前值降150；泰标 - 非洲10号（$）维持70不变 [3] 外汇及利率数据 - 美元指数现值99.6403，较前值降0.151；美元/人民币现值7.2014，较前值涨0.001；美元/日元现值143.0585，较前值降0.627；美元/泰铢现值33.3550，较前值涨0.435 [3] - SHIBOR - 隔夜现值1.702，较前值降0.058；SHIBOR - 七天现值1.762，较前值涨0.055 [3] 行业供需及库存数据 - 截至4月30日中国半钢胎样本企业产能利用率为66.69%，环比 - 5.67个百分点，同比 - 12.29个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为59.54%，环比 - 6.25个百分点，同比 + 11.74个百分点 [3] - 截至2025年4月27日，中国天然橡胶社会库存135.3万吨，环比下降1.56万吨，降幅1.1% [3]

化工日报 | 2025-05-07 青岛港口库存小幅增加 橡胶观点 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约14815元/吨，较前一日变动+260元/吨。NR主力合约12555元/吨，较前一日变动+270 元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14600元/吨，较前一日变动+200元/吨。青岛保税区泰混14450元/吨， 较前一日变动+250元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1770美元/吨，较前一日变动+50美元/吨。青岛保税区印尼20号 标胶1710美元/吨，较前一日变动+50美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，较前一日变动+0元/ 吨。浙江传化BR9000市场价11400元/吨，较前一日变动+0元/吨。 近期市场资讯：据了解，"五一"小长假轮胎检修企业目前多已按计划重启，目前多数处于工序预热阶段，部分开 工较早企业装置产能逐步释放，整体来看，五一假期后，装置多按计划重启，产能将逐步释放。期间整体出货表 现一般，库存多较为充足。为刺激出货，部分轮胎企业推出促销政策支持，以刺激出货量，下游整体走货缓慢， 代理商拿货谨慎，多维持观望态势。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2507短期震荡、中期震荡偏弱、日内震荡偏强 参考观点均为偏强运行 [1] - 预计本周三国内橡胶期货2509合约或维持震荡偏强走势 合成胶期货2507合约或维持震荡企稳走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 国内外天胶产区将进入割胶旺季 新胶供应逐渐回升 下游轮胎行业开工率阶段性回升 采购需求有望增强 [5] - 五一期间 外围日胶期货小幅上涨1.27% 国际油价大幅重挫 节后国内轮胎企业开工率回升 需求增强 提振胶价企稳反弹 [5] - 本周二夜盘沪胶期货2509合约略微收涨0.68%至14910元/吨 [5] 合成胶（BR） - 五一期间 OPEC+产油国同意6月延续加速增产节奏 给原油市场带来新供应压力 国际原油期货价格大幅下跌 [7] - 节后首日利空情绪集中释放后 本周二夜盘国际原油期货价格企稳反弹 带动合成胶期货2507合约小幅上涨 期价上行1.11%至11435元/吨 [7]

有望逐步回升。ru2509合约短线建议在14500-15300区间交易，nr2506合约短线建议在12350-13000区间 交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 14815 | 260 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 12555 | 270 | | | 沪胶9-1价差(日,元/吨) | -740 | 5 20号胶6-7价差(日,元/吨) | 65 | 20 | | | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内原料端供应充裕价格趋弱成本支撑不足 顺丁橡胶生产企业库存总体小幅下降 供应增量预期影响下现货市场交投重心承压 生产企业库存下降 样本贸易企业库存提升 库存量处于年内中位水平 预计短期顺丁橡胶企业库存有望提升 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比明显下降 主要因假期到来部分企业逐步进入检修或降负运行阶段 进而拖拽企业产能利用率下行 节后产能利用率有望逐步回升 [2] - br2506合约短线建议在11000 - 11800区间交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11315元/吨 环比涨235元/吨 持仓量25743元/吨 环比降241元/吨 6 - 7价差 - 75元/吨 环比涨85元/吨 [2] - 丁二烯橡胶仓库仓单总计7280吨 环比持平 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化等地顺丁橡胶主流价在11550 - 11650元/吨 部分价格环比降50元/吨 [2] - 合成橡胶基差285元/吨 环比降285元/吨 [2] 上游情况 - 布伦特原油60.23美元/桶 环比降1.06美元/桶 WTI原油57.13美元/桶 环比降1.16美元/桶 [2] - 东北亚乙烯价格790美元/吨 石脑油CFR日本546.25美元/吨 中间价丁二烯CFR中国1000美元/吨 山东市场丁二烯主流价9200元/吨 [2] - 丁二烯当周产能14.78万吨/周 环比增0.85万吨/周 产能利用率68.86% 环比降1.89个百分点 [2] - 丁二烯港口库存期末值36500吨 环比增1700吨 山东地炼常减压开工率48.5% 环比增1.39个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.83万吨 环比增1.65万吨 当周产能利用率67.17% 环比增4.41个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润136元/吨 环比增515元/吨 社会库存期末值3.23万吨 环比增0.02万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值26850吨 环比降1790吨 贸易商库存期末值5100吨 环比增1490吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率72.43% 环比降5.68个百分点 全钢胎开工率56.24% 环比降6.22个百分点 [2] - 全钢胎当月产量309万条 半钢胎当月产量5966万条 环比增1156万条 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值43.08天 半钢轮胎库存天数期末值45.91天 [2] 行业消息 - 截至4月30日 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.20万吨 较上期降0.03万吨 环比降0.93% 本周期临近劳动节假期 部分下游对原料适量备货 原料丁二烯端持续推涨略缓解市场看空情绪 但供应增量预期影响下现货市场交投重心承压 样本生产企业库存下降 样本贸易企业库存提升 [2] - 截至4月30日 中国半钢胎样本企业产能利用率为66.69% 环比降5.67个百分点 同比降12.29个百分点 中国全钢胎样本企业产能利用率为59.54% 环比降6.25个百分点 同比增11.74个百分点 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-05-06 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 2509 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 多空分歧加剧，沪胶震荡偏弱 | | 合成胶 2507 | 震荡 偏弱 | 震荡 偏弱 | 下跌 | 弱势运行 | 油价大幅下跌，合成胶弱势走低 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏弱 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：国内外天胶产区将陆续进入新一轮割胶旺季，原料产出稳步增长，新胶 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业进行分析并给出投资建议，如股指建议逢低做多IH或IF、单边逢低买入IM多单；国债利率有望震荡下行；贵金属对金价维持多头思路、银价暂时观望；有色金属关注铜铝反弹、锌镍锡等有下行风险；黑色建材成材价格或弱势震荡、铁矿石价格偏弱；能源化工橡胶中性偏多、原油逢低止盈等；农产品生猪震荡思路、鸡蛋逢高抛空等 [4][6][7][8][11][12][13][16][17][24][26][37][39][40][54][55] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等指数有涨有跌，两市成交11693亿较上一日增1472亿 [2] - 宏观消息包括美方希望谈判、“五一”消费增长、美国非农就业好于预期等 [2] - 资金面融资额降、隔夜Shibor利率升等 [2] - 给出沪深300等指数市盈率、市净率、股息率及期指基差比例 [3] - 交易逻辑受特朗普关税影响海外股市波动，但国内政策有调整余地，建议逢低做多IH或IF、单边逢低买入IM多单 [4] 国债 - 4月30日TL等主力合约有涨有跌 [5] - 消息包括4月制造业PMI回落、美国非农就业超预期等 [5] - 央行净投放4228亿，债市或回归基本面，利率有望震荡下行 [6] 贵金属 - 五一假期间黄金白银价格下跌，4月亚洲黄金ETF增持、节前国内黄金ETF净流出 [7] - 黄金中期驱动未变维持多头思路，关注沪金748一线支撑；银价震荡建议观望 [8] 有色金属类 铜 - 五一假期间伦铜微升，LME库存减、COMEX库存增，国内进口铜精矿TC未企稳但5月精炼铜产量预计微升，需求端5月终端线缆开工率预计提升，后市若贸易缓和铜价可能上冲 [11] 铝 - 五一假期间铝价先跌后升总体低于假期前，LME库存减，国内消费预计季节性偏淡，若中美关系缓和铝价有望反弹但阻力较大 [12] 锌 - 假期前沪锌指数收跌，五一期间伦锌下跌，锌矿库存增、锌锭库存去库，预计后续锌价有下行风险 [13] 铅 - 假期前沪铅指数收跌，五一期间伦铅下跌，铅矿库存增、原生开工高，中期沪铅指数箱体震荡、短线偏弱 [14][15] 镍 - 五一假日期间LME镍价先跌后涨，基本面供大于求，成本端印尼政策短期影响有限，预计5月中间品排产提升压制镍价，建议逢高布局空单 [16] 锡 - 五一假日期间LME锡主力合约下跌，供给短期偏紧但有转松预期，需求端受关税影响补库意愿降温，锡价重心或下移 [17] 碳酸锂 - 4月30日碳酸锂现货指数等下跌，需求预期走弱，成本估值承压，盘面或继续向下试探，后续留意相关因素，广期所主力合约有运行区间 [18] 氧化铝 - 4月30日氧化铝指数下跌，现货价格不变，供应过剩格局未变，成本支撑下移，建议逢高布局空单，国内主力合约有运行区间 [19][20] 不锈钢 - 周三不锈钢主力合约收跌，现货价格持平，原料价格部分持平部分下降，4 - 5月钢厂成本支撑稳固且减产，预计304行情回暖 [21] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价下跌，注册仓单和持仓量减少，现货价格有涨有跌，传统旺季结束，需求疲软，价格或弱势震荡 [23][24] 铁矿石 - 五一节前主力合约收跌，供给发运量微降、到港量高位，需求铁水产量或见顶回落，库存港口去库、钢厂补库，价格或偏弱运行 [25][26] 玻璃纯碱 - 玻璃节前现货报价产销一般、周度去库，盘面价格估值低且缺乏上涨驱动，预计期价偏弱；纯碱现货价格个别调整，供应高位、节后检修增加，库存高位变化不大，预计盘面偏弱 [27] 锰硅硅铁 - 4月30日锰硅和硅铁主力合约收跌，4月盘面价格均下跌，日线处于下跌趋势，建议短线操作或观望，不建议抄底 [28][29][30] 工业硅 - 4月30日期货主力合约震荡收平，4月盘面大幅下跌，基本面供给过剩、需求不足，商品氛围空头，建议观望或短线跟随，不建议抄底 [34][35] 能源化工类 橡胶 - 五一期间橡胶期货现货普遍小涨，前期胶价下跌释放风险，多头因减产预期看多、空头因需求平淡看跌，轮胎厂开工率走低、库存偏高，建议中性偏多思路、短线操作，关注波段操作机会 [37][38][39] 原油 - WTI和布伦特主力原油期货收跌，中国原油等库存有变化，建议投资者逢低止盈，逢低短多正套 [40] 甲醇 - 4月30日09合约跌、现货涨，国内供应回升、进口走高，需求转淡，价格有回落压力，产业链利润有望向下游转移，单边逢高空配，9 - 1反套，09合约PP - 3MA价差逢低做多 [41] 尿素 - 4月30日09合约涨、现货涨，市场供高需弱，节后农业需求释放，主要矛盾在出口端，若有前期低位多单可持有，未进场者关注市场情绪回落再做多，月间价差正套 [42] 苯乙烯 - 4月纯苯价格重心下移、裂差走低，5月供给回升、需求疲软，苯乙烯4月去库但受成本和需求影响价格下移，5月检修装置重启、需求仍弱，库存工厂高、港口低，建议空单持有或止盈部分头寸 [43][44][45] PVC - PVC09合约下跌，成本端持稳，开工率上升，需求端下游开工下降，库存去化，供需双弱，成本支撑弱，预计偏弱震荡 [46] 乙二醇 - EG09合约下跌，供给端负荷下降，下游负荷略降，港口库存累库，产业基本面短期去库但隐库高，关税影响下需求大于供给，预期短期震荡偏弱 [47] PTA - PTA09合约下跌，负荷下降，下游负荷略降，库存去化，短期因现货流动性偏紧基差等上升，中期有负反馈压力但短期因终端补库风险后移，关注跟随原油逢高空配 [48] 对二甲苯 - PX09合约上涨，负荷有变化，PTA负荷下降，进口有增加，库存持平，短期估值有支撑，关注跟随原油逢高做空 [49] 聚乙烯PE - 特朗普关税事件有回转，聚乙烯现货价格下跌，二季度供应新增产能大，需求淡季，价格或维持震荡 [50] 聚丙烯PP - 特朗普关税事件影响下PP价格有支撑，5月供应无新增产能且检修高位，需求淡季，价格预计震荡偏空 [51] 农产品类 生猪 - 假期猪价窄幅波动，供需僵持，短期价格稳定，体重增加压力后移，建议关注反弹后短空或观望短线操作 [54] 鸡蛋 - 假期蛋价平稳局部小跌，供应增多，5月蛋价或偏弱，建议逢高抛空 [55] 豆菜粕 - 隔夜美豆收跌，五一国内现货下跌，未来三个月豆粕及大豆累库趋势强，我国大豆到港成本稳中偏涨但有压力，09等远月豆粕成本区间明确，预计现货回落带动远月下跌，相对美豆震荡偏弱 [56][57][58] 油脂 - 马棕4月出口和产量增加或大幅累库，美豆油行业协会要求提高RVO利于需求，国内现货基差震荡，原油中枢下行抑制油脂估值，中期若宏观企稳油脂或受支撑 [59][60][61] 白糖 - 五一节前郑糖期货价格下跌，现货价格也下跌，ICE原糖5月合约交割，巴西中南部新榨季生产，原糖价格或创新低，国内糖价高位震荡但后市走弱可能性大 [62][63][64] 棉花 - 五一节前郑棉期货价格下跌，现货价格下跌，宏观受关税影响市场情绪悲观，基本面供需双弱，预计短线震荡，关注中美谈判及库存变化 [65][66]

N990炭黑是一种高度结构化炭黑，广泛应用于橡胶、塑料、涂料等行业中。它的性能指标优良，适应多种工艺要求，并且对产品的卓越性能发挥着不可替 代的作用。 N990炭黑具有优异的增强效果。炭黑是一种特殊的填料，能够在材料中形成网状结构，提高力学性能，如强度、硬度和耐磨性等。N990炭黑经过特殊处 理，其细粒度和高比表面积使其能够有效增强材料，提高其拉伸强度，延展率和断裂能力。这使得N990炭黑在橡胶制品和塑料产品中被广泛应用。 在应用领域方面，N990炭黑被广泛应用于橡胶制品、塑料制品和涂料中。在橡胶制品中，N990炭黑常用于汽车轮胎、输送带、密封件等橡胶制品的生产 中，能够增强其力学性能、抗拉伸能力和耐磨性。在塑料制品中，N990炭黑能够提高塑料制品的导电性能，提高其力学性能和抗静电性能。在涂料领域， N990炭黑能够提供卓越的黑度和遮盖性能，提高涂层的质量和耐久性。 未来，随着人们对产品高性能要求的不断提高，N990炭黑的应用前景将更加广阔。特别是在新兴领域，如电池材料、导电胶粘剂和高性能涂料等领域， N990炭黑将发挥出更大的作用。同时，随着技术的不断创新和发展，N990炭黑的制备工艺和性能也将不断提升，进 ...