核心观点 - 7月部分经济指标波动但消费扩大和投资结构优化态势不变 国家发展改革委将实施扩大内需战略并推进人工智能+行动以促进产业升级和消费变革 [1][3] 消费表现与政策 - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7% 服务市场销售总体稳定 1至7月商品和服务零售合并增长5%左右 [1] - 中国已成为全球第一大实物消费国 但人均实物消费量较发达国家仍有较大提升空间 服务消费发展潜力巨大 [1] - 政策组合拳包括开展大规模职业技能提升培训 促进高校毕业生等重点群体就业 实施消费品以旧换新政策 加快首发经济及数字消费等领域政策出台 [2] - 优化消费环境通过强化产品质量安全监管 打造放心服务消费品牌 支持各地构建亲子化及适老化消费场景 [2] 投资结构与行业表现 - 1至7月固定资产投资同比增长1.6% 扣除价格因素实际增长约4%至5% [1] - 高端行业投资显著增长：航空航天器及设备制造业增长33.9% 计算机及办公设备制造业增长16% 信息服务业增长32.8% [1] 人工智能+行动部署 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 技术已从特定场景任务进化为通用性任务 具备向各行业融合应用的条件 [3] - 实施人工智能+是加快发展新质生产力的关键举措 也是推动数字经济向智能经济和社会发展的必然要求 [3] - 国家发展改革委将加强五方面合力统筹：政府与市场 部门协同 部门与地方 国企与民企 人工智能企业与行业用户 [4] - 推动各地基于区位特点和产业基础科学确定发展重点 避免无序竞争 聚焦破解行业痛点难点并挖掘高价值场景 [4][5] - 坚持产学研用一体化推进 加强算力及数据等要素开源开放与共建共享 促进人才和资本资源有序流通 [5]

扩大内需战略实施 - 国家发展改革委将坚定不移实施扩大内需战略 进一步做强内循环 优化外循环 搞好双循环 [1] - 具体从提振消费 挖掘投资增长点 建设全国统一大市场三方面入手 [1] 提振消费措施 - 开展大规模职业技能提升培训行动 全力促进高校毕业生 退役军人 农民工等重点群体就业 [1] - 完善最低工资标准调整机制 [1] - 平稳有序实施消费品以旧换新政策 加快首发经济 数字消费 人工智能+消费等领域政策出台 [1] - 分类施策促进文旅 赛事 露营等服务消费 [1] - 强化产品质量安全监管执法 打造放心服务消费品牌 支持打造亲子化 适老化消费场景 [1] 投资拓展举措 - 政府投资聚焦重点领域谋划储备一批重点项目 对民生领域项目研究加大中央投资支持力度 [1] - 抓紧研究出台促进民间投资发展政策举措 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [1] - 对铁路 核电 油气管道等领域重大项目设定民间投资参股比例最低要求 [1] - 支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs [1] 全国统一大市场建设 - 研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案 [1] - 强化妨碍全国统一大市场建设典型案例通报 持续推进市场准入壁垒清理整治行动 [1] - 加快推进价格法修订 出台互联网平台价格行为规则 [1] - 依法依规查处低于成本倾销 夸大和虚假宣传行为 加快治理部分领域无序竞争问题 [1] 消费投资数据表现 - 7月份社会消费品零售总额同比增长3.7% [2] - 1-7月商品和服务零售合并测算增长5%左右 [2] - 1-7月份固定资产投资同比增长1.6% 扣除价格因素实际增长4%-5% [2] - 航空航天器及设备制造业投资增长33.9% 计算机及办公设备制造业投资增长16% 信息服务业投资增长32.8% [2] 内需增长潜力 - 中国已成为全球第一大实物消费国 但人均实物消费量较发达国家仍有较大提升空间 [2] - 服务消费发展潜力巨大 [2] - 消费扩大 投资结构优化的总体态势没有改变 [2]

消费总体态势 - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7% 服务市场销售总体稳定 [1] - 1-7月商品和服务零售合并测算增长5%左右 整体保持稳中有升 [1] - 我国已成为全球第一大实物消费国 但人均实物消费量较发达国家仍有较大提升空间 服务消费发展潜力巨大 [1] 投资结构优化 - 1-7月固定资产投资同比增长1.6% 扣除价格因素实际增长4%-5%左右 实物工作量并不低 [1] - 航空航天器及设备制造业投资增长33.9% 计算机及办公设备制造业投资增长16% 信息服务业投资增长32.8% 投资结构不断优化 [1] 提振消费政策 - 开展大规模职业技能提升培训行动 全力促进高校毕业生 退役军人 农民工等重点群体就业 完善最低工资标准调整机制 [2] - 平稳有序实施消费品以旧换新政策 加快首发经济 数字消费 人工智能+消费等领域政策出台和实施 [2] - 分类施策促进文旅 赛事 露营等服务消费 强化产品质量安全监管执法 打造放心服务消费品牌 [2] 拓展投资增量 - 政府投资聚焦重点领域谋划储备一批发展所需 地方所能 群众所盼的重点项目 研究进一步加大中央投资对民生领域项目支持力度 [3] - 抓紧研究出台促进民间投资发展政策举措 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [3] - 对铁路 核电 油气管道等领域重大项目设定民间投资参股比例最低要求 支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs [3] 市场环境建设 - 研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案 强化妨碍全国统一大市场建设典型案例通报 [3] - 持续推进市场准入壁垒清理整治行动 统一政府行为尺度 进一步规范地方招商引资行为 [3] - 加快价格法修订 出台互联网平台价格行为规则 依法依规查处低于成本倾销 夸大和虚假宣传行为 加快治理部分领域无序竞争问题 [3]

中国经济表现 - ICHI综合景气指数显示经济动能持续增强，消费、投资、生产与出口四大分项指标全线走强[1] - 前7个月社会消费品零售总额同比增长4.8%，消费政策效果持续释放[2] - 制造业投资增长6.2%，高技术产业中的信息服务业等投资同比增速超15%[2] - 出口同比增长7.3%，在全球贸易放缓背景下展现韧性[2] - 7月城镇调查失业率为5.2%，与去年同期持平[2] 全球宏观经济 - 英国7月CPI同比上涨3.8%，为18个月最快增速，食品价格涨幅扩大至4.9%[6] - 美国8月16日当周首次申请失业救济人数升至23.5万人，续请失业救济人数升至197.2万人[6] - 美国8月制造业PMI初值升至53.3创两年多新高，服务业PMI为55.4，综合PMI升至55.4[7] - 欧元区8月综合PMI升至51.1，制造业PMI升至50.5自2022年中以来首次重返扩张区间[7] 央行政策与市场动态 - 美联储官员对降息存在分歧，布拉德建议年内累计降息100个基点，博斯蒂克预计仅降息一次[8] - 克利夫兰联储主席哈玛克反对近期降息，堪萨斯城联储主席施密德对9月降息持犹豫态度[8] - 美联储理事莉莎·库克遭司法部调查，引发对美联储独立性的关注[9]

固定资产投资总体表现 - 全国固定资产投资（不含农户）总额达288229亿元 同比增长1.6% [1] 设备购置投资 - 设备工器具购置投资同比增长15.2% 增速高于全部投资13.6个百分点 拉动全部投资增长2.2个百分点 [2] 制造业投资 - 制造业投资同比增长6.2% 增速高于全部投资4.6个百分点 拉动全部投资增长1.5个百分点 [3] - 消费品制造业投资增长10.8% 装备制造业投资增长4.8% [3] - 高技术制造业中航空、航天器及设备制造业投资增长33.9% 计算机及办公设备制造业投资增长16.0% [3] 基础设施投资 - 基础设施投资同比增长3.2% 增速高于全部投资1.6个百分点 对全部投资增长的贡献率达43.0% 较上半年提升6.0个百分点 [4] - 水上运输业投资增长18.9% 水利管理业投资增长12.6% 铁路运输业投资增长5.9% [4] 绿色能源投资 - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长21.5% 拉动全部投资增长1.4个百分点 [5] - 太阳能发电、风力发电、核力发电、水力发电投资合计增长21.9% [5] 高技术服务业投资 - 高技术服务业投资同比增长6.2% 增速高于全部投资4.6个百分点 [6] - 占全部服务业投资比重达5.1% 同比提升0.4个百分点 其中信息服务业投资增长32.8% [6] 项目投资结构 - 项目投资（扣除房地产开发投资）同比增长5.3% 增速高于全部投资3.7个百分点 [7] - 计划总投资亿元及以上项目投资增长4.1% 增速高于全部投资2.5个百分点 拉动全部投资增长2.3个百分点 [7] - 民间项目投资（扣除房地产开发民间投资）增长3.9% 其中住宿和餐饮业民间投资增长19.6% 基础设施民间投资增长8.8% 文化、体育和娱乐业民间投资增长8.1% 制造业民间投资增长5.0% [7]

现代服务业发展态势 - 现代服务业增加值2023年达1884.4亿元 同比增长7.5% 较2021年接近翻番 [2] - 2024年上半年现代服务业增加值952.6亿元 同比增长8.6% 占服务业84% 占GDP65.5% [2] - 截至2024年6月集聚现代服务业企业12.48万家 占存续企业58.6% 占服务业企业63.6% [2] 产业体系结构特征 - 构建以现代服务业为引领 战略性新兴产业为支撑的现代化产业体系 [1] - 形成系统完备 重点突出 竞争力强的产业生态 呈现高端化 融合深等六大特点 [1][2] - 当前二三产业比例为22:78 突出服务业主导地位 [2] 重点发展领域规划 - 推动信息服务业扩能提质 主攻行业应用软件和新兴软件方向 [2] - 用足"金融支持前海30条"政策 发力新兴金融 跨境金融等四大金融领域 [2] - 提升现代物流业 推动综合保税区提质升级 增强全球物流网络话语权 [2] - 加快科技服务业集聚 强化信息技术 技术转移等核心资源布局 [3] 对外开放与制度创新 - 持续深化金融 数据跨境 医疗等领域制度型开放 [3] - 《前海规划》271项任务已落地99项 占比36.5% 172项加快推进中 [3] - 全国复制推广制度创新成果105项 连续4年制度创新指数全国第一 [3] 区域协同发展战略 - 探索"总部+制造" "链主+配套"等产业合作新模式 打造环珠江口"黄金内湾"核心区 [4] - 实施CEPA服务贸易协议和跨境服务贸易负面清单 推进多领域规则衔接 [4] - 加强与珠江西岸产业协同 增强服务内地 面向世界的辐射带动作用 [3][4]

消费市场表现 - 1-7月社会消费品零售总额达13932.1亿元，同比增长5.2%，其中限额以上消费品零售额增长5.5% [1] - 文化办公用品类零售额大幅增长53.7%，通讯器材类增长52.2%，家用电器类增长21.2% [1] - 粮油食品类零售额增长12.0%，日用品类增长11.3%，家具类增长10.5% [1] - 限额以上批发零售企业通过公共网络实现商品零售额增长22.1% [1] - 7月单月社会消费品零售总额同比增长3.0% [1] 对外贸易数据 - 1-7月进出口总额5434.1亿元，同比增长14.1%，其中出口3647.3亿元增长13.8%，进口1786.8亿元增长14.8% [1] - 对欧盟进出口增长17.3%，对东盟进出口大幅增长35.7%，对一带一路国家进出口增长14.6% [1] - 民营企业进出口增长16.7%，占进出口总额比重达51.7%，同比提升1.1个百分点 [1] - 7月单月进出口总额增长8.5%，其中出口增长5.6%，进口增长14.5% [1] 投资结构变化 - 1-7月固定资产投资下降3.7%，第一产业投资增长5.5%，第二产业投资下降0.3%，第三产业投资下降6.5% [2] - 基础设施投资增长5.8%，其中铁路运输业投资增长14.4%，道路运输业投资增长8.1%，公共设施管理业投资增长5.1% [2] - 房地产开发投资下降13.3% [2] - 高技术服务业投资增长25.3%，其中信息服务业投资大幅增长78.2%，研发与设计服务业投资增长85.7% [2] - 绿色能源投资显著增长，水力发电投资增长113.8%，太阳能发电投资增长84.6% [2]

普惠金融景气指数 - 7月普惠金融景气指数达49.28点 环比上升0.25点 反映企业运行向好且市场供求改善 [1] - 融资景气度指数54.88点 环比上升0.41点 金融机构服务实体经济能力提升 [1] - 7月末普惠小微贷款余额35.05万亿元 同比增长11.8% 信贷结构持续优化 [1] 企业融资环境 - 7月新发放企业贷款利率约3.2% 同比下降45个基点 综合融资成本下降 [1] - 金融机构对重点领域和薄弱环节支持能力增强 融资环境持续向好 [1] 企业经营状况 - 经营景气度指数48.18点 环比上升0.22点 暑期消费旺季带动需求回暖 [1] - 小微企业订单及销售收入等核心指标好转 经营活力指数上升0.40点 [1] 行业表现分化 - 九大行业经营景气度呈现6升3降格局 工业及制造业生产活动扩张 [2] - 住宿餐饮业和社会服务业受消费政策刺激增长 信息服务业微升 [2] - 建筑业因楼市政策加码增长 农林牧渔业等三个行业景气度下降 [2] 区域表现差异 - 七大区域中华北/华东/华中/西北指数上升 最高达48.19点（华东） [2] - 东北/华南/西南地区指数下降 最低至44.74点（西北） [2]

普惠金融景气指数整体表现 - 7月份普惠金融景气指数达49.28点 环比上升0.25点 [1] - 企业运行保持向好态势 市场供求格局改善 企业信心增强 融资端延续回暖 [1] 分维度指数表现 - 融资景气度指数54.88点 环比上升0.41点 [1] - 经营景气度指数48.18点 环比上升0.22点 [1] - 小微企业经营活力指数上升0.40点 发展信心增强 [1] 市场需求与经营状况 - 市场需求边际回暖 暑期消费旺季带动居民消费意愿提升 [1] - 小微企业生产经营状况向好发展 企业订单和销售收入等核心指标好转 [1] 行业经营景气度表现 - 九大行业经营景气度指数呈现6升3降格局 [1] - 工业经营景气度上升 制造业企业生产活动扩张 [1] - 住宿餐饮业和社会服务业消费增长 受益于暑期旅游旺季和消费提振政策 [1] - 信息服务业经营景气度微升 显示数字经济持续稳健发展 [1] 指数编制参与机构 - 指数由中国经济信息社 中国银行业协会 中国建设银行 中国中小企业协会共同推出 [1] - 中国工商银行 中国邮政储蓄银行 招商银行 江苏银行 浙江农商联合银行 上海农商银行等单位共同参与 [1]

工业生产 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.38%，1—7月累计增长6.3% [1] - 装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于整体工业增速2.7和3.6个百分点 [1] - 船舶及相关装置制造、电机制造行业受设备更新带动，增加值分别增长29.7%和15.9% [1] - 电动自行车、5G智能手机产量因以旧换新政策分别增长45.3%和8.1% [1] 新质生产力 - 高技术制造业中集成电路、电子专用材料制造行业增加值分别增长26.9%和21.7% [2] - 3D打印设备、工业控制计算机及系统产量分别增长24.2%和21.4% [2] - 新能源汽车、锂离子电池、风力发电机组产量分别增长17.1%、29.4%、19.3% [2] - 数字产品制造业增加值同比增长8.4%，智能设备制造、电子元器件及设备制造分别增长13.4%和11% [2] - 工业机器人、服务机器人产量增长24%和12.8%，智能无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长80.8%和21% [2] 固定资产投资 - 1—7月全国固定资产投资（不含农户）28.8万亿元，同比增长1.6%，扣除房地产后增长5.3% [3] - 基础设施投资增长3.2%，制造业投资增长6.2% [3] - 高技术产业中航空/航天器及设备制造业、信息服务业、计算机及办公设备制造业投资分别增长33.9%、32.8%、16.0% [3] 消费市场 - 7月社会消费品零售总额3.88万亿元，同比增长3.7%，1—7月累计28.42万亿元，增长4.8% [4] - 全国网上零售额8.68万亿元，增长9.2%，实物商品网上零售额7.08万亿元，占比24.9% [4] - 服务零售额增长5.2%，文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行服务类零售额均两位数增长 [4][5] - 实物商品网上零售额增速较上半年加快0.3个百分点至6.3%，直播带货、银发经济等新业态快速发展 [5] 服务业 - 2025年上半年服务业增加值同比增长5.5%，对经济增长贡献率达60.2% [6] - 7月服务业生产指数增长5.8%，信息传输/软件/信息技术服务业生产指数增长11.9% [6] - 文化体育服务平台头部企业交易额增长超10%，旅游出行服务活跃 [6]