公司新产品市场反馈 - 自10月底新产品技术发布会后，公司110kV/100MW数字化超充站已吸引多家商用车企进行咨询洽谈和方案探讨 [1] 产品核心竞争优势 - 采用“高压预制舱模块化”技术，能大幅缩减施工周期，节约土地和原材料，并支持智能化运维、整体搬迁与灵活扩容 [1] - 采用110kV高压直供技术，跳过多级转换以降低损耗，“110kV+100MW”双百架构可同时满足200辆重卡满负荷充电，并兼容全商用车车型与多元场景 [1] - 具备全链路数字化与AI调度能力，功率利用率更高，能适配电力市场改革下的电网互动需求，为百兆瓦级超充提供可复制的解决方案 [1]

公司上市进程与背景 - 万邦数字能源（星星充电母公司）已向港交所主板提交上市申请，这是其首次冲击港股IPO，但已是公司第三次尝试上市[1] - 公司此前两次冲击A股上市未果：2020年与国泰君安证券签署辅导协议后无实质进展；2024年11月再度进行上市辅导备案亦无进展[1][2] - 公司成立于2014年，总部位于江苏省常州市，是国内头部充电桩运营商星星充电的母公司[2] - 公司创始人兼首席执行官邵丹薇（出生于1982年）与配偶丁锋通过直接及间接持股（通过万帮投资集团），合计拥有公司约87.16%的投票权[7] - 公司已完成两轮融资，最新一轮（2021年4月）投后估值为155亿元人民币，投资者包括中金公司、施耐德电气等[8] 市场地位与业务规模 - 根据行业统计数据，2024年万帮能源智能充电设备的全球销量超过47万台，是全球最大的智能充电设备供应商[2] - 根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟数据，截至2025年11月，星星充电运营72.6万个公共充电设施（枪），市占率15.7%，排名国内公共充电桩运营商第二，仅次于运营87.1万台的**特来电**[3] - 公司旗下星星充电与梅赛德斯奔驰、保时捷、捷豹路虎、大众等汽车品牌达成战略合作[2] - 国家能源局数据显示，截至2025年11月底，全国累计建成充电设施1932.2万个，其中高速公路服务区累计建成7.05万个，19个省份实现充电设施“乡乡全覆盖”[2] - 截至2025年11月，国内公共充电设施（枪）数量为462.5万个，同比增长36%[3] 业务构成与财务表现 - 公司业务分为三大板块：智能充电设备及服务、微电网系统、大型储能系统[4] - 2024年，三大业务收入占总收入比例分别为：智能充电设备及服务77.9%、微电网系统12.3%、大型储能系统9.8%[4] - 2025年前三季度，三大业务收入占比变化为：智能充电设备及服务71.1%、微电网系统19.8%、大型储能系统9.1%，其中微电网系统业务涨势迅猛[4] - 公司营收持续增长：2023年营收34.74亿元，2024年营收41.82亿元，2025年前三季度营收30.72亿元，同比增长23%[4] - 2025年前三季度，公司海外收入约5.73亿元，占同期总收入的18.6%，其中来自欧洲的收入为2.85亿元，同比增长53.5%[4] - 公司净利润增长与营收不同步：2023年净利润4.93亿元，2024年净利润同比下降31.7%至3.36亿元[6] - 2025年前三季度净利润提升至3.01亿元，同比增长4.28倍，但其中包含转让资产的一次性收益1.96亿元，占同期税前净利的58.4%[6] 业务扩展与行业状况 - 公司以充电桩为基础扩展至相关业务，已在中国及海外交付超过300个微电网系统，涉及充电场站、企业、园区、矿区等多种应用场景[4] - 储能系统业务针对电源侧及电网侧提供大型储能系统，应用于可再生能源发电基地、主电网调峰调频等场景[4] - 充电桩行业收入模式较为单一，主要依靠收取服务费，市场竞争激烈，利润率不高[4][6] - 公司通过与施耐德电气在欧洲设立合资企业Schneider eStar，推广充电设备及服务，但欧洲市场已非蓝海[8] - 行业另一主要竞争对手特来电的母公司特锐德（2009年上市）业务包括电力设备和电动汽车充电网，电力设备贡献超过7成营收[6] - 深耕家用充电的挚达科技已于2025年10月在港交所上市，成为“智能充电桩第一股”[6]

公司概况与市场地位 - 公司为万帮数字能源股份有限公司，是星星充电的母公司，总部位于江苏常州，实控人为邵丹薇与丁锋夫妇 [2][5] - 公司是全球最大的智能充电设备供应商，2024年全球销量超过47万台，产品销往全球约70个国家及地区 [2][24] - 公司运营着72.6万个公共充电桩，在中国公共充电桩运营商中排名第二，市场份额约为15.7% [2][37][38] - 公司平台已覆盖全国300多个城市和地区，注册用户超2000万，服务合作伙伴超15000家，运营充电场站超80000座 [24] - 2025年《财富》世界500强中全部十大汽车制造商以及十大能源企业中的六家都是其客户 [24] 创业历程与商业模式 - 公司起源于2014年，由原汽车经销商万帮集团转型孵化星星充电项目，创始人看准充电是连接能源与交通的关键入口 [13] - 创业初期定位明确，不做整车，专注充电桩市场，并创新推出“众筹建桩”模式，整合社会资源共建充电网络 [14] - 该模式在2015年三个月内建成1400个充电桩，覆盖面积相当于北上广深任一城市过去七年建设总量 [15] - 公司形成了“云（平台）、管（充电场站）、端（硬件设备）”一体化的商业模式 [17] - 相比竞争对手特来电的“重资产运营模式”和云快充的“轻资产平台模式”，公司走的是“硬件+软件+服务”的一体化道路 [38] 财务表现 - 公司收入从2023年的34.74亿元增长至2024年的41.82亿元，涨幅达20.4% [2][33] - 2025年前三季度营收为30.72亿元，同比增长23% [2][33] - 2023年净利润为4.93亿元，2024年下滑31.7%至3.36亿元 [2][34] - 2025年前三季度净利润大幅回升至3.01亿元，但其中包含了近1.96亿元的资产转让一次性收益，占当期税前利润比重近六成 [3][34] - 综合毛利率持续走低，从2023年的33.4%降至2025年前三季度的24.6% [35] - 核心充电设备业务毛利率从34%降至26.6%，微电网业务毛利率回落至25.3%，大型储能系统业务毛利率从19.7%大幅降至6.8% [35] 业务构成与增长 - 充电设备及服务是公司绝对主力业务，2024年贡献了77.9%的营收 [32] - 微电网和大型储能系统业务2024年分别占营收的12.3%和9.8% [32] - 2025年前三季度业务结构变化：充电业务占比微降至71.1%，微电网业务占比快速提升至19.8% [32] - 公司在海内外累计交付的微电网项目已超过300个，应用场景广泛 [27] - 海外市场增长迅速，2025年前三季度海外市场收入5.73亿元，占同期整体收入的18.6%，产品销往约70个国家及地区 [4][40] - 其中，来自欧洲的收入为2.85亿元，同比增长53.5% [4][40] 融资历程与股权结构 - 2020年，公司获得由中金资本和施耐德电气领投的8.55亿元A轮融资，是关键发展节点 [19] - 2021年5月完成B轮融资，由高瓴资本领投，IDG资本等跟投，投后估值达155亿元 [20] - 实控人邵丹薇与丁锋通过直接持股及控制的万帮投资集团，共同行使公司约87.16%的投票权 [21] - 2021-2025年间，实控人通过万帮集团斥资19.4亿元增持公司1.4亿股股份 [22] - 外部机构股东中，中金资本直接持有4.14%股权，是最大的外部机构股东；施耐德电气持股1.34% [4][23] 行业竞争环境 - 截至2025年11月，中国公共充电设施（枪）达462.5万个，同比增长36% [38] - 行业龙头特来电运营87.1万个公共充电桩，市场份额领先 [37][38] - 云快充运营69.3万个公共充电桩，排名第三 [37][38] - 公司盈利能力被视为其一大优势，曾是行业内较早实现持续盈利的企业之一 [18][39] - 行业普遍面临前期投入大、回报周期长、盈利难的挑战 [17][18] 区域产业背景 - 公司崛起于常州，该市已构建从整车制造到充电服务的完整新能源产业链，被称为“新能源之都” [43] - 2024年，常州新能源汽车年产量近80万辆，新能源产业规模突破8500亿元，预计2025年有望迈上万亿元台阶 [46] - 常州市政府构建了“耐心资本”支持体系，设立龙城科创基金矩阵，截至2025年6月底累计设立母子基金70支 [44] - 2024年，常州联合省级母基金共建总规模50亿元的江苏常州新能源产业专项母基金，母子基金累计投资总额161.54亿元 [45] - 根据《2024胡润中国新能源产业集聚度城市榜》，常州新能源产业投资热度已连续三年居全国第一 [46]

公司概况与上市进程 - 公司运营星星充电品牌，业务涵盖充电桩、微电网系统、储能等产品，全年售出超47万台充电设备 [3] - 公司主体为万帮数字能源，于1月4日向港交所提交招股书，按B轮融资后估值约为150亿元 [2] - 2025年1-9月，公司收入为30.7亿元，净利润达到3亿元，已于2023年实现盈利 [7] 股权结构与控制权 - 创始人邵丹薇（董事会主席兼CEO）与其丈夫丁锋（非执行董事）为实际控制人，合计持有公司87.16%的股权，二人持股比例相同均为43.58% [3][11] - 2021年至2025年间，二人控制的万帮集团斥资19.4亿元从新希望等股东手中购入1.4亿股公司股份 [9] - 2025年7月，丁锋兄弟钱俊以总价6857万元收购公司0.56%股权，每股成本8.34元，低于B轮融资时的10.51元/股 [12] 业务模式与收入构成 - 公司创立之初即定位智能充电桩，瞄准“云、管、端”全链条，实现智能连接并催生微电网业务 [5] - 充电桩设备及服务贡献超七成收入，微电网系统及大型储能系统收入占比已攀升至三成 [6] - 以北京中企会大厦站点为例，其微电网集光伏、储能、充放电功能于一体，预计年发电量2万度 [5] 行业地位与市场策略 - 充电设备市场格局分散，前五名份额合计不超过15.17%，公司2024年市占率为4.19%，略高于第二名0.5个百分点 [13] - 公司计划通过港股上市融资，部分资金将用于战略投资与并购，以提升行业地位 [13] - 公司正跟随新能源车企拓展海外市场，在非洲、中东、东南亚等区域设立本地销售团队及服务中心 [13] 创始人背景与关联业务 - 创始人邵丹薇现年43岁，毕业于南京财经大学，其丈夫丁锋行事低调，充当幕后军师角色 [3] - 夫妇二人本是头部汽车经销商，家底丰厚，旗下万帮车业2024年营收达458亿元 [10] - 公司于2014年因创始人意识到新能源汽车行业充电困难挑战而创立于常州 [4]

文章核心观点 - 2026年元旦前后 多地加快推进重点领域工程项目 旨在通过坚持投资于物和投资于人紧密结合 提高投资效益 推动投资止跌回稳 为“十五五”良好开局提供支撑 [1][2][4] 投资政策导向与宏观背景 - 中央经济工作会议强调2026年必须坚持投资于物和投资于人紧密结合 要求推动投资止跌回稳 [1] - “十五五”时期投资领域新旧动能转换任务艰巨 但我国在科技创新、产业升级、基础设施、改善民生等方面仍有广阔投资空间 [1] - 提高投资效益的关键是找准投资方向重点 激发内生增长动力 基于国家战略全局、发展阶段和现实需要推动投资 [4] 民生与城市更新领域投资 - 云南省德钦县城避险搬迁安置房项目紧张进行 计划2026年底前达到基本条件 以解决165处地质灾害隐患点对群众的威胁 [1] - 甘肃省天水市麦积区成纪新城片区地下管网综合改造项目完成热源切换 根治管网跑温漏热问题 实现稳定供暖 [1] - 山东省青岛市北区历史城区新建三处公共停车场 新增380个停车位 并配套建设社区运动休闲广场 缓解停车矛盾并升级公共服务 [2] - 多地加快推进充电桩等消费基础设施及地下管网等城市更新项目 提高设施布局与人口结构变化的适应性 [2] - 民生领域投资能快速形成实物工作量 带动上下游生产和投资 推动形成“投资—就业—消费”良性循环 并有助于释放消费潜力 [2] 产业升级与新兴领域投资 - 江西省吉安市吉州区大族安莱半导体器件专用设备制造项目1号楼完成主体封顶 投产后将完善当地半导体产业链 [3] - 上海市杨浦区启动18个都市工业类和科技创新产业类项目 包括上海类脑智能未来产业集聚区等项目 着力在人工智能、类脑智能等未来产业赛道提前布局 [3] - 地方聚焦因地制宜发展新质生产力 积极优化投资结构 培育投资增长新动能 [2] - 江西省吉安市吉州区表示2026年将精准对接国家政策导向 重点加快产业升级、基础设施和民生补短板领域项目建设 [3] 资金支持与项目安排 - 国家发展改革委已组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划 [3] - “两重”建设共安排约2200亿元 支持城市地下管网、高标准农田等领域的281个项目 [3] - 中央预算内投资安排超过750亿元 聚焦需要集中力量、持续投入、补短板调结构惠民生的公共领域 [3] - 2026年提前批“两重”建设项目清单资金规模是2024年四季度提前下达资金规模的两倍多 表明支持力度加大 [4] - 资金提前下达有利于推动2026年初更多实物工作量加快形成 为“十五五”实现良好开局提供更充足的建设资金来源 [4]

公司IPO申请与募资用途 - 万帮数字能源股份有限公司于1月4日首次向港交所递交IPO申请 [1] - 拟将募集资金用于研发、全球市场拓展、提高常州和盐城生产设施产能、战略投资与并购、营运资金及一般企业用途 [1] 市场地位与业务构成 - 按2024年收入及销量计算，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过47万台 [1][2] - 公司是中国首家获高端国际主机厂客户认证的智能充电设备供应商 [2] - 报告期内（2023年、2024年及2025年前三季度），公司在中国及海外已交付超过300个微电网系统 [2] - 智能充电设备及服务是主要收入来源，但收入占比逐年下滑，报告期内分别为92.4%、77.9%和71.1% [2][3] - 微电网系统收入占比从2023年的7.6%增长至2025年前三季度的19.8% [3] - 大型储能系统业务于2024年产生收入，报告期内收入占比分别为0%、9.8%和9.1% [3] 产品售价与销量 - 直流充电设备2024年平均售价为3.88万元/台，较2023年的4.26万元/台下滑8.92% [4][5] - 微电网系统2024年平均售价为341.9万元/台，较2023年的473万元/台下滑27.72% [4][5] - 直流充电设备销量从2023年的40,910台增长至2024年的51,240台 [5] 销售模式与渠道 - 公司绝大部分收入来自直销，报告期内分销商收入占比分别仅为5.9%、3.9%和5.4% [6] - 截至2025年三季度末，公司已构建一个由138家经销商组成的网络 [6][7] 财务表现 - 报告期内收入分别为34.74亿元、41.82亿元和30.72亿元 [9][10] - 2024年收入较2023年增长约20.4%，但同期利润下滑31.74%，出现“增收不增利” [9] - 报告期内利润分别为4.93亿元、3.36亿元和3.01亿元 [9][10] - 2025年前三季度净利润3.01亿元中包含一笔1.96亿元的资产转让一次性收益，占同期税前利润的58.4% [13] - 整体毛利率呈下降趋势，从2023年的33.4%降至2024年的29.2%，2025年前三季度进一步降至24.6% [10][13][14] - 净利润率从2023年的14.2%降至2024年的8.0%，2025年前三季度为9.8% [10][14] 现金流与营运状况 - 2024年经营活动所得现金流量净额为2.72亿元，较2023年的11.51亿元大幅下滑约76.38% [1][11] - 截至报告期末，贸易应收款项及应收票据分别为16.99亿元、24.76亿元及27.32亿元 [16] - 截至2025年三季度末的贸易应收款项27.32亿元，几乎赶上同期30.72亿元的收入 [16] - 平均贸易应收款项周转天数分别为186.4天、182.1天及228.9天，2025年前三季度意味着平均回款周期超过7个半月 [16] - 存货及其他合约成本从2023年底的8.6亿元攀升至2025年9月30日的10.53亿元 [16] 公司历史与融资 - 公司历史可追溯至2014年10月，前身为江苏德和新能源科技有限公司 [17] - 2020年11月完成A轮融资8.05亿元，投后估值81.01亿元 [17][18] - 2021年5月完成B轮融资14.71亿元，投后估值154.74亿元 [17][18] 股权结构与上市历程 - IPO前，执行董事、总裁兼董事会主席邵丹薇及其配偶丁锋通过直接和间接持股控制公司87.16%的投票权 [20] - 曾于2020年尝试A股上市并于2023年6月终止筹备，2024年10月再次启动A股辅导，最终决定转向港交所上市并于2025年11月终止A股筹备 [20] 关联交易 - 公司与控股股东控制的江苏万帮太乙科技股份有限公司存在关联销售，该公司是报告期内五大客户之一 [1][20] - 报告期内，万帮太乙分别贡献收入2.78亿元、2.03亿元及1.7亿元，占相应期间总收入的8.0%、4.9%及5.6% [20]

公司上市与市场地位 - 万帮数字能源股份有限公司（星星充电母公司）已正式向港交所递交上市申请 [1] - 若成功上市，该公司将成为继挚达科技后第二家在港股上市的智能充电桩运营企业 [7][36] - 根据中国充电联盟数据，截至2025年6月，星星充电运营70.2万个充电桩，数量在中国市场排名第二，仅次于特来电的79.2万个 [5][6][36] 创始人背景 - 创始人邵丹薇生于1982年，草根出身，2004年毕业于南京财经大学金融专业 [8][37] - 其职业经历从万帮汽车基层销售顾问开始，一年后成为东风汽车全国最优秀总经理，后担任万帮车业集团总裁 [8][37] - 在其带领下，万帮汽车年增长率保持70%以上，销售额从2亿元人民币增长至207亿元人民币，门店从1家扩张至73家，成为苏皖最大汽车经销商集团 [10][39] - 2014年，邵丹薇创立万帮新能源，并引入前老板、万帮车业创始人丁峰入股 [10][39] 全球市场竞争力 - 根据招股书，以2024年收入、销量及销售额计，万帮数字能源自称是全球最大的智能充电设备供应商 [11][40] - 2024年，公司智能充电设备全球销量达47.0万台，全球市场份额为5.30%，销量排名第一 [13][42] - 2024年，公司智能充电设备销售额达25.0亿元人民币，全球市场份额为4.19%，销售额排名第一 [14][43] 财务表现 - 公司收入持续增长：2023年营收34.74亿元人民币，2024年营收41.82亿元人民币，2025年前九个月营收30.72亿元人民币 [17][46] - 公司持续盈利：2023年期内利润4.93亿元人民币，2024年期内利润3.36亿元人民币，2025年前九个月期内利润3.01亿元人民币 [17][46] - 毛利率呈现下滑趋势：2023年为33.4%，2024年为29.2%，2025年前九个月为24.6% [18][47][48] - 净利率同样呈下滑趋势：2023年为14.2%，2024年为8.0%，2025年前九个月为9.8% [18][47][48] 业务构成 - 收入主要来自三部分：智能充电设备及服务、微电网系统、大型储能系统 [16][45] - 智能充电设备及服务是核心收入来源，占比约七成，其中直流充电设备是主要产品 [16][17][45][46] - 微电网和储能系统业务收入占比合计约三成，且占比在提升 [16][17][45][46] 财务状况与运营挑战 - 资产负债率处于高位：2023年末为85.9%，2024年末为119.4%，2025年三季度末为96.0% [19][20][48][49] - 贸易应收款项及应收票据快速增长：从2023年末的16.98亿元人民币增至2024年末的24.76亿元人民币，到2025年11月末进一步增至37.96亿元人民币 [28][57] - 公司曾因地产商客户（如正荣、融创、绿地）爆雷而面临坏账风险，项目完工后无法收款并诉诸法律 [26][55] - 公司处于全球扩张阶段，充电桩投放需要大量资本投入，导致负债率高企 [23][52] 行业竞争格局 - 中国充电桩市场竞争激烈，呈现群雄逐鹿局面 [24][53] - 主要参与者包括传统充电桩运营商（如特来电、星星充电、国家电网）、新能源汽车厂商（如蔚来、理想、特斯拉、比亚迪）以及其他行业巨头（如华为、中国石化、滴滴、能链） [24][53] - 市场竞争加剧对行业利润造成压力 [24][53] 股东与投资者 - 控股股东为万帮投资集团，持股84.44% [30][59] - 创始人邵丹薇持股1.36%，联合创始人丁峰持股1.36% [30][59] - 知名投资机构中金公司通过多个实体合计持股约4.14% [30][59] - 国际工业巨头施耐德电气（施耐德苏州）持股1.34% [29][58][59]

公司上市申请与市场地位 - 万帮数字能源股份有限公司于2026年1月4日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为摩根大通、国泰君安国际和招银国际 [3][32] - 以2024年的收入及销量计，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过470,000台 [5][34] - 公司旗下核心品牌“星星充电”是中国新能源汽车充换电运营头部企业，也是中国首家获高端国际主机厂客户认证的智能充电设备供应商 [6][35] 主营业务与产品布局 - 公司业务覆盖智能充电设备、微电网系统及大型储能系统三大领域 [8][37] - 智能充电设备产品矩阵完整，涵盖直流充电桩（快充）、交流充电桩（慢充）和交直流一体充电桩 [8][37] - 2023年，星星充电在公共桩、专用桩、直流充电桩、交流充电桩市场分别排名第二、第二、第三和第一 [10][39] - 微电网系统是重要拓展方向，2023年至2024年以及2025年前三季度，公司已成功交付逾300个微电网系统 [12][41] - 2025年前三季度，公司海外市场收入达5.73亿元，占同期整体收入的18.6%，产品及服务销往全球约70个国家及地区 [12][42] - 公司与施耐德电气通过合资企业Schneider eStarto合作，共同推广产品 [12][42] 财务表现与盈利能力 - 公司营收快速增长，2023年和2024年营收分别为34.74亿元和41.82亿元，同比增长20.4% [13][43] - 2025年前三季度营收同比增长23.0%至30.72亿元，增长主要得益于充电设备销量增加及微电网系统业务拓展 [14][44] - 毛利率呈下滑趋势，2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为33.4%、29.2%和24.6% [15][45] - 同期净利润率分别为14.2%、8.0%和9.8% [15][45] - 尽管面临利润率压力，但公司实控人称“星星充电是到目前为止，唯一一个持续盈利的充电企业” [16][46] 收入构成与业务结构 - 智能充电设备及服务是核心收入来源，但其占总收入比例从2023年的92.4%下降至2025年前三季度的71.1% [16][46] - 微电网系统收入占比显著提升，从2023年的7.6%增长至2025年前三季度的19.8% [16][46] - 大型储能系统业务于2024年产生收入，2024年及2025年前三季度收入占比分别为9.8%和9.1% [16][46] 股权结构与控制权 - 公司股权结构集中，第一大股东为万帮新能源投资集团有限公司，持股75% [17][47] - 万帮新能源投资集团由丁锋和邵丹薇各持股50%，两人通过控股公司间接持有公司37.5%的股权，为实际控制人 [17][47] - 丁锋是华东地区最大汽车经销商集团江苏万帮金之星车业投资集团的实控人，该集团2022年营收达417.21亿元 [18][48] 融资历程与估值 - 公司至今已获得3轮融资，2020年9月获得8.55亿元人民币A轮融资，由中金资本旗下基金和施耐德电气领投 [19][49] - 2021年5月获得高瓴领投的B轮融资 [19][49] - 2024年5月，公司上榜《2024胡润全球独角兽榜》，估值达180亿元 [19][49] 管理层与核心人物 - 管理团队由董事长兼首席执行官邵丹薇领衔，她出生于1982年，拥有硕士研究生学历 [20][50] - 邵丹薇职业履历丰富，从销售顾问起步，2009年成为万帮车业股东，2011年升任总裁，2014年创办万帮新能源投资集团 [20][21][50][51] - 邵丹薇拥有政治履历，2023年至2024年担任第十四届全国政协委员，并曾获“中国经济十大杰出女性”等荣誉 [22][52] - 邵丹薇以66亿元人民币财富位列《2024年·胡润百富榜》第803位 [22][52] 募资计划与资金用途 - IPO募集资金净额计划主要用于：1) 研发中心建设与研发活动投入；2) 全球市场拓展，在非洲、中东等重点区域设立本地团队；3) 提高常州和盐城生产基地的产能；4) 战略投资与并购；5) 营运资金及一般企业用途 [25][27][54][56] - 该资金使用计划体现了公司“技术研发+产能扩张+市场拓展”三位一体的发展战略 [29][59]

全球充电桩市场需求与建设缺口 - 国际能源署测算到2030年全球需建设550万个公共快充桩和1000万个公共慢充桩，总待建规模达1550万个，构成市场蓝海 [1] - 中国品牌新能源车充电桩在海外市场如欧洲和东南亚日益增多，前11个月新能源汽车出口大增，全年有望突破250万辆 [1] - 分析认为跟随车企出海并利用其现有经销商网络是当前在欧洲等市场取得成效的有效途径，但企业需根据当地实际情况灵活调整策略 [1] 中国充电桩相关企业规模与增长 - 截至12月30日，国内现存充电桩相关企业68.13万家 [1][2] - 近十年相关企业注册量持续增长，2024年全年注册15.37万家，同比增长11.47% [1][2] - 截至目前，今年已注册15.22万家相关企业 [1][2] - 2021年全年注册6.94万家，同比增长72.30%，为近十年注册量增速峰值 [2] 中国充电桩相关企业资本结构 - 充电桩相关企业多为轻量级企业，注册资本在200万元以内的企业过半 [1][3] - 注册资本在100万元以内的相关企业最多，占比33.59% [1][3] - 注册资本在100万元(含)至200万元的相关企业占比22.36% [3] 中国充电桩相关企业地域分布 - 充电桩相关企业主要集中分布在华东地区，占比达32.77% [1][4] - 其次分布在华南地区的企业占比17.41% [4] - 分布在华中地区的企业占比14.80% [4]

AIDC（人工智能数据中心）业务进展与规划 - 公司成立专门的AIDC业务团队，基于现有电能质量产品（如APF、SVG）进行新产品研发，短期聚焦电源产品（如HVDC、SST）开发 [2] - 长期目标是成为AIDC用能综合解决方案商，提供整体能源解决方案，以提升品牌影响力和市场竞争力 [3] 充电桩行业发展与公司战略 - 行业进入充分竞争、平稳发展阶段，国家政策提出到2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车需求 [3] - 在新能源重卡领域，公司凭借技术与市场先发优势，深化与整车厂商合作，扩大市场份额 [3][4] - 针对充电桩下沉市场，公司顺应“县县全覆盖”、“乡乡全覆盖”政策，推出适配快充桩及智慧充换电解决方案 [4] - 公司于2025年9月推出新一代2.5兆瓦（MW）重卡兆瓦超充解决方案，并在全国快速布局 [5] 公司整体战略方向 - 持续夯实现有业务，同时深耕新增长曲线（如AIDC、智慧能源研究院）并大力拓展海外业务，提升海外营收占比 [4] 毛利率与竞争力维持策略 - 公司通过技术创新、优化产品能效比、增加高附加值产品占比、推进全球化布局及本地化服务来应对市场变化，努力保持各产品线盈利能力稳定 [5] 储能市场发展前景 - 国内方面，电力交易市场化改革深化，现货市场价差扩大及容量电价政策出台，为储能项目（如独立储能）提供了盈利基础和政策支持 [6] - 海外方面，能源体系向低碳化转型，新型储能成为关键支撑，公司将继续深耕海内外市场，满足全场景需求 [6]