公司近期业绩表现 - 元旦假期期间，公司同城配送日均单量同比去年增长55% [1] - 饮品单量同比翻倍 [1] - 快餐单量同比增超90% [1] - 商超百货、美妆、数码等品类单量均实现同比高双位数增长 [1] - 餐饮及非餐全场景单量高增 [1] 行业与公司前景 - 即时配送行业处于高增长阶段 [1] - 公司作为独立第三方配送龙头，竞争力不断强化 [1] - 公司内外双飞轮效应显著 [1] - 在即时零售万物到家新征程下，公司有望呈现更高成长性 [1] 市场交易情况 - 公司股价午前涨超5%，截至发稿涨5.43%，报11.46港元 [1] - 成交额2073.91万港元 [1]

公司股价与市场表现 - 顺丰同城股价午前上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.43%，报11.46港元，成交额为2073.91万港元 [1] 公司业务运营数据 - 元旦假期期间，公司同城配送日均单量同比增长55% [1] - 饮品配送单量同比翻倍 [1] - 快餐配送单量同比增长超过90% [1] - 商超百货、美妆、数码等品类的单量均实现同比高双位数增长 [1] - 餐饮及非餐全场景单量高速增长，为节日消费与商业运转提供支撑 [1] 行业前景与公司竞争力 - 即时配送行业处于高增长阶段 [1] - 公司作为独立第三方配送龙头，竞争力不断强化 [1] - 公司内外双飞轮效应显著 [1] - 在即时零售万物到家的发展趋势下，公司有望呈现更高成长性 [1]

公司业务表现 - 元旦假期期间，公司同城配送日均单量同比去年增长55% [1] - 元旦假期期间，公司饮品单量同比翻倍，快餐单量同比增超90% [1] - 元旦假期期间，公司商超百货、美妆、数码等品类单量均实现同比高双位数增长 [1] - 12月31日跨年日当天，公司C端业务单量环比平日翻倍 [1] - 12月31日跨年日当天，公司文件及证照品类单量环比数倍增长，鲜花单量环比增超110% [1] - 跨年日当天，公司蛋糕品类成为1对1“独享专送”业务的需求来源 [2] 消费需求与场景 - 岁末年初，假日文旅出行、居家休闲消费需求率先释放，叠加仪式感礼赠、商务文件传递需求走高，推动即时配送需求增长 [1] - 假日消费呈现“即需即买，即购即达”特征 [1] - 跨年日兼具跨年节点与年末工作日双重属性，消费与商务需求集中释放 [2] - 公司深入全场景即时零售，满足商超百货、美妆、数码等品类需求 [1] - 公司灵活满足游客应急采购、租还装备、行李取送、帮排队等一系列需求，提升出游便利体验 [1] - 不少用户借助公司“安心送”、“独享专送”等增值服务完成节日礼赠仪式感或重要商务文件同城配送 [2] 公司运营与营销举措 - 公司为保护鲜花、蛋糕这类易损单品配送安全，制定了专属解决方案，通过定制防护包装、规范配送细节，例如鲜花配备喷壶保鲜、蛋糕采用“上提下托”姿势取放 [2] - 公司于新年之际携手敦煌美术研究所六匹神马IP设计，以“2026年好运‘加马’”为寓意，为节日服务注入新内容 [1]

文章核心观点 2025年是中国企业大规模、产业化涉足拉美市场的拐点之年，中国企业正从观望加速转向实质性落地，在电商、互联网服务等多个领域深度布局，并通过深度本地化策略寻求长期可持续发展[4][5][8] 告别观望，加速落地：中国商家抢滩拉美电商新高地 - **市场增长全球领先**：2025年拉美电商市场增速预计达12.2%，是全球平均水平（1.5倍）的领跑者，并将持续领先至2027年[9] - **渗透率低，蓝海空间巨大**：拉美电商2025年渗透率约为12%-15%，而中国已超过45%，显示拉美市场仍有巨大发展潜力[9] - **核心市场集中度高**：阿根廷、巴西和墨西哥占该地区零售电商总销售额的84%以上[12] - **阿根廷市场增长强劲**：据美客多2025年三季度财报，阿根廷电商售出商品数同比增长34%，商品交易总额同比大幅增长44%[12] - **消费行为转向理性与数字化**：消费者从盲目追逐欧美品牌转向注重性价比的功能性消费，决策路径依赖短视频、直播“种草”及私域对话，分期付款成为刚需[15] - **中国力量爆发式增长**：电商平台观察到中国卖家在拉美市场爆发式增长，其跨境电商运营、短视频带货和供应链管理经验契合当地数字化需求[15] - **市场处于红利期但波动明显**：本地商品稀缺性使进入市场的货品易获回报，但物流周期长、清关慢导致备货需精确计算，热销品价格波动大，例如2025年因网红推荐而火爆的马克笔价格迅速下跌[16][17] - **长期竞争力在于品牌与本地生产**：从长期看，工厂直供的D2C品牌更具可持续性，通过本地生产可规避供应链延迟、缩短周期并获得品牌溢价[19] - **各国市场特点与机会明确**：墨西哥将进入政策稳定期，合规企业有成长机会；巴西处于高速扩展阶段，税改、合规及社交电商（如TikTok）带来新红利；阿根廷竞争较少、物价高，中国商品有助平抑价格，爆发力可观[20] 中国打法，点燃拉美互联网新蓝海 - **拉美成为互联网出海最佳试验田**：拉美正被提升至中国互联网全球化版图中的更高优先级，孕育着出现超级App的可能[21][23] - **部分领域渗透率已超中国**：以巴西为例，其网约车渗透率超过中国（中国人口为巴西7倍，但日均出行订单量仅为巴西2.5倍），即时支付系统PIX普及率堪比中国微信和支付宝[21] - **互联网改造向内陆延伸**：2025年，互联网对拉美的改造从圣保罗、墨西哥城等超大城市向内陆转移，物流效率提升，次日达已成为可能[24] - **巴西用户互联网依赖度高**：巴西人均每天使用智能手机时长达5小时25分钟，全球排名第三，为数字经济发展提供支撑[26] - **巴西是拉美布局的核心支点**：2024年巴西吸收了拉美全部科技投资的约55%，是跨国可复制的试验场，跑通模型后可辐射墨西哥、哥伦比亚等周边市场[27] - **市场结构尚未固化，潜力巨大**：区域人口超过6.5亿，城市化率高、人口年轻，但电商、外卖等领域渗透率仍显著低于中国、北美[27] - **商业模式高度适配**：拉美消费者价格敏感、追求便捷，与中国互联网企业的低成本供应链、高频消费场景、密集履约网络能力高度重合，使Temu、Shein、滴滴（99）、美团Keeta等企业能快速切入[28] - **美团重金投入巴西外卖市场**：2025年，美团宣布对巴西投入10亿美元计划，其国际外卖品牌Keeta于12月在圣保罗上线，王兴指出巴西外卖市场GMV全球前五且年增长率超20%，但线上渗透仍有巨大潜力[27][28] 从“能力输出”到“本土生长”：中企拉美本地化新范式 - **本地化成为深入探索的必然要求**：中国企业出海需从“卖出去”转向“留下来”，使用当地团队、遵守当地规则、理解当地需求[29] - **产品与服务深度适配本地文化**：例如，中国电商App加入“游戏化”模块获本地认可；Keeta在圣保罗设骑手支持中心并计划发放智能头盔；Shein在巴西推动本地产业链升级，初始投资1.5亿美元，计划与2000家当地制造商合作，三年内创造约10万个岗位；TikTok Shop结合墨西哥亡灵节做促销；滴滴99Moto服务自2022年上线以来完单量已突破20亿[32] - **合作重点转向产业生态共建**：2025年适逢中拉合作论坛十周年，合作从“贸易互补”迈向“产业共生”，中国企业更重视“本地化生产+本地供应链+本地就业”的一体化布局[33] - **本地化生产案例涌现**：例如，中国手机品牌在巴西马瑙斯工业区引入生产线，2025年初实现量产，月峰值产能约10万台，年产能可达120万台[34] - **进入拉美本地化元年**：2025年被视为拉美本地化元年，企业已过依赖中国经验“直出”的阶段，必须像本地企业一样关注用户体验、合规与长期投资，进入精细化运营阶段[34] - **合规要求倒逼深度本地化**：拉美各国对数据、劳工、平台责任的讨论升温，政府关注外资是否创造本地就业和投入，中国企业需在业务、组织和合规上全面本地化[33][36] 在拉美做生意，先懂“信任”二字 - **商业环境面临独特挑战**：存在海关索要小费、仓库失窃、街头抢劫等现象，建立“信任”至关重要[39] - **信任通过人际互动建立**：案例显示，与本地员工共度难关（如暴雨停工时分发食物）能显著提升团队凝聚力和效率，降低迟到率与货损率，并获得本地规则指导以规避麻烦[39] - **制度环境仍在发展**：巴西税制改革处于小范围测试阶段，新旧税制并行，具体影响短期内难以评估，信用体系的完善仍有长路要走[41] - **拉美是需要长期磨合的市场**：对中国企业而言，拉美并非可速战速决的淘金地或可简单套用模板的市场，而是需要长期投入，平衡商业与社会、效率与耐心、规则与人情的土地[41]

行业趋势与公司定位 - 2025年即时配送行业加速向“科技驱动”转型 [1] - 公司作为独立的第三方即配平台，全年深耕全场景服务，助力商家整合多平台订单 [1] - 公司既是“即时零售”大盘的推动者，也是受益者，已成为多个新消费业态的核心服务主体，有望承接更多国民消费上行带来的市场空间 [1] 科技应用与运营效率 - 截至2025年年末，公司已投放超800台无人车至105个城市，重点承担“最后一公里”业务下的同城短途接驳和网点集散配送环节 [1] - 无人车月均活跃行程约2万趟，显著释放人力并保障了整体履约效率 [1] - 公司在骑手管理、站长服务、智能客服、商户运营等方面部署了自研AI智能体工具，实现辅助沟通、信息采集、运营分析、检测异常等智能化应用 [1] - 结合长期布局的自身核心技术CLS城市物流系统，进一步提升人效，验证了数智技术在即时配送领域的巨大价值 [1] 业务发展与合作 - 公司“餐饮+非餐”业务同步增长，与多家头部品牌达成深度合作 [1] - 公司持续推动即时零售迈向高效与品质并重的新阶段 [1]

政策创新与实施 - 北京市针对外卖员、网约车司机等新业态劳动者，在全市范围内推行职业伤害“小伤快赔”政策 [1] - “小伤”指符合职业伤害确认情形，仅在北京市门（急）诊就医且无需住院治疗，事实清楚、责任明确的案件 [1] - 推行后，“小伤”案件将添加特殊标识，各环节置顶优先办理，实行全流程简易审核发放程序 [2] 理赔流程优化 - 理赔流程包括事故报案、及时就医、发起医药费报销申请、职业伤害确认、医药费审核、医药费拨付6个步骤 [2] - “小伤快赔”将职业伤害确认、医药费审核、医药费拨付3个流程合并为“一次申报、合并办理” [2] - 劳动者通过平台企业APP提交一次申请，后续流程通过内部信息协同联动办理 [2] - 劳动者需提交的材料数量由10项压缩至5项，并可全部线上提交 [2] - 医疗待遇发放频次由每月3次提高为每日1次，确保报销款项及时到账 [2] 覆盖范围与参保模式 - 职业伤害保障制度覆盖出行、外卖、即时配送和同城货运等风险较高的行业 [3] - 采取按单缴费的参保模式，费用由平台企业负担 [3] - 目前该保障已覆盖出行、即时配送、同城货运3个行业、21家企业的157.28万名新业态劳动者 [3] 服务与操作机制 - 案件赔付申报渠道为通过平台企业APP进行事故报案，或联系北京市职伤保障服务专线010—86409198办理 [2] - 平台企业协助个人发起职业伤害保障待遇给付申请 [2] - 收到报案后，职业伤害保障部门委托商业保险机构安排专人提供“一对一”全流程服务 [2] - 案例显示，骑手小单在线上提交5项材料后，经调查确认为“小伤”并启动快赔流程，当日即收到302元医疗报销费用 [1]

行业规模与趋势 - 商务部研究院报告预测，2026年中国即时零售市场规模将突破1万亿元 [1] - 行业呈现“餐饮+非餐”同步发展态势：餐饮外卖作为核心引流品单量持续攀升，节假日消费效应显著；非餐需求在传统电商红利见顶后水涨船高，推动远近场一体化融合 [1] - 即时零售正迈入流量多极化下高效与品质并重的新阶段 [1] 顺丰同城业务表现与增长 - 2025年上半年公司收入达102.36亿元，首次实现半年度营收突破百亿，净利润同比增长翻倍 [7] - 年度活跃商家规模同比增长55%，达到85万，与KA（关键客户）的合作占比和收入保持领先 [6] - 2025年春节和“五一”期间，商超百货单量均实现170%以上的增长，饮品单量均实现100%以上的增长 [1] - 618大促期间，每日同城配送单量增幅均超50%，饮品、商超百货、快餐等品类单量翻倍 [1] - 双11期间，饮品、快餐单量继续保持翻倍增长 [1] - 医药、美妆、母婴等品类在全年多个节点实现同比高双位数增长 [1] - 公司茶饮配送收入同比增长105% [6] - To B非餐场景收入同比增长35% [6] - 2025年上半年“独享专送”服务收入同比翻3倍 [5] 服务场景与解决方案创新 - 面向仪式感场景，为鲜花、蛋糕等易损品制定专属配送方案，520当天鲜花单量环比增长超9倍，鲜花、蛋糕配送总里程超600万公里 [2] - 升级商超百货即配解决方案，提供门店1V1定制履约能力，支持商家全平台订单一站式接入 [2] - 在“文旅+即时配送”领域探索行李直送、汉服代还、高原氧气取送等服务 [5] - 基于与顺丰集团的协同，为品牌提供“仓储+转运+同城即时配送”的一体化供应链解决方案，强化近场履约能力 [4] - 提供包括仓店小时达、全城长距离接驳、门店退换货等定制化服务 [4] 第三方平台角色与生态合作 - 以独立第三方定位打通流量平台壁垒，为商家整合多平台订单，助力“公域+私域”同步运营 [5] - 与山姆会员商店、天虹超市、永辉超市、大润发、物美、麦德龙等头部商超达成深度合作，以中立第三方定位接入多平台 [5] - 618、双11期间，来自美团、淘宝闪购、京东秒送等头部外卖平台的全渠道订单均实现显著增长，为平台提供高峰期运力补充 [6] - 助力抖音、微信等无运力平台搭建直播小时达、私域电商等新模式 [6] - 在电商高峰节点，通过“最后一公里”助力传统物流升级：618期间收件、派件等各环节日均单量大幅超过去年单日峰值；双11期间收件环节日均单量同比增超106% [4] 技术应用与投入 - 2025年2月，在业内率先接入DeepSeek大模型，并持续拓展AI合作“朋友圈”，与国内多个大模型厂商达成合作 [6] - 持续加大无人车等技术在物流环节的落地应用，目前有超过800台无人车投放到105个城市，重点承担“最后一公里”业务下的同城短途接驳和网点集散配送环节，月均活跃行程约2万趟 [6]

行业趋势：即时零售与配送在假期消费中持续火热 - 以即时零售为核心的消费模式在元旦假期持续火热，即时配送价值全面凸显 [1] - 元旦假期期间，顺丰同城同城配送日均单量同比去年增长55% [1] - 跨年日兼具跨年节点与年末工作日双重属性，消费与商务需求集中释放 [1] 公司业务表现：顺丰同城假期单量全面高增长 - 元旦假期期间，饮品单量同比翻倍，快餐单量同比增超90% [1] - 商超百货、美妆、数码等品类单量均实现同比高双位数增长，餐饮及非餐全场景单量高增 [1] - 12月31日跨年日当天，顺丰同城C端业务单量环比平日翻倍 [1] - 跨年日文件及证照品类单量环比数倍增长，鲜花单量环比增超110% [1] - 不少用户借助其“安心送”“独享专送”等增值服务完成节日礼赠或重要商务文件配送 [1] 公司战略举措：深化服务内涵与品牌合作 - 公司通过文化跨界合作丰富服务内涵，此次携手敦煌美术研究所六匹神马IP形象设计，为新年配送增添美好寓意与文化温度 [1]

行业整体发展态势 - 2025年即时零售市场规模逼近万亿大关，预计2026年将突破1万亿元 [1][3] - 行业呈现“餐饮+非餐”品类同步发展的态势，两者单量均刷新历史纪录，验证市场天花板远未见顶 [1][3] - 零售供给侧变革引发新一轮“外卖大战”，如何链接平台、商家和消费者实现多赢成为全年核心主题 [1] - 传统电商红利见顶，平台转向广阔的万亿即时零售市场，推动非餐需求水涨船高，对传统电商提出远近场一体化融合要求 [3] 顺丰同城业务表现与增长驱动 - 公司2025年上半年收入达102.36亿元，首次实现半年度营收突破百亿，净利润同比增长翻倍 [21] - 公司年度活跃商家规模同比增长55%，达到85万，与KA（关键客户）的合作占比和收入保持领先 [17] - 公司业务呈现“面向商家、面向消费者和‘最后一公里’配送”三大业务“三箭齐发”的态势 [11] - **餐饮品类驱动**：外卖大战持续放大“饮品+快餐”等餐饮需求，公司深度参与消费变革，提供高质量履约服务 [8] - 618期间每日同城配送单量增幅均超50%，饮品、商超百货、快餐等品类单量翻倍 [5][6] - 双11期间饮品、快餐单量继续保持翻倍增长 [6] - 公司茶饮配送收入同比增长105%，瑞幸、蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬、茉莉奶白等均为重点客户 [12][17] - **非餐品类驱动**：非餐销售注入新活力，多个品类实现高增长 [6][8] - 春节和“五一”期间，商超百货单量均实现170%以上的增长，饮品单量均实现100%以上的增长 [5] - 医药、美妆、母婴等品类在全年多个节点实现同比高双位数增长 [6] - 公司TOB非餐场景收入同比增长35% [17] - **全场景与定制化解决方案**：公司通过深耕全场景和差异化品类解决方案夯实增长基础 [8] - 为鲜花、蛋糕等易损品制定专属配送方案，520当天鲜花单量环比增长超9倍，配送总里程超600万公里 [8] - 升级商超百货即配解决方案，提供门店1V1定制履约能力，支持商家全平台订单一站式接入 [8] - 与山姆、天虹、永辉、大润发、物美、麦德龙等头部商超达成深度合作，提供定制化服务 [14] - **供应链与“最后一公里”**：基于与顺丰集团协同，提供“仓储+转运+同城即时配送”一体化供应链解决方案 [9] - 618期间在收件、派件等各环节，日均单量均大幅超过去年单日峰值 [9] - 双11期间收件环节日均单量同比增超106%，有效缓解高峰期运力压力 [9] - **消费者业务升级**：面向消费者的“独享专送”服务收入在2025年上半年同比翻3倍 [9] - 该服务已从C端拓展至B端，11月餐饮单量同比激增3倍，生鲜果蔬、蛋糕及鲜花等品类单量增长显著 [16] - 在“文旅+即时配送”领域探索行李直送、汉服代还、高原氧气取送等服务 [9] 独立第三方平台的价值定位 - 在流量多极化时代，商家迫切需要第三方平台整合多平台订单，以“公域+私域”同步运营提升话语权 [12] - 作为稀缺的全场景第三方即配平台，公司价值定位清晰，提供专业、中立、高质量的履约闭环能力 [1][12] - 公司以独立第三方定位打通流量平台壁垒，为商家提供全渠道配送，例如与麦当劳、肯德基、瑞幸、霸王茶姬等达成深度合作 [12] - 公司为平台提供高峰期运力补充，618、双11期间来自美团、淘宝闪购、京东秒送等头部平台的全渠道订单均实现显著增长 [16] - 公司助力抖音、微信等无运力平台搭建直播小时达、私域电商等新模式，实现“开播下单、结束送达” [17] 科技驱动与效率提升 - “AI+”成为2025年行业关键词，技术推动行业从“规模驱动”、“人力驱动”转向“科技驱动” [18] - 公司于2025年2月在业内率先接入DeepSeek大模型，并与国内多个大模型厂商合作 [18] - 在骑手管理、站长服务、智能客服、商户运营等方面部署自研AI智能体工具，结合CLS城市物流系统提升人效 [18] - 公司持续加大无人车技术应用，目前有超过800台无人车投放到105个城市，重点承担“最后一公里”业务，月均活跃行程约2万趟 [18] - 构建“二轮+四轮+无人配送”多元运力体系，与肯德基、收钱吧、武汉市儿童医院、武汉江岸区政府等合作探索智慧物流新场景 [19] - 科技应用助力效率提升，2025年上半年公司骑手人效同比增长38%，中高收入骑手人数同比增长65%，安全事故率同比下降11% [21]

行业概览与市场前景 - 2025年即时零售市场规模逼近万亿大关，预计2026年将突破1万亿元 [1][2] - 行业呈现“餐饮+非餐”品类同步发展的态势，两者单量均刷新历史纪录，显示市场天花板远未见顶 [1][2] - 传统电商红利见顶，平台转向广阔的即时零售市场，推动非餐需求水涨船高，对传统电商提出远近场一体化融合要求 [2] 顺丰同城业务表现与增长驱动 - 公司2025年上半年收入达102.36亿元，首次实现半年度营收突破百亿，净利润同比增长翻倍 [15] - 公司年度活跃商家规模同比增长55%，达到85万，与KA（关键客户）的合作占比和收入保持领先 [12] - 公司业务呈现“三箭齐发”态势：面向商家、面向消费者和“最后一公里”配送，深入全场景需求 [7] - 在消费节点表现强劲：春节和“五一”期间商超百货单量增长超170%，饮品单量增长超100% [4]；618期间每日同城配送单量增幅超50%，多个品类单量翻倍 [4]；双11期间收件环节日均单量同比增长超106% [7] 全场景服务与品类解决方案 - 公司作为全场景第三方即配平台，为“万物到家”提供确定性服务 [1] - 针对餐饮品类：深度参与外卖大战，服务麦当劳、肯德基、瑞幸、霸王茶姬等头部品牌，实现全渠道配送 [8] - 针对非餐品类：商超百货、饮品、医药、美妆、母婴等品类在全年多个节点实现同比高双位数增长 [4] - 提供定制化解决方案：为鲜花、蛋糕等易损品制定专属配送方案，520当天鲜花单量环比增长超9倍，配送总里程超600万公里 [6]；升级商超百货即配解决方案，提供门店1V1定制履约能力 [6] - 拓展“文旅+即时配送”场景：探索行李直送、汉服代还、高原氧气取送等服务 [7] 独立第三方定位与生态协同价值 - 公司坚守“独立第三方”定位，提供专业、中立、高质量的履约服务，助力商家整合多平台订单，实现“公域+私域”同步运营 [1][8] - 为商家破解流量多极化运营难题：通过“驻店+商圈+全城”多元定制化运力解决方案，支持茶饮品牌等发力私域运营 [8] - 与头部商超深度合作：包括山姆会员商店、天虹超市、永辉超市、大润发、物美、麦德龙等，以中立第三方定位接入多平台 [10] - 为平台提供运力补充：618、双11期间来自美团、淘宝闪购、京东秒送等头部平台的订单全渠道均实现显著增长 [12] - 助力无运力平台搭建新模式：如帮助抖音、微信搭建直播小时达、私域电商等，实现“开播下单、结束送达” [12] 技术驱动与效率提升 - “AI+”成为2025年行业关键词，公司率先接入DeepSeek大模型，并与国内多个大模型厂商合作 [13] - 在骑手管理、站长服务、智能客服、商户运营等方面部署自研AI智能体工具，结合CLS城市物流系统提升人效 [13] - 投入超过800台无人车至105个城市，承担“最后一公里”的同城短途接驳和网点集散配送，月均活跃行程约2万趟 [14] - 构建“二轮+四轮+无人配送”多元运力体系，并与肯德基、武汉市儿童医院等合作探索智慧配送新场景 [14] - 技术驱动下效率显著提升：2025年上半年骑手人效同比增长38%，中高收入骑手人数同比增长65%，安全事故率同比下降11% [15] 供应链整合与增值服务 - 基于与顺丰集团的协同，为品牌提供“仓储+转运+同城即时配送”的一体化供应链解决方案，强化近场履约能力 [7] - “独享专送”高附加值服务收入增长迅猛：2025年上半年该服务收入同比翻3倍，11月餐饮单量同比激增3倍 [7][12] - 该服务已从C端拓展至B端，接入海底捞、阿嬷手作等连锁品牌，帮助商家突破服务半径并提升时效体验 [12] - 公司茶饮配送收入同比增长105%，TOB非餐场景收入同比增长35% [12]