省战新基金集群前两批36只、规模914亿元的产业专项基金已全部组建落地并启动投资运作，取得一定投资成效；第三批产业专项基金于2025年7月9 日正式启动，目前正在加紧推进落地。下一步，省战新母基金将持续贯彻落实省委、省政府决策部署，加快推进基金组建落地，进一步放大母基 金"撬动"效应。 同时，推动产业专项基金精准投向关键领域、重点项目和优质企业，为我省加快打造发展新质生产力的重要阵地贡献力量。 来源：江苏国资 对接需求请扫码 每日｜荐读 论坛： 「2025母基金年度论坛暨第六届鹭江创投论坛」携手香港，嘉宾阵容发布 荐读： 事关政府投资基金，国家发改委公开征求意见 热文： 上海国资，买了一家上市公司 报告： LP出资热度回升，创投市场走出 "寒冬"｜月度LP观察 江苏徐州新兴产业专项母基金（有限合伙）（以下简称"徐州新兴产业母基金"）近日正式完成工商注册，成为省战新母基金第三批产业专项基金中， 首只组建落地的基金。 据悉，徐州新兴产业母基金总规模30亿元，由徐州国盛集团发起设立，徐州战新私募公司负责基金管理运作，聚焦新能源、集成电路、新材料、绿 色环保等新兴产业，重点投向新型储能、芯片设计制造、先进有色金属材料 ...

公司战略动向 - 公司成为香港数字资产上市公司联合会创始单位成员 [1] - 公司以精细化工与新能源双主业为核心基础开展后续业务 [1] - 积极探索与香港及全球伙伴在数字资产相关场景的合作机会 [1] 信息披露机制 - 后续进展将严格依照监管规定履行信息披露义务 [1]

产品技术升级 - 国能日新发布"旷冥"大模型3.0版本 实现全维度技术革新 包括观测感知 结构建模和高精度解码[1] - 新版本依托覆盖中国区域近6000家新能源场站的实测数据 沉淀海量真实业务场景经验[1] - 以多套HPC与GPU集群构建高性能算力底座 支撑海量气象与新能源数据高效运算[1] 研发能力建设 - 集结百余名AI算法 气象 数据工程师及数十位博士专家组成跨学科团队[1] - 形成科研与工程深度融合的行业领先合力[1] 应用效能提升 - 在中长期趋势研判与极端天气响应能力上实现显著跃升[1] - 协同多场景能源数智化应用 释放清洁能源的能效价值 经济价值与环境价值[1]

核心观点 - 公司上半年实现营业收入362.64亿元 同比增长20.3% 创历史同期新高 主要受益于新能源业务收入大幅增长53.5%及智能家电业务稳健增长 [1][3][6] - 新能源业务收入138.01亿元 同比增长近54% 占总营收比例提升至38% 成为集团最重要增长动力 [2][3][6] - 公司财务结构稳健 现金及现金等值106.27亿元 较2024年末增长27.3% 并实现汇兑收益3300万元 [10][11] 新能源业务 - 新能源业务收入138.01亿元 同比增长近54% 占总营收38% 累计建成并网光伏电站装机容量25.6吉瓦 [2][3] - 首创"光伏+普惠+数字科技"模式 户用分布式光伏业务跃居行业领先 推出户用光伏建筑一体化（BIPV）定制解决方案 [3] - 完善光伏上下游产业链布局 实现光伏发电、储能及充电技术整合 布局"源网荷储一体化"建设 拓展至光伏支架、组件、逆变器和储能业务研发生产 [3] - 加快储能业务发展和新能源业务"出海"战略 扩大全球绿色能源市场份额 [16] 智能家电业务 - 智能家电业务营业额170.44亿元 同比增长9.4% 主要得益于智能电器业务在中国内地及海外市场分别实现超34%和35%增长 [4][5][9] - 智能电视全球销售额跻身全球电视品牌TOP5 新一代Smart Mini LED电视G7F Pro系列、嵌入式AI电视G6F系列、"黑骑士"A5FPro系列成为高端市场标杆产品 [5][7] - 空调和洗衣机产品订单持续增长 推动智能电器业务中国内地营业额同比增长34.1%至39.36亿元 海外市场同比增长35.5%至16.94亿元 [9] - 创维剃须刀累计销量突破1000万台 [9] - 持续深化高端化战略 通过技术创新和产品升级提升市场竞争力 [17] 财务表现 - 营业收入362.64亿元 同比增长20.3% 中国内地营业额282.90亿元 同比增长24.6% 海外市场营业额80.53亿元 同比增长7.1% [6] - 现金及现金等值106.27亿元 较2024年末增长27.3% [11] - 实现汇兑收益3300万元 [11] - 成功实施约10.61亿港元股份回购计划 [14] 研发与创新 - 研发投入10亿元 重点投向AI技术、智能交互、新能源技术等前沿领域 [14] - 首款全场景AI智能眼镜正式亮相 探索"眼镜即入口"跨终端生态 [13] - 汽车车载专业显示业务实现跨越式发展 产销同比大幅增长 [13] - 酷开科技推出"酷开超级智能体" 获中国信息通信研究院泰尔实验室评估全链路技术能力达"卓越级" [13] 战略布局 - 围绕半导体、新材料、新装备等新兴产业进行战略性投资 持有80家未上市公司和9家上市公司股权证券投资 [14] - 强化各业务板块协同效应 打造覆盖家居、办公、汽车的全场景智能服务体系 [17] - 秉持数字化、智能化、低碳化发展理念 推动业务高质量发展 [15][16]

财务表现 - 2025年上半年收入总额为人民币47.5百万元 较2024年同期人民币49百万元减少3% [1] - 公司拥有人应占亏损为人民币20百万元 较2024年同期亏损人民币13百万元扩大7百万元 [1] 业务运营 - 储能业务订单出现下降 [1] - 风电场运维需求降低 [1] - 整体业务收入因上述因素减少 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入21.63亿元，同比增长14.35% [2] - 2025年上半年归母净利润2.55亿元，同比增长16.49% [2] - 第二季度收入12.19亿元，净利润1.44亿元，环比增长约30% [2] - 新能源业务2025年上半年同比增长26.38% [4] 业务板块表现 - 数据中心与新能源双板块业务呈现双增长态势 [2] - 数据中心业务占整体业务一半，海外业务占比同等重要 [5] - 新能源业务因欧洲市场回暖及新兴市场拓展重回增长通道 [4] 产品与技术布局 - 数据中心产品覆盖UPS、HVDC、温控、微模块、电力模块及铅酸/锂电池 [3] - 新推出LiquiX AI智算液冷CDU及温控解决方案，聚焦高密散热与系统冗余 [5] - 液冷产品将加大市场拓展以提升业务规模 [5] 客户与市场拓展 - 互联网客户包括字节跳动、阿里巴巴、京东、万国、世纪互联 [3] - 海外市场在北美、欧洲、东南亚实现重大突破 [5] - 新能源新兴市场覆盖中东、东南亚、非洲 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入409.73亿元 同比增长9.43% [1] - 拟每股派发股息0.02元 分红总额约4.11亿元 [2] - 上市以来累计现金分红超200亿元 [2] 核电业务 - 核电发电量998.61亿千瓦时 同比增长12.01% [1] - 上网电量935.51亿千瓦时 同比增幅12.13% [1] - 26台在运核电机组实现零非停运行 [1] 新能源布局 - 新能源控股在运装机容量3322.49万千瓦 [1] - 新能源发电量219.15亿千瓦时 同比增长35.76% [1] - 建成百兆瓦级刚性钙钛矿全自动量产线 [1] 战略合作 - 全国社保基金以战略投资者身份参与定增 认购金额120亿元 [2] - 与中核新能源签署100MW钙钛矿组件采购协议 [1] - 国投电力引入数十亿元资金用于项目开发 [2] 技术突破 - 实现钙钛矿产线国产化设备全替代 [1] - 钙钛矿产线自动化水平与成本控制居行业领先 [1] - 完成从技术研发到场景验证的产业链闭环 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降15.38%至22.48亿元，归母净利润同比下降9.81%至1.73亿元，主要因珠海可口可乐不再并表及物流贸易业务规模缩减所致[5][11][21] - 公司坚持"港航物流+新能源"双主业驱动，港航业务完成货物吞吐量2,696.97万吨（同比增长5.33%），新能源板块风电权益装机容量47万千瓦，光伏控股装机容量达82.86MW[7][10][15] - 经营活动现金流净额未披露具体数据，但投资活动现金流净额大幅下降363.13%，主要因购买定期存款和结构性存款现金流出增加[5][21] 财务表现 - 营业收入22.48亿元（同比下降15.38%），其中新能源板块收入12.50亿元（同比增长4.82%），港口航运物流板块收入9.47亿元（同比下降19.48%）[5][21][22] - 归母净利润1.73亿元（同比下降9.81%），扣非净利润1.61亿元（同比下降8.16%），基本每股收益0.1704元（同比下降5.44%）[5][6] - 总资产201.64亿元（较上年末下降0.90%），货币资金占比下降5.46个百分点，主要因购买结构性存款及偿还融资租赁本息[5][24] - 投资活动现金流净流出10.28亿元（同比下降363.13%），筹资活动现金流净流出4.59亿元（同比下降14.02%）[21] 港航物流业务 - 货物吞吐总量2,696.97万吨（同比增长5.33%），其中港弘码头吞吐量925.25万吨（同比增长12.99%），兴华港口吞吐量1,205.87万吨[12] - 航运板块散货运输量450.92万吨（同比下降14.91%），集装箱运输11.20万标箱（同比增长13.46%），自有运力26.1万吨，总控制运力约150万吨[13] - 梧州港务集装箱吞吐量8.28万标箱（同比增长11.78%），桂平新龙码头集装箱吞吐量4.77万标箱（同比下降11.91%）[12][13] - 物流业务收入2.27亿元（同比下降42.51%），主要因缩减贸易业务规模[21][22] 新能源业务 - 风电权益装机容量47万千瓦，8个风电场实现上网电量4.28亿千瓦时（同比增长25.48%），运营利润3,951.30万元（同比下降16.05%）[15] - 光伏控股装机容量82.86MW，发电量4,601.52万千瓦时（同比增长46.53%），报告期内完成7.13MW分布式光伏项目并购[15] - 秀强股份BIPV产品实现多项应用落地，包括长三角生态绿色一体化示范区、无锡交响音乐厅钙钛矿零碳项目等[16] - 管道燃气业务销气量5,961.59万标方（同比下降5.09%），累计完成482公里市政燃气管道建设[16] 区域发展与战略布局 - 公司依托珠海高栏母港，布局西江流域（云浮、梧州、桂平）和长江流域（常熟）五大码头，形成"两江联动"发展格局[7][18] - 受益于粤港澳大湾区建设、横琴粤澳深度合作区建设、长三角一体化等国家战略，区域经济融合带来发展机遇[19][20] - 制定2025-2030年发展战略规划，明确打造一流港航物流综合服务商和新能源投资运营商的愿景[7][17] 其他重要事项 - 公司荣获"2024新财富杂志最佳上市公司"和"2024年度上市公司投资者关系管理最佳实践"奖项[17] - 研发投入2,586万元（同比下降6.27%），ESG评级稳步提升，深入实施ESG五年战略规划[17][21] - 非经常性损益1,220万元，主要来自政府补助1,177万元和金融资产公允价值变动收益620万元[6][21]

公司战略调整 - 豫能控股放弃分布式光伏、用户侧储能及充电桩类同业竞争项目投资和收购机会[2] - 放弃原因为项目比较优势不明显且无法满足投资收益要求 聚焦新能源规模化开发主赛道[2] - 公司为河南投资集团旗下国有控股企业 成立于1997年[2] 行业政策与市场动态 - 国家发改委推动新能源上网电量参与市场交易（发改价格〔2025〕136号）[2] - 国家能源局推进共享储能与新能源联合运行 探索发电侧容量补偿机制[3] - 蒙能集团3.2GWh储能系统采购中标价格区间为0.3896-0.52元/Wh 15家企业参与竞标[3] 企业经营表现 - 海博思创2025年上半年营收同比增长22.66% 净利润达3.16亿元[3] - 7月用户侧新型储能项目新增投运规模同比增长9% 但环比下降41%[3] - 华东地区在用户侧新型储能市场份额最大[3]

创业板市场表现 - 创业板指8月单月涨幅达24.13% 刷新两年半纪录[1] - 指数从月初2300点升至月末2890点 呈现持续飙升态势[3] - 创业板50指数单周暴涨9.9% 反映科技产业链强势表现[3] 市场驱动因素 - 美联储释放鸽派信号 全球资金抢筹成长股[3] - 证监会允许未盈利企业上市并调整指数编制规则 提升板块含金量[3] - 新型金融工具5000亿资金重点投向数字经济与低空经济领域[4] 产业结构变化 - 信息技术板块占比超43% 取代新能源成为主力板块[3] - AI硬件概念股（光模块/液冷服务器）近三个月平均涨幅超120%[3] - 华为UCM推理技术带动算力产业链整体发展[3] 财务指标与预期 - 创业板市盈率39倍 低于近十年70%时间区间[4] - 2025-2026年预计营收增速20% 利润增速29%[4] - 宁德时代等企业出海占比超30% 未来三年净利润增速预期25%以上[4] 投资策略方向 - 半导体设备国产替代空间较大[4] - 新能源龙头企业受益反内卷政策[4] - 建议采用定投结合波段策略（固定投入30%仓位 单日跌3%加仓 涨15%分批止盈）[4]