财务表现 - 2025年第一季度营业收入3866.11万元，同比增长34.85% [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润-530.19万元，上年同期为457.17万元 [1] - 2025年第一季度扣除非经常性损益的净利润-739.36万元，上年同期为335.71万元 [1] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额-562.95万元，上年同期为2359.62万元 [1] - 2024年全年营业收入1.44亿元，同比下降28.40% [1] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润-2100.32万元，上年为4784.05万元 [1] - 2024年全年扣除非经常性损益的净利润-2602.10万元，上年为4248.17万元 [1] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额3541.63万元，同比下降49.28% [1] 上市与发行 - 公司于2022年7月8日在上交所科创板上市，公开发行股票数量2500.00万股，发行价格55.53元/股 [1] - 首次公开发行股票募集资金总额138,825.00万元，募集资金净额125,250.66万元，较原计划多63,394.25万元 [2] - 原计划募集资金61,856.41万元，用于成都检测试验基地建设项目、环境试验中心建设项目、无锡检测试验基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [2] - 发行费用总额13,574.34万元，其中承销及保荐费用10,760.38万元 [2] 市场表现 - 公司股票目前处于破发状态 [1]

公司概况 - 公司是从事金属材料检测技术研究、开发和应用的创新型企业，提供检测服务、仪器、标准物质等产品，应用于多领域，在国内金属材料检测领域知名度和公信力高，获批筹建国家先进钢铁材料产业计量测试中心 [2] - 2024 年公司实现营业收入 109,767.42 万元，同比增长 15.60%；归属上市公司股东的净利润为 14,502.23 万元，同比增长 15.37%；基本每股收益为 0.3861 元，同比增长 15.25% [2] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司实现营业收入 21,906.40 万元，同比增长 7.18%；归属上市公司股东的净利润为 1,608.11 万元，同比增长 33.28%；基本每股收益为 0.0428 元，同比增长 32.10% [3] 业务布局 - 公司根据客户分布特点进行全国检测基地布局，北京、昆山等 8 个检测基地的服务覆盖能力可较好满足客户需求 [3] - 公司检测业务重点布局在航空航天、核电等对高温合金材料检测需求大的领域，保持金属材料检测优势地位，近年在其他材料检测方面也有布局并取得成效 [7] 仪器业务 - 公司仪器产品覆盖 8 大类 60 多种科学仪器，应用于多领域，火花直读光谱仪获工信部单项冠军产品，气体分析仪、ICP 光谱仪等产品获中国分析测试协会 BCEIA 金奖，销量行业领先 [4] 市场分析 - 检测分析仪器产业发展空间广阔，国际形势使国产仪器行业短期承压、长期利好，加速国产化进程，为国产制造商带来发展机会 [5] 未来发展 - 检测业务挖掘现有客户其他检测需求，注重一体化解决方案，加强精益管理，降本增效，提升信息化水平，推进自动化检测 [6] - 仪器业务提升现有基础型产品品质，扩大高端科学仪器市场占有率，提升仪器自动化、智能化水平，注重客户体验 [7] 增长动力 - 我国新材料产业发展加快，航空航天等重点领域高质量发展使检测需求量持续增长，政策利好推动科学仪器国产化进程加速，公司把握机会提升服务与产品质量，投入研发项目 [7] 股东回报 - 公司坚持较大比例分红政策，近年现金分红占净利润比例均超过 30% [7]

疾病防控挑战 - 结直肠癌已跃升为中国恶性肿瘤发病率第二位，防控复杂性与紧迫性远超公众认知[2][3] - 疾病谱变迁背景下，需在庞大人口基数与有限医疗资源间寻找高效普惠的防控路径[4] - 结直肠癌早期症状隐匿，从息肉到癌变窗口期长达10-15年，早期干预治愈率可达90%以上[7][8] 传统检测瓶颈 - 肠镜检查面临患者依从性低、医疗资源紧缺及经济门槛三重障碍[9] - 基层内镜医师与设备严重不足，无症状人群筛查覆盖率不足[9] - 延误诊治导致中晚期病例集中，治疗成本激增且生存率显著下降[8][10] 技术创新应用 - 粪便DNA甲基化检测技术通过解码癌症信息密码实现无创早期筛查[13] - 技术优势包括居家采样便捷性、进展期腺瘤检出率优于传统大便隐血检测[14][16] - 分层策略"无创初筛+肠镜精筛"被国内外指南推荐，优化肠镜资源分配[17] 哈尔滨实践模式 - 2024年启动3年覆盖240万人的免费检测项目，采用政府主导+华大基因技术合作模式[5][19] - 通过300余家基层卫生机构分发采样包，阳性者可获1200元肠镜补贴[21][23] - 项目已发现大量高风险个体，形成检测-随访-干预闭环管理[22][26] 经济效益与社会价值 - 武汉研究显示粪便DNA检测费效比达1:8.55，每投入1元产生8.55元社会效益[27] - 早期治疗成本仅为晚期的几十分之一，技术规模效应进一步放大经济效益[27][28] - 项目验证了政府顶层设计整合前沿技术与基层网络的战略转型路径[28]

限制性股票激励计划归属情况 - 公司第二届监事会第十六次会议审议通过2023年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期归属条件成就议案 [1] - 本次拟归属的激励对象共25名，其任职资格及激励条件符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规要求 [2] - 监事会确认激励对象主体资格合法有效且第二个归属期归属条件已达成 [2] 公司治理与合规性 - 监事会依据《管理办法》《上市规则》《公司章程》等文件对归属名单进行合规性审核 [1][2] - 公告强调信息披露内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [1]

招商轮船 - 公司终止分拆子公司中外运集运100%股权和招商滚装70%股权与安通控股重组上市计划，因交易条款未达成一致且市场环境变化[1] - 公司主营业务为国际国内货物运输，双核心主业为油气能源运输和干散货运输，集装箱及汽车滚装等为补充[1] 华康洁净 - 公司与中元建设联合中标嘉兴市第二医院整体迁建项目净化及实验室工程，中标金额1.67亿元，公司预计份额1.33亿元[2] - 公司主营业务为医疗专项、实验室及电子洁净室净化系统的研发设计实施运维[2] 恩华药业 - 参股公司江苏好欣晴拟实施境外上市计划，正在搭建红筹架构，公司将通过重组保持持股比例不变[3][4] - 公司主营业务为医药生产研发销售[4] 福赛科技 - 股东芜湖高新毅达计划减持不超过250.22万股，占总股本2.9494%[5] - 公司主营业务为汽车内饰件与智能创新部件研发生产销售[6] 深高速 - 股东云杉资本增持1081万股H股，持股比例从9.57%升至10%[7] - 公司主营业务为收费公路、大环保及其他相关业务[8] 东箭科技 - 股东兼董事马汇洋计划减持不超过1186.42万股，占总股本2.81%[10] - 公司主营业务为车侧承载装饰系统、车辆防护系统等产品研发生产销售[10] 五芳斋 - 公司向持股1000股以上股东赠送"丰年五芳"粽子礼盒[10] - 公司主营业务为糯米食品研发生产销售[11] 邦彦技术 - 公司拟以3000万-5000万元回购股份，价格不超过29元/股，用于员工持股或股权激励[12] - 公司主营业务为信息通信和信息安全设备研发制造销售服务[12] 聚辰股份 - 股东询价转让定价63.19元/股，15家机构受让380万股[13] - 公司主营业务为高性能集成电路产品研发设计销售[13] 诺泰生物 - 公司马来酸氟伏沙明片获药品注册证书，该药用于治疗抑郁症和强迫症[14] - 公司主营业务为多肽药物及小分子化药自主研发与定制研发生产[14] 云南能投 - 公司中标富源县南冲风电场等3个项目，总装机规模312.5MW[15][16] - 公司主营业务为风力发电、光伏发电及盐类产品生产销售[16] 国际复材 - 股东云南云熹计划减持不超过7541.76万股，占总股本2%[16] - 公司主营业务为玻璃纤维纱及制品研发生产销售[17] 南京化纤 - 公司重大资产重组方案获江苏省国资委批复，涉及收购南京工艺装备制造100%股份[17] - 公司主营业务为粘胶短纤、莱赛尔纤维等生产销售[17] *ST东晶 - 公司筹划控制权变更，交易对手方预计将控制25%-29.99%表决权股份[18] - 公司主营业务为石英晶体元器件研发生产销售[19] 中胤时尚 - 控股股东拟以11.99元/股协议转让5.01%股份给问道基金，总价1.44亿元[20] - 公司主营业务为鞋履及消费品外观图案设计生产销售[20] 盈方微 - 股东东方证券计划减持不超过总股本3%[21][22] - 公司主营业务为电子元器件分销和集成电路芯片研发设计销售[22] *ST东园 - 公司撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称变更为"东方园林"[22] - 公司主营业务为水环境综合治理、工业危废处置等[22] 开普检测 - 大股东兼总经理李亚萍计划减持不超过104万股，占总股本1%[22] - 公司主营业务为新型电力系统装备检测服务[23] 海兰信 - 公司拟出资2850万元参与设立目标规模3亿元的私募基金[23][24] - 公司主营业务为智能航海、海洋观探测及海底数据中心[24] 迦南智能 - 公司预中标国家电网1.49亿元项目，占2024年营收14.73%[25] - 公司主营业务为智能电表、用电信息采集终端等电力物联网设备研发生产销售[25]

交易概述 - 公司拟以自筹资金33,635.32万元收购17名少数股东持有的苏试宜特股权，持股比例将上升至97.55% [1] - 交易涉及关联方包括公司实际控制人钟琼华及关联法人苏州创越，关联交易金额未披露具体数值 [1] - 本次交易已通过董事会审议，关联董事回避表决，无需提交股东大会批准 [2] 交易对方情况 - 非关联方包括长三角产业创新二期私募基金等15家机构及2名自然人，与公司无其他利益关系 [2][3] - 关联方苏州创越由公司董事陈英控制，出资额3,000万元，主要合伙人均为公司高管 [3] - 关联自然人钟琼华为公司董事长，未列入失信被执行人名单 [3] 标的公司基本情况 - 苏试宜特为检测技术服务企业，注册资本21,774.0179万元，2025年3月末资产总额96,450.72万元，负债11,798.90万元 [4] - 2025年1-3月营业收入7,055.55万元，净利润296.00万元；2024全年营收32,022.67万元，净利润5,032.59万元 [5] 交易定价依据 - 标的公司估值141,780.00万元，转让价格33,635.32万元基于评估协商确定 [5] - 定价遵循公允原则，未损害中小股东利益 [6] 交易影响 - 收购将强化公司对核心业务控制力，优化协同机制，提升盈利能力 [7] - 交易使用自筹资金，不导致合并报表范围变更，对财务状况无重大不利影响 [7] - 不涉及人员安置、债务重组或管理层变动 [7] 独立董事意见 - 独立董事认为交易符合战略规划，审议程序合法，未损害股东利益 [9]

激励计划调整背景 - 公司2021年推出限制性股票激励计划后，因激励对象离职及业绩未达考核目标等情况，对计划进行回购注销与作废调整 [1] 激励计划推进历程 - 2021年6月15日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案，独立董事和监事会均发表同意意见 [2] - 6月28日披露激励对象名单核查意见及公示说明 [2] - 7月2日股东大会审议通过激励计划议案并授权董事会办理，同日董事会和监事会通过首次授予限制性股票的议案 [2] - 后续多次召开会议调整计划，包括回购注销、调整事项及授予预留部分股票 [2] 回购注销情况 - 因3名激励对象离职（首次授予1人、预留授予2人），回购注销8,284股限制性股票 [3] - 因2024年度业绩未达标，回购注销12,879股第一类限制性股票（首次授予9,079股、预留授予3,800股） [3] 回购价格及资金来源 - 首次授予部分回购价格为10.09元/股，预留授予部分为10.42元/股 [4] - 本次回购总额217,296.67元，资金来源为公司自有资金 [4] 作废情况 - 因3名激励对象离职（首次授予1人、预留授予2人），作废33,136股第二类限制性股票（首次授予2,736股、预留授予30,400股） [5] - 因2024年度业绩未达标，作废885,146股第二类限制性股票（首次授予869,946股、预留授予15,200股） [5] - 两类情况合计作废918,282股第二类限制性股票 [6] 法律程序 - 北京德恒律师事务所认为本次调整已获必要批准和授权，尚需股东大会审议，符合相关法规及激励计划草案要求 [6]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 持续推荐各品类设备景气上行的工程机械，关注人形机器人、工程机械、叉车等领域投资机会 [1] - 各行业发展态势不同，如工程机械新一轮上行趋势明确，叉车出口引领增长，船舶行业景气延续等 根据相关目录分别进行总结 建议关注组合 - 光伏设备领域建议关注晶盛机电、迈为股份等 [13] - 半导体设备&零部件领域建议关注北方华创、中微公司等 [13] - 工程机械领域建议关注三一重工、恒立液压等 [13] - 通用自动化领域建议关注怡合达、埃斯顿等 [13] - 锂电设备领域建议关注璞泰来、先导智能等 [13] - 油气设备领域建议关注中海油服、杰瑞股份等 [13] - 激光设备领域建议关注柏楚电子、锐科激光等 [13] - 检测服务领域建议关注华测检测、广电计量等 [13] - 轨交装备领域建议关注中国中车、中铁工业等 [13] - 仪器仪表领域建议关注普源精电、鼎阳科技等 [13] - 船舶集运领域建议关注中国船舶、中国动力等 [13] 近期报告 - 工程机械海外产能布局专题报告指出海外产能完善降低关税风险，“一带一路”打造核心朋友圈 [14] - 迪威尔深度报告认为其作为油气设备专用件领先供应商，有望受益深海+非常规油气开采 [14] - 高测股份点评报告提及布局人形机器人丝杠磨削设备+灵巧手腱绳，切入人形机器人赛道 [14] 核心观点汇总 工程机械 - 海外产能布局完善降低关税风险，对美敞口小，关税影响整体可控，“一带一路”地区贡献利润大 [15][16] - 投资建议关注三一重工、某全品类龙头等相关个股 [17] 迪威尔 - 深耕油气行业多年，已进入全球油服龙头供应链，未来成长空间广阔 [18][20] - 看好深海油气、非常规油气领域，预计 2025 - 2027 年归母净利润为 1.4/2.1/2.6 亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [19][20] 船舶行业 - 2024 年报&2025 年一季报显示在手订单饱满，业绩加速释放，船厂交付结构优化，利润改善明显 [21][22] - 船价、在手订单维持高位，供需缺口明显，供给刚性、散货船发力后续将支持行业景气 [24][26] - 投资建议推荐中国船舶，建议关注中国动力、松发股份 [26] 通用自动化 - 工业自动化 2025Q1 需求/业绩有所改善，推荐业绩拐点已至的工业 FA 板块 [28] - 注塑机国内集中度提升，千亿海外市场未来可期 [29] - 机床&刀具看好国产化&出海进程加速，短期受益制造业景气复苏，中长期受益新品放量和海外市场开拓 [30] - 人形机器人量产落地渐行渐近，重视灵巧手与轻量化环节，给出相关投资建议 [31][32] 检测服务行业 - 2024 年医药医学、特殊行业等景气磨底，龙头企业阿尔法明显，行业与宏观经济增速相关性强，有望受益政策 [34][36] - 检测行业集约化发展为趋势，看好具备品牌、资本和管理优势的龙头企业，推荐华测检测、苏试试验、广电计量 [37][38] 碳化硅 SiC 行业 - AR 眼镜是 AI 应用完美载体，表面浮雕光栅波导方案是未来主流，碳化硅材料是理想基底 [38][39] - 投资建议重点推荐晶盛机电、天岳先进 [41] 灵巧手 - 灵巧手与夹爪场景落地不同，驱动、减速、传动模块是其三大组成部分，各企业布局百花齐放 [42][44][45] - 投资建议推荐兆威机电、雷赛智能等，建议关注捷昌驱动、南山智尚等 [45] 柴油发电机组行业 - 受益于国内 AIDC 加大资本开支，数据中心规模扩张，柴油发电机组充分受益，国产品牌迎量价齐升机遇 [47][49] - 投资建议关注科泰电源、泰豪科技等相关企业 [50] 越疆科技 - 深耕协作机器人十载，营收稳健增长，协作机器人市场成长性可观，发布人形机器人 DobotAtom 切入具身智能赛道 [52][54] - 预测 2025 - 2027 年营业收入为 4.96/6.73/8.97 亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [54] 半导体键合设备 - 半导体封装技术发展，键合种类多元，先进封装追求高密度互联，热压键合、混合键合为未来趋势 [55][56] - 投资建议国内推荐拓荆科技、迈为股份等，海外关注 BESI、EVG 等 [57] 船舶行业 2025 年度策略 - 2024 年订单、船价维持高位，新造船市场延续高景气，供需缺口难以消解，行业景气有望延续至 2030 年后 [59][60] - 中国船厂最为受益，已迎盈利拐点，投资建议推荐中国船舶，建议关注中国动力、纽威股份、松发股份 [61][63] 兆威机电 - 国内微型传动领军企业，经营稳中向好，汽车电子与 XR 双轮驱动业绩增长，前瞻布局人形机器人灵巧手 [64][66] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 2.19/2.78/3.51 亿元，维持“增持”评级 [66] 行业重点新闻 - 半导体设备领域，纳微半导体与英伟达合作开发下一代 800V 高压直流架构，股价一度暴涨 200% [67] - 工程机械领域，4 月我国各项基建稳步推进，道路基建火热，西部地区港口设备增长 [69] 公司新闻公告 - 三一重工于 2025 年 5 月 22 日向香港联交所递交 H 股发行上市申请并刊发申请资料 [71][72] - 柳工完成董事会、监事会换届，聘任高级管理人员、董事会秘书、证券事务代表 [73] 重点高频数据跟踪 - 2025 年 4 月制造业 PMI 为 49.0％，环比下降 1.5pct [76] - 2025 年 4 月制造业固定资产投资完成额累计同比+8.8% [79] - 2025 年 4 月金切机床产量 7.4 万台，同比+16% [78] - 2025 年 4 月新能源乘用车销量 90.5 万辆，同比+33.9% [80] - 2025 年 4 月挖机销量 2.2 万台，同比+18% [92] - 2025 年 2 月小松挖机开工 56.8h，同比+100.7% [86] - 2025 年 4 月动力电池装机量 54.1GWh，同比+53% [84] - 2025 年 3 月全球半导体销售额 559.0 亿美元，同比+18.8% [88] - 2025 年 4 月工业机器人产量 71547 台，同比+51.5% [86] - 2025 年 4 月电梯、自动扶梯及升降机产量为 11.9 万台，同比 - 8.5% [90] - 2025 年 3 月全球散货船/油船新接订单量同比分别 - 52%/-33% [95] - 2025 年 3 月我国船舶手持订单同比+47% [97]

公司战略布局 - 公司以检验检测为核心主业，深化"核心主业夯基、新兴赛道突破"的协同发展路径，通过跨区域并购与跨领域技术整合推动业务向高附加值方向升级 [1] - 重点培育新能源、大消费、AI场景等领域能力，强化数字化技术应用，提升传统检测业务的智能化水平，培育第二增长曲线 [1] - 检测行业存在"小弱散"格局，公司通过集约化并购突破规模瓶颈，国际龙头企业的成长史印证了外延并购的关键作用 [5] 历史沿革与业务发展 - 公司前身为1959年成立的常州市建筑科学研究所，是国内最早一批从事检验检测与技术服务的科研机构，后改制为市场化检测机构 [2] - 2008年汶川地震后，公司检测鉴定能力获认可，进入快速发展期，员工从300人增至3000多人，构建多领域检验检测服务体系 [2] - 2022年8月31日在深交所上市，股票代码301115，持续优化结构，推动传统建工业务占比有序收缩，带动整体业务结构升级 [3] 并购与业务拓展 - 2022年进入食品检测领域，2023年收购仕益质检、冠标检测等公司，切入电子电器、汽车零部件等新兴检测领域 [4] - 通过收购冠标检测布局汽车检测领域，构建覆盖传统车企与新能源头部企业的全生态客户体系，取得吉利、江淮、零跑等第三方实验室认可证书 [5] - 2024年收购常检一诺、苏州赛宝、云南华水等公司，补充食品检测、计量认证、水利检测等领域能力 [5] - 2025年2月拟出资3900万元设立总规模2亿元的源测智能科创产业基金，聚焦检验检测行业及新能源、智能制造等领域 [5] 海外市场布局 - 2016年以混凝土减水剂产品试水越南市场，成立绿能科技，两年实现盈利，目前在越南三个城市设厂，新材料细分领域市场份额前三，年营收约5000万元 [9] - 海外市场已在越南、泰国、印尼、阿联酋设立区域公司或办事处，逐步在东南亚、中东、非洲部署检测网络，实现产品、服务、技术出海 [9] - 2024年末签署增资收购ANINDYA SINGAPORE部分股权协议，围绕SNI认证、大宗商品检测拓展东南亚市场，构建国际化资质壁垒 [9] - 制定"三步走"战略：初期聚焦"一带一路"沿线国家，中期在欧美设研发中心推动国际资质互认，长期形成全球协同检测网络 [10] 财务表现与更名 - 2025年一季度营业收入2.71亿元，同比增长20.4%，归母净利润446.18万元，同比增长30.13% [5] - 2025年4月22日完成公司更名，证券简称由"建科股份"变更为"联检科技"，以更好反映业务方向和市场定位，是转型升级的关键一步 [8]

公司表现 - 5月22日收盘价14.25元，单日下跌3.46%，市净率1.36，总市值89.06亿元 [1] - 2025年一季度营业收入23.65亿元，同比下滑20.45%，净利润亏损2101万元，同比下滑190.66%，销售毛利率26.39% [1] - 机构持仓方面，11家机构合计持有5522.63万股，持股市值8.77亿元，其中基金7家、QFII2家、其他2家 [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-22.18，静态PE-24.93，显著低于行业平均PE37.94/43.93和行业中值38.17/51.86 [2] - 公司市净率1.36，低于行业平均3.39和行业中值2.66 [2] - 总市值89.06亿元，低于行业平均152.52亿元但高于行业中值50.34亿元 [2] 同业估值 - 可比公司中润达医疗PE-291.41/192.84，市净率2.51，总市值106.60亿元 [2] - 金域医学PE-34.56/35.38，市净率1.96，总市值134.90亿元 [2] - 国际医学PE-45.37/45.63，市净率3.25，总市值115.96亿元 [2]