收购交易概述 - 公司拟以现金方式收购上海恪石持有的科博达智能科技60%股权 [1] - 以2025年7月31日为评估基准日 科博达智能科技100%股权评估值为人民币5.75亿元 [1] - 60%股权交易价格为人民币3.45亿元 [1] 标的公司估值与技术能力 - 本次评估增值率为653.25% [1] - 标的公司专注于汽车智能中央算力平台及相关域控制器产品 [1] - 具备行业前沿的软件算法、硬件设计和生产制造能力 [1] 产品与市场前景 - 已开发出汽车智能中央算力平台和智能驾驶域控制器产品 [1] - 定点客户覆盖4家国内国际主流品牌车企 [1] - 定点项目生命周期销售额预计超200亿元 [1] 战略协同效应 - 通过交易切入汽车智能化领域核心产品赛道 [1] - 获得相应技术能力、市场资源与项目经验 [1] - 与公司产品战略规划高度契合 [1]

核心业务与产品应用 - 公司智能转向产品可应用于各类型车辆 包括轻型商用车 中重型商用车 乘用车 新能源车等 [2] - 公司是国内新能源轻卡电动循环球转向器的主要供应商 [2] - 公司电液循环球转向器已被应用在重型无人矿卡领域 [2] 客户合作与市场拓展 - 公司乘用车智能电动EPS产品被广泛用于奇瑞 吉利 蔚来 理想 零跑等客户车型 [2]

人民财讯9月4日电，企查查APP显示，近日，戴卡(金华)汽车零部件制造有限公司成立，注册资本2.5亿 元，经营范围包含：汽车零部件及配件制造；汽车零部件研发；汽车零部件再制造；汽车零配件批发 等。企查查股权穿透显示，该公司由中信戴卡股份有限公司、金华市产业发展集团有限公司共同持股。 ...

财务表现与成本控制 - 2025年上半年营收15.24亿元，同比增长35.32% [2] - 整体毛利率18.01%，同比下降1.77个百分点 [2] - 净利率为6.10% [3] - 毛利率下降主因产品售价降幅大于成本降幅 [2] - 销售、管理及研发费用占营收比例持续下降 [3] 产品结构与市场布局 - C-EPS产品贡献约50%收入，其毛利率下降明显 [2] - 电动循环球转向器主要供应新能源轻卡，市占率过半 [2] - 电液循环球转向器应用于中重型商用车及特种车辆 [2][3] - 线控转向技术获多家主流主机厂定点，预计2026年下半年量产 [3] 战略发展与运营管理 - 通过优化设计、采购、制造及数字化手段降本 [3] - 60天账期承诺处于落地阶段，长期利好现金流 [3] - 生产基地集中于国内，暂无海外建厂计划 [4] - 正推进国际车企供应商认证及项目定点 [4] - 控股股东减持因自身资金需求，不影响公司控制权 [4]

产品研发进展 - 液冷相关接头产品已完成初样研制 目前处于客户推广 反馈及进一步优化设计阶段 [1] - 将按客户流程推进后续工作 [1] 业务发展战略 - 持续聚焦液冷管路产品应用场景拓展 [1] - 重点深耕汽车流体管路 数据服务器液冷 储能液冷等核心领域 [1] - 不断强化客户服务能力与市场竞争优势 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 25Q2经营表现符合预期 上半年整体收入表现较好 北美和国内高增趋势延续 关税担忧可减弱 [7] - 公司业绩稳健且有机器人 固态电池相关催化 估值下有底上有力 [7] - 基本面上可攻可守 既有稳健增长的汽车后市场业务 也有市场空间充足的机器人及固态电池业务 投资上兼备高胜率与高赔率 [7] - 维持2025-2027年归母净利润预期3.8亿 4.6亿 5.8亿元 对应增速+28% +20% +28% 对应PE 20 16 13倍 [7] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入20.34亿元 同比+8% 归母净利润1.62亿元 同比+3% [7] - 25Q2实现营业收入11.41亿元 同比+1% 环比+28% 归母净利润0.78亿元 同比-15% 环比-7% [7] - 25Q2毛利率25.4% 同比-1.2pp 环比+0.2pp 处于公司正常23-26%毛利率区间 [7] - 25Q2整体费用率13.2% 同比-0.4pp 环比-1.1pp 规模提升摊薄费用率 [7] - 预计2025-2027年营业收入分别为45.89亿元 57.53亿元 72.84亿元 同比+14.2% +25.3% +26.6% [5] - 预计2025-2027年归属母公司净利润分别为3.80亿元 4.56亿元 5.81亿元 同比+27.5% +19.9% +27.6% [5] - 预计2025-2027年毛利率分别为26.2% 24.9% 24.0% [5] - 预计2025-2027年ROE分别为13.3% 13.7% 14.9% [5] 分地区收入 - 上半年欧洲实现收入8.32亿元 同比+4% [7] - 北美实现收入5.26亿元 同比+19% [7] - 亚非实现收入3.62亿元 同比+23% [7] - 拉美实现收入1.66亿元 同比+13% [7] - 国内实现收入1.47亿元 同比+23% [7] 分产品收入 - 传动轴实现收入7.78亿元 同比+9% [7] - 等速万向节实现收入2.41亿元 同比+18% [7] - 轮毂轴承实现收入3.32亿元 同比+3% [7] - 橡胶减震实现收入1.81亿元 同比+7% [7] - 转角模块实现收入2.21亿元 同比+32% [7] - 其他实现收入2.80亿元 同比+31% [7] 固态电池进展 - 冠盛东驰半固态磷酸铁锂电池建设项目顺利封顶 预计2026年年中达产 [7] - 达产后可年产210万支电芯及系统 极大地推动半固态电池从实验室实现产业化落地 [7] - 冠盛东驰储能工厂建设项目融资正式获批 创下公司同类型项目融资利率新低 [7] 机器人业务进展 - 谐波减速器用交叉滚子轴承与轮毂轴承单元生产工艺相近 生产设备通用 [7] - 2025年4月2日与四川天链机器人签署战略合作协议在机器人轴承产品领域展开战略合作 [7] - 目前已试制该样品并向相关厂商送样 [7] - 万向节广泛应用于乘用车半轴 也可用于人形机器人肩关节 肘关节和膝关节等部位 [7] - 公司已关注到该方向的应用前景 进行了行业技术交流并投入研发 [7] 估值指标 - 当前总市值75亿元 流通市值73亿元 [1] - 预计2025-2027年P/E分别为19.62倍 16.36倍 12.83倍 [5] - 预计2025-2027年P/B分别为2.60倍 2.24倍 1.91倍 [5] - 预计2025-2027年EV/EBITDA分别为13.55倍 11.32倍 8.99倍 [5]

公司动态 - 武汉市延鑫汽车零部件有限公司于近日成立 法定代表人为严飞 [1] - 新公司注册资本为2000万元人民币 经营范围为汽车零部件及配件制造 [1] - 该公司由西上海（股票代码605151）全资持股 [1]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中下跌2.03%至10.61元/股，成交3.24亿元，换手率6.15%，总市值52.07亿元 [1] - 主力资金净流出2940.07万元，特大单净卖出2913.87万元（卖出占比11.40% vs 买入占比2.40%） [1] - 年内累计上涨33.93%，但近5个交易日大幅下跌26.73% [1] - 年内11次登上龙虎榜，最近一次（9月1日）龙虎榜净卖出2.32亿元（买入额占比5.22% vs 卖出额占比23.58%） [1] 公司基本面 - 主营业务为汽车热管理系统零部件（占比64.89%）、EGR系统及传感器（19.20%）和汽车用橡塑类零部件（15.91%） [1] - 2025年上半年营业收入18.93亿元，同比增长9.05% [2] - 归母净利润9074.16万元，同比减少21.00% [2] - A股上市后累计派现4.67亿元，近三年累计派现1.95亿元 [3] 股东结构与行业属性 - 股东户数3.62万户，较上期减少7.59% [2] - 人均流通股13554股，较上期增加8.21% [2] - 所属申万行业为汽车零部件-底盘与发动机系统，概念板块包括汽车热管理、理想汽车概念等 [2]

股价表现 - 9月4日股价下跌5.07%至43.10元/股 成交额5.00亿元 换手率6.32% 总市值98.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2004年6月16日 于2017年7月25日上市 总部位于无锡市新吴区珠江路99号 [1] - 主营业务包含发动机废气再循环系统板块 新能源板块和精密零部件板块 [1] - 主营业务收入构成：其他业务占比62.71% EGR产品及喷射系统占比37.29% [1] 机构持仓情况 - 德邦高端装备混合发起式A基金二季度增持14.35万股 总持股达18.9万股 占基金净值比例6.98% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏43.47万元 基金成立于2025年3月14日 最新规模1325.97万元 成立以来收益率8.45% [2] - 基金经理陆阳累计任职时间1年316天 管理资产总规模11.98亿元 任职期间最佳回报率201% 最差回报率8.33% [2]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中下跌2.00%至44.05元/股 成交额7.58亿元 换手率3.07% 总市值251.96亿元 [1] - 主力资金净流出5396.53万元 特大单净卖出1333.49万元 大单净卖出4100万元 [1] - 年内累计涨幅124.16% 近5日跌6.28% 近20日跌9.18% 近60日涨0.48% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次为3月18日 [1] 股东结构与基本面 - 股东户数9.13万户 较上期大幅增加71.26% 人均流通股5992股 减少17.50% [2] - 2025年上半年营业收入25.25亿元 同比增长20.07% 归母净利润2.87亿元 同比增长15.73% [2] - A股上市后累计派现7.66亿元 近三年累计派现1.19亿元 [3] 机构持仓变动 - 永赢先进制造智选混合A增持917.86万股至1272.01万股 位列第二大流通股东 [3] - 国泰估值优势混合A增持133.57万股至405.37万股 位列第四大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF新进持股310.71万股 位列第五大流通股东 [3] - 鹏华碳中和主题混合A减持831.08万股至229.54万股 香港中央结算减持689.40万股至186.18万股 [3] - 鹏华新能源汽车混合A与前海开源嘉鑫混合A退出十大股东行列 [3] 公司基础信息 - 主营业务为汽车零部件生产销售及防护物资产销 所属申万行业为汽车零部件-车身附件及饰件 [1] - 概念板块涵盖PEEK概念 人形机器人 机器人概念 中盘 丝杠等 [1] - 成立于2000年11月23日 2010年8月6日上市 注册地址上海市青浦区北盈路202号 [1]