证券之星消息，1月14日航空机场板块较上一交易日下跌1.94%，中国东航领跌。当日上证指数报收于 4126.09，下跌0.31%。深证成指报收于14248.6，上涨0.56%。航空机场板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000099 | 中信海直 | 22.44 | 5.30% | 58.76万 | | 13.10亿 | | 601021 | 春秋航空 | 57.49 | -0.40% | 6.32万 | | 3.62亿 | | 600004 | 白云机场 | 9.44 | -0.42% | 26.24万 | | 2.49亿 | | 600897 | 厦门空港 | 17.06 | -0.70% | 8.80万 | | 1.51亿 | | 000089 | 深圳机场 | 6.95 | -0.71% | 20.00万 | | 1.40亿 | | 603885 | 吉祥航空 | 14.73 | -1.07% | 20.77万 | | 3.05亿 | | ...

市场整体表现 - 1月14日A股三大股指开盘集体震荡走高，上证综指剑指4200点 [1] - 截至当日午间收盘，上证综指、深证成指、创业板指分别收涨1.2%、1.98%、2.24% [1] - 上证综指、深证成指、创业板指午间收盘分别报4188.24点、14449.57点、3396.35点 [1] 行业板块表现 - MLOps概念、Kimi概念、拼多多概念等板块涨幅居前 [1] - 银行、保险、航空机场、能源金属四大板块飘绿 [1]

航空机场板块市场表现 - 2025年1月13日，航空机场板块整体下跌1.14%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股普遍下跌，在统计的11只个股中，仅中国东航上涨0.50%，其余10只个股均收跌 [1] - 中信海直领跌板块，单日跌幅达4.70%，是板块中跌幅最大的个股 [1][2] 个股价格与交易情况 - 中国东航是板块中唯一上涨的个股，收盘价6.03元，涨幅0.50%，成交98.93万手，成交额5.95亿元 [1] - 跌幅居前的个股包括：中信海直(-4.70%)、中国国航(-2.22%)、华夏航空(-2.11%)、吉祥航空(-1.97%)和春秋航空(-1.87%) [1][2] - 从成交额看，海航控股成交额最高，达8.90亿元，成交516.11万手，中国国航成交6.83亿元，上海机场成交6.78亿元 [1][2] 板块资金流向分析 - 当日航空机场板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为2.15亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资和散户资金均呈现净流入，游资净流入9818.67万元，散户净流入1.17亿元 [2] - 上海机场获得主力资金最大净流入，金额为5292.12万元，主力净占比7.80% [3] - 主力资金净流出最多的个股是海航控股和中信海直，净流出额分别为4958.96万元和4756.59万元 [3] 重点个股资金明细 - 上海机场：主力净流入5292.12万元，游资净流入3630.74万元，散户净流出8922.86万元 [3] - 春秋航空：主力净流入1629.53万元，但游资和散户均为净流出，金额分别为1143.06万元和486.46万元 [3] - 海航控股：主力净流出4958.96万元，游资净流出297.65万元，但散户净流入5256.61万元 [3] - 中信海直：主力净流出4756.59万元，游资小幅净流入205.38万元，散户大幅净流入4551.21万元 [3]

报告行业投资评级 - 看好交运行业 [1] 报告核心观点 - 航运板块中油运（VLCC）2025年第四季度运价异常强劲，2026年贸易端结构性变化预计带来超预期增长，散货船市场基本面预计在2026-2027年进一步改善，集装箱运价受供给压力影响但小型船运力紧张 [4] - 造船板块供需紧张格局持续，行业有望从供给驱动转变为下游需求驱动 [4] - 航空机场板块2025年旅客运输量创历史新高，行业实现盈利，在供给高度约束、客座率高企及外部环境改善下，航空公司有望迎来黄金时代 [4] - 快递板块第四季度在“反内卷”和传统旺季驱动下单价上行，业绩环比改善，头部企业集中趋势确定 [4] - 公路铁路板块车流量增速放缓但部分路段高增，铁路货运受政策调整影响，关注多元化业务及物流赛道机会 [4] 分板块总结 航运 - 2025年第四季度VLCC运价均值录得约9.55万美元/天，为有史以来第四高 [4] - 2026年VLCC需求增长驱动因素包括：中国新增炼厂产能贡献约1.7%需求增长；委内原油“合规化”预计增加2.1%需求；伊朗及俄罗斯等地缘变化带来的贸易结构性变化 [4] - 2025年第四季度散货Cape船运价环比增长20%至2.76万美元/天 [4] - 2026-2027年散货船基本面改善驱动因素：西非西芒杜项目2025年底投产，产能持续爬升至满产1.2亿吨/年；降息预期下商品贸易走强；大型散货船未来交付受限 [4] - 2025年第四季度集装箱运价CCFI指数环比第三季度下滑约11%，但3kTEU以下小型集装箱船运力持续紧张 [4] - 2026年需关注红海复航节奏 [4] - 第四季度业绩估测：中远海能约19亿元；招商轮船约29亿元；招商南油约3.4亿元；中远海控约63亿元；海丰国际下半年盈利预测约5.2亿美元；德翔海运下半年约1.9亿美元；中谷物流约5.5亿元 [4] 造船 - 造船业供需紧张格局持续，需求端老船替换进度刚过半，供给端全球活跃船厂数量大幅下降，产能扩张有限 [4] - 二手船价已连续11个月上行，先于新造船价格改善 [4] - 第四季度VLCC期租租金较8月上涨超30% [4] - 未来板块有望由供给驱动转变为下游需求驱动 [4] 货代 - 2025年第四季度海运CCFI指数环比下降26%，货代利润空间缩窄 [4] - 贸易摩擦抬升空运清关与履约成本、延长时效，削弱跨境直邮成本优势，引发订单缩减与转口迁移，货代需求下滑 [4] - 客户需求转向重视供应链可靠性与稳定性，领先企业抗风险能力更突出 [4] 无人驾驶 - 无人驾驶进入技术加速与政策放开共振期 [4] - 终端运营平台在产业链中地位愈发重要，其管控调度能力决定商业落地后的用户体验 [4] - 曹操出行等拥有成熟网约车生态的企业在冷启动阶段具有订单优势 [4] - 预计曹操出行2025年下半年亏损进一步收窄，传统业务逐步走向盈利，无人驾驶业务短期需投入但未来利润空间充足 [4] 航空机场 - 2025年中国民航完成旅客运输7.7亿人次，同比增长5.5%，较2019年增长16.7%，创历史新高 [4] - 2025年第四季度国庆中秋小长假国内航空市场量价齐升，跨境市场表现亮眼，节后淡季票价支撑较强 [4] - 2025年中国民航总体实现盈利65亿元，三大航有望迎来业绩拐点，民营航司业绩确定性增强 [4] - 第四季度航空货运进入旺季，运价在11月后实现同比增长 [4] - 机场流量持续增长带动收入提升，主要机场扣非利润同比明显增长 [4] - 飞机制造链困境前所未有，全球飞机老龄化趋势预计未来5-10年延续，供给高度约束；客座率已达历史高位，客运量增速因供给限制降至历史低位 [4] - 出入境旅客量增长趋势确定，更多运力将被分配至国际航线 [4] - 在油价汇率双向改善下，航空公司效益预计显著提升，有望迎来黄金时代 [4] - 报告重点推荐中国东航，关注全球飞机租赁公司及业绩持续改善的机场板块 [4] 快递 - 受快递涨价、年货节错期、电商税等多因素影响，2025年第四季度快递业务量同比增速为5%，明显下降 [4] - 第四季度“反内卷”延续叠加传统旺季，行业单价大幅上行，通达系单票利润环比第三季度继续改善 [4] - 2026年行业需求及自律政策存在不确定性，但头部企业份额、利润集中趋势确定 [4] - 报告推荐中通快递、圆通速递，关注申通快递的业绩弹性 [4] - 极兔速递第四季度东南亚及新市场业务量加速增长 [4] - 顺丰控股管理结构和业务线调整充分，关注底部配置机遇 [4] 公路铁路 - 2025年全国高速公路车流量增速放缓，部分路段处于产能爬坡期释放较高增速 [4] - 铁路客运量及货运量同比保持增长，铁路货运板块业绩受运价政策调整影响显著 [4] - 2025年第四季度伴随铁路运费下浮政策收回，货运量受益于转型物流维持较高增速，年末煤炭运输量受港口高库存影响边际放缓 [4] - “十五五”期间能源基地布局优化，2026年煤价同比改善驱动装车费优化 [4] - 海外大宗物流资产战略地位提升叠加焦煤、铜精矿景气度上行 [4] - AI+物流赛道受关注 [4] - 公路板块推荐浙江沪杭甬、皖通高速、山东高速、招商公路、宁沪高速等 [4] - 铁路客运推荐京沪高铁，关注广深铁路；货运推荐大秦铁路，关注铁龙物流；关注疆煤外运标的广汇物流；推荐嘉友国际；AI+物流关注海晨股份、福然德、传化智联 [4] 主要公司业绩预测（2025年第四季度） - **航空机场**：南方航空预计净利润-7.8亿元，同比改善79%；春秋航空-0.1亿元，改善97%；中国东航-3.6亿元，改善91%；中国国航-9.4亿元，改善41%；吉祥航空-0.7亿元，改善80%；华夏航空0.3亿元，扭亏为盈；上海机场5.56亿元，同比-24%；白云机场3.00亿元，同比+16% [5] - **快递**：韵达股份2.7亿元，同比-47%；顺丰控股26亿元，同比+2%；申通快递6亿元，同比+52%；圆通速递14亿元，同比+33%；中通快递28亿元，同比+2% [5] - **航运**：中远海能18.90亿元，同比+204%；招商轮船29.34亿元，同比+69%；招商南油3.39亿元，同比+28%；中远海控62.93亿元，同比-43%；中谷物流5.50亿元，同比-24% [5] - **造船**：中国船舶31.84亿元，同比+137%；中船防务3.59亿元，同比+89% [5] - **物流**：华贸物流1.00亿元，同比+50%；中国外运21.45亿元，同比+96% [5] - **公路铁路**：招商公路15.76亿元，同比+36%；京沪高铁31.05亿元，同比+13%；嘉友国际3.39亿元，同比+80%；大秦铁路8.27亿元，同比+90%；宁沪高速12.09亿元，同比+46% [5]

行业动态跟踪：快递物流 - 2026年全国邮政工作会议预计行业快递业务量将完成2140亿件，同比增长8%左右，并明确“十五五”时期将发展重心切换到质的有效提升和量的合理增长，引导企业摒弃“以价换量”旧模式 [1][2] - 极兔速递2025年第四季度总体包裹量84.6亿件，同比增长14.5%，其中东南亚及新市场包裹量同比增速均超过70%，分别达73.6%和79.7% [3] - 江西省邮政管理局召开“反内卷”座谈会，要求协调总部政策制定合理派费标准，不以快件收件地为依据设置差异化派费，并探索设立维稳风险金 [4] - 密尔克卫实际控制人陈银河及李仁莉原计划减持不超过公司总股本的1.50%，但截至2026年1月7日未减持并决定提前终止减持计划 [5] - 德邦股份因间接控股股东京东卓风拟筹划重大事项而于2026年1月9日紧急停牌 [5] 行业动态跟踪：航空机场 - 中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组 [6] - 西部航空新增股东注资，重庆盛翱鸿巍企业管理合伙企业注资9.5亿元获得31.2316%股份成为最大股东，重庆瀚翼盛航企业管理合伙企业注资6亿元获得19.7252%股份成为第二大股东 [6][7] - 2025年民航行业总体盈利65亿元，全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3% [7] - 2025年11月全球航空客运需求同比增长5.7%，载客率达83.7%，其中国际需求同比增长7.7% [8] 行业动态跟踪：航运船舶港口 - 伊朗骚乱持续蔓延，若局势升级可能影响伊朗原油出口或霍尔木兹海峡航行安全，从而推高油价与VLCC运价风险溢价 [9] - 韩国船东Sinokor Maritime近期集中收购约15艘船龄15年上下的二手VLCC，并固定或延长至少14艘同类船舶的期租合约，反映其对VLCC市场的看好 [10] - 本周SCFI综合运价指数环比下降0.5%至1647点，但上海-欧洲、地中海、美西、美东航线运价环比上涨1.7%、2.8%、1.4%、3.1% [10] - 本周BDTI指数环比下降1.7%至1186点，但VLCC TCE运价环比上涨10.5%，其中中东-中国航线TCE环比上涨27.7% [10] - 本周BCTI指数环比下降4.7%至717点，但LR1中东-日本航线运价环比上涨4.7%，MR-大西洋航线运价环比上涨19.2% [11] - 本周BDI指数环比下降4.7%至1794点，其中BCI和BSI指数分别环比下降6.2%和6.5%，BPI指数环比上涨2.4% [11] - 本周新造船船价指数环比下降0.20点至185.27点，其中干货船和气体船船价指数分别环比下降0.44点和0.17点 [11] - 本期新华 泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH PDCI）报1337点，环比下跌0.37%，其中华南至华北流向指数环比下跌8.05% [11] - 2025年12月29日-2026年1月4日中国港口货物吞吐量为25495万吨，环比下降0.65%，集装箱吞吐量为649万TEU，环比增长6.27% [12] 行业动态跟踪：公路铁路 - 2025年12月29日—2026年1月4日，国家铁路运输货物6728万吨，环比下降8.54%；全国高速公路货车通行4696.4万辆，环比下降14.87% [13] 核心观点：快递 - 电商快递行业需求坚韧，“反内卷”带动价格上涨释放企业盈利弹性，中长期迎来良性竞争机会 [14] - 顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖及持续降本，业绩与估值存在双升空间 [14] - 建议关注圆通速递（份额显著增长、智能化领先）、申通快递（产能与服务双升、阿里潜在行权）、中通快递（行业长期龙头、分红回购）、顺丰控股（需求增长、成本管控深化） [14] 核心观点：航运 - 看好原油运输受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油 [15] - 看好散运市场复苏，环保法规推动老旧船队出清，叠加西芒杜铁矿投产与大宗商品需求催化，建议关注招商轮船、海通发展、海航科技、国航远洋 [15] - 看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税是催化剂，同时集运小船运力青黄不接，建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运 [15] 核心观点：船舶 - 船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气与绿色更新进度是需求核心驱动，新造船产能持续紧张，船厂订单仍饱满 [16] - 制约新造船市场的因素（油散市场景气度、全球脱碳法规、地缘事件）有望缓解，造船企业预计将进入利润兑现期，建议关注中国船舶、中船防务、中国动力 [16] 核心观点：航空 - 需求增速可持续、存量与增量供给双紧、油汇成本改善、“反内卷”成为行业共识等形成明确趋势，建议提前布局 [16] - 建议关注华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股 [16] 核心观点：供应链物流与港口 - 深圳国际华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估 [17] - 快运格局向好，行业竞争放缓具备顺周期弹性，建议关注德邦股份（精细化管理及京东导流）、安能物流（战略转型及加盟商生态优化） [17] - 化工物流市场空间大，行业准入壁垒趋严存在整合机会，建议关注密尔克卫（物贸一体化）、兴通股份（运力持续扩张） [17] - 港口经营模式稳定，现金流强劲，资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港 [17]

2026年春节假期安排与旅游市场预热 - 2026年春节假期为史上最长，共放假9天，从2月15日至2月23日 [1] - 春节假期是国内旅游经济的核心引擎，2025年春节8天假期全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%，国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0% [1] - 截至1月9日，国内春节假期机票预订总量已超300万张，日均预订量较去年同期增长约20%，出发时间在春节前后的国内机票预订热度已超越2025年春节 [1] 机构关注度较高的相关概念股 - 近1年机构调研量超过100次的股票包括：宋城演艺(160次)、粤高速A(156次)、三峡旅游(143次)、四川成渝(115次)、白云机场(100次) [1][2] - 机构调研量相对居前的其他股票包括：三羊马(77次)、海航控股(66次)、中信海直(51次)、君亭酒店(45次)、九华旅游(40次)、中国中免(32次)、招商公路(22次)、岭南控股(22次)、峨眉山A(19次) [1][2] - 相关公司覆盖旅游及景区、铁路公路、航空机场、酒店餐饮、旅游零售等多个申万行业 [2] 股价活跃度较高的相关概念股 - 近1年股价涨停次数居前的股票包括：凯撒旅业(13次)、西藏旅游(10次)、海汽集团(10次) [2] - 股价涨停次数相对较多的其他股票包括：大连圣亚(7次)、三羊马(7次)、天府文旅(7次)、云南旅游(6次)、曲江文旅(6次)、锦江在线(6次)、海南高速(5次)、三峡旅游(4次)、中国中免(4次)、岭南控股(4次) [2][3] - 相关公司同样广泛分布于旅游及景区、铁路公路、酒店餐饮、航空机场等出行产业链 [3]

核心观点 - 行业ETF配置模型在2025年实现了21.4%的超额收益，当前推荐关注TMT中拥挤度较低的传媒、计算机，趋势改善的国防军工，以及景气度高的非银行业，并增配了军工行业[1][3] - 基本面高频数据显示经济生产、交运、融资活动同比改善，但商品房销售同比降幅持续，物价环比增长乏力[3][4] - 航空机场行业供需优化，运力低增长与需求恢复形成缺口，叠加成本端利好，静待盈利改善；机场板块关注资本开支与成本消化[1][5] - 自动驾驶公司文远知行采用L4和L2+双轮驱动战略，预计Robotaxi业务到2030年收入可达228亿元，给予“买入”评级[1][6] - 黄金珠宝行业在春节旺季有望延续景气，因头部品牌产品力与运营力增强，并形成高端化消费心智[1][7] - AI for Science（AI4S）正在引发科学研发范式变革，在医药、材料等多个领域应用，市场空间广阔，仅6个下游领域潜在需求约1486亿美元[1][8][9] - 餐饮公司九毛九旗下太二品牌在2025年第四季度内地同店日销售额同比已转正，公司通过门店优化与新品牌拓展积极求变[1][10] 行业表现与配置 - 近1年表现最佳的五个行业为：有色金属（107.6%）、国防军工（74.4%）、传媒（69.3%）、综合（69.0%）、计算机（51.8%）[1] - 近1月表现最佳的五个行业为：国防军工（33.2%）、传媒（24.1%）、计算机（19.5%）、有色金属（19.3%）、综合（15.7%）[1] - 近1年表现最弱的五个行业为：食品饮料（-0.9%）、银行（9.1%）、交通运输（9.2%）、公用事业（13.0%）、农林牧渔（26.8%）[1] - 金融工程行业配置模型基于景气度-趋势-拥挤度框架，建议关注传媒、计算机、国防军工及非银行业[3] 宏观经济与高频数据 - 国盛基本面高频指数为129.5点，当周同比增加6.1点[3] - 工业生产高频指数为128.0，当周同比增加4.8点，但同比增幅收窄[4] - 商品房销售高频指数为40.4，当周同比下降6.5点，同比降幅不变[4] - CPI月环比预测为0.1%，PPI月环比预测为-0.1%[4] - 交运高频指数为134.4，当周同比增加11.0点，同比增幅扩大[4] - 融资高频指数为247.1，当周同比增加31.1点，同比增幅扩大[4] 交通运输（航空机场） - 航空板块中长期景气度看好，核心逻辑是运力供给维持低增速、需求持续恢复，供需缺口缩小[5] - 成本端受益于油价中枢下移、人民币走强及政策呵护[5] - 推荐基于跨境航线需求改善视角关注吉祥航空、中国东航H/A、中国国航H/A、南方航空H/A；基于业绩确定性推荐华夏航空、春秋航空[5] - 机场板块需关注资本开支计划、刚性成本消化进度及非航业务多元化，相关标的包括上海机场、白云机场等[5] 海外（自动驾驶） - 文远知行为国内领先的自动驾驶运营平台型企业，采用L4级Robotaxi和L2+级智能驾驶双轮驱动战略[1][6] - 预计公司2025-2027年收入为5.5亿元、9.9亿元、18.0亿元；non-IFRS归母净利润为-11亿元、-11亿元、-10亿元[6] - 估算其Robotaxi业务在2030年有望实现228亿元收入、56亿元净利润[6] - 给予目标估值643亿港元/83亿美元，首次覆盖给予“买入”评级[6] 商贸零售（黄金珠宝） - 2026年春节旺季行业景气有望延续，因头部品牌产品力、运营力增强，并逐步形成“高端化”、“硬奢侈品”消费者心智[7] - 黄金珠宝板块消费韧性强，节假日消费更具爆发性[7] - 推荐潮宏基、周大福，关注老铺黄金、菜百股份、老凤祥、周大生、六福集团、周生生、豫园股份[7] 化工（AI for Science） - AI for Science（AI4S）用AI算法、大语言模型与高通量机器人实验室结合，大幅缩短研发周期，破解传统研发难题[8] - 在医药研发领域，AI4S针对临床前研发市场，可触达市场规模约1082亿美元[9] - 在化工、医药、新能源、合金、显示、半导体共6个下游领域，假设AI4S渗透率25%，可创造市场需求约1486亿美元[9] - 创新药研发是AI4S率先应用的行业，因其研发环节多、投入大，与AI技术高度契合[9] - 太空钙钛矿是AI4S重要应用领域，钙钛矿柔性太阳翼是卫星太阳翼的理想方案，其技术优化适合AI4S[9] - 核心标的晶泰控股是AI4S全球龙头，具备算法、数据、资金、人才优势，服务海外头部跨国公司并已获得59亿美元BD订单，同时布局太空钙钛矿[9][10] 社会服务（餐饮） - 九毛九公司2025年第四季度营运数据显示，太二品牌内地同店日销售额同比已转正[10] - 太二品牌落地“鲜活模式”门店243家，并推出新品牌“潮那边·潮汕烤鲜牛肉”[10] - 公司通过门店优化、新店型落地及多品牌运营积极求变[10] - 预计公司2025-2027年营收分别为53.73亿元、57.11亿元、60.62亿元，归母净利润分别为0.95亿元、2.26亿元、2.80亿元[10] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为26.8倍、11.3倍、9.1倍，给予“增持”评级[10]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 快递物流：电商快递行业需求坚韧，自上而下的“反内卷”带动价格上涨，释放企业盈利弹性，行业迎来良性竞争机会；顺丰控股、京东物流有望受益顺周期回暖及持续降本，业绩与估值存在双升空间[14] - 航运：看好原油运输受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性；看好散运市场复苏，环保法规推动老旧运力出清，叠加西芒杜铁矿投产与大宗商品需求催化；看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂[15] - 船舶：船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气与绿色更新进度是需求核心驱动，造船产能持续紧张，企业预计将进入利润兑现期[15] - 航空：需求增速平稳可持续，存量与增量供给双紧，油汇成本端改善，“反内卷”成为行业共识，Q3业绩有望成为长期行情启动信号[15] - 供应链物流：快运格局向好，行业竞争放缓，具备顺周期弹性；化工物流市场空间大，行业准入壁垒趋严，存在整合机会[15] - 港口：作为供应链陆海枢纽，经营模式稳定，现金流强劲，随着资本支出增速放缓，板块红利属性和枢纽港成长性值得关注[15] 行业动态跟踪总结 快递物流 - 2026年全国邮政工作会议预计当年快递业务量将完成2140亿件，同比增长8%左右，强调行业需摆脱对规模和速度的路径依赖，转向高质量发展，遏制无序非理性竞争[4] - 极兔速递2025年第四季度总体包裹量84.6亿件，同比增长14.5%；其中东南亚市场包裹量24.4亿件，同比增长73.6%，新市场包裹量1.3亿件，同比增长79.7%，中国包裹量58.9亿件，同比下降0.4%[5] - 极兔速递2025年全年东南亚/新市场/中国包裹量分别为76.6亿件/4.0亿件/220.7亿件，同比分别增长67.8%/43.6%/11.4%[5] - 江西省邮政管理局召开“反内卷”座谈会，要求保障快递员合法权益，规范差异化派费，确保全省执行统一派费标准[6] - 密尔克卫实际控制人提前终止减持计划，原计划减持不超过公司总股本的1.50%[7] - 德邦股份因间接控股股东京东卓风筹划重大事项而紧急停牌[8] 航空机场 - 中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组[8] - 西部航空新增股东注资，注册资本增加15.5亿元至30.42亿元，重庆盛翱鸿巍企业管理合伙企业成为新最大股东，持股31.2316%[8] - 2025年民航行业总体盈利65亿元；全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里，同比增长10.5%，旅客运输量7.7亿人次，同比增长5.5%，货邮运输量1017.2万吨，同比增长13.3%；全行业飞机日利用率9.1小时，正班客座率85.1%[9] - 国际航协数据显示，2025年11月全球航空客运需求同比增长5.7%，载客率达83.7%；其中国际需求同比增长7.7%[9] 航运船舶港口 - 伊朗局势紧张，若其原油出口受影响或霍尔木兹海峡航行安全受波及，可能推高油价与VLCC运价风险溢价[10] - 韩国船东Sinokor Maritime近期集中收购约15艘船龄15年上下的二手VLCC，并固定或延长至少14艘同类船舶期租合约，反映其对VLCC板块看好[11][12] - 本周（2026年1月5日-1月11日）SCFI综合运价指数为1647点，环比下降0.5%；上海-欧洲/美西运价分别环比上涨1.7%/1.4%，上海-东南亚运价环比下降4.4%[12] - 本周BDTI指数为1186点，环比下降1.7%；但VLCC TCE运价环比上涨10.5%，其中中东-中国TCE环比上涨27.7%[12] - 本周BCTI指数为717点，环比下降4.7%；但LR1中东-日本航线运价环比上涨4.7%[12] - 本周BDI指数为1794点，环比下降4.7%[13] - 本周新造船价指数为185.27点，环比下降0.20点[13] - 本期（12月27日至1月2日）新华・泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH・PDCI）报1337点，环比下跌0.37%[13] - 2025年12月29日-2026年1月4日，中国港口货物吞吐量为25495万吨，环比下降0.65%，集装箱吞吐量为649万TEU，环比增长6.27%[13] 公路铁路 - 2025年12月29日—2026年1月4日，国家铁路运输货物6728万吨，环比下降8.54%；全国高速公路货车通行4696.4万辆，环比下降14.87%[13] 市场回顾与数据跟踪总结 市场表现 - 2026年1月5日至1月9日，上证综合指数环比增长3.82%，A股交运指数环比下降0.03%，跑输大盘3.85个百分点[19] - 同期交运子板块中，快递(+1.55%)、航运(+1.53%)、港口(+1.38%)上涨；铁路(-0.68%)、公路(-0.88%)、航空(-1.76%)、机场(-2.95%)下跌[19][23] 快递物流数据 - 2025年11月，全国快递服务企业业务量完成180.6亿件，同比增长5.0%；业务收入完成1376.5亿元，同比下降3.7%[24] - 2025年11月，圆通速递业务量28.86亿票，同比增长13.55%，单票收入2.24元，同比下降2.17%[29] - 2025年11月，申通快递业务量25.02亿票，同比增长14.67%，单票收入2.41元，同比增长15.87%[29] - 2025年11月，顺丰控股业务量15.34亿票，同比增长20.13%，单票收入13.47元，同比下降8.49%[29] - 2025年11月，韵达股份业务量21.75亿票，同比下降4.19%，单票收入2.16元，同比增长6.40%[29] 航运船舶数据 - 本周克拉克森综合运价为28364美元/日，环比增长0.98%[46] - 本周CCFI指数为1194.89点，较节前一周环比增长4.21%[46] 航空机场数据 - 2025年11月，民航完成旅客运输量约0.60亿人次，同比增长6.6%；完成货邮运输量93.00万吨，同比增长10.8%[57] - 2025年11月，三大航整体客座率为85.57%，较10月下降1.32个百分点；春秋航空客座率达92.31%[59] - 2025年11月，深圳机场旅客吞吐量同比增长8.77%；上海机场旅客吞吐量同比增长15.47%[63] - 2025年12月，白云机场旅客吞吐量同比增长12.27%[64] 公路铁路数据 - 2025年11月，公路货运量38.76亿吨，同比增长3.57%；铁路货运量4.60亿吨，同比增长7.79%[67] 港口数据 - 2025年12月29日-2026年1月4日，中国港口货物吞吐量为25495万吨，环比下降0.65%，集装箱吞吐量为649万TEU，环比增长6.27%[78] 具体投资建议关注公司 快递 - 圆通速递：份额显著增长，网络健康，智能化领先优势或二次打开[14] - 申通快递：产能与服务双升，加盟商体系改善，阿里潜在行权[14] - 中通快递：行业长期龙头，经营稳定，分红回购创造股东回报[14] - 顺丰控股：需求坚韧增长，成本管控持续深化，经营潜力持续释放[14] 航运 - 原油运输：招商轮船、中远海能、招商南油[15] - 散运市场：招商轮船、海通发展、海航科技、国航远洋[15] - 亚洲内集运：海丰国际、中谷物流、锦江航运[15] 船舶 - 中国船舶、中船防务、中国动力[15] 航空 - 华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股[15] 供应链物流 - 深圳国际：华南物流园转型升级提供业绩弹性[15] - 快运：德邦股份、安能物流[15] - 化工物流：密尔克卫、兴通股份[15] 港口 - 招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港[15]

航空机场板块市场表现 - 2024年1月12日，航空机场板块整体上涨0.23%，表现弱于当日上证指数（上涨1.09%）和深证成指（上涨1.75%）[1] - 板块内个股涨多跌少，其中中信海直以4.24%的涨幅领涨，厦门空港上涨1.22%，吉祥航空与春秋航空均上涨0.86%[1] - 仅南方航空和上海机场两只个股下跌，跌幅分别为-1.13%和-0.46%[2] 个股交易数据 - 中信海直收盘价为22.36元，成交40.14万手，成交额达8.86亿元[1] - 海航控股成交最为活跃，成交量达531.69万手，成交额为9.23亿元[1] - 中国东航和中国国航成交量也超过百万手，分别为110.10万手和101.88万手[1] - 春秋航空收盘价最高，为58.82元，但成交量相对较低，为6.83万手[1] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体呈现主力资金和游资净流出，分别为1840.88万元和687.31万元，而散户资金净流入2528.19万元[2] - 海航控股获得主力资金净流入最多，达7702.93万元，主力净占比为8.34%[3] - 中信海直也获得主力资金净流入5247.10万元，主力净占比为5.92%[3] - 上海机场、春秋航空、厦门空港等个股遭遇主力资金净流出，其中上海机场净流出2263.54万元，主力净占比为-4.94%[3] - 上海机场获得游资净流入最多，达4064.21万元，游资净占比为8.87%[3] - 华夏航空获得散户净流入最多，达2467.23万元，散户净占比为9.50%[3]

市场整体表现 - 上证指数突破4100点关口 呈现震荡上行 后因金融板块拖累涨幅收窄 [4] - 深证成指在科技与消费板块共振下领涨三大指数 [4] - 创业板指受新能源板块拖累 涨幅最小 [4] - 市场呈现普涨格局 3918家个股上涨 [4] - 两市成交额大幅放量至3.72万亿元 环比增长11.51% 为A股历史上第五次站上3万亿元大关 [5] 板块与题材表现 - AI应用端集体爆发 Sora概念 快手概念 短剧游戏板块等涨幅居前 [4] - 商业航天板块保持强势 个股批量涨停 [4] - 人形机器人 小金属等板块涨幅居前 [4] - 传统行业如保险 航空机场 光伏设备板块有所调整 [4] - AI应用 商业航天等新兴题材的爆发吸引了大量短期资金入场 成为拉动成交额的核心动力 [5] 资金流向与机构行为 - 主力资金进行结构性调仓 资金流入传媒 互联网服务 小金属板块 [7] - 机构资金高位兑现半导体 消费电子板块 [7] - 机构减仓保险 券商 通信板块 [7] - 散户资金偏好短线操作 集中于传媒 互联网服务等热门题材 [7] - 散户对AI 商业航天等新概念接受度高 [7] 散户情绪与仓位调查 - 散户情绪指标为75.85% [8] - 在当日调查中 38.79%的散户选择加仓 19.47%选择减仓 41.74%选择按兵不动 [10] - 加仓比例较前一次调查上升0.60个百分点 [10] - 67.55%的散户预计下一交易日市场上涨 该比例较前一次调查大幅上升14.51个百分点 [12][13] - 散户当前平均仓位为67.44% 较前一次调查上升1.59个百分点 [15]