指数表现 - 中证香港300休闲指数报2674 35点 近一个月上涨6 37% 近三个月上涨1 24% 年至今上涨3 65% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 指数样本选自中证香港300指数中的银行 运输 资源 基建 物流和休闲等行业主题上市公司证券 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子随样本定期调整而调整 [2] 权重分布 - 十大权重股包括腾讯控股(12 17%) 网易-S(11 18%) 快手-W(10 7%) 百度集团-SW(10 01%) 百胜中国(8 98%) 携程集团-S(8 54%) 美团-W(8 46%) 银河娱乐(5 49%) 华润啤酒(2 99%) 哔哩哔哩-W(2 72%) [1] - 所有持仓均来自香港证券交易所 占比100 00% [1] 行业分布 - 休闲服务占比40 90% 数字媒体占比38 37% 文化娱乐占比12 44% 酒占比6 99% 营销与广告占比1 30% [2]

指数表现 - 中证香港300休闲指数4月28日报2622 85点 [1] - 近一个月下跌6 48% 近三个月上涨3 86% 年至今上涨1 65% [2] 指数构成 - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [2] - 十大权重股合计占比81 1% 前三大为腾讯控股(12 0%) 网易-S(11 48%) 快手-W(10 64%) [2] - 样本全部来自香港证券交易所 [2] - 行业分布以休闲服务(39 89%)和数字媒体(38 67%)为主 [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子同步调整 定期调整日前保持固定 [3] - 特殊情况会临时调整 退市样本将被剔除 [3]

沪深300指数风险评分 - 中泰资管风险系统评分为47 51，较上月41 98继续上升，仍处于中等偏低风险区间 [2] - 估值与上月基本持平（本月45 01，上月45 50），行业间分化显著：钢铁、电子等8个行业估值高于历史60%分位数，农林牧渔等7个行业低于历史10%分位数 [2] - 市场预期56 00（上月55 00），财政政策转向科技、教育等领域，体现"提振消费"和"科技创新"导向 [2] 市场情绪与资金动向 - 情绪分数升至45 77（上月31 95），两融余额处于历史中高位，公募基金发行额从低位回升至中位区间 [3] - 市场波动率略升但保持中低位，涨跌停分数大幅下降 [3] - 经济复苏预期增强，政策发力和数据改善形成支撑 [3] 宏观经济数据表现 - 1-2月工业增加值增长5 9%（前值6 2%），社零同比4 0%（前值3 7%），固定资产投资增速4 1%（前值3 2%） [8] - 地产投资同比-9 8%（前值-10 6%），基建投资同比10%（前值9 2%），制造业投资同比9%（前值9 2%） [8] - 出口同比增速6 0%，较2024年12月下滑4 7个百分点 [8] 行业高频数据 - 南华工业品指数季度均值同比下降4 5%，黑色工业品指数降17% [9] - 地产市场改善：百城土地成交总价同比24%（去年同期-25%），三十城新房成交面积同比4%（去年同期-45%） [9] - 战略新兴产业PMI回升10 6个百分点至59 6%，新订单指数升13 7%，生产量指数升21 6% [9] 财政与货币政策 - 一季度利率债净融资4 24万亿元，同比增加3万亿元 [9] - 货币政策例会强调宏观审慎立场，预计推出更多结构性工具 [11] - 长端利率在2 0%下方震荡，短端品种票息价值凸显 [12] 黑色板块与大宗商品 - 黑色板块风险评分49 2（低风险区间），铁矿估值偏高但成材库存低位支撑价格 [14] - 美联储维持利率不变，俄乌冲突现暂停倾向 [14] - 需关注钢厂限产政策落地及宏观刺激措施 [14]