科技巨头转向核能应对AI算力需求 - Meta与Constellation Energy达成20年核电采购协议，从2027年起购买伊利诺伊州克林顿清洁能源中心1 1吉瓦电力（相当于该核反应堆全部发电量）[1] - 微软去年9月已与Constellation签约重启三哩岛核电站并锁定20年电力供应[3] - 受Meta合作消息刺激，Constellation股价盘前涨15%，港股核电股集体上涨（中广核矿业+28%，中核国际+11 9%，中广核新能源+3 5%）[1] 小型模块化反应堆(SMR)成为新趋势 - 亚马逊向X-energy投资5亿美元，计划2039年前部署超5吉瓦SMR发电能力[4] - 谷歌签约凯罗斯电力，拟采购500兆瓦电力（6-7个SMRs），首座反应堆2030年前投运[4] - SMR相比传统核电站具有模块化设计、建设周期短、灵活部署优势，适合数据中心专属供电[4] AI算力竞赛驱动电力需求激增 - 国际能源署预测2030年全球数据中心电力需求将翻倍至945太瓦时（相当于日本全国用电量），AI应用是主要驱动力[2] - 2024年底全球公共数据中心达5697个，2030年将增至8410个，微软和亚马逊占据现有超大型数据中心半数以上[5] - 微软2025财年拟投800亿美元建设AI数据中心（占其资本支出预算95%），亚马逊计划十年投千亿美元，谷歌2025年投75亿美元[5] 核电行业迎来结构性机遇 - 科技公司长期购电协议为核电运营商提供稳定现金流，降低融资成本，推动新项目建设/旧机组重启[6] - 亚马逊、谷歌、Meta等签署世界核协会承诺书，支持2050年前全球核能装机增长两倍[6] - OpenAI联合软银、甲骨文启动"星际之门"计划，拟投5000亿美元建设AI数据中心集群[6]

港股市场整体表现 - 6月4日港股三大指数齐涨 恒生科技指数收涨0.57% 恒生指数和国企指数分别上涨0.6%和0.67% [6] - 南向资金净买入35.16亿港元 其中港股通（沪）净买入27.74亿港元 港股通（深）净买入7.42亿港元 [24] 权重科技股 - 美团涨3%至140.7港元 腾讯控股涨1.39%至512港元 快手涨1.37%至51.9港元 百度涨1.16%至83.05港元 网易涨1.01%至199.3港元 [3][4] - 阿里巴巴微涨0.61%至114.6港元 小米集团微涨0.47%至53.45港元 京东集团微涨0.08%至128.7港元 [3][4] 核电行业 - 中广核矿业大涨28.31%至2.13港元 中核国际涨11.91%至4.04港元 中广核新能源涨3.51%至2.36港元 [5][7] - Meta与星座能源签署20年核电采购合同 从2027年开始为数据中心和AI提供电力 [7] 创新药板块 - 信达生物涨14.14%至74.25港元 再鼎医药涨12.22%至27.1港元 绿叶制药涨6.37%至2.84港元 [8] - 信达生物在ASCO年会上公布PD-1/IL-2α-bias双抗IBI363治疗非小细胞肺癌的I期临床数据 摩根大通上调其销售预期 [8] 烟草概念股 - 思摩尔国际涨12.87%至22.8港元 中烟香港涨8.75%至37.3港元 中国波顿涨5.84%至1.63港元 [5] - 电子烟监管升级 6月起生产企业许可证将标注核定产能 淘汰不达标产能 [5] 中资券商股 - 中泰期货涨6%至0.53港元 弘业期货涨5.02%至3.35港元 光大证券涨4.72%至7.55港元 [9][10] - 2025陆家嘴论坛将于6月18日举办 预计发布重大金融政策 [10] - 证券行业转型带来新增长点 经纪、两融等业务前景可期 自营、资管、投行业务韧性良好 [11] 煤炭行业 - 中国秦发涨4.17%至1.25港元 首钢资源涨3.11%至2.65港元 中煤能源涨2.73%至8.65港元 [12][13] - 煤炭稳健红利受险资青睐 成为险资布局首选方向 [13] 汽车行业 - 吉利汽车涨2.71%至18.22港元 小鹏汽车涨2.08%至78.5港元 蔚来涨1.64%至27.95港元 [14][15] - 五部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动 推动乡村地区新能源车使用 [15] 消费品个股 - 古茗涨8.06%至29.5港元 总市值达701.56亿港元 创上市新高 [19][21] - 古茗获调入恒生综合指数 预计将纳入港股通 吸引更多资金流入 [24] 下跌板块 - 水务股下挫 中国水业集团跌15.59%至0.249港元 光大环境跌2.39%至3.67港元 [16][17] - 电信股下跌 中国联通跌2.16%至9.07港元 中国电信跌1.89%至5.71港元 [17][18]

全球主要股指表现 - 恒生指数单日上涨1.53%至23512点，年内累计上涨17.21%[4] - 美国标普500指数单日上涨0.58%至5970点，年内累计上涨1.51%[4] - 德国DAX指数年内累计上涨21.01%至24092点[4] - 日经225指数单日下跌0.06%至37447点，年内累计下跌6.14%[7][9] 重点个股及板块动态 - 港股科技股普涨：小米涨超3%，网易涨超2%，腾讯涨1.32%[9] - 理想汽车美股涨6.07%，5月交付量同比增16.7%，高盛上调目标价至35.3美元[9][12] - Metaplanet因增持比特币国库上涨14.86%，持有8888个比特币总值1223亿日元[11] - 日本重工股分化：川崎重工涨6.02%，石川岛重工跌6.07%[9][13] 宏观经济与政策动向 - OECD将美国2025年经济增速预测从2.8%下调至1.6%[11] - 美国4月职位空缺增至740万个，高于预期的710万个[11] - 特朗普签署命令将钢铝关税上调至50%（英国除外维持25%）[11] - 中国新能源汽车下乡目录纳入特斯拉Model 3/Y等车型[9][11] 资金流向与市场情绪 - 南向资金净买入美团99.72亿港元，净卖出腾讯64.39亿港元[20] - 日本10年期国债认购倍数升至3.66，创2024年4月以来新高[9] - 欧元区5月通胀率降至2%以下，为八个月来首次[11] 企业战略与行业趋势 - Meta签署20年核电采购协议，包揽1.1吉瓦发电量[11] - Applied Digital与CoreWeave签70亿美元数据中心租赁协议[11] - 小米汽车业务亏损收窄，预计Q3/Q4实现盈利[12] - 中信证券获准发行不超过150亿元科技创新债券[12]

核电股表现 - 港股核电股集体走强，中广核矿业涨20.48%、中核国际涨12.74%、中广核新能源涨4.39% [1] 科技公司与核电行业合作 - Meta与Constellation Energy达成20年电力采购协议，从2027年起购买1.1吉瓦核电用于数据中心运营 [2] - 亚马逊、谷歌、Meta等科技巨头承诺到2050年全球核电规模至少达到目前3倍 [2] - 亚马逊网络服务初期投资5亿美元开发小型模块化反应堆 [2] - Constellation将重启三哩岛核电站并向微软供电，签署20年协议 [3] - 谷歌与Kairos Power合作建造7个小型模块化核反应堆为数据中心供电 [3] 核电需求增长驱动因素 - AI算力需求推动数据中心电力消耗，单个AI超算中心功率可达500兆瓦 [4] - 高盛预计AI算力需求将推动全球用电量增速达2.5%，远超过去10年平均水平 [4] - 全球铀矿市场将面临结构性短缺，预计到2040年缺口达1.3亿磅 [4] - 核电需求在AI时代激增，全球核电装机潮迎来全面爆发 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：消费、生物医药、科技、金融、地产、消费者服务 [1][2][13] - **公司**：蜜雪冰城、泡泡玛特、腾讯、美团、禾赛科技、汇丰银行、长江实业、护黄金、地平线、毛戈平 [9][11][13][16][18] 纪要提到的核心观点和论据 - **香港科技牛市将持续3 - 5年**：得益于中西方贸易和金融往来的稳定性，虽受特朗普关税扰动有波动，但整体市场表现强劲，2025年消费、生物医药、科技股表现突出，31只股票翻倍增长 [1][2] - **中国与香港互联互通机制完善利于企业赴港上市**：2023年中国证监会发布办法，将审批制改备案制、建立负面清单制度、统一管理境内外企业发行活动，认可香港证监会执法结果，降低企业合规成本，增强开放性 [1][5] - **外管局新规提升香港市场吸引力**：外管局通知境外发行证券或红利收益可不强制汇回，有助于投资者参与香港市场融资和对外投资，提升标的丰富程度，吸引全球资金，降低英国撤出影响，2025年许多企业赴港融资 [1][8] - **香港主板上市标准宽松**：有利润、现金流、收入三套标准，均低于中国大陆主板，利于企业初期登陆市场，如蜜雪冰城和泡泡玛特等消费股选择在香港上市 [1][9] - **香港生物科技企业上市规定灵活**：可选择18A章条款上市，要求市值达15亿港币，有通过临床一期且监管不反对二期实验的产品，二期实验成功率较高 [1][10] - **18C章修订利好特专科技公司**：2025年修订允许未商业化但有专利的特专科技公司上市融资，已商业化标准更低，还允许保密提交申请，巩固香港新兴和创业公司首选平台地位，如禾赛科技已保密申请 [11] - **香港市场应对中概股回流有安排**：执行与美股一致的国际会计准则稳定中概股资本表现和企业经营，提供多种衍生品交易渠道，满足不同公司上市需求 [12] - **香港市场结构变化多样**：2016年以来从银行和金融地产主导转向消费者服务崛起，腾讯、美团等企业上市，中国企业赴港上市推动市场多样化 [13] - **恒生指数历史回报可观**：自1964年从100点涨至2万 - 3万点，1974 - 1981年、1992 - 1997年、2003 - 2008年、2016 - 2018年因不同因素推动上涨 [14] - **2025年香港市场机遇大**：有望成全球表现最好的股票市场之一，中美脱钩下大陆与香港加强监管沟通，美国经济衰退使海外投资者重新布局，优质企业登陆，400多家公司递交申请，开启3 - 5年牛市周期 [15][16] - **中资企业赴港上市意义重大**：填补外资撤出空白，完善公司治理，展示竞争力，募集资金支持发展，提升国际资本地位，促进香港金融体系发展 [17] 其他重要但可能被忽略的内容 - **研究1964年前金融状况方法**：可选择汇丰银行股价作为参考研究当时金融状况及其对整体经济发展的影响 [18]

行业与公司 - 港股市场及A股市场[1][3][5] - 汽车行业（包括新能源汽车、传统燃油车及智能化趋势）[2][37][45] - 香港银行业[12][32][36] - 美国财政政策及美债市场[6][20][26] 核心观点与论据 **港股市场活跃度与上市趋势** - 港股市场活跃度提升 2025年以来整体成交量和换手率是2024年的一倍[3] - AI、互联网科技、新消费、创新药等板块形成集聚效应 吸引更多公司赴港上市[3][4] - A股公司转向港股上市原因包括政策环境配合、市场活跃度提升、业务发展需求及外资持股比例接近监管上限[3][4][7] - 南向资金持续涌入 2025年3月底前大幅流入 测算显示还有不到2000亿新增融资需求[13][17] **H股溢价与市场机制** - H股溢价现象罕见出现 部分龙头个股交易于A股溢价之上 源于市场机制、流动性及投资者结构差异[1][5][8] - AH溢价长期存在因两地股份不可兑换 套利无法抹平溢价[8] - 中概股回归港美两地上市无折溢价因股份完全可兑换[9] - H1价格代表性不足 仅涵盖150多家公司 偏重金融、电信等传统板块[10] **特朗普财政政策影响** - 特朗普2.0财政政策可能增加投资和资金流入 但加重财政压力[6] - 美国美丽法案未来十年可能带来4.3万亿美元额外赤字 赤字集中在2026-2028年[20][21] - 美国可能通过金融抑制手段压低融资成本 如重启QE或收益曲线控制[25] - 2025年第三季度美债市场面临考验 1.2万亿美债净发行新增量将投放市场[26] **香港利率与银行业** - 港币融资成本低因联系汇率制度 金管局投放流动性导致HIBOR下降[12][30] - 一个月期HIBOR从4.07%大幅降至1%以下 降幅超过300个基点 最低至0.57%[28][29] - HIBOR下行拖累银行息差和盈利 汇丰银行披露港币利率下降100个基点将拖累收入[32][33] - 银行通过衍生品对冲措施应对 短期影响可控但长期低水平将显著影响净利息收入[33][34] - HIBOR下行缓解企业长债压力 促进信贷需求增长[35][36] **汽车行业政策与市场** - 政策刺激显著影响销量 2024年两新政策带动三四季度双位数增长 全年增速接近7%[39][40] - 中国汽车出口增速放缓 1-4月累计增长4-5% 新能源车出口占比提升至近40%[2][44] - 长期增长空间有望达千人保有量300辆 稳态销量中枢2800万辆 较2024年2350万辆有20%空间[41] - 新能源购置税退坡需用车端补贴平抑波动[43] - 智能化趋势推动智能驾驶普及 年底头部企业有望实现百公里以上接管一次[45] **投资策略与市场展望** - 港股在分红类和成长类投资中具优势 分红因税率差异 成长因新经济板块集中[14][15] - 长期看好港股发展 优质公司吸引资本 市场结构优化[16] - 当前恒生指数23000至24000点达合理交易水平 突破需新催化剂[18] - 策略建议低迷时介入 亢奋时锁定利润 把握结构性行情[19] 其他重要内容 - 外资配置比例下降 南向资金为主力 长线外资回流需时间[17] - 美国企业信用债面临集中到期 再融资利率高200-300个基点[27] - 汽车政策需避免过度透支需求 历史显示购置税减半政策曾带动年增量超400万辆[38][42] - 新能源车海外销量长期有望达千万台规模 属地化生产占一半[46]

美股市场表现 - 美股三大指数集体小幅上涨 道琼斯工业指数涨0.08% 标普500指数涨0.41% 纳斯达克指数涨0.67% [3] - 万得美国科技七巨头指数涨0.67% 成分股中Meta涨幅最大达3.62% 英伟达涨1.67% 亚马逊涨0.80% 苹果涨0.42% 微软涨0.35% 特斯拉跌1.09% 谷歌跌1.43% [5][6] - 美股中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.53% 热门中概股霸王茶姬涨幅近10% [1][6] 大宗商品市场 - 国际金银价格大幅上涨 伦敦现货黄金和COMEX黄金期货主力合约均涨近3% 伦敦现货白银和COMEX白银期货主力合约均涨超5% [11] - 国际油价显著回升 NYMEX原油和ICE布油期货主力合约均涨超3% [11] - 黄金股表现强劲 盎格鲁黄金涨超8% 金罗斯黄金和巴里克黄金均涨超6% [6] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔在讲话中未提及通胀形势 就业市场或利率走向 也未涉及6月议息会议政策考量 [8][9] - 分析认为美联储处于"观望期" 等待更多经济数据以决定下半年是否降息 鲍威尔保持沉默可能是为避免影响市场预期 [9] 行业观点 - 华福证券研报指出 国际贸易形势和地缘政治不确定性背景下 避险仍是黄金交易核心 黄金具有长期配置价值 [11]

A股市场展望 - 预计6月A股市场将呈现震荡上行的格局 但过程可能较为曲折 [1] - 银河证券建议关注三条主线：消费+科技+红利 [15] - 中信证券建议优先配置核心资产及低位板块 因外部不确定性增加 [15] - 中泰证券维持"高低切换"观点 对科技板块保持乐观 建议逢低布局 [15] 宏观经济数据 - 5月制造业PMI为49.5% 环比上升0.5个百分点 非制造业PMI为50.3% 环比下降0.1个百分点 [5] - 一季度末人民币贷款余额265.41万亿元 同比增长7.4% 一季度新增贷款9.78万亿元 [5] - 一季度末房地产贷款余额53.54万亿元 同比增长0.04% 增速环比提高0.2个百分点 [5] - 央行开展7000亿元逆回购操作 保持银行体系流动性充裕 [5] 消费与交通 - 端午节假期预计跨区域人员流动量6.57亿人次 日均2.19亿人次 同比增长3.0% [6] - 今年消费品以旧换新销售额突破1万亿元 发放补贴约1.75亿份 [6] - 交通运输部将深化综合交通运输体系改革 推进铁路公路水路民航邮政重点领域改革 [6] 新能源汽车行业 - 理想汽车5月交付40856辆 同比增长16.7% [15] - 小鹏汽车5月交付33525台 同比增长230% [15] - 蔚来5月交付23231辆 同比增长13.1% [15] - 比亚迪5月新能源车销量38.25万辆 去年同期33.18万辆 [15] - 小米汽车5月交付量超28000台 [15] 大宗商品与外汇市场 - 纽约原油期货涨2.85%至62.52美元/桶 布伦特原油涨2.95%至64.63美元/桶 [4] - COMEX黄金期货涨2.7%至3404.70美元/盎司 创三周新高 [4] - 美股三大指数收涨：道指涨0.08% 纳指涨0.67% 标普500涨0.41% [3][4] 公司动态 - *ST威帝6月4日起撤销退市风险警示 股票简称变更为威帝股份 [8] - 绿通科技拟收购大摩半导体不低于51%股权 拓展半导体业务 [12] - 龙蟠科技签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同 2026-2030年供应15.2万吨 [14] - 安奈儿筹划控制权变更 股票停牌 [13] - 恒宝股份控股股东在股价异动期间减持股票 [11] 国际贸易与政策 - 美国延长对华301调查豁免期限至2025年8月31日 [7] - 欧盟对美国提高钢铝关税表示遗憾 准备采取反制措施 [7] - 多省份加强战略矿产出口管控 贵州江西云南落实相关工作部署 [7] - 工信部将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度 [6]

金十图示：2025年06月02日（周一）热门中概股行情一览（美股盘中） @ JIN10.COM 0.COM 0.COM 金十数据 | 一个交易工具 十数据 137.16亿市值 76.58亿市值 79.26 乙市值 17.15 3.50 18.32 -0.45(-2.56%) -0.04(-1.13%) +0.02(+0.11%) 新东方 TALHAR 好未来 唯品会 唯曲令 葡萄方 72.93亿市值 60.89亿市值 75.19亿市值 45.98 14.16 10.05 -1.38(-2.91%) +0.38(+2.72%) +0.23(+2.29%) 再鼎医药 商富科技 MN 名创优品 zai 点 55.01亿市值 33.23亿市值 53.56亿市值 40.91 17.12 30.63 -0.19(-0.46%) +0.10(+0.59%) +0.49(+1.63%) 雾芯科技 金山区 == 30.91亿市值 29.15亿市值 25.04亿市值 11.24 2.06 24.61 +0.07(+0.63%) +0.10(+0.39%) -0.01(-0.24%) 陆金所控股 in 爱奇艺 N.Sim G 微博 ...

6月2日，亚太股市开盘后持续走弱。富时中国A50期货开盘跌0.6%，截至目前跌幅1.91%。 截至11：30，恒生指数跌幅达到2.62%，恒生科技指数跌2.98%。万得香港中国科技指数跌 2.7%，其中，华虹半导体跌5.22%，理想汽车、哔哩哔哩、美团、快手、中兴通讯等跌幅超 4%，阿里巴巴、小鹏汽车、比亚迪股份、京东健康下跌超3%。 截 至 发 稿 ， 潼 关 黄 金 涨 13% 、 中 国 黄 金 国 际 涨 2.99% 、 山 东 黄 金 涨 2.25% 、 赤 峰 黄 金 涨 2.16%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1712 | 龙资源 | 4.180 | 0.580 | 16.11% | | 0340 | 潼关黄金 | 2.170 | 0.250 | 13.02% | | 8299 | 大唐黄金 | 0.280 | 0.015 | 5.66% | | 1051 | 国际资源 | 8.680 | 0.290 | 3.46% | | 2099 | 中国黄金国际 | 62.050 | 1.800 | 2.99 ...