公司成立与股权结构 - 河北轩欣新能源科技有限公司于近日成立，法定代表人为葛道斌，注册资本为1000万人民币 [1] - 公司由唐山轩腾储能科技有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 业务范围与行业分类 - 公司经营范围涵盖储能技术服务、新兴能源技术研发、太阳能发电技术服务、风力发电技术服务及发电技术服务等 [1] - 公司国标行业属于“科学研究和技 术服务业 > 科技推广和应用服务业 > 技术推广服务” [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于河北省唐山市路北区韩城镇前新庄村 [1] - 公司企业类型为“有限责任公司（非自然人投资或控股的法 人独资）” [1] - 公司营业期限自2026年2月24日起，为无固定期限 [1]

文章核心观点 - 中国正处在能源转型的关键转折点，计划在“十五五”期间初步建成一个更安全、更绿色、更融合、更智能的新型能源体系，以从根本上颠覆传统能源网络，支撑“双碳”目标和能源强国建设 [1][3][6][8] 政策背景与目标 - 国家能源局明确将2026年作为“十五五”规划开局之年，届时将发布实施新型能源体系及系列分领域规划，旨在加快建设新型能源体系，推进能源强国建设 [1] - 新型能源体系建设的目标是到2030年，非化石能源消费比重达到25%，相当于总能源消费的四分之一，同时电能占终端能源消费比重每年提高约1个百分点 [6] - 该体系旨在构建“非化石能源为主体、化石能源为兜底、绿色智慧节约为导向”的全新格局，是支撑“双碳”目标的全局框架 [8] 转型的驱动因素 - **历史性转折点**：“十四五”期间，中国非化石能源消费占比已提升至总能源消耗的两成（20%），煤炭消费占比稳步下降，且可再生能源（风电光伏等）总装机容量首次超过传统煤电和其他化石能源 [3] - **应对多重挑战**：建设新体系主要为了应对能源安全感缺失、经济增长与碳排放矛盾突出以及全球能源技术竞争白热化三大挑战 [4] - **国际竞争加剧**：全球围绕清洁能源、储能、智能电网和前沿技术的争夺全面展开，AI成为重塑国际能源格局的“新变量”，储能技术成为全球能源创新的制高点 [4] 新型能源体系的核心特征 - **供给保障更足**：提升能源综合生产能力，有效应对供需波动和干扰冲击 [6] - **能源结构更优**：新能源成为电力装机主体 [6] - **系统形态更新**：形成坚强韧性、绿色低碳、集成融合、智能高效的新型能源基础设施体系 [6] - **改革创新更强**：推动能源科技创新与产业创新深度融合，加快健全适应新体系的市场和价格机制 [6] 新型能源体系与新型电力系统的关系 - **宏观与核心的关系**：新型能源体系是涵盖煤、油、气、电、氢、核等全能源形态的宏观革命和全局蓝图；新型电力系统则是该体系的核心骨架和关键支撑，聚焦于解决高比例新能源接入、源网荷储协同等具体电力领域问题 [8][9] - **建设进展**：“十四五”期间，新型电力系统建设已全面提速，通过张北柔性直流电网、青藏直流二期、昆柳龙直流等重大工程，初步构建了清洁低碳、安全高效、灵活智能的现代电力系统雏形 [9] 实施路径：“大小项目并举”战略 - **建设战略性标志性重大工程**：例如布局建设“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、沿海核电基地、海上风电基地，并优化电力、油气等骨干通道 [10] - **加快建设“小而美”项目**：例如实施电动汽车充电网络提升工程，布局建设风光氢氨醇一体化基地，建设光热发电工程，建成零碳园区，推动热力系统绿色转型 [10]

文章核心观点 - 中国正处于能源转型的关键转折点，可再生能源装机首次超过传统化石能源，为加快建设新型能源体系奠定了基础 [2][3] - 国家能源局明确2026年（“十五五”开局之年）将发布实施新型能源体系规划，旨在从根本上颠覆传统能源网络，推进能源强国建设 [1][3] - 建设新型能源体系是应对能源安全、经济脱碳与全球技术竞争等多重挑战的必然选择，也是面向未来的发展蓝图 [4] 政策背景与目标 - 政策目标是在“十五五”期间初步建成新型能源体系，这是国家能源安全和“双碳”战略的总体框架 [10] - 到2030年，非化石能源消费比重目标要达到25%，相当于总能源消费的四分之一 [6] - 新型能源体系的目标是构建“非化石能源为主体、化石能源为兜底、绿色智慧节约为导向”的全新格局 [9] 新型能源体系的内涵与关键指标 - 体系之“新”体现在更安全、更绿色、更融合、更智能的国家能源基础设施 [6] - **供给保障更足**：提升能源综合生产能力，有效应对供需波动和冲击 [6] - **能源结构更优**：新能源成为电力装机主体，非化石能源消费比重达25%，电能占终端能源消费比重每年提高约1个百分点 [6] - **系统形态更新**：形成坚强韧性、绿色低碳、集成融合、智能高效的新型能源基础设施体系 [6] - **改革创新更强**：推动能源科技创新与产业创新深度融合，健全市场与价格机制 [6] 新型能源体系与新型电力系统的关系 - 新型能源体系是涵盖煤、油、气、电、氢、核等全能源形态的宏观革命和全局蓝图 [8][9] - 新型电力系统是新型能源体系的核心骨架和关键支撑，聚焦电力领域 [8] - 新型电力系统的核心是解决高比例新能源接入下的“发、接、用”问题，通过源网荷储协同驱动产业升级 [9] - “十四五”期间，新型电力系统建设已全面提速，多项世界级重大输电工程落地，初步构建了现代电力系统雏形 [9] 建设路径与战略举措 - 国家将采取“大小项目并举”的双重战略来实现目标 [11][12] - **建设战略性标志性重大工程**：包括布局建设“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、沿海核电基地、海上风电基地，优化建设电力、油气骨干通道 [12] - **加快建设一批“小而美”项目**：包括实施电动汽车充电网络提升工程，布局建设风光氢氨醇一体化基地，建设光热发电工程，建成零碳园区，推动热力系统绿色转型 [12] 行业现状与转型驱动力 - **转型基础**：“十四五”期间，中国非化石能源消费占比已显著提升至总能源消耗的两成（20%），煤炭消费占比稳步下降，建立了全球最大的可再生能源体系 [3] - **关键转折点**：中国可再生能源（风电光伏等）总装机容量首次超过传统的煤电和其他化石能源 [3] - **主要挑战**： - **能源安全感缺失**：国际地缘政治动荡加剧能源贸易阵营化，国内能源需求刚性增长、峰谷差拉大，系统复杂性与风险防御难度加大 [4] - **经济增长与碳排放矛盾**：需加快绿色转型以使经济增长脱离高碳排放 [4] - **全球技术竞争白热化**：清洁能源、储能、智能电网和前沿技术（如AI）成为大国博弈核心，储能技术是全球能源创新的制高点 [4]

公司融资与资本运作 - 公司于1月29日宣布供股计划，基准为每两股现有股份配发一股供股股份，供股股份总数达1.75亿股 [1] - 供股认购价为每股2.88港元，预计筹集所得款项总额约5.04亿港元，所得款项净额约5.03亿港元 [1] - 该供股不设包销，仅供合资格股东参与，控股股东Prominence Investment及执行董事吴海淦将各自认购对应供股股份 [1] - 供股所筹资金净额将用于物色合适的收购标的及投资机会，并补充集团营运资金 [1] 战略收购与业务拓展 - 公司宣布收购澳洲金矿公司股权，正式切入黄金开采领域 [1] - 此次收购是推进前期供股募资用途的重要布局 [1] - 通过拓展黄金开采业务，旨在进一步丰富公司自身的业务版图 [1] 公司治理与股份安排 - 根据公告，供股股份一经配发、发行及缴足股款，将与现有已发行股份享有同等地位 [1]

核心政策方向 - 能源行业站在新起点，需乘势而上全面推进能源强国建设，系统谋划“十五五”工作，以更大力度推动绿色低碳转型，并把握人工智能带来的战略机遇[1] - “十五五”期间将加快建设新型能源体系，目标不仅是电源结构变绿，更是整个能源体系变绿[1] - 2026年能源工作将围绕传统能源保供、新能源发展、能源改革与法治建设、能源科技自立自强等方面展开[5] 能源安全保障 - 推动实现更高水平能源安全保障，夯实煤炭供应保障基础，提升电力保供水平，增强油气生产供应能力[3] - 优化能源骨干通道布局，提升能源基础设施本质安全水平[3] - 巩固能源国际合作基本盘，加强清洁能源合作，积极参与全球能源治理[4] 绿色低碳转型与装机目标 - 持续提高新能源供给比重，2026年全年计划新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上[3] - 有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电[3] - 加强化石能源清洁高效利用[3] - 2035年目标为非化石能源消费占比达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦[1] 科技创新与产业布局 - 加快推进能源科技自立自强，组织开展“人工智能+”能源融合试点和标准化提升行动[3] - 扎实推进智能电网重大专项等能源重大技术装备攻关[3] - 前瞻布局氢能、核能等未来能源产业[3] - 人工智能与算力中心用电需求增长，相关政策明确其将以绿色电力为主[2] 市场改革与民生保障 - 全面深化能源改革和法治建设，持续深化全国统一电力市场建设，健全适应新型能源体系的市场机制[3] - 全力保障民生和企业多元化用能需求，强化民生用能保障，提升供电质量，优化用电营商环境[3] - 首次提出“全力保障民生和企业多元化用能需求”，意味着将加快完善用户侧配电网建设，降低终端用电成本[6] 投资方向变化 - 2026年风电、光伏新增装机规模可能较2025年有所放缓[6] - 重大水电项目将获得更多投资，核电投资保持一定规模[6] - 传统能源投资更倾向于清洁低碳技术研发与改造[6] - 特高压等能源通道建设将进一步提速[6] - 科技创新投资方向明确为“人工智能+”、氢能及核能技术，电网智能化建设将持续推进[6]

专利技术突破 - 华能澜沧江新能源有限公司、昆明龙慧工程设计咨询有限公司、华能澜沧江水电股份有限公司联合取得一项名为“一种具备水土保持功能的光伏面板调节方法及系统”的专利，授权公告号为CN121098246B，该专利的申请日期为2025年11月 [1] 华能澜沧江新能源有限公司概况 - 公司成立于2009年，位于昆明市，主营业务为商务服务业，企业注册资本为804,587万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业，参与招投标项目1,432次，拥有专利信息124条，行政许可4个 [1] 昆明龙慧工程设计咨询有限公司概况 - 公司成立于2005年，位于昆明市，主营业务为专业技术服务业，企业注册资本为500万人民币 [1] - 公司对外投资了1家企业，参与招投标项目1,754次，拥有商标信息1条，专利信息3条，行政许可17个 [1] 华能澜沧江水电股份有限公司概况 - 公司成立于2001年，位于昆明市，主营业务为电力、热力生产和供应业，企业注册资本为1,800,000万人民币 [2] - 公司对外投资了16家企业，参与招投标项目5,000次，拥有商标信息23条，专利信息4,438条，行政许可50个 [2]

报告投资评级 - 报告未明确给出对行业的整体投资评级 报告核心观点 - 2026年2月中国战略性新兴产业采购经理指数（EPMI）为44.6，环比回落5.4个百分点，主要受史上首次9天春节长假导致生产活动大幅减少影响，但产业韧性较强，新订单表现不弱于历史可比同期[1][2] - 尽管多项指标因季节性因素大幅回落，但用户库存创6年新低，购进价格回升至59.1%，企业新产品投产连续两月回升至55.8%，显示需求端不弱、价格回升利好未来需求、企业创新动力仍在[2][3] - 报告预计3月份EPMI将大幅走高，因2月份被压制的产量有望回补，且低用户库存有利于未来生产稳量[2][3][29] EPMI全国指标总结 - **总体指数**：2月EPMI为44.6，环比回落5.4个百分点，同比回落4.4个百分点，低于近年均值7.7个百分点[1][6][11] - **生产与需求**：生产量指数为38.9，环比大幅回落14.7个百分点；产品订货指数为42.8，环比回落5.9个百分点；产需比收窄至-3.9，主要因生产端回落幅度更大，但订单表现不弱[2][6][23] - **库存情况**：用户库存指数为40.7，环比回落5.9个百分点，创6年新低；自有库存指数为47.4，环比小幅回落1个百分点，企业仍有生产储备[2][3][6][29] - **价格指数**：购进价格指数显著回升至59.1%，环比上升5.3个百分点；销售价格指数回升至49.7%，环比上升2.8个百分点，价格回升或利好未来需求[2][6][24] - **外贸活动**：出口订货指数为36.6%，环比回落8.1个百分点，回落幅度大于新订单；进口指数为35.3%，环比回落6个百分点[2][6][30] - **就业与研发**：就业指数为45.9%，环比回落4.2个百分点，主要受假期影响；研发活动指数为49.5%，环比微降0.6个百分点，处于淡季平稳状态；新产品投产指数为55.8%，连续两月回升[2][6][28][32] - **企业融资**：贷款难度指数为52.5，与上月持平，继续维持中高位，春节期间信贷投放边际收紧[2][33] 各产业表现总结 - **产业景气度分化**：受春节影响，各产业景气度分化显著，新能源汽车、生物、新能源、新材料、高端装备制造等多产业反映处于淡季[17] - **产业PMI排名**： - 绝对值最高为商务咨询服务业（77.4），其次为健康医疗服务业，新能源产业（51.0）位列第三[37] - 绝对值最低为新能源汽车产业（39.0）[37] - **产业环比变动**： - 环比增长前三的产业：商务咨询服务业（+19.8）、新能源产业（+5.2）、节能环保产业（+3.1）[37][42] - 环比下降显著的产业：生物产业（-19.4）、新能源汽车产业（-16.3）、新一代信息技术产业（-9.3）[37][42] - **分项指标产业表现**： - **产品订货**：新能源产业产品订货指数最高（61.6），环比大幅上升14.6个百分点；生物产业（34.3）和新能源汽车产业（33.1）最低且环比大幅下降[31][42] - **购进价格**：高端装备制造产业购进价格环比大幅上升15.9个百分点至60.6%；新能源产业购进价格最高，为67.3%[41][42] - **研发活动**：新能源产业研发活动指数最高（54.5）；商务咨询服务业最低（25.7）[38] 企业调查详情总结 - **出口市场**：出口市场表现分化，不同产业面临不同压力，包括国内产能过剩、汇率波动、关税影响、国际局势、价格竞争及产品资质认证难题等[18] - **原材料价格**：原材料价格波动明显，不同产业成本压力分化，铜、铝、芯片、晶圆、碳酸锂等多种原材料价格上涨，企业期望加强产业链稳定性与价格监测[19] - **企业流动性**：企业融资情况存在差异，现金流压力普遍，面临应收账款回收慢、资金周转压力大等问题，期望加大信贷支持、优化支付机制[20] - **人力资源**：用工市场存在结构性矛盾，高端技术人才、技术工人招聘困难，多数企业薪酬水平保持稳定[21]

公司战略与投资 - 爱德新能源拟斥资3950万澳元对Horizon Minerals进行战略投资 [1] - 投资完成后，公司将合计持有目标公司约9.95%的已发行股本 [1] - 此举标志着公司正式从原有核心的钛铁矿业务，切入黄金开采领域 [1] 投资标的概况 - Horizon Minerals是澳大利亚一间中型黄金生产商 [1] - 截至2026年2月，其拥有的矿产资源量估计为3432万吨，每吨含金1.7克 [1] - 其黄金资源总量合共约为188万盎司 [1] - 其重要基石资产位于西澳洲的Boorara及Burbanks，资源禀赋优越 [1] 市场反应 - 爱德新能源股价再涨近15%，截至发稿时涨11.93%，报5.32港元 [1] - 当日成交额为2178.35万港元 [1]

新能源ETF易方达 (5160) - 该ETF跟踪中证新能源指数，该指数涵盖锂电、光伏、风电、水电、核电等新能源产业链[1] - 截至2026年2月25日午间收盘，该指数上涨2.1%[1] - 该指数当前滚动市盈率为50.5倍，自指数发布以来，其估值分位为82.2%[1] 科创新能源ETF易方达 (5899) - 该ETF跟踪上证科创板新能源指数，该指数由科创板中50只有代表性的新能源产业股票组成[1] - 指数成分中，光伏设备和电池行业占比约80%[1] - 截至2026年2月25日午间收盘，该指数上涨2.0%，当前市净率为2.9倍[1] - 该指数于2023年4月发布[1] 新能源电池指数 - 该指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等领域的公司股票组成[3] - 截至2026年2月25日午间收盘，该指数上涨1.6%[3] - 该指数当前滚动市盈率为30.8倍，自发布以来估值分位为82.0%[3] 光伏ETF易方达 - 该ETF跟踪中证光伏产业指数，该指数聚焦光伏产业，由产业链上、中、下游50只具有代表性的公司股票组成[4] - 截至2026年2月25日午间收盘，该指数上涨0.4%[4] - 该指数当前市净率为2.8倍，自发布以来估值分位为53.59%[4] 碳中和ETF易方达 - 该ETF跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数聚焦碳中和领域[5] - 指数由清洁能源、储能等深度低碳领域市值较大的公司，以及火电、钢铁等高碳减排领域中减排潜力较大的100只股票组成[5] - 截至2026年2月25日午间收盘，该指数上涨2.3%[6] - 该指数当前滚动市盈率为25.9倍，自发布以来估值分位为91.40%[6] 指数估值方法论说明 - 滚动市盈率定义为总市值除以最近四个季度归属母公司股东的净利润之和，适用于盈利相对稳定且受周期影响较小的行业[8] - 市净率定义为总市值除以最近四个季度归属母公司股东的股东权益，适用于固定资产数量较大且账面价值稳定的企业，或盈利周期性波动的企业[8] - 估值分位指指数历史估值数据中，低于当前估值的时间占比，估值分位低表示相对便宜[8]

外贸企业积极出海拓市 - 春节假期结束后，邢台市外贸企业立即赴境外参展拓市场、抢订单，拉开新年外贸“加速跑”序幕 [1] - 清河县组织羊绒外贸企业组团前往意大利，开启为期4天的外贸之行，包括携6家企业新品亮相米兰国际时装周，参加意大利WHITE MILANO时装展会，并谋划在米兰建设清河羊绒欧洲设计展示中心 [1] - 企业认为年初出海参展和举办推介会是了解国际市场新需求、新趋势的好时机，将直接影响全年的出口格局，并便于结缘新客户、设计师，叩开全新市场大门 [1] 新兴产业出口态势强劲 - 以锂电池、光伏产品等为代表的新兴产业保持强劲出口态势，成为拉动全市经济发展的新引擎 [2] - 锐方新能源科技有限公司手握近800套锂电池海外订单，急需在3月中旬备好货并预订轮船仓位 [2] - 该公司此前深耕非洲市场，在尼日利亚建有海外仓，今年计划构建新的“海外朋友圈”，为产品出海开辟新航路，并待时机成熟再建一座海外仓 [2] 宠物食品出口表现亮眼 - 随着“萌宠经济”持续升温，邢台市宠物食品出口表现亮眼 [2] - 邢台海关针对国外高端市场宠物食品出口标准高、流程严的特点，打出一系列组合拳助企拿到国际市场“入场券” [2] - 邢台仕爵宠物食品有限公司于2025年获得出口欧盟资质，摁下进入高端市场“加速键” [3] - 该公司正月初六开工后，工人加班加点赶制一笔计划于3月初交付的海外订单，订单产品包括普通宠物主粮和高端冻干宠物食品 [3] - 该公司正在优化改善冻干宠物食品配方，准备参加5月举行的德国纽伦堡宠物用品展览会，以进一步撬动高端市场订单增长 [3] 传统制造企业拓展高端市场 - 2025年，AEO认证企业远大阀门集团有限公司出口阀门及其相关产品3.8亿元 [3] - 新的一年，该公司瞄准中东石油市场、欧洲精密化工市场新赛道，计划将高端市场阀门出口量由以前的1/10增至1/3 [3] - 待正月十一复工后，该公司将加紧赶制一季度货值近6000万元的海外订单 [3]