段力平在资本市场的活动 - 段力平近年来在资本市场上身影渐频，与弟弟段永平淡出企业一线管理不同，他仍旧活跃在国内 [4] - 在国城矿业2025年三季报中，段力平持股占比0.56%，位列十大流通股东第九位 [6] - 段力平与王晓梅为夫妻关系，且与廖燕南为一致行动关系，三人合并持有国城矿业18448599股，合并持股比例1.64%，期末市值约2.76亿元 [6][8] - 在10月-11月国城矿业股价飙升中，三人持有股票市值最高一度冲到5.73亿元，即便按照11月24日收盘经历回调之后24.02元/股计算，市值依然高达4.43亿元，自9月末至今大赚超60% [8] 国城矿业的业务与股价表现 - 国城矿业近一个月迎来强势上涨，10月22日股价在13.63元/股，11月22日一度冲高至31.04元/股的历史峰值，暴涨约127% [5] - 公司核心产能包括锌精矿、硫铁矿、铅精矿，并于11月7日公告重大资产重组事项，将装入关联公司国城实业60%的股权，后者核心资产是内蒙古大苏计钼矿，为全国第四大钼矿 [5] - 公司持股48%的金鑫矿业5000吨/天选矿厂项目已完成主体工程建设，金鑫矿业掌握四川党坝锂辉石矿，累计查明氧化锂储量112.07万吨，是迄今亚洲已探明最大的花岗伟晶岩型锂矿 [6] 段力平与步步高系的商业关联 - 段力平没有跟着段永平一起隐退，其商业经验丰富，曾任南昌百胜电子有限公司总经理等职，这些公司与步步高在江西省内的代理业务相关 [10][11] - 段力平与步步高系众人合作紧密，例如与张源共同持股江苏百胜，张源持股96%，段力平持股4% [12] - 段力平还通过其持股的江苏步步高置业，与张源联手于2025年2月以3800万元协议受让倍有智能100%股权，从而拿下利源股份实控权，对应22.54%股权的市值达17.76亿元 [12][13] 利源股份的经营与转型 - 利源股份原实控人吴睿退场前公司经营困境已有时日，2021年至2024年连续亏损，其中2024年归母净利润为-7.18亿元，股价多次跌破1元/股 [13] - 原第一大股东倍有智能还对三笔合计约10亿元的债务承担连带保证责任，其持有的利源股份股权已被冻结 [13] - 新实控人入主后，利源股份重点聚焦汽车零部件业务，加工铝制轻量化部件，进入汽车产业链热门赛道 [14]

项目进展与规划 - 阿国家矿业集团召开协调会强调贝贾亚锌铅矿项目必须按计划启动生产 [1] - 项目征地补偿工作已进入最后阶段 技术评估全部完成 法律手续即将收尾 [1] - 会议要求加强土地 法规 财政等部门协同 加快推进相关程序 高效完成矿区清理及道路通行手续 [1] 项目产能与经济影响 - 贝贾亚锌铅矿项目计划年产17万吨锌精矿和3万吨铅精矿 [1] - 项目具有重要经济和社会价值 将带动本地就业 技能培训及矿业加工产业链发展 [1] - 阿国家矿业集团重申将严格依照时间表推进项目实施 使之成为国家矿业领域的示范项目 [1] 项目参与方 - 项目协调会参与方包括贝贾亚省长 阿澳合资公司BZL 议员及地方负责人 [1] - 项目由阿澳合资公司BZL负责运营 [1]

股价表现与公司概况 - 2024年11月28日，盛达资源股价上涨5.01%，报收26.42元/股，成交额3.45亿元，换手率2.01%，总市值182.29亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达13.08% [1] - 公司主营业务为含银铅精粉、锌精粉的生产销售和有色金属贸易，2023年11月28日数据显示，其收入构成为：铅精粉(含银)46.04%，有色金属贸易23.91%，锌精粉(含银)20.44%，再生新能源金属5.26%，银锭2.28%，其他1.05%，黄金1.02% [1] 基金持仓与收益 - 招商基金旗下产品“招商安泽稳利9个月持有期混合A”重仓盛达资源，该基金三季度增持26.68万股，截至报告期末持有37.26万股，占基金净值比例1.17%，为基金第一大重仓股 [2] - 以2024年11月28日股价上涨计算，该基金当日浮盈约46.95万元，在股价连续3天上涨期间累计浮盈108.43万元 [2] - 该基金成立于2023年11月14日，最新规模5.16亿元，成立以来收益率为19.36% [2] 基金经理信息 - “招商安泽稳利9个月持有期混合A”的基金经理为滕越和王娟娟 [3] - 滕越累计任职时间8年265天，现任基金资产总规模249.8亿元，任职期间最佳基金回报49.96% [3] - 王娟娟累计任职时间3年334天，现任基金资产总规模281.23亿元，任职期间最佳基金回报21.9% [3]

核心观点 - 盛屯矿业集团股份有限公司董事会公告了经股东大会审议通过的2025年前三季度利润分配方案 公司将以总股本扣除回购股份后的数量为基数 向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税） 合计派发现金约1.516亿元 占同期归母净利润的8.91% 本次分配为纯现金分红 不送红股也不转增股本 [1][2] 分配方案详情 - **发放年度与对象**：利润分配针对2025年前三季度 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东 但公司回购专用证券账户持有的58,623,000股股份不参与本次分配 [1] - **分红方案**：公司拟向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税） 本次利润分配不进行资本公积转增股本 也不进行其他形式的利润分配 [1] - **分红总额与占比**：以公告披露日的总股本3,090,611,551股为基准 扣除回购专户股份后 参与分配的股本基数为3,031,988,551股 据此计算合计拟派发现金红利151,599,427.55元（含税） 该金额占公司2025年前三季度归属于上市公司股东净利润的比例为8.91% [2] 差异化分红与除权除息 - **差异化分红计算**：由于回购专户股份不参与分配 本次实施差异化分红 经摊薄调整后 每股现金红利实际约为0.049元 [2][3] - **除权除息参考价**：除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格 - 现金红利）÷（1 + 流通股份变动比例） 因本次仅现金分红且无股份变动 故除权（息）参考价格 = 前收盘价格 - 0.049元/股 [2][3] 实施安排 - **红利派发方式**：无限售条件流通股的红利将委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日已办理指定交易的股东派发 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [4] - **自行发放对象**：公司控股股东深圳盛屯集团有限公司的现金红利将由公司按照有关规定自行发放 [5] 扣税说明 - **个人投资者与基金**：持股超过1年的 股息红利暂免征收个人所得税 税后每股实得0.05元 持股1年以内（含1年）的 公司暂不扣缴个税 待转让股票时由证券公司等机构根据持股期限扣缴 持股1个月以内（含）税负20% 持股1个月至1年（含）税负10% [6] - **限售股股东**：持有股改限售股、首发限售股的个人股东和证券投资基金 解禁前取得的股息红利暂减按50%计入应纳税所得额 按10%税率代扣代缴所得税 税后每股实得0.045元 [7] - **QFII投资者**：合格境外机构投资者（QFII）按10%的税率代扣代缴所得税 税后每股实得0.045元 [7] - **沪股通投资者**：香港联交所投资者通过沪股通投资A股 按10%的税率代扣所得税 税后每股实得0.045元 [8] - **其他机构与法人股东**：公司不代扣代缴企业所得税 由纳税人自行判断是否在当地缴纳 实际每股派发0.05元 [8]

核心运营数据与变动原因 - 截至2025年9月30日止9个月，公司采矿业务生产铜44,024吨，较2024年同期的47,183吨同比减少约6.7% [1] - 铜产量减少主要因刚果（金）国家电网供电不稳定，导致Ruashi矿场的溶剂萃取-电解冶炼法系统于2025年1月暂时停止，公司随后利用浮选工厂生产更多铜精矿以维持整体产量，并于2025年5月中旬恢复该系统运作 [1] - 同期生产钴71吨，较2024年同期的735吨同比大幅减少约90.3%，减产同样主要归因于SX-EW系统的暂时停止 [1] - 同期采矿业务出售铜41,971吨，较2024年同期的41,368吨同比微增1.5% [1] - 同期未出售任何钴，而2024年同期出售钴1,318吨，原因包括钴的低产量以及自2025年2月起实施的出口禁令 [1] 新项目进展与资源储备 - Musonoi项目近期已开始投产，成为公司在刚果（金）的第三座营运矿场 [2] - 根据2023年报资源与储量报表，Musonoi项目拥有606,000吨铜储量和174,000吨钴储量 [2] - Musonoi项目的矿产规模已超过现有Ruashi和Kinsenda两座在产矿场的总和 [2] 公司其他状态 - 公司股份继续停牌 [3]

核心数据表现 - 1-10月规模以上工业企业利润总额累计同比增速为1.9%，较1-9月回落1.3个百分点[1] - 10月单月工业企业利润同比下降5.5%，较9月大幅回落27.1个百分点[1] - 10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，较9月回落1.6个百分点[1] - 1-10月工业企业营业收入累计同比增速为1.8%，较1-9月回落0.6个百分点[1] - 1-10月工业企业营收利润率为5.25%，同比下降0.8%[1] 行业与企业分化 - 41个工业大类行业中，1-10月利润总额累计正增长的行业有17个，较1-9月减少4个[1] - 有色金属矿采选业、铁路船舶航空航天设备制造业、废弃资源综合利用业、有色金属冶炼和压延加工业利润增长较高[1] - 国有企业利润累计同比增速改善，而私营企业、股份制企业及外资企业利润增速回落但仍为正增长[1] 前景展望与风险 - 价格端（PPI）企稳有望在“反内卷”政策下延续，对利润形成支撑[2][4] - 外部环境阶段性稳定，出口韧性有望对工业生产的“量”端形成支撑[2] - 存在“反内卷”政策推进不及预期及外部环境不确定性两大风险[5]

公司核心事件 - 控股子公司新邵四维矿产有限公司通过探转采方式取得新邵县潭溪钨矿采矿许可证，证号为C1000002025043218000754 [1] - 开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿，生产规模为99万吨/年 [1] - 矿区面积为1.3336平方公里，采矿许可证有效期限为20年 [1] 事件影响与时间 - 该采矿许可证于2025年11月27日领取 [1] - 该事项对公司当期经营业绩不会产生重大影响 [1]

公司勘探活动与成果 - 于2024年及2025年夏季野外作业季期间，在加拿大努纳武特地区的Izok Corridor项目开展了区域性勘探工作，确认了多个靶区的露头矿化现象，并已厘定后续钻探靶区及进一步勘查的优先顺序 [1] - 2025年在High Lake及High Lake东部开展的资源扩展钻探取得积极成果，钻孔揭露高品位矿化，延伸了已知矿化范围 [1] - 目前正持续推进相关工作，以更新High Lake的矿产资源量估算，并完成High Lake东部的首次矿产资源量估算 [1] - 基于这些成果，公司已开始筹划2026年勘探方案 [1] 市场评价与预测 - 星展银行上调五矿资源目标价至9.1港元，并上调今明年铜价预测3% [2]

核心观点 - 湖南黄金控股子公司新邵四维取得采矿许可证 资源储备增加 [1] 资源储量 - 钨矿体矿石量1,916万吨 WO3资源量70,411吨 平均品位0.367% [1] - 磁铁矿矿石量24.2万吨 TFe品位21.63% [1] - 伴生银矿石量844万吨 金属量14,400Kg Ag品位1.7g/t [1] 后续工作安排 - 矿山实际开采需进行征地 取得立项批复 环评批复 安全设施设计评审等系列工作 [1] - 公司将积极推进相关工作 力争早日实现矿山启动生产建设达产达效 [1]

公司资源获取 - 公司控股子公司新邵四维矿产有限公司通过探转采方式取得一宗采矿许可证 [1] - 勘查项目名称为湖南省新邵县潭溪银金钨多金属矿勘探 [1] - 勘查矿种为钨矿 面积为8.5734平方公里 [1] 公司发展影响 - 取得采矿许可证有利于公司可持续、高质量发展 [1]