文章核心观点 - 绿色金融当前的核心痛点是早期低碳项目普遍短期难盈利，导致市场参与度不高，且资金扎堆投向风光电储等成熟资产或下游应用，整体投资效率偏低 [2][3] - 实现双碳目标的两条核心路径是：能电气化的领域全部用电（电气化），难以电气化的领域加氢（氢能）；长远来看，绿电和绿氢必须走向平价化 [2][4] - 创投机构应以长期回报为核心，聚焦高增长、高壁垒赛道，布局既能中期兑现、又契合2050年绿色能源长期趋势的领域，而非追逐短期热点 [2][8] 绿色金融与早期项目痛点 - 早期低碳项目普遍短期不赚钱，是市场参与度不高、各方体验不佳的核心原因 [2] - 尽管政策支持力度大，银行、债券等资金向绿色领域倾斜，但资金扎堆投向风光电储领域或高度依赖绿氢基础设施的应用端，整体投资效果并不理想 [3] - 绿色金融更多服务相对成熟的企业，很难覆盖早期项目；早期优质初创企业需要敢于长期投入的股权创投资本支持，而非追求短期安全的信贷资金 [6][7] 双碳路径与能源平价化趋势 - 根据权威预测，到2050年中国电气化率将达到60%以上，电力作为基础能源，价格必然趋向平价，行业整体利润会逐步摊薄 [4] - 剩余无法电气化的部分主要由氢基能源支撑，趋势是绿色逐渐取代灰色，同样遵循“早期有收益、后期趋平价”的规律 [4] - 中国的绿电已经进入平价阶段，但绿氢还存在制氢成本高、行业发展逻辑错位等问题，需要刚性市场政策与技术突破双重支持 [2] 氢能产业发展的核心问题 - 氢能产业发展不及预期的首要根源是制氢成本太高，行业逻辑颠倒，在没有解决上游降本的前提下先做下游应用，导致终端经济性差、运营体验不佳 [4] - 目前绿氢成本相比灰氢和蓝氢路线仍不占优势，主要因制绿氢设备电耗高、设备成本高；制氢和储运是基础设施，需突破电耗和设备成本两个关键点 [5] - 国内缺乏有法律保障的氢基能源刚需市场，工业用绿氢、氢能源重卡等都是可选择使用的，在成本高、基础设施不完善的前提下，投资后端应用体验不佳 [5] 创投机构的投资研判逻辑 - 投资研判需将企业放在全行业市场、全产业链中横向对比，梳理市场规模、技术路线和主要玩家，通过对比技术先进性和专利布局判断企业真实位置，而非只看商业计划书或短期热度 [6] - 当下或短期能不能赚钱不重要，能立刻盈利的项目往往成长空间有限；投资更看重五年、十年后的长期价值，对人人看懂、短期就能见效的赛道反而要谨慎 [6] - 投资需锚定有政策和法规保证的刚需市场，如果没有强制要求，绿色产品只是可选项，很难形成稳定需求；可优先选择刚需市场中的高附加值应用环节进行投资 [4] “十五五”期间投资策略与赛道选择 - “十五五”期间的关键不是要不要投能源，而是如何布局、钱投在哪里最赚钱；应选择那些既能在“十五五”期间兑现价值，又能承接2050年长期大势的赛道 [8] - 要追求收益最大化，就不能跟风投共识性机会，而是要挖掘高增长、高壁垒的方向；现在大家都能看到、都觉得稳妥落地的低碳项目，已经没有多少超额收益和高附加值 [7] - 坚信中国将成为全球第一大绿色能源生产、消费、出口大国及绿色标准制定大国，人民币未来有望与绿色能源深度绑定 [8] - 从收益结构看，上游原料、储运环节成本会不断被压缩，利润空间收窄，真正高收益在后端应用端；需在应用场景中找到空间最大、路线最优、竞争最小的细分领域 [7] 对政策与市场的建议 - 未来中国可以跟随欧盟、英美、挪威、瑞士等国家的策略，出台法令强制掺混可持续航空燃料，在航空燃油领域率先创建刚性市场 [5] - 中国企业可凭借制氢成本较低的优势，积极布局可持续航空燃料，瞄准欧盟等国际市场，趁着全球可持续航空燃料供需缺口较大之际，赚到政策红利 [5] - 政策和资金把赛道托起来，允许试错，只要最终跑出龙头企业就是成功；但创投机构需对投资人负责，在起步阶段筛选优质企业提前布局、长期陪伴，不追逐蹭概念的伪项目 [6]

文章核心观点 - 远景科技集团董事长张雷因其在全球能源转型中的卓越领导力与变革性贡献，荣获2026年度英国能源学会主席奖，这是该奖项首次授予企业家，标志着中国新能源获得全球认可 [3][4] - 文章核心论述了在人工智能驱动的新能源需求时代，中国通过规模化创新已将全球风光储成本降低90%，使可再生能源成为最具竞争力的普惠能源，并强调中国新能源技术是“文明级的输出”，旨在为人类构筑一个永续、智能、普惠的能源系统，开创文明新繁荣 [6][10][12][14] 根据相关目录分别进行总结 奖项与全球认可 - 远景科技集团董事长张雷被授予英国能源学会“2026年度主席奖”，该奖项是学会授予个人的最高荣誉，每年仅评选一位获奖者，被誉为全球能源转型领域的“诺贝尔奖” [3][4] - 张雷是该奖项创立以来的首位企业家获奖者，2025年该奖项曾授予美国前国务卿约翰·克里 [4] - 能源学会主席安迪·布朗在颁奖致辞中肯定了张雷的远见与领导力，指出远景构建的全球领先AI电力系统为全球能源转型提供了可复制、可规模化的解决方案 [4] 行业趋势与核心挑战 - 人工智能正将人类推向一个全新的能源需求时代，未来50年全球电力需求将增长10倍，同时面临化石能源导致的气候危机挑战 [6][10] - 支撑文明永续繁荣的未来能源系统必须具备三个要素：永续、智能、普惠 [10] - 中国以规模化创新推动全球风光储成本下降了90%，已经让可再生能源成为最有竞争力的普惠能源 [6][10] 公司业务与市场表现 - **锂电产业**：远景科技集团旗下远景动力（AESC）是中国锂电产业全球发展的标杆，在全球六国布局了14座电池制造基地 [7] - **海外合作与交付**：2025年，远景动力法国杜埃、英国桑德兰超级工厂相继投产，其产品助力雷诺5 E-Tech车型登顶欧洲B级电动车畅销榜，并向宝马等全球顶级客户按时保质交付大圆柱电池 [7] - **储能领域突破**：2025年，远景动力在中国沧州工厂量产全球首个500+Ah及700+Ah储能大电芯，并在美国田纳西工厂投产北美首条磷酸铁锂储能产线 [8] - **储能市场成果**：截至2025年底，远景动力已累计交付超80GWh储能电芯，助力远景储能成功突破澳大利亚、智利、意大利、波兰等十大战略市场 [8] - **多元化技术布局**：除锂电外，远景还主导了智能风机、AI电力系统、全球领先的绿色氢能技术以及零碳产业园等多项全球最具创新性的可再生能源系统创新 [8] 核心理念阐述 - 针对外界对中国新能源“过剩和廉价”的误读，张雷以13世纪中国造纸术传入欧洲的历史为喻，指出文明的进步依赖充沛的普惠，中国新能源技术是“充沛和丰饶”的“文明级的输出” [6][11][12] - 充沛丰饶的能源将释放AI潜力，支撑未来10倍的电力需求，成为算力进化的养分 [13] - 普惠能源将赋予人类尊严，例如在非洲点亮偏远村庄，在巴基斯坦成为新娘的珍贵嫁妆，在中东淡化海水，在偏远山区让孩子触碰全球智慧 [13] - 新能源系统将使人类从争夺稀缺的存量资源转向共同开发无限的自然能量，构建基于协作的全新文明 [14]

奖项与荣誉 - 远景科技集团董事长张雷荣获英国能源学会2026年度主席奖 该奖项是学会授予个人的最高荣誉 每年仅颁发给一位获奖者 张雷是首位企业家获奖者[1][2] - 奖项旨在表彰改变全球能源格局的关键人物 2025年获奖者为美国前国务卿约翰·克里 以肯定其对《巴黎协定》的贡献[2] 获奖原因与行业贡献 - 张雷凭借卓著的远见与领导力 成为全球能源领域的领军人物[5] - 在其带领下 远景通过构建全球领先的AI电力系统 为全球能源转型提供了可复制、可规模化的解决方案[5] - 远景主导了多项全球最具创新性的可再生能源系统创新 涵盖智能风机和储能、AI电力系统、全球领先的绿色氢能技术以及零碳产业园等开创性实践[8] - 公司持续推动亚洲、欧洲、中东及美洲等多个经济体的深度脱碳进程[8] 核心观点与行业意义 - 张雷指出 人工智能正将人类推向一个全新的能源需求时代 面临能源需求倍增和气候危机的双重挑战 需要构筑面向未来的可再生能源系统[5] - 中国以规模化创新推动全球风光储成本下降了90% 使可再生能源成为最有竞争力的普惠能源[5] - 张雷为中国新能源正名 指出中国新能源技术不是“过剩和廉价” 而是“充沛和丰饶” 是一种“文明级的输出” 正在为人类构筑永续、智能、普惠的能源系统[5] - 这标志着中国新能源“文明级”输出获得全球认可[1] 外部评价与全球影响 - 能源学会主席安迪·布朗肯定远景为应对全球气候挑战、构建人类可持续发展的未来做出了卓越贡献[5] - 伦敦政治经济学院教授尼古拉斯·斯特恩认同张雷理念 指出可持续发展是实现稳健、安全增长的唯一路径[6] - 斯特恩认为 远景所代表的中国新能源解决方案 以其技术与模式创新 为全球能源转型提供了可落地、可复制的实践范例 是中国的答案 更是世界的机遇[6]

2026年地方两会经济增长目标设定 - 全国31个省份加权GDP增长目标约为5.0%，较2025年有所下降，目标低于5.0%的省份数量较2025年增多 [6] - 仅有江西上调2026年经济增速目标，从2025年的5.0%上调至5.0%—5.5% [3] - 江苏、山东、四川、上海、北京、河北、海南等12个省份保持增长目标不变，广东、浙江、河南、湖北、福建、湖南、重庆等18个省份下调目标或下调至区间目标 [3] - 多数省份经济增长预期目标设定在5%左右及以上，西藏目标最高为7%以上，海南为6%左右，新疆为5.5%—6% [6] 区域差异化发展格局 - 形成“中部领跑、东部托底、西部追赶”的差异化布局 [1][7] - 中部省份依托产业转移承接优势和内需潜力保持较高增速，江西是唯一上调增速目标的省份 [7] - 西部省份如贵州、云南设定5%以上增速，着力缩小区域发展差距 [7] - 东部省份如北京、上海设定4.5%—5%的增长区间，重点推动经济向高端化、智能化、绿色化转型 [7] 产业发展与动能转换 - 各地经济增长将摆脱传统路径依赖，以科技创新为核心，加快培育新质生产力 [8] - 传统产业升级方面，上海计划新增50家以上先进智能工厂，山东提出实施2000万元以上技改项目3000个 [8] - 新兴产业布局上，人工智能成为引领性抓手，北京全面实施“人工智能+”行动，河北打造全国算力高地，湖北建设三大算力圈 [8] - 低空经济、新能源、新材料、生物医药等领域加速布局，浙江新增10个未来产业先导区，四川前瞻布局6G、量子科技等前沿领域，江苏实施未来产业培育三年行动 [8] 科技创新核心支撑 - 各地围绕强化国家战略科技力量、突出企业创新主体、将研发经费投入强度等作为核心考核指标三大方向推动新质生产力培育 [9] - 前10经济大省中7地将强科技、强区域作为2026年首要任务 [9] - 京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域均将打造科创中心集群置于工作首位，同时专门部署“反内卷”工作 [9] 内需激活与消费投资 - 地方两会从消费、投资两端激活内需引擎，响应中央经济工作会议精神 [10] - 消费端立足特色挖潜力，重庆激发商圈活力，陕西拓展离境消费“即买即退”服务、新增退税商店100家以上，贵州打造国潮IP、玩具手办等年轻化产品及特色消费场景 [10] - 投资端坚持精准发力，湖北探索编制全口径政府投资计划，滚动推出民间资本投资项目清单，各地聚焦基础设施补短板和新型基础设施建设 [10] 深化改革与扩大开放 - 浙江将提振市场信心作为首要任务，加快建设高水平“信用浙江”，广西实现跨部门“综合监管一件事”，甘肃深化数字政府建设 [11] - 河南推动融入全国统一大市场，辽宁把优化营商环境作为发展生命线 [11] - 海南聚焦自贸港建设释放“零关税”政策红利，浙江推进大宗商品资源配置枢纽建设，吉林实施长吉图开发开放战略，新疆推进丝绸之路经济带核心区建设 [11]

宏观经济目标 - 2026年31省市GDP目标加权平均值从2025年的5.3%下调至5.0%，17省下调目标，14省持平[2][13] - 预计全国两会GDP增长目标或设为4.5%至5.0%的区间目标[2][13] - 多数省份CPI增长目标维持在2.0%左右，与2025年相同[25] - 多数省份城镇调查失业率目标定为5.5%左右[25] - 连续两年披露目标的17省份一般财政预算收入加权平均增速目标从2025年的3.7%降至2026年的3.2%[27][28] 投资与内需 - 连续两年披露目标的13个省市固定资产投资加权平均增速目标从2025年的6.3%降至2026年的5.1%[3][37] - 扩大内需仍是首要任务，但将其列为首要任务的省份从2025年的20个减少至2026年的16个[35] - 投资新动能在于扩大民间投资与民生类投资，例如贵州省确保民间投资占固定资产投资比重达40%以上[3][38] - 2026年可比省份社会消费品零售总额加权平均增速目标从2025年的5.4%降至约4.8%[4][44] 产业发展 - “人工智能+”行动进入全面应用阶段，例如浙江省要求人工智能核心产业营收增长20%以上[5][52] - 新兴产业聚焦集成电路、航空航天、新能源、智能网联/机器人、低空经济等[5][52] - 未来产业包括生物制造、氢能及先进核能、具身智能、脑机接口、量子科技、第六代移动通信等[5][52] 房地产政策 - 房地产政策核心是盘活存量，包括收购存量商品房用作保障房和住房以旧换新[6][54] - 多个经济大省（如广东、江苏、山东、河南）提及收购存量商品房，这是与2025年的较大不同[6][54] - 部分省份公布的老旧小区改造目标合计超过4200个[55]

公司战略与业务布局 - 公司积极响应国家双碳政策，结合自身业务特点，探索开展新能源领域的投资运营 [1] - 当前新能源业务聚焦于分布式光伏发电与工商业储能业务 [1] - 公司稳步实现光伏、储能产业链合理拓展的发展目标 [1] - 公司着力多元化发展，积极探索新能源行业细分领域的新机遇 [1] - 公司当前暂未涉及算力等数据服务业务 [1] 业务发展现状 - 公司新能源业务当前聚焦于分布式光伏发电与工商业储能两大领域 [1] - 公司正稳步推进光伏、储能产业链的合理拓展 [1] - 公司积极探索新能源行业细分领域的新机遇，相关详情可参考公司定期报告 [1]

奖项与荣誉 - 远景科技集团董事长张雷荣获英国能源学会2026年度主席奖 成为该奖项创立以来的首位企业家获奖者[1] - 主席奖是能源学会授予个人的最高荣誉 每年仅颁发给一位获奖者 是全球能源领域的殿堂级殊荣[1] - 2025年该奖项颁发给美国前国务卿约翰·克里 以肯定其为促成《巴黎协定》作出的贡献[1] 获奖原因与行业贡献 - 张雷凭借卓著的远见与领导力 已成为全球能源领域的领军人物[3] - 在其带领下 远景通过构建全球领先的AI电力系统 为全球能源转型提供了可复制、可规模化的解决方案[3] - 远景主导了多项全球最具创新性的可再生能源系统创新 涵盖智能风机和储能、AI电力系统、全球领先的绿色氢能技术以及零碳产业园等开创性实践[6] - 公司以“为人类可持续未来解决挑战”为使命 持续推动亚洲、欧洲、中东及美洲等多个经济体的深度脱碳进程[6] 核心观点与行业意义 - 人工智能正将人类推向一个全新的能源需求时代 面临能源需求倍增和化石能源导致气候危机的双重挑战[3] - 人类需要构筑面向未来的可再生能源系统 中国以规模化创新推动全球风光储成本下降了90% 已让可再生能源成为最有竞争力的普惠能源[3] - 中国新能源技术作为一种“文明级的输出” 正在为人类构筑起一个永续、智能、普惠的能源系统[3] - 远景所代表的中国新能源解决方案 以其技术与模式的创新 为全球能源转型提供了可落地、可复制的实践范例[4] - 可持续发展是实现稳健、安全增长的唯一路径 可持续性本身就是面向未来的新繁荣[4] 外部评价 - 能源学会主席安迪·布朗肯定远景为应对全球气候挑战、构建人类可持续发展的未来作出了卓越贡献[3] - 有“气候经济学之父”之称的尼古拉斯·斯特恩教授指出 中国新能源解决方案不仅是中国的答案 更是属于世界的机遇[4]

北美CSP资本开支与AI产业趋势 - 北美CSP大厂资本开支再加速，投入主要指向高功率服务器、电力系统、冷却与网络设备，反映AI训练与推理需求仍在指数级放大 [1] - AI产业正从“算力单点景气”迈向“算力-基础设施-应用生态”协同扩张和兑现放量阶段 [1] - 服务器、电力设备、数据中心与液冷，以及国产算力产业链具备持续受益基础 [1] 国内AI应用与算力需求 - 国内AI应用端密集放量，应用规模化落地将显著抬升推理算力调用频次，形成对上游算力与基础设施的反向拉动 [1] - 近期国内AIDC招标逐步起步，HVDC/SST产业发展潜力明显，市场空间较高，且后续仍有进一步价值量提升空间 [1] 创业板新能源ETF国泰（159387） - 该ETF跟踪的是创新能源指数（399266），单日涨跌幅限制达20% [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及清洁能源、新能源汽车、储能技术等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映具有技术创新能力和成长潜力的新能源行业相关上市公司证券的整体表现 [1]

奖项与荣誉 - 远景科技集团董事长张雷荣获英国能源学会2026年度主席奖 成为该奖项创立以来的首位企业家获奖者 [1] - 主席奖是能源学会授予个人的最高荣誉 每年仅颁发给一位获奖者 堪称全球能源领域的殿堂级殊荣 [1] - 2025年该奖项颁发给美国前国务卿约翰·克里 以肯定其为促成《巴黎协定》做出的贡献 [1] 获奖原因与行业贡献 - 张雷凭借卓著的远见与领导力 已成为全球能源领域的领军人物 [4] - 在其带领下 远景通过构建全球领先的AI电力系统 为全球能源转型提供了可复制、可规模化的解决方案 [4] - 远景主导了多项全球极具创新性的可再生能源系统创新 涵盖智能风机和储能、AI电力系统、全球领先的绿色氢能技术以及零碳产业园等开创性实践 [5] - 公司持续推动亚洲、欧洲、中东及美洲等多个经济体的深度脱碳进程 [5] 行业观点与趋势 - 人工智能正将人类推向一个全新的能源需求时代 面临能源需求倍增和化石能源导致气候危机的双重挑战 [4] - 人类需要构筑面向未来的可再生能源系统 中国以规模化创新推动全球风光储成本下降了90% 已让可再生能源成为最有竞争力的普惠能源 [4] - 中国新能源技术作为一种“文明级的输出” 正在为人类构筑起一个永续、智能、普惠的能源系统 [4] - 可持续发展是实现稳健、安全增长的唯一路径 可持续性本身就是面向未来的新繁荣 [5] - 远景所代表的中国新能源解决方案 以其技术与模式的创新 为全球能源转型提供了可落地、可复制的实践范例 [5] 外部评价与认可 - 能源学会主席安迪·布朗评价远景为应对全球气候挑战、构建人类可持续发展的未来做出了卓越贡献 [4] - 有“气候经济学之父”之称的尼古拉斯·斯特恩教授指出 中国新能源解决方案不仅是中国的答案 更是属于世界的机遇 [5]

政策与市场反应 - 近期沪深北交易所同步推出一揽子再融资优化举措，直接引爆市场积极反应，短短三个交易日内就有18家上市公司密集披露再融资预案 [1] - 再融资预案覆盖AI算力、新能源、新材料等多个新质生产力核心领域 [1] - 再融资新规的核心逻辑是“精准滴灌”优质科创企业，这意味着大量机构资金会向这些政策支持的领域聚集 [3] 资金维度分析 - 通过量化大数据中的「机构库存」数据可以看清机构资金的活跃程度，该数据持续时间越长，说明机构参与的积极性越高 [3] - 当股价上涨或反弹但「机构库存」数据消失时，表明缺乏机构资金的持续支撑，走势难以长久 [5] - 从资金维度分析的优势在于能抓住决定市场走向的核心力量，避免被表面涨跌迷惑 [6] 行为维度分析 - 通过量化大数据拆解机构的交易行为，可以理解涨跌背后的真实意图 [7] - 例如，在股价凌厉下跌过程中，若「机构库存」数据保持活跃，说明机构资金并未放弃，下跌可能是其制造的短期波动以筛选持有者 [7] - 又如，股票涨停后连续大幅调整，但「机构库存」数据依然活跃，表明机构资金仍在持续参与，调整只是短期行为 [10] - 机构的交易行为具有连续性、规模性和重复性，量化数据可将其转化为客观依据 [12] 概率维度分析 - 持续趋势的核心支撑永远是机构资金的持续参与，短期情绪驱动的上涨若无机构资金支撑则难以持久 [13][14] - 例如，股票反弹过程中若「机构库存」数据已经消失，即便短期股价强势，也难形成持续趋势行情 [14] - 量化大数据能过滤情绪带来的短期波动干扰，聚焦决定趋势的核心因素 [16] - 通过判断“机构资金是否持续参与”这一核心概率指标，可以找到更有确定性的投资方向 [17] 投资方法论 - 投资不能只盯着单一政策消息或股价涨跌，而应从资金、行为、概率等多个维度系统看待市场 [18] - 量化思维是一种多维系统思考方式，可将模糊的市场信息转化为清晰的客观数据，将主观情绪判断转化为理性逻辑分析 [18] - 用量化视角看市场有助于跳出“猜顶底”的误区，转向基于行为的理性决策，建立可持续的投资能力 [18]