财务表现 - 2025年中报营业总收入23.72亿元，同比下降15.43%，归母净利润2.47亿元，同比下降49.01% [1] - 第二季度营业总收入14.23亿元，同比下降16.67%，归母净利润2.18亿元，同比下降28.87% [1] - 毛利率76.01%，同比增4.71%，净利率10.47%，同比减38.23% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计14.83亿元，三费占营收比62.53%，同比增21.18% [1] - 每股净资产14.28元，同比增1.34%，每股经营性现金流0.82元，同比增145.7%，每股收益0.58元，同比减49.57% [1] 盈利能力与投资回报 - 公司去年的ROIC为7.43%，净利率为8.63%，资本回报率和产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数为41.16%，投资回报良好，但2024年ROIC为7.43%，回报一般 [2] 应收账款状况 - 当期应收账款占最新年报归母净利润比达132.3%，需关注应收账款状况 [1][2] 业务模式与竞争力 - 公司业绩主要依靠营销驱动，需研究驱动力背后的实际情况 [2] - 瑷科缦品牌对标国际美妆知名品牌，优势体现在研发和供应链资源共享、精准满足国人护肤需求、长期战略眼光的人才储备 [4] 基金持仓情况 - 中信建投价值增长A持有63.09万股，新进十大，基金规模6.98亿元，最新净值1.09，近一年上涨37.23% [3] - 国富中国收益混合A持有56.40万股，新进十大，信澳至诚精选混合A持有52.69万股，新进十大 [3] - 大成卓享一年持有混合A持有6.36万股不变，信澳消费优选混合A持有3.00万股新进十大，大成核心双动力混合A持有1.98万股不变 [3] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩在5.83亿元，每股收益均值在1.38元 [2]

中国新消费品牌出海模式转变 - 从单兵作战转向抱团出海 中国新消费品牌正以集体力量重新定义海外市场游戏规则[3] - KKV带领100多个品牌集体出海 标志中国新消费品牌进入集团军作战新阶段[8] 头部品牌东南亚市场表现 - 蜜雪冰城两年内在东南亚开设近5000家门店 平均每日新开7家店[4] - 泡泡玛特LABUBU潮玩在越南电商平台创下一季度52亿越南盾销售纪录 相当于每日销售额达60万人民币[8] - 泡泡玛特被泰国媒体称为皇家同款 成为泰国公主包搭子[6] KKV抱团出海模式优势 - 建立统一认证服务体系 组建20-30人专业进出口团队 认证流程从8个月压缩至2个月[16] - 采用零成本准入机制 品牌方费用占比从25%-30%降至5%以下[16] - 自研零售管理系统实现秒级数据挖掘 精准分析SKU销售表现[17] - 在核心商圈黄金地段开店 为合作品牌提供高曝光平台[17] 合作品牌出海成果 - 慕容化妆品100多个护肤单品通过KKV进入东南亚五国 月销售额达国内业务30%[10] - 亲亲食品借助KKV大数据分析推出热带水果口味产品 6个月完成四国市场布局[12] - 半亩花田在马来西亚KKV门店单店月销超国内同类门店20%[14] - 吉饮咖啡东南亚市场贡献公司海外业务60%收入[15] 东南亚市场战略价值 - 区域人口6.8亿 越南35岁以下人口占比58% 菲律宾达62% 印尼超55%[21] - RCEP协议生效后物流成本降低15% 通关时间从3-5天缩短至1-2天[25] - 东南亚人均化妆品消费额仅为中国1/3 但增长速度是中国2倍以上[26] - 华人人口超3000万 文化相近性降低品牌本土化成本[23] KKV集团扩张规划 - KKV门店达550家 调色师THE COLORIST达320家 X11超170家[31] - 海外门店有望在2027-2028年达1000家规模 海外营收或成集团支柱板块[32] - 形成KKV 调色师 X11多品牌矩阵出海格局 满足不同消费群体需求[31] 中国品牌文化输出 - 百雀羚传递东方美学 吉饮展现中式生活方式 半亩花田体现健康生活态度[29] - 东南亚年轻人因中国电视剧 音乐对中国品牌产生天然好感[23] - 社交电商平台普及催生探店经济 TikTok网红探店视频获超2000万次观看[27]

财务业绩 - 公司上半年营收41.08亿元，同比增长17.3% [1] - 净利润5.56亿元，同比增长34.7% [1] - 毛利润31.02亿元，同比增长15.8% [1] - 毛利率达75.5%，环比增长1.7个百分点 [1] 品牌表现 - 主力品牌韩束上半年营收33.44亿元，同比增长14.3% [1] - 韩束每月GMV位居抖音美妆品牌TOP1，并荣登上半年抖音电商护肤品牌总榜TOP1 [1] - 韩束红蛮腰全渠道累计销售超1500万套 [1] - 第二品牌newpage一页上半年营收3.97亿元，同比增长146.5% [1] 研发投入 - 公司上半年研发投入超1.03亿元，同比增长31.7% [1] - 公司拥有近200项专利成果和40+全球核心期刊发表 [1] - 通过"科研-产业-监管"三位一体生态化布局强化科技话语权 [1]

财务业绩 - 2025年上半年收入41.08亿元 同比增长17.29% [1] - 股东应占溢利5.24亿元 同比增长30.65% [1] - 每股基本盈利1.32元 拟派发中期股息每股0.5元 [1] 品牌表现 - 韩束品牌收入33.44亿元 同比增长14.3% [1] - 收入增长主要来自品牌升级、品类扩充及全渠道增长 [1] 渠道表现 - 韩束保持线上美妆行业领先地位 [1] - 抖音平台GMV每月均位居美妆品牌第一 [1] - 取得抖音电商护肤品牌总榜2025年上半年第一 [1]

财务表现 - 公司收入41.08亿元人民币，同比增长17.29% [1] - 股东应占溢利5.24亿元人民币，同比增长30.65% [1] - 每股基本盈利1.32元人民币，拟派发中期股息每股0.5元人民币 [1] 品牌业务 - 韩束品牌收入33.44亿元人民币，同比增长14.3% [1] - 收入增长主要源于品牌整体升级、品类扩充及全渠道收入持续增长 [1] 渠道表现 - 韩束在抖音平台月均GMV位居美妆品牌第一 [1] - 品牌获"抖音电商护肤品牌总榜H1"第一名 [1]

"首尔美容美妆周"在韩开幕 中新网首尔8月28日电 (记者 刘旭)当地时间28日，首尔美容美妆周在东大门设计广场(DDP)开幕。 当地时间28日，首尔美容美妆周在东大门设计广场(DDP)开幕。图为工作人员向观众介绍产品。中 新网记者 刘旭 摄 首尔市政府经济室长表示："首尔美容美妆周不仅是展示平台，更是韩国美妆企业走向全球的桥头堡， 以及市民参与的实质性商业平台。未来，首尔市政府将继续支持企业发展，推动韩国美妆价值向全球传 播。" 据悉，本次展览将持续至8月30日。(完) 来源：中国新闻网 编辑：张嘉怡 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 当地时间28日，首尔美容美妆周在东大门设计广场(DDP)开幕。图为开幕式现场。中新网记者 刘旭 摄 据首尔市政府介绍，本次展览吸引了296家韩国美妆类企业参展，并吸引250余名国内外采购商到场。首 尔市政府通过展览、洽谈、网络交流等形式，为企业与全球买家搭建实质性商务平台，并 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入8.31亿元 同比下降13.98% [3] - 归属于上市公司股东的净利润亏损3275.9万元 同比暴跌1315.98% [3] - 电商零售业务营收7.57亿元 占主营业务收入91.12% [4] - 品牌营销运营服务营收0.35亿元 占主营业务收入4.21% [4] 股价与市值变动 - 截至8月28日收盘价10.03元/股 较历史最高价55.28元下跌约80% [2][7] - 总市值41.17亿元 较上市初期220亿元缩水超八成 [2][7] - 股价已跌破发行价12.23元/股 [7] 业务结构问题 - 过度依赖天猫平台 新兴平台布局不足 [2][4] - 韩系品牌雪花秀、后、雅漾终止合作影响业绩 [3] - 自有品牌处于战略投入期导致利润下降 [2][3] - 传统电商平台流量红利消退 获客成本持续上升 [4] 历史业绩趋势 - 营收从2021年高位41.55亿元下滑至2024年17.28亿元 [4] - 2024年营收同比下滑37.44% [4] - 连续多年业绩下滑趋势明显 [4] 股权结构变化 - 实控人黄韬持股比例由32.46%降至28.28% [6] - 前妻翁淑华获得1674.75万股 占总股本4.18% [6] - 以10.24元/股计算 过户股权市值超1.71亿元 [6][7] 转型措施 - 成立抖音事业部 进军抖音市场 [11] - 为合作品牌打造抖音直播间 [11] - 拓展多元化渠道降低对单一平台依赖 [9] - 通过数据分析和消费者需求洞察优化线上销售 [3][9]

核心财务表现 - 2025年上半年营收25.88亿元，同比增长31.3%，净利润6.7亿元，同比增长36.1%，毛利率84.2%同比轻微下滑[2] - 收入增速较2024年同期40%以上水平有所放缓[2] - 产品销售收入25.21亿元，同比增长32.7%，占总收入97.4%，其中彩妆占比55%[3] 业务板块表现 - 彩妆新品晶璨星穹眼影实现零售额400万元[3] - 护肤品收入同比增长超30%，明星单品奢华鱼子面膜和奢华养肤黑霜分别贡献零售额6亿元和2亿元，占护肤品销售额近八成[3] - 香氛业务新推出两大高端系列，上市一个多月销量3.5万件，平均售价322.3元/件，贡献收入1141.3万元，占总销售额0.4%，毛利率77.6%[5][6] - 化妆艺术培训及相关销售业务收入同比下滑5.9%至6730万元[4] 渠道与市场拓展 - 线上线下渠道销售额分别为12.24亿元和12.97亿元，同比增长26.6%和39.0%[4] - 专柜覆盖全国120多个城市，含405个自营专柜和32个经销商专柜[4] - 境外收入同比增长503.1%至115万元，占比仅0.05%[3] - 计划通过百货商店专柜及网店双渠道拓展海外市场，推进与全球高端百货商场合作[4] 战略布局与行业背景 - 切入香氛市场呼应"嗅觉经济"趋势，寻求彩妆护肤外的增长曲线[6][7] - 中国香水零售市场2018-2023年复合增速达15%，预计2028年规模突破440亿元，呈现高增长低渗透特征[6] - 国际巨头与本土品牌如科蒂、上美股份、珀莱雅等均在加码香氛布局[6] - 美妆市场整体增长趋缓，高端化与差异化成为竞争焦点[7]

36氪获悉，无感化面部理容品牌「GREENLAB绿所」近日宣布完成近千万元Pre-A轮融资，本轮由合享创投投资，资金将用于新品研发量产、品牌打造等。 「GREENLAB绿所」（以下简称"绿所"）成立于2023年，于2024年6月上线首款产品，定位"无感化面部理容"，致力满足"精致懒"的男性用户需求。据青 眼情报数据，绿所在2025年上半年男士彩妆品牌中位列TOP1（以主要线上渠道的GMV市占率计）。目前，绿所首创的"原初修颜乳"已成为其主力单品。 绿所的产品"全家福" 尽管消费整体不振，男士美妆还是那个"高增长"的存在。欧睿咨询数据显示，2024年男士美妆市场的增速约6.4%，但从大盘数据来看，2024年中国限额以上 单位化妆品零售额同比下降1.1%。 绿所创始人William曾在德勤、腾讯就职，数据敏感让他看到了机会——行业增速亮眼，无论从用户视角还是行业观察角度来看，"消费者的需求越来越大， 还没有哪个品牌真正成为他们心智首选。"数据热、市场冷，外界对男士美妆领域的普遍体感与William的感受类似。 需求的真伪被广泛争论，但更多从业者没能意识到的是，与真实需求相比，同质化、刻板的产品供给早已滞后。 用一 ...

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收25.88亿元 同比增长31.3% 净利润6.7亿元 同比增长36.1% [1] - 整体毛利率84.2% 较去年同期轻微下滑 收入增速较2024年同期40%以上有所放缓 [1] - 产品销售收入25.21亿元 同比增长32.7% 占总收入比重97.4% [2] 业务板块表现 - 彩妆产品收入占比55% 新品晶璨星穹眼影实现400万元零售额 [2] - 护肤品收入同比增长超30% 明星单品奢华鱼子面膜和奢华养肤黑霜分别贡献零售额6亿元和2亿元 占护肤品销售额近八成 [2] - 化妆艺术培训及相关销售业务收入6730万元 同比下滑5.9% 主要因严控招生人数和取消考前培训费 [3] 渠道发展状况 - 线上线下渠道相对均衡 化妆品销售额分别为12.24亿元和12.97亿元 同比分别增长26.6%和39.0% [3] - 专柜覆盖全国120多个城市 包含405个自营专柜和32个经销商专柜 [3] - 境外产品销售收入115万元 同比大增503.1% 但整体销售占比仅0.05% [1][2] 新业务拓展 - 正式进军香氛市场 推出"国韵凝香"和"闻道东方"两大高端香水系列 [4] - 香氛产品上市一个多月销量3.5万件 平均售价322.3元/件 贡献收入1141.3万元 占总销售额0.4% [4] - 香氛业务毛利率77.6% 低于彩妆和护肤业务 [4] 行业竞争格局 - 中国香水零售市场2018-2023年复合增速达15% 预计2028年规模突破440亿元 [4] - 年轻消费者成为核心驱动力 市场呈现高增长+低渗透特征 [4] - 国际巨头与本土品牌相继加码布局 包括科蒂集团新品牌Origen、韩束"红运"香氛系列等 [5] 战略发展方向 - 计划战略性进军海外市场 通过百货商店专柜及网店双渠道增加曝光度 [3] - 积极推进与全球高端百货商场建立合作伙伴关系 [3] - 在美妆增长乏力背景下 将香氛赛道和海外市场作为第二增长曲线 [6]