医药板块行情分析 - 医药板块整体持续上涨，带动重仓医药基金的公募FOF业绩表现突出 [1] - 业内对医药行业价值重估存在分歧，部分看好重估开启，部分担忧空头出清未结束 [1] - 中长期来看，国内创新药国际竞争力增强是国内外资本持续看好的关键因素 [1] 医药主题基金表现 - 汇添富香港优势精选A年内大涨78.8%，长城医药产业精选A、永赢医药创新智选A、华安医药生物A等多只医药主题基金年内涨幅超60% [2] - 国泰优选领航一年混合型FOF单周收益率达4.56%，重仓的广发中证香港创新药ETF、中银港股通医药C近一周分别上涨5.93%、5.85%，近一个月涨幅超14% [2] - 博时恒生医疗保健ETF近一个月涨超10%，为国泰优选领航一年FOF净值提升贡献居前 [2] 各类型FOF业绩领先产品 - 股票型FOF中国泰行业轮动A上周收益率达4.82%，重仓博时恒生医疗保健ETF上周上涨4.05%，近一个月上涨10.17% [3] - 养老目标型FOF中国泰民安养老2040三年A上周收益率达3.98%，同样重仓博时恒生医疗保健ETF [3] - 市场围绕新消费、创新药、算力等高弹性板块进行交易，相关行业基金净值获得提振 [3] 医药板块走强驱动因素 - 去除2024年一季度大额BD基数扰动，2025年一季度医药板块归母净利润同比增长0.7%，净利润率提升0.3%，为三年来首次利润率反转 [4] - 今年以来北向资金持续净流入医药板块超200亿元，对创新药、医疗器械等细分领域头部股加仓明显 [4] - 医药股行情受四大因素支撑：刚需赛道基本面稳固、新药研发显示全球竞争力、利润率反转、创新药领域估值偏低 [4] 机构调研与行业观点 - 上周化学制药行业调研热度高，同和药业、福元医药等6只个股共收获59次调研 [5] - 医药板块估值处于较低水平，公募持仓低配，2025年支付端有望边际改善，创新药械有望获益 [5] - 医药行情将迎来持续性修复，结构性机会存在，看好创新药产业链持续良好表现 [5] 各类型公募FOF头部业绩 - 债券型FOF中财通资管通达稳健3个月持有A周收益率0.282% [7] - 股票型FOF中国泰行业轮动A周收益率4.824% [7] - 混合型FOF中国泰优选领航一年持有周收益率4.559% [7] - 养老目标FOF中国泰民安养老2040三年A周收益率3.981% [7]

公募基金调研态势 - 6月第一周123家公募机构对112只A股展开662次调研 覆盖48个申万二级行业 [1] - 50只个股获不少于4次调研 其中24只获4—9次 19只获10—19次 7只获20次以上 [1] - 弘景光电成最受关注个股 吸引超20%公募机构参与 调研次数达36次 [1] - 百利天恒 萃华珠宝 宇信科技 燕京啤酒 迈普医学等个股获不少于20次调研 [1] 行业调研集中度 - 22个申万二级行业获不少于10次调研 其中9个行业获10—19次 8个获20—29次 5个获30次以上 [1] - 光学光电子行业热度最高 7只个股合计获72次调研 [2] - 化学制药行业紧随其后 6只个股共收获59次调研 [2] - 饰品行业关注度显著提升 3只个股累计获46次调研 [2] - 化学制品 软件开发 医疗器械 装修建材 半导体等行业也受关注 [2] 创新药研发进展 - 百利天恒核心产品iza-bren和BL-M07D1今年新开展多项III期和II期临床试验 第15款创新药BL-M09D1已获批临床 [2] - 亿帆医药通过亿立舒在全球市场的经验 对研发创新更加理性与谨慎 持续评估F-652的风险和机会 [3] - 亿帆医药优先由美国合作机构开展F-652治疗酒精性肝炎研究 国内将选择慢加急性肝衰竭或GvHD适应症开展临床 [3] - 亿帆医药早研产品IL-15融合蛋白等处于早期研发阶段 [3]

创新药爆发 机构表示看好行业有望迎来系统性投资机会 金十数据6月9日讯，今天上午，A股概念板块涨幅榜前列被多个医药细分板块"霸屏"，CRO、化学制 药、创新药、医疗服务等板块大涨。由于市场担忧2025年美国临床肿瘤学会大会闭幕后，创新药板块缺 乏后续催化剂，上周后半周，创新药板块连续调整。爱建证券表示，本轮创新药行情反映了未来3—5年 维度，中国创新药出海的产业趋势。目前，中国医药产业在ADC、双抗、细胞治疗等领域处于全球创 新第一梯队，在研发和生产端的成本优势、技术平台优势明显。同时，在与全球MNC（跨国企业）不 断达成重磅BD（商务拓展）交易的推动下，中国创新药在全球市场的认可度和影响力快速提升，进一 步推动创新出海加速，形成"正反馈"的良性循环。平安医药精选基金经理周思聪表示， 2025年是中国 创新药行业的"三个元年"——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来系统性投资 机会。 （中证金牛座） ...

公司股价表现 - 常山药业（300255 SZ）6月9日盘中涨停 股价达52 09元创历史新高 市值478 74亿元 [1] - 近两个月公司股价累计上涨近200% [1] 核心产品研发进展 - 在研产品艾本那肽注射液处于上市注册阶段 尚未上市销售 该产品为每周注射一次的GLP-1RA类药物 非行业首创 [3] - 艾本那肽由控股子公司常山凯捷健研发 为1类创新药 用于治疗2型糖尿病 [3] - 公司已提交艾本那肽减重适应症临床试验申请 目前处于审评阶段 能否获批存在不确定性 [3] 产品市场竞争格局 - GLP-1RA类药物在2型糖尿病治疗领域面临激烈竞争 即使艾本那肽上市也存在较高市场竞争风险 [3] - 减重适应症若进入临床试验阶段 仍面临进度 结果及未来市场竞争等多重不确定性 [3] 财务业绩分析 - 2024年公司营业收入10 31亿元 同比下降26 92% [4] - 2024年归母净利润-2 49亿元 同比减亏79 88% [4] - 肝素类产品（原料药+制剂）占总收入87% 显示业务高度集中 [4] 业绩下滑原因 - 低分子量肝素钙注射液未进入全国带量采购 导致销量持续下降 [4] - 其他低分子肝素制剂尚未形成规模销售 造成收入下滑 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：创新药、固态电池、新能源电池、化工、有色、算力、ST、稳定币、电子元器件、智能家居、物联网、印制电路板、AI服务器、毫米波雷达、医药CRO、矿业、第三方支付、汽车零部件、益生菌、跨境电商、清洁能源、存储芯片、机器人、数字货币、婴童用品、可控核聚变、数据中心、输配电设备、体育器材、场馆设施、体育赛事、农药、商业航天、军用检测、高速光模块、物流快运、大件快递等 [1][3][4][6] - **公司**：海辰药业、好上好、生益电子、联化科技、雄帝科技、中润资源、常山药业、海联金汇、均瑶健康、湖南发展、迈威生物、恒宝股份、御银股份、润阳科技、顺钠股份、中电露龙、新诺威、康力源、拓山重工、广博股份、金陵体育、广康生化、西测测试、剑桥科技、苏利股份、德邦股份、瑞可达、萃华珠宝、潮宏基、三维通信、科华数据、汇金股份、中力股份、奥克股份、中科金财、星图测控、棕榈股份、共创草坪、时代出版、周大生、润本股份、四方精创、拉芳家化、中旗新材、莱绅通灵、中策橡胶 [3][4][6][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1384亿，市场热点杂乱，个股涨跌基本相当，化工、有色等周期股逆势活跃，稳定币概念股集体调整 [1] - **机构动向**：今日机构参与度较昨日降低，净买卖额超1000万元个股共26只，净买入15只，净卖出11只，如净买入生益电子4.56亿、联化科技1.02亿等，净卖出德邦股份1.16亿、苏利股份3490万等 [2] - **焦点公司情况** - **海辰药业**：从事化学制剂等研发生产销售，有87个原料药及制剂批准文号，子公司聚焦新能源电池粘合剂业务，出资1亿收购意大利NMS90%股权，NMS有药物研发“一站式”服务平台 [3][4][6] - **好上好**：销售电子元器件并提供服务，电子后视镜方案正常推进，销售多种品牌存储芯片，推出多款智能家居等产品，与上海先指半导体合作助力芯片产业生态建设，子公司与云深处科技合作处于初期 [4][5][6] - **当日机构交易个股亮点** - **生益电子**：印制电路板等概念，AI服务器相关产品项目成绩好，服务器产品销售占比跃升至48.96%，为业绩增长提供动力 [6] - **联化科技**：医药CRO业务起步，完成团队和基地建设并投入使用，与客户开展合作 [6] - **常山药业**：治疗2型糖尿病的1类创新药艾本那肽注射液上市许可申请于2024年4月获受理，处于专业审评阶段 [6] - **剑桥科技**：800G光模块产品已批量发货，液冷光模块为研发方向，提升产能满足需求 [6] - **昨日上榜股表现**：昨日机构净买入的13股今日涨跌互现，无个股涨停，如部分公司昨日与今日涨跌幅不同 [7][9] 其他重要但可能被忽略的内容 - 各公司的市场关注度以★表示，如★★★★★表示关注度高 [6][9] - 各公司机构净买入/卖出金额、成交额、机构买入总额、机构卖出总额等交易数据 [6]

化学制药板块短线拉升 - 化学制药板块出现短线拉升现象 [1] - 易明医药（002826）和昂利康（002940）涨停 [1] - 海辰药业（300584）涨幅超过10% [1] - 海森药业（001367）、尔康制药（300267）、德展健康（000813）、福安药业（300194）、向日葵（300111）等股票跟涨 [1] 暗盘资金动向 - 暗盘资金能够洞悉庄家意图 [2]

A股市场表现与投资逻辑 - 6月首个交易周A股三大股指震荡上涨 [1] - 6月至8月应更加注重企业基本面的投资逻辑 [1] - 机构建议关注传统产能出清、新消费崛起及高景气度领域 [1] 板块配置建议 - 重点关注细分领域包括汽车、有色金属、商贸零售、美容护理、化学制药 [1][6] - 算力供应链(AI服务器、光模块、交换机等)值得重点关注 [5] - 短期可关注新消费、创新药、可控核聚变、AI端侧、商业航天等主题 [7] - 中期成长股有望表现更好弹性，聚焦算力、半导体等科技成长方向 [7] 港股市场展望 - 短期或维持震荡，中长期具备修复动能 [1][10] - 政策托底、流动性改善及估值优势支撑港股中长期表现 [10] 宏观经济与政策动态 - 我国央行连续7个月增持黄金，5月末黄金储备达7383万盎司环比增加6万盎司 [2] - 5月末外汇储备规模为32853亿美元环比上升36亿美元升幅0.11% [2] - 上交所将推动上市公司加大分红力度并丰富红利指数产品体系 [3] 外资机构观点 - 摩根士丹利、高盛等外资机构看好中国资产配置价值 [4] - 中国经济增长预期向好叠加估值优势增强中长期吸引力 [4] 基金公司投资观点 - 消费、顺周期等方向关注度有望提升 [8] - 科技成长布局时点逐步临近，AI产业链中长期增长潜力显现 [9]

宏观与市场趋势 - 三季度末到四季度可能迎来指数牛市关键入局点 但需经历3—4个月过渡阶段 内需和价格信号仍偏弱 海外不确定性较大 美国减税法案可能引发市场动荡 [1] - A股小微盘和题材普遍高位 4—5月极致演绎后可能出现波动 抵御宏观扰动依赖AI等高景气产业趋势 北美AI应用端积极变化 中国市场将跟进 [1] - 港股流动性持续改善 若海外市场波动是增仓机会 互联网、新消费、创新药、红利等稀缺资产集中 与AI应用、新消费产业趋势相关度高 [2] 投资策略与风格 - 盈利仍是高收益有效策略 但高业绩增速线索更隐蔽分散 需在细分领域挖掘高质量"新蓝筹" 经济稳定度提高后300质量成长有望崛起 [3] - 把握赔率思维 微盘股成交额占比接近2023年11月水位 参与小盘行情赔率偏低 关注低位科技方向如AI算力芯片、存储芯片、智能驾驶 [4] - 消费行业布局"微笑曲线"两端 左端关注软饮料等大众品 右端关注新消费 港股"悦己"属性新消费标的年初以来持续上涨 [5] 行业配置主线 - 安全边际较高资产（低估值高股息）、科技主线（估值较低细分板块）、政策提振的大消费（以旧换新政策显效）是三大配置机会 [6] - 出海及AI产业链反弹机会值得关注 算力基础设施悲观预期扭转 英伟达、博通等海外龙头表现亮眼 国内政策强化高景气趋势 [7] - 新旧动能转换阶段"新胜于旧" 银行股、微盘股指数创新高 新消费50组合与新科技轮动上涨 [8] 细分领域机会 - 创新药企全球影响力提升 出海步伐加速 政策审批加速支撑行情 新消费需注重估值性价比 关注折扣零售、户外经济等赛道 [7] - 小微盘股票行情持续 筛选有催化热度且涨幅靠后方向 如医疗美容、渔业、教育、半导体等 [9] - 消费板块低估值+利率下行+政策催化 复苏周期抬头 过分悲观是风险 重视恒生互联网 [10] 科技与产业趋势 - AI应用端加速推动互联网巨头机会 硬科技和中高端制造领域值得重视 恒生科技更具潜力 [2] - AI产业趋势进展取决于应用端和消费端突破 低估红利高度与之相关 [10] - 科技AI+、消费估值修复、低估红利崛起是三大降维投资主线 [10]

港股流动性改善与A股波动 - 港股流动性持续改善 若随海外市场波动将是增仓机会 [1] - A股小微盘和题材普遍高位 4-5月极致演绎后可能出现波动 [1] - 抵御宏观扰动依赖AI等高景气产业 北美AI应用端现积极变化 中国市场将跟进 [1] 中小风格占优与行业布局 - 中小风格占优 A股涨幅中位数达2022年以来最高水平 [2] - 市值因子显著 市值越小表现越好 [2] - 重点布局传统产能出清 新消费崛起 高景气领域 推荐汽车 有色金属 国防军工 商贸零售 美容护理 化学制药 [2] 指数震荡与消费动能 - 内外因素交织 指数整体将维持震荡 [3] - 消费仍是经济修复重要动能 扩内需为政策重点 关注家居用品 食品加工 专业服务 休闲食品 [3] 短期防守与板块选择 - 短期以稳应变 关注银行等偏防守板块 [4] - 微盘股指数 成交占比 IM贴水呈"三高"局面 短期仍强但波动风险加大 [4] - 等待科技 医药 服务消费 新消费调整后更具性价比布局机会 [4] 市场指数表现 - 沪指本周累计涨1.13% 深成指涨1.42% 创业板指涨2.32% [1][2][3][4]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以剔除已回购股份后的1,590,781,208股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.030000元人民币现金（含税）[3] - 实际现金分红总金额为800,162,947.6240元，按股权登记日总股本折算每股现金红利为0.5007110元/股[1][3] - 除权除息价格计算公式为股权登记日收盘价减去0.5007110元/股[1][3] 实施细节 - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为2025年6月13日[3] - 现金红利将于2025年6月13日通过股东托管证券公司划入资金账户[5] - 权益分派对象为截至股权登记日登记在册的全体股东（不含回购专用证券账户）[5] 股本与分红调整 - 公司总股本为1,598,053,372股，其中回购专用证券账户持有7,272,164股不参与分红[2][3] - 自分配方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化[1] - 若股本变动，公司将按分配比例固定不变原则调整分配总额[1]