行业趋势与政策环境 - 2025年中国国家药监局批准上市的创新药数量达76个，大幅超过2024年全年的48个，创历史新高[1] - 2025年中国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，同比激增超150%，授权交易数量超过150笔，同样创历史新高[1] - 行业分析认为，医保与商业保险的互补有望长期打开支付空间天花板，医药行业正迈入“创新药大时代”[1] 市场表现与机构观点 - 2025年医药板块行情由创新驱动，H股全年涨幅达57%，其中以CXO为代表的创新产业链最大涨幅超50%[1] - 机构展望认为，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，产业趋势明确，创新主线逻辑不变，有望延续强势表现[1] - 中国药企全球竞争力持续突破，创新药BD出海趋势有望延续，以CXO和科研服务为代表的产业链业绩有望持续超预期兑现[1] 相关金融产品表现 - 截至2026年1月5日14:27，中证香港创新药指数强势上涨4.49%[2] - 港股创新药ETF盘中涨近6%，截至2025年12月31日，该ETF近1年累计上涨69.12%[2] - 该ETF最新规模达234.03亿元，近8个交易日内合计资金净流入1.21亿元[2] 个股与指数成分股表现 - 成分股昭衍新药上涨13.83%，科伦博泰生物-B上涨8.34%，复旦张江上涨6.03%，泰格医药、荣昌生物等个股跟涨[2] - 前十大权重股合计占比70.52%，权重股信达生物上涨6.47%[2] - 港股创新药ETF紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业，并支持T+0交易[2]

港股创新药板块市场表现 - 恒生港股通创新药指数在交易时段内上涨4.5% [1] - 成分股中映恩生物-B上涨超过10%，科伦博泰生物-B上涨超过7%，三生制药与百济神州上涨超过6% [1] - 跟踪该指数的港股通创新药ETF易方达（159316）成交额超过5亿元人民币 [1] 创新药研发重要进展 - 信达生物自主研发的CTLA-4单抗“达伯欣”作为首个国产获批上市的CTLA-4抑制剂，填补了国内双免疫新辅助疗法领域的空白 [1] - 阿斯利康与第一三共联合开发的TROP2 ADC药物“德曲妥珠单抗”获批乳腺癌适应症，巩固了ADC赛道的优势 [1] 创新药授权交易（BD）动态 - 2025年中国创新药出海授权总金额达到1356.55亿美元，交易数量为157起，均创下历史新高 [1] - 同宜医药的CBP-1018以20亿美元授权给海外企业 [1] - 先声药业的ADC药物SIM0613达成10.6亿美元的授权交易 [1] - 加科思与阿斯利康就泛KRAS抑制剂达成超过20亿美元的合作 [1] 行业前景与指数特征 - 太平洋证券指出医药生物行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段，产业周期、政策周期与资本周期将在2026年形成共振，中国创新药有望迎来业绩拐点与估值重塑 [1] - 恒生港股通创新药指数是首批“纯度”达到100%的创新药指数，聚焦港股创新药领军企业 [2] - 港股通创新药ETF易方达（159316）是市场上唯一跟踪该指数的产品 [2]

美国宏观经济与政策 - 市场预期美联储在12月降息后，下一次降息将推迟至4月下旬 [1][2] - 政府停摆期间部分经济数据质量受影响，需更多信息揭示经济现状 [2] - 房地产市场清淡与就业市场相对疲弱，使得未来一段时间通胀压力可控，后续关注重点是就业情况 [2] - 委内瑞拉事件短期增加了地缘政治不确定性，但对油价中期影响仍需观察后续局势进展 [1][2] 国内宏观经济与市场主线 - 2026年改变市场预期的两条主线：十五五规划在两会上的发布，以及PPI的持续改善 [3] - 十五五规划将明确未来五年增长预期，以及更具体、可计算的市场容量和增速 [3] - PPI的改善围绕企业盈利与景气度，是体量资金必然关注的方向 [3] 港股市场展望 - 看好2026年上半年由美元指数走弱驱动的海外资金回流，叠加国内春季资金面改善的双驱动行情 [1][4] - 若判断美元指数走弱，对2026年的商品价格也是利好 [4] 行业与板块观点 - AI方向是2026年的重中之重，既有十五五推动半导体硬件国产化加速的需要，也有更多AI应用落地的期待，相关公司主要集中在恒生科技、恒生互联网领域 [1][4] - 原材料与工业领域：反内卷是2026年企业利润复苏的保障，上游金属及部分中上游工业企业将持续受益 [4] - 非银金融：保险与券商业绩在最近一段时间上修显著，将受益于市场企稳上行 [5] - 创新药：创新药业绩平稳值得继续持有，后续新BD项目释放可能带来板块修复空间 [6] - 消费领域：部分方向如潮玩估值已跌至2026年约15倍水平，且国家在2026年将持续推出新一轮消费补贴，板块超跌，估值处于过去十年0分位数，有修复需要 [6]

2025年创新药板块市场表现概览 - 创新药板块迎来大牛市，牛股准入门槛大幅抬高 [1] - 2025年涨幅前十的创新药企中位数涨幅为495.41%，最高涨幅达1824.81%，入围门槛为315.29% [2] - 部分涨幅居前的企业并非由核心质地驱动，而是陷入“炒小”的短期博弈 [4] - 更多被长期低估的优质企业凭借研发与商业化突破完成估值修复，成为大牛股 [4] 2025年生物医药公司股价年涨幅TOP10详情 - 北海康成-B以1824.81%的涨幅位列第一 [3] - 三叶草生物-B以870.95%的涨幅位列第二 [3] - 药捷安康-B以773.76%的涨幅位列第三 [3] - 和铂医药-B以553.76%的涨幅位列第四 [3] - 轩竹生物-B以507.76%的涨幅位列第五 [3] - 德琪医药-B以483.08%的涨幅位列第六 [3] - 加科思-B以401.57%的涨幅位列第七 [3] - 荣昌生物以400%的涨幅位列第八 [3] - 派格生物医药-B以342.31%的涨幅位列第九 [3] - 百奥赛图-B以315.29%的涨幅位列第十 [3] 北海康成-B (01228.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到1824.81% [3] - 公司曾为超跌板块中的迷你公司，股价一度跌至0.1港元，市值跌破5000万美元 [5][6] - 6月起连续3个月月涨幅超100%，其中7月涨幅达234% [7] - 上涨与资本注入有关，8月引入百洋医药作为战略股东，融资1亿港元以解决现金流危机 [7] - 截至年中，公司账上现金余额不足200万元 [8] 三叶草生物-B (02197.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅高达870.95% [3] - 公司此前深陷经营困境，面临GAVI要求退还2.24亿美元新冠疫苗预付款的风波 [10] - 截至2025年3月，公司账上现金及等价物仅3.81亿元人民币，不足以覆盖潜在退款 [10] - 乐观观点认为其RSV疫苗管线是核心动力，但该赛道在2025年也面临FDA安全性警告的阴影 [11] - 公司2025年初市值不足3亿港元，较发行市值跌去九成以上，极低的估值基数是其成为“炒小”逻辑典型标的的核心原因 [11] 药捷安康-B (02617.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到773.76% [3] - 9月初，短短5个交易日内股价最高涨幅逼近9倍，市值一度接近2700亿港元 [12] - 核心管线MTK抑制剂Tinengotinib仅有一个适应症进入3期临床，针对胆管癌耐药患者，该群体占比可能仅在15%左右 [13] - 该管线还面临“不可成药”的风险，市值追上百济神州被认为不合理 [14] - 随着解禁和市场情绪降温，股价出现剧烈回撤，但全年涨幅仍居前 [14] 和铂医药-B (02142.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达553.76% [3] - 公司已形成“研发+BD”双轮驱动模型，股价上涨体现资本对优质中国创新药资产的追逐 [16] - 市场认可其底层HarbourMice抗体平台及基于HCAb技术升级的HBICE平台等多维度技术矩阵 [17] - 获得产业资本与长期资金背书：阿斯利康溢价37%、出资1亿美元成为股东，并达成最高44亿美元的战略合作；主权基金GIC持续加仓，持股比例提高至7.05% [18] - 在全球资金认可下，股价持续走高 [19] 轩竹生物-B (02575.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到507.76% [3] - 于10月17日在港交所上市，发售价11.6港元，开盘大涨153.97%至29.46港元 [21] - 10月ESMO大会上公布核心管线吡洛西利联合疗法的积极3期临床数据，推高股价 [21] - 12月，其CDK4/6抑制剂吡罗西利片和质子泵抑制剂安奈拉唑钠肠溶片分别新纳入和续约国家医保目录，提升销售预期 [21] - 作为流通盘较小的新股，可能受益于港股市场的“炒新”逻辑 [21] 德琪医药-B (06996.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到483.08% [3] - 作为Biotech转型代表，年初宣布成立AI研发部门，部署Deepseek技术加速第二代TCE平台布局，引发市场关注 [22] - 其具有空间位阻遮蔽效应的TCE技术平台被认为有望实现增效、减毒 [23] - Claudin 18.2 ADC项目ATG-022在ASCO GI 2025上展现出显著的疗效与良好安全性，是另一大增长驱动因素 [23] - 市场对其转型可能性产生了新的预期 [24] 加科思-B (01167.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到401.57% [3] - 年内一度上涨约7倍 [27] - 核心产品KRAS G12C抑制剂戈来雷塞于2025年5月获NMPA批准上市，华泰证券预测其销售峰值将超10亿元 [28] - 泛KRAS抑制剂JAB-23E73推动公司价值重构，公司是该领域全球研发进度第二快的企业，常与市值破千亿人民币的Revolution Medicines对标 [28] - 年末就JAB-23E73与阿斯利康达成全球独家许可协议，获得1亿美元首付款及最高19.15亿美元的里程碑付款 [29] 荣昌生物 (09995.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到400% [3] - 自免领域核心产品泰它西普在2025年迎来密集收获期，适应症从系统性红斑狼疮拓展至重症肌无力、类风湿关节炎等，重症肌无力适应症还获欧盟孤儿药资格 [30] - 通过融资活动，截至2025年6月末现金及现金等价物余额增至12.71亿元，资金链稳定性提升 [31] - 出海布局突破：将泰它西普除大中华区外全球权益授予Vor Bio，交易总额最高可达41.05亿美元；将眼科管线RC28-E部分亚洲权益授权给参天制药，交易金额近13亿元 [31] - 肿瘤领域持续推动ADC+IO协同策略，核心ADC药物维迪西妥单抗在2025年多项临床研究中取得积极成果 [31] 派格生物医药-B (02565.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到342.31% [3] - 公司于2025年5月成功在港交所上市 [34] - 核心催化是其周制剂GLP-1RA维培那肽于11月获批用于2型糖尿病治疗 [35] - 股价上涨带有市场情绪溢价属性，背后是对标礼来、诺和诺德等头部企业GLP-1管线的估值逻辑在推动 [35] - 公司已选择集中资源押注GLP-1赛道，但该赛道竞争已愈发内卷 [35] 百奥赛图-B (02315.HK) 上涨驱动因素 - 全年涨幅达到315.29% [3] - 业绩显著兑现：2024年扭亏为盈，海外收入占比70%；2025年前三季度营收达9.41亿元，同比增长60%，实现净利润1.14亿元 [37] - H+A上市预期持续升温，成为股价上涨重要催化 [38] - 2025年12月24日成功纳入港股通标的，当日股价上涨22%，提升了流动性与市场关注度 [38] 行业观察与总结 - 前十大牛股是创新药板块热闹的缩影，相当一部分涨幅建立在流动性和情绪上 [39] - “炒作”得到的预期是阶段性变量，随着解禁到来、情绪回落，估值面临下调 [39] - 创新药的长期估值需回到基本面框架，取决于能否满足临床需求、是否具备差异化管线以及商业化能否真正放量 [39]

港股通创新药ETF市场表现 - 1月5日午后，港股通创新药ETF（520880）放量大涨5.22%，场内快速成交4亿元，较前一交易日放量近200% [1][7] - 该ETF覆盖的37只创新药研发类上市公司中有36股上涨，其中映恩生物-B飙升逾11%，科伦博泰生物-B涨超8%，权重股信达生物、荣昌生物、百济神州集体大涨超6% [1][7] 中国创新药行业动态 - 国家药监局数据显示，2025年我国批准上市创新药达76个，较2024年的48个大幅增长，创历史新高 [2][9] - 2025年国产创新药表现突出，在化学药品和生物制品中分别占比80.85%和91.30% [2][9] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量达150笔以上，双双刷新历史记录，较2024年的519亿美元和94笔有明显提升 [3][10] - 目前中国在研新药管线数量已占全球30%的份额，位居全球第二位 [3][10] 机构观点与行业展望 - 华福证券指出，医药创新长期主线逻辑不变，元旦后的港股科技开门红行情是良好开端，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，2026年大概率有不错机会 [3][10] - 产业趋势显示，2025年下半年的调整为2026年的上涨蓄势能 [3][10] 相关ETF产品特点 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数具备三大独特优势：1) 不含CXO，纯正创新药，全面覆盖创新药研发类公司；2) 前十大创新药龙头权重超73%；3) 对流动性较差的成份股强制降权以管控尾部风险 [3][4][13] - 全市场唯一药ETF（562050）及其联接基金（024986）聚焦A股50大龙头药企，在重仓A股创新药（60%）的同时，还有约25%的权重为中药，以中药板块的高股息、走势稳健等特性对冲创新药的高波动 [3][10] - 根据提供的ETF“全家桶”对比，投资港股医药可选择港股通创新药ETF（100%创新药，无CXO，T+0交易）或港股通医疗ETF华宝（重仓京东健康等稀缺医疗龙头，CXO含量超37%，T+0交易）；投资A股医药可选择药ETF（创新药+中药，无CXO）或医疗ETF（规模253亿元，全市场最大，CXO含量超25%，支持ETF通） [5][11]

市场整体表现 - 2026年1月5日A股市场主要指数全线飘红，上证指数上涨1.07%收复4000点，深证成指上涨1.87%，创业板指上涨2.15%，科创50指数半日暴涨4.05% [1] - 市场成交量显著放大，A股半日成交额达1.65万亿元，较上一交易日大幅放量超过3200亿元，呈现量价齐升格局 [1] - 市场上涨由清晰主线驱动，涨幅居前的板块包括脑机接口、商业航天、创新药、存储芯片以及保险板块 [1] 脑机接口行业 - 脑机接口概念成为市场最火爆焦点，板块内掀起涨停潮 [2] - 主要催化剂是埃隆·马斯克旗下Neuralink公司宣布将于2026年启动脑机接口设备的大规模生产并推进高度自动化的手术方案，标志着该技术从实验室走向规模化商业应用迈出关键一步 [2] 创新药行业 - 创新药板块表现强势，驱动逻辑坚实 [2] - 国家药监局数据显示，2025年我国批准上市的创新药达76个，创历史新高 [2] - 2025年创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，印证中国医药产业正完成从“仿制”到“创新”的转型，且全球竞争力获得国际市场认可 [2] 保险行业 - 保险板块领涨，龙头公司股价大涨并创历史新高 [2] - 行业基本面稳健增长，2025年前11个月保险业保费收入同比增长7.6%，其中人身险增速达9.1% [2] - 在长期利率下行背景下，负债端（保费）的持续向好为资产端的投资表现提供了稳定支撑，构成板块上涨核心逻辑 [2] 商业航天与存储芯片行业 - 商业航天板块在“国家级北斗应用一张网”的政策利好下延续强势 [3] - 存储芯片板块因行业周期反转预期而集体大涨，DRAM合约价预计大幅上涨 [3] - 这些板块均具备明确的短期催化或中期景气逻辑 [3] 市场结构与资金流向 - 市场并非普涨，海南自贸区、稳定币等概念板块出现调整，反映了资金正从旧主题向新主线进行切换的动态过程 [3] - 市场主线清晰，围绕“硬科技”与“新成长”展开，脑机接口、商业航天、创新药、半导体等板块兼具远期想象空间与短期政策产业催化 [3] - 保险等权重板块的启动对稳定指数、提振整体风险偏好起到了关键作用 [3] 后市展望与关注重点 - 放量长阳为潜在的“春季行情”奠定了良好基础，在政策预期、流动性充裕与市场情绪共振下，A股春季行情有望延续 [3] - 投资者后续可重点关注科技成长主线中业绩与估值相匹配的细分龙头 [3] - 成交量能否持续维持在较高水平是判断行情强度与持续性的关键窗口 [3] - 市场情绪已获明显修复，但普涨后分化在所难免，建议紧跟产业趋势与业绩确定性，避免盲目追高纯概念题材 [3]

医药生物行业核心观点 - 医药生物行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段 产业周期、政策周期与资本周期在2026年形成共振 中国创新药有望迎来业绩拐点与估值重塑 [1] - 重点关注以ADC、双/多特异性抗体、细胞与基因治疗、小核酸等为代表的下一代创新疗法 [1] 医疗器械与设备行业 - 医疗器械行业政策影响日渐减弱 集采覆盖范围过半 [1] - 国产企业在部分高端领域实现技术突破并赶超外资 [1] - 医疗器械出海保持快速增长 2025年1-11月出口额同比增长7.3% [1] - 相关企业有望陆续迎来业绩修复 [1] - 医疗设备领域受招采放量驱动 2025年招投标金额同比增长40% [1] - 流水型产品及高端出海企业将进入高增长通道 [1] 血制品行业 - 血制品市场需求和采浆量持续增长 [1] - 浆站资源持续向头部集中 [1] - 白蛋白和静丙等主要品种需求稳健 [1] 相关金融产品 - 创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275） 单日涨跌幅限制达20% [1] - 该指数从创业板市场中选取涉及生物技术、基因工程、新药研发等创新生物医药领域的上市公司证券作为指数样本 以反映具备高成长性与创新力的生物医药前沿企业的整体表现 [1]

港股市场2026年开局表现与趋势 - 2026年港股首个交易日迎来“开门红”，恒生指数收涨2.76%，创2009年以来最强开局表现，恒生科技指数涨幅高达4% [1] - 2025年港股热点频发，包括创新药出海、新能源“反内卷”、互联网“反内卷”及人工智能+等主题持续催化行情 [1] - 2025年南向资金持续买入港股，年度净流入规模超万亿港元，刷新历史纪录 [1] 港股科技ETF (513020) 产品概况 - 港股科技ETF（513020）跟踪中证港股通科技指数，覆盖互联网、芯片、创新药、新能源等热门方向 [3] - 该ETF汇聚了阿里巴巴、小米、腾讯、美团、比亚迪、中芯国际等港股科技龙头公司 [3] - 前十大成分股权重集中，美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、比亚迪股份及中芯国际的权重合计超过56% [4] 港股通科技指数历史业绩 - 自2018年1月1日至2025年12月31日，港股通科技指数累计涨幅达45.19% [5] - 同期，港股通互联网指数累计下跌13.08%，恒生科技指数微跌0.61% [5][6] - 在相同时间区间内，港股通科技指数的长期表现显著优于港股通互联网指数和恒生科技指数 [5] 人工智能（AI）对港股科技行业的驱动展望 - 北美AI发展为港股互联网大厂指明了方向，具备从芯片、云计算、大模型到应用的全栈AI生态链布局的龙头厂商可能获得更大竞争优势 [8] - 港股头部互联网厂商利用数据和技术优势，在大模型训练上领先，多款模型已具备国际竞争力，并积极购置算力芯片和开发ASIC以建立算力基座 [8] - 展望2026年，互联网大厂的芯片、大模型、云计算、应用等业务之间的协同性有望大幅提高，推动打造一体化AI平台 [8] 互联网平台企业2026年发展核心 - 随着流量红利见顶，电商、社交与游戏巨头的竞争格局固化，企业核心将从“用户增长”转向“效率红利”与“出海增量” [9] - AI技术驱动的内部降本增效将直接改善企业利润率，同时跨境电商与数字内容的全球化扩张将在2026年进入收获期，海外业务有望转为利润增长极 [9] - AI技术将深度赋能互联网各项业务，如AI游戏、AI广告、AI搜索、AI影视等，并有望解决智能驾驶、智能制造、人形机器人及创新药研发等领域的长期难题 [9] 投资布局建议 - 投资者可通过布局港股科技ETF（513020）来把握港股科技板块的投资机会，该ETF覆盖互联网、半导体、创新药、新能源车等港股核心资产 [10]

2026年A股首个交易日市场表现 - 2026年首个交易日A股三大指数早盘集体上涨，上证指数盘中重回4000点，沪指午间休市涨1.07%，深证成指涨1.87%，创业板指涨2.15% [1][2][9][10] - 沪深北三市半日成交额达16489亿元，较上个交易日同期放量3240亿元，全市场超4000只个股上涨 [2][10] 人脑工程/脑机接口板块 - 脑机接口（人脑工程）板块掀起涨停潮，倍益康“30cm”涨停，三博脑科、博拓生物、熵基科技等超20只个股涨停 [1][2][9][10] - 板块大涨催化因素为埃隆·马斯克于2025年12月31日表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对设备进行“大规模生产”，并转向更精简、自动化的外科手术流程 [2][10] - 开源证券研报认为，此事件印证脑机接口技术预计将在2026年迈向商业化，并从医疗刚需向AI应用、机器人等多领域渗透，标志着该技术从临床验证向商业化规模化阶段迈进 [2][10] 保险板块 - 保险板块表现活跃，截至1月5日午间收盘，保险板块（申万二级行业分类）上涨5.69%，涨幅位居申万二级行业分类第二位 [4][5][12][13] - 个股方面，新华保险盘中大涨超8%，中国太保涨超6%，两者股价均创历史新高；中国平安盘中涨超6%，创2020年12月以来新高 [4][12] - 2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%，其中人身险公司保费收入41472亿元，同比增长9.1%，财险公司保费收入16157亿元，同比增长3.9% [5][13] - 2025年全年保险板块涨幅约26.42%，板块走强得益于资产负债两端共振向好 [6][14] - 负债端：预定利率下调、发展分红险等措施减轻负债成本压力，保险产品成为居民资产配置重要方向，“存款搬家”趋势有望支撑负债端销售增长 [6][14] - 资产端：2025年以来监管部门持续为险资投资“松绑”，包括上调权益资产投资比例、调降股票投资风险因子等，保险公司增加权益资产配置并受益于2025年权益市场亮眼表现，获得丰厚投资收益 [6][14] - 机构展望：中金公司关注寿险行业新业务快速增长、成本下降、结构多元化等五大趋势 [7][15]；光大证券认为2026年分红险收益仍具竞争优势，代理人及银保渠道改革有望推动新业务价值（NBV）正增长，权益市场上行将进一步提振险企投资收益 [7][15] 创新药板块 - 创新药概念盘中大幅走高，截至午间休市，前沿生物涨超15%，百济神州等涨超10% [3][11] - 行业数据强劲：2025年，国家药监局批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年的48个，创历史新高 [3][11] - 2025年，我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量超过150笔，远超2024年全年的519亿美元和94笔，同样创历史新高 [3][11] - 我国在研新药管线约占全球30%，位列全球第二 [3][11] 其他活跃板块 - 商业航天板块延续强势，金风科技等近20只个股封板 [1][9] - 截至午间收盘，航天装备Ⅱ（申万）板块上涨6.14%，涨幅居首 [5][13] - 游戏、有色金属等板块盘中均表现积极 [1][9] - 医疗服务（申万）板块上涨5.13%，医疗器械（申万）板块上涨5.05%，游戏II（申万）板块上涨4.37%，半导体（申万）板块上涨4.18% [5][13]

市场表现 - A股早盘高开高走，创新药、脑机接口等概念股爆发，昭衍新药、百济神州-U涨幅超过10%，益方生物-U、美迪西涨幅约8% [1] - 创新药ETF天弘（517380）跟踪的恒生沪深港创新药精选50指数盘中大涨超过4.8%，涨幅超过港股通创新药指数 [1] - 生物医药ETF（159859）跟踪的国证生物医药指数涨幅超过3%，该产品规模超过33亿元，自去年9月以来累计净流入资金超过6亿元 [1] 政策与行业动态 - 国家药监局组织制订《优先审批高端医疗器械目录（2025版）》，将医用电子加速器、植入式脑机接口医疗器械、内窥镜手术控制系统等纳入其中 [1] - 马斯克表示，其脑机接口公司“神经连接”将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程” [1] - 有券商观点认为，将植入式脑机接口医疗器械等8类高端产品纳入优先审批范围，凸显政策对相关技术发展的支持力度 [1] 市场前景与投资机会 - 麦肯锡测算，全球脑机接口医疗应用的潜在市场规模在2030年有望达到400亿美元，2040年达到1450亿美元 [2] - 券商观点认为，脑机接口赛道具备多元化应用场景与丰富研发路径，未来潜在市场空间广阔，叠加产品注册与医保立项等政策支持，商业化进程有望加速 [1] - 创新药ETF天弘（517380）可用于布局创新药板块，其联接基金为A类：014564，C类：014565 [2] - 生物医药ETF（159859）聚焦CXO、创新药主线行情，集中度更高，聚焦30只行业龙头 [2]