市场表现与核心产品 - 存储芯片板块表现活跃，龙芯中科开盘即20CM涨停，海光信息大涨13%，带动集成电路ETF涨超5%，年内涨幅超18% [1] - 两只集成电路ETF单日涨幅分别为5.61%和5.47%，年初至今涨幅分别为18.76%和18.51%，估算规模分别为1.23亿元和2.09亿元 [2] - 集成电路是半导体产业最核心环节，技术难度最高、增速最快，行业规模占半导体行业80%以上 [2] - 集成电路ETF跟踪中证全指集成电路指数，权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、兆易创新等芯片产业链龙头公司 [2] 存储芯片供应趋紧 - 韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士据报将继续削减NAND闪存产量，加剧供应短缺 [3] - 三星电子今年NAND晶圆产量将从去年的490万片降至468万片，SK海力士产量将从去年约190万片降至今年的170万片 [3] - 美光科技表示，过去一个季度内存芯片短缺情况愈演愈烈，由于AI基础设施所需高端半导体需求激增，短缺状况将持续到今年以后 [3] - 存储器大厂美光表示，晶圆厂扩建缓慢及客户认证流程繁复，当前短缺局面不太可能在2028年前得到缓解 [4] 晶圆代工产能与价格动态 - 全球8英寸晶圆供需正步入失衡期，受台积电、三星电子战略性削减产能影响，2026年全球8英寸代工总产能将萎缩2.4% [3] - AI驱动的电源管理芯片等产品需求维持强劲，拉动行业平均产能利用率回升至90%的高位 [3] - 中国大陆晶圆代工厂正在崛起，成为满足8英寸芯片需求的替代方案 [3] - 晶圆代工厂正提高报价，预计调价幅度在5%至20%之间 [3] 龙头公司业绩与资本开支 - 台积电2025年第四季度盈利增长超预期，推动其将2026年全年资本开支上调至520亿至560亿美元，高于2025年的409亿美元 [4] - 台积电预计本季度营收同比增长35.7%至40%，最高达358亿美元 [4] - 台积电第四季度净利润达5057亿新台币（约160亿美元），同比增长35%，主要受AI高性能芯片需求强劲拉动 [4] - 台积电董事长兼CEO表示，AI市场发展对公司持续利好，2025年AI加速器相关收入占总营收比重已达约17%至19%水平 [4] AI驱动行业需求与趋势 - 根据Gartner数据，全球AI支出将在2026年达到2.53万亿美元，并于2027年攀升至3.33万亿美元 [4] - AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升 [4] - AI训练与推理对显存带宽及容量的迫切需求，正驱动存储行业进入新一轮成长周期，存储产品呈现量价齐升态势 [5] - 随着AI应用在数据密集型领域渗透，存储需求呈现明显增长，生成式AI在端侧集成正引领智能手机行业变革，AI手机将推动单机存储容量再次升级 [5] - 考虑到产能扩张周期，原厂短期内快速扩充产能难度较大，供给侧紧张趋势将持续 [5]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，亏损金额预计为-42,500万元至-34,000万元 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度更大，为-110,000万元至-88,000万元 [1] - 公司2024年营业收入为17.04亿元，较2023年的21.27亿元同比下降19.87% [2] - 公司2024年归属于上市公司股东的净利润为-1.78亿元，较2023年的4.52亿元同比下降139.38% [2] - 公司2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.88亿元，较2023年的2.92亿元同比下降198.81% [2] - 公司2022年、2023年、2024年归属于上市公司股东的净利润分别为4.62亿元、4.52亿元、-1.78亿元，显示盈利能力在2024年由盈转亏并大幅下滑 [1][2] 公司融资与募资情况 - 公司于2022年12月16日在上交所科创板上市，发行股票数量为17,986.5617万股，发行价格为21.98元/股 [2] - 公司首次公开发行（IPO）募集资金总额为39.53亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为37.57亿元，较原计划的40亿元募集目标少2.43亿元 [3] - 公司IPO发行费用总额为1.97亿元，其中保荐及承销机构中信建投证券获得费用1.82亿元 [3] - 公司于2025年通过向特定对象发行A股股票再次募资，实际募集资金净额约为40.05亿元 [4] - 公司上述两次募资（IPO及2025年定增）共计募资约79.73亿元 [5] - 公司IPO募资原计划用于基于成套国产装备的特色工艺12吋集成电路生产线项目及补充流动资金 [3] 公司股东与限售信息 - 公司IPO时，保荐机构中信建投证券的另类投资子公司中信建投投资有限公司参与跟投，获配4,549,590股，占发行后总股本的0.38%，该部分股份限售期为24个月 [3]

公司股价与交易表现 - 1月21日，圣邦股份股价上涨5.05%，报收75.56元/股，成交额达20.43亿元，换手率为4.65%，总市值为467.00亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 圣邦微电子(北京)股份有限公司成立于2007年1月26日，于2017年6月6日上市 [1] - 公司主营业务为高性能、高品质模拟集成电路的研究、开发与销售 [1] - 主营业务收入构成为：电源管理产品占61.75%，信号链产品占38.04%，技术及服务占0.21% [1] 基金持仓动态 - 尚正基金旗下尚正研究睿选混合发起A（023397）重仓圣邦股份，该基金于2025年2月18日成立，最新规模为1646.59万元 [2] - 该基金在2025年第三季度增持圣邦股份4200股，截至当季末持有1.46万股，占基金净值比例为6.73%，为第九大重仓股 [2] - 基于1月21日股价涨幅测算，该基金持仓圣邦股份当日浮盈约5.3万元 [2] 基金业绩与基金经理 - 尚正研究睿选混合发起A（023397）今年以来收益率为16.09%，在同类8844只基金中排名207，成立以来收益率为52.22% [2] - 该基金基金经理为张志梅与李睿 [3] - 张志梅累计任职时间8年48天，现任基金资产总规模2.53亿元，任职期间最佳基金回报为121.21%，最差基金回报为-29.86% [3] - 李睿累计任职时间338天，现任基金资产总规模1807.13万元，任职期间最佳基金回报为52.26%，最差基金回报为7.12% [3]

工业经济总体表现 - 2025年中国工业经济向新向优发展 实现质的有效提升和量的合理增长 [1] - 工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成 呈现“稳”“进”“新”“活”四个特点 [1] 制造业增长与结构 - 规模以上装备制造业增加值同比增长9.2% [6] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.4% [6] - 集成电路行业增加值同比增长26.7% [10] - 电子专用材料行业增加值同比增长23.9% [10] 智能制造与绿色制造 - 累计建成3.5万余家基础级智能工厂 [6] - 累计建成8200余家先进级智能工厂 [6] - 累计建成500余家卓越级智能工厂 [6] - 累计培育15家领航级智能工厂 [6] - 累计培育国家绿色工厂超8000家 [6] 先进技术产品与产业融合 - 工业机器人产量同比增长28% [11] - 新能源汽车新车销量达1649万辆 同比增长28.2% [11] - 6G第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备 [10] - 5G和千兆光网融入97个国民经济大类中的91个 [11][12]

上海2025年宏观经济表现 - 2025年上海GDP达56708.71亿元，同比增长5.4%，增速高于全国水平[1] - 经济总量稳居全球城市第五位，增速跑赢全国大盘[1] - 货物贸易进出口总值4.51万亿元，同比增长5.6%，增速高于全国1.8个百分点，进出口、出口、进口三项指标均创历史新高[9] 工业与先进制造升级 - 以集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业为代表的先进制造已成势，2024年三大先导工业产值同比增长10.8%，2025年总产值进一步增长9.6%[2] - 2025年上海人工智能制造业产值增长13.6%，全年规上人工智能产业规模预计超5000亿元[4] - 通过政策系统部署支持人工智能产业发展，包括发布《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》及2025年多项AI应用与产业融合方案[3] - 依托特斯拉储能工厂等项目，将“新三样”产业嵌入全球高端制造链，2025年“新三样”出口额达1566.7亿元，其中电动汽车出口规模突破千亿元，混合动力汽车出口大幅增长近1.5倍[9] - 高端机床出口增长近3成，工业机器人出口增长超40%，手术机器人出口增幅高达3.7倍[9] 消费市场复苏与政策驱动 - 2024年社会消费品零售总额17940.19亿元，同比下降3.1%[6] - 2025年社会消费品零售总额16600.93亿元，同比增长4.6%，实现反弹[7] - 促消费政策包括以旧换新专项行动、促进服务消费提质扩容方案及多轮发放“乐·上海”服务消费券，刺激餐饮、旅游、文化等多领域需求[7] - 通过“上海之夏”国际消费季、旅游节等活动推动文旅商体展联动，为消费增添新流量[8] 制度型开放与外贸转型 - 上海外贸增长由新赛道、新主体、新市场、新平台集中发力驱动[9] - 以制度型开放对接国际高标准经贸规则，优化跨境贸易便利化、强化知识产权保护、提供研发与出口专项支持[10] - 上海自贸试验区开展全面对接国际高标准经贸规则试点，到2025年80条试点措施已基本落地[11] - 新修订的《上海市推进国际贸易中心建设条例》生效，首次为数字贸易设立专章并扩大服务贸易开放[11] - 上海正从“商品流动枢纽”向“技术、标准与供应链规则协同创新的开放平台”转型[11]

上海市“十五五”规划与浦东科创发展核心要点 - 上海市“十五五”规划建议发布，强化科技创新策源功能成为突出任务，旨在激活新质生产力、提升城市能级 [1] - 浦东新区作为上海国际科创中心建设的主战场和国家战略核心承载地，其发展直接关乎规划科创任务落地与上海策源功能升级 [1] - 注册资本达100亿元的上海浦东资本投资运营有限公司同日揭牌，作为专业化国资资本运营平台，聚焦资源要素整合与重点产业赋能，为落实规划要求提供重要支撑 [1] 浦东科创发展的重大机遇 - **策源能级跃升机遇**：规划赋予浦东从“科创高地”向“全球创新策源地”跃升的战略定位，可依托张江—苏州创新集群（全球第六）的基础，进一步集聚资源打造世界级创新产业集群 [2] - **产业生态赋能机遇**：规划提出构建“2+3+6+6”现代化产业体系，浦东资本背后的“2+X”国资创投矩阵及三大国资母基金群能提供坚实资本支撑，其在生物医药等重点领域的产业投资占比已从10%提升至近40% [2] - **制度创新突破机遇**：规划强调深化科技管理体制改革与国资国企改革，浦东可借助引领区“先行先试”优势，以浦东资本为契机，在创新资源配置、科技金融融合等领域探索突破性制度举措 [3] 浦东科创发展面临的现实挑战 - **内部结构性短板**：存在“基础研究—技术攻关—产业化”衔接不畅的问题，大企业创新引领性待提升，中小微科创企业融资难、转化慢，“热带雨林式”创新生态尚未完全形成 [4] - **外部竞争与风险加剧**：全球科技博弈激烈，集成电路装备、高端材料等“卡脖子”领域突破难度加大，需筑牢创新安全底线并提升供应链韧性 [4] 规划对浦东科创提出的核心要求 - **功能定位要求**：要求浦东筑牢国际科技创新中心核心引擎，强化原创性成果供给，推动全链条创新贯通 [5] - **产业攻坚要求**：要求浦东在构建“2+3+6+6”现代化产业体系中取得决定性进展，特别是在集成电路、人工智能、生物医药三大先导产业及未来领域 [5] - **创新生态建设要求**：要求浦东优化营商环境，深化科技管理体制改革，完善科技金融体系 [6] 浦东下一阶段科创工作部署 - **强化平台支撑**：以张江科学城“五大行动”为抓手，升级光子大科学设施集群等硬核创新平台，打造“基础研究+中试验证”一体化平台，并联动浦东资本优化创新服务平台全链条布局 [8] - **聚焦产业攻坚**：集中力量突破集成电路装备制造、高端创新药械研发、高性能智算芯片等“卡脖子”环节，同时加大对量子科技、生物制造、第六代移动通信等未来赛道的布局 [9] - **深化制度创新**：推广保税研发无感化智能监管模式，深化职务科技成果赋权改革，依托浦东资本完善“国资引导+社会参与”的科技金融体系，推广无形资产融资模式 [10] - **提升协同能级**：对内深度联动长三角科创资源，对外主动参与国际大科学计划，吸引全球高端人才与创新资源集聚，提升在全球创新网络中的影响力 [11][12]

2025年工业和信息化发展成效总结 - 核心观点：2025年中国工业和信息化发展呈现“稳、进、新、活”四大特点，工业经济平稳增长，制造业结构持续优化，新动能不断壮大，企业发展环境更具活力，为“十四五”时期画上圆满句号，并对“十五五”及2026年发展前景充满信心 [1][4] 工业经济运行态势 - 规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模有望连续16年保持全球第一 [1] - 电信业务总量同比增长9.1% [1] - 工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成 [1] 制造业结构优化与升级 - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长9.2%、9.4%，增速高于规模以上工业3.3个、3.5个百分点 [2] - 装备制造业、高技术制造业占全部规模以上工业比重较2024年分别提高2.2个、0.8个百分点 [2] - 制造业数智化转型扎实推进，累计建成3.5万余家基础级、8200余家先进级、500余家卓越级智能工厂，培育15家领航级智能工厂 [2] - 工业降碳减污扩绿增长协同推进，累计培育国家绿色工厂超8000家，规模以上工业单位增加值能耗、水耗不断降低 [2] 新兴产业与科技创新动能 - 集成电路、电子专用材料行业增加值同比分别增长26.7%、23.9% [3] - 工业机器人产量同比增长28% [3] - 新能源汽车新车销量达1649万辆，同比增长28.2% [3] - 新兴领域投资增势良好，航空、航天器及设备制造等行业投资实现两位数增长 [3] - 人工智能为工业经济增长注入强劲动力，6G第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备 [3] - 超大直径盾构机、重型燃气轮机等重大装备实现突破 [3] 企业发展环境与活力 - 综合整治“内卷式”竞争成效初显，新能源汽车、光伏等重点行业竞争生态持续改善 [4] - 5G和千兆光网融入97个国民经济大类中的91个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [4] - 累计培育专精特新中小企业超14万家，有效期内的高新技术企业达50.4万家 [4] - 2025年规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长9% [4] - 2025年前11个月规模以上工业高新技术企业利润总额同比增长5.3% [4] “十五五”及未来工作方向 - 新兴产业方面，将深入实施发展壮大新兴产业打造新动能行动、制造业新技术新产品新场景大规模应用示范行动，创建国家新兴产业发展示范基地，加快培育新兴支柱产业 [4] - 未来产业方面，将落实《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，持续开展创新任务“揭榜挂帅”，组织实施前瞻性战略性重大科技项目，支持地方建设未来产业先导区，加大政府投资基金投资力度 [4] - 智能制造方面，将持续开展智能工厂梯度培育，支持领军企业探索未来制造模式，培育一批领航工厂，并推动其技术、标准、解决方案向海外复制推广 [5] - 消费品工业方面，将紧扣供需协同导向和消费升级趋势，优化产品供给，打造中国消费名品方阵，推动消费品工业智能化、绿色化、融合化发展 [5] - 中小企业发展方面，2026年将完善政策法规、优企培育、公共服务三大体系，持续优化环境、加力培育专精特新企业、做好全要素全周期服务 [6]

2025年上海市工业经济整体运行情况 - 2025年全市工业增加值同比增长5.0% [2][5] - 2025年全市规模以上工业总产值同比增长4.6% [2][5] 工业战略性新兴产业发展 - 2025年上海工业战略性新兴产业总产值同比增长6.5%，增速高于规上工业总产值整体增速 [2][5] - 2025年工业战略性新兴产业总产值占规上工业总产值比重达到45%，较2024年的43.6%和2025年前三季度的44.1%持续提升 [2][5] - 其中，新能源产业产值增长12.9%，高端装备产业产值增长11.1% [2][5] 三大先导产业制造业表现 - 2025年上海三大先导产业制造业产值同比增长9.6%，增速显著高于工业整体水平 [2][5] - 集成电路制造业产值增长15.1% [2][5] - 人工智能制造业产值增长13.6% [2][5] “十五五”规划产业政策方向 - “十五五”时期被定位为上海转型升级的攻坚决胜期和全面发力期 [2][5] - 规划建议加快发展三大先导产业 [4][7] - 针对集成电路产业，将提高装备能级、制造水平和设计能力，推动全产业链整体突破和发展壮大 [4][7] - 针对生物医药产业，将加强重要创新药械研发，通过新靶点开发、成果转化加速、临床试验提效、支付创新等综合施策，促进产业高端高效发展 [4][7] - 针对人工智能产业，将推动全栈创新，加强高性能智算芯片、高质量语料、高效能智算集群协同发展，推动基础大模型迭代升级和具身智能技术熟化 [4][7] - 规划将深入实施“人工智能+”行动，持续推进“模塑申城”工程，加快垂类模型应用和多智能体开发 [4][7] 传统优势制造业升级路径 - “十五五”时期，上海传统优势制造业将聚焦产品增值、企业提效、产业焕新、集群跃升四条路径进行升级 [4][7] - 升级路径以产品价值重构为起点，通过企业提质增效夯实根基，依托产业生态优化重塑结构，最终推动集群能级跃升 [4][7] - 目标是加快实现从“跟随”、“并跑”到“领跑”的突破 [4][7]

2026.01.21 本文字数：1422，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 金叶子 上海2025年经济运行情况出炉，新兴动能发展态势良好。 就在前不久，上海一个月之内5家AI企业上市。根据上海市经信委的数据，2025年，人工智能"上海方 案"年度任务全部完成。1月9日登陆港交所的上海本土大模型企业稀宇科技（MiniMax，00100.HK）， 成立于2022年初，这家平均年龄29岁的企业也是全球从成立到IPO最快的AI公司。 而在集成电路产业方面，上海市经信委相关工作人员告诉记者，目前上海已建成全产业链齐头并进、相 互支撑的集成电路产业链体系，在芯片设计、制造、封测，设备/材料，EDA/IP等环节培育了一批行业 细分领域龙头企业，包括35家科创板上市企业，位列国内第一。芯片设计业、制造业持续居国内龙头地 位，先进封装加快布局，装备材料高端引领，EDA/IP集聚发展。除了GPU芯片企业，光计算、近存计 算等创新路线AI芯片企业也相继涌现，支撑国内大模型等新质生产力发展。 微信编辑| 七三 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@y ...

工业经济整体态势 - 2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模有望连续16年保持全球第一，电信业务总量同比增长9.1% [1] - 工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，制造业增加值占GDP比重保持稳定 [1] 制造业结构升级与转型 - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长9.2%、9.4%，增速高于规模以上工业3.3个、3.5个百分点 [2] - 装备制造业、高技术制造业占全部规模以上工业比重较2024年分别提高2.2个、0.8个百分点 [2] - 制造业数智化转型累计建成3.5万余家基础级、8200余家先进级、500余家卓越级智能工厂，培育15家领航级智能工厂 [2] 科技创新与新兴产业发展 - 集成电路、电子专用材料行业增加值同比分别增长26.7%、23.9% [3] - 工业机器人产量同比增长28%，新能源汽车新车销量达1649万辆，同比增长28.2% [3] - 人工智能为工业经济增长注入强劲动力，6G第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备 [3] - 航空、航天器及设备制造等行业投资实现两位数增长 [3] 绿色发展与能效提升 - 累计培育国家绿色工厂超8000家 [2] - 规模以上工业单位增加值能耗、水耗不断降低 [2] 企业发展环境与活力 - 累计培育专精特新中小企业超14万家，有效期内的高新技术企业达50.4万家 [4] - 2025年规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长9% [4] - 2025年前11个月规模以上工业高新技术企业利润总额同比增长5.3% [4] - 新能源汽车、光伏等重点行业竞争生态持续改善 [4] 数字基础设施与应用 - 5G和千兆光网融入97个国民经济大类中的91个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [4]