行业背景与市场需求 - 2025年"健康中国"战略推动国民健康意识觉醒，消费者对家庭用水质量要求显著提升，全屋净水系统成为多场景健康用水的核心解决方案 [1] - 行业面临核心矛盾：消费者健康用水需求高涨与全屋净水普及率不足的矛盾，主要受认知门槛、安装成本、服务不健全等因素制约 [1][2] 公司技术突破与产品创新 - 安吉尔通过"空间大师系列"解决中小户型安装难题，产品获WRCA"体积最小全屋净水系统"认证，上市一年后仍稳居市场领先地位 [2][17] - 核心技术包括长效反渗透滤芯（净水效果8年不衰减）、APCM航天除菌科技等，累计获得1000+项专利认证，覆盖中、美、欧、日、韩五大知识产权局 [4][5][6][10] - 2024年空间大师M7系列以18%市占率居中央净水机榜首，全屋Mini软水机以13%份额领先全国中央净水机市场 [17] 营销策略与品牌建设 - 构建"科技引领，销量领先"营销主线，联合百大设计师成立"净水设计师联盟"，将技术优势转化为家装方案，抢占装修决策黄金窗口期 [19][21] - 通过品质家装净水节、空间大师热销狂欢节等场景化活动，结合上海"亚洲一号店"沉浸式体验，强化消费者对全屋净水的认知 [23][26] - 签约代言人肖战扩大用户圈层，建立"选购-安装-维护-焕新"闭环服务生态，推动行业服务模式革新 [26] 行业竞争与全球化布局 - 公司从末端净水1.0时代演进至全屋大水量3.0时代，持续引领技术代际跃迁，目标重塑行业竞争规则 [22][24] - 产品远销65国，获中国CQC、美国UL等8大国际认证，实现"技术+标准"出海，推动中国制造形象升级 [28][29]

全屋净水行业趋势 - 全屋净水正成为家庭新选择 代表生活品质追求 [1] - 消费者对家居场景和生活质量追求推动全屋净水成为消费升级共识 [3] - 行业呈现"品质家装 净水为先"新趋势 设计师开始引导用户在家装阶段提前规划净水方案 [8] 公司营销活动 - 5月20日启动"空间大师全屋净水节" 主题为"科技引领 销量领先" [1] - 联合《ELLEDECO家居廊》发起"净水设计师联盟" 邀请刘姮等知名设计师担任推荐官 [3] - 构建"净水+设计"内容矩阵 联合《新浪家居》等媒体展示设计案例和用户场景 [8] - 线下打造沉浸式体验空间 带动门店销售额同比增长57% [1][8] 产品技术创新 - 专利AI智能多路阀使产品体积较传统减少45% 获"体积最小全屋净水系统"世界纪录认证 [10] - 空间大师系列实现厨下空间安装 解决中小户型安装痛点 [10] - 空间大师M7系列中央净水机市占率18% 全屋Mini软水机市占率13% 均获行业销量第一认证 [12] 市场表现 - 空间大师系列持续热销 获设计师和媒体普遍赞誉 [12] - 中央净水机和中央软水机分别占据细分市场销量榜首 [12] - 计划下半年拓展核心城市 深化场景体验推动产品普及 [12]

港股市场表现 - 6月最后一天港股三大指数尾盘跳水，恒指跌0.87%险守24000点，国指跌0.96%，恒科指跌0.72% [1] - 6月整体表现强劲，恒指、国指、恒科指分别累涨3.36%、2.92%、2.56%，半年度累计涨幅达20%、19.05%、18.68% [2][3] - 南向资金净买入52.2亿港元，其中港股通(沪)净买入23.93亿港元，港股通(深)净买入28.26亿港元 [12] 行业板块表现 科技股 - 大型科技股涨跌不一：小米涨1.7%，网易涨1.54%，美团跌3.17%，阿里跌2.05%，腾讯跌1.95% [5][6] - 加密货币概念股火爆：新火科技控股大涨31.36%，国泰君安国际涨13.58%，欧科云链涨12.7% [6][7] 医药板块 - 医药外包概念领涨：昭衍新药涨12.69%，泰格医药涨7.29%，凯莱英涨5.78% [7][8] - 生物技术股表现强势，生物技术板块整体上涨1.79% [4] 军工与国防 - 航空航天与国防股活跃：大陆航空科技控股涨6.72%，中航科工涨3.99% [8][9] 大宗商品相关 - 黄金及贵金属股下挫：龙资源跌3.34%，集海资源跌2.5%，山东黄金跌2.33% [9][10] - 石油股走低，油气生产商板块下跌0.96% [4] 金融板块 - 内银股回调：天津银行跌4.98%，哈尔滨银行跌3.57%，中国银行跌2.36% [10][11] - 证券及经纪板块下跌0.52%，保险板块下跌1.13% [4] 消费与汽车 - 新消费板块冲高，非酒精饮料板块上涨1.06% [4] - 汽车股跌幅居前：理想汽车跌3.25%，零跑汽车跌2.06%，比亚迪股份跌1.37% [11][12] 市场展望 - 渣打财富预计恒指未来12个月目标为25500点 [14]

智通财经APP获悉，港股三大指数全天震荡走弱，尾盘跌幅有所扩大。截止收盘，恒生指数跌0.87%或 211.87点，报24072.28点，全日成交额为2422.34亿港元；恒生国企指数跌0.96%，报8678.3点；恒生科 技指数跌0.72%，报5302.82点。今年上半年，恒指累涨20%；国指累涨19.05%；恒科指累涨18.68%。 光大证券指出，短期在流动性较难继续放松的背景下，结合A股财报披露扰动、中美关系仍有不确定性 等事件对风险偏好可能有所压制，港股市场可能呈现震荡走势。长期来看，港股整体盈利能力相对较 强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低，长期配置性价比仍较高。 蓝筹股表现 理想汽车-W(02015)领跌蓝筹。截至收盘，跌3.25%，报107港元，成交额17.31亿港元，拖累恒指7.9 点。理想汽车公布，公司现预计将在2025年第二季度交付约108,000辆汽车，其此前发布的交付量展望 为123,000至128,000辆。理想汽车表示，该调整体现了公司为长远发展而升级销售体系所带来的短暂影 响。公司有信心，在理想i8上市前完成组织升级的工作，以更好的组织能力迎接新的产品 ...

作为全球奢侈品行业的翘楚，LVMH汇集七十多家知名品牌，业务遍及5大商业领域，旗下时装与皮革品牌包括：Louis Vuitton、Christian Dior、Loewe、 Celinei等；酒类品牌包括Moët&Chandon、轩尼诗等；香水及化妆品品牌包括娇兰、Dior；钟表及珠宝品牌如Tiffany&Co.、宝格丽珠宝等；以及精品零售 品牌丝芙兰等。然而，这家奢侈品巨头正受到奢侈品行业急剧下滑的冲击。 "历史性危机" 伯纳德·阿尔诺（Bernard Arnault），这位76岁的掌舵人凭借铁腕管控建立起的850亿欧元商业帝国。目前，LVMH正经历其执掌集团36年来最严峻的行业 衰退，这家曾腾飞的巨头如今困境重重。 当3640亿欧元规模的个人奢侈品行业潮水迅速衰退，爱马仕等竞争对手展现出更强的韧性时，LVMH的软肋则尽显。对于手握路易威登、迪奥高级定制、 酩悦香槟等顶级品牌的LVMH来说，所有迹象都预示形势可能进一步恶化。 海外媒体分析指出，LVMH的困局部分源于自身失误——并购狂潮使其吞下超75个品牌导致管理臃肿，而继任计划的缺失正加剧投资者焦虑。 "自从我们研究LVMH二十年来，从未见过如此密集的警示 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年公司收入为703,704千港元，2024年为711,337千港元，同比下降约1.07%[2] - 2025年公司毛利为204,512千港元，2024年为160,278千港元，同比增长约27.60%[2] - 2025年公司经营溢利为30,964千港元，2024年经营亏损为16,242千港元[2] - 2025年公司本年度溢利为33,298千港元，2024年亏损为14,783千港元[2] - 2025年基本每股盈利为5.44港仙，2024年基本每股亏损为2.38港仙[3] - 2025年公司全面收入总额为33,324千港元，2024年为26,446千港元，同比增长约25.99%[4] - 2025年公司综合收入为7.03704亿港元，较2024年的7.11337亿港元下降1.07%[17] - 2025年公司除税前综合溢利为3076.8万港元，而2024年为亏损1735.7万港元[17] - 2025年公司综合利息收入为473.6万港元，较2024年的206.9万港元增长128.90%[17] - 2025年公司收入为704000000港元，较2024年的711000000港元减少1%；2025年公司股东应占净溢利为32900000港元，2024年为净亏损14400000港元[29] - 2025年每股基本盈利根据公司股东应占溢利32875000港元与604491000股计算；2024年每股基本亏损根据亏损14385000港元与604491000股计算[24] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司综合利息支出为19.6万港元，较2024年的111.5万港元下降82.42%[17] - 2025年其他收入为1469.4万港元，其他收益净额为1548万港元[20] - 2025年融资成本为196万港元，存货成本为4.99192亿港元[20] - 2025年香港所得税项为1247千港元，香港以外地区税项为 - 182千港元，递延税项为 - 3595千港元；2024年对应数据分别为 - 277千港元、3186千港元、 - 5483千港元[21] 各条业务线表现 - 2025年来自某大客户的玩具销售总值约为274,285,000港元，2024年为290,300,000港元，同比下降约5.51%[10] - 2025年玩具部收入为393000000港元，较2024年的408000000港元下跌4%；2025年经营溢利为17000000港元，2024年为经营亏损9500000港元[30] - 2025年电脑制品部收入为98000000港元，较2024年的104000000港元下跌6%；2025年经营亏损为1000000港元，2024年为6500000港元[31] - 2025年时计部收入为212000000港元，较2024年的199000000港元增加7%；2025年经营溢利为21800000港元，2024年为22500000港元[32] 各地区表现 - 2025年来自外界客户收入中，北美洲为3.24572亿港元，占比46.12%[19] - 2025年指定非流动资中，中国内地为1.54726亿港元，占比69.44%[19] - 2025年3月31日，集团员工人数约为香港122人、中国大陆2774人、欧洲32人，总员工成本为2.80568亿港元（2024年：2.81539亿港元）[42] 管理层讨论和指引 - 2025年，董事会建议派发末期股息每股3仙（2024年：3仙），全年合共派息6仙（2024年：6仙），回报率为13.3%（2024年：12.5%），末期股息合共1810万港元[40] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年非流动资产为230,478千港元，2024年为271,569千港元，同比下降约15.13%[5] - 2025年流动资产为596,344千港元，2024年为540,880千港元，同比增长约10.25%[5] - 2025年流动负债为207,961千港元，2024年为180,723千港元，同比增长约15.07%[5] - 2025年公司综合总资产为8.26822亿港元，较2024年的8.12449亿港元增长1.77%[17] - 2025年公司综合总负债为2.36782亿港元，较2024年的2.19463亿港元增长7.89%[17] - 2025年和2024年已宣派及支付每股中期股息和建议派发的末期股息均为每股3仙，金额均为36270千港元[23] - 2025年应收账款及应收票据（已扣除亏损拨备）为101399千港元，2024年为96243千港元[26] - 2025年应付账款及应付票据为15009千港元，2024年为14221千港元；2025年合约负债中远期销售按金为7956千港元，2024年为9119千港元[27] - 报告期末后，公司间接全资附属公司兴利投资将获搬迁补偿约20890000元人民币，约70%首期款已收妥[28] - 2025年3月31日，集团现金结存2.73亿港元，较上一年度的2.33亿港元增加；流动资产5.96亿港元（2024年：5.41亿港元）；流动负债2.08亿港元（2024年：1.81亿港元）[35] - 2025年3月31日，存货由1.23亿港元减至1.18亿港元，应收账款及其他应收款由1.08亿港元增至1.13亿港元；交易证券为9200万港元（2024年：7700万港元）[35] - 2025年3月31日，集团资产负债率为29%（2024年：27%）；营运资金比率为2.87倍（2024年：2.99倍）；速动比率由1.80倍降至1.77倍[36] - 截至2025年3月31日止年度，公司及附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券[43] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅集团本年度业绩[45] - 薪酬委员会由两名独立非执行董事和一名执行董事组成，职权范围载于公司网页[46] - 提名委员会由两名执行董事和三名独立非执行董事组成，负责制定董事提名政策等[47] - 公司在2025年3月31日止年度遵照《企业管治守则》规定，董事遵守证券交易行为守则[48][49]

OpenAI转向谷歌TPU芯片，AI基础设施格局的重要转折点。 据追风交易台的消息，摩根士丹利在6月30日的报告中表示，对谷歌而言，这是OpenAI对其AI基础设施 能力的重要背书，将推动谷歌云业务增长并巩固其在ASIC生态系统中的领先地位。 对英伟达而言，虽然面临产能约束挑战，但仍将保持GPU市场主导地位。对亚马逊而言，OpenAI合作 伙伴名单中缺少AWS可能暴露其产能限制和Trainium芯片竞争力不足的问题。 OpenAI首次大规模采用非英伟达芯片 华尔街见闻之前消息，OpenAI近期开始租用谷歌的TPU芯片为ChatGPT等产品提供算力支持，这是该公 司首次大规模使用非英伟达芯片。此次合作安排使得OpenAI缓解对微软数据中心的依赖，同时为谷歌 的TPU提供了挑战英伟达GPU市场主导地位的机会。OpenAI希望通过谷歌云租用的TPU芯片降低推理 计算成本。 摩根士丹利认为，OpenAI是迄今为止最重要的TPU客户（其他客户包括苹果、Safe Superintelligence和 Cohere），这一协议是对谷歌AI基础设施能力的重要认可。谷歌的TPU技术已经发展了十年，最初的 TPU于2015年发布 ...

这事儿可太有意思了。法国人现在急得跳脚，活像热锅上的蚂蚁。他们一边往中国电动汽车身上抡关税大棒，一边又眼巴巴盼着自 家干邑能顺利卖到中国。天底下哪有这么好的买卖？ 来自外媒6月28日消息说，法国方面期待中国能够停止对从法国进口干邑的相关反制措施，但是现在中国显然把这件事与欧洲向中国 电动汽车加税相挂钩。 干邑对法国有多重要？数据不会说谎。2023年法国干邑出口额高达42亿欧元，中国市场就吞下近三分之一。那些标价四位数的XO在 中国土豪圈里可是硬通货，法国酒庄主们数钱数到手抽筋的日子眼看要悬。 欧盟委员会7月4日就要对中国电动车敲下最终关税锤，最高税率可能飙到48%。中国商务部这招你打我的电动车，我动你的葡萄酒 玩得漂亮。法国农业部长马克·费斯诺急得直跺脚，连希望中方高抬贵手"l这种话都说出来了。 看看德国人的反应就知道谁更精明。柏林方面始终反对对华加税，大众、宝马这些车企心里门清——中国市场每年给他们贡献四成 利润。法国人非要当反华急先锋，结果雷诺在华销量连年暴跌，现在只能抱着干邑瓶子瑟瑟发抖。 巴黎的政治精英们该醒醒了。当你们跟着美国在亚太耀武扬威的时候，波尔多的酒农正守着满窖滞销的干邑发愁。中国反制清单上 ...

A股半年度收官，从上半年市场表现来看，主要股指全线上涨。其中，沪指上半年涨2.76%，北证50指数大涨39.45%，万得微盘股指数上半年累度创出历 史新高涨逾43%。 从板块来看，上半年题材概念获资金追捧，AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃;此外近20只银行股在上半年创出历 史新高。整体中小盘股表现更佳，全市场3700多只个上涨，逾百股涨超100%。 | 序号 | 指数代码 | 指数名称 | 上半年涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 8841431.WI | 万得微盘股 | 43.29 | | 2 | HSI.HI | 恒生指数 | 20.00 | | 3 | HSCEI.HI | 恒生中国企业指数 | 19.05 | | 4 | HSTECH.HI | 恒生科技 | 18.68 | | 5 | 932000.CSI | 中证2000 | 15.24 | | 6 | 932047.CSI | 中证REITs全收益 | 14.21 | | 7 | 000698.SH | 科创100 | 13.55 | | 8 | 000852.SH | ...

新浪期货 根据交易所数据，截至6月30日收盘主力合约集运指数欧线期货2508,涨跌-1.92%,成交量3.27万手，持仓数据显示前20席 位呈现净空，差额头寸为554手。 集运指数欧线期货期货全合约总计成交4.62万手，比上一日减少1.06万手。全合约前20席位多头持仓3.89万手，比上一日增加751 手。全合约前20席位空头持仓4.26万手，比上一日增加332手。 根据合并数据显示，多头前三席位为中信期货，总持仓4426、国泰君安，总持仓4244、华泰期货，总持仓2976；空头前三席位为 国泰君安，总持仓4892、中信期货，总持仓3394、华泰期货，总持仓3386； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：东方财富、持仓1269、增仓141，徽商期货、持仓1292、增仓76，平安期货、持仓 803、增仓74；多头减仓前三名分别是：东证期货、持仓1401、减仓-124，光大期货、持仓783、减仓-83，国泰君安、持仓2556、 减仓-81； 主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：华泰期货、持仓1867、增仓256，国泰君安、持仓2749、增仓65，西南期货、持仓 678、增仓60；空头减仓前三名分别 ...