行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 低空经济板块处于低位静待催化反弹的位置 当前位置合适+下半年以来催化不断+中美博弈新方向 低空是具备反弹要素的[4] - 开年以来除了年初一小波行情外 低空在主题赛道中基本滞涨 大盘近期屡创新高 算力 创新药等主题板块持续向上 牛市行情下 低空经济板块反弹只需一个行业催化[4] - 从顶层设计看 下半年民航局已经成立通用航空和低空经济工作领导小组 后续产业政策值得期待 从地方政府进展看 相较于去年偏规划文件出台 今年各地方更多在做航线规划 空域划分 低空飞行管理办法等"实事" 板块正在酝酿多个"量变" 静待一个"质变"[4] - 从中美博弈看 特朗普上台后 频繁出台相关政策支持美国无人机的发展 海外的发展速度和支持力度并不比中国弱 低空或是新一轮中美博弈[4] - 低空今年的重心是基础设施建设+载物场景的无人机率先落地 基础设施建设是低空经济作为新兴产业落地的前提 无人机仍将是今年的重点 一方面受益于军工放量 另一方面民用各领域的应用场景也在逐步打开 无人机同时也是军民融合的重要载体[5] - 持续看好无人机板块的行情以及相关标的的投资机会[5] 行情回顾 - 本周（9月22日-9月26日）Wind低空经济指数-0.55% 概念板块排名164/338 整体跑输大盘（上证指数本周上涨0.21%） 与其他科技条线主题板块相比 跑赢人形机器人指数0.43pct 跑输AI算力指数1.83pct[3][13] - 本周A股及港股核心标的中 涨幅前五为：凯众股份（上涨15.44%） 星网宇达（上涨11.84%） 深城交（上涨10.13%） 航天南湖（上涨5.99%） 纵横股份（上涨5.78%） 跌幅前五为：西域旅游（下跌22.79%） 祥源文旅（下跌10.63%） 腾亚精工（下跌10.16%） 卧龙电驱（下跌8.61%） 新晨科技（下跌6.80%）[3][16] - 美股整机标的中 Joby Aviation下跌2.83% Archer Aviation下跌5.88% Vertical Aerospace下跌5.06% Eve Holding下跌3.00% 亿航智能上涨0.67% Red Cat下跌-3.06%[3][18] 板块周观点 - 本周低空板块走势整体跟随大盘 周三板块有所异动 当日莱斯信息上涨9.20% 纵横股份上涨8.06% 宗申动力上涨6.21% 深城交上涨5.18% 万丰奥威上涨4.47% 但由于本周并没有国家层面相关支持政策出台 周四 周五有所回调 但本次板块异动 一定程度上表明低空经济的关注度仍在 市场仍然期待顶层设计的支持和产业进展的推动[4][29] - 低空产业逐步推进 静待后续催化[31] 投资建议 - 基础设施建议关注：苏州规划 莱斯信息[6][32] - 无人机建议关注：吉峰科技 横河精密 腾亚精工 纵横股份 绿能慧充[6][32] - 前期容量龙头建议关注：万丰奥威 宗申动力 深城交 中信海直 英搏尔 四川九洲等[8][32] 行业动态 - 9月18日 合肥市政府与中信海洋直升机股份有限公司签署战略合作协议 签约仪式后 "合肥—怀宁"低空无人跨城货运航线成功实现首飞 标志着合肥在低空无人跨城物流领域取得重大创新突破[33] - 9月18日 上海虹桥国际中央商务区管理委员会对外发布了《虹桥国际中央商务区关于低空经济高质量发展的支持政策》 共包括培育壮大低空经济主体 完善低空经济基础设施建设 加大科技创新力度 支持低空经济应用消费落地 优化低空产业发展环境5大方面16条措施 其中单项奖补高达3000万元[36] - 9月18日 江门市政府印发《江门市低空经济发展规划（2025-2030年）》 明确打造广东省低空制造保障基地 大湾区低空全场景应用示范城市 珠西低空综合枢纽城市 到2030年 全市低空经济规模达到40亿元[36] - 9月20日 首个城市级别的低空场景白皮书《合肥市低空经济场景发展白皮书》正式发布 《白皮书》从低空经济场景内涵 场景发展实践 场景发展目标策略 场景规划 场景应用先导区建设五大方面对合肥低空经济发展做出系统性总结和部署[36] - 9月23日 2025深圳eVTOL产业发展大会暨低空经济展览会（2025深圳eVTOL展）在深圳坪山燕子湖国际会展中心启幕 共规划八大主题展区 来自产业链上下游300+领军企业携硬核产品与前沿技术集中亮相[37] - 9月24日 北京市延庆区委组织部与延庆区人才局联合发布《北京市延庆区低空技术产业领域急需紧缺人才引进支持保障的十条措施（试行）》 聚焦战略科学家 行业领军人才 专业技术人才 青年科技人才四大类核心人才 提供成长发展相关政策支持[37] - 9月25日 广东省低空经济产业专题对接会在广州举行 会上介绍 广东低空经济已迈入千亿级规模 相关企业超1.5万家 占全国低空经济产业链企业的30%以上 位居全国第一[37] 公司动态 - 天成自控收到国内某头部知名新能源汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知[39] - 保隆科技发布董事减持股份计划公告[39] - 万安科技收到国内某知名汽车集团公司出具的《集中采购定点通知书》[42] - 凯众股份回购注销部分股票减少注册资本[42] - 新晨科技持股5%以上股东 董事减持股份的预披露公告[42] - 应流股份发布公开发行可转换公司债券发行结果[42] - 威海广泰发布2025年中期权益分派实施公告[42] - 广电计量发布向特定对象发行A股股票并在主板上市募集说明书[42] - 众合科技控股子公司定向发行股票申请收到全国股转公司同意定向发行的函[42] - 铂力特增加2025年度日常关联交易预计额度[42] - 江苏佰世尔航空工业有限公司获得自主研发的双座轻型运动飞机KLA-100的型号合格证书TC 成为江苏省内首家获得轻型运动飞机TC认证的企业[43] - 交发集团司属昆山低空智能科技有限公司与中国人保财险苏州市分公司联合签发华东地区首单针对中大型eVTOL试飞安全的专业运营责任保险"低空护航保"[43] - 中国民用航空飞行学院与自贡通航国际飞机制造有限公司签署《战略合作协议》[43] - 零重力飞机工业成功完成A++轮战略融资 融资金额近亿元 由云时资本与祥源文旅参股基金盐城黄海汇创科泰低空经济产业投资基金合伙企业联合注资[43] - "青鹞-10"氢动力多旋翼无人机完成液氢能源首次试飞 实现了全国首次多旋翼无人机3.5小时以上长航时飞行突破[44] - 追梦空天科技旗下DF600无人驾驶航空器型号合格证（TC）申请获得中国民用航空西南地区管理局正式受理 是国内首款TC申请获局方受理的混合动力 倾转旋翼构型的电动垂直起降航空器（eVTOL）[44] - 广州极飞科技股份有限公司已向港交所提交上市申请书[45]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[5] 核心观点 - 低空经济已实现从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标和应用场景打造的纵向落地[3][20] - 建议关注低空经济后续板块行情 推荐标的包括卧龙电驱和绿能慧充 受益标的覆盖低空制造、低空基建和低空运营三大环节[3][20] 本周板块行情 - 9月22日至9月26日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为-0.2%[4][10] - A股涨幅前五标的：鹏辉能源(+18.6%)、欣旺达(+16.0%)、凯众股份(+15.4%)、深城交(+10.1%)、蔚蓝锂芯(+7.5%)[4][10] - A股跌幅前五标的：西域旅游(-22.8%)、山河智能(-20.1%)、岭南控股(-10.8%)、立航科技(-10.6%)、祥源文旅(-10.6%)[4][10] - 美股标的涨跌幅：亿航智能(+0.7%)、Joby Aviation(-2.8%)、Eve Holding(-3.0%)、Vertical Aerospace(-5.1%)、Archer Aviation(-5.9%)[4][15] 行业动态 - 截至9月25日 中国低空经济领域共有881家企业完成登记注册 备案产品2822种 低空装备产品超406万台[24] - 16款民用无人机获适航批准 在研吨级无人机近30款 电动垂直起降航空器近70种[24] - 低空装备整机企业约1400家 产业集聚格局初步形成[24] - 建成全球规模最大的"5G+北斗"高精度定位网络 地基增强站超4400个[24] - 在全国18个省份建成全球规模最大的5G-A通感一体化试验网[24] - 低空应用进入规模化商用阶段 超20个城市开通常态化低空物流航线 应用于农林植保、物流配送、应急救援等20余项业务[25] - 广东省低空经济产业专题对接会吸引约180名代表参会 发布23个意向落户项目[3][26] - 山西省提出到2030年低空经济规模突破1500亿元 带动就业超3万人 发展会员400家以上 培育1-2家具备科创板潜力的链主企业[3][27] 项目合作与采购 - 零重力飞机工业与广西玉林高新区管委会达成战略合作 推动低空文旅观光场景落地[3][18] - 玉林市玉东投资集团计划分批采购50架零重力多旋翼eVTOL ZG-ONE鹊飞[3][18][29] - 顺丰在重庆智博会演示川渝东北"干—支—末"物流网络空投作业[3][26] - 广东高域科技签下近8亿元山地飞行汽车意向单[3][26] - 杭州建德华奕航空获国内首张无人直升机特殊适航证[3][26] 技术方案 - 中兴通讯提出融合5G-A通感、雷达、无线电侦测等技术的协同组网方案 引入AI提升感知精度与识别能力[3][28] - 方案针对重点管制区域与航路保护场景 构建安全、高效、低成本的低空安防体系[3][28] 产业链标的表现 - 覆盖低空制造、低空基建、低空运营三大环节 包括万丰奥威、宗申动力、莱斯信息、深城交、深圳机场、中信海直等受益标的[3][20] - 详细个股数据包括市值、涨跌幅及所属产业链环节 如鹏辉能源(192亿元 +18.6%)、欣旺达(626亿元 +16.0%)等[21]

公司核心产品与技术 - 公司杰能科世凭借其低空安全垂域模型“悟穹”在第四届全球数字贸易博览会上荣获“最具投资价值奖”[1] - “悟穹”是国内首个低空安全垂域模型，具备全域实时感知能力，能基于威胁等级与场景特征动态推荐最优处置方案，对无人机进行路径预判与复刻路线，并对“黑飞”行为发出“多元核查”指令[1] - 模型核心优势在于使用了长达8年积累的“实战”数据，而非实验室数据，系统每日处理的全国无人机飞行轨迹数据达30至40万架次[2] - “悟穹”集成了零样本分析、轨迹预测、多模态融合等近百种算法，日均可识别数十万条飞行数据的所有异常行为，推动低空安全管理从被动响应转向主动智能防御[2] - 公司还展示了三大平台：民用无人机公共安全监管平台2.0、空中交通安全防护管理平台、临平区低空经济应用平台，其中临平区平台自去年10月试运行以来已开展巡航、巡查近7000次[3] 行业应用与市场地位 - 公司是低空安全领域的创新“引航者”，在此领域已钻研8年，并参与了杭州亚运会、哈尔滨亚冬会、九三阅兵及上合峰会等大型活动的低空安全保障[2] - 公司是此次获奖企业中唯一一家低空经济领域企业，其发展被视为临平新兴产业崛起的一个缩影[1][4] - 在数贸会上，临平区以“低空算港”为主题，组织包括杰能科世在内的四家区内企业展示全链条创新实力与产业发展决心[4] - 图灵算力研究院作为生态链主机构，带领9家企业联合参展，展区面积达276平方米，展示领域包括空间计算芯片、人形机器人解决方案、医疗AI大模型等[4] 区域产业发展与战略 - 临平区将此次数贸会视为数字贸易成果的集中检阅和下一步发展的新起点，计划继续推动数字技术与实体经济深度融合，支持企业拓展应用场景、加强国际合作[4] - 区域产业发展聚焦于提升在数字贸易格局中的能级与影响力，低空经济是其中关键组成部分[4]

项目开园与合作协议 - 成都低空经济应用技术产业园于9月27日正式揭牌投运 [1] - 产业园运营单位与成都超算中心签订低空经济合作框架协议 聚焦低空无人机综合设计 低空气象及飞行安全 低空数值仿真及风洞试验三大领域 [1] - 国家超算成都中心首次与成都民营企业达成专项合作 [1] 产业园定位与发展格局 - 产业园是温江区布局低空经济新赛道的关键落子 也是通信技术落地应用的新兴场景 [1] - 项目是四川通信产业园建圈强链 跨界融合的重要实践 为信息通信领域构建研发—制造—服务—应用全产业链提供重要延伸 [1] - 产业园已形成硬件+软件双轮驱动发展格局 硬件端企业自研的空地低空物流协同系统与各类新型无人机已实现量产 [2] - 控-导-通低空飞行芯片 低空智慧城市等核心产品及服务正加速推进 [2] 合作生态与产业链构建 - 国家超算成都中心 成都信息工程大学 九洲集团 泰格尔等20余家低空经济领域知名企业 院校及科研院所参与开园 [1] - 软件端已与电子科技大学 成都信息工程大学 国家超算成都中心 九洲集团等达成深度合作 [2] - 引进低空气象安全 低空物流保鲜储存 飞行数值仿真等技术团队 [2] - 活动中完成成信大-御空之城低空气象联合研究中心 温江低空金融服务中心揭牌 [2] - 初步构建起研究+制造+运营+服务的完整低空经济产业链 [2] 政府支持与未来规划 - 项目自年初启动 在温江区科学技术局等部门全程护航下短时间内实现开园 [2] - 相关部门针对性制定《载体内项目促建工作机制》 组建项目促建 企业服务 物业管理专班 构建从签约落地到开业运营的全链条保障体系 [2] - 下一步温江区将以专业化 特色化为方向 围绕信息通信产业圈链集聚发展 [3] - 将深挖存量企业资源优势 推动信息通信 低空经济 人工智能等产业高质量发展 打造一批低空经济特色园区与产业集群 [3]

招商活动概况 - 湖北省荆门市东宝区于9月27日举行“楚商回乡 共建支点”招商推介会 [1] - 会议吸引来自广东、浙江等地的80余位知名楚商参加 [1] - 现场集中签约10个重大项目，总投资额达82.6亿元人民币 [1] 签约项目详情 - 签约的10个项目涵盖数智经济、绿色家居建材、绿色磷化工、低空经济、农产品加工等5个领域 [3] - 具体项目包括约顿华中膜结构制造基地、半导体封测产业园、丰盈高分子改性材料等 [3] - 低空经济相关项目有零重力圣境之翼低空文旅、大羽客滑翔伞培训基地、朗高低空飞行营地 [3] 项目产业影响 - 部分项目将推动东宝区支柱产业和优势产业集群加速发展壮大 [3] - 低空经济项目延伸了荆门低空经济产业链，填补了当地在低空观光旅游、滑翔伞制造等行业的空白 [3] - 项目对东宝区构建现代产业体系具有重要的支撑作用 [3] 区域产业发展战略 - 东宝区紧扣“产业第一支撑”，主动融入省市发展战略，重点发展电子信息、绿色磷化工、绿色低碳建筑建材三大主导产业 [5] - 目前三大主导产业已全部入选全省重点成长型产业集群 [5] - 园区落户产业链企业超过300家 [5] 年度招商成果 - 今年以来，东宝区已签约亿元以上项目80个，签约总额357亿元人民币 [5] - 其中包含4个投资额在30亿元人民币以上的重大项目 [5]

每经记者｜刘艳美 每经编辑｜杨欢 这几天，一场科技盛宴正在杭州上演。 9月25日起，为期五天的第四届全球数字贸易博览会（以下简称"数贸会"）正式拉开帷幕。 作为我国唯一以数字贸易为主题的国家级、国际性、专业型展会，本届数贸会的一大亮点，就是围绕数字贸易核心优势，不仅注重改造提升传统产业，也注 重培育壮大新兴产业，布局建设未来产业。 在15.5万平方米的展会现场，超1800家参展商携前沿技术、创新产品和重磅首秀亮相。其中，低空经济作为新质生产力的典型代表和战略性新兴产业，在此 次数贸会上备受关注。 9月27日，第四届数贸会"低空经济新兴技术与产业发展对接会"举行。会上，由每日经济新闻·每经智库、城市进化论与火石创造联合编写的《城市低空经 济"链接力"指数（浙江2025）》报告正式发布。 报告从企业聚集度、创新聚集度、资本活跃度、环境友好度和AI低空融合度等五大维度，对浙江各市低空经济发展水平进行了系统性评估，为城市找准"坐 标"、协同发展提供参照。 在对接会圆桌对话环节，每经智库总裁、城市进化论主编江然还与德国不来梅州经济促进局亚洲部部长Matthias Hempen，浙科投资董事长、浙江省创业投 资协会副会长 ...

中新网吉林9月27日电 27日，多架形态各异的电动垂直起降航空器在吉林省吉林市松花江上空轰鸣疾 驰，以群体飞行、悬停转向等高难度动作，为现场观众演绎了一场精彩的"空中芭蕾"。 据悉，这也是国内首次举办专题性低空飞行演示，空域覆盖吉林大桥至白山大桥之间的江面区域。 除了动态飞行，静态展区还勾勒出完整的产业生态图景。吉林化纤的碳纤维材料、相关院校的人才培养 体系等关键环节共同亮相，显示出吉林市发展低空经济的厚实产业基础。 亿航智能、峰飞航空、时代飞鹏、小鹏汇天、迅蚁科技等国内低空经济重要企业，均派出集成最新技术 的航空器参展。 中新网记者在现场看到，参展航空器涵盖多旋翼、复合翼、分体式飞行汽车及物流无人机等多种构型。 亿航智能的EH216-S机型作为全球首个获得载人运营适航证的eVTOL，展示了"空中出租车"的应用潜 力。 峰飞航空公关事业部总监吴安璐介绍，该机型展示了在物流等商用场景的实力，其先进技术已获得东南 亚、中亚、中东等市场的关注。 此次吉林市低空演示飞行活动，是第一届城市低空交通运输国际会议的关键实践环节，来自近10个国家 的40余名行业专家和外宾现场观摩。 迅蚁科技的物流无人机则展现了规模化调度运营 ...

2025年6月，《龙华区促进上市培育服务工作三年行动方案》出台，面向"百亿市值"以上的头部上市企 业，龙华区重点加强并购重组、募投项目落地、"A+H"上市等支持力度，通过完善并购重组项目库、吸 引头部金融机构共同出资设立并购重组母基金、落实优质产业空间、推广联建拿地等举措，确保上市公 司好项目"来得了、落得下、早投产"，强化与头部券商、市级基金联动，常态化支持企业赴港IPO。 深圳市龙华区发展和改革局相关负责人介绍，"我们对全区上市企业和规上工业企业作了再梳理、再摸 底，按照强链补链原则构建并购重组项目库，描绘了每家企业的数字化画像，既为中大型上市公司并购 重组选取了良好标的，也为各类专精特新、小巨人、独角兽企业跨越式发展打开了通道。" 新华财经广州9月27日电 记者从深圳市龙华区发展和改革局获悉，截至2025年9月下旬，龙华区共有境 内外上市公司40家，其中境内上市公司总市值已突破2万亿元，万亿市值以上企业1家、千亿市值以上企 业1家、百亿市值以上企业17家；40家上市企业中，民营企业占比超过八成，先进制造业占比超过七 成。2024年，全区30家规上工业上市企业（集团）营业收入增速达到25%，"总部+研发+ ...

中新社北京9月27日电 (记者 王梦瑶)中国制造业的"硬实力"，正因"软服务"而焕发新活力。 来自浙江的万事利集团成立50年来一直专注丝绸制品。人工智能技术的引入让这家老牌企业路越走越 宽。 2022年，万事利开启建设人工智能工厂项目，依托工厂柔性生产能力，目前已经实现丝巾、床品、服饰 等全品类个性化定制。杭州亚运会期间，该企业为200多位冠军定制专属丝巾，从设计到交付仅需2小 时。 在人工智能工厂项目的基础上，万事利还推出"超级工厂"模式，向中小丝绸企业开放人工智能设计平台 和GB-ART设备租赁服务。截至2025年6月，已有30多家企业接入该平台，带动行业整体设计效率提升 40%。 对传化集团而言，这不仅与其自身的化工、农业等传统优势产业形成了新旧动能互补，科技城内企业的 技术协同也助推集团主业升级，实现了"生态赋能产业"的良性循环。 曾几何时，中国制造的核心优势在于规模和成本，如今，越来越多企业发现，真正打动客户的不仅是单 一产品，而是持续优化的服务体验。 服务型制造的兴起，意味着制造企业从"卖产品"转向"卖方案"，从"交付"走向"陪伴"。这种转变不仅让 制造业更懂客户的需求，也推动整个产业链向价值链高 ...

"围绕'1+2+3'产业体系，我们对全区上市企业和规上工业企业作了再梳理、再摸底，按照强链补链原则 构建并购重组项目库，描绘了每家企业的数字化画像，既为中大型上市公司并购重组选取了良好标的， 也为各类专精特新、小巨人、独角兽企业跨越式发展打开了通道"。龙华区发展和改革局相关负责人介 绍到，"接下来，我们还将持续邀请中信证券等头部金融机构将丰富多样的金融服务导入龙华，真真正 正让制造业企业降成本、得实惠"。 近年来，龙华区加快"工业大区"向"产业强区、制造强区"转变，高水平建设"1+2+3"先进制造业体 系，"1"是以数字经济为引领，"2"是以新能源、高端医疗器械两大产业为主要支撑，"3"是以半导体与 集成电路、低空经济、现代时尚三大产业为潜力新赛道。围绕金融服务实体经济主线，龙华区引导头部 金融机构赋能制造业上市公司发展，努力将上市公司培育为全区高质量发展的"主力军"。截至2025年9 月下旬，龙华区共有境内外上市公司40家，数量位居深圳各区第4；境内上市公司总市值已突破2万亿 元、位列全市各区第3，其中：万亿市值以上企业1家、千亿市值以上企业1家、百亿市值以上企业17 家；40家上市企业中，民营企业占比超过 ...